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A股上市银行一季报出炉：24家营收净利双增长，34家息差收窄

了息差的持续走弱。具体来看，青岛银行、浙商银行等多家城商行和农商行营收实现两位数增长，主要原因是区域经济的快速恢复，带动了中小银行信贷投放和中间业务收入的提升。此外，债券市场的牛市行情也为银行贡献了可观的投资收益，成为支撑业绩增长的另一大动力。从上市银行披露的一季报来看，息差收窄仍在延续。据Wind数据梳理，34家银行息差继续收窄。多家银行在一季度业绩会上表示，息差走窄主要是受到市场利率和LPR（贷款市场报价利率）下行以及存量首套房贷款利率重定价等因素的影响，存款定期化趋势等负债端成本压力也对净息差造成影响，未来息差收窄幅度降放缓。资产质量分化加剧值得关注的是，尽管银行整体业绩向好，但资产质量仍有待改善。数据显示，26家银行拨备覆盖率同比出现下滑，其中张家港行拨备覆盖率下滑幅度最大，为107.3%。光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，零售贷款特别是按揭贷款质量下行，以及负债端改善不及预期，是制约银行盈利能力提升的主要原因，未来银行资产质量的走势仍需持续关注。综上所述，A股上市银行2024年一季报反映出银行业绩呈现回暖态势，但资产质量压力犹存。展望未来，宏观经济形势的变化、资产质量的分化以及负债端的改善情况，都将影响银行业绩的可持续性。银行需积极应对市场变化，优化资产负债结构，提升风险管理能力，方能在复杂的经济环境中稳健发展。

金融界2024-05-08

Q1营收、扣非净利润双位数增长，浙商银行(2016.HK/601916.SH)投资价值凸显

近日，浙商银行发布2024年第一季度财报，报告期内实现营业收入184.07亿元，同比增长16.65%；归属于股东净利润59.13亿元，同比增长5.12%。整体来看，该行Q1业绩延续了上一年的优异表现，尤其是营收端增速远超同业。对此，中金公司、中信建投、平安证券、兴业证券、国信证券、广发证券等多家券商均给予了正面评价；其中，中金公司、兴业证券、广发证券在研报中明确表示浙商银行Q1营收增速“超预期”。（数据来源：choice）资本市场对浙商银行的表现也早有反馈，今年以来，该行A股股价自年内低点上涨最高超过20%。能够获得市场的广泛认可，浙商银行究竟做对了什么？笔者认为风险管理和智慧创收是两大核心。（来源：富途）一、良好的风险管理能力打造高质量增长底座首先是风险管理。 2024年Q1，浙商银行资本充足率达到12.54%，环比2023年年末提升0.35个百分点。该行的一级资本充足率以及核心一级资本充足率也保持着上升趋势，相较于2023年年末，均提升了0.38个百分点分别达到9.9%、8.6%。（来源：choice）资产“安全垫”不断增厚，反映了浙商银行近两年资产质量边际改善的趋势，这一点也可以从其他数据维度得到印证。 2024年Q1，浙商银行不良贷款率为1.44%，与2023年末持平；但拉长维度来看，2021年至今，该行的不良贷款比例保持着震荡下行的趋势。（来源：choice）平安证券在研报中指出，2022年以来，浙商银行的资产质量出现了边际改善，不良核销处置力度逐渐加大，不良认定逐渐趋于严格，随着历史包袱的不断出清，叠加公司战略实施的持续深化，预计公司未来盈利质量会逐步改善。进一步来看，浙商银行风险管理能力的持续强化，离不开其对“经济周期弱敏感资产”策略的坚持。2023年该行实现经济周期弱敏感资产营收202.85亿，在总营收中占比33.02%，较2022年提出时提升近10个百分点。简而言之，该策略就是降低客户集中度、加大弱周期性行业的资产比例、提高中收占比，降低宏观经济波动影响，进而达到“在经济好的时候，银行经营很好；在经济较差的时候，经营状况不至于很差；总体比较平稳”的效果。从结果上看，2023年浙商银行的弱周期行业不良率仅为0.33%，的确有助于提升整体资产质量。根据管理层透露，到2027年，浙商银行的经济周期弱敏感资产将达营收占比的50%。随着该行与经济周期弱相关业务绑定的不断加深，其穿越周期能力将随之进一步加强。除了不断加码“经济周期弱敏感资产”外，以数字技术强化风险管理能力，即智慧风控，也是浙商银行能够打造高质量增长底座的关键。在当今快速变化的金融环境中，银行面临的风险类型和复杂度日益增加，传统的风险管理方法已不足以应对新的挑战。通过利用先进的数据分析工具、人工智能和机器学习，银行能实现对大规模数据集的实时处理和分析，从而更精确地预测和评估信贷风险、市场风险和操作风险。数字技术不是一个可选项，而是银行提高风险管理能力、维护竞争力的必需工具。为此，浙商银行近年来持续推进数智化风控建设。截至目前，该行已接入市场监管、司法、征信、发票、行政处罚等20类外部数据，着力解决传统信贷模式下信息不对称的问题。提升全周期、全流程的智能预警、智能监控、智能分析水平，全行公司类预警客户风险信号提前预警率持续保持在95%以上，实现作业监督100%系统化全覆盖。二、智慧创收塑造强力增长引擎再来看智慧创收。尽管2024年一季度报告中并未披露这一数据，但2023年浙商银行智慧营收占比达到49%，已然成为全行营收增长的重要引擎之一。要深刻理解智慧创收的重要性，首先要明白银行业当前息差不断收窄的背景。在银行业让利实体经济的政策号召下，2023年第四季度银行业净息差环比下降4个基点至1.69%，达到了近20年来的较低水平。因此，商业银行主要营收来源--净利息收入也会随之承压，这也是前文所述的行业营收增速放缓乃至下滑的主要原因。为此，浙商银行提出了“321”扩营收策略，围绕“五篇大文章”深化弱周期行业投放，持续挖潜绿色中收和绿色收入，这也是其智慧创收的核心。 “3”是指优先投向小额分散资产，包括零售、小贷和供应链金融。即通过严格控制行业和客户集中度，来形成一批可持续为银行产生收入的庞大客户群体，避免因垒大户造成业绩剧烈波动，其实这与前文所述的“经济周期弱敏感资产”内涵一脉相承。2023年该行全年信贷增量的56%投向小额分散资产，这一数字预计会进一步提升。根据此前公司管理层在2023年度业绩会透露，2024年该行将坚持以数字化改革为主线，围绕家庭、企业、产业等重点场景，新增贷款中的70%将投向小额分散资产。 “2”是指持续做大绿色中收和绿色收入。在净利息收入承压的环境中，创造更多非息收入显然是最有效的着力点。中信建投证券亦指出，浙商银行一季度受益于金融市场业务的出色表现，营收增速显著超预期。2024Q1，该行非利息净收入65.89亿元，同比增长63.34%；非利息净收入占营业收入35.80%，同比上升10.24%。 “1”是指坚定不移压降存款付息率。在息差收窄的环境下，尽可能地利用低利息存款来创造收入显然是直接有效的。根据平安证券测算，浙商银行2024Q1单季度净息差环比23Q4抬升3BP至1.63%，其中单季度资产收益率环比抬升10BP，计息负债成本率环比下降2BP。由此，该行2024年一季度的净利息收入实现了0.6%的同比正增长，在行业息差业务普遍承压的情况下显得颇为不易。总的来看，在银行业面临营收增长困境的当下，浙商银行已经找到了独特的增长路径。三、结尾部分长线资金早已注意到了浙商银行这个价值洼地。根据该行一季报，一季度3家险资现身前十大流通股东，总持股24.61亿股，总持股占流通股比例为8.96%，这是近一年来险资不断加码浙商银行的缩影。尽管浙商银行股价今年实现了一波上涨，但纵向来看，无论是PE还是PB，仍然处于历史区间的低位，而业绩已经进入了上行通道。且横向对比来看，即便在业绩领跑的情况下，浙商银行的估值水平与其他股份制银行没有拉开差距，进一步凸显了该行的投资性价比。（来源：choice）

格隆汇2024-05-08

Q1营收、扣非净利润双位数增长，浙商银行(2016.HK/601916.SH)投资价值凸显

近日，浙商银行发布2024年第一季度财报，报告期内实现营业收入184.07亿元，同比增长16.65%；归属于股东净利润59.13亿元，同比增长5.12%。整体来看，该行Q1业绩延续了上一年的优异表现，尤其是营收端增速远超同业。对此，中金公司、中信建投、平安证券、兴业证券、国信证券、广发证券等多家券商均给予了正面评价；其中，中金公司、兴业证券、广发证券在研报中明确表示浙商银行Q1营收增速“超预期”。（数据来源：choice）资本市场对浙商银行的表现也早有反馈，今年以来，该行A股股价自年内低点上涨最高超过20%。能够获得市场的广泛认可，浙商银行究竟做对了什么？笔者认为风险管理和智慧创收是两大核心。（来源：富途）一、良好的风险管理能力打造高质量增长底座首先是风险管理。 2024年Q1，浙商银行资本充足率达到12.54%，环比2023年年末提升0.35个百分点。该行的一级资本充足率以及核心一级资本充足率也保持着上升趋势，相较于2023年年末，均提升了0.38个百分点分别达到9.9%、8.6%。（来源：choice）资产“安全垫”不断增厚，反映了浙商银行近两年资产质量边际改善的趋势，这一点也可以从其他数据维度得到印证。 2024年Q1，浙商银行不良贷款率为1.44%，与2023年末持平；但拉长维度来看，2021年至今，该行的不良贷款比例保持着震荡下行的趋势。（来源：choice）平安证券在研报中指出，2022年以来，浙商银行的资产质量出现了边际改善，不良核销处置力度逐渐加大，不良认定逐渐趋于严格，随着历史包袱的不断出清，叠加公司战略实施的持续深化，预计公司未来盈利质量会逐步改善。进一步来看，浙商银行风险管理能力的持续强化，离不开其对“经济周期弱敏感资产”策略的坚持。2023年该行实现经济周期弱敏感资产营收202.85亿，在总营收中占比33.02%，较2022年提出时提升近10个百分点。简而言之，该策略就是降低客户集中度、加大弱周期性行业的资产比例、提高中收占比，降低宏观经济波动影响，进而达到“在经济好的时候，银行经营很好；在经济较差的时候，经营状况不至于很差；总体比较平稳”的效果。从结果上看，2023年浙商银行的弱周期行业不良率仅为0.33%，的确有助于提升整体资产质量。根据管理层透露，到2027年，浙商银行的经济周期弱敏感资产将达营收占比的50%。随着该行与经济周期弱相关业务绑定的不断加深，其穿越周期能力将随之进一步加强。除了不断加码“经济周期弱敏感资产”外，以数字技术强化风险管理能力，即智慧风控，也是浙商银行能够打造高质量增长底座的关键。在当今快速变化的金融环境中，银行面临的风险类型和复杂度日益增加，传统的风险管理方法已不足以应对新的挑战。通过利用先进的数据分析工具、人工智能和机器学习，银行能实现对大规模数据集的实时处理和分析，从而更精确地预测和评估信贷风险、市场风险和操作风险。数字技术不是一个可选项，而是银行提高风险管理能力、维护竞争力的必需工具。为此，浙商银行近年来持续推进数智化风控建设。截至目前，该行已接入市场监管、司法、征信、发票、行政处罚等20类外部数据，着力解决传统信贷模式下信息不对称的问题。提升全周期、全流程的智能预警、智能监控、智能分析水平，全行公司类预警客户风险信号提前预警率持续保持在95%以上，实现作业监督100%系统化全覆盖。二、智慧创收塑造强力增长引擎再来看智慧创收。尽管2024年一季度报告中并未披露这一数据，但2023年浙商银行智慧营收占比达到49%，已然成为全行营收增长的重要引擎之一。要深刻理解智慧创收的重要性，首先要明白银行业当前息差不断收窄的背景。在银行业让利实体经济的政策号召下，2023年第四季度银行业净息差环比下降4个基点至1.69%，达到了近20年来的较低水平。因此，商业银行主要营收来源--净利息收入也会随之承压，这也是前文所述的行业营收增速放缓乃至下滑的主要原因。为此，浙商银行提出了“321”扩营收策略，围绕“五篇大文章”深化弱周期行业投放，持续挖潜绿色中收和绿色收入，这也是其智慧创收的核心。 “3”是指优先投向小额分散资产，包括零售、小贷和供应链金融。即通过严格控制行业和客户集中度，来形成一批可持续为银行产生收入的庞大客户群体，避免因垒大户造成业绩剧烈波动，其实这与前文所述的“经济周期弱敏感资产”内涵一脉相承。2023年该行全年信贷增量的56%投向小额分散资产，这一数字预计会进一步提升。根据此前公司管理层在2023年度业绩会透露，2024年该行将坚持以数字化改革为主线，围绕家庭、企业、产业等重点场景，新增贷款中的70%将投向小额分散资产。 “2”是指持续做大绿色中收和绿色收入。在净利息收入承压的环境中，创造更多非息收入显然是最有效的着力点。中信建投证券亦指出，浙商银行一季度受益于金融市场业务的出色表现，营收增速显著超预期。2024Q1，该行非利息净收入65.89亿元，同比增长63.34%；非利息净收入占营业收入35.80%，同比上升10.24%。 “1”是指坚定不移压降存款付息率。在息差收窄的环境下，尽可能地利用低利息存款来创造收入显然是直接有效的。根据平安证券测算，浙商银行2024Q1单季度净息差环比23Q4抬升3BP至1.63%，其中单季度资产收益率环比抬升10BP，计息负债成本率环比下降2BP。由此，该行2024年一季度的净利息收入实现了0.6%的同比正增长，在行业息差业务普遍承压的情况下显得颇为不易。总的来看，在银行业面临营收增长困境的当下，浙商银行已经找到了独特的增长路径。三、结尾部分长线资金早已注意到了浙商银行这个价值洼地。根据该行一季报，一季度3家险资现身前十大流通股东，总持股24.61亿股，总持股占流通股比例为8.96%，这是近一年来险资不断加码浙商银行的缩影。尽管浙商银行股价今年实现了一波上涨，但纵向来看，无论是PE还是PB，仍然处于历史区间的低位，而业绩已经进入了上行通道。且横向对比来看，即便在业绩领跑的情况下，浙商银行的估值水平与其他股份制银行没有拉开差距，进一步凸显了该行的投资性价比。（来源：choice）

格隆汇2024-05-08

一季度社保基金重仓9只银行股两险企跻身银行十大股东

华夏人寿两家险企因大举加仓，而得以跻身浙商银行、建设银行的前十大流通股股东行列。整体来看，相较上年末，截至今年一季度，42家上市银行的股东数量均有不同程度的下降。同时，超七成银行的前十大流通股股东持股比例较上年末上升，这意味着流通盘筹码趋于集中。

金融界2024-05-08

研报掘金｜中金：内银首季业绩基本符预期看好高派息的招商银行、交通银行等

银行、中国银行，基本面改善的民生银行、浙商银行、渝农商行，以及具有成长性的宁波银行等。

格隆汇2024-05-06

涨势暂歇，沪指险守3100点，国有大行齐“发红包”，高股息又香了？银行ETF(512800)逆市收涨0.58%！

浦发银行涨近4%，青岛银行、江苏银行、浙商银行均涨逾2%，成都银行、长沙银行、邮储银行等涨幅居前。图片来源：Wind A股顶流银行ETF（512800）场内价格收涨0.58%，再显逆市防御性，日线两连阳，全天成交额1.71亿元。图片来源：雪球主力尾盘密集涌入银行股，截至收盘，银行板块获主力资金净流入14.64亿元，高居31个申万一级行业第2位。图片来源：Wind 消息面上，工、农、中、建、交五大行相继发布公告，宣布将于2024年实施中期分红。其中，工、农、中、建四大行均表示，2024年度中期现金股息总额占集团当期实现的归属于本行股东税后利润的比例不高于30%。并明确后续制订2024年度利润分配方案时，将考虑已派发的中期现金分红因素。此前新“国九条”明确提出，强化上市公司现金分红监管，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。证监会也多次指出要推动一年多次分红。增强投资者获得感。引导优质大市值上市公司中期分红，发挥示范引领作用等。值得注意的是，2018年至今，国有六大行已连续5年现金分红总额超3000亿元。其中，2022年分红总额首次超过4000亿元，2023年超过4100亿元，再创历史新高。图：2023年度国有六大行分红情况除国有五大行外，江苏银行、紫金银行、上海银行、兰州银行、苏州银行等多家银行，也均表示董事会已审议通过2024年中期分红安排的相关议案。截至4月29日，囊括42家上市银行的中证银行指数股息率达5.12%；与此同时，中证银行指数市净率仅0.58倍，低于近10年83%的时间区间。在当前“资产荒”压力未明显缓解背景下，银行板块作为股息率高、估值波动低、持续性强的类固收品种，具有较大配置吸引力。图片来源：Wind 东兴证券认为，整体来看，银行业营收和盈利下行预期已较充分、估值隐含不良率处于高位。当前利率中枢趋势性下行之下，板块高股息配置价值仍突出。看好稳健国有大行的高股息配置价值和优质区域小行高成长逻辑下的估值溢价提升。信达证券表示，在宏观经济环境稳定和市场对金融股偏好的背景下，银行板块的稳健表现和积极的市场情绪预示着该板块在未来一段时间内仍将受到投资者的青睐。随着更多积极因素的逐步显现，银行股有望继续成为股市中的一支重要力量。近期已有资金借道ETF积极布局银行板块，上交所数据显示，银行ETF（512800）近3日连续吸金，合计获净流入1.49亿元。图片来源：Wind 看好银行板块估值修复行情的投资者，相关产品银行ETF。银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。二、资金涌入、业绩助力，多重利好提振！食品ETF（515710）盘中摸高1.5%，日线三连阳！大盘回调之际，吃喝板块奋起护盘。反映板块整体走势的食品ETF（515710）盘中场内价格涨幅一度达到1.5%，后有所回落，小幅收涨0.3%，逆市收红，斩获日线三连阳。图片来源：雪球成份股方面，金达威飙涨5.93%，重庆啤酒、东鹏饮料、青岛啤酒涨超3%，古井贡酒、山西汾酒等部分白酒龙头涨超1%。下跌方面，千禾味业收跌8.4%，今世缘收跌3.51%，拖累板块走势。图片来源：Wind 当前，多重利好因素提振，食饮板块行情有望延续。 1、各路资金持续加码近日，主力资金及外资均大举加码化工板块。主力资金方面，Wind数据显示，今日，食品饮料板块获主力资金净买入3.93亿元，净买入额在30个中信一级行业中位居前列。外资方面，Wind数据显示，截至昨日收盘，近一周北向资金净买入食品饮料板块24.96亿元，净买入额在亦在30个中信一级行业中居前。 2、成份股一季报数据喜人数据显示，截至今日收盘，细分食品指数50只成份股均已公布了2024年一季报。50只成份股中，有34只营业收入以及归母净利润实现了同比增长，其中27只归母净利润增速达两位数，云南能投归母净利润同比增超94%。图：细分食品指数成份股一季度盈利增速TOP20 数据来源：Wind 中泰证券表示，食品饮料年季报展现板块需求韧性。板块中的优质企业兼具一季报和全年业绩稳定性，正在迎来业绩催化，部分白酒企业业绩公告后股价表现较好，也印证着食品饮料优质公司的长期需求韧性。 3、板块仍处估值低位当前，食饮板块估值仍处低位。Wind数据显示，截至昨日收盘，细分食品指数市盈率为23.8倍，位于近10年11.94%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 平安证券表示，酒企业绩表现较优，一季度实现开门红，建议关注需求坚挺的高端白酒、受益于商务需求回暖的次高端白酒以及经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企。大众品方面，多数板块年报符合预期，其中休闲食品板块受益于下游零食渠道拓店，年报业绩表现较好；软饮料及啤酒受益于原材料成本下行及高端化趋势持续，长期边际向好。一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.4.30 风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布于2008.9.11；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）、标普红利ETF（562060）、食品ETF（515710）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-30

ETF热点收评｜涨势暂歇，沪指险守3100点，国有大行齐“发红包”，高股息又香了？银行ETF（512800）逆市收涨0.58%！

浦发银行涨近4%，青岛银行、江苏银行、浙商银行均涨逾2%，成都银行、长沙银行、邮储银行等涨幅居前。 A股顶流银行ETF（512800）场内价格收涨0.58%，再显逆市防御性，日线两连阳，全天成交额1.71亿元。主力尾盘密集涌入银行股，截至收盘，银行板块获主力资金净流入14.64亿元，高居31个申万一级行业第2位。消息面上，工、农、中、建、交五大行相继发布公告，宣布将于2024年实施中期分红。其中，工、农、中、建四大行均表示，2024年度中期现金股息总额占集团当期实现的归属于本行股东税后利润的比例不高于30%。并明确后续制订2024年度利润分配方案时，将考虑已派发的中期现金分红因素。此前新“国九条”明确提出，强化上市公司现金分红监管，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。证监会也多次指出要推动一年多次分红。增强投资者获得感。引导优质大市值上市公司中期分红，发挥示范引领作用等。、值得注意的是，2018年至今，国有六大行已连续5年现金分红总额超3000亿元。其中，2022年分红总额首次超过4000亿元，2023年超过4100亿元，再创历史新高。图：2023年度国有六大行分红情况除国有五大行外，江苏银行、紫金银行、上海银行、兰州银行、苏州银行等多家银行，也均表示董事会已审议通过2024年中期分红安排的相关议案。截至4月29日，囊括42家上市银行的中证银行指数股息率达5.12%；与此同时，中证银行指数市净率仅0.58倍，低于近10年83%的时间区间。在当前“资产荒”压力未明显缓解背景下，银行板块作为股息率高、估值波动低、持续性强的类固收品种，具有较大配置吸引力。东兴证券认为，整体来看，银行业营收和盈利下行预期已较充分、估值隐含不良率处于高位。当前利率中枢趋势性下行之下，板块高股息配置价值仍突出。看好稳健国有大行的高股息配置价值和优质区域小行高成长逻辑下的估值溢价提升。信达证券表示，在宏观经济环境稳定和市场对金融股偏好的背景下，银行板块的稳健表现和积极的市场情绪预示着该板块在未来一段时间内仍将受到投资者的青睐。随着更多积极因素的逐步显现，银行股有望继续成为股市中的一支重要力量。近期已有资金借道ETF积极布局银行板块，上交所数据显示，银行ETF（512800）近3日连续吸金，合计获净流入1.49亿元。看好银行板块估值修复行情的投资者建议关注银行ETF。银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。二、资金涌入、业绩助力，多重利好提振！食品ETF（515710）盘中摸高1.5%，日线三连阳！大盘回调之际，吃喝板块奋起护盘。反映板块整体走势的食品ETF（515710）盘中场内价格涨幅一度达到1.5%，后有所回落，小幅收涨0.3%，逆市收红，斩获日线三连阳。成份股方面，金达威飙涨5.93%，重庆啤酒、东鹏饮料、青岛啤酒涨超3%，古井贡酒、山西汾酒等部分白酒龙头涨超1%。下跌方面，千禾味业收跌8.4%，今世缘收跌3.51%，拖累板块走势。当前，多重利好因素提振，食饮板块行情有望延续。 1、各路资金持续加码近日，主力资金及外资均大举加码化工板块。主力资金方面，Wind数据显示，今日，食品饮料板块获主力资金净买入3.93亿元，净买入额在30个中信一级行业中位居前列。外资方面，Wind数据显示，截至昨日收盘，近一周北向资金净买入食品饮料板块24.96亿元，净买入额在亦在30个中信一级行业中居前。 2、成份股一季报数据喜人数据显示，截至今日收盘，细分食品指数50只成份股均已公布了2024年一季报。50只成份股中，有34只营业收入以及归母净利润实现了同比增长，其中27只归母净利润增速达两位数，云南能投归母净利润同比增超94%。图：细分食品指数成份股一季度盈利增速TOP20 中泰证券表示，食品饮料年季报展现板块需求韧性。板块中的优质企业兼具一季报和全年业绩稳定性，正在迎来业绩催化，部分白酒企业业绩公告后股价表现较好，也印证着食品饮料优质公司的长期需求韧性。 3、板块仍处估值低位当前，食饮板块估值仍处低位。Wind数据显示，截至昨日收盘，细分食品指数市盈率为23.8倍，位于近10年11.94%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。平安证券表示，酒企业绩表现较优，一季度实现开门红，建议关注需求坚挺的高端白酒、受益于商务需求回暖的次高端白酒以及经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企。大众品方面，多数板块年报符合预期，其中休闲食品板块受益于下游零食渠道拓店，年报业绩表现较好；软饮料及啤酒受益于原材料成本下行及高端化趋势持续，长期边际向好。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.4.30 风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布于2008.9.11；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）、标普红利ETF（562060）、食品ETF（515710）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2024-04-30

兄弟科技(002562.SZ)发：2024年前一季度净亏损2520万元，同比由盈转亏

6%，前十大股东分别为钱志达、钱志明、浙商银行股份有限公司-国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、深圳毕升私募证券基金管理有限公司-必胜季季升1号私募基金、深圳毕升私募证券基金管理有限公司-必胜年年升1号私募基金、白孝明、周中平、李健平、兄弟科技股份有限公司-第一期员工持股计划、唐月强，持股比例分别为24.20%、20.14%、1.07%、0.61%、0.53%、0.42%、0.32%、0.31%、0.31%、0.25%。公司研发费用总额为4314万元，研发费用占营业收入的比重为5.26%，同比上升2.89个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-30

新希望(000876.SZ)：2024年前一季度净亏损19.34亿元，亏损同比增加14.75%

限公司、拉萨开发区和之望实业有限公司、浙商银行股份有限公司-国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、新希望六和股份有限公司-2022年员工持股计划，持股比例分别为29.23%、23.38%、2.76%、2.30%、2.06%、1.79%、1.47%、1.13%、0.88%、0.54%。公司研发费用总额为6250万元，研发费用占营业收入的比重为0.26%，同比上升0.03个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-30

*ST贤丰(002141.SZ)：2024年一季度净亏损15万元，同比由盈转亏

本-宁波银行-梁雄健、萧巧当、黄国良、浙商银行股份有限公司-国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、深圳市云图资产管理服务有限公司-云图聚利5号私募证券投资基金、石雯、黄键良、马家宝，持股比例分别为26.03%、14.03%、2.39%、1.08%、0.99%、0.91%、0.88%、0.56%、0.52%、0.48%。公司研发费用总额为333万元，研发费用占营业收入的比重为20.02%，同比上升6.39个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-30

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