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12月核心CPI同增0.4%！新诺威涨超11%，消费ETF(159928)近60日“吸金”超20亿元！机构：促消费政策带动核心CPI持续改善

2024年6月以来呈现出显著下行压力的服务价格也从10月开始连续三个月转暖，但需要注意的是，服务价格的企稳较之于有直接补贴支持的耐用消费品或相对更难，更需要宏观环境持续转暖的支撑。内、外需定价的大宗商品价格共振回落，12月PPI环比再度落入负值区间。向后看，短期支撑PPI边际改善的核心逻辑仍然为“两新”政策加力对下游工业品需求的带动、以及广义财政支出增强后基建实物工作量的改善。但考虑到当前产能利用率仍然处于偏低的历史分位数区间，中信证券认为，若想驱动PPI年内大幅改善并实现转正，或需看到供给侧更严格的政策出台。（来源：《中信证券月物价数据点评：促消费政策带动核心CPI持续改善》，2025-01-09）【机构评食品饮料：政策加码刺激，边际消费倾向有望提升】长江证券认为，从2024年整体节奏来看，食品饮料行业季度间波动相对较大，春节开门红后二、三季度边际需求持续下行，而四季度随着政策端发力以及2025年春节提前背景下，市场预期逐步回暖，边际需求有望进一步改善。展望2025全年，行业仍然在波折中前行，随着自上而下经济政策的不断发力，行业困境有望实现逐步反转。历史经验来看，食品饮料作为典型的顺周期和后周期资产，在经济复苏初期仍然集中在量级修复，后期随着经济的持续回暖，价格修复走强，行业内部表现分化，库存周期见底的细分行业有望率先反转。对比本轮库存周期视角，白酒仍处于去库阶段，预计在2025年中期左右库存回归至正常水平，报表压力逐步释放开始进入修复周期，而大众品在2024年二至三季度率先完成去库阶段，2025年有望开启新一轮补库周期。展望2025年，政策加码刺激下，边际消费倾向有望持续提升，短期估值压制因素有所缓解，市场预期有望回升，行业估值有望先于基本面率先修复，同时2025年在相对的低基数背景下，行业有望实现触底回升，逐季修复。（来源：《长江证券食品饮料行业2025年度投资策略：日升月恒，破茧重生》，2025-01-06）【机构评白酒：目标回归理性，出海探突破之道】招商证券表示，2024年白酒产业深度调整，面对动销放缓、经销商利润收缩等问题，白酒企业逐步调整思路，2025年目标制定更加审慎，渠道压力逐步释放。此前白酒企业提升增加中期分红，茅五为例股息已经在4%左右，且名优酒实际经营稳健，渠道库存导致的下滑风险并不大，股息视角下安全边际充分。招商证券认为，头部白酒目标回归理性，经营节奏放缓。茅台明确2025年要确保飞天53度500ml价格稳定；五粮液稳价思路总体延续；老窖以利润为导向。高端酒普遍放松了开门红回款要求，回款进度慢于去年同期，经营节奏有所放缓。次高端需求承压，酒企稳健经营，渠道库存出清。次高端白酒仍受到商务冲击表现承压，但各家酒企均开始主动进行调整，维护渠道良性。汾酒首提重新筑底，强调25年关键词“稳定”；酒鬼酒不设定强制性合同目标，以经销商动销去库存为主。区域酒宴席相对稳定，腰部产品表现较好。古井2025年延续奋进姿态，继续坚定插旗、打井，深挖核心终端门店；洋河重心在于升级产品和改善厂商关系，突破五大百亿级单品；今世缘对省内攀顶、份额提升的决心不变；老白干目标延续稳健，强化价格管理，解决供需问题。（来源：《招商证券25年白酒目标与营销打法变化跟踪专题：目标回归理性，经营节奏放缓》，2025-01-06）对于白酒营销，平安证券指出，国内白酒消费进入存量市场，亟需寻找第二发展曲线。白酒出海虽因文化、税收等因素而加大难度，但前景依然乐观。虽然各国酒类准入门槛较高，且税收导致出海成本上升，增加了市场开拓的难度。但全球酒精饮料市场规模逐渐复苏，为白酒行业提供了新的增长点。此外，多项政策的出台也在积极鼓励白酒行业出海，助力打开海外市场。同时，我国对外直接投资规模持续扩大，商务需求潜力较大，也为白酒出海带来了新的机遇。平安证券认为，白酒出海潜力较大。中国白酒在全球商品贸易中的地位与中国在全球贸易中地位有较大差距，表明白酒出海拥有较大发展空间。全球拓展趋势方面，白酒应：（1）市场适应：一是降低酒精浓度，迎合全球大众；二是产品绑定当地饮食习惯，复刻“龟申万”成功路径；三是海外并购释放协同效应，打开海外市场。（2）场景融合：补齐白酒海外佐餐场景，打造主动式饮酒。（3）数字营销创新：借助TikTok等平台打开白酒海外直播带货渠道，释放新红利。（来源：《平安证券海外酒类研究系列报告（二）：白酒出海篇，乘出海之风，探突破之道》，2025-01-06）【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股41只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至1月9日，前十大成分股权重占比高达67.2%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比34.77%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.93%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.75%），调味品龙头海天味业（4.91%），和饮料龙头东鹏饮料（3.86%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-10 14:19

1月9日证券之星午间消息汇总：证监会出手，这家公司及实控人被立案

上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。12月份，全国居民消费价格环比持平。2024年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。 2024年12月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下降0.1%。2024年全年，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。 2、国家发展改革委主任郑栅洁发文指出，不折不扣做好2025年发展改革重点工作。全方位扩大国内需求。自上而下加快推动“两重”建设，更好统筹“硬投资”与“软建设”，完善投向领域并提高项目支持比例，强化超长期贷款等配套融资。加力做好“两新”工作，进一步扩大支持范围和力度，强化项目和资金全链条管理。实施提振消费专项行动，从增收减负、丰富供给、减少限制、优化环境等方面入手，将促消费和惠民生紧密结合，推动消费扩量提质增效。统筹用好各类政府建设资金，加快资金拨付和项目建设，尽快形成更多实物工作量；用好全国融资信用服务平台、全国向民间资本推介项目平台，激发民间投资活力。 3、美联储公布12月货币政策会议纪要。会议纪要显示，与会者表示，如果数据能如预期般表现，将适宜继续逐步向更为中性的政策立场迈进；美联储已处于或接近适合放慢宽松步伐的时点；许多官员认为“未来几个季度”需要谨慎行事。 02. 公司新闻 1、ST天圣(002872)公告，公司及控股股东、实控人刘群1月7日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及刘群进行立案。目前，公司生产经营情况正常。 2、中兴通讯(000063)在互动平台表示，在无线领域，公司首创5G-A“脉冲波+连续波”通感技术模式，推动低空经济发展；交付全国首套大型无人直升机救援平台，在海南、云南等地投入实战。在有线领域，公司完成全球首个400G QPSK试点，实现5616km极限传输，助力东数西算战略工程建设。在终端领域，公司首推二合一5G云电脑和AI裸眼3D千元手机等创新终端，催生新应用、新体验。在行业应用领域，公司南京滨江智能制造基地获得国内首个五星5G工厂认证，实现众多5G创新应用。 3、瑞芯微(603893)发布股票交易异常波动公告，公司的AI协处理器芯片尚在研发过程中，该产品目前未产生营业收入和净利润，未来对公司的影响具有不确定性；公司机器人产品线目前基数相对较低，对公司2024年营业收入和净利润影响有限，未来对公司的影响具有不确定性。 4、沃尔核材(002130)在特定对象调研中表示，2024年公司业绩增长主要得益于营业收入增长、毛利水平提升、期间费率下降。公司电子产品、电力产品、电线产品以及新能源汽车业务相关产品的营业收入均实现不同程度的增长。公司将通过技术创新、优化产品结构、严格执行预算管理及持续推行降本增效等多项举措，将公司整体毛利率维持在合理、健康的水平。此外，公司高速通信线订单饱和，224G高速通信线产品目前正批量交付中。公司将持续关注市场变化情况，与客户保持紧密联系。未来，公司将持续聚焦高速通信线产品技术研发与储备，并在组织与人才上保持创新活力。目前公司资产结构良好，经营现金流稳定，暂无再融资计划。如有相关安排，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。 5、中国广核(003816)公告，公司与控股股东中国广核集团有限公司(简称“中广核”)订立股权转让协议，拟向中广核收购中广核台山第二核电有限公司(简称“台山第二核电”)100%的股权，交易价格12.04亿元。交易完成后，台山第二核电将纳入公司的合并财务报表范围。目前，台山第二核电尚未开展核电项目建设。 6、据不完全统计，目前已有包括牧原股份、温氏股份、新希望、大北农、唐人神、ST天邦、正邦科技、天康生物、神农集团、京基智农、东瑞股份、金新农、正虹科技和克明食品在内的14家A股上市猪企公告披露2024年12月及2024年全年生猪销售数据。其中，牧原股份、温氏股份、新希望12月单月及全年生猪销售收入位居上述猪企前三位。此外，正虹科技以环比增长641.75%、同比增长473.23%的12月单月增长率位居上述猪企第一。 03. 产业观点 1、中信证券研报指出，1月8日，国家发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。总体上，较2024年“两新”政策，2025年政策补贴资金更多、力度更大、范围更广、机制更优，预计政策将更加显效发力，带动内需成为明年宏观经济的积极发力点。后续建议关注全国两会公布资金规模与各细分领域的实施细则。分领域看，乘、商用车报废补贴范围扩大至国四标准，超市场预期。我们坚定看好政策刺激下汽车板块2025年需求释放，重点推荐汽车子板块头部标的。预计家电行业将持续受益于本次政策，建议关注内销高占比和零部件企业。 2、太平洋证券研报称，微信小店“送礼物”功能于节假日密集期发布，用户辐射范围持续扩大，功能有望进一步完善，短期或利好具备强礼品属性的小家电板块，优先布局自营及经销渠道的头部企业有望受益，中长期则有望驱动线上渠道新一轮洗牌，推动行业良性发展。建议关注：1)厨房小家电；2)个护小家电。 3、东吴证券研报称，2025—2027年新能源合理消纳能力持续提升，绿电消纳压力逐步缓解，建议关注全国绿电龙头运营商龙源电力H、三峡能源，优质海风开发——中闽能源。在完善调节资源参与市场机制，发掘火电尖峰电能量价值、灵活性价值、容量价值方面，建议关注优质区域火电运营商，皖能电力、申能股份。在各地推进新增调节能力建设方面，建议关注抽水蓄能——南网储能及火电灵活性改造——青达环保。

证券之星01-09 11:46

美联储鹰派预期升温，通胀与加息路径再成焦点！

以及此前的52.1。这一增长主要得益于服务价格支付分项指数的显著上涨，从11月的58.2跳升至64.4，达到了2023年2月以来的最高水平。然而，与ISM数据形成对比的是，类似的PMI指数持续下降，表明市场对服务业前景的看法存在分歧。与此同时，JOLTS报告显示，美国11月的职位空缺达到了810万，高于市场预期的770万，创下去年5月以来的最高水平。然而，招聘活动放缓，且非自愿裁员略有上升。这表明，虽然劳动力需求仍处于健康水平，但整体市场的紧张局势正在减弱。以上数据公布后，市场对美联储继续保持强硬立场的预期有所升温。美元走强，国债收益率上扬，尤其是长期收益率的上升进一步表明市场对未来加息路径的重估。欧洲经济数据继续释放通胀放缓信号欧元区12月的HICP通胀率如预期上升至2.4%，主要是由于能源价格的基数效应。然而，核心通胀保持在2.7%的水平，这反映出通胀放缓趋势正在持续。月度数据表明，核心服务通胀出现了0.30%的环比增长，但这种增长是在11月低基数的基础上实现的，显示通胀势头总体保持不变。欧元区的劳动力市场也展现出韧性，11月的失业率保持在6.3%的历史低点，失业人数减少了4万人，创下历史最低记录。这一数据与第三季度就业的增长相结合，表明尽管调查指标趋软，硬数据仍显示劳动力市场保持强劲。瑞士12月的通胀数据与市场预期基本一致。总体通胀率为0.6%，核心通胀率为0.7%。虽然月度环比数据进一步减缓，但这为瑞士央行3月再度降息提供了支持的理由。全球市场反应与风险偏好债券市场方面，尽管欧洲通胀数据没有改变市场对欧洲央行近期政策的预期，但美国强劲的数据推动了债市的全面抛售，尤其是长期端收益率的上涨。这种熊市陡峭化的走势表明市场对美国经济的韧性和政策前景更为敏感。外汇市场上，美元因数据表现强劲而走高，欧元/美元跌破1.0350。瑞士12月通胀数据公布后，欧元/瑞郎短暂走高，但随后回落。总结整体而言，昨日全球市场的表现反映了宏观经济数据和政策预期对风险资产的持续影响。在美联储保持鹰派立场的背景下，分析师认为，美元和美债收益率的走高可能继续主导市场走势，而欧洲经济的通胀放缓迹象则为区域市场带来支撑，市场密切关注即将公布的经济数据。

金融界01-09 07:47

美联储大风吹！2025年轮值票委异动：“鹰派”官员占主导地位 FOMC分歧风险加剧

系列经济变量，包括就业、产出以及商品和服务价格。 FOMC由12名成员组成，包括联邦储备系统理事会的7名成员、纽约联储主席以及其余11名地区联储主席中的4名，这些行长轮流任职一年。轮流席位由4组银行担任，每组一名联储主席：波士顿、费城和里士满；克利夫兰和芝加哥；亚特兰大、圣路易斯和达拉斯；明尼阿波利斯、堪萨斯城和旧金山。无投票权的地区联储主席出席委员会会议，参与讨论，并为委员会对经济和政策选择的评估作出贡献。

颜辞01-06 11:50

美股连续两年大涨逾20%，2025年市场前景放缓，经济韧性成关键变量

衡量一个国家的经济增长。通胀：商品和服务价格水平持续上涨的现象。 2025年相关大事件 2025年1月：美联储宣布利率决策。 2025年2月：新一届特朗普政府推行经济刺激计划。 2025年6月：美国GDP二季度数据发布，验证经济增长预期。来源：今日美股网

今日美股网01-03 00:10

苹果在华罕见降价500元，迎战华为强势竞争，力求稳固市场份额

务闻名的科技公司。通胀率：衡量商品和服务价格变化的指标。 2025年相关大事件 2025年1月4日：苹果启动为期四天的iPhone降价促销活动。 2025年1月7日：活动结束，市场反响引发关注。 2024年11月：中国消费者通胀率创五个月新低，影响消费意愿。来源：今日美股网

今日美股网01-03 00:10

潍坊银行：奋力谱写科技金融大文章，为经济高质量发展添砖加瓦

力降低企业融资成本，陪伴企业成长。执行服务价格优惠政策，对科技企业在我行的各项服务费用，做到能免尽免，降低企业经营成本，切实减轻企业负担。用好风险分担补偿机制，积极开展针对科技型企业的融资增信合作，用足用好政府贴息机制、产业引导基金、风险补偿金、风险缓释资金池等财政支持政策，加强与各融资担保机构合作，充分发挥融资担保增信分险作用，有效提升企业融资可得性。提升数字化金融服务能力方面，潍坊银行将通过科技金融服务平台、第三方引流等方式扩大科技型企业获客范围，围绕线上化、移动化、智能化，提升业务办理便捷度，优化客户体验。充分依托生物识别、大数据、人工智能等技术，逐步实现科技型企业贷款申请、审查审批、抵质押登记等业务的线上高效智能化处理，打造针对科技型企业的智慧金融服务。专业化人才队伍建设方面，潍坊银行将培育既懂金融又懂产业、既懂信贷金融服务又懂综合金融服务的复合型人才队伍，打造一支专业素质过硬的科技金融服务团队。积极寻求政府、科研机构在高科技领域的专家团队的支持，依托信息优势，为科技型企业提供全生命周期融资辅导、商务合作等增值服务。在业务拓展方面，潍坊银行将聚焦高端机械与装备制造、新能源、新材料、现代农业四大行业及山东省11条标志性产业链，大力支持产业内和链上科技型企业创新，秉持“大型做链、中型提效、小型快贷”理念，着力提高初创期科技企业首贷获贷率，扎实提升成长期科技企业信用贷款占比，深度融入核心科技企业创新链、供应链。此外，潍坊银行还将稳步尝试“商行+投行”服务模式，甄选“专精特新”中小企业开展投贷联动业务，发挥金融市场优势，提供多种融资支持并拓展债务融资产品体系，全方位构建科技金融服务生态，推动科技企业与地方经济协同发展。潍坊银行在科技金融领域的积极探索与实践，为科技型企业发展提供了强有力的金融支撑，也为地方经济高质量发展注入了新活力。未来，潍坊银行将继续秉持创新与服务理念，在科技金融的浪潮中不断前行，书写更加辉煌的篇章。

金融界2024-12-27

特朗普关税及财政政策引发经济不确定性，美联储2025年利率调整预期减半，通胀压力成关键考量

标的主要利率工具。通胀压力：指商品和服务价格的持续上涨趋势对经济稳定性的影响。关税政策：国家通过对进口商品征税来保护本国产业或增加财政收入的措施。 2024至2025年相关大事件 2024年12月：特朗普当选新一届美国总统，政策方向引发全球关注。 2024年11月：美联储发布最新利率决议，表明通胀预期仍在高位。 2025年3月：美国国会或对进口关税进行投票，可能影响未来贸易格局。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-26

日本央行行长植田和男上周意外“放鸽”后最新发声警惕更多日元卖盘涌现

高，尤其是美国。植田和男声称，商品、服务价格正在广泛上涨，反映薪资增长。如果经济、物价情况好转，就需要调整货币宽松。在周三的讲话中，植田和男表示，他有很多事情需要关注，他希望看到更多的数据来衡量年度春季工资谈判的势头和美国经济的前景。在植田和男发表最新的讲话之前，他上周发出的鸽派言论令观察日本央行的人士感到意外，令人们对日本央行明年1月加息的预期产生怀疑，从而导致日元下跌。日本央行上周四宣布，维持作为政策利率的无担保隔夜拆借利率在0.25%不变。植田和男当日说，在日本央行决定加息之前，需要更多关于日本工资和美国当选总统特朗普政策的信息。植田和男声称，到明年3月或4月，工资的整体情况应该会更加清晰，且评估特朗普政策的全面影响可能需要时间。他说道：“春季工资谈判和特朗普政府的政策都需要很长时间才能完全明朗。” 植田和男提到3月和4月，且没有明确暗示他将在1月加息，这给了交易员一个暗示，让他们对晚些时候加息和整体步伐放缓抱有更高的预期。瑞穗证券策略师Masafumi Yamamoto和Masayoshi Mihara周三早些时候发布报告称，如果植田和男保持鸽派立场，无视近期日元贬值的情况，那么投资者可能会更加有信心卖出日元。杠杆基金已转为看多美元/日元，它们纷纷建仓，押注该货币对未来几个月内将上涨多达5%，至165水平。在上周美联储鹰派和日本央行鸽派利率决定之后，对冲基金纷纷涌入看涨美元/日元期权交易。美联储和日本央行的立场打击对日元的情绪，市场现在对日元的前景感到不那么乐观。巴克莱银行(Barclays Bank)驻新加坡的亚洲外汇期权主管Mukund Daga表示：“尽管日本财务大臣和财务省发出警告，但我们看到对冲基金直接买入美元/日元的看涨期权或数字看涨期权，预计该货币对将升至160-165区间。”

tqttier2024-12-25

医疗创新ETF(516820)上涨1.17%，机构：医药行业具有较高配置性价比

。其中提出，降低糖类抗原测定等部分医疗服务价格。附件所列医疗服务价格标准是本市公立医疗机构最高收费标准。鼓励医疗机构加强管理、降低成本。通知自2025年1月1日起执行，以前规定与本通知不符的，以本通知为准。东方证券指出，坚守院内，创新担纲。回望2024年，医药反腐冲击逐季淡化，过往高基数消化完成，院内刚性需求正常释放。与此同时，创新药产业链和器械出海持续兑现，整体成长逻辑清晰可见。在机构整体低配和历史估值底部的背景下，创新和刚需相关的结构性机会较为显著，医药行业具有很高的配置性价比。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康德(603259)、爱尔眼科(300015)、迈瑞医疗(300760)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、智飞生物(300122)、长春高新(000661)、爱美客(300896)、惠泰医疗(688617)、康龙化成(300759)，前十大权重股合计占比65.05%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-24

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