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ETF甄选 | 年尾消费旺季叠加消费券加持，消费、旅游类ETF领涨市场

负债两端改善，提升消费能力，利好顺周期消费板块。社会服务板块受益于服务消费政策支持和休闲旅游场景修复，餐饮、旅游等龙头公司前景看好。美容护理行业在促销和消费刺激政策推动下，消费数据表现亮眼，强研发和营销能力的国货化妆品龙头具备增长潜力。整体而言，消费行业在政策助力下逐步回暖，细分领域龙头公司有望迎来发展机遇。相关ETF：消费ETF沪港深(517550)、恒生消费ETF(159699)、恒生港股消费ETF(520520)、港股消费50ETF(513070)、恒生消费ETF(513970) 【文旅消费券陆续发放，入境旅游市场逐渐回暖】消息面上，临近年末，冰雪游、避寒游等热度持续，不少热门旅游城市陆续发放文旅消费券，其中四川将推出1.5亿元文旅大礼包，其中包括9500万元文旅消费券。携程数据显示，11月底开始，冰雪游产品的售卖开始起量。近一周平台上“滑雪”的搜索量环比上周增长50%，进入12月冰雪游相关产品的搜索热度持续走高。中银证券认为，旅游出行板块的上涨趋势与我国入境旅游市场的复苏密切相关。随着免签政策的实施，入境旅游市场逐渐回暖，为相关行业带来了新的发展机遇。相关ETF：旅游ETF(562510)、旅游ETF(159766) 【推进中医优势专科建设，中药集采政策压制逐步释放】消息面上，据国家中医药管理局消息，我国将分层级推进中医优势专科建设，进一步提高中医临床疗效，到2029年，形成专业领域完整、地域覆盖面广、结构布局合理、中医特色明显的中医优势专科网络，全国中医优势专科总体规模达到1万个左右。东吴证券研报指出，医药内循环下首选中药，中药板块集采政策压制逐步释放，估值切换下具有性价比。1）湖北中成药集采规则已落地，规则细则基本符合市场预期，且小儿豉翘、丹滴等大品种并未在目录内，中期来看，政策压制因素已经逐步释放；2）估值切换下，中药具有一定性价比：经过2024年的调整，部分公司的业绩高基数逐步消化，同时切换2025年业绩预期来看，估值不足20倍；3）筹码结构较好：公募中药持仓比例较低，2024年三季度约8.5%；4）基药目录有望逐步推进。相关ETF：中药ETF(560080)、中药ETF(159647)、中药50ETF(562390) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-12

消费板块大涨：对中国即将出台的新政策寄予厚望？

周四(12月12日)中国消费类股大涨，因市场预期，此次重要的经济政策会议将出台更多具体措施，以提振国内需求。

风起2024-12-12

ETF市场日报 | 大消费板块全线爆发！债券型ETF交投活跃

余股涨停。华泰证券表示：我们继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情，建议关注四条投资主线：1）国货崛起：美护、家电、宠物、纺织服装等赛道国货产品力和品牌力不断提升，逆势占领消费者心智，国货龙头持续领跑；2）情绪消费：供给端产品不断迭代，将商品/服务打造为传递情感价值的媒介，叠加需求端悦己消费兴起，推动潮玩/IP经济持续扩容；3）新性价比：居民消费理念日趋理性，质价比成为消费决策核心，主打“好而不贵”的新性价比消费有望持续快速增长；4）消费出海：出海已成消费企业必选题，供需双向催化下，中国企业正积极参与全球市场竞争，关注品牌/文化/服务出海。跌幅方面，机器人、半导体ETF批量回调银河证券研报指出，通信新兴产业新动能供给不断丰富，算网产业链规模经济成效有望凸显。随着未来AI的发展、6G的推进以及卫星相关业务的普及，要想在数字科技上获得更大的全球领导力，我国技术变革需要更加速。5G-A/6G通感一体化与通智算一体化分别在通信网络新增感知与AI元素，持续深入芯片模组、行业终端、虚拟专网、共性能力平台等关键环节供给能力升级，赋能新兴产业发展。通信技术的升级着力推动数字技术融合创新，带来传统工业生产经营的提质升级。总体来说，5G+的发展推动多方位深度赋能，规模经济效应赋能成效有望凸显。展望未来，新基建与新应用守正创新迎来大发展。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额近300亿元，香港证券ETF(513090)换手率居股票类产品首位成交额方面，短融ETF(511360)成交额达281.08亿元；华宝添益ETF(511990)紧随其后；香港证券ETF(513090)成交额超百亿元。换手率方面，香港证券ETF(513090)换手率居股票类首位，达139.13%；基准国债ETF(511100)换手率达240.81%，居市场首位。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-12

零售、食品等方向领涨，4位基金经理发生任职变动

耗材行业、消费品行业，主营业务为医疗及消费板块协同发展的大健康企业；共被40家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是国投智能、东北制药和壹石通，分别接受31家、28家和24家基金机构的调研。数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界2024-12-12

政策加码助力消费板块筑底企稳，主要消费ETF(159672)盘中涨超2%，绝味食品领涨

截至2024年12月12日 14:28，中证主要消费指数(000932)强势上涨1.83%，成分股绝味食品上涨6.95%，安井食品上涨5.66%，养元饮品上涨5.01%，洽洽食品，古井贡酒等个股跟涨。主要消费ETF(159672)盘中涨超2%，现涨1.99%，冲击3连涨。最新价报0.82元，盘中成交额已达743.73万元，换手率6.92%。兴业证券指出，2024年基本面逐季走弱，政策加码板块估值筑底企稳。2024年一季度消费韧性较强，但二季度、三季度消费意愿明显减弱。随着9月下旬以来逆周期政策不断加码，板块完成筑底企稳。从基本面来看，白酒三季度主动降速，啤酒、预加工食品、乳制品年初以来逐步调整，调味品呈现恢复性增长，而软饮料、零食延续高景气；从估值层面来看，白酒、啤酒、预加工食品、乳制品、调味品仍处于较低历史分位数水平。 2025年聚焦场景修复、产业拐点、景气延续三大方向。逆周期政策加码有望支撑经济动能继续回升，展望2025年，在外部环境更趋复杂严峻下，经济增长重心将逐步由外需切换至内需。我们提出食品饮料板块有望呈现两步走的节奏，第一步是短期估值水平的修复，第二步是中期基本面转好。

有连云2024-12-12

全方位扩大国内需求！恒生消费ETF(159699)半日收涨3.17%，涨幅居全市场ETF首位！

43；C类：020744)，一键布局大消费板块投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-12

重要会议超预期定调，消费提振成亮点！规模最大的消费ETF(159928)涨近1%冲击3连涨，连续两日“吸金”，半日净申购额已达8200万份

次会议定调略超市场预期，利好食品饮料等消费板块，尤其利好食品饮料中顺周期可选消费子行业如白酒、休闲食品和调味品。【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至12月10日，前十大成分股权重占比高达68.33%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比36.83%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.74%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（11.2%），调味品龙头海天味业（5.03%），和饲料龙头海大集团（2.52%）。来源：中证指数官网，2024.12.10 关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-12

政策加持叠加旺季将至，消费股反复活跃，聚焦各行业龙头企业的中证A500ETF(560510.SH)有望持续受益

合家欢消费券，用于文旅娱乐领域消费。消费板块（包括可选消费和必选消费）在中证A500指数中的合计权重接近20%，中国中免、锦江酒店、首旅酒店等旅游板块股票均位列其中。相关ETF——中证A500ETF(560510.SH)有望持续受益。泰康基金旗下中证A500ETF(560510.SH)及联接基金(A类：022426/C类：022427)为场内外投资者布局A股“大而美”提供了差异化投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-12

大消费继续狂飙！如何“大力提振消费”？关注这四大方向

支撑。关注四大方向华泰证券认为，大消费板块将迎来基本面向好与估值修复的双重机遇。在投资主线上，可以关注国货崛起、情绪消费、新性价比以及消费出海等四大方向。国货崛起方面，美护、家电、宠物、纺织服装等赛道国货产品力和品牌力不断提升，有望占领更多市场份额；情绪消费方面，随着悦己消费的兴起，潮玩、IP经济等将持续扩容；新性价比方面，居民消费理念日趋理性，主打“好而不贵”的新性价比消费有望快速增长；消费出海方面，中国企业正积极参与全球市场竞争，品牌、文化、服务等出海将成为新的增长点。

金融界2024-12-12

2025年，最确定的投资方向

一直享受政策驱动的科技产业概念一样，大消费板块从上周开始就已经开陆续多点开花。这两大方向，除了是预期本周两大重磅会议的政策利好外，更多也是在提前布局明年的投资机会。 01 政策定调与明年投资大方向很多人只是看到会议内容出来跟着炒一波市场行情，但在投资打法上却没有太多头绪。实际上，此次会议作为为明年经济工作和政策方向的定调，这里面，其实已经很好昭示了明年投资机遇非常确定的方向。重要会议14年来首提“适度宽松的货币政策”，会议罕见强调“稳住楼市股市”。机构认为，12月最高层会议的积极定调较此前更为积极，财政扩张主线清晰，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，或带动经济增长预期上修以及风险偏好的回升，有望助力A股“岁末年初行情”。在我看来，非常具有挖掘投资机会的方向有三点：第一点，宽松预期（财政、货币政策宽松）带来的整体机会。周一的政治局会议可以看做是中央经济工作会议的前瞻。从12月政治局会议的内容来看，相比往年及今年以来召开的政治局会议，措辞上出现了更明确积极的变化。宏观政策方面，财政政策措辞从之前几年的“积极的财政政策”改为“更加积极的财政政策”，表明2025年国内财政政策力度较往年将明显增强；货币政策措辞从之前几年的“稳健的货币政策”改为“适度宽松的货币政策”，也意味着明年货币政策宽松空间将进一步打开。相应的政策工具，比如财政赤字率、化债、利率等方面，都有非常值得期待的增量空间。无论到时具体会是什么举措，最终的结果一定的营造出对资本市场更加有力的流动性宽松环境，而这就必然最会提高资本市场资产价格，这对整个股市的利好。因为它会提升股市投资的胜率，奠定明年A股值得投资的基调。至于投资方向，但凡对现金流有需求和对利率成本敏感度高的行业（如金融、制造业等），都就会有确定性的机会。第二点，“全方位扩内需”带来的机会。本次会议重点提出“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，表明2025年国内财政支出很可能会明显向消费端倾斜。比如消费补贴在品类、区域、目标消费者群体等方面扩容，更具体的方向衣食住行、食品饮料、家电、家具、数码产品、旅游、线下零售等，都会迎来利好。同时，这些消费领域的个股在估值上，由于过去宏观经济下行、消费力持续未能有效提振而被市场冷待，估值长期处于低估水平。如今遇到政策面“全方位扩内需”的明确要求，叠加财政和货币政策的利好驱动，这些板块明年大概率就是景气上升周期。这两天股市的大消费板块持续大涨，也就是聪明资金在看好明年的投资机遇，提前布局。第三点，新质生产力方向。会议明确要求要“以科技创新引领新质生产力发展”、“建设现代化产业体系”等新发展理念的具体举措。这是在今年9月的会议中是没有这么具体提到的。在当前外部环境越趋复杂的大背景下，这些新质生产力代表的是AI、半导体、生物技术、互联网、新材料硬科技、先进制造等科技产业。它们作为突破外围封锁，推动传统产业升级，同时能带来超大市场规模的新经济引擎，对于股市来说，其未来的市场可谓星辰大海，投资机遇繁多。 02 现象级的大趋势在股市上，除了得到国家罕见提出大力度明确支持，并推出一系列重大市场改革和利好政策外，我们更应该注意一个非常关键的新趋势，那就是在为提振股市、引导长线资金和场外资金入市方面，政策层在开始大举“铺路”。今年以来，政策层在多次重大会议上针对资本市场的相关工作中，不断放开或提升如险资、社保、券商、基金等各路机构对于投资权益类资产的配置上限，甚至给与很大的政策支持。比如首批5000亿的互换便利资金和3000亿的股票回购增持专项再贷款，后续运行好了还有第二、第三批，这是A股有史以来政策层首次以如此大规模的增量资金支持提振股市的举措。在近期，公募基金宽基ETF飞速扩容成为市场备受关注的新焦点。Wind数据显示，仅9月以来，A股ETF净值规模就从8月份的2.76万亿元飙升至最新的3.78万亿元，增量超过1万亿元。其中股票型ETF的规模增量最为显著，从8月底的2.05万亿元飙升至12月11日的2.96万亿，增量超过9千亿元。在9月份，中证指数还专门新开辟了中证A500指数，用以承接海量的增量资金入场投资，为投资者提供了聚焦中国经济转型核心资产的新选择。而从9月首批产品推出到如今三批产品齐聚，中证A500ETF的高效发行过程展现了市场对这类产品的高度热情。就在12月10日，市场再迎活水，第三批中证A500ETF正式获批，相关产品获批总数增至31只。目前已有22只中证A500ETF完成上市。Wind数据显示，截至12月11日，跟踪A500指数的产品总规模达到了2271.88亿元，不仅是A股历史上规模突破2000亿元速度最快的指数，也直接让A500指数成为了A股主流宽基指数，贡献了9月以来约1/3的规模指数型基金增量。为什么政策层要推出中证A500的指数？为什么这个指数的ETF能如此受到市场追捧？背后的关键就是在于，这个指数与当前较成熟的沪深300、上证50等传统主流指数相比在编制方式有相对的优化，能够更准确、全面地反映A股核心资产的表现。其最大的特点就是最新样本覆盖全部35个中证二级行业，90余个中证三级行业，并通过优化筛选机制选出核心资产和新兴龙头，既体现了足够的稳健增长、高分红特点，也非常好地体现了新质生产力创新成长性，因而有了“攻防兼备”的双重优势特性。根据Wind给出的盈利预测，A500指数成份股未来两年的归母净利润同比增速分别是10.38%和9.98%、营收增速分别是4.51%和6.46%；同时截至今年12月11日，该指数过去三年的股息率分别是2.57%、2.93%、2.74%。这两方面的综合表现，证明A500指数在众多宽基中表现也是非常靠前和有竞争力的，因为多数宽基或许能做到其中一方面有优势，但在两方面同时做到的真的很少。更值得一提的是，在政策积极引导下，指数型的宽基扩容已经是大势所趋，未来还有更多类似跟踪A500指数的宽基发行，吸纳更大量的增量资金入场，这些资金又会进一步支撑股市尤其A500指数成分股的上涨，进而形成一个支撑估值向上的正向循环。而先发行的，必然也是先收益的。所以现在投资A500指数相关的ETF,确实不失为一个非常不错的收益稳健且高确定性品种。具体到基金选择方面，天弘基金旗下的中证A500ETF天弘(159360)值得重点关注。据资料介绍，中证A500ETF天弘(159360)的基金经理为陈瑶，拥有13年证券从业经验，6年多公募基金管理经验。2011年7月加盟天弘基金，历任股票交易员、交易主管，2018年2月起任指数与数量投资部基金经理，目前在管产品数量达15只。中证A500ETF天弘(159360)于11月28日正式上市，近10个交易日日均成交额6.12亿元，流动性活跃，表现在宽基ETF中还是挺不错的。资金也在净买入，中证A500ETF天弘(159360)上市以来的全部交易日均获得资金净流入，净流入额达15.93亿元，最新规模创上市以来新高。同时这只ETF也有场外联接基金，感兴趣大家可以在支付宝上搜索022428，目前申购费打骨折。 03 结语回顾9月24日以来，国内对于资本是的利好政策呈现出密集出台的态势。马上这两天又有中央经济工作会议的会出来，这不仅会为2025年经济工作指明重要方向，同时也会为市场释放出更多的投资信号。展望后市2025年的A股投资机会，确实可以多一点期待的。如果不想错过这一轮确定性很高的投资大红利，那么不妨不妨多关注一下中证A500ETF天弘(159360)这类的基金。（全文完）风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。指数基金存在跟踪误差，购买前请仔细阅读产品法律文件，选择适合的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇2024-12-11

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