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黑海协议中要求国有银行重新接入SWIFT系统，普京正在测试特朗普在反对欧洲对俄制裁方面会走多远

持了。但这不是俄罗斯的问题。” 本周在沙特举行的为期三天的谈判后，美国于周二宣布，乌克兰和俄罗斯已就黑海停火达成一致，这是特朗普为结束战争所做努力的下一阶段。此前，双方已同意在30天内暂停对能源基础设施的打击。乌克兰表示将立即遵守停火协议，而克里姆林宫则出人意料地表示，参与的前提是解除对俄罗斯农业银行及其他从事粮食和化肥对外贸易的金融机构的制裁。其中也包括重新接入SWIFT系统。美国国务卿鲁比奥周三告诉记者，俄罗斯提出的一些条件“涉及的制裁并非由我们实施，而是欧盟的”。他表示，官员们会评估“俄罗斯的立场或他们提出的交换条件”，之后特朗普将决定下一步。克里姆林宫的政治分析人士帕维尔·达尼林说：“这是对特朗普的考验。克里姆林宫想看看他将如何兑现承诺。” 俄罗斯谈判代表之一、前俄罗斯副外长格里戈里·卡拉辛在接受国家电视台采访时表示，在利雅得与美国官员的谈判中，俄罗斯提出了重连SWIFT的问题，“美国人反应冷静”。卡拉辛说：“现任美国政府有意与我们对话，寻求共同的方法和解决方案。到时候你会看到，欧洲会慢慢恢复理智，走向某种现实主义。” 来源：加美财经

加美财经03-30 00:01

马斯克宣布xAI收购X平台，合并后估值达1130亿美元，推动智能用户体验与人类进步

60亿美元的融资，投资者包括a16z、沙特王国控股等。上个月曾有消息称，xAI正寻求以750亿美元的估值筹集100亿美元资金。此次合并不仅为xAI与X平台的未来发展奠定了坚实基础，也为人工智能产业的进一步腾飞提供了新的动力。

金融界03-29 07:49

长信科技连跌9天，南方基金旗下1只基金位列前十大股东

24年7月5日至今,任南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)基金经理。2024年9月12日至今,任南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接基金经理。资料显示，南方基金管理股份有限公司成立于1998年3月，董事长为周易，总经理为杨小松。目前，南方基金共有4名股东，华泰证券股份有限公司持股45%、深圳市投资控股有限公司持股30%、厦门国际信托有限公司持股15%、兴业证券股份有限公司持股10%。

金融界03-28 20:30

高歌猛进，国际金现冲破3080美元！

协议的遐想。特别当乌克兰代表团宣布延长沙特行程时，市场嗅到了局势缓和的微妙气息。这种预期转变直接导致避险资金从黄金市场抽离。而美国总统特朗普突然宣布对进口汽车加征25%关税，犹如向全球市场投下一枚经济炸弹。加拿大、欧盟、日本等盟友迅速亮出反击姿态，海外股市剧烈震荡，跨国车企陷入恐慌，一场波及全球的贸易对抗正式拉开序幕，黄金再度获得避险资金青睐，现货黄金再度刷新历史记录高点。 3.经济数据出现利多美国第四季度实际个人消费支出季率终值 4%，预期4.2%，前值4.2%；第四季度核心PCE物价指数年化季率终值 2.6%，预期2.7%，前值2.7%。降息方面，欧洲央行副行长金多斯表示很难判断欧洲央行在4月将采取何种措施。美联储柯林斯表示通胀风险偏向上行，强烈支持美联储维持利率不变的决定；巴尔金表示关于关税，鉴于近期的高通胀，可能对价格产生更大的影响，但尚不清楚利率将稳定在何水平。最新CME“美联储观察”数据显示，5月维持利率不变的概率为87.8%，降息25个基点的概率为12.2%，到6月维持利率不变的概率为35.6%，累计降息25个基点的概率为57.1%，累计降息50个基点的概率为7.3%。 4.技术性突破激发动能金价突破3000美元关键心理关口后，技术面呈现多头排列，市场情绪与资金流向形成正向循环，吸引趋势投资者加速入场。 02机构展望：黄金长牛逻辑强化，配置窗口开启美国银行分析师将未来18个月金价目标价从此前的每盎司3000美元上调至3500美元。美银表示，如果黄金的投资需求增加10%，这一新目标便有可能实现。黄金投资需求增长来源众多，其中包括各国央行持续买入黄金，以及散户投资者对黄金交易型开放式指数基金(ETF)的持续青睐。高盛将其对年底前黄金价格的预测上调至每盎司3300美元，理由是央行需求强于预期，以及黄金支持的交易所交易基金(ETF)资金流入强劲。该行对黄金日益看涨的看法，从分Lina Thomas和Daan Struyven的最新预测中可以看出来。他们上月刚刚将2025年底的金价目标上调至每盎司3100美元。他们在周四的一份报告中表示，今年官方部门的平均需求可能在每月70吨左右，高于此前估计的50吨。宏源期货分析师王文虎表示，当前，世界百年未有之大变局加速演进，各国央行积极购买黄金，企业积极购买各类战略资源，以对冲各种潜在的不确定性。因此，美国经济增长放缓的担忧使美联储降息预期升温，欧洲国防支出计划带来财政宽松预期，叠加各国央行持续购买黄金和地缘政治风险上升，黄金价格易涨难跌。建议交易者逢低布局，以多单为主。伦敦金关注2700~2900美元/盎司附近的支撑位及3100~3300美元/盎司附近的压力位，沪金关注660~690元/克附近的支撑位及720~770元/克附近的压力位。欧洲太平洋资产管理公司(Euro Pacific Asset Management)首席经济学家和全球策略师Peter Schiff也表示，今天是黄金历史上一个具有里程碑意义的时刻，现货价格收于每盎司3000美元以上，这一进展意义重大。作为黄金坚定多头，Schiff长期以来一直大力支持黄金。早在2023年11月，当金价位于每盎司2000美元以上时，他称这是一个“重要里程碑”，并预测“价格很快就会上涨”。如今，金价处于每盎司3000美元以上的高位，这一预测已经成为现实，但Schiff认为，金价涨势远未结束。 03资金加速涌入，黄金ETF基金成配置核心工具黄金ETF基金（159937）凭借透明高效的跟踪机制与低费率优势，持续吸引资金布局： 1. 规模与份额双创新高：截至2025年3月27日，基金规模突破188亿元，较年初增长36；年内资金净流入超16亿元，市场份额增至27.76亿份。 2. 流动性优势显著：近一个月日均成交额超2亿元，3月27日单日成交额达6.2亿元，为投资者提供灵活交易空间。 3. 跟踪精度行业领先：通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现，年内日均跟踪偏离度仅0.15%，年化跟踪误差低于1.5%，精准映射金价走势。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。黄金价格受国际政治、经济等多因素影响，存在波动风险。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-28 14:59

中国突发重磅！习近平会见全球商界领袖彭博:在特朗普加剧贸易战之际向外资释放重要信号

长东原敏昭、韩国SK海力士社长郭鲁正、沙特阿美总裁纳瑟尔等先后发言。据中国央视新闻报道，习近平周五上午在北京人民大会堂，会见国际工商界代表。央视发布视频说，参加会见的包括美国联邦快递、德国奔驰、日本日立。有四家企业来自美国、15家来自欧洲、五家来自亚洲、一家来自南美洲。央视在视频中说，这些企业的领域涵盖科技、制造、能源等等。“可以说，今天习近平主席对这些企业家们高规格的接见，是具有重要意义的。” 与去年相比，出席人数增加了一倍多。去年，习近平会见了约20名商界人士，其中大部分是美国商界人士，以增强人们对世界第二大经济体的信心。与2024年不同，习近平还邀请记者进入房间，发表了总结讲话。习近平指出，多年来，中国一直是世界经济增长的主要贡献者和稳定锚，正在全面推进中国式现代化。对外开放是中国的基本国策，中国正在推进高水平对外开放，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，开放的大门只会越开越大，利用外资的政策没有变也不会变。习近平说，中国是全球第二大消费市场，拥有全球最大规模中等收入群体，蕴含着巨大投资和消费潜力。中国致力于高质量发展，绿色化、数字化、智能化转型加快推进，产业配套能力强，是新一轮科技革命和产业变革的最佳应用场景。中国已经形成比较健全的利用外资法规政策体系和工作体系，推动贸易和投资自由化便利化，积极营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。中国长期保持政局稳定、社会安定，是世界公认的最安全国家之一。这些表明，中国事业舞台大，市场前景广，政策预期稳，安全形势好，正是有利于外资企业投资兴业的一方沃土。中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资目的地，与中国同行就是与机遇同行，相信中国就是相信明天，投资中国就是投资未来。他强调，这些表明，中国事业舞台大，市场前景广，政策预期稳，安全形势好，正是有利于外资企业投资兴业的一方沃土。中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资目的地，与中国同行就是与机遇同行，相信中国就是相信明天，投资中国就是投资未来。习近平承诺，中国将以降低市场准入门槛为重点，进一步扩大开放；保障在华外资企业同等享受国民待遇，维护市场公平竞争；加强同外商沟通交流，为其来华贸易投资尽可能提供便利，依法保护外资企业合法权益。同时，中国将坚定不移走和平发展道路，努力为外资企业发展营造良好外部环境。习近平指出，多边主义是解决世界面临困难挑战的必然选择，经济全球化是不可阻挡的历史潮流。中国坚持真正的多边主义，推动普惠包容的经济全球化，积极参与全球经济治理，致力于建设开放型世界经济。外资企业特别是跨国公司在维护世界经济秩序中发挥着重要作用，也承担着重要责任。要共同维护多边贸易体制，共同维护全球产业链供应链稳定，共同维护开放合作的国际环境，推动经济全球化朝着正确方向发展。彭博社指出，在美国加大对对手和盟友的保护主义措施之际，这一举措似乎是为了展现开放性，美国对汽车进口征收25%的关税，并可能对欧盟和加拿大征收新的税款，这加剧本已不稳定的贸易战。习近平在讲话中表示，中美关系中的摩擦应该通过对话妥善处理，并呼吁企业同中国合作，维护全球经济秩序，这是对特朗普(Donald Trump)政府贸易行动的含蓄批评。习近平表示：“吹灭一盏灯，并不能增亮自己的灯，挡住别人的路，最终会挡住自己的路。”他呼吁企业努力维护产业链供应链稳定。参会企业来自美国、欧洲、日本、韩国等国家，部分企业分享了习近平表示中国政府将“研究考虑”的观点。中国经济、金融、贸易和国家发展部官员也参加了此次会议，凸显习近平对此次会议的重视。中国经济扩张放缓和地缘政治紧张局势加剧削弱对这个亚洲国家进行投资的吸引力，去年的入境投资跌至30多年来的最低水平。 (截图来源：彭博社) 下个月可能会出现更多阻力，届时美国将完成对北京方面遵守美国总统特朗普第一任期内达成的第一阶段贸易协议的情况的审查，并在全球范围内征收对等关税。中国国务院总理李强周日表示，中国已做好应对“超出预期的冲击”的准备，政府今年设定了5%左右的雄心勃勃的增长目标。经济学家估计，如果关税上涨，北京将需要推出数万亿元人民币的刺激措施来实现这一目标。彭博社称，中国与商界高层的互动强调其发出的开放商业的信号——与特朗普更具保护主义的“美国优先”政策形成鲜明对比。北京方面还试图将自己塑造为私营企业的支持者，习近平上个月与阿里巴巴联合创始人马云等企业家的高调会晤就说明了这一点。美国共和党参议员、外交关系委员会委员史蒂夫·戴恩斯(Steve Daines)本周早些时候会见了包括李强总理在内的多位中国领导人，此举被视为习近平与特朗普举行峰会的初步举措。

tqttier03-28 14:50

习近平会见国际工商界代表：中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资目的地

长东原敏昭、韩国SK海力士社长郭鲁正、沙特阿美总裁纳瑟尔等先后发言。他们表示，在习近平主席领导下，中国通过全面深化改革、扩大高水平对外开放，实现经济稳定增长，令人钦佩。从“中国制造”到“新质生产力”，中国以科技创新赋能产业转型升级，将实现更高质量、更可持续的发展，中国经济前景光明。在保护主义加剧背景下，中国不断扩大开放，为全球经济注入稳定性，成为确定性的绿洲和投资兴业的热土。中国的发展是世界经济的核心驱动力，中国的广阔机遇和成长空间令人振奋。高度赞赏中国政府为外资企业营造公平、良好营商环境，将坚定不移扩大对华投资合作，深耕中国市场，积极参与中国式现代化进程，为中外交流合作搭建桥梁，支持全球市场开放，维护国际自由贸易，为世界经济发展作出贡献。蔡奇、王毅、何立峰等参加会见。

金融界03-28 13:50

场内ETF资金动态：昨日新经济上涨

3 5.80 0.91 520830 沙特ETF 3334.87 0.11 1.15 1.06 588000 科创50 3280.84 -7.08 1.02 1.09 159351 A500中证 3224.23 2.16 0.41 0.99 159338 中证A500 2848.30 -0.17 0.21 0.96 159740 恒生科技 2567.72 0.20 1.07 0.76 从成交金额上来看，2025年03月27日成交额最大的是恒指科技（513180），交易金额65.70亿元。排名靠前的恒生科技（513130）、A500E （512050）、新兴亚洲（520580），成交额分别为63.79亿元、42.17亿元、40.69亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 65.70 0.00 0.78 0.77 513130 恒生科技 63.79 1.51 0.80 0.76 512050 A500E 42.17 -0.72 0.42 0.96 520580 新兴亚洲 40.69 0.03 -3.62 0.99 513050 中概互联 37.68 0.00 0.61 1.49 513330 恒生互联 36.21 0.10 0.98 0.52 513090 香港证券 36.19 0.01 0.57 1.60 588000 科创50 35.81 -7.08 1.02 1.09 520830 沙特ETF 35.65 0.11 1.15 1.06 159352 A500基金 35.13 2.25 0.20 1.01 510300 300ETF 32.25 -1.12 0.35 4.03 159351 A500中证 31.79 2.16 0.41 0.99 513120 HK创新药 30.23 -3.73 5.80 0.91 513060 恒生医疗 30.05 -5.23 4.63 0.48 159338 中证A500 27.44 -0.17 0.21 0.96 细分到资金流动情况上来看，2025年03月27日净申购金额最大的为500ETF （510500），当日净申购金额为3.53亿元。排名靠前的50ETF （510050）、A500基金（159352）、A500中证（159351），申购金额为2.65亿元、2.25亿元、2.16亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510500 500ETF 3.53 0.25 5.96 162.97 510050 50ETF 2.65 0.51 2.75 534.53 159352 A500基金 2.25 0.20 1.01 200.40 159351 A500中证 2.16 0.41 0.99 157.31 159399 现金流 2.12 -0.39 1.02 28.66 159869 游戏ETF 1.93 0.00 1.14 49.09 560610 A500指数 1.65 0.31 0.96 125.60 159611 电力ETF 1.52 -1.15 0.95 37.18 513130 恒生科技 1.51 0.80 0.76 337.89 563800 A500龙头 1.47 0.31 0.96 208.40 159201 自由现金 1.20 -0.68 1.02 24.96 512080 A500中金 0.93 0.29 1.04 18.50 159870 化工ETF 0.82 0.17 0.60 30.54 512100 1000ETF 0.81 0.00 2.53 204.97 159636 港科技30 0.77 1.65 1.35 131.61 资金流出方面，2025年03月27日净赎回金额最多的是科创50 （588000），赎回金额7.08亿元。排名靠前的恒生医疗（513060）、创新药（159992）、HK创新药（513120），赎回金额分别为5.23亿元、4.93亿元、3.73亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 7.08 1.02 1.09 760.44 513060 恒生医疗 5.23 4.63 0.48 291.18 159992 创新药 4.93 3.47 0.75 156.80 513120 HK创新药 3.73 5.80 0.91 117.39 588200 科创芯片 2.93 1.55 1.57 147.76 512010 医药ETF 2.54 1.95 0.37 619.79 510310 HS300ETF 2.12 0.36 3.87 611.82 512070 证券保险 1.59 0.39 0.78 95.36 588080 科创板50 1.50 0.85 1.06 551.33 159595 A50基金 1.21 0.69 1.16 53.61 512480 半导体 1.21 1.14 1.06 200.51 510300 300ETF 1.12 0.35 4.03 851.67 515120 创新药 1.05 3.53 0.56 71.73 563880 A500添富 0.93 0.30 1.00 74.60 159755 电池ETF 0.75 0.70 0.72 49.12 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界03-28 11:49

中国政府加强魅力攻势！丁薛祥：进一步扩大对外开放

、辉瑞公司首席执行官阿尔伯特·布尔拉和沙特阿美公司首席执行官阿敏·纳赛尔等高管均出席为期两天的中国发展高层论坛。会上，中国官员向与会者宣传了中国经济的商业潜力。在该论坛的演讲中，中国国务院总理李强表示，中国已为“超预期冲击”做好准备，并敦促各国在经济分裂加剧的情况下保持市场开放。预计中国国家主席习近平将于周五在北京会见一批美国企业高管。作为全球第二大经济体，中国正为可能到来的更多美国关税做好准备。美国即将在4月1日发布关于中国履行早期贸易协议的报告，而特朗普计划于次日对全球实施新的对等关税。任何新的美国关税措施可能会引发中国的报复，并破坏拜登政府时期相对稳定的中美关系。特朗普表示，他可能考虑降低对中国征收的关税，以换取北京方面支持将字节跳动旗下社交视频平台TikTok的美国业务出售给一家美国公司。

超启 2评论03-27 17:04

恒力期货能化日报20250327

行情回顾：近月修复基差，月差走强，3月沙特CP合同价格下调出台，其中丙烷615美元/吨，丁烷605美元./吨，环比下跌20美元/吨。进口成本下降。逻辑：1. 因部分企业检修，近期供应端偏紧，本周国内液化气商品量为51.52万吨左右，较上周减少1.01万吨。本周炼厂库容率24.5%，环比下降0.5%。进口气到船集中，港口库存287.99万吨，环比增加18.6万吨。2. 燃烧需求下滑，化工需求下降。PDH开工率67.06%，环比下降4.3%。MTBE开工率61.72%，环比下跌1.29%，烷基化开工率44.26%,环比下跌0.79%。3.现货小幅上涨，山东民用气4830元/吨（+30），华东民用气5042元/吨（0），华南民用气5080元/吨（+10）。风险提示：宏观因素影响沥青方向：偏多行情回顾：特朗普宣布，将对从委内瑞拉采购油气产品的国家征收25%关税，加剧重质原油供应紧张预期，盘面随成本反弹，地炼生产积极性欠佳。逻辑：1总体产能利用率为29%，同比低位。周产量为45.9万吨，环比减少0.4万吨?。4月份国内沥青地炼排产量为120万吨，环比减少11.6万吨，降幅8.8%。2.社库178.9万吨，环比增加1.4%，厂库95.8万吨，环比下降3.2%。炼厂周度出货量35.6万吨，环比增加19.5%，因部分炼厂产量提升，东北以及山东地区出货量增加明显。山东现货3620元/吨（+10），月底部分炼厂执行合同?，出货情况良好。风险提示：宏观因素影响煤化工尿素方向：震荡偏强逻辑：主流地区工厂报价稳定，山东主流报价1860-1900，部分小幅松动，市场暂时僵持运行。本期尿素企业库存量86.78万吨，较上周减少17.02万吨，环比减少16.40%。集中返青肥告一段落，但春耕持续，工业刚需，整体需求提供一定支撑。此外，国内外尿素价差可达千元，出口传闻频繁炒作市场情绪，今日印度招标，具体价格或仍然为国内带来一定情绪扰动。盘面短期预计震荡偏强，关注上方1900-1920一线阻力位是否突破，中长期考虑到出口证伪情绪回落的风险，若出口持续受限，高日产叠加新产能，整体供大于求格局不改，中长期压力仍然较大。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。甲醇方向：观望。理由：back结构支撑。逻辑：强结构vs弱预期的矛盾令盘面僵持在窄区间，且波动常伴随减仓。周三，港口基差窄幅走弱，3下维持05+120左右，4下约05+90/105。基本面上，进口供应回归难在3月体现，预计4月进口有增量但不足，天津渤化等计划检修预期也在4月。然而，4月中上旬将开启换月，走势难料。对于多头而言，基差和月差双高的强结构的优势在05合约上受限于时间，且目前月差已见顶回落；对于空头而言，弱预期或于4月兑现，但会遇到换月等问题。因此，后市看似“供增需减”而偏向空头走势，实际多空两难。观点上，近月多空博弈陷入僵局，不排除持仓进一步减少、提前换月，故观望为主。策略：观望。风险提示：油价异动、伊朗装置动态、宏观影响。盐化工纯碱方向：暂观望行情跟踪：1.?沙河送到价在1420-1450元/吨，近端来看，本周碱厂检修陆续恢复，后续的供应回升预期比较强，但短期玻璃需求复苏会带动原料补库，叠加上期现商也存在投机需求，纯碱短期下跌驱动不强。2.?中长周期看，纯碱年内维持供需双增的状态，供给增量在于碱厂新产能的投放，需求增量在于光伏玻璃产能增加，而价格下跌至碱厂的成本线会形成较强的底部支撑，从而带动阶段性中下游基于检修担忧的投机补库，带动价格反弹。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：单边暂观望，05多FG空SA价差-250以下介入风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏多行情跟踪：1.?目前沙河现货价格在1220元/吨，目前由沙河的涨价逐渐扩散至全国，其他各区域均有涨价，但由于除了沙河之外，其他区域仍是高库存状态，涨价空间也会有所限制，目前需要观察华东华南的产销情况，看能否实现各区域正循环。2.?大方向看，虽然地产需求大方向走弱，玻璃向上弹性有限，但价格低位关注结构性机会为主，目前处于传统地产小阳春，近期二手房成交持续回暖下，家装单需求环比也会有所改善，但工程单难修复的情况下，预计改善也较为有限。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：1230以下低多，1300止盈风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：不追空行情跟踪：1.山东现货普降中，山东现货折百价降至2810元/吨，从近期维持高位的魏桥收货量也可以看出，烧碱厂家库存压力相对偏大，液氯价格低位向上修复后近期稳定在0元/吨附近，但山东部分厂家检修结束后，液氯需求可能再度转弱，PVC的春检可能也会带动相应烧碱厂家加入检修，现货后期或将处于弱稳阶段。2.?中长期看，氧化铝虽然存在阶段性检修预期以及老产能淘汰预期，但前期积累的新装置投产对于烧碱刚需增量仍然会慢慢显现，而夏季氯碱装置的检修也会增多，同时伴随着非铝需求的季节性走强，3-4季度可能是烧碱从量变到质变供需面真实走好的过程。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：单边暂观望，空单止盈风险提示：宏观情绪变化

恒力期货03-27 15:00

天风证券：给予中海油服买入评级

1%，业绩增速放缓主要是因为2024年沙特暂停平台影响以及墨西哥补税，2025年以上事件的影响或消除。　　钻井服务板块：2025年被沙特暂停平台均重获工作量　　2024年作业天数为17502天，同比-1%；其中自升式平台同比+2%，半潜式钻井平台同比-14%，自升式、半潜式钻井平台可用天使用率分别85.5%、75.6%，同比分别-0.4pct、-7.4pct，自升式平台尽管受沙特暂停平台事件影响，但是作业天数和日历天使用率都还实现了同比增长，半潜式平台我们认为主要受台风天气及拖航期等影响，使用率下滑明显。　　平台日费逐步提升。2024年自升式平台日费7.5万美金/天，同比+1.4%；半潜式平台日费14.3万美金/天，同比+7.5%。其中2024年下半年自升式日费同比-3.6%（主要是因为沙特暂停平台影响）、半潜式日费同比+8.3%（coslprospector高日费合同开始兑现）。　　油田技术服务板块毛利率水平维持高位，略有提升　　2024年油田技术服务收入276.6亿元，同比+7.4%，油田技术服务的毛利率为22.9%，有所提升。　　盈利预测与投资评级：原预测2025-2026年归母净利润为45/51亿元，油田技术服务收入增速有所放缓，现调整为40.3/42.4亿元，另新增2027年归母净利润为44.3亿元，A股对应PE18/17/16倍，维持“买入”评级。　　风险提示：经济衰退带来的油价下行风险；项目投产不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券张超越研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.51%，其预测2025年度归属净利润为盈利41.71亿，根据现价换算的预测PE为17.13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.61。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-27 12:40

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