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邦达亚洲：初请失业金数据表现良好美元指数反弹收涨
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。另外，根据标普全球周四公布的数据，欧元区7月综合采购经理人指数（PMI）从6月的50.6升至51，高于分析师预期的50.7，进一步站稳荣枯线50以上。这一增长主要得益于持续三年的制造业衰退接近尾声，同时服务业出人意料地加速增长。与此同时，德国私营部门活动连续第五个月保持扩张，主要得益于制造业出现复苏迹象及服务业的企稳；法国私营部门活动连续第11个月出现萎缩，受国内的政治僵局的影响。对于欧洲央行而言，最新的PMI数据虽然带来一丝宽慰。具体而言，欧元区7月新订单在连续13个月萎缩后趋于稳定，服务业新业务增加，但制造业新订单再次下降，出口订单也持续下滑。就业方面，欧元区企业连续第五个月增加员工，主要得益于服务业的招聘，尽管德国和法国的员工数量仍在下降。积压工作量持续减少但速度放缓。周四晚间，欧洲央行如期宣布维持现有政策利率不变，后续动作也需要等待关税等一系列进展更加明朗。官方宣布，存款便利利率、主要再融资操作利率和边际贷款便利利率将分别维持在2.00%、2.15%和2.40%不变。与美联储不同，自2024年6月以来，欧洲央行已经连续降息8次，存款便利利率从4%降低至2%，所以今天的暂停也在市场意料之内。欧洲央行在声明中表示：“当前通胀率已达到2%的中期目标。在充满挑战的全球环境下，经济迄今整体表现出韧性。与此同时，环境依然极为不确定，尤其是由于贸易争端。”
邦达亚洲07-25 09:27
24小时环球政经要闻全览 | 7月25日
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据路透，欧洲央行周四维持利率不变，并对欧元区经济做出了略微乐观的评估，引发了投资者对进一步放松政策的疑虑。欧洲央行行长拉加德表示，目前经济处于“良好状态”，经济增长符合预期或“略有好转”。她称：“我们正处于观望状态，我们的处境很好，因为我们的预测表明，中期内通胀将稳定在目标水平。” 消息发布后，市场减少了对9月降息的押注，交易员预计欧洲央行今年将18个基点，此前预计为23个基点。 Commerzbank的 Jörg Krämer表示：“我们正在修改预测，不再预计欧洲央行在9月会议上会降息，目前预计今年剩余时间和2026年的存款利率将维持在2.0%不变。” 报道：OpenAI准备在8月初推出GPT-5 据The Verge，OpenAI准备在8月初正式推出GPT-5，并将同时推出适用于API的mini和nano版本。同时，OpenAI还在准备推出一款开源语言模型，预计在7月底前发布，抢在GPT-5之前。这款模型被描述为“类似o3 mini”，具备推理能力，将是自2019年发布GPT-2以来OpenAI首次公开权重模型。它将通过Azure、Hugging Face及其他大型云平台提供下载。尽管GPT-5大概率会在8月初发布，但OpenAI的发布时间经常因开发挑战、服务器压力、竞争对手模型发布或泄漏等因素而调整。特斯拉过早抛售75%的比特币少赚了数十亿美元据CNBC，特斯拉第二季度营收和利润均未达预期，但投资者的预期中又一次出现了落空。特斯拉的数字资产目前价值12.4亿美元，比一年前的7.22亿美元大幅增长，但关注加密货币市场的人都知道，这个数字意味着特斯拉错失了数十亿美元的收益机会。比特币的价格目前接近历史最高水平，过去一年上涨了80%。特斯拉在2022年年中出售了75%的持股，当时比特币的价格仅为当前价格的一小部分。英特尔Q2净利润为亏损29.2亿美元计划裁员15% 综合自外媒，英特尔第二季度营收128.6亿美元，同比增长0.2%，预估118.8亿美元；净利润为亏损29.2亿美元，上年同期亏损16.1亿美元；调整后每股亏损0.1美元，上年同期每股纯益0.02美元，预估每股纯益0.01美元。英特尔预计，第三季度的营收为126亿美元至136亿美元，市场预估126.4亿美元。英特尔还宣布将裁员15%，将在6月底报告的96,400人的基础上裁员15%，并计划在年底前将员工总数进一步削减至75,000人，较2024年底减少22%。
格隆汇07-25 08:08
美元指数23日下跌0.18%，主要货币兑美元汇率普遍走强
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减弱，主要受益于欧元和英镑兑美元走强。欧元区经济数据回暖和英国经济稳健预期，推动这两种主要货币升值。同时，美元兑日元、瑞士法郎、加元和瑞典克朗出现小幅回落，显示出市场对美元的避险需求略有下降。此外，投资者对美国经济数据和美联储政策前景保持关注，影响美元整体表现。权威点评与总结美元指数的微幅下跌，反映全球主要货币对美元的普遍走强，显示国际投资者对美国经济增长前景的短期谨慎态度。未来美元走势仍将依赖于美联储政策调整、全球宏观经济形势及地缘政治因素。投资者应密切关注相关数据发布，及时调整外汇资产配置。 “美元指数的波动是全球货币市场风险偏好变化的体现。” —— UBS外汇策略团队，2025年7月 “欧元和英镑的升值趋势短期内可能持续，需关注美联储动向。” —— HSBC全球市场分析部，2025年7月 “美元兑日元和瑞士法郎小幅下跌，反映避险情绪有所缓和。” —— JP Morgan外汇研究员，2025年7月常见问题解答问：美元指数为什么会下跌？答：主要因欧元和英镑兑美元走强，市场风险偏好有所回升。问：美元指数包含哪些主要货币？答：包括欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加元和瑞典克朗。问：美元指数的变化会对投资者有什么影响？答：影响全球资产价格和跨境资金流动，需关注汇率风险。问：未来美元指数走势受哪些因素影响？答：美联储政策、全球经济数据及地缘政治事件。问：欧元和英镑兑美元升值意味着什么？答：反映市场对欧元区和英国经济的信心增强。来源：今日美股网
今日美股网07-25 00:11
通胀任务完成、解锁加息选项？欧洲央行7月暂停降息，不慌欧元升值
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尽管欧美关税谈判不确定性依然存在，但因欧元区通胀达到目标且经济呈现韧性，欧洲央行首次按下本轮宽松周期的暂停键。市场预计，欧洲央行宽松周期或还有最后一程，转向加息的选项浮出水面。 7月24日周四，欧洲央行（ECB）在其货币政策会议后宣布，将欧元区基准利率维持不变，符合市场预期。当前欧央行存款便利利率保持在2%，边际贷款利率为2.4%，主要再融资利率为2.15%。【欧洲央行存款便利利率，来源：TradingKey】欧洲央行指出，当前欧洲通胀率已经回落至2%的中期目标，保持利率不变得到全体投票通过。数据显示，欧元区6月CPI年增2%，前值1.9%。欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）表示，欧洲央行正处于一个良好的位置，因为预测表明通胀在中期内将稳定在2%的目标。她补充道，薪资增速偏高但近期已放缓，薪资水平正朝着正确方向、以相对有利的方式发展。拉加德也承认，关税风险依然存在，贸易紧张局势可能会导致金融市场出现更大的波动和避险情绪，从而打压内需，经济增长的风险仍趋于下行。但就目前而言，她认为，欧元区经济展现出了一定的韧性，消费和投资走强提振了增长，近期的调查表明经济将温和扩张。值得关注的是，拉德加提到，银行体系中存在大量流动性，不排除转向考虑加息。利率决议结果公布后，交易员缩减了对欧洲央行进一步降息的押注，9月降息概率从会议前的40%回落至28%，12月降息概率从超90%降至70%左右。欧元兑美元（EUR/USD）汇率抹去了早些时候0.3%的跌幅，现报1.17658，日内变化不大。【欧元兑美元汇率走势，来源：TradingKey】欧央行宽松周期面临拐点德意志银行首席欧洲经济学家Mark Wall评论称，市场距离将注意力从最后一次降息转向第一次加息已经不远了。不确定性仍然很高，欧洲央行理所当然地希望保持开放性的选择。如果贸易不确定性消退，经济韧性和大幅财政宽松的结合最终将转化为通胀的上行风险。当前欧盟和美国正处于关税谈判的「最后一公里」，谈判进展的信号复杂。23日金融时报报道称，欧美接近在15%税率上达成协议，而美方随后表示这只是臆测。24日欧盟成员国投票通过一项总额930亿欧元的对美反制措施，预计在对美谈判破裂后于8月7日自动生效。荷兰国际集团策略师表示，拉加德的新闻发布会上的发言足以让人们怀疑，他们是否会再次降息。彭博报道称，拉加德没有对欧元汇率进行过多讨论，表明欧洲央行现在并不对欧元升值感到恐慌。今年以来，欧元兑美元汇率上涨约14%，虽然强势欧元吻合拉加德的「欧元时刻」目标，但引发了欧元出口经济受到打击的担忧。有外汇策略师表示，虽然拉德加强调欧央行不设定具体汇率目标，且欧元储备流动和去美元化阻止欧央行过早收紧政策，但这也不太可能阻止已经为欧元进一步上涨做好准备的外汇交易员。 TradingKey高级经济学家Jason Tang预计，短期内全球范围内的去美元化趋势依然是外汇市场的核心变量，这给美元指数构成下行压力并阶段性支撑欧元汇率，欧元兑美元的多头仍有盈利空间。原文链接
TradingKey07-24 23:37
特朗普关税悬而未决，欧央行按下降息暂停键
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行风险，其中包括关税因素。必须紧急加强欧元区及其经济。更高的关税和更强劲的欧元预计将使企业更难进行投资。如果贸易紧张局势迅速得到解决，可能会提振市场情绪和经济活动。拉加德称，欧洲央行不以汇率为目标，但在预测通胀时确实会将其考虑在内。另外她还透露，不会排除转向考虑加息。拉加德上个月曾表示，欧央行已“接近完成”其最新的降息周期，并强烈暗示决策者将转向“观望”策略。降息前景当下，全球正面临特朗普新一轮关税冲击。欧央行此次按兵不动，正好处于美欧贸易谈判僵持之际。早前，美日已达成了15%的贸易协议，特朗普则透露美欧正在进行认真谈判。 “如果他们同意向美国企业开放，美国将允许他们支付较低的关税。” 据外媒报道，欧美正接近达成一项贸易协议，美国将对欧洲进口商品征收15%的关税，与对日协议类似。欧盟方面可能同意所谓的“对等关税”，力求在8月1日即将到来的30%关税最后期限前达成协议。初步框架显示，15%的普遍关税将覆盖包括汽车和制药在内的多个行业，相较于当前欧盟输美商品平均不到5%的关税水平不过面对阴晴不定的特朗普，欧盟也在做两手准备。此前欧盟就准备了高达930亿欧元、最高税率30%的报复性关税方案，以防谈判最终破裂。如果欧美贸易谈判失败，欧洲经济增长和通胀则将面临放缓。所以在特朗普关税悬而未决之际，欧央行选择“就地观望”。德银指出，欧洲央行暂停降息背后仍存通胀上行风险，市场或转向关注加息。德意志银行首席欧洲经济学家Mark Wall表示，欧洲央行在7月暂停了宽松周期。问题是，这是短暂停顿，还是长期观望？亦或这将是一次以2%的政策利率终结整个宽松周期的“终端暂停”？当前不确定性仍然很高，欧洲央行有意保持政策灵活性是合理的。但如果贸易不确定性消退，韧性强劲的经济叠加大规模财政宽松，最终将带来通胀上行风险。市场或许很快就会从“最后一次降息”转向关注“首次加息”的时间点。荷兰国际集团首席经济学家Carsten Brzeski则预计欧洲央行在今日按兵不动后，将于9月再次降息。他指出，只要核心通胀和服务业通胀仍高于2%，而德国及欧元区其他国家的财政刺激计划仍在推进，欧洲央行基本没有理由离开当前的“舒适区”。 “不过，如果夏季再出两次较弱的通胀数据，以及硬数据持续弱于软数据，我们仍有可能在9月会议上看到最后一次降息。”
格隆汇07-24 21:57
黄金原油晚间行情走势分析及黄金独家在线操作策略布局
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期利率保持不变，根据之前拉加德讲话言论欧元区经济增长承压来看，整体偏向利好美元，利空金价；同时，还将关注美国至7月19日当周初请失业金人数(万人)、美国7月标普全球制造业PMI初值、美国7月标普全球服务业PMI初值、美国6月新屋销售总数年化(万户)等，市场预期好坏参半，并偏向利空的概率较大。　　　　　　　　黄金行情走势分析：　　　　　　　　黄金技术面分析：不瞒你们说，早上我看到黄金时，也没想着直接做空，昨晚跌幅固然大，但谁知道它有没有反弹呢，最起码也得临近3400点的时候再做一下空头尝试吧？几乎所有人都是这么想的，可等着等着发现不对劲，这黄金似乎弱的挡不住，本来以为3380反抽后就能再去挑战3400了，没想到还能再慢慢压下去的，甚至新低，一个午盘过后价格还在低点交投，在这种行情面前我还想等高空？肯定是没什么机会的，尽管3375是黄金前期上涨过程中的一个支撑，但我只需要强调一点，任何支撑和压力，在强势或者弱势行情中都只是一张纸，前期上涨如此，目前下跌更是如此。　　　　　　　　我这么表达你们能理解吧？如果要问我今天能跌到哪，那你要看今天的高点在哪，排除美盘不会反弹为例，就是在3393这个价格，那么以昨天的下跌幅度作比较，今天最大化能跌到3340点附近，保守来看3360也不错，别看现在已经接近于3360，你得看美盘后续有没有反复，黄金今天白盘延续了弱势下跌，昨日暴跌之后今天的分水岭其实就是3375一线，而目前来看这个位置支撑已经明显不足了，毕竟第一轮跌至3375反弹也就十个点而已，那么后续来看这个位置支撑不强的情况下，就不能继续在这个位置进场多单了，反而有下跌风险！小时线截止当前还是一个偏弱的状态，欧盘除非直接走强，不然还是一个震荡的局面，但若是继续走弱的话下方支撑就需要看到3340一线，黄金1小时高位顶部结构已经十分明显，反弹就是头肩顶结构，这也是我们早上说了黄金短线已经头肩顶结构了，所以3375直接空，现在3385都已经开始形成阻力了，欧盘反弹承压3385继续逢高空。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3385-3390一线阻力，下方短期重点关注3345-3335一线支撑關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！
王启蒙现货黄金07-24 21:49
特朗普突然宣布：今日登门美联储！欧美协议有戏刺激市场，欧银或按下“暂停键”
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，法国因财政削减方案呈现疲弱，但德国和欧元区其他地区则表现稳健，推动区域PMI升至11个月新高。华尔街股指期货暗示美股当天将进一步创出新高。标普500指数期货基本持平，纳斯达克100指数期货上涨0.2%，此前Alphabet公司营收与利润均超预期，受益于人工智能产品需求增长。与此同时，特斯拉公布营收出现至少十年来最大降幅，盘后交易中股价下跌。贸易协议激发市场热情全球贸易紧张局势的缓解让投资者安心，减少了对长期贸易战的担忧，推动全球市场普遍上涨。交易员普遍押注，在关税对企业利润造成实质性影响之前，华盛顿将采取务实的应对方式。其他国家也在就贸易协议展开谈判。消息人士称，美国和韩国正讨论建立一个基金，用于投资美国项目，作为贸易协议的一部分，这与日本周二达成的协议类似。与此同时，美中代表团也将在下周于斯德哥尔摩举行第三轮贸易谈判。巴黎Ecofi的股票基金经理Karen Georges表示：“市场的兴奋情绪显然是因为美欧之间达成贸易协议的希望正在升温。继昨日日美协议之后，这进一步提升了市场的风险偏好。” 欧洲央行将按下“暂停键” 市场焦点已转向欧洲央行夏休前的政策会议。在过去一年连续七次降息后，欧洲央行周四稍晚预计将维持利率不变，这将是一年多来首次暂停加息，因其正等待特朗普贸易关税对通胀的影响进一步明朗。当前通胀率已回到欧洲央行2%的目标水平，并有望维持在该区间，欧洲央行希望笼罩其对美贸易关系的迷雾能够即将消散。 “这次会议基本确认会维持利率不变，因此我们更关注拉加德行长在会议上如何评论经济以及与美国的贸易谈判，”道明证券欧洲宏观策略师Julie Ioffe表示，“目前的谈判结果显然不会是10%关税，我们预期会在15%至20%之间，因此不论如何，这都会高于欧洲央行原本的假设，并促使其在未来再次降息，预计9月将采取行动。” 这也是欧洲财报季最繁忙的一天之一。德意志银行股价上涨6%，因该行盈利超出预期；法国巴黎银行股价上涨3%，同样因利润好于预期。奢侈品巨头LVMH将在收盘后发布财报。特朗普将造访美联储汇市方面，欧元下跌0.1%，至1.1760美元，尽管仍接近本月初创下的三年多新高1.1830。贸易希望也推动风险偏好货币澳元升至八个月高位0.6625美元。美元兑日元跌0.1%至146.35，为连续第四日走低。法兴银行外汇策略师Olivier Korber表示，他预计日元将进一步走强，因贸易协议和日本加息预期带来支撑。另外，泰铢从三年多来的最高水平回落，此前泰国政府表示，其战机袭击了柬埔寨军方的两个阵地。市场整体仍保持相对平静，此前白宫突然宣布特朗普总统将于当天稍晚访问美联储总部。过去几周，他对美联储主席鲍威尔的批评持续升级。华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon指出，特朗普此行目的尚不明确，但可能是为了向鲍威尔及美联储施压以降息，而此次访问正值月底政策会议前几日。美国10年期国债收益率保持在4.3937%，变化不大；但欧盟贸易协议的谈判推动德国10年期国债收益率上涨7.5个基点，至2.674%，为5月中旬以来最大涨幅。大宗商品方面，由于市场预期多项贸易协议将提振全球经济增长，加上美国原油库存降幅超预期，油价上涨。美原油上涨0.52%，至每桶65.59美元。黄金价格略有下跌，至3,365美元，因市场风险偏好上升削弱了对避险资产的需求。
欧罗巴07-24 18:49
许浩：7.24黄金承压回落，现货黄金行情分析及操作建议
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期利率保持不变，根据之前拉加德讲话言论欧元区经济增长承压来看，整体偏向利好美元，利空金价；同时，还将关注美国至7月19日当周初请失业金人数(万人)、美国7月标普全球制造业PMI初值、美国7月标普全球服务业PMI初值、美国6月新屋销售总数年化(万户)等，市场预期好坏参半，并偏向利空的概率较大。　　　　黄金日线图看，金价在经历三连阳之后，周三出现承压回落的走势，日K线收阴，技术指标来看，MA5-MA10均线金叉，MACD金叉，但红色动能柱逐渐减短，意味着多头力量后劲不足，KDJ在中间位置死叉向下，说明上涨动能衰竭，短期偏弱的信号，综合来看，接下来的行情仍然是延续空头走势，今日调整大概率会在3400*，全天只要不破这个价位，就可以继续看回落空间，下方逐步关注3365-3350。　　　　4小时图来看，MA5-MA10死叉，MACD死叉绿色动能柱逐渐变长，意味着空头力量在持续增强，下跌动能在加速释放，KDJ指标处于超卖区间，说明空头力量尚未完全衰竭，短期惯性下跌可能延续，综合来看，黄金偏向于延续回落，4小时图中K线的表现来看，在周三的下跌中直接破位布林中轨，相对来讲，还是比较弱势的，那么，今天的偏弱行情再看是否能到布林下轨的目标点。小周期的调整大概率在3400*，全天只要不破这个价位，就可以继续看回落空间，下方逐步关注3350-3340。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　投资本身没有风险，失控的投资才有风险。不要用你的侥幸去挑战行情，运气这东西是有，碰上一次别再去奢望第二次。学会止损，止损比止盈更重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的；止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错，甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险，所以止损技巧是每个投资者都应该掌握的。止损就是投资的生命线，不要因小失大最后得不偿失。记住一句话，当你真正懂得如何去控制风险才是你扭亏为盈的时候。
许浩说金 1评论07-24 17:26
一年来首次！欧洲央行料按兵不动，降息前景迷雾重重
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时欧盟与美国的贸易协议应该已经敲定，且欧元区20国的最新经济预测也将出炉。尽管欧洲央行官员普遍同意本月暂停为期一年的货币宽松行动，但对于夏季后的政策走向，他们的意见分歧更大。部分官员对进一步宽松持开放态度，担忧通胀可能在刚达到2%目标后再度陷入低迷；另一些则警告，扩大公共支出可能在未来推高物价。 “7月本有降息理由，但目前似乎没人想打破现状，”美国银行欧洲经济研究主管鲁本·塞古拉（Ruben Segura-Cayuela）表示，“可以利用9月的下一轮预测重新评估所有因素。” 利率政策 2024年6月至2025年6月间，欧洲央行累计降息200个基点，使存款利率处于其估算的“既不抑制也不刺激经济”的区间中段。上月降息后，拉加德称欧洲央行“处于有利位置”，可应对从贸易政策到战争的各类挑战。尽管许多官员认同这一观点，但法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛（Francois Villeroy de Galhau）和意大利央行行长法比奥·帕内塔（Fabio Panetta）暗示，可能需要进一步宽松。事实上，欧洲央行6月的预测已纳入今年将再降息一次的假设。然而，欧洲央行执委伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）持反对意见，认为进一步降息的“门槛极高”。法国巴黎银行（BNP Paribas）首席欧洲经济学家保罗·霍林斯沃思（Paul Hollingsworth）认为，在高度不确定性下，各方想法存在差异。 “部分人希望欧洲央行保持克制，倾向于谨慎行事；另一些则主张更灵活敏捷的应对，”他说。投资者普遍预计欧洲央行在今年年底前还会降息一次，最有可能在12月。经济前景特朗普威胁从8月起对欧盟加征30%关税，加剧了不确定性。尽管谈判仍在继续，但实际结果不及6月预测乐观的风险上升——即便欧洲央行对贸易的“严重情景”假设，也仅包含对所有欧洲商品加征20%关税。若欧美贸易谈判失败，欧洲经济增长和通胀将面临放缓（蓝色为基准情景，红色为严重情景）贸易谈判的结果越糟，欧洲经济受到的冲击就越大，通胀被拉低的幅度可能越显著。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯（Luis de Guindos）警告，欧元区二、三季度产出可能停滞。在目前达成的可以作为欧盟模板的协议中，日本谈判的关税税率为15%，印度尼西亚为20%，对美贸易逆差的英国为10%。法国巴黎银行（BNP Paribas）发达市场经济学主管保罗•霍林斯沃思（Paul Hollingsworth）表示：“关键的一点是，各国的关税看起来可能比许多人认为的关税谈判终点10%的基线更高，差异也更大。” 三菱日联金融集团欧洲经济学家亨利•库克（Henry Cook）表示：“即使结果良好（即美国关税在10%左右），随着反通胀进程的扩大，我们仍认为有进一步放松（政策）的空间。” 彭博资深欧元区经济学家戴维·鲍威尔（David Powell）表示，“为缓冲美国已实施关税的影响，我们预计欧洲央行9月将从当前2%的利率再降25个基点。我们的基准情景还包括特朗普对医药产品加征行业关税，这可能需要欧洲央行12月进一步降息，使存款利率降至1.5%。” 欧元区经济前景的亮点在于未来数年计划增加的军事和基建支出。2025年初，美国关税前置效应已助力经济表现向好，此类支出继续提振乐观情绪。本周另一积极信号是，德国60多家顶级企业公布新项目，规模超1000亿欧元（合1170亿美元）。欧元升值欧元走强也将受到审视。尽管近期趋稳，但今年欧元兑美元汇率已升值13%，这让部分政策制定者感到担忧——货币升值将导致出口价格上升，进口成本下降。德金多斯7月告诉彭博电视台，若欧元兑美元突破1.20，情况将“复杂得多”。拉脱维亚央行行长马丁斯·卡扎克（Martins Kazaks）另称，欧元进一步显著升值可能“使天平倾向于再次降息”。但并非所有人都这么看：施纳贝尔认为此类担忧“被夸大”。部分人还指出，在呼吁提升欧元全球地位的同时，又抱怨欧元走强，这本身矛盾。巴克莱私人银行首席市场策略师朱利安•拉法格（Christine Lagarde）表示：“在这方面，我们预计拉加德会发出令人安心的声音，提醒人们欧洲央行不以汇率为目标，但如果有必要，将解决由此带来的通胀下行压力。” 沟通挑战尽管欧洲央行政策声明和拉加德的讲话不太可能有重大变化，但投资者可能会特别关注官员对“维持利率不变”的表述——例如使用“暂停”一词，可能引发“降息未结束”的预期。摩根士丹利首席欧洲经济学家延斯·艾森施密特（Jens Eisenschmidt）认为，对经济风险的评估也至关重要。他在给客户的报告中称，若如他预期的那样，风险仍偏向下行，“这将成为暗示9月降息的重要沟通信号”。施纳贝尔近期则称，增长前景风险现已“更均衡”。人事变动 7月会议是荷兰央行新任行长奥拉夫·斯莱彭（Olaf Sleijpen）首次以管委会成员身份参会。这位54岁的经济学家与前任克拉斯·诺特（Klaas Knot）一样，被视为温和鹰派。与此同时，奥地利“鹰派”代表罗伯特·霍尔茨曼（Robert Holzmann）将最后一次参会，他将于8月退休，接替者是前劳工与经济部长马丁·科赫尔（Martin Kocher）——后者近期就央行独立性参与了辩论。葡萄牙央行行长马里奥·森特诺（Mario Centeno）可能也将离任。他的任期近期届满，目前以临时身份留任，本周葡萄牙政府可能就其未来做出决定。
金融界07-24 14:58
特朗普今日访问美联储！市场热烈欢迎每一份贸易协议，欧洲央行决议来袭
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，以及行长拉加德的讲话欧洲数据：7月欧元区、英国和美国的PMI（采购经理人指数）初值、德国8月GfK消费者信心、英国7月GfK消费者信心美国数据：首次申请失业救济人数、新屋销售数据加拿大零售销售数据
风起07-24 14:51

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