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美国1月PPI稳健上升，CPI创下最大升幅，美联储降息预期已显渺茫
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头。 CPI与PPI的对比分析 1月的消费者价格指数（CPI）创下近一年半以来最大升幅，这与PPI的上涨趋势相吻合。CPI的上升反映了消费者层面的物价上涨，而PPI则表明生产领域价格的上升趋势。两者的上涨均加剧了市场对通胀可能回升的担忧。美联储降息预期变化随着PPI和CPI的稳步上升，金融市场对美联储降息的预期发生了变化。市场现在普遍认为美联储不会在今年下半年之前降息。此前的降息预期，尤其是6月降息的希望已变得渺茫。经济学家普遍认为，由于国内需求强劲和劳动力市场的稳定，进一步宽松货币政策的空间已经相对有限。金融市场对降息的反应尽管短期内降息的预期变得渺茫，但金融市场仍然在期待着美联储的政策调整。当前，市场普遍预计美联储可能会在9月才开始考虑降息。对此，投资者的态度逐渐趋于谨慎，尤其是在通胀压力未能得到有效控制的背景下。编辑观点美国1月PPI的稳健上升，以及CPI创下的近一年半以来最大升幅，表明通胀压力有所回升。虽然美联储短期内可能不会降息，但进一步放松货币政策的空间已经缩小，特别是考虑到当前经济的强劲需求和稳定的劳动力市场。金融市场的期待可能需要做出相应调整，更多的关注将放在经济数据和美联储未来的政策声明上。名词解释 PPI（生产者价格指数）：衡量生产商出售商品和服务的价格变动，通常作为通货膨胀的前瞻性指标。 CPI（消费者价格指数）：衡量消费者在一定时间内购买商品和服务的价格变动，用来反映普通消费者的生活成本。美联储：美国联邦储备系统，负责美国的货币政策和金融稳定，影响利率和经济活动。降息：指中央银行降低基准利率的行为，通常用于刺激经济增长或应对通缩压力。今年相关大事件 2025年1月：美国公布1月PPI数据，生产者价格上涨0.4%。 2025年1月：美国CPI创下近一年半最大升幅，反映消费者价格持续上升。 2025年1月：金融市场开始调整降息预期，预计9月可能会考虑降息。专家点评 “尽管PPI和CPI的上涨表现出通胀压力，但美联储可能会维持当前的货币政策，继续密切关注经济各方面的表现。”——摩根士丹利首席经济学家Michael Wilson, 2025年2月 “美国的强劲国内需求和稳定的劳动力市场意味着，美联储在未来一段时间内很难采取大幅度的降息措施。”——瑞银首席经济学家Paul Donovan, 2025年2月来源：今日美股网
今日美股网02-14 00:10
美国1月PPI和CPI高位运行，美联储政策或继续保持不变
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I与PPI的相互影响此外，美国1月的消费者价格指数（CPI）也显示出强劲的上涨趋势，年初的涨幅超过了市场预期。CPI和PPI的双双上升反映出通胀的广泛性，尤其是在食品和能源价格的推动下。PPI作为通胀的前瞻性指标，通常预示着未来CPI的走向，因此1月PPI的上涨预示着未来CPI可能仍会维持较高水平。美联储暂停加息的理由面对持续的高通胀数据，市场普遍预计美联储在对通胀走向有更清晰的认识之前，将暂时停止加息。美联储目前需在短期内对经济和通胀数据进行评估，以确保政策的准确性和有效性。虽然PPI和CPI均显示通胀尚未完全得到遏制，但美联储可能倾向于保持现有政策，避免过度紧缩对经济产生负面影响。短期市场预期与通胀走向虽然目前市场对美联储未来加息的预期已有所放缓，但投资者对通胀走向的关注仍然是主导因素。短期内，若CPI和PPI继续保持高位，可能会促使美联储重新评估货币政策的紧缩力度。然而，鉴于当前经济增长的韧性和就业市场的稳定，美联储或许会在未来几个月内维持现行政策，以避免过度干预。编辑观点美国1月的PPI和CPI数据再次证明了通胀仍然是美国经济面临的重要挑战。虽然美联储有意维持紧缩货币政策，但由于高通胀持续，短期内其加息政策可能会面临更大的压力。市场对美联储未来政策方向的预期仍充满不确定性，投资者需密切关注未来几个月的经济数据和美联储的政策声明。名词解释 PPI（生产者价格指数）：衡量生产商出售商品和服务的价格变动，是衡量通胀的前瞻性指标。 CPI（消费者价格指数）：衡量消费者在一定时间内购买商品和服务的价格变动，用来反映普通消费者的生活成本。美联储：美国联邦储备系统，负责美国的货币政策，影响利率和经济活动。加息：指中央银行提高基准利率的行为，通常用于抑制经济过热和通货膨胀。今年相关大事件 2025年1月：美国公布1月PPI数据，生产者价格上涨0.4%，同比上涨3.5%，均超市场预期。 2025年1月：美国CPI年初涨幅超过预期，进一步加剧市场对通胀压力的关注。 2025年2月：美联储宣布暂停加息，以进一步评估通胀走向。专家点评 “虽然PPI和CPI数据的上升预示着通胀问题依然严峻，但美联储可能选择保持现有政策，避免在经济增长依然强劲的情况下实施过度紧缩。”——摩根大通首席经济学家Michael Feroli, 2025年2月 “当前通胀压力仍然较大，美联储可能会在接下来的几个月内维持暂停加息的政策，以更好地评估市场和经济环境。”——瑞士银行首席经济学家Paul Donovan, 2025年2月来源：今日美股网
今日美股网02-14 00:10
美国原油库存上升与1月CPI高于预期引发油价下跌，瑞讯银行预测布伦特油价将跌至70美元/桶
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需求或应对国际市场供应不足。 CPI（消费者价格指数）：反映一篮子商品和服务价格变化的指数，是衡量通货膨胀的重要指标。布伦特原油：指来自北海布伦特油田的原油，是国际市场上主要的石油基准之一。今年相关大事件 2025年2月：美国原油库存再次上升，导致油价下跌。 2025年2月：1月美国CPI数据高于预期，交易员降低美联储降息预期。 2025年2月：瑞讯银行分析师预测布伦特原油价格可能跌至70美元/桶。专家点评 “美国原油库存的上升以及CPI数据的增加，加剧了市场对油价的悲观情绪。预计在短期内，油价可能继续承压。”——瑞信银行分析师Ipek Ozkardeskaya, 2025年2月 “特朗普的贸易政策和全球经济的不确定性可能进一步压低油价，布伦特原油价格跌破70美元/桶的可能性正在增加。”——花旗集团能源分析师Tom Wilson, 2025年2月来源：今日美股网
今日美股网02-14 00:10
最新PPI数据显示通胀会持续，但对美股不全是坏消息
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昨日公布的消费者价格指数（CPI）数据和今日的生产者价格指数（PPI）数据表明，美国通胀可能会比预期持续更长时间。对于期待价格下降的消费者，以及希望美联储尽快降息的投资者来说，这可能是个难以接受的现实。不过，对于投资者而言，高于预期的PPI数据或许也有积极的一面。 Global X投资策略主管斯科特·赫尔夫斯坦在一份报告中写道：“虽然市场预期生产者价格会上涨，但生产者通胀的增速超过了预期。这是坏消息。不过，好消息是，大多数行业的企业仍保持着强劲的盈利能力，这对投资者来说可能更重要。” 他表示，生产企业已经成功地将更高的成本转嫁给消费者，从而保持了稳定的利润和收入增长。即使美联储维持当前利率不变，赫尔夫斯坦认为，企业的基本面或许足以支撑当前的估值水平。尽管1月份批发价格大幅上涨，但一些成本，如医疗保健、保险和机票的价格低于预期。因此，华尔街下调了1月份核心个人消费支出（PCE）价格指数的预测。美联储最终依赖个人消费支出价格指数来决定是否调整利率。其中，剔除食品和能源的核心PCE尤为重要，因为美联储认为它是未来通胀的最佳预测指标。在批发价格数据公布后，华尔街分析师将1月份核心PCE的预期从0.4%下调至0.3%。由于油价上涨，整体PCE指数预计将上涨0.4%。尽管美联储短期内不会降息，甚至今年可能根本不会降息，但0.3%的核心PCE涨幅仍在可接受范围内。如果数据更高，将引发更多关于美联储是否正在失去对抗通胀控制权的质疑。（市场观察）来源：加美财经
加美财经02-14 00:00
PPI和CPI“实锤”通胀抬头，美联储年内还会降息吗？
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，该概率下降至52%。这也延续了周三消费者价格指数（CPI）数据带来的市场情绪。CPI数据显示，美国1月通胀增速达到近一年半以来最高水平，导致市场对6月降息的预期大幅降温。美联储官员表态：政策仍将保持限制性美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三在国会作证时表示：“我们距离目标很近，但还没到位。”“我们希望继续保持限制性政策。” 这一表态与美联储的整体政策基调一致。 2022年和2023年，美联储累计加息5.25个百分点，以遏制通胀。 2024年9月，美联储开始降息，至今已累计降息100个基点（1%）。但在1月政策会议上，美联储维持4.25%-4.5%的利率不变，并暗示进一步降息的门槛较高。目前，金融市场普遍预计美联储将在2025年9月降息，但部分经济学家认为，如果美国国内需求继续保持强劲、劳动力市场稳定，美联储今年可能不会再有任何宽松举措。特朗普政策对通胀的影响与此同时，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的财政、贸易和移民政策可能会进一步推高通胀：对加拿大和墨西哥商品的25%关税原定于3月生效，目前已暂缓执行。对中国商品的额外10%关税已于本月生效，可能会导致进口成本上升，并传导至消费者价格。这些政策增加了市场对美国通胀回升的担忧，并进一步降低了美联储短期内降息的可能性。此外，劳工部在1月PPI报告中调整了数据权重和季节性调整因素，以更准确地反映2024年的价格变动趋势。这一调整可能会影响未来的通胀数据解读，使市场对美联储政策路径的预期更加复杂化。总体而言，最新PPI和CPI数据强化了美联储短期内维持高利率的立场，市场对2025年降息的押注可能仍将保持谨慎。
Linlin02-13 22:32
特朗普实施全面对等关税将美国贸易伙伴推向敌对面经济学家：滞胀性冲击增加通胀压力
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通货膨胀率一直在上升，政府周三报告称，消费者价格指数的年率为3%。特朗普团队批评了对其关税的质疑，即使它承认了一些财务痛苦的可能性。它说，关税必须与特朗普2017年减税的可能延长和扩大进行权衡，以及通过亿万富翁顾问马斯克政府效率部倡议的支出冻结和裁员来遏制监管和强制节约。但这种方法的一个障碍可能是各种政策的排序，以及在更大的通胀压力下，更广泛的贸易冲突可能会扼殺投资和招聘。富国银行的分析师在周四的一份报告中表示，关税可能会损害今年的增长，就像延长减税可能有助于2026年恢复增长一样。报告称：“关税给经济带来了适度的滞胀性冲击。”“美国经济进入2025年时势头相当大，但我们预计未来几个季度的实际GDP增长将略有下降，因为关税的价格提升效应侵蚀了实际收入的增长，从而影响了实际消费者支出的增长。” 雅虎金融的受众普遍预计特朗普的关税会提高价格并损害经济。超过8000人参加了2月11日和12日的调查，其中73%的人认为结果将是更高的价格。近60%的人认为，总体而言，它们会使经济疲软。（图片来源：finance.yahoo ）
丰雪鑫9902-13 22:10
PPI接力CPI又"爆表"！市场预期美联储9月前不会降息
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PPI数据发布前一天，美国劳工部公布的消费者价格指数（CPI）显示，1月CPI同比上涨3.0%，较去年12月的2.9%**进一步升高，表明通胀放缓趋势已被逆转。 PPI与CPI关系：通胀或将持续高企 PPI通常被视为CPI的前瞻性指标，即批发价格的上升可能会传导至消费者端，导致未来CPI上涨。此外，PPI中的部分核心组成部分（如医疗和金融服务）直接影响美联储最关注的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）。市场反应 PPI超预期导致黄金短线回调，现报2913.62美元/盎司。（图源：FX168）通胀反弹背后的原因自2021年初以来，美国通胀压力显著上升，起因于新冠疫情后的经济复苏超出预期，导致供应链瓶颈、物流成本上升和商品短缺。面对通胀飙升，美联储在2022年和2023年共加息11次，将联邦基金利率大幅上调，推动通胀率从2022年6月9.1%的四十年高点降至2024年9月的2.4%，接近美联储2%的目标。美联储在2024年底认为通胀已得到有效控制，因此在2024年最后四个月内三次降息。但最新数据显示，通胀回落趋势已陷入停滞，过去四个月CPI同比涨幅持续回升。特朗普政策可能进一步推高通胀经济学家和金融市场担忧，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的政策可能会导致通胀进一步上升，包括：提高进口商品关税：特朗普已宣布对部分外国商品征收更高的关税，这将提高企业成本，并最终转嫁至消费者端，推升物价水平。大规模驱逐非法移民：特朗普的移民政策计划驱逐数百万无证移民，这可能导致劳动力短缺，特别是在农业、建筑业和低端制造业，最终推动工资和商品价格上涨。美联储降息预期降温面对持续的通胀压力，美联储可能推迟进一步降息的计划。 2024年12月，美联储曾暗示2025年将降息两次，但目前来看，这一预期可能不会实现。华尔街投资者的最新押注表明，市场目前仅预计2025年可能降息一次，并且最早可能要等到10月才会发生。
Dan197702-13 21:49
通胀不确定性不断笼罩市场经济学家预测：美股牛市不减美联储降息希望逐渐渺茫
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周三也发生了类似的市场行动。1月份的消费者价格指数显示，价格全面上涨超过了华尔街的预期。随着市场迅速调整价格，与所有三大指数挂钩的股票期货立即下跌了1%以上，因为美联储今年只降息了一次，低于投资者的预期。这可能仍然太多了。一些经济学家认为，最新的通胀数据重申了他们的立场，即美联储今年不会降息。与此同时，今年加息的想法正在酝酿之中；美国银行美国经济学家Aditya Bhave周三在给客户的一份报告中写道：“不太可能，但现在似乎不那么不可思议了。”德意志银行的Matthew Luzzetti对此表示赞同，他认为降息而非加息的可能性“增加”。（美国银行的Bhave表示，需要“3%的核心个人消费支出通胀和未固定的长期通胀预期”才能看到加息。）但尽管加息的窗口越来越大，但当收盘铃声响起时，股市本身并没有太大的跌幅。标准普尔500指数下跌不到0.3%，纳斯达克综合指数实际上小幅收涨。那么，为什么没有真正的抛售呢？也许市场仍在为今年的降息定价，甚至那些开始谈论加息的经济学家也指出，这不是基本情况。所有这些都使今年股市牛市的一部分保持不变，因为至少就目前而言，市场参与者不认为美联储打算在2025年收紧利率。这也将在Piper Sandler首席投资策略师Michael Kantrowitz认为仍然是市场最大的担忧中发挥作用：利率上升。在过去的一年里，随着投资者对降息的希望逐渐消退，10年期美国国债收益率（TNX）往往会走高。因此，如果市场对加息进行定价，10年期国债收益率可能会走高。 Kantrowitz指出，10年期美国国债收益率飙升至4.66%，随后跌至4.63%，这与周三股市的小幅反弹相吻合，特别是对利率不太敏感的行业。（市场对利率最敏感的领域包括房地产（XLRE）和小盘股罗素2000（^RUT）。）
丰雪鑫9902-13 20:08
美国通货膨胀再次升温鸡蛋价格上涨53% 美联储降息或暂停？
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感受到价格上涨的刺痛并不奇怪。 1月份消费者价格指数比上年同期飙升3%，比12月份的2.9%有所上升。环比增长0.5%，为2023年8月以来的最大月度增幅。食品、燃料和保险等类别仍然很高，一位经济学家称其为“熟悉的失望”。以下是最新的CPI报告对家庭的意义。食物价格上涨杂货在11月上涨0.5%后，12月增长了0.3%。但即使经济放缓，主要食品集团也在显示出价格上涨。鸡蛋价格令人瞠目结舌，增长15.2%，比一年前增长了53%。一打A级鸡蛋在1月份平均售价为4.95美元，而12月份为4.15美元，远高于2024年初的2.52美元。其他早餐主食，如咖啡和橙汁，也出现了显著的增长。杂货价格本月上涨了0.5%，比一年前上涨了近2%。一些商品的价格增长放缓：水果和蔬菜下跌了0.5%，谷物和烘焙产品下跌了0.4%。从12月到1月，外出就餐的成本保持稳定，仅上涨了0.2%，但仍比一年前高出3.4%。健康保险、老年护理和其他健康费用不断上升与2023年1月相比，健康保险增长了4%，每月增长0.7%。处方药指数逐月增长2.5%，比一年前上涨了4.5%。家庭医疗保健比一年前高出8%，而养老院护理增长了3.5%。BLS发现，医院和相关服务增长了3.2%。开车的费用自去年以来，二手车价格增长放缓，但在1月份飙升了2.2%。新车价格持平。汽车保险已经上涨了一年多，同比增长2%，比一年前上涨了近12%。连续三年的承保损失意味着保险公司支付的索赔和费用比支付的保费要多——导致今天感受到的急剧上涨。加油站有更好的消息。汽油指数在1月份上涨了1.8%，比12月份上涨了4.4%有所缓解。根据AAA的数据，截至2月12日，全国汽油平均每加仑3.15美元。下一步是什么通胀仍然高于美联储2%的目标。再加上1月份的读数比预期的更乐观，可能会使美联储在下个月的政策会议期间暂停降息，甚至在今年的大部分时间里暂停降息。
Heidi02-13 19:38
特朗普将很快批准对等关税！黄金拉升一度站上2920，小心俄乌局势突变
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黄金价格下跌超过1%，因为数据显示美国消费者价格指数（CPI）1月大幅上涨，为近1年半以来的最大增幅，强化了美联储没有急于降息的信号。但由于贸易战的不确定性持续支撑黄金作为避险资产，价格随后反弹。特朗普表示，他很快将对所有征收美国进口关税的国家实施对等关税，这一举措加剧了全球贸易战的担忧，并可能加剧美国的通胀。特朗普星期三下午说，他将于星期三或者星期四批准对等关税。“我们将实施对等关税，”他说。“很简单，如果他们要我们付钱，我们就要他们付钱。” 白宫经济顾问Kevin Hassett星期三对记者表示，对等关税“绝对是总统的一项优先要务”，并承诺“今天将采取更多行动”。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“黄金继续作为贸易不确定性中的重要分散工具，市场参与者寻求缓解投资组合的波动性。” 金融咨询公司RSM首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯(Joseph Brusuelas)表示，如果关税政策付诸实施，根据当前的贸易模式，对加拿大、墨西哥和中国征收的新进口税将使平均关税税率从目前的3%提高到10.7%。 “如果贸易冲突升级到把欧盟也包括进来，并演变成一场全面的贸易战，预计美国经济增长将回落至2%，因为关税拖累了增长和就业，引发了通胀，扩大了经常账户赤字，所有这些都是在利率上升的情况下发生的，”他在RSM的实体经济博客上写道。美国生产者价格指数（PPI）数据将于香港时间周四晚21:30发布。 Yeap Jun Rong表示：“市场普遍忽视了高于预期的CPI数据。即将发布的PPI数据可能对市场情绪的影响较小，因为利率预期已经调整为长期维持高利率环境。” 尽管美国通胀攀升令人震惊，但投资者在面对利率调整空间有限的情况下反应良好。隔夜基准美债收益率上涨了10个基点，但股指期货实际上走强。这种情况可能得益于特朗普总统与乌克兰和俄罗斯领导人的电话会谈，讨论结束多年战争的可能和平协议。根据《华尔街日报》的报道，中国也在推动维和努力，以结束战争。美国《华尔街日报》星期三引述北京和华府知情人士称，中国官员近几周通过中介人士向特朗普政府传达一项建议，希望安排特朗普与普京会晤，商讨结束俄乌战争，以及战争结束后的维和事宜。接下来，投资者将密切关注欧洲对乌克兰战争局势发展的反应。分析人士认为，这将是一个不容易的过程，包括援助国英国、法国和德国在内的多个国家表示，他们必须参与有关乌克兰命运的任何谈判。至于乌克兰，被要求在谈判开始前就向侵略者让出领土，这显然不是一个好的开端。高利率削弱了无收益黄金的吸引力。美联储主席鲍威尔表示，美联储与上升的价格作斗争仍未结束，任何进一步的降息都必须等到通胀清楚地回到2%的目标时才会发生。澳新银行表示：“强劲的投资流入、坚韧的实物需求和中央银行的高购买量将支撑黄金的强势地位。”他们还指出，黄金将继续受益于投资者在动荡的宏观环境下对投资组合的对冲需求。
欧罗巴02-13 18:34

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