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东方财富证券：给予川能动力增持评级

构调整、产业结构优化契机，积极寻求新的收入增长点：在新能源发电领域资源优势明显，发展潜力大；在锂电产业领域，随着李家沟项目的稳步推进、锂盐业务的逐步投产与产能爬坡，锂电上下游将协同发力。我们预计2022-2024年公司营业收入分别为48.70亿元、120.87亿元、152.62亿元，归母净利润分别为6.91亿元、24.27亿元、30.48亿元，对应EPS分别为0.47、1.64元、2.06元，对应PE分别为45.00倍、12.81倍、10.20倍。虽然2022H1公司营业收入同比-56.12%，据公司公告，主要原因系公司本部新能源综合服务业务终止，新能源综合服务收入减少以及川能环保设备销售收入减少。鉴于公司未来发展前景良好，竞争力突出，我们给与“增持”评级。　　【风险提示】　　地缘政治风险　　项目进程不及预期　　锂资源价格变动证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券王颖婷研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.94%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.92亿，根据现价换算的预测PE为39.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为25.69。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，川能动力（000155）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

调整后的业绩考核指标是否偏低？伟创电气回问询函

营业收入或净利润为基数，考核指标为营业收入增长率或净利润增长率。考虑到相关事项带来的不确定性以及行业竞争加剧等因素的影响，为实现对员工的激励效果，公司拟对首次授予部分2022至2024年三个归属期考核指标由原来营业收入增长率不低于30%、60%、100%或净利润率不低于25%、55%、95%，调整为营业收入增长率不低于10%、30%、60%或者净利润增长率不低于6%、15%、30%。此外，公司对预留部分考核指标也有类似调整。上交所要求公司：(1)具体分析上述因素对公司业绩的实际影响，并说明公司调整2022年考核指标的合理性及原因;(2)说明在调整2022年考核指标外，同时调整2023年和2024年考核指标的主要考虑以及合理性，相关调整是否审慎;(3)结合同行业可比公司以及公司往年业绩情况，说明调整后的业绩考核指标是否偏低，是否能起到激励效果。伟创电气回复称，公司已召开第二届董事会第五次会议对股权激励业绩考核指标进行了第二次调整，将首次调整后的2022年业绩考核指标进行了上修，将2023年及2024年业绩考核指标恢复至股权激励计划首次披露时水平。第二次调整后的股权激励业绩考核指标相比于股权激励计划首次披露时仅涉及2022年业绩考核指标的调整。公司第二次调整后的2022年营业收入增长率指标高于公司及同行业可比公司2022年1-6月实际营业收入增长率，公司第二次调整后的2022年利润增长率指标高于同行业可比公司2022年1-6月实际利润增长率。尽管相比于首次披露时，公司下修了2022年的股权激励业绩考核指标，但从公司及以上同行业上市公司的历史数据以及当前行业波动、特殊环境下，第二次调整后的2022年股权激励考核指标仍然具有挑战性，完成调整后的业绩考核指标仍需要极大的调动公司员工积极性。调整后的业绩考核指标若能如期实现，将成为公司进一步提升竞争力、提高产品市场占有率的关键，为未来持续高质量发展奠定良好基础，有利于维护公司股东的长远利益。

有连云2022-09-29

飞天云动赴港上市，冲刺港股元宇宙第一股

0名广告客户提供超过250件广告产品，收入增长也非常快。2022年一季度，公司营销服务实现了1.66亿元，同比大幅增长103.7%。通过自主开发的制作引擎，公司为客户提供定制化的内容并获得收益。随着AR/VR的普及，公司的内容业务也应用到了各行各业，公司已经为超过60名客户提供了AR/VR内容，并且积累了超过150个AR/VR内容项目开发经验。2021年AR/VR内容收入为1.6亿元，2019年到2021年的年复合增长率约90%。从行业上看，随着AR/VR技术的应用场景越来越普及，中国的AR/VR内容及服务市场规模也在不断增长，2017年AR/VR内容及服务市场规模仅为11亿元，但是到了2021年，AR/VR内容及服务市场规模就飞速增长到了217亿元，期间的年复合增长率达110%。艾瑞咨询预计，到2026年，中国AR/VR内容及服务市场规模将达到1302亿元，2022年到2026年的年复合增速为38%，依然处于较快增长。作为行业内的龙头公司，飞天云动将会持续受益于行业的增长。从2020年开始，飞天云动将AR/VR SaaS业务作为业务重心进行发展。公司在AR/VR内容和服务业务上已经积累了丰富的经验，而且布局了全面的AR/VR技术，所以，公司的SaaS平台在推出之后呈现爆发式增长态势。2021年SaaS业务实现收入2058.8万元，同比增长122.9%，2022年一季度实现收入952.2万元，同比更是大幅增长353%，占总收入的比例也提升到了4.2%。目前，公司的SaaS平台跟腾讯、京东等主流互联网公司就建立了合作关系，成为了腾讯千帆计划合作伙伴、京东SaaS产品的认可服务供应商，也是头部电商平台的VR云店产品的核心供应商。截至2022年3月31日，公司的SaaS付费订购用户数目已经超过了2000名。同时，飞天云动的AR/VR内容及服务、AR/VR SaaS业务还是相辅相成的，能够发挥协同作用，从而带动收入的更快增长。公司丰富的内容制作经验能够帮助降低营销服务的成本，并且提高效率，公司在AR/VR内容业务中构建了完善的技术体系和研发架构，并发展了一套高效的开发流程以及完备的质量控制体系，保障AR/VR营销服务的效率和服务质量。而营销服务的推广能够提升客户的粘性，从而带动客户对SaaS平台的需求，而公司优质的内容供应又能够将客户转化成营销服务客户或是SaaS付费订购客户。在内容和营销服务中，一旦形成可标准化的产品，公司又可以推出相应的SaaS产品，而不断完善的SaaS平台又能够反哺营销服务和内容业务，提升制作效率。从整体财务上看，2019年到2021年分别实现收入2.5亿、3.4亿和6.0亿元，年复合增速为54%，今年一季度实现收入2.3亿元，同比增长65%，保持持续较快的增长。2019年到2021年实现净利润4187.9万、6025.2万、7171.9万，不过这部分还包括了按公平值计入损益的金融负债公平值变动，如果把这部分加回来，那么调整后的净利润就分别是4187.9万、6160.9万以及1.05亿元，年复合增速达58.4%，2022年一季度的净利润达到4019.7万，同比增速更是达到124.7%，大幅高于收入增长。从盈利能力上看，飞天云动的AR/VR营销服务毛利率在20%左右，AR/VR内容业务毛利率在2022年一季度提升到了55%，而AR/VR SaaS业务毛利率一直在50%以上，2022年一季度更是提升到了58%，随着SaaS业务收入占比的不断提升，在未来能够贡献更多的毛利，也能不断提升公司的盈利能力。随着元宇宙行业的发展，进入者会越来越多，竞争也会越来越激烈，强大的技术才能构成公司的核心竞争力。飞天云动拥有全面的AR/VR技术，包括底层技术、内容技术和平台技术。其中，底层技术包括跨平台技术、互动技术、游戏技术、AI技术、网络技术。内容技术方面，经过多年的开发及迭代，公司拥有多个AR/VR开发引擎并结合了内容开发功能，公司的AR/VR开发引擎包括Uni-Play引擎、Uni-AR引擎、Uni-VR引擎及渲染引擎。而在平台技术上，公司的AR/VR SaaS平台提供大量AR/VR内容模块、在线编辑器及一系列数据分析工具，帮助客户在AR/VR SaaS平台上获得更好的设计体验。公司还AR/VR互动内容开发者提供AR/VR aPaaS平台，允许开发者部署aPaaS低码开发平台所需的功能，并战略性地使用相关工具形成其AR/VR解决方案。全面的技术布局保障了公司强大的竞争力。除此之外，飞天云动还在筹划建设自己的元宇宙平台——飞天元宇宙平台，计划明年上半年推出飞天元宇宙平台的完整版本。对于飞天元宇宙平台，公司的终极目标是让客户有能力与虚拟商务空间的客户自行开展商务合作，一方面改善客户体验，另一方面帮助客户发掘商机。飞天云动的同类可比公司包括美股上市的Roblox、Unity Software。Roblox是一家兼容了虚拟世界、休闲游戏和自建内容的游戏平台，用户可以自行创建游戏，Unity则是创建和操作交互式实时3D内容的平台，两者的业绩都再快速增长，不过由于费用高企，它们仍然处于亏损状态，相反，飞天云动已经早早实现了盈利。从PS估值的角度看，Roblox的PS(TTM)在11倍左右，均值为35.6倍，而Unity的PS(TTM)为10倍，均值为31.7倍。飞天云动截至2022年3月31日连续十二个月的收入为6.85亿元，如果按照10倍左右的估值计算，对应市值约为68.5亿人民币，对应76.6亿港币，而如果按照33.7的平均估值计算，对应市值为230.8亿人民币，对应258.1港币。考虑到飞天云动更快的增速以及更强的盈利能力，飞天云动还有望获得更高的估值。 $飞天云动(06610)$

老虎证券2022-09-29

天音控股：2022年前三季净利润增长5.18%-18.9%

。公司对此表示： 1、报告期内，营业收入增长主要来源于电商平台收入增加。 2、报告期内，归属于上市公司净利润增长主要来源于公司新业务拓展致利润有所增加。

有连云2022-09-29

浙商证券：给予药明康德买入评级

　　从更长维度看：固定资产增长趋势与收入增长趋势具有较强一致性：　　拉长看8年：2014-2021年8年间药明康德收入复合增长27.68%，固定资产净值复合增长率28.54%，CAPEX复合增长率29.32%，人员复合增长21.88%；　　看5年：2017-2021年5年间收入复合增长31.05%，固定资产净值复合增长率31.81%（固定资产原值复合增长28.10%），CAPEX复合增长率50.19%，人员复合增长24.01%；　　一般情况下对于2023-2025年新增人员预测缺少可参考前瞻指标，但是对于固定资产的预测更容易从前瞻性的资本开支（CAPEX）角度进行推演。　　周转率&摊销：　　固定资产周转率相对平稳：参考2017-2021年固定资产周转率相对稳定，我们假设2022-2025年延续这一趋势，即固定资产周转率维持在3.2-3.3之间。　　摊销相对稳定：2017-2021年固定资产净值/原值比例也维持在59%-66%，意味着新投产能和原有产能摊销节奏基本稳定。　　2021年底公司固定资产原值130.07亿，在建工程57.72亿，2022年公司预计CAPEX在90-100亿（公司官网演示材料）；　　2023-2025年CAPEX预计至少98-128亿：1）美国+新加坡投资额预计在10-13亿美元。参考公司公告将在美国特拉华州以及新加坡产能投资规划，考虑到美国制剂CDMO（公司预计2025年完成建设并承接订单，从在建工程看截止2022H1并未开始建设）和新加坡产能（10年约合14.3亿美元投资）较长建设周期，我们假设2023-2025年美国和新加坡CAPEX体量在10-13亿美元；2）泰兴+启东+苏州生物学预计30-40亿投入。参考公司官网对于泰兴新药研发中心及生产基地项目（预算55亿，2022H1仅投资27%）、启东一期&二期项目建设（预算16.57亿，2022H1仅投资22% ）、苏州2023-2024年预计新增3万平米生物学产能，我们假设2023-2025年泰兴、启东和苏州项目CAPEX在30-40亿; 　　在不考虑其他项目CAPEX情况下，假设2025年以上在建工程+新增CAPEX投资全部转固，计算得到2025年固定资产原值有望达到375-416亿，2021-2025年固定资产复合增长30%-34%。　　化学CDMO成最大业务，收入5年复合加速。2011-2015年CDMO业务收入复合增速28%，2016-2020年在收入基数更高情况下，复合增速加速至34%，尤其是2019-2021年CDMO收入YOY逐年加速（分别为38.65%/40.78%/49.94%）。完全符合我们先前多篇报告对于CDMO处于加速趋势的判断（《药明康德深度报告：CDMO加速增长下，医药CXO龙头长牛天花板打开20201201》、《药明康德：一体化优势凸显，潜在增速最快的CXO龙头20210531》、《药明康德：CDMO高增长望延续，ATU可能超预期20220104》）。　　CRDMO&漏斗兑现期，望助力复合增速再加速。从底层逻辑和商业模式讲：我们强调公司2019-2022年CDMO业务（扣除大订单业务）收入增速呈现逐年加速归结于公司独特的一体化CRDMO平台（R到D&M导流）以及漏斗效应（临床后期和商业化项目数量&体量快速增长）的兑现。　　多肽&寡核苷酸CDMO：产能&订单双高景气，高弹性。2022H1寡核苷酸和多肽类药物D&M服务客户和分子数量同比提升123%和63%，收入达到7.05亿元，正处于爆发期。根据公司官网披露2023年多肽和寡核苷酸产能分别扩张至2021年2.6倍和5倍。截止2022H1多肽&寡核苷酸R和D+M分子数分别达到18964和142个，为该业务可持续性高增长提供支撑。我们看好多肽和寡核苷酸CDMO业务2022-2024年业务高成长性以及收入占比提升趋势。　　制剂CDMO：商业化项目持续增长，长期成长性值得期待。公司开始加快中国、欧美、新加坡等全球多区域制剂CDMO产能布局。国内CDMO企业承接全球API和制剂CDMO订单仍然偏低（更多的是中间体CDMO订单），公司制剂CDMO业务不断兑现有望持续打开CDMO业务成长空间。　　我们认为：2017-2021年完成了产能-技术蓄力，2022年开始公司ATU业务收入和盈利能力有望进入兑现阶段，成为公司收入高增长核心驱动之一：　　1）公司全球化、一体化CTDMO模式领先性对订单的粘性和导流。同时，领先的技术有望更多导流订单，BLA/商业化阶段逐步兑现加速发展节奏；　　2）公司全球性产能（人员+工厂）领先布局对订单交付的灵活性，有望为更丰富的项目储备提供长期支撑。　　看好2021-2025年公司收入复合增速进一步加速。参考2021-2025年CAPEX复合增速30%-35%数据推演，我们预计收入复合增速也有望加速至30%-35%，相比2016-2020年收入复合增速28%有望进一步加速。　　看好药明康德全球市占率和市值天花板突破。2025年公司收入体量有望达到654-761亿（按照CAPEX复合增速30%-35%推演），按照2025年收入中值707亿计算，参考全球CXO龙头企业2024年收入预期，我们预计药明康德收入体量有望进入全球top3（前2预计仍然是Lab Corp和IQVIA，其中Lab Corp收入中占比更大的为诊断业务）。我们仍然看好公司2025年后，多肽&寡核苷酸CDMO、制剂CDMO、CGT CDMO、DDSU等多项业务对公司增长的持续拉动下，公司全球市占率进一步提升趋势。　　我们预计2022-2024年公司EPS为2.87、3.21和4.19元/股，2022年9月23日收盘价对应2022年PE为24倍（对应2023年PE为22倍），仍处于相对低估位置，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）全球创新药研发投入景气度下滑的风险　　2）国际化拓展不顺造成相关业务下滑或增长不顺的风险　　3）竞争风险　　4）汇兑风险　　5）业绩不达预期风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券郭双喜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.4%，其预测2022年度归属净利润为盈利85.06亿，根据现价换算的预测PE为24.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级28家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为141.11。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，药明康德（603259）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

通货膨胀打击鞋迷热情耐克销售受影响华尔街给出平均目标价为128.28美元

巨头的热销品牌Jordan过去两年的年收入增长了近42%，达到51亿美元，其200美元的运动鞋在几分钟内就售罄，目前的鞋迷们对新款式的热情低迷。 Wedbush分析师Tom Nikic在一份报告中写道：“较慢的销售率对于通常在一天内售罄的复古 Jordan发布来说是不寻常的，并且可能证实运动鞋购买者面临宏观/通胀压力的迹象。” 自9月初以来，分析师已将耐克的全年销售额预期从503.4亿美元下调至498.5亿美元。一些人认为，耐克还将在周四下调其当前的销售预测。随着运动裤和慢跑裤成为日常时尚中更加固有的一部分，耐克在大流行期间看到了自己的财富增长，而人们对公司跑鞋和运动服的需求因进行更多户外运动而激增。然而，放宽COVID-19限制已将部分支出转移到更正式和基于社交场合的服装，而整体需求受到数十年高通胀的打击。随着人们对中国复苏步伐的担忧日益加剧，中国政府的零新冠政策封锁抑制了该地区的需求，中国的需求约占耐克年销售额的17%。竞争对手阿迪达斯也在7月份下调了全年盈利目标，理由是中国从大流行限制中复苏的速度慢于预期。尽管如此，一些分析师还是更看好耐克在北美的业务，理由是供应链的改善和库存状况的改善。瑞银分析师Jay Sole援引瑞银证据实验室定价数据表示：“耐克产品通常继续以高价销售，在北美和欧洲的促销活动较少。定价数据还表明，耐克的库存水平大多受到良好控制。” 基本面自9月初以来，耐克第一季度收入预期已从123.2亿美元降至122.7亿美元。根据Refinitiv的IBES数据，全年每股收益预期也从3.74美元降至3.66美元。该蓝筹股是今年道指30指数表现最差的股票之一，下跌约42%，而该指数下跌18.6%。华尔街情绪目前分析师对耐克股票的平均评级为“买入”，其中24人将其评级为“强力买入”或“买入”，10人将其评级为“持有”，另外2人将其评级为“卖出”或“强力卖出”。平均目标价为128.28 美元，低于1月初的 166.67 美元。

楼喆2022-09-29

晚间公告全知道：宁德时代等多家公司豪掷数百亿扩建新能源汽车产业链！电热毯龙头出口业务取得部份订单…

金融界2022-09-28

天音控股：预计2022年1-9月盈利，净利润同比增5.18%至18.9%

业绩变动的原因为： 1、报告期内，营业收入增长主要来源于电商平台收入增加。 2、报告期内，归属于上市公司净利润增长主要来源于公司新业务拓展致利润有所增加。天音控股2022中报显示，公司主营收入379.46亿元，同比上升1.04%；归母净利润5818.33万元，同比下降33.09%；扣非净利润4960.37万元，同比下降35.56%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入193.92亿元，同比上升10.22%；单季度归母净利润4991.72万元，同比下降34.96%；单季度扣非净利润4260.99万元，同比下降42.16%；负债率88.01%，投资收益8.7万元，财务费用2.96亿元，毛利率3.5%。该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出3291.41万，融资余额减少；融券净流入583.01万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天音控股（000829）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-28

说明市场格局及营业收入增长等情况，美芯晟回科创板二轮问询

中，上交所主要关注美芯晟市场格局及营业收入增长、客户、员工持股计划等四方面的问题。关于市场格局及营业收入增长，上交所要求美芯晟说明：(1)国内LED照明驱动芯片技术和市场成熟度、国产替代率较高背景下，相关芯片设计企业数量及规模分布情况，公司目前的市场占有率水平在行业内所处的位置，行业技术壁垒、公司产品竞争力和技术先进性的具体体现;(2)无线充电芯片企业与通信终端、消费类电子及汽车电子企业的合作模式，成为供应商的流程及验证周期，下游客户拓展的难度和壁垒;(3)品牌A采购公司无线充电芯片的具体用途，相关终端或产品的出货量，品牌A是否存在同类无线充电系列产品的其他供应商，公司是否存在被其他供应商替换的可能性，公司下游客户拓展情况，结合上述情况分析公司无线充电芯片的销售收入是否可持续，并视情况作出风险提示;(4)2021年通用驱动芯片和智能驱动芯片收入增长率存在较大差异的原因，结合发行人技术水平和智能驱动芯片的竞争格局等说明智能驱动芯片未来收入的增长空间;(5)2022年境内外LED照明驱动及无线充电芯片的市场环境变化情况，公司2022年上半年各类产品的销售单价和数量，相比2021年的变动情况及原因，与同行业可比公司变动趋势不一致原因及合理性;(6)公司在手订单及2022年全年收入预计具体情况及依据，相关订单采购数量及单价是否具有约束性，意向性订单和约束性订单的具体比例;(7)TX-PCBA产品的终端客户及基本情况，冠泰实业是否仅为发行人提供委托加工服务，公司未来对TX-PCBA产品的销售安排;(8)合同条款中异议期对收入确认时点的影响。美芯晟回复称，发行人能够成为品牌A的无线充电芯片供应商并被其他供应商替换的可能性较低，原因如下：(1)发行人在数模混合技术与电源管理领域具有深厚的技术积累，推出的无线充电芯片产品的核心参数领先于国际竞争对手，在国产替代加速的背景下，能够满足品牌A快速提升终端产品无线充电功率的技术要求;(2)发行人在2018年推出业内首颗30W具有反向充电的无线充电芯片后，即获得了品牌A的关注与主动接触。在随后的时间里与品牌A进行持续技术验证升级，将无线充电功率快速迭代至50W、60W直到100W，并成功通过了品牌A的供应商资质认证，双方已经建立起了稳定的合作关系，品牌A对发行人该产品的需求稳定且持续;(3)无线充电芯片企业下游客户拓展本身存在较高的难度和壁垒，具体参见本题“二、发行人说明”之“(二)无线充电芯片企业与通信终端、消费类电子及汽车电子企业的合作模式，成为供应商的流程及验证周期，下游客户拓展的难度和壁垒”。而品牌A作为全球领先的科技企业，技术指标要求更为严格，供应商导入周期较长，其快速的技术更新迭代使得后来者在参与导入的过程中，相关技术就已经落后于以发行人为代表的供应商。除非新进入企业在无线充电芯片技术上具有较大领先优势，并能够在供应商导入的过程中仍然保证核心技术的快速迭代，否则下游客户拓展的难度和壁垒极高。综上所述，结合无线充电芯片企业下游客户拓展存在较高的难度和壁垒以及品牌A对于公司无线充电芯片技术的高度认可以及目前良好的合作关系，发行人被其他供应商替换的可能性较低。 2021年，发行人无线充电芯片成功导入了品牌A、欣旺达、龙旗、华勤等终端客户，实现了大批量出货，极大提高了市场知名度。2022年以来，发行人相关产品进一步导入了荣耀、鼎桥、传音等终端客户，并逐步开始放量。此外，发行人该产品目前正在与京东方、上海铂星等终端客户进行技术沟通、产品验证，有望陆续建立供货关系。发行人无线充电芯片性能高、技术领先，且具有稳定供应保障，具备较强的市场竞争力。经过长期积累和产品导入，发行人成功将自研无线充电芯片应用至品牌A主打的通信终端及消费电子产品当中，与品牌A建立了稳定的合作关系，为发行人该产品持续出货奠定了坚实基础。发行人以品牌A为业务突破点，进一步延伸拓展，报告期内相继开拓了欣旺达、龙旗、华勤、荣耀、鼎桥、传音等知名终端客户，有效提升了销售规模及市场影响力。目前，发行人持续进行客户开拓，正在与京东方、上海铂星等下游客户进行技术沟通、产品验证，逐步形成了全面丰富的客户群体。综上所述，发行人无线充电芯片具备产品竞争力与客户基础，尽管可能受市场波动影响，但销售收入具备可持续性。 2022年以来，消费电子产品市场出现一定波动，出货量有所下降，尽管在二季度触底并开始逐渐复苏，但未来市场仍存在一定的不确定性，发行人亦对市场变化可能引发的无线充电芯片销售不利变化在招股说明书中进行了相关风险提示，具体参见本回复之“1、关于市场格局及营业收入增长”之“一、发行人披露”之“(三)结合2022年芯片行业市场环境变化以及公司实际销售情况据实对各类产品的单价、销量、毛利率、以及公司整体业绩的不利影响进行重大事项提示或风险提示”。 2021年发行人通用驱动芯片和智能驱动芯片收入增长率差异较大与新旧产品转换、供应链调整等因素相关，符合公司实际经营情况。智能驱动芯片领域属于较为新兴的领域，市场前景广阔，主要厂商处于产品积极布局阶段，市场格局尚未完全确立。公司凭借自主研发的PWM转模拟调光技术等核心技术，芯片产品的部分性能指标处于行业领先地位。随着LED智能照明行业的不断发展，公司的智能驱动芯片产品将拥有较大的收入增长空间。除晶丰明源外，发行人营业收入变动趋势与其他可比公司一致，但增幅有所差异，主要受产品结构、下游应用领域及市场需求等因素的影响，具有合理性。

有连云2022-09-28

良品铺子涨5.60%，光大证券一个月前给出“买入”评级

对良品铺子的研报《2022年中报点评：收入增长稳健，门店开拓顺利》，该研报对良品铺子给出“买入”评级。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为50.21%。此外，天风证券研究员刘章明，中泰证券研究员范劲松,晏诗雨,熊欣慰近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为信达证券的马铮。良品铺子（603719）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-28

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