FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

1亿美元，这是大约八个月来最大的单周净抛售。美国和欧洲股票基金分别录得约110.7亿美元和15.2亿美元的资金流出，但亚洲基金则录得11.4亿美元的净买入。

金融界2023-08-26

市场还是迎来了令人不快的意外，股市遭到抛售，美国国债收益率攀升。他去年的演讲引发了标普500指数的负面反应，数据研究公司DataTrek Research的数据显示，鲍威尔演讲前五个交易日下跌2%，演讲后五个交易日下跌5.5%。不过，华尔街一天的波动，不太可能动摇鲍威尔传递其预期信息的决心。 LaVorgna表示，“我不知道他需要表现得多鹰派，因为根据定义，基金利率明显处于限制性区间，而且市场最终接受了美联储自己的预测，即到明年中期或下半年左右才会降息。”LaVorgna曾在前总统特朗普领导下的国家经济委员会担任首席经济学家。他补充说:“因此，美联储似乎不必反对市场预期即将出台宽松政策的说法，过去12个月的大部分时间基本上都是这样。” 事实上，市场似乎终于接受了这样一种观点，即美联储在对抗通胀方面立场坚定，在看到更多令人信服的证据表明最近一系列有关价格的利好消息起作用之前，美联储不会开始后退。然而，鲍威尔将需要“穿针引线”，即向市场保证，美联储不会重蹈过去在通胀问题上的覆辙，同时也不会过于施压，使经济陷入现在看来可以避免的衰退。 “他必须引起人们的共鸣，即美联储将完成这项工作。事实是，这关系到他们的可信度。这关乎他的遗产，”LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示。“他会想要更鹰派一点，而不是中立一点。但他不会重蹈去年的覆辙。市场已经明白了这一点。” 通货膨胀还没有消失这说起来容易做起来难。通货膨胀率已降至3%-4%的区间，但有迹象表明，经济放缓可能会逆转。整个夏天，能源价格一直在上涨，而一些有助于压低通胀数据的因素，如医疗保险成本的统计调整，正在消退。克利夫兰联储的通胀追踪机构预计，8月份的数据将出现明显跃升。债券收益率最近一直在飙升，这种反应至少在一定程度上可能预示着通胀预期将大幅上升。#美联储加息风暴# 与此同时，消费者越来越感到痛苦。信用卡债务总额首次超过1万亿美元，旧金山联储最近断言，消费者从政府转移支付中积累的多余储蓄将在几个月内用完。即使工人的实际工资在上涨，通货膨胀仍然是一个负担。他说:“如果我们不抑制通货膨胀，那么这些工资还能维持多久?用他们的信用卡购买食物，购买能源。”“这是他的两难选择。他落入了一个政治陷阱。” 鲍威尔领导的美联储主要倾向于维持利率不变，尽管明年可能会降息。仍然没有“完成任务” 费城联储主席哈克(Patrick Harker)是认为美联储目前已经做得够多的人之一。 “在我的夏季旅行中，我清楚地听到的是，‘拜托，你们上升得太快了。我们需要吸收这些。我们需要一些时间来解决问题，’”哈克周四在杰克逊霍尔接受CNBC采访时表示。“可以清楚地从社区银行听到这一点。我们甚至从商界领袖那里听到了这种说法。在做更多的事情之前，让我们吸收已经做过的事情。” 虽然美联储现在可能倾向于暗示它已基本赢得了通胀战争，但许多市场参与者认为这将是不明智的。 Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha表示:“你知道，在这个时候打出任务完成的大旗，那你就是疯了，他不会这么做，但我认为他也没有必要让鹰派感到意外。” 华尔街的一些人认为，鲍威尔可能会谈到他对未来几个月利率走向的看法，而不是未来几个月，而是更长期的利率走向。具体来说，他们正在寻找既不是限制性也不是刺激性的自然利率水平的指导，即他在2018年第一次杰克逊霍尔演讲中谈到的“r-star”。然而，鲍威尔提及r-star的可能性似乎并不大。 “人们普遍担心鲍威尔可能会让鹰派大吃一惊。人们更担心的是他可能会说些什么，以及他对新常态高利率的支持，而不是他将如何描述近期的策略。在这个时候，接受更高的r-star对他来说没有明显的好处。我认为他希望避免在这个问题上做出强烈的表态。” 事实上，人们普遍预计鲍威尔将避免就任何事情做出任何重大决定。” 道富(State Street)美国SPDR业务首席投资策略师Michael Arone表示，在鲍威尔本应在杰克逊霍尔“庆祝胜利”的时候，他的评估可能会更加悲观。 Arone在一份报告中称，“美联储可能不相信通胀已被抑制。”“因此，杰克逊霍尔不会有任何谢幕。相反，投资者应该期待鲍威尔主席更加强硬的言论，即美联储比以往任何时候都更致力于战胜通货膨胀。”

会员

市场焦点2023-08-25

决策分析：欧美今日都有大事！科技股宠儿大考来了，债市暴跌迎喘息

，惠誉三周前下调信用评级，以及对中国将抛售美国国债以支撑人民币的担忧加剧了抛售。里奇蒙联储主席巴尔金的言论令市场预期，在强劲的美国经济数据令“再加速情景”成为可能后，美联储主席鲍威尔将传达强硬信息。在杰克逊霍尔会议之前，外汇市场的走势基本平静。美元兑一篮子主要货币仍在两个月高位103.5附近保持强势。日元兑美元汇率上涨0.2%，至145.62，进一步远离九个月低点146.56日元。有传言称，只有当日元兑美元汇率跌破150日元时，日本才会干预市场。大宗商品方面，油价小幅走高。布伦特原油期货上涨0.1%，至每桶84.09美元，美国WTI原油期货也上涨0.1%，至每桶79.72美元。现货金上涨0.3%，至每盎司1,902美元。日内焦点与风向标： 15:15 法国8月制造业PMI初值 15:30 德国8月制造业PMI初值 16:00 欧元区8月制造业PMI初值 16:30 英国8月制造业及服务业PMI 20:30 加拿大6月零售销售月率 21:45 美国8月Markit制造业PMI初值、美国8月Markit服务业PMI初值 22:00 美国7月新屋销售总数年化 22:30 美国至8月18日当周EIA原油库存

云涌2023-08-23

中国又一房企传坏消息！金融市场开端令人不安：债市又在抛鲍威尔重磅来袭

。尽管外界对中国在持续支持人民币之际抛售美国国债心存疑虑，但美国债券面临的最大问题是，截至7月份，美国经济增长出人意料地强劲。本周的关键事件是美联储的年度杰克逊霍尔会议，市场将密切关注美联储对长期利率轨迹的假设，以及大流行后借款利率是否在结构性上维持更高的线索。今年在怀俄明州举行的年度会议的主题是“全球经济的结构性转变”。 “可能会出现两件事：一是数十年来由超低通胀支撑的超低利率可能结束，”瑞穗银行驻新加坡经济和策略主管Vishnu Varathan表示，“全球政策制定者可能更倾向于在一段时间内维持限制性实际利率，从而使不稳定的通胀风险继续存在。” 不过，10年期美国国债收益率周一徘徊在上周高点下方，华尔街股指期货在开市前走强。欧洲股市也走高，德国年度生产者价格指数(PPI)出现两年半以来的首次下降，这提振了人们对反通胀的希望。美元在连续五周上涨后，周一小幅走高，因投资者期待美联储在杰克逊霍尔(Jackson Hole)召开的研讨会，以获得有关本轮加息周期尘埃落定后利率可能落在何处的指引。美元兑欧元上周上涨0.7%，兑日元小幅走高，兑澳元飙升逾1%，因市场预期美国国债收益率将在更长时间内保持在高位。但对房地产的担忧不止出现在中国——德国Ifo研究所报告称，住宅建筑业的低迷在7月份加剧，英国住宅建筑商股价受到Crest Nicholson发布的盈利预警的打击，该公司股价暴跌15%。

厉害啦2023-08-21

长期国债遭遇大幅做空令波动率指标剧烈震荡

收益率飙升背后的的仓位因素，而淡化官方抛售美国国债等因素的可能性。该行策略师Jay Barry等人周四在报告中称，对美国国债客户的每周调查显示，风险敞口“再次上升，多头接近今年夏天观察到的最高水平”。空头头寸快速累积，意味着回补操作有可能会引发反弹。花旗策略师表示，许多10年期美国国债期货空头头寸可能会在109-28左右被平仓。周四，10年期美国国债期货价格报109-03+，为去年10月以来最低。周五的涨势刚好止步于109-28+。

金融界2023-08-19

摩根大通：外国央行不是美国国债收益率飙升的元凶

外国央行。目前市场上关于一些外国央行抛售美国国债，以获得美元来捍卫本币汇率的猜测升温。随着美元走强，30年期美国国债收益率本周创下2011年以来新高。摩根大通Jay Barry等策略师表示，20年期和30年期债券占外国央行所持美国国债的比例不到5%。相比之下，这些央行所持国债约有40%集中在三年期或以内。这些策略师写道：“由于官方持有的很大一部分集中在短端，我们不认为长期收益率升至本周期新高是由官方抛售美国国债所推动。” 策略师们表示，与外国私人投资者不同，各国央行更喜欢在外汇储备中持有在面临金融压力时更容易变现的短期票据。 Barry和他的同事们承认，美元走势与美国国债的官方持有量密切相关。美元在2022年末的反弹恰逢外国央行通过出售美国国债来进行货币干预。但到目前为止，美联储每周衡量外国官方持有美国国债的托管数据几乎没有变化，那么，如果不是外国央行，美国国债抛售的背后原因是什么？这些策略师认为，投资者放弃多头头寸可能是罪魁祸首。他们指出其最近的调查显示，投资者的净多头头寸接近历史高点。

金融界2023-08-19

惠誉下调美国评级引国债抛售美国抵押贷款利率突破7%

美国抵押贷款利率在一周内跃升至7%以上，此前惠誉出人意料地决定降低美国的信用评级，导致国债收益率飙升。美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示，截至8月4日当周，30年期固定抵押贷款利率上升16个基点，至7.09%。这是自去年11月以来的最高水平，同时也将该协会的购房申请指标拉低至今年2月以来的最低水平。抵押贷款利率以10年期美国国债收益率为基准，在惠誉取消美国的AAA评级后，这些利率上周曾触及年内最高水平。

金融界2023-08-09

【美股盘中】三大股指高点回落穆迪下调银行业评级高盛、摩根大通股价大跌

下调美国银行业评级，重新引发了8月份的抛售，美国股市回落。道琼斯工业平均指数下跌265点，即0.8%，高盛股价下跌。标准普尔500指数下跌0.9%，较 7 月底高点回落至3%以上。8月份基准指数下跌近2.5%。纳斯达克综合指数下跌1.3%。穆迪下调了多家区域性银行的信用评级，其中包括M&T Bank和Pinnacle Financial。下调评级的原因包括存款风险、可能的经济衰退以及商业房地产贷款组合面临困境。此外，穆迪公司还将纽约银行、梅隆银行和道富银行列为可能会被下调信用评级的银行，并正在对其进行审核。高盛和摩根大通股价分别下跌约3%和2%，而 SPDR S&P Bank ETF跌幅超过3%。而另一个与地区性银行股有关的ETF，即SPDR S&P Regional Banking ETF也下跌了近3%。M&T Bank作为一家地区性银行，也遭受了近3%的股价下跌。 Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield表示：“良好的信用评级不是可有可无的，因为投资者需要信心。对地区银行体系信心的任何形式的降低都会对市场情绪造成严重影响。” 交易员还分析了最新一批财报。快递巨头 UPS在公布第二季度收入低于预期后，股价下跌。该公司还下调了全年收入预期。根据FactSet的数据，截至目前，已有89%的S&P 500股票发布了季度业绩报告，其中大约四分之四的公司的业绩超出了华尔街的预期，表现出较好的盈利情况。尽管许多公司的盈利表现超出了预期，但市场似乎已经在股价中充分反映了这些好消息。过去的两周内，市场出现了回调，即股价下跌。这表明投资者可能已经对这些积极的季度报告有所预期，并将这些预期计入股价中。个股方面，礼来公司股价上涨近20%，创下历史新高，此前该公司第二季度超出了华尔街的预期，并提高了全年指引。该公司目前预计全年收入在334亿美元至339亿美元之间。此前，该公司预计收入在312亿美元至317亿美元之间。 Beyond Meat跌幅高达 20%，原因是这家植物肉公司公布的盈利低于预期，下调了全年收入指引，并表示不再相信今年就能实现盈利。Beyond Meat目前预计全年收入在3.6亿至3.75亿美元之间。此前该公司的收入在3.75亿美元至4.15亿美元之间。 Palantir股票也出现亏损，因为该公司的营收表现不足以给华尔街留下深刻印象，该股年初股价上涨超过160%。Palantir预计第三季度收入在5.53亿美元至5.57亿美元之间，而华尔街预期为5.52亿美元。 Tilray在宣布从Anheuser-Busch InBev收购八个啤酒和饮料品牌后，股价上涨超过25%。Tilray 现在将拥有Shock Top、Breckenridge Brewery和Blue Point Brewing Company等公司。 Datadog大幅下调全年预期，股价下跌近20%。该公司目前预计收入在20亿美元至20.6亿美元之间，此前的指导值为20.8亿美元至21亿美元。

楼喆2023-08-09

日本央行牵动美国“黑天鹅”？巴菲特、马斯克、高盛和摩根大通不约而同……

调整后走高，日本投资者是否已经开始大量抛售美国国债？几乎不。上周美国国债收益率的上涨主要发生在美国交易时段，而不是日本投资者最为活跃的亚洲时区。” “考虑到即将举行的拍卖带来的供应压力，投资者是否会要求长期债券获得更高的风险溢价？不太远。在高盛看来，所谓的国债退款仅比预期稍大一些，而且发行实际上不太倾向于较长期限。” 他们继续补充：“信用评级下调真的很重要吗？并不真实。惠誉提到的华盛顿的债务动态和政治失调是众所周知的。因此，高盛策略师得出的结论是，评级变动没有新信息。” 现在，投资者的长期债务头寸不再那么拥挤，但收益率仍接近本周期的最高水平。包括杰·巴里在内的摩根大通策略师在一份报告中写道，这表明“增加久期变得越来越有吸引力”。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)出手买入100亿元美元的美国国债，对惠誉下调美国3A长期信用评级视若无睹。马斯罕见发出赞同信号，强调快买入短期美债，并强调这是无需动脑的投资选项。延伸阅读：股神巴菲特“出手”！马斯克罕见发出赞同信号：快买进这“无需动脑的投资选项” 荷兰国际集团(ING)表示，人们对日本央行提高10年期美国国债收益率上限的重要性有很多猜测。这里详细解释了日本央行的举动，但抛开日本央行混乱的语言，本质上是有一条路径让日本10年期政府债券(JGB)走向1%，目前略高于0.6%。上行空间很可能远多于下行空间，并且压力肯定已经形成，导致更实质性的走高。作为一个独立的投入，这给所有竞争收益率带来了上行压力。在发达市场利率的世界里，玩家有一系列的选择可供选择。大多数时候，美国国债往往是发达市场选择中收益率较高的债券之一。主要的例外是，随着金融危机(GFC)以及15年后的大流行的爆发，美联储进行了大幅降息和量化宽松。 ING指出，抛开特殊冲击不谈，发达市场利率高度相关。如果其中任何一个有上涨趋势，就会影响其他股票的相对估值。从这个意义上说，较高的日本国债收益率会产生影响，因为它缩小了与美国国债的利差，或者从收益率提高的角度来看，持有美国国债的相对好处。随着日本国债收益率继续走高，它们对于需要以日元计价的玩家来说变得更具吸引力。从整体来看，这种缩小并不重要。在日本央行采取近期举措之前，10年期利率利差已从100个基点扩大至350个基点，250个基点的扩大主要来自美国的政策收紧。相比之下，日本央行收益率上升带来的随后10-25个基点的影响微不足道。如果日本央行允许10年期日本国债利率升至1%，这将成为一个更大的问题。但对美国国债利差的主要影响，仍然来自美国方面。但还有另一个角度，也就是融资成本。几十年来，日元一直是许多人选择的融资货币。换句话说，如果你想获得最低的借贷成本，你会借日元。然后将持有的日元转换为其他货币，促进了收益率的上升。这是经典的套利交易，收益率提高，最大的风险在于日元意外升值，因为需要回购这些货币。从希望复制日本国债计价资产基础的日本投资者的角度来看，他们会从两个角度看待这一问题。首先，他们将受益于美国国债相对于日本国债的收益率优势。但其次，为了确保他们复制日元投资，他们必须将头寸对冲回日本国债。如果这种对冲的成本低于收益率优势，那么他们将比直接持有日本国债获得更大的改善。事实上，在美联储将基金利率降至零的时期，无论是在全球金融危机期间还是在大流行期间，这是一笔很棒的交易。通过购买10年期国债并对冲日元，可以实现约100个基点的收益率提升。但问题是，对冲成本实际上是政策利率利差的函数。差价越低，成本越低，隐含的远期日元升值幅度越低。随着美联储的降息，对冲成本也随之增加。然而，一旦美联储开始加息，对冲成本就开始膨胀。由于美联储处于超低水平，对冲成本年化有时低于50个基点。就美联储目前的情况而言，对冲成本超过5.5%。这个比例如此之高，以至于设置这种交易是令人望而却步的，因为对冲成本比收益率提高高出约2.5%。这基本上结束了通过多头美国国债复制日元的情况。自从美联储开始加息以来，尤其是从2022年中期到2023年初，这一直是一个酝酿已久的故事。但同样，这一切都来自美国方面。

小萧2023-08-08

高盛逐条反驳债市抛售的三大理由摩根大通也推荐买入美债

将走高，那么日本投资者是否已经在大规模抛售美国国债？几乎没有。上周美国国债收益率上升主要发生在美国交易时段，而不是日本投资者活跃的亚洲时段。鉴于即将到来的债券发行的供应压力，投资者是否在要求长期债券的更高风险溢价？目前为止并非如此。在高盛看来，所谓的美国国债再融资规模仅略高于预期，而且实际上发行偏向于较长期限债券的程度下降。信用评级下调真的重要吗？不。惠誉提到的华盛顿的债务动态和政治失灵早已众所周知。高盛策略师们的结论是，因此评级行动“没有新的信息”。现在，长期债券的投资者头寸已经不那么拥挤了，但收益率仍接近当前周期的最高水平。这表明“增加久期变得更有吸引力”，Jay Barry等摩根大通策略师在一份报告中写道。

金融界2023-08-08

24小时热点