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43；C类：020744)，一键布局大消费板块投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

（2025—2027年）》的通知发布。消费板块或迎来阶段性机遇。自2024年12月重要经济工作会议强调大力提振消费，全方位扩大国内需求以来，全国多个地方政府积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济等新型消费，助力打造国内消费“第二增长曲线”。一、方案强调实施消费供给提质行动具体来看，方案重点支持方向包括：（1）提升实物消费质量：深入实施消费品工业“增品种”、“提品质”、“创品牌”行动。例如，支持老字号创新发展，加快推进服装服饰、珠宝首饰、皮革制品、化妆品等精品化国潮化时尚化。支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”。（2）改善服务消费品质：健全服务消费标准体系，持续开展企业标准“领跑者”活动。鼓励家政服务、美容美发、电子产品维修、机动车维修等群众关心领域第三方平台完善消费者评价机制。健全现代商贸流通体系，加快农村寄递物流体系建设。（3）创造更多消费场景：因地制宜推进首发经济，推动消费地标建设，聚焦数字消费、绿色消费、健康消费等打造新型消费场景。系统构建数字化消费生态体系，大力促进消费线上线下融合，打造沉浸式、体验式消费场景。鼓励建设和升级信息消费体验中心，进一步提升移动互联网应用服务能力。完善新能源汽车充换电服务体系，支持新能源汽车消费场景拓展延伸。二、港股消费指数或是布局新型消费、“人工智能+消费”的利器提到A股消费，大家可能更多会想到大市值白酒股，白酒高端消费的属性相对更强。而本次扩内需政策或更加针对大众消费，因为大众消费改善的潜在幅度更大、涉及的人群可能更广。而港股消费ETF（159735）跟踪的港股通消费指数或许更贴近“大众消费”和“新型消费”。图：港股通消费指数申万二级行业分布（信息来源：Wind；截至20250219）指数分布上来看，港股消费指数布局社交平台、互联网电商、本地生活服务、新能源车、消费电子、家电、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等多个消费子行业，涉及广大居民的“衣食住行”，也更加契合《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》所提倡的实物消费、服务消费改善、挖掘新型消费场景的指引。（1）消费互联网巨头港股的消费互联网巨头具有更强的创新基因和基础禀赋。创新基因方面，2024年12月和2025年1月微信和淘宝再次相继上线“送礼物”功能。依托头部电商全域流量优势，“送礼物”功能具备丰富用户触点和转化机会，助力小店商家深入挖掘用户消费场景，打造新型消费场景。头部企业积极开发自有大模型、和DeepSeek合作，未来在“人工智能+消费”方面或也可有所作为。图：电商平台是消费市场下沉的主要渠道（信息来源：民生证券）基础禀赋方面，我国国情包括居民端的高储蓄率和高度发达的智能互联网基础设施，各级政府使用“网络平台+电子消费券“实现多轮消费券发行，实现了较好的消费拉动效果。网上零售和电商渠道对下沉市场的布局逐步细化，为县乡居民网上购物创造更为便捷的消费环境。（2）AI终端 AI应用的想象空间更多在消费电子类产品，而智能车、智能手机、智能电脑等或是搭载AI智能体的潜力品种。 AI赋能乘用车：智能化是新能源汽车的“下半场”，伴随2024年国内车路云一体化的自动驾驶基础设施持续发展、相关制度完善、头部车企自动驾驶技术强化，智能汽车有望成为各头部车企的差异化竞争抓手。图：国内智能汽车销量增速超过全球（信息来源：开源证券） AI赋能消费电子：包括手机、个人电脑等传统消费电子迎来AI赋能，2024年国内外多家头部手机厂商入局AI并发布搭载AI功能的旗舰手机。2025年1月，全球消费电子盛会CES 2025举行，包括智能穿戴在内的新型消费电子持续引领产品升级。整体而言，大家可以多多关注港股消费，把握更新型、更大众的消费机遇。相关产品：港股消费ETF（159735）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界02-26 09:19

重要会议前瞻：提振消费值得期待！规模最大的消费ETF(159928)回调超1%，盘中再获资金净申购5800万份，连续第三日大举吸金！

饮料龙头东鹏饮料（3.04%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 11:30

赛道剧烈分化，谁是下一个接力方向？

利好其他方向。比如扩内需/促消费带来的消费板块潜在利好（食品饮料、零售、旅游等）；稳地产、新农村建设等带来的相关产业链（建筑、建材、家电等），以及国企改革、并购重组等相关政策支持领域等等。这些板块由于在近几个月来一直因为市场被AI/机器人主线抢走关注，并没有得到太多资金的流入。从PE的角度看，截至2月24日，A股半导体/软件行业整体动态市盈率（剔除负值）已经超过80倍，但如食品饮料、公用事业、家电、金融等传统行业的整体估值仍不足20倍，相对确实有低估之疑。但在中国资产全面重估的大背景下，这些板块中很多核心资产，同样具备较确定的潜在估值修复空间。所以如果投资者觉得当前AI/机器人板块确实不敢下手的，不妨试着往这些方向挖一挖，或许能挖到一些小确幸的机会。(全文完）

格隆汇02-24 20:09

一号文件首提“农业新质生产力”，农业股冲锋！规模最大的消费ETF(159928)收涨0.76%，全天获净申购高达1.18亿份！

59928）的估值性价比进一步凸显。消费板块新年迎密集政策信号！消息面上，五部门近期印发《优化消费环境三年行动方案（2025-2027年）》，助力消费高质量发展。提出到2027年，消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展。中航证券表示，AI切入智慧农业，新范式有望生成。AI+农业产业方面，建设农业强国目标下，智慧农业必将是重点支持和发展的领域，对提升整体行业种养殖效率，保障国家粮食安全和稳产保供都有重要意义。2024年10月，《全国智慧农业行动计划(2024—2028年)》发布，智慧农业政策支持和产业发展有较明确的目标和路径。中航证券认为，农业产业具有长链条、复杂度高的特点，新一代大模型将深入农业产业链种植决策、智慧养殖、电商、智慧农水等各环节，产生新的应用场景、呈现新的应用效果、创造新的应用价值。智慧农业产业需求规模和盈利点有望增长。海通证券指出，产业去化渐进，关注生猪养殖板块。2025年能繁周期和效率周期均指向猪价面临压力，产能去化或是2025年的主题。而随着仔猪价格的回落，产能去化逻辑的演绎或也将更为充分。长期来看，非瘟趋缓、行业竞争激烈、利润空间压缩，成本的重要性空前提升，不同成本公司间的差异将拉大，低成本公司有望获得更好的利润和发展空间，以及更高的估值溢价。结合短期、全年及长期的逻辑，同时考虑到当前主要生猪养殖个股估值处于相对低位，建议重点关注生猪养殖板块。此外，进入政策密集催化期，建议关注种业板块。转基因政策或将持续推进，转基因种子的销售和种植有望在去年试点的基础上进一步扩大和深化，行业迎来新机遇，龙头公司得益于技术和资金实力将最为受益。白酒方面，华鑫证券表示近期白酒出货与动销端处于平淡状态，需求变化不大，板块整体进入淡季，部分酒企实行停货措施，利于缓解渠道库存，保证市场健康运作。白酒板块整体仍将按照“先估值修复，后基本面改善”的路径演绎，内部分为三条主线：1）估值修复与基本面改善均受益的高端板块；2）场景修复对基本面改善最明显的地产酒板块；3）估值率先反弹的次高端板块。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模领先的消费ETF，同时也是流动性更优的消费ETF。指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至2月20日，前十大成分股权重占比高达66.67%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比35.72%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.93%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.18%），调味品龙头海天味业（4.76%）和饮料龙头东鹏饮料（3.08%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-24 17:40

全市场最大的恒生消费ETF(159699)盘中涨超2%，标的估值处历史低位，机构：港股性价比依旧显著

43；C类：020744)，一键布局大消费板块投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-24 15:09

3家外卖平台为骑手缴纳社保，券商解读：国内企业逐步开始让渡利润以提高劳动力回报从而改善收入分配的重要信号

到目前的上市公司业绩上，但这并非意味着消费板块没有机会，而是需要找到一些与以往投资者“审美”有差异的消费：这些消费上市公司不以“提价”和销售毛利率作为盈利的核心来源，而是凭借“薄利多销”和周转率的提升实现业绩增长。

金融界02-24 14:29

首提农业新质生产力，中央一号文件重磅发布，新希望涨超4%，消费ETF(159928)盘中涨超1.5%，规模、份额均创近1月新高！

饮料龙头东鹏饮料（3.28%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-24 10:20

十大券商一周策略：TMT板块交易拥挤？成长风格短期或难改变，AI+仍是主线，回调或为布局机会

射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费板块重点关注以旧换新及服务消费，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。海通证券：政策和技术双重催化下，科技板块基本面有望向上近期Deepseek横空出世带来AI版图重构，腾讯、阿里、百度等多科技公司宣布接入Deepseek，市场关注持续升温。这一突破性进展折射出中国科技创新的强劲势头，这背后离不开我国科创政策的支持。近期召开的民营企业家座谈会也体现了决策层对于科技创新的高度重视，结合去年中央经济工作会议以及今年地方两会产业政策信号，我们认为未来产业政策进一步聚焦科技创新，推动培育新质生产力。产业政策在引导要素资源配置中起到重要作用，也是我国经济发展的重要支撑和风向标。近年来政策层面将科技创新置于重要位置，从近期决策层表态、中央经济工作会议、地方两会等方面看，科技创新或已成为当前我国产业政策的重心之一。预计科技产业仍将是政策重点支持的领域，政策和技术双重催化下，科技板块基本面有望向上。科技中一方面或可重点布局AI技术应用端的消费电子、人形机器人、自动驾驶等。另一方面，25年财政有望积极发力，数字基建、信创、半导体等科技领域也受到财政的重点支持。

金融界02-24 07:39

科技主线仍是市场进攻的主要方向，创业板ETF博时(159908)上涨2.34%，润泽科技涨停

业；（2）两会将确认促消费政策力度下，消费板块的政策博弈性机会；（3）具备防御属性叠加有望迎来险资增配过程的红利板块。创业板ETF博时紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。规模方面，创业板ETF博时近2周规模增长982.23万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/15。绝对收益方面，截至2025年2月20日，创业板ETF博时自成立以来，最高单月回报为37.39%，最长连涨月数为8个月，最长连涨涨幅为62.46%，涨跌月数比为83/80，上涨月份平均收益率为6.22%，年盈利百分比为61.54%，历史持有3年盈利概率为75.24%。超额收益方面，截至2025年2月20日，创业板ETF博时近1年超越基准年化收益为1.40%。截至2025年2月14日，创业板ETF博时近1年夏普比率为1.20。回撤方面，截至2025年2月20日，创业板ETF博时今年以来最大回撤4.10%，相对基准回撤0.06%。费率方面，创业板ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年2月20日，创业板ETF博时近1月跟踪误差为0.023%，在可比基金中跟踪精度较高。数据显示，截至2025年1月27日，创业板指数(399006)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、迈瑞医疗(300760)、汇川技术(300124)、阳光电源(300274)、中际旭创(300308)、温氏股份(300498)、新易盛(300502)、同花顺(300033)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比52.01%。创业板ETF博时(159908)，场外联接(博时创业板ETF联接C：006733；博时创业板ETF联接E：019105；博时创业板ETF联接Y：022920；博时创业板ETF联接A：050021)，相关指数基金(博时创业板指数A：010785；博时创业板指数C：010786)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-21 14:19

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