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争已有数千年历史，气象学家警告说，随着气候变化加剧极端天气波动，情况只会变得更糟。

超启2024-07-23

“埃隆·马斯克怎么能支持/资助一个否认气候变化的政党，而与此同时，特斯拉的使命宣言却直接源于应对气候变化？” 前总统特朗普曾表示，他将取消专门帮助全电动汽车购买者和生产商的补贴和其他联邦计划，而不会取消其他汽车制造商的补贴和其他联邦计划。路透社上周报道称，马斯克的政治和两极分化言论“引发了人们对特斯拉品牌的担忧，尤其是在加州等自由州，该州占特斯拉全球交付量的10%。”根据加州新车经销商协会的数据，第二季度加州特斯拉注册量下降至52,211辆。投资者还通过Say Technologies提出了有关特斯拉开发人形机器人进展的问题。马斯克在6月份的年度股东大会上声称，特斯拉的Optimus机器人将成为推动公司市值有朝一日达到天文数字25万亿美元的催化剂。他在会议上还称自己“病态乐观”。周一早些时候，马斯克在X社交媒体上发帖称，特斯拉的Optimus人形机器人明年将“真正有用”，并将在特斯拉内部“少量生产”。他补充说，这些机器人“有望”实现更大批量生产，并于“2026年”供“其他公司”使用。今年4月，马斯克在第一季度的财报电话会议上告诉特斯拉股东，Optimus将“在天然工厂内进行限量生产，在今年年底前完成有用的任务”，而特斯拉“可能在明年年底前将其对外销售”。在开发人形机器人的科技公司中，特斯拉是后来者。其Optimus竞争对手包括Boston Dynamics、Agility Robotics、Unitree等。Sanctuary、Apptronik、1X、Fourier等机器人公司也在开发灵巧操控硬件，模仿人类的手。马斯克长期向投资者承诺，未来的特斯拉产品或服务将很快准备就绪，即使这些产品或服务目前还处于设计概念阶段。例如，这位亿万富翁首席执行官在2017年11月的一次活动中推广了下一代Roadster概念，并在2018年6月的一系列推文中再次推广。他当时表示，“SpaceX为新款特斯拉Roadster提供的选配包将包括约10个无缝排列在汽车周围的小型火箭推进器。”他当时写道，这些发动机将提高速度，“甚至让特斯拉飞起来”。六年后，这款升级版的Roadster仍未投产，不过特斯拉已经从想要购买的客户那里收取了25万美元的定金。另一个例子是，2015年，马斯克告诉股东，特斯拉汽车将在三年内实现“完全自动驾驶”。2016年，马斯克表示，特斯拉汽车将在2017年底之前实现无需任何人工干预的越野行驶。2019年，在与机构投资者的电话会议中，马斯克表示，特斯拉将在2020年拥有100万辆自动驾驶出租车，每辆汽车每周可完成100小时的驾驶工作，为车主赚钱。此次电话会议将帮助他筹集超过20亿美元资金。特斯拉最近对其驾驶辅助软件进行了重大更改，在美国以Autopilot和FSD-S(全自动驾驶监督)的名称销售，赢得了众多粉丝和车主的兴奋和好评。预计马斯克和其他高管将在周二的电话会议上讨论兑现这些长期自动驾驶承诺所面临的剩余挑战。特斯拉业绩前股价升5.15%。（来源：谷歌）

Anna Sui2024-07-23

纽约时报社论：拜登做出了勇敢的选择，民主党必须抓住机会

的工作，通过将经济转向可再生能源来应对气候变化。在拜登领导下，经济不平等现象开始减少，而此次选举将决定工人是否能够继续分享国家繁荣的成果。在致全国的一封信中，拜登宣布了他的决定，他说，自他上任以来，美国取得了长足进步，特别是在外交政策、气候、基础设施和美国工人福利等领域。他的竞选活动还描述了民主党新提名人应该采纳和发展的计划。虽然总统本人不受欢迎，但他提出的推进这些目标的建议，得到了公众的广泛支持。在其他领域，拜登的离任为选民提供了新的机会，让他们能够通过更好的政策解决自己的关切。下一位民主党候选人应该承认无节制移民带来的痛苦和混乱，并给出解决方案。美国需要移民。美国也需要更好的政策让移民流入可控。选民对生活成本感到愤怒。民主党人尤其需要提出更好的解决方案，解决大多数家庭预算中最大的单项支出：高昂的住房成本。拜登的继任者需要与美国人进行互动。近几十年来，拜登与公众和新闻媒体进行非正式互动的次数，少于其他任何一位总统，这往往给选民留下一种躲避公众的印象。新的总统候选人应该表现出完全相反的态度，愿意公开未来的计划，并对选民的意见表现出真正的兴趣。在周日下午的社交媒体帖子中，拜登表示支持副总统卡玛拉·哈里斯取代他成为候选人名单上的首位。她是一位成就卓著的领导人，也是一位有说服力且雄辩的竞选者，她可能比拜登更具说服力。她将迫使特朗普对其谎言和破坏性政策负责，而拜登的弱点使他无法做到这一点。选择哈里斯是民主党人合理的抉择；她曾是拜登的竞选搭档，虽然在初选中没有选民投票支持她作为总统候选人，但总统的选民们希望她在11月的选举中继续出现在选票上。尽管如此，党代表们应该对这一决定发表意见。还有其他合格的民主党人可以击败特朗普并赢得选举，而民主党在没有真正竞争的情况下挑选候选人，导致最终提名了一位令大多数民主党人和独立选民深感担忧的候选人。虽然时间紧迫，但在8月19日党代表大会开始之前，仍有时间让主要候选人接受公众审查，从而为提名候选人的选择提供依据并赢得公众支持。无论民主党选择哈里斯女士还是另一位民主党人，被提名人必须让选民相信，他或她将效仿拜登与国会合作的方式。在这个两极分化的时代，拜登放弃了坚持原则的立场，转而寻求必要的妥协，以取得切实进展。他尊重并诚实地与共和党人合作。由此带来的胜利，包括对改善基础设施和减少不平等的重大投资，以及应对枪支暴力、实现空中交通管制系统现代化、保护同性婚姻和投资半导体制造业的法律。要重写美国的移民法，制定公平的法案取代特朗普2017年的减税法案，并通过帮助在职父母的法律，都需要类似的妥协。最重要的是，作为总统，拜登一直站在长期以来定义美国的价值观一边：对自由的承诺、对法治的尊重以及多元化是民族力量的根本来源的信念。他的政府是美国历史上最多元化的政府，体现了这些价值观；致力于改善所有美国人的生活，并给予美国人创造更美好生活的机会。 2019年，拜登在竞选之初就告诉支持者，特朗普将被击败，历史将把特朗普执政的四年视为“异常时刻”。拜登已经尽到了自己的责任，但民主事业永远不会完结。这项工作现在要交给下一代政治领袖和美国人民。来源：加美财经

加美财经2024-07-23

优衣库卖不动了？在华业绩遇冷，未来将更注重门店质量而非数量、加大电商投入

丰富，难以满足不同地区消费者需求及应对气候变化，加之营销策略未能有效拉动销售，约150家店铺因位置不佳而门庭冷落。面对挑战，潘宁透露了优衣库的应对之策。公司计划调整开店策略，未来将更注重门店的质量而非数量，确保每年新增的至少50家店铺能更好地体现品牌价值。在未来三年内，优衣库中国预计将每年关闭和翻新约50家门店，通过优化布局提升单店效益，目标是让翻新后的门店销售额提升至少1.5倍。此外，上海、广州等地的旗舰店将得到翻新升级，同时，优衣库还计划在重庆、成都等潜力市场开设新的旗舰店。在线上领域，鉴于优衣库在线会员激增至近8000万，公司计划加大电商投入，利用微信、抖音等社交电商平台，力图将电商销售额占比提升至30%。值得一提的是，鉴于优衣库店员直播带货颇受欢迎，公司正着手培训约2000名员工参与直播销售，进一步拓宽线上销售渠道。尽管面临市场份额降至2%或更低的现状，以及本土品牌崛起带来的竞争压力，优衣库依然坚定看好中国大陆市场的长期潜力，誓言通过一系列革新措施重振旗鼓，恢复市场高增长态势。

金融界2024-07-20

隔夜美股全复盘(7.20)| 三大股指集体收跌，CrowdStrike暴跌逾11%，其软件故障引发全球连锁反应

表示，被印度的高科技制造业、基础设施和气候变化项目吸引，外国投资者本财年在这个全球人口最多国家的投资可能高达1,000亿美元。花旗东南亚和印度次大陆企业银行业务主管K Balasubramanian称，致力于帮助印度实现净零排放目标的公司将成为外资流动的受益者之一。 5、高盛最佳股票分析师：AI不会引发经济革命，泡沫总归会破灭 7.19 高盛集团股票研究主管Jim Covello称，面对不断膨胀的科技股泡沫，逆向做空会有多痛苦。市场总有办法月复一月不断造富，即使最新的技术突破进展不及预期已经很明显。人工智能(AI)领域可能也会发生这种情形，因此，开始做空英伟达之流很危险，甚至于是在犯蠢。他说，可能不是今年，甚至也不是明年，但总有一天，它会到来。在他看来，各企业在AI领域豪掷数千亿美元不会引发下一次经济革命 —— 甚至比不上智能手机和互联网的效益。当这一点变得明朗时，所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。“历史上多数技术转型，尤其是那些变革性的技术转型，都是用非常便宜的解决方案取代非常昂贵的解决方案，”Covello表示。

格隆汇2024-07-20

1960年来最低水平！联合国惊人预测：中国2100年人口暴跌至6.33亿……

口萎缩的世界会是怎样的。人口变化有点像气候变化，这一大趋势将对我们，以及我们日益减少的后代未来产生重大影响。不同之处在于，我们仍然可以通过能源和环境政策来改变气候变化的轨迹。尽管存在文化战争的言论，但人口统计学的情况基本不是这样，我们所能做的就是适应，”Vox总结道。

圈内人 1评论2024-07-19

中国三中全会公报出炉！免去秦刚中央委员会委员职务

同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。全会提出，国家安全是中国式现代化行稳致远的重要基础。必须全面贯彻总体国家安全观，完善维护国家安全体制机制，实现高质量发展和高水平安全良性互动，切实保障国家长治久安。要健全国家安全体系，完善公共安全治理机制，健全社会治理体系，完善涉外国家安全机制。全会提出，国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分。必须坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，为如期实现建军一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化提供有力保障。要完善人民军队领导管理体制机制，深化联合作战体系改革，深化跨军地改革。全会强调，党的领导是进一步全面深化改革、推进中国式现代化的根本保证。必须深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，保持以党的自我革命引领社会革命的高度自觉，坚持用改革精神和严的标准管党治党，完善党的自我革命制度规范体系，不断推进党的自我净化、自我完善、自我革新、自我提高，确保党始终成为中国特色社会主义事业的坚强领导核心。要坚持党中央对进一步全面深化改革的集中统一领导，深化党的建设制度改革，深入推进党风廉政建设和反腐败斗争，以钉钉子精神抓好改革落实。全会强调，中国式现代化是走和平发展道路的现代化。必须坚定奉行独立自主的和平外交政策，推动构建人类命运共同体，践行全人类共同价值，落实全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议，倡导平等有序的世界多极化、普惠包容的经济全球化，深化外事工作机制改革，参与引领全球治理体系改革和建设，坚定维护国家主权、安全、发展利益。全会指出，学习好贯彻好全会精神是当前和今后一个时期全党全国的一项重大政治任务。要深入学习领会全会精神，深刻领会和把握进一步全面深化改革的主题、重大原则、重大举措、根本保证。全党上下要齐心协力抓好《决定》贯彻落实，把进一步全面深化改革的战略部署转化为推进中国式现代化的强大力量。全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。要按照党中央关于经济工作的决策部署，落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力，加快培育外贸新动能，扎实推进绿色低碳发展，切实保障和改善民生，巩固拓展脱贫攻坚成果。要总结评估“十四五”规划落实情况，切实搞好“十五五”规划前期谋划工作。全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，严格落实安全生产责任，完善自然灾害特别是洪涝灾害监测、防控措施，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定。要加强舆论引导，有效防范化解意识形态风险。要有效应对外部风险挑战，引领全球治理，主动塑造有利外部环境。全会强调，要结合学习宣传贯彻全会精神，抓好党的创新理论武装，提高全党马克思主义水平和现代化建设能力。要健全全面从严治党体系，切实改进作风，克服形式主义、官僚主义顽疾，持续为基层减负，深入推进党风廉政建设和反腐败斗争，扎实做好巡视工作。要巩固拓展主题教育成果，深化党纪学习教育，维护党的团结统一，不断增强党的创造力、凝聚力、战斗力。全会按照党章规定，决定递补中央委员会候补委员丁向群、于立军、于吉红为中央委员会委员。全会决定，接受秦刚同志辞职申请，免去秦刚同志中央委员会委员职务。全会审议并通过了中共中央军事委员会关于李尚福、李玉超、孙金明严重违纪违法问题的审查报告，确认中央政治局之前作出的给予李尚福、李玉超、孙金明开除党籍的处分。来源：新华社

超启2024-07-18

“特朗普交易”再现市场：这一次谁将受益？

出，市场预计他将采取鹰派贸易政策，并在气候变化和加密货币等问题上放宽监管。投资者还预计，企业和个人减税政策将延长，这加剧了人们对预算赤字上升的担忧。纽约咨询公司Tallbacken Capital Advisors的CEO Michael Purves表示，这可能会推动债券抛售，并可能随着利率下降而加剧通货膨胀。高盛(503.02,10.79,2.19%)分析师称，如果情绪改善导致支出和投资增加，即使没有实质性的政策变化，特朗普的胜利也可能提振一些公司的盈利前景。谁将成为赢家？特朗普第二任总统任期的一些主要受益者预计将是医疗保健、银行、数字加密货币和石油股。尽管特朗普曾是一位严厉的批评者，但近几个月来，他已成为比特币的主要支持者，宣布自己是支持加密货币的候选人。他的竞选活动现在还接受比特币、以太币、狗狗币、Solana和其他加密货币的捐款。特朗普表示，他希望所有比特币都在美国开采，并计划本月晚些时候在纳什维尔（Nashville）举行的比特币会议上发言。石油行业也有望从特朗普的潜在总统任期中受益，此前特朗普在2020年连任竞选和2024年竞选中都给予了支持。高盛已经确定了34只在特朗普总统任期内可能跑赢市场的股票，主要是因为它们的所有销售额都来自美国市场。其中包括Charter Communications和T-Mobile等电信股、Target和Lowe‘s等零售商，以及富国银行。另一个可能的赢家是特斯拉。尽管特朗普对电动汽车采取了强硬立场，但特斯拉CEO埃隆·马斯克近日公开宣布支持特朗普。最近几个月，马斯克与特朗普走得比较近。据报道，马斯克上周还向支持特朗普的美国政治行动委员会America PAC捐款。长期看好特斯拉股票的Wedbush Securities分析师Dan Ives认为，特朗普上任可能对电动汽车行业不利，但对特斯拉有利。当然，特朗普当选总统可能对“特朗普媒体与技术集团”（特朗普旗下社交媒体网站Truth social的所有者）来说是一个重大利好。该公司被广泛认为是一只模因（meme ）股票，每当有关这位前总统的任何好消息或坏消息浮出水面时，它都会涨跌。这一次的枪击事件发生后，特朗普媒体与技术集团股价一度大涨75% 。谁将是输家？最大的输家可能是专注于太阳能等清洁能源的公司，以及严重依赖外贸，或本身就是外国但在美国进行贸易的公司。周一，Invesco Solar ETF和SolarEdge Technologies的股票均面临严重亏损，部分原因是人们认为特朗普获胜的可能性更大。当然，SolarEdge股价下跌的另一个因素是该公司宣布了今年的第二轮裁员，理由是市场和整个行业的低迷。周一，包括SunPower、First Solar和SunRun在内的其他太阳能股也出现了下跌。与此同时，丹麦风力涡轮机制造商和安装商维斯塔斯风力系统公司（Vestas Wind Systems）的股价周一也下跌了6%以上。另一家丹麦海上风电公司Ørsted A/S的股价也随之下挫。特朗普从一开始就承诺将放弃海上风电项目，并经常谴责风能。他还错误地声称风车噪音会致癌，在施工期间会喷出“巨大的烟雾”，并“让鲸鱼发疯”。

金融界2024-07-17

特朗普和马斯克合作的另外7种方式

此之间存在着明显的差异。例如，马斯克是气候变化的倡导者，他试图利用特斯拉电动汽车解决全球变暖问题，而特斯拉电动汽车也让他成为了世界上最富有的人。特朗普则是气候变化的否认者，他讽刺电动汽车，并希望为燃气汽车提供补贴。但是他们也有一些相似之处。从更宏观的层面来看，特朗普和马斯克都鄙视权威和。他们都喜欢挑起争议，通过挑起争端和侮辱合适的人来宣传自己，这种能力令人难以置信。他们都是精通夸张营销和拥有创业勇气的商人。一种无限制的合作关系可能即将到来。以下是资深专栏作家里克·纽曼罗列出的特朗普和马斯克联手后夸张且略带讽刺的7种合作方式。特斯拉Cybertruck唐纳德·J·特朗普MAGA限量版这将是马斯克开创性皮卡的高端版本，起价为25万美元。当然，车内到处都是黄金，还有旗帜、大拇指和特朗普标志性的签名，这些签名都编织在内饰中。特斯拉总统专车又名CyberBeast。它将取代目前的总统豪华轿车Beast，后者是一款乏味的老式凯迪拉克。CyberBeast是Cybertruck的加长版，将配备12轮驱动、直升机停机坪、练习场。特朗普每个球场都有特斯拉高尔夫球车特斯拉可以轻松缩减其电动汽车技术，打造一支电动滑板车队，成为特朗普每个度假村的官方交通工具。当然，品牌名称是Cybercart。特朗普火星作为其火星任务马斯克的SpaceX将为特朗普集团提供火星上的首个开发机会，首先是混合商业和住宅综合体，可欣赏木星的壮丽景色，并为任何有钱人提供中途停留太空服务。特朗普火星最早将于2045年开放！特朗普-马斯克税收公平法案被称为特鲁斯克漏洞。共和党将在2025年全面控制国会，通过一项针对美国人的特殊税收减免政策，这项政策的伟大之处在于，他们的存在本身就是一种人类的进步。 Xtra社交媒体马斯克的X和特朗普的Truth Social将合并，形成一个只有两个账户的社交媒体巨头：唐纳德·特朗普和伊隆·马斯克。每个人都必须转发特朗普和马斯克说的每句话，否则美国国税局就会对他们进行审计。 Damp Sock Puppet Holdings 特朗普和马斯克的合资企业将成为这两位反传统人士的实验实验室改善民主，管理独裁者、阻止病毒进入美国边境以及自我克隆。在创新结构下，股票将向公众发售，其中特朗普和马斯克各自拥有51%的所有权。如果这看起来不合理，那么你可能还没有为未来四年做好准备。

Anna Sui2024-07-17

首席执行官如何平衡转型优先事项——夺回控制权的艺术

各国政府采取协调一致的行动对于有效应对气候变化的影响至关重要(76％)；技术和人工智能可以解决他们面临的许多关键可持续发展挑战(75％)。首席执行官们还一致认为，环境、社会和治理(ESG)因素(例如新法规)可能导致资产搁浅或部分减值，74%的首席执行官表示同意。面向未来的投资组合(尤其是从可持续发展的角度来看)需要取得微妙的平衡，以便运营既具有弹性，又能反映全球可持续发展趋势。三分之二(67%)的机构投资者还担心，他们的投资组合会面临被投资公司因新法规等ESG因素而出现搁浅资产或部分减值的风险。（资料来源：安永）（资料来源：安永）交互式条形图显示了首席执行官和机构投资者对可持续发展相关问题的认同程度。两组受访者中绝大多数人都强烈同意或有些同意这些说法。对于机构投资者而言，也有类似和相关的共识。超过四分之三(78%)的投资者认为政府采取协调一致的行动非常重要。但机构投资者也表示，监管机构和政界人士正在越来越多地审查投资者的ESG投资策略(74%)，消费者行为仍与可持续发展目标不一致，企业、政府和非政府组织需要采取更多行动来推动变革(73%)。两组受访者都认识到，政府和监管机构在制定政策方面加强合作可以更好地应对气候变化的影响。一半的首席执行官(50%)表示，政策制定者和监管机构在制定主要可持续发展相关法规时主动寻求并采纳了其行业的意见。另有45%的受访者承认参与程度适中，只有5%的受访者表示参与程度最低。我们在机构投资者中也看到了类似的数字——只有7%的人表示他们没有就此事征求意见。（资料来源：安永）（资料来源：安永）交互式柱状图突出显示了政府在多大程度上积极寻求行业意见并将其纳入主要可持续发展相关法规。一半的首席执行官和三分之一的机构投资者表示，政策制定者积极参与其中。人们还一致认为，在激励企业加速实现净零排放方面，激励措施是比惩罚措施更好的政策工具。首席执行官们明确承认并支持绿色技术投资补贴和税收减免的好处，例如欧盟绿色协议或美国通胀削减法案提供的激励措施。包括中国和印度在内的其他主要经济大国也加大了投资力度，并提高了可再生能源目标。竞争加剧应能加快新兴绿色技术的发展并加速能源转型。但有人担心，一些市场可能会被进一步抛在后面。虽然国内可再生能源可以加速市场更广泛的经济发展，但供应链压力的增加将需要建立新的伙伴关系——而且要迅速。尽管存在这些保留意见，但对可再生能源的政策支持力度的加大为全球可再生能源行业创造了独特的机会，以刺激需求并加速全球脱碳进程。人们普遍认为，政府对可再生能源基础设施等基础设施的投资将有助于推动企业的增长和可持续发展议程。（资料来源：安永）柱状图显示了首席执行官认为对公司实现可持续发展目标最重要的政府基础设施支出领域。回复最多的是：支持能源转型的基础设施(52%) 水和其他基础设施提高气候适应能力(49%) 新技术和通信基础设施(33%) 然而，世界走向新能源未来的旅程不会是线性或单一的。安永对全球趋势、技术突破和消费者参与的建模凸显了未来变化的复杂性和多样性。能源转型不只一种，而是多种多样，以不同的速度和方式在世界各地展开。机构投资者也普遍对政府重点支持基础设施投资的必要性持积极态度。超过四分之三(77%)的投资者认为政府对基础设施的投资对其主要市场的经济增长至关重要，80%的投资者认为政府应优先考虑基础设施投资项目，以促进当地经济增长。他们还同意，新的基础设施投资机会——例如电动汽车充电网络——比“传统”基础设施投资具有更高的风险，并且虽然有足够的资本来投资基础设施，但可投资的项目却不够多。（资料来源：安永）条形图显示了机构投资者如何评价有关投资基础设施作为资产类别的各种说法。平均而言，三分之二的投资者同意以下说法：政府对基础设施的投资对于我们主要市场的经济增长至关重要虽然有足够的资本投资基础设施，但可投资的项目却不够多新的基础设施投资机会比“传统”基础设施投资具有更高的风险公私合作伙伴关系(PPP)是基础设施项目的最佳融资模式政府应优先投资基础设施项目，以促进当地经济增长各国政府要求公共部门为公私合作项目投入不成比例的资本投资者还同意，虽然公私合作伙伴关系(PPP)是基础设施项目的最佳融资模式，但现行模式存在问题，政府要求私营部门为PPP项目投入不成比例的资本。实现净零排放的道路是一项挑战，需要所有利益相关者的共同努力，包括企业、投资者和政府。每个利益相关者在加速可持续发展进程中都发挥着至关重要的作用，他们的合作对于取得有意义的进展至关重要。作为温室气体排放的主要贡献者，企业有责任在其整个运营和供应链中实现可持续发展目标。机构投资者可以利用其金融资源和影响力，通过将资本引导至可持续发展计划和将可持续发展作为其战略核心支柱的企业来推动积极变革。另一方面，政府有权制定和执行促进可持续发展并为环保行为提供激励的监管框架。向低碳经济转型需要大量投资和技术进步，而企业、投资者和政府之间的合作可以更好地促进这些投资和技术进步。只有通过集体行动和对可持续发展的共同承诺，才能为子孙后代创造一个繁荣而富有弹性的地球。第3章并购势头将持续到2024年首席执行官希望通过并购来加速技术和转型。首席执行官们将并购视为解决短期优先事项的关键杠杆，交易主要由收购技术、新生产能力或创新型初创企业的愿望驱动。他们也在审视当前的资产和运营组合，并考虑什么将有助于实现他们的长期目标。未来12个月内，各地区和各行业的资产剥离意向激增，凸显出首席执行官们在为不同环境做好未来准备方面已经取得了多大的进展。 2024年第一季度宣布的交易金额达7960亿美元，较2023年同期增长36%。从总体来看，这是个好消息。全球有一些领域表现强劲，尤其是美国以及能源和生命科学领域。整个欧洲，尤其是英国，也出现了增长，金融服务领域的交易加速，技术资产收购也回归。（资料来源：安永）展示2015年至2024年全球并购交易规模和数量的条形图。不过，这一表现是由大量大型交易(100亿美元以上)推动的，本季度共发生16笔交易，是自2021年第三季度以来的最高数量，当时正值2020年7月至2022年6月的并购超级周期高峰期。整体并购市场仍存在较大的薄弱环节。私募股权(PE)活动(包括收购和退出)并未大幅增加，消费和零售等行业的交易活动仍处于较低水平。但企业高管对并购的看法比年初更为积极，自1月份首席执行官调查以来，收购和资产剥离意向均有所提升。最引人注目的是，剥离资产或部分业务的意向急剧上升，无论是通过交易出售、出售给私募股权或分拆。 2024年，更多公司可能会考虑剥离部分业务，以便更加专注于核心业务或筹集资金投资剩余投资组合。 2024年第一季度，全球债务资本市场(DCM)活动总额达2.9万亿美元，比2023年第一季度增长16%，这是自1980年有记录以来DCM活动最强劲的开盘期。类似的分析显示，2024年第一季度股票资本市场活动总额达1410亿美元，比 2023年第一季度增长1%，是三年来全球股票资本市场活动最强劲的开盘期。鉴于2024年全球融资市场比2023年更加开放，收购方应该对获得融资更有信心。但随着全球选举超级周期的重要投票临近，市场可能很快再次收紧。寻求撤资的公司也将受到交易所对新股发行兴趣的增加以及期待已久的PE作为竞争性买家回归的支持，但PE作为并购主要参与者回归的具体时间仍有待确定。在实现更强劲和持续的回归之前，货币政策路径可能必须稳定下来。（资料来源：安永）交互式图表展示了全球和地区首席执行官对未来12个月内开展交易计划的期望，其中七成的受访者(71%)计划进行撤资活动。与整体战略一致，首席执行官的首要并购任务是获取保持领先于创新型竞争对手所需的技术或新产品能力，以及收购创新型初创企业。（资料来源：安永）交互式图表显示了全球和地区首席执行官认为进行交易的主要战略驱动因素。“获取技术、新生产能力或创新型初创企业”的响应率最高(40%)。并购情绪:34％投资者预计交易将加速机构投资者也对交易市场持乐观态度，其中大多数(61％)预计交易环境稳定，但三分之一(34％)预计交易将加速。并购是首席执行官和机构投资者可以更好地合作以帮助创造长期可持续价值的另一个领域。机构投资者传达的信息很明确：首席执行官需要非常清楚地说明交易如何加速增长或释放新的机会。还需要有一个非常清晰的路线图，表明任何交易的回报都明显优于其他风险较低的投资。主要并购原则:49％投资者表示交易的投资回报率应明显高于风险较低的方式平衡短期优先事项和长期目标的三项行动：团结就是力量：通过合作——尤其是在仍然充满挑战的市场中——企业可以从投资者和政府那里获得必要的资金和激励，从而加速向更可持续的运营方式转型。投资者可以利用他们的影响力推动其投资的公司内部发生积极变化，而政府可以创造有利的环境，促进创新并鼓励采用可持续做法。不要陷入困境：在制定可持续发展政策时，首席执行官必须积极参与与政府的接触，因为政府是关键的利益相关者。他们消息灵通，是理想的人选，可以就如何采用最有效的机制来支持政策目标，同时最大限度地减少经济负面影响提出建议。讲一个更好的故事：投资者对交易前景普遍持乐观态度。但他们更希望公司以更有说服力的方式清楚地说明为什么收购的回报将高于有机投资。概括安永首席执行官调查发现，首席执行官们感觉更具韧性。他们对眼前前景以及现在需要采取的行动感到更加满意，或者至少不那么糟糕，这些行动是为了创造资本投资未来增长。在充满挑战的市场中，首席执行官仍然关注短期回报，而一些关键的战略转变更有可能是长期目标。通过与机构投资者和政府更有效地合作，可以更快地实现这些机会。全球许多政府都开始考虑提高工业主权水平，这为更深入的参与创造了机会。这三方之间加强沟通和合作可以找到解决经济增长水平较低、近年来生产力增长不足以及应对气候紧急情况进展缓慢等问题的办法。

Sissi2024-07-17

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