全球数字财富领导者
财富汇
|
美股投研
|
客户端
|
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
SFFE2030
外汇开户
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
突发大行情!比特币突破2.7万美元,日内暴拉近10% 超越股市和黄金,为2023年表现最好的资产
go
lg
...
区维护。 比特币支持者声称,数字货币是
投资者
保护
自己免受央行举措影响的一种方式,特别是量化宽松和宽松的货币政策,他们说这会侵蚀法定货币的价值。支持者指出,比特币的有限供应是其作为价值存储的一个关键特征。 在美联储加息一年之后,银行倒闭了。SVB 的问题是它不得不出售资产,主要是美国国债,以在储户撤资时支撑其资产负债表。但它以巨额亏损出售了这些资产,因为利率上升推低了美国国债的价格。 一些分析师表示,金融部门的压力可能会减缓美联储加息的步伐,这可能有助于股票和比特币等风险资产。此前,美联储主席鲍威尔在硅谷银行倒闭前几天表示,利率可能高于政策制定者的预期。
lg
...
Elva
2023-03-17
债市早报:银行间隔夜与七天期利率再度倒挂,欧洲央行加息50个基点
go
lg
...
费者保护职责,中国证券监督管理委员会的
投资者
保护
职责划入国家金融监督管理总局。不再保留中国银行保险监督管理委员会。深化地方金融监管体制改革。建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制,统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备。地方政府设立的金融监管机构专司监管职责,不再加挂金融工作局、金融办公室等牌子。中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构。中国证券监督管理委员会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构,强化资本市场监管职责,划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责,由中国证券监督管理委员会统一负责公司(企业)债券发行审核工作。 【央行召开2023年内审工作电视会议】3月13日,人民银行召开2023年内审工作电视会议。会议强调,要围绕中央有关金融工作的要求开展审计监督,深化货币政策操作、金融风险防范、金融管理与服务等领域的审计,促进完善机制、规范管理、深化改革。要立足财务收支真实合法效益审计这一主责主业,推动财务管理提质增效,充分发挥内部审计在全面从严治党中的作用。要以内部审计推动各级行、各单位党委层层压实整改责任,推动各级业务主管部门规范条线管理,健全风险防范长效机制。 【证监会:推动注册制改革走稳走深走实,坚定扩大制度型开放】3月16日,证监会党委书记、主席易会满主持召开党委(扩大)会议,传达贯彻习近平总书记在全国两会期间的一系列重要讲话和全国两会精神,就证监会系统抓好贯彻落实作出部署。证监会党委深刻认识到,要加快建设中国特色现代资本市场,深入推进资本市场理论创新、实践创新和制度创新,更好服务中国式现代化大局。要推动注册制改革走稳走深走实,坚定扩大制度型开放,健全资本市场功能,更大力度支持高水平科技自立自强,不断提升服务高质量发展的质效。要切实落实“两个毫不动摇”,助力深化国资国企改革,进一步发挥资本市场支持民营企业融资成长的重要作用,着力提升服务的精准性和直达力,让民营企业更有获得感。要坚定不移推进证监会系统全面从严治党,为资本市场改革发展提供坚强有力的政治引领和政治保障。 【交易商协会发布企业资产证券化基础性制度】中国银行间市场交易商协会网站3月16日消息,交易商协会日前发布《银行间债券市场企业资产证券化业务规则》及《银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引》,自2023年9月1日起施行。据介绍,此次发布的两项规则属于企业资产证券化基础性制度,遵循规范与发展并重理念。《业务规则》强调“真实出售、破产隔离”原则,旨在拓宽规制对象范围、丰富参与机构类型、提升注册发行便利,充分激发市场活力,引导相关主体归位尽责。《信息披露指引》对标“简单、透明、可比”国际标准,重视发挥市场化约束作用,通过信息披露加强引导与规范,推动市场回归资产信用本源。 【中国外汇交易中心:将继续组织做市商发挥职能,推动银行间债券市场高质量发展】据中国外汇交易中心,3月16日,银行间债券市场92家做市商持续履行报价职能,持续为市场提供流动性和参考定价,助力市场稳定运行。做市报价债券只数合计4871只,覆盖国债、政金债、地方债、同业存单、商业银行金融债、中票、企业债、短融、超短融等各类型。未来,交易中心将继续组织做市商发挥职能,推动银行间债券市场高质量发展。 【2月70大中城市中有55城新建商品住宅价格环比上涨】3月16日,国家统计局公布数据显示,2月70大中城市中有55城新建商品住宅价格环比上涨,1月为36城;环比看,湛江涨幅1.4%领跑,北上广深分别涨0.2%、涨0.2%、涨0.3%、涨0.2%。 (二)国际要闻 【华尔街大银行联手救助第一共和银行】3月16日周四,美联储、财政部、联邦存款保险公司和货币监理署对华尔街大银行向第一共和银行注入300亿美元流动性的举措表示欢迎。周四早些时候,包括摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行等在内的美国最大的银行同意向第一共和银行注入300亿美元的流动性,以遏制导致储户逃离地区性银行并动摇美国金融体系的动荡。继硅谷银行和Signature两家银行被接管后,少数银行出现无保险存款外流。美国最大银行的行动反映了其对美国银行体系的信心。监管机构在一份联合声明中表示,大型银行的支持表现是最受欢迎的,并展示了美国银行体系的韧性。美联储表示,它“随时准备通过贴现窗口向所有符合条件的机构提供流动性。” 【欧洲央行继续加息50个基点 但未提供5月利率指引】3月16日周四,欧洲央行公布最新利率决议,将三大关键利率上调50基点,基本符合市场预期。至此,欧洲央行存款便利利率升至3%,边际贷款利率为3.75%,主要再融资利率为3.5%。但欧洲央行一反近期常态,并没有在声明中给出5月加息指引。欧洲央行在声明中表示:不确定性上升,强化了管理委员会政策利率决定采用依赖数据的方法的重要性,利率决定将取决于管理委员会根据即将到来的经济和金融数据、潜在通胀的动态,以及货币政策传导的力度而做出的通胀前景评估。欧洲央行理事会正在密切关注当前的市场紧张局势,并随时准备在必要时做出反应,以维护欧元区的价格稳定和金融稳定。欧元区银行业具有弹性,资本和流动性状况强劲。无论如何,欧洲央行的政策工具箱已经准备就绪,可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持,并保持货币政策的平稳传导。同时,欧洲央行还公布了未来三年的GDP增速和通胀率预测。通胀方面,欧洲央行将2023年调和CPI预期从去年12月的6.3%下调至5.3%,将核心调和CPI预期从4.2%上调至4.6%。另外,欧洲央行将2024年的CPI预期从此前的3.4%下调至2.9%,将2025年的CPI预期从此前的2.3%下调至2.1%。经济增速方面,欧洲央行把2023年GDP增速预期从去年12月的0.5%上调至1.0%,但将2024年GDP增速预期从1.9%下调至1.6%%,将2025年预期从1.8%下调至1.6%。欧洲央行称,劳动力市场依然强劲,将支撑今年欧元区经济增长,但货币政策影响持续显现的过程中,明后两年GDP增速仍受到限制。此外,欧洲央行维持了在6月前每月缩减APP(资产购买计划)150亿欧元(约合158.9亿美元)的计划,后续APP的再投资步伐待定。对于PEPP(疫情紧急资产购买计划)下购买的证券,欧洲央行计划在2024年前将到期证券的本金用于再投资。而在融资业务方面,由于银行正在偿还TLTRO(定向长期再融资操作)下所借的款项,欧央行管委会决定将定期评估定向再融资操作对于货币政策立场的影响。以上三项决策与2月货币政策保持一致。 (三)大宗商品 【WTI原油期货价格小幅上涨 NYMEX天然气价格止跌转涨】3月16日,WTI 4月原油期货收涨0.74美元,涨幅1.09%,报68.35美元/桶。布伦特5月原油期货收涨1.01美元,涨幅1.37%,报74.70美元/桶。NYMEX 4月天然气期货收涨3.07%,报收2.514美元/百万英热单位。 二、资金面 (一)公开市场操作 3月16日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展1090亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,当日30亿元逆回购到期,因此单日净投放1060亿元。 (二)资金利率 3月16日,银行间资金面继续收敛,主要资金利率延续上行,隔夜与七天期利率再度倒挂:DR001上行18.44bps至2.297%,DR007上行8.48bps至2.207%,其他期限利率多数小幅波动。 数据来源:Wind,东方金诚 三、债市动态 (一)利率债 1.现券收益率走势 3月16日,瑞信风波提振避险情绪,股市下跌,债市走暖,银行间主要利率债收益率普遍小幅下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230004收益率下行0.75bp至2.8575%;10年期国开债活跃券220220收益率下行1.25bp至3.0435%。 数据来源:Wind,东方金诚 债券招标情况 数据来源:Wind,东方金诚 (二)信用债 1. 二级市场成交异动: 3月16日,地产债成交价格整体稳定,2只债券成交价格偏离幅度超10%,“20宝龙04”跌超16%;“H0阳城02”涨350%。 3月16日,城投债成交价格整体稳定,2只债券成交价格偏离幅度超10%,“20遵桥02”跌超13%;“PR筑经01”涨超13%。 2. 信用债事件: 融信集团:公司公告称,“21融信01”持有人会议将审议调整宽限期安排等议案。 娄底城发:据光大银行公告,“21娄底城发MTN001”持有人会议拟审议提前兑付等议案。 重庆高速集团:公司公告称,子公司重庆江綦高速7718.98万元逾期债务已偿还完毕。 海淀国资:据浙商银行和渤海银行公告,拟于2023年4月7日召开“22海淀国资MTN001”、“23海淀国资MTN001”持有人会议,将分别审议《“22海淀国资MTN001”持有人会议议案》、《“23海淀国资MTN001”2023年第一次持有人会议的议案》。 步步高(002251.SZ):公司公告称,湘潭产投投资成为公司控股股东,湘潭市国资委成为公司实控人。 胶州湾发展集团:惠誉评级将青岛胶州湾发展集团有限公司(Qingdao Jiaozhou Bay Development Group Co., Ltd.,)的“BBB-”长期外币和本币发行人违约评级列入负面评级观察。 贵州金凤凰:中证鹏元公告称,关注贵州金凤凰产业投资有限公司信托计划延期事项。 泰禾集团:泰禾集团发布关于债务展期及继续为控股子公司提供担保的公告。子公司福建泰康房地产开发有限公司作为借款人,拟与中国民生银行股份有限公司福州分行继续合作并签署《借款变更协议》,借款本金余额约2.81亿元,借款到期日调整到2024年7月25日。 世茂股份:公司公告称,经“21沪世茂MTN001”2023年度第一次持有人会议审议通过,同意调整“21沪世茂MTN001”本息兑付安排。“21沪世茂MTN001”已在银行间市场清算所股份有限公司及中国外汇交易中心完成要素变更。 泛海控股:公司公告称,所持民生证券34.71亿股股权拍卖已成交,事涉与烟台山高合同纠纷,涉案本金及利息约18.97亿元。 (三)可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指跌逾1%】 3月16日,权益市场主要股指低开后单边震荡走弱,上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.12%、1.54%、1.51%。当日申万一级行业指数多数下跌,其中煤炭、有色金属、电力设备、石油石化等行业跌幅超过3%,仅美容护理、银行、传媒等行业出现逆势上涨。针对今日市场表现,原因或为几点:一是美国银行业风险向欧洲蔓延,瑞信风波带动市场避险情绪升温;二是在缺乏增量资金的情况下,银行股护盘发力带来明显虹吸效应,导致成长股午后跌幅扩大;三是彭博社和金融时报消息称,欧盟将限制从中国进口绿色技术,导致光伏赛道大幅下跌。总体来看,当前权益市场信心仍较为脆弱。 【转债市场指数集体下跌】3月16日,转债市场主要指数跟随权益市场震荡走弱,但跌幅不及主要股指,中证转债、上证指数、深证转债分别下跌0.55%、0.47%、0.73%。当日转债市场成交额781.31亿元,较前一交易日增加7.18亿元。当日,转债市场超八成个券下跌,478只个券中66只上涨,403只下跌,9只持平。个券表现上,当日仅花王转债上涨8.58%,万兴转债、一品转债涨超4%,北方转债涨超3%,涨幅较大;转债个券下跌数量及跌幅均较前一交易日扩大,其中上能转债、法兰转债、明泰转债、嘉泽转债跌幅超过5%。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 今日,春23转债开启申购,百畅转债上市;下周,爱玛转债拟于3月20日上市,华特转债、亚康转债拟于3月21日开启申购。 3月16日,伟时电子拟发行可转债不超过5.90亿元,葫芦娃拟发行可转债募资不超过5亿元。 3月16日,广汇转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(2023年3月16日至2023年9月15日),若触发转股价格下修条件,均不提出向下修正方案;烽火转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(2023年3月17日至2023年9月16日),若触发转股价格下修条件,均不提出向下修正方案;伟22转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(2023年3月17日至2023年9月16日),若触发转股价格下修条件,均不提出向下修正方案;建工转债公告预计满足转股价格修正条件。 3月16日,太极转债、嘉泽转债公告可能满足赎回条件。 (四)海外债市 1. 美债市场: 3月16日,由于华尔街银行开展“自救”行动,叠加欧洲央行不惧银行危机继续大幅加息,推动市场对美联储下周继续加息的预期,各期限美债收益率普遍大幅上行。其中,2年期美债收益率上行21bp至4.14%,10年期美债收益率上行5bp至3.56%。 数据来源:iFinD,东方金诚 3月16日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大16bp至58bp;5/30年期美债收益率利差由转为倒挂1bp。 3月16日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率下行7bp至2.22%。 2. 欧债市场: 3月16日,欧央行加息50bp,推动主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍转为大幅上行。其中,德国10年期国债收益率上行13bp至2.25%;法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行12bp、7bp、11bp和9bp。 数据来源:英为财经,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至3月16日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
lg
...
金融界
2023-03-17
中共中央 国务院印发《党和国家机构改革方案》
go
lg
...
费者保护职责,中国证券监督管理委员会的
投资者
保护
职责划入国家金融监督管理总局。 不再保留中国银行保险监督管理委员会。 (九)深化地方金融监管体制改革。建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制,统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备。地方政府设立的金融监管机构专司监管职责,不再加挂金融工作局、金融办公室等牌子。 (十)中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构。中国证券监督管理委员会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构,强化资本市场监管职责,划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责,由中国证券监督管理委员会统一负责公司(企业)债券发行审核工作。 (十一)统筹推进中国人民银行分支机构改革。撤销中国人民银行大区分行及分行营业管理部、总行直属营业管理部和省会城市中心支行,在31个省(自治区、直辖市)设立省级分行,在深圳、大连、宁波、青岛、厦门设立计划单列市分行。中国人民银行北京分行保留中国人民银行营业管理部牌子,中国人民银行上海分行与中国人民银行上海总部合署办公。 不再保留中国人民银行县(市)支行,相关职能上收至中国人民银行地(市)中心支行。对边境或外贸结售汇业务量大的地区,可根据工作需要,采取中国人民银行地(市)中心支行派出机构方式履行相关管理服务职能。 (十二)完善国有金融资本管理体制。按照国有金融资本出资人相关管理规定,将中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离,相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构,由其根据国务院授权统一履行出资人职责。 (十三)加强金融管理部门工作人员统一规范管理。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局及其分支机构、派出机构均使用行政编制,工作人员纳入国家公务员统一规范管理,执行国家公务员工资待遇标准。 (十四)组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设,统筹数据资源整合共享和开发利用,统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等,由国家发展和改革委员会管理。 将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案、协调推动公共服务和社会治理信息化、协调促进智慧城市建设、协调国家重要信息资源开发利用与共享、推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责,国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展、组织实施国家大数据战略、推进数据要素基础制度建设、推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局。 省级政府数据管理机构结合实际组建。 (十五)优化农业农村部职责。为统筹抓好以乡村振兴为重心的“三农”各项工作,加快建设农业强国,将国家乡村振兴局的牵头开展防止返贫监测和帮扶,组织拟订乡村振兴重点帮扶县和重点地区帮扶政策,组织开展东西部协作、对口支援、社会帮扶,研究提出中央财政衔接推进乡村振兴相关资金分配建议方案并指导、监督资金使用,推动乡村帮扶产业发展,推动农村社会事业和公共服务发展等职责划入农业农村部,在农业农村部加挂国家乡村振兴局牌子。 全国脱贫攻坚目标任务完成后的过渡期内,有关帮扶政策、财政支持、项目安排保持总体稳定,资金项目相对独立运行管理。 不再保留单设的国家乡村振兴局。 省、市、县级乡村振兴机构职责划入同级农业农村部门。 (十六)完善老龄工作体制。实施积极应对人口老龄化国家战略,推动实现全体老年人享有基本养老服务,将国家卫生健康委员会的组织拟订并协调落实应对人口老龄化政策措施、承担全国老龄工作委员会的具体工作等职责划入民政部。全国老龄工作委员会办公室改设在民政部,强化其综合协调、督促指导、组织推进老龄事业发展职责。 中国老龄协会改由民政部代管。 (十七)完善知识产权管理体制。加快推进知识产权强国建设,全面提升知识产权创造、运用、保护、管理和服务水平,将国家知识产权局由国家市场监督管理总局管理的国家局调整为国务院直属机构。商标、专利等领域执法职责继续由市场监管综合执法队伍承担,相关执法工作接受国家知识产权局专业指导。 四、深化全国政协机构改革 (十八)优化全国政协界别设置。全国政协界别增设“环境资源界”。将“中国共产主义青年团”和“中华全国青年联合会”界别整合,设立“中国共产主义青年团和中华全国青年联合会”界别。优化“特别邀请人士”界别委员构成。 五、优化机构编制资源配置 (十九)精减中央和国家机关人员编制。中央和国家机关各部门人员编制统一按照5%的比例进行精减,收回的编制主要用于加强重点领域和重要工作。中央垂管派出机构、驻外机构不纳入统一精减范围,根据行业和系统实际,盘活用好存量编制资源。 地方党政机关人员编制精减工作,由各省(自治区、直辖市)党委结合实际研究确定。县、乡两级不作精减要求。 各地区各部门要站在党和国家事业发展全局高度,充分认识党和国家机构改革的重要性和紧迫性,深刻领悟“两个确立”的决定性意义,增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”,自觉把思想和行动统一到党中央决策部署上来,坚决维护党中央决策部署的权威性和严肃性,坚定改革信心和决心,加强组织领导,落实工作责任,不折不扣把机构改革任务落到实处。 在中央政治局常委会领导下,中央全面深化改革委员会统筹党和国家机构改革组织实施工作。地方机构改革由省级党委统一领导,改革方案报党中央备案。中央层面的改革任务力争在2023年年底前完成,地方层面的改革任务力争在2024年年底前完成。推进机构改革情况和遇到的重大问题及时向党中央请示报告。
lg
...
金融界
2023-03-16
我国公募REITs实践情况总结与思考
go
lg
...
逐步完善REITs产品及治理结构,加强
投资者
保护
;推动出台便利REITs项目转让、税收豁免等配套制度;探索研究优化扩募并购制度,进一步促进REITs市场化发展。 一、引言 自2020年4月30日中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》后,短短一年多的时间内,证监会、国家发展改革委、沪深交易所等相继出台了一系列针对公募REITs的规章制度、政策文件及业务指引,基金业协会、证券业协会、中国结算等也出台了配套的业务规则,国有资产监管部门及财税部门也同步出台了便利国资转让的配套政策及税收政策,成体系地覆盖了REITs全链条各环节,在制度建设层面成果丰硕。 从公募REITs试点推出后的市场实践情况看,截至2022年底,共有25只REITs产品获批,其中上市24只,合计市值超过850亿元人民币。REITs发源于上世纪60年代的美国,基础资产主要为商业地产、基础设施、仓储物流等不动产,目前全球REITs市值规模约1.92万亿美元。相较于海外已经过长期发展的REITs市场,我国公募REITs尚属于新事物,规模体量尚小,存在较大的发展空间。 2022年8月底,证监会联合国家发展改革委制定《加快推进基础设施REITs常态化发行的十条措施》,明确提出要进一步推进常态化发行,完善制度规则体系,推动REITs立法,构建符合REITs发展规律及中国国情的法规制度安排,走好中国特色REITs市场发展之路。在此背景下,本文立足业务实践经验,对REITs试点实践情况进行分析,在此基础上探索和思考REITs相关制度安排的优化方向,以期为进一步推进REITs常态化发行提供参考。 二、公募REITs试点情况分析 总体而言,我国公募REITs的制度及政策设计既借鉴了国际成熟经验,又立足国情市情融入了鲜明的政策导向及特色要求,支持盘活存量资产、扩大有效投资,在试点阶段取得了较为理想的效果。但从目前REITs试点实践情况看,相关制度设计尚有进一步优化的空间,具体分析如下。 (一)REITs上市标准的多元性仍可进一步提升 目前,REITs试点政策采用统一的上市标准及流通性限制要求(如资产系原则上建成已运营3年的成熟资产;资产规模门槛不低于10亿元、储备不低于20亿元;净回收可用资金承诺用于循环投资;原始权益人20%最低自持权益份额比例及5年锁定期要求等),这一制度设计是立足我国REITs市场试点起步阶段实际情况的稳慎选择,符合我国REITs市场的发展阶段特点。目前25单REITs试点项目主要集中在运营已满3年以上的产业园、仓储物流、高速公路、保障房等传统基建资产类型,试点阶段项目优中选优,原始权益人央企、国企、民企并存,其中以大型国企或国资主导的上市公司为主,具体如表1所示。 表1 REITs试点项目权益人(央企、国企)及运营时间情况 结合实际情况看,新基建的资产规模体量、成熟度较传统资产可能相对不足;民企在新老基建领域内的参与度、控制资产规模及融资能力、资产变现及流通诉求等方面也均与国企存在一定差异(如民企通常有较强的资产变现及流通诉求)。从长远看,统一的市场准入政策可能难以充分包容和区分新老基建在资产规模体量、成熟度上差异,宜考虑结合REITs市场发展情况,对更多类型主体及其更为灵活的融资、资产变现及交易流通需求予以更多关注,探索建立更加多元化的发行上市规则体系,包容更多主体、“新类型”资产通过REITs市场融资及盘活存量。 (二)REITs发行审核程序可在后续实践中不断优化 目前,公募REITs业务申报由项目发起人(原始权益人)向项目所在地省级发展改革委提出并报送相关业务申请,各省级发展改革委按是否符合国家重大战略、宏观调控政策、产业政策、固定资产投资管理法规制度,以及鼓励回收资金用途等方面出具专项意见。对于符合公募REITs项目申报要求的项目由省级发展改革委出具专项意见推荐至国家发展改革委,国家发展改革委将审批后符合条件的项目推荐至中国证监会,再由中国证监会、沪深证券交易所依法依规,并遵循市场化原则,独立履行注册、审核程序,自主决策。发行上市审核全流程涉及国家发改委、证监会、交易所、基金业协会等多个部门,详如图1所示。 图1 REITs试点项目发行上市流程 从实践情况看,REITs试点项目发行上市审核的效率及可预期性仍有进一步提升的空间。REITs项目推进过程涉及特许部门、相关国有资产监督管理部门等环节的前置审核,以及不动产涉及的用地、规划、建设等主管部门的合规确认等,各类前期手续办理、豁免国资进场、政府出具无异议函等事项目前多采用“一事一议”机制(季洁,2022);涉及跨地区资产包的REITs申报项目,还需要进行跨地区、跨部门的沟通,可能会在一定程度上增加项目的不确定性和沟通成本。针对前述问题,宜进一步发挥综合推进机制的效能,结合实践情况完善改进相关程序性安排,持续加强各部门之间的沟通协调,以进一步提升REITs项目发行上市效率,增强可预期性。 (三)REITs产品及治理结构尚存在完善空间 我国公募REITs在现有立法框架下简便起步、创新,基于当前法律基础和现实需求,沿用了公募基金、资产支持计划的产品外壳,采用基金份额持有人大会-公募基金-资产支持计划ABS-项目公司的多层治理结构(如图2所示),适用公募基金、资产支持计划ABS等相关法律法规,系我国特色创新。 图2 REITs试点项目产品及治理结构 我国公募REITs治理结构以基金管理人为主导,原始权益人参与,同时采用外部管理模式,相关制度安排既有利于保护投资人利益,又有利于发挥原始权益人运营能力优势,增强其参与积极性,这是对公司治理机制的有益创新和探索(李超,2022)。该种结构安排下,包括原始权益人在内的REITs投资者、公募基金、资产支持计划ABS、项目公司、受托运营方等各方之间通过一系列契约来明确各自权利和义务。 从实践情况看,前述多方契约式的REITs产品及治理结构尚存在进一步优化完善的空间,主要包括以下两个方面: 首先,REITs设立后,治理结构层级相对较多,公募基金管理人、资产支持计划ABS、项目公司、受托运营方等多方依据一系列合同约定共同负责基础设施项目的管理及运营,在各参与主体之间职责分工界定、沟通协调等方面可能存在链条长、约定不明确的风险,进而可能影响项目的运营效果。 其次,随着REITs市场的不断发展成熟,宜结合实践情况探索优化相关治理结构安排,兼顾资产原始权益人、公募基金管理人等主要参与机构的现实能力及诉求差异,使其适当参与基金管理。目前公募REITs试点政策突出强调压实公募基金管理人责任,注重发挥产业方运营能力。 从现实能力看,公募基金管理人的传统优势在于对股、债等标准产品的研究、投资能力,而对非标类基础设施资产的运营管理经验及能力则有所不足,专业人员队伍、市场化的第三方专业基础设施运营机构等也正处于发展过程中。相较而言,资产原始权益人是最为全面掌握相关入池资产及其运营情况的主体,REITs项目运营对资产原始权益人也有较强的依赖性,仍需原始权益人及其关联方提供深度的运营支持服务,发挥其在资产经营、产业管理方面的能力和经验优势。 从REITs试点实践情况看,基金管理人普遍将REITs产品底层资产的实际运营管理工作委托给原始权益人。 从诉求角度看,资产原始权益人也希望在REITs设立后仍保留较大程度的控制权或决策参与权。原始权益人以适当方式参与基金管理,能够进一步增强其发行REITs的意愿,消除其对REITs发行后如何保障自身权益的顾虑;而且在REITs设立及运营过程中,原始权益人、基金管理人及ABS管理人等主要参与方将可能在控制权及相关收益、责任分担、激励与约束等问题上形成更为高效的协作模式。 (四)REITs项目转让、税收豁免等配套制度尚需持续完善 首先,在REITs项目转让审核方面,可结合实际情况探索进一步提升审核效率,以促进REITs市场加快扩容发展。 目前我国公募REITs主要在公益性较强的基础设施不动产领域内推进,论证项目可转让性时涉及与传统特许立法及用地资源管制法规的协调;另外,基础设施领域内,国有资产参与程度较高,资产转让也需遵循国有资产监督管理法规的规定。所涉前述相关立法通常对项目转让、控制权变动有较多约束,REITs试点项目的实践操作中,通常都需要耗费较长周期逐一申请各主管部门许可,有可能影响项目推进的效率,探索优化相应的审核工作机制不失为一个可选方向。 其次,REITs相关的税法配套制度也是影响REITs市场发展的重要因素。 REITs从设立前重组到设立、运营、资产处置等全生命周期涉及的税种较多,包括增值税、土地增值税、附加税、契税、所得税、印花税等。虽然财政、税务部门于2022年出台了《关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点税收政策的公告》,对REITs项目中发起设立阶段的所得税问题进行了规范,但总体来看覆盖的税种及豁免征税情形仍然较为有限,尚无可以覆盖REITs生命周期全流程、各税种的全面规范。 REITs项目仍存在双重征税、提前征税的可能,导致实践中REITs方案被迫进行复杂的设计,如为构建所得税税盾,许多REITs项目都在ABS与项目公司之间构建股债结构、项目公司之外还设立SPV等进行反向合并操作,一定程度上增加了项目结构的复杂性以及推进成本。 结合境外经验看,健全的税收豁免配套制度是促进REITs发展壮大的重要推手,如美国REITs市场能够全球领先,即受益于1960年《REITs法案》、1976年《税制改革法》、1986年《税制改革法》、1997年《纳税者减免法》和1999年《REITs现代化法》等一系列税收优惠法规的保驾护航(星焱,2021)。美国税法体系对于REITs中符合条件的SPV公司、项目公司,均将其视为税收导管予以豁免所得税。 (五)REITs扩募并购规则尚存在进一步优化的空间 从境外成熟REITs市场的发展经验看,在REITs资产首发趋于饱和后,REITs扩募并购是整个市场持续发展壮大的重要途径。就具体的REITs产品而言,其真正的长久生命力在于能否持续扩募并购,通过不断吸纳优质资产组合,持续发力,做大做强,成为一个主动管理、有所作为的有机生命体,而非一个仅具有静态生命周期的金融资管产品。 NAREIT数据显示,2000—2021年美国REITs市场年均IPO规模约为21.93亿美元,年均增长率为4.4%;年均增发规模约为251.89亿美元,年均增长率为14.7%,增发规模已远超IPO规模(戚铭等,2022)。我国公募REITs试点规则及沪深交易所扩募指引(新购买基础设施项目(试行))均对公募REITs扩募并购有所考虑,且目前市场上已有5单REITs申报扩募并购,取得了初步的实践成果。在REITs发行常态化阶段,REITs扩募并购规则宜进一步优化完善,以更加充分地兼顾市场主体需求。 首先,REITs扩募并购的推荐及审核程序、被并购资产及其原始权益人条件、净回收资金循环投资等相关要求均与REITs首发要求一致,未进行适当程度的差异化设计。随着REITs市场的进一步发展,可能会出现越来越多的REITs扩募并购非首发资产原始权益人标的资产的情形,该等标的资产的出售方可能更多考虑的是出售变现、交易简便。若能结合实际情况,探索在审核程序、主体要求及资金循环投资限制要求等方面进行适当程度的优化调整,将可能进一步调动市场主体广泛寻找及高效并购潜在资产的积极性,更大限度发挥REITs盘活存量资产的能力。 其次,目前REITs扩募并购规则要求“拟购入的基础设施项目原则上与基础设施基金当前持有基础设施项目为同一类型”,对扩募资产类型限制较为严格,这符合我国REITs市场起步发展阶段的实际情况,目前已有的5单REITs申报扩募并购均系并购首发资产原始权益人或其关联方同一类型资产(如表2所示)。在后续实践中,宜考虑结合实际情况对例外情形或特别安排加以明确规范,进一步便利REITs做好投资组合,以对冲风险、提升收益。 再次,根据沪深交易所扩募指引,REITs扩募需先通过基金管理人内部决策、发展改革委审核及证监会、交易所审核,基础设施项目交易需提交基金份额持有人大会投票表决的,基金管理人应当在履行完毕基金变更注册程序后,至少提前30日发布召开基金份额持有人大会的通知并附相关表决议案,再由基金份额持有人大会进行表决。这意味着,理论上存在即便扩募并购先通过了发展改革委、证监会、交易所的审核,但持有人大会的召开及审议结果仍可能存在不通过的风险(从市场已申报的5单扩募并购案例招募说明书看,均披露了该等风险);如系后期基金份额持有人大会召开失败或不予通过审议的,无疑是无效耗费审核资源,可能在整体上降低审核效率。 表2 REITs申报扩募并购资产类型 三、关于我国公募REITs制度进一步优化方向的思考 我国证券市场三十余年的改革发展实践,始终是边探索边总结,呈现试点、改进与规范不断正向循环的演进模式。基于前文对REITs试点实践情况的分析,为促进REITs常态化发行,深化推进公募REITs高质量发展,本文尝试就我国公募REITs制度的进一步优化方向提出以下思考: (一)探索提升REITs市场准入规则体系的包容性,推动市场扩容发展 一是为促进REITs市场发展壮大,宜考虑结合实践情况探索逐步扩大试点范围,尽快将试点范围覆盖新能源、水利、新基建等基础设施领域;研究市场化的长租房及商业不动产开展REITs的可行性和路径安排。 二是可考虑基于新老基建及更多类型基础资产的不同情况,借鉴产业IPO多元化指标发行规则体系,探索优化REITs发行上市规则,为未来新基建、多元化资产领域类REITs发展的不同市场格局及需求预留发展空间。 (二)进一步研究优化REITs发行审核工作流程,提高项目推进效率 在目前我国证券市场全面推进注册制的背景下,REITs试点宜探索研究如何进一步优化试点项目推荐、审核程序,统一审核理念和标准,推出成熟、透明的审核指引、工作规程,推动各相关部门做好协调与衔接,提高工作效率,增强可预期性。同时,宜积极研究统筹协调解决REITs涉及的项目合规、国资转让、权益确认等问题的可行性和路径安排,保障常态化发行的项目资源供给(周小舟,2022),促进REITs常态化发行。 (三)逐步完善REITs产品及治理结构,加强
投资者
保护
REITs产品及治理结构应确保充分发挥产业资产方的资产运营能力及基金管理人的资本运作能力,在提高运营效率、优化治理成本的同时,又能相互制约、监督。 从境外成熟市场REITs治理实践看,美国和英国较多采用公司型REITs,类似于上市公司;而新加坡、我国香港地区等则采用契约型REITs,两种模式的产品层级均相对较少。 另外,无论是公司型REITs还是契约型REITs,原始权益人作为REITs的发起人在基金层面均有较大的经营管理决策参与权,如公司型REITs下资产原始权益人作为股东通过股东会、董事会等治理结构直接参与REITs管理,契约型REITs下资产原始权益人通过成立发牌照的REITs管理人机构来对REITs实施基金管理。 借鉴境外成熟市场经验,我国宜探索结合实际情况适当优化REITs产品结构层级,进一步节约REITs运营成本,提升效率。同时,宜考虑允许原始权益人适当参与REITs基金管理的可行性及规则优化路径,在组织形式上,可考虑按实质重于形式的原则,通过适当制度安排,增加原始权益人影响力,更好发挥原始权益人的资产经营能力和产业管理经验(呼和,2022)。 基于现有立法框架的微调方案可以考虑采用如下思路:公募基金管理人可与多个资产原始权益人合资设立不同的REITs子公司。从长远来看,考虑到公司型内部治理模式下的治理相对于契约型外部治理模式下的治理可能更为高效、成本更低,也可考虑借鉴公司型REITs的治理结构并加以适当的本土化改造,促进REITs市场多元化发展。 此外,在允许资产原始权益人参与REITs基金管理的同时,也需注意加强对其的约束,确保外部投资者利益特别是中小投资者利益得到充分保护。 REITs发行资产来自于原始权益人,在发行阶段可考虑借鉴我国证券法下对上市公司中小股东保护的制度体系,包括但不限于:发行定价参考新股发行稳定股价机制(亦可参考香港、新加坡REITs规则下首3年内由资产原始权益人给予最低收益分配保证的机制),纳入欺诈发行回购、证券民事赔偿责任等。结合实践情况看,REITs设立后,资产原始权益人也存在与REITs的关联交易乃至同业竞争业务的情形,需对REITs发行、存续过程中关联交易、同业竞争等利益冲突行为予以严格规范。 (四)推动出台便利REITs项目转让、税收豁免等配套制度 一是建立关于提升REITs项目转让审核效率的工作机制的可行性及路径安排,在符合传统的特许权管制、国资监管、用地及产业监管等法规下关于项目转让限制规定的前提下,就如何进一步提升REITs项目转让审核效率进行深入探索。 二是宜将优化税收制度作为进一步促进REITs健康发展的重点方向,推动出台符合税收中性原则、避免双重征税的REITs税收豁免等配套制度,促进简化REITs方案结构,降低项目成本(李东平,2022)。 (五)探索研究优化扩募并购制度,进一步促进REITs市场化发展 一是宜考虑在条件成熟的情况下,探索逐步优化REITs项目推荐程序,不断完善REITs扩募并购非关联方的主体条件等要求。 二是宜结合市场发展情况,逐步健全退出机制,积极就并购非关联方资产设置资产原始权益人认购REITs基金份额等要求的适当优化开展研究探索。 三是宜积极研究允许扩募并购非同一类型资产的可行性和规则设计路径,为进一步推动REITs市场扩容发展做好充足准备。 四是在REITs扩募程序方面,宜考虑借鉴参考上市公司再融资程序中的申报顺序,研究探索经公募基金管理人决策通过、基金份额持有人大会通过后再提交证监会、交易所审核的可行性及路径安排。 五是宜进一步强化
投资者
保护
相关制度安排,如可考虑借鉴上市公司重大资产并购中以收益法评估标的资产并设置业绩补偿要求的做法,避免不当关联交易定价损害REITs投资者利益。 经过不断探索,我国REITs试点立法及实践已经取得了一定成效。未来在日益丰富的市场实践基础上,REITs政策及制度将进一步完善、规范,实现REITs常态化发行,REITs市场持续发展壮大。 作者:姚 琦 、刘 洪 蛟 来源:深 交 所 研 究
lg
...
金融界
2023-03-16
Krpbit平台介绍
go
lg
...
据安全。 100%储备金+200万美金
投资者
保护
基金。 双重护航,助力您的投资之旅。严格风控,快速充提,24小时的人工风控值班审核,平台安全不容忽视。 无可比拟的交易体验 来源:金色财经
lg
...
金色财经
2023-03-16
稳定大于一切?中国人民银行:稳步减少高风险机构数量,抵御系统性金融风险
go
lg
...
过部分监管职责,包括监管金融控股公司和
投资者
保护
。 澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中表示:“此次调整标志着中国政府的重点转向了金融稳定,并降低了地方政府和金融机构的金融风险。” “过去五年,地方政府显性债务同比增长16%。据我们估计,他们的隐性债务可能达到60万亿元人民币(8.69万亿美元),相当于中国GDP的一半。”
lg
...
白兔捣药秋复春
2023-03-15
中国金融期货交易所与中国证券博物馆联合开展“投教日历”系列活动
go
lg
...
3年系统工作会议精神,做好“3·15”
投资者
保护
主题教育工作,中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)与中国证券博物馆(以下简称“中证博”)于近期联合开展“投教日历”系列投保投教活动。2023年“投教日历”系列活动由上海证监局指导,中证博主办,邀请了相关证券、期货交易所和证券期货公司等12家单位参与,每家单位按月轮值主持。中金所作为3月份主持单位,主要负责策划举办线下投教活动、博物馆“投教角”展示等。 各单位积极联动,共办普法知识讲座。一直以来,中金所高度重视投资者教育工作,致力于加强期现联动,凝聚合力,让金融期货更“接地气”。活动期间,两场以“解读《期货和衍生品法》”为主题的线下讲座在中证博成功举办,线下讲座由中金所投教基地、中证博投教基地、上海市期货同业公会、恒泰期货投教基地和上海杉达学院共同举办。通过组织参观博物馆和举办主题讲座,帮助行业人士及社会公众深入了解我国资本市场发展历史和中国共产党领导下的早期证券探索历程,深入了解《证券法》《期货和衍生品法》出台的意义和作用。来自期货公司和高校约200人参加了本次活动。大家纷纷表示,通过参与此次活动,浅显易懂地学习了金融期货基础知识,提升了自身的金融素养,增强了参与市场的法治意识。 整合“线上+线下”资源,加强金融期货宣传。中金所以投教形象“小七”为灵感,使用蜂巢造型展架,在中证博“投教角”打造了金融期货特色展区。展区内陈列各类金融衍生品投教宣传品,内容包括金融期货期权产品介绍、业务规则、普法宣传、风险警示等;“中证博发布”微信公众号平台持续发布了一系列有关金融期货投教作品,如《股指期货护航上市公司融资,助力实体经济发展》《国债期货服务实体经济案例》《股指期货和股指期权百问百答》等,多渠道多角度发声,讲好金融期货故事。 走进市场主体,倾听大众心声。活动期间,中金所与上海证监局、上海证券交易所、上海期货交易所团委共同在中证博开展了“学雷锋”志愿者行动,在“投教角”附近设点宣传,与馆内投资者面对面交流,答疑解惑。在博物馆休息区,中金所发放投教品牌“金期咖啡”相关实物宣教品,同时引导大众填写投资者调查问卷,收集大众对于证券期货市场发展的所思所想及意见建议。 下一步,中金所将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,深入学习贯彻落实党的二十大精神,在中国证监会坚强领导下,深刻把握交易所工作的政治属性、国家属性,积极探索更多提升中小投资者获得感的路径和方式,加强与各地证监局、行业协会合作。在“3·15”
投资者
保护
主题活动宣传期间,中金所还将联合各相关方举办“快闪空间”线下互动、金融期货知识竞答、投资者问卷调查等线上活动,打好“线下+线上”投教宣传“组合拳”,营造全民参与的浓厚宣传氛围,助力构建互促共进、齐抓共管的“大投保”格局,优化市场生态,更好服务中国特色现代资本市场建设。
lg
...
金融界
2023-03-15
为投资者在市场崩盘时提供避风港!“末日博士”鲁比尼推出另类避险交易策略
go
lg
...
要,这可能会导致这些货币贬值,从而迫使
投资者
保护
自己的资产。” Atlas表示,其最终计划推出基于该指数的交易所交易基金(ETF),随后将推出零售产品,包括基于区块链或代币化的产品。 鲁比尼近期曾警告称,由于各国央行努力控制发达经济体持续高通胀,全球经济正面临“硬着陆”的风险。 据彭博社报道,鲁比尼3月7日在《澳大利亚金融评论报》举办的一个商业峰会上表示,各国央行将不得不将利率提高到远高于最初预期的水平,以将通胀降至目标水平。 鲁比尼说:“通货膨胀率将继续高企,因为今年大宗商品价格将继续高企。”他补充说,俄乌战争的恶化,以及在经济恢复增长之际中国对大宗商品的需求不断增长等因素将加剧通胀。 鲁比尼表示,美国、欧洲和澳大利亚的通胀持续时间比市场和央行预期的要长。 鲁比尼是最早预测2008年经济衰退的经济学家之一,几个月来他一直在警告可能出现滞胀性债务危机,这种危机结合了70年代式滞胀和2008年债务危机最糟糕的方面。
lg
...
tqttier
2023-03-15
A股315 | 上市公司信披违规成重灾区,履历造假、掩埋会计凭证、违规担保问题层出不穷
go
lg
...
重要类别之一,是资本市场发展之本,加强
投资者
保护
,也将夯实资本市场的根基。 据金融界不完全统计,截至2023年3月10日,全年共101家上市公司因违法违规行为被出具警示函、责令改正、公开处罚或谴责等,违规类型包括信息披露违规、操纵市场、内幕交易等。拉长时间来看,去年一年存在违法违规行为的上市公司超400家。以下为侵害投资者权益的典型案例。 奥联电子:履历造假门 2月23日,奥联电子收到中国证监会下发的立案告知书,因涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对其立案调查。而事件的起因要从2022年底的一则钙钛矿投资公告说起。 2022年12月9日,奥联电子披露公告称,全资子公司与自然人胥明军共同出资设立公司从事钙钛矿太阳能电池及其制备装备的研发、生产、制备、销售等。奥联电子因蹭上钙钛矿太阳能电池概念,股价也一度起飞,从13元/股最高涨至45.24元/股,累计涨幅超200%。 奥联电子在回复深交所关注函时表示,胥明军曾任杭州众能光电科技有限公司顾问、无锡众能光电科技有限公司副经理以及浙江众能光储科技(集团)有限公司生产总监,在钙钛矿行业的主要业绩包括指导完成华能清能院550×650mm钙钛矿电池组件中试线工艺设备设计等。 华能清能院率先“打假”。2月21日,其表示奥联电子公告中胥某简历中有关华能清能院的描述严重不实。胥某未曾受邀到访华能清能院,也未曾参与华能清能院钙钛矿中试线的任何设备调试和工艺研究,公司与其个人亦无任何业务往来。 继华能清能院后,胥明军前东家杭州众能也来“打脸”奥联电子,其称奥联电子关注函回复中涉及胥明军的主要内容有夸大或失实的表述,其将保留追究相关方法律责任的权利。 四川长虹:未及时披露提供担保的进展事项 2月28日,上海交易所下发了对四川长虹及有关责任人予以监管警示的决定。公告显示,四川长虹存在对外担保相关进展披露不及时的违规行为。 2021年10月27日,四川长虹披露公告称,拟为下属子公司的经销商(包括但不限于苏宁易购)提供总额不超过10亿元的担保。同年12月17日,公司与中国建设银行股份有限公司绵阳分行签订《本金最高额保证合同》,为苏宁易购拟向银行申请的借款5.2亿元及利息、违约金等承担连带责任保证,合同约定公司股东大会审议通过后生效。但公司未在签订担保合同时,就相关担保进展事项及时予以披露,仅按照内部制度办理了豁免信息披露的审批流程。 未及时披露担保事项进展,直至担保逾期后才予以披露,影响了投资者的合理预期。四川长虹上述行为违反了有关规定,上交所对其及时任董秘赵其林予以监管警示。 *ST长方:子公司掩埋377箱会计凭证 掩埋377箱会计凭证,涉嫌拒绝、阻碍监管部门执法......2月6日,*ST长方子公司长方集团康铭盛(深圳)科技有限公司(简称“康铭盛”)终因其违规行为被中国证监会立案。 2月6日,*ST长方的一则公告也曝出了2022年和子公司康铭盛内斗的更多细节:继2022年7月康铭盛原执行董事李迪初涉嫌隐匿、故意销毁会计凭证之后,公安部门又于11月在康铭盛江西子公司的厂区内发现一处5米深坑,起获了多达377箱的会计原始凭证资料等。 如今,*ST长方与康铭盛原管理团队对于康铭盛控制权问题的内斗结束了,但该事件对公司的负面还未消散。3月3日,*ST长方还因2021年财务报告披露不准确,未及时披露与康铭盛及其原执行董事、原总经理分别在2019年和2020年签订的《应收款保证协议》,收到深圳证监局下发的监管函。 ST三圣:未经审议违规担保及占用资金 同样收立案告知书的还有ST三圣。2月6日,ST三圣及其控股股东潘先文因涉嫌信息披露违法违规,收到中国证监会下发的立案告知书。 据了解,ST三圣及潘先文曾存在违规借款的行为。2019年,ST三圣与碚圣医药共同向重庆市万盛区恒辉小额贷款有限公司借款1亿元,并将该借款提供给碚圣医药使用,该事项未经董事会、监事会和股东大会审议,构成控股股东关联方非经营性资金占用。截至2022年6月末,资金占用余额本息合计达6412.47万元。 值得一提的是,潘先文为ST三圣控股股东、实控人的同时,也是碚圣医药实控人,持股比例为35.61%。也就是说,潘先文未经公司董事会、股东大会等审议私自将款项“挪为己用”。 因未有效解决控股股东及关联方非经营性资金占用及违规担保事项,ST三圣已于2022年9月27日开市起被实施其他风险警示,股票简称由“三圣股份”变更为了“ST三圣”。 ST新研:5年虚增营收超33亿元 1月10日,中国证监会官网披露了对ST新研及相关责任人员的行政处罚决定书,ST新研子公司明日宇航连续5年实施财务造假,虚增营收超33亿元的违规事实及处罚决定也就此公布。 据了解,ST新研财务造假的实施主体是明日宇航,它是ST新研于2015年斥资36亿元收购而来的子公司,2015年11月1日被纳入ST新研的合并报表范围。 行政处罚决定书显示,2015-2019年,ST新研虚增营业收入33.47亿元,各年度虚增营收金额分别占当期披露金额的25.05%、45.50%、63.34%、47.07%和9.71%,虚增利润总额13.11亿元,各年度虚增利润总额分别占当期披露金额的50.69%、136.67%、118.24%、90.66%和6.77%。 公司涉嫌存在虚假记载的内容包括虚构销售业务、提前确认收入、冲回虚构业务坏账准备、虚增固定资产及固定资产折旧、多计提专项储备等。 此外,据决定书,明日宇航时任董事长韩华被处以300万元罚款,并采取10年市场禁入措施。其他参与虚假记载行为的高管也被证监会采取罚款措施。 海南椰岛:未披露50亿元投资款来源 2022年11月23日,上交所对海南椰岛下发了《关于对海南椰岛(集团)股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》。监管警示决定显示,海南椰岛于2021年4月28日披露《对外投资公告》,拟与贵州省仁怀市茅台镇糊涂酒业(集团)有限公司(以下简称“糊涂集团”)成立合资公司,合作经营酱香型白酒生产销售业务。 海南椰岛在相关合同中承诺在未来五年内由公司或协调第三方向糊涂集团注资50亿元,协助将糊涂集团打造为仁怀第二大酱香酒企业。但公司未披露上述50亿元投资款来源存在重大不确定性、尚未确定具体投资方案等情况。 鉴于上述违规事实和情节,根据《股票上市规则》第 16.1 条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》有关规定,上交所对海南椰岛及时任董事长兼总经理冯彪、董秘杨鹏予以监管警示。 海航控股:未按规定披露非经营性关联交易 2022年9月1日,因关联交易和关联担保未披露,信披存在多处违规,海航控股收到中国证监会《行政处罚决定书》。 据了解,海航集团通过“海航集团-事业部/产业集团-单体公司”三层管理结构实际管理下属公司。在财务上施行全集团一体化、垂直化、三层式控制及管理;在资金上施行现金流一体化管理,资金由海航集团统一调拨。 决定书显示,海航控股属于前述“单体公司”,在财务资金管控方面缺乏独立性,其与相关关联方的资金往来、签署对外担保合同等,均在海航集团组织及操控下完成。由此导致海航控股未按规定披露非经营性关联交易和关联担保。具体包括未按规定披露非经营性关联交易、未按规定披露关联担保,集中在2018年至2020年期间,即海航集团破产重整之前。 中国证监会对海航控股及有关高管人员给予警告,并共计罚款905万元。 华谊兄弟:前后业绩预告差异较大 2022年8月30日,深交所下发了对华谊兄弟及其董事长王忠军、总经理王忠磊以及财务总监王笑宇给予通报批评处分的决定。 据悉,2022年1月28日,华谊兄弟披露《2021年年度业绩预告》,预计2021年度归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为2252.09万元至3371.39万元。同年4月28日,该公司披露业绩预告修正公告,将2021年预计净利润修正为亏损2.46亿元至2.5亿元。同日,华谊兄弟披露《2021年年度报告》,经审计净利润为亏损2.46亿元。 华谊兄弟业绩预告披露的预计净利润与年度报告披露的经审计净利润相比,盈亏性质发生变化,存在较大差异。鉴于上述违规事实及情节,深交所对华谊兄弟、公司董事长王忠军、总经理王忠磊、财务总监王笑宇给予通报批评的处分。 值得一提的是,根据《证券法》,信息披露义务人未按照规定披露信息,或者公告的证券发行文件、定期报告、临时报告及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,信息披露义务人应当承担赔偿责任。 投资者因上市公司违规行为权益受到侵害时,应及时举起法律武器,维护好自身权益。
lg
...
金融界
2023-03-15
315股民必藏贴 | 投资者权益有哪些?合法权益受侵害怎么办?维权渠道和手段又有哪些?
go
lg
...
协会、中国证券投资基金业协会、中国证券
投资者
保护
基金有限责任公司(投保基金公司)、中证中小投资者服务中心有限责任公司(投服中心)、深圳证券期货业纠纷调解中心、广东中证投资者服务与纠纷调解中心、天津市证券业纠纷人民调解委员会。 ·仲裁机构 依据我国《仲裁法》,平等主体之间发生合同纠纷和其他财产权益纠纷可仲裁。仲裁委员会可在直辖市和省、自治区人民政府所在地的市设立,也可根据需要在其他设区的市设立,不按行政区划层层设立。 当事人可跨市、跨省自愿选择向哪家仲裁机构申请仲裁。目前,北京地区有北京仲裁委员会、中国国际经济贸易仲裁委员会两家仲裁机构;上海地区有上海仲裁委员会、上海国际经济贸易仲裁委员会。比如两家注册地点和企业经营地点都在上海的企业,也可在合同中约定“如发生纠纷,任何一方均有权向北京仲裁委员会申请仲裁裁决”,该约定是合法有效的。 ·司法机关 人民法院:人民法院是国家的审判机关。凡是采取诉讼方式解决的证券纠纷,都要通过人民法院进行审理和裁决。 检察机关:检察机关直接受理的涉及证券的刑事案件,主要是国家工作人员职务上的犯罪。如果证券投资者发现了有关证券违法犯罪以及涉及国家工作人员(包括国有公司、企业的工作人员)有贪污贿赂的行为,也可以向人民检察院举报,并协助其开展侦查工作。 公安机关:我国公安部及部分公安机关设有证券犯罪处,专门负责证券方面的犯罪。 ·媒体 近年来,媒体监督也成为证券市场全民监管的重要组成部分。必要时,投资者也可以通过证券新闻媒体,将相关不法行为曝光。 小提示 投资者需要在投资过程保持理性,提升自我保护意识;发现自身权益被侵害时,妥善保存各类证据(合同、汇款单、银行流水等凭证以及通话、聊天记录、交易记录等);需要维权时,一定要镇定,善于借助法律专业人士作用,搜集相关证据、加入真正的维权组织,采取合法的手段进行理性维权,并注意诉讼时效问题;另外,对维权的流程应有充分认识和思想准备,理性对待案件进程中的困难和不透明,对案件结果应持有合理预期。 部分官方联络途径如下: 中国证监会12386服务平台:12386热线电话及其网络平台 深交所通过以下渠道接收投资者诉求:1. 服务热线(4008089999);2. 电子邮箱( cis@szse.cn );3.电话(0755-82083000);4.信函(广东省深圳市福田区深南大道2012号深圳证券交易所投资者教育中心);5.来访(广东省深圳市福田区深南大道2012号深圳证券交易所接待室)。 上交所通过以下渠道接收投资者诉求:1.投资者服务热线(4008888400);2. 电子邮箱(gzrx@sse.com.cn);3.来访(上海市浦东新区杨高南路388号)。 北交所通过以下渠道接收投资者诉求:1.全国统一咨询服务热线(400-626-3333);2. 咨询邮箱(info@bse.cn);3.通讯地址(北京市西城区金融大街丁26号北京证券交易所)。 全国股转公司调解联系电话:010-63884633 中国证券业协会下设证券纠纷调解中心(投资者教育与服务部):010-66290774 投服中心上市公司治理意见建议和虚假陈述诉讼业务电话:400-187-6699 另外,上述平台均设置了线上投诉、反馈、沟通、举报等入口,投资者可登陆相关网站进行咨询。
lg
...
金融界
2023-03-15
上一页
1
•••
76
77
78
79
80
•••
96
下一页
24小时热点
中国重大信号!彭博:习近平没有表现出拯救伊朗的迹象 背后原因是什么?
lg
...
特朗普突然变脸引发行情!金价短线急跌 FXStreet首席分析师黄金前景技术分析
lg
...
【比特日报】最紧急的警告!比特币沉寂恐回撤至81000 市场正酝酿方向性突破?
lg
...
特朗普一句话引发黄金抛售!金价大跌近20美元 FXStreet高级分析师金价技术分析
lg
...
中东突传大消息!彭博独家:以色列攻击伊朗的速度让海湾国家措手不及
lg
...
最新话题
更多
#Web3项目情报站#
lg
...
6讨论
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
lg
...
36讨论
#链上风云#
lg
...
109讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1989讨论
#CES 2025国际消费电子展#
lg
...
21讨论