FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

方正证券：四大核心因素导致A股市场低迷，3000点下方是“空头陷阱”

最好时间周期在上半年，投资结构在高科技成长股。　　盘面分析　　上周受疫情快速散发影响，叠加年前资金的交投氛围清淡，两市量能迎来急剧萎缩，屡创“地量”，“地量”复“地量”之下，大盘也一路震荡走低，3050点失守。最终，全周大盘以下跌1.97％收盘，创业板下跌2.58％，两市总成交量较前一周减少约20.92％，这表明当前场外资金的观望情绪仍较浓厚，入场意愿不高，但量能的大幅萎缩下，市场的杀跌动力也有所不足，继续下行的空间有限，短期的快速超卖后，有望迎来技术上的反弹。　　量能有所减少，题材与权重齐跌。上周五，有36家个股涨停，其中有3家个股涨幅为20％，涨幅超过10％涨停板之上的个股有48家，有13家个股跌停，跌幅超过10％跌停板之上的个股有17家，有110家个股涨幅超过5％，有149家个股跌幅超过5％。　　上周两市个股普遍走弱，市场难有赚钱效应，仅教育、预制菜、餐饮旅游、供销社概念等少数板块收涨，跌幅居前的为半导体、新冠特效药、中药、石油化工、海运、芯片、环保等，大消费板块成为难得的亮点。量能急剧萎缩，赚钱效应减少，亏钱效应增加，市场“地量”频现，杀跌动力减缓，大盘震荡下行，等待量能释放，是上周盘面主要特征。　　技术面分析　　从技术上看，上周大盘低开低走，一路震荡走低，3050点失守，以次低点收盘，并呈价跌量缩态势。5周、10周及20周周线失守，30周周线反压，周线MACD指标拐头向下，周线SKD指标死叉，短线盘中还将反复，但大盘偏离5周线较远，技术上严重超卖，短线大盘惯性回落后有反弹要求。　　日线技术指标显示，上周五大盘低开之后，盘中一度冲高，午后又逐渐走低，尾盘收复部分失地，并呈价跌量缩态势。中短期均线空头排列，“五连跌”走势，技术上严重超卖，K线组合为“指南针”，K线组合形态与10月28日及31日的形态相似，短线大盘有望走出较为强劲的反弹走势。　　分时图技术指标显示，15分钟MACD指标金叉，15分钟SKD指标底背离，30分钟MACD及SKD指标金叉，30分钟MACD依旧连续底背离，60分钟MACD指标金叉且底背离，60分钟SKD指标连续底背离，60分钟K线组合形态为“金针探底”，短线盘中有较强的反弹要求。　　上证50价跌量缩，5日均线得而复失，30日线及90日线失而复得，价跌量缩的量价关系，短线杀跌动力不足，60分钟K线组合形态为“收敛三角形”整理，技术上面临方向选择。　　创业板价跌量缩，5日均线反压，中短期均线空头排列，价跌量缩的量价关系，日线SKD指标跌至底部，加之K线组合形态，30分钟及60分钟MACD指标底背离，60分钟K线组合为“金针探底”，短线继续下跌的空间有限，技术上存在较强的盘中反弹要求。　　综合技术分析，我们认为，大盘K线组合形态与10月28日及31日的形态相似，加之“五连跌”所引发的技术性严重超卖态势，短线继续回落的空间有限，技术上有较强的反弹要求，下周大盘有望走出震荡反弹走势，反弹空间与量能释放程度成正比，若量能能有效释放，则反弹力度大，上涨斜率高，若量能难以有效释放，则反弹力度小，上涨斜率低。　　基本面分析　　大盘自12月7日调整以来，持续震荡走低，越是临近年底，大盘走势越是低迷，尤其是12月12日以来，大盘走出了“十连跌”走势，周线走出了“两连阴”态势，市场没有赚钱效应，仅靠拉动蓝筹股来维稳指数，指数回落的幅度不大，大盘仅回落6.04％，但A股算数平均股价回落了8.67％，市场实际整体价格重心在加速下沉，市场成交量极为低迷，形成“地量”复“地量”、“地价”复“地价”的流动性恶性循环，市场信心遭受重挫。　　那么，A股市场如此低迷的内在核心因素是什么，A股会不会就此沉落下去，3000点能否再度失守，前期低点2885点能否被击穿，成长股是否难有“出头之日”，蓝筹股是否继续“独占鳌头”，这是市场非常关注的问题，也是我们不断努力破解的问题。对于市场关心的问题，我们的观点是：　　其一、季节性因素加居民存款转换。历史规律表明，每年年底受企业回笼资金结算影响，市场流动性较差，年底A股基本没有行情，可谓跌多涨少，与流动性相关的中小市值题材股基本以下跌为主，即便2014年底政策极度宽松，大盘上涨也仅是依靠蓝筹拖动，以创业板为代表的中小市值题材股则走弱，2018年四季度更是因流动性压力问题，中小市值题材股爆发了股票质押风险及商誉减值风险，才有了向中小微企业注入资金的“纾困”政策。　　每年年底资金面偏紧是规律，今年也不例外，甚至流动性压力值高于历史平均水平，这就是为什么央行在12月5日降准0.25个百分点，释放约5000亿中长期资金，12月15日央行通过MLF超额续作释放1500亿中长期流动性，但以1M期为代表的跨年中长期利率仍持续飙升的原本因所在，除企业回笼资金因素外，还有就是三年疫情因素扰动，居民就业、房贷等压力凸显，居民将短期存款转为长期存款，以应对疫情带来的不确定性，M1-M2负剪刀差急剧加大，加剧了市场流动性压力。　　我们可以得到这样的结论，那就是“季节性因素+居民存款转换”，是年底前量能难以释放，A股持续走弱，大盘走出“十连跌”的内在关键性因素。　　其二、3000点之下仍是空头陷阱。我们在4月底及10月底的报告中就反复强调，大盘跌破3000点就是“空头陷阱”，也一直强调2890点不会被有效击穿，即便盘中击穿2890点，大盘也会立即反转，并迅速脱离底部，重新回升到3000点之上，原因在于我们预计2890点附近为大盘2011年～2020年的十年里运行的价值中枢。　　从过去30多年的A股运行历史规律看，我们预计2890点附近的价值中枢，将是2021年～2030年十年里大盘箱体运行的“箱底”，也将是这十年里大盘的低点，对大盘形成非常大的支撑，这不但宣示着当前大盘仍处于2021年～2030年期间大盘箱体运行的底部，同时也以意味着大盘未来向上的空间远远大于向下的空间。　　今年以来，受地缘政治恶化、美联储大幅加息、疫情扰动的不确定性、经济下行压力不断加大的“四大”因素影响，大盘也通过连续二次大幅回落的方式考验2890点附近支撑，但2890点都没有被有效击穿，大盘随之都走出了大幅上涨走势，这就说明2890点附近的支撑是有效的。　　我们可以得出这样的结论，3000点下方依旧是“空头陷阱”，除非出现所谓重大利空，本轮大盘回调，2890点不会被有效击穿，事不过三，若这一次大盘能在2890点—3000点平台获得支撑而重返升势，那么大盘明年一季度有望挑战3424点压力，中线将向3731点发起挑战。　　其三、今年最后一周行情值得期待。大盘已走出了“十连阴”，不但技术上出现超卖，而且大有调整“一步到位”的态势，市场有这样的谚语，那就是“快刀斩乱麻”比“钝刀子割肉”要好的多，大盘越是逼空式下跌，越说明调整的幅度大、周期短，对于今年最后一周的行情我们是期待的。　　我们认为，2022年最后一周，A股上涨概率大，原因在于：其一是由于“圣诞节”期间，欧美股市休市，外在的扰动因素不存在；其二、企业资金回笼结束，流动性压力减缓；其三过去三十年来，年底最后一周上证上涨概率是57％，上涨均值0.6986，中位值为0.1812，创业板设立以来上涨概率33％，上涨均值-0.0774，中位值为-0.4152，近十年来，年底最后一周上证上涨概率是70％，上涨均值0.6562，中位值为0.4535，创业板上涨概率40％，上涨均值0.3863，中位值为-0.1746。　　其四、市场风格将会出现转换。尽管当前市场低迷也与新冠感染人数上升扰动、消费不升反降有关，但这个因素是短暂的，一切终将过去，居民消费终将起来，经济的前景值得期待，无论是外在因素扰动不再，还是流动性压力将减缓，乃至历史规律的显示，我们对今年最后一周的大盘企稳回升走势充满预期。　　从历史规律上看，年底最后一周，市场结构继续分化，蓝筹整体表现还会强于成长，有望上涨的行业有社服、食品饮料、非银、纺服、机械设备、建筑建材等，表现略逊的大概率为煤炭、公用事业、商贸零售、农林牧渔等。　　但我们的观点不变，尽管年底前短期困扰因素仍存，但时间能够抚平市场创伤，随着时间的推移，扰动年底前市场因素不复存在，明年年初是一个重要的时间窗口，年前退一步，年后将“海阔天空”，谁蹲下的越深，谁就会跳起的越高，年底前大盘回撤，恰为明年大盘行情做好充分的蓄势准备，按照风格轮动规律，谁蹲的幅度深，谁的弹性就越大，谁就在未来行情中涨幅高，谁蹲的幅度浅，谁的弹性就越小，谁就会在未来行情中涨幅小。　　操作策略　　尽管大盘也走出了“十连跌”，上周大盘跌幅也较深，对市场信心伤害较大，但跌出来的机会也逐渐显现，“地量”的不断出现，既是交投清淡，也预示着空方杀跌动力在逐渐耗尽，大盘的快速调整，也为市场多头积蓄了力量，力量的天平正在发生改变。无论是技术形态，还是历史规律，我们认为，年前最后一周大盘走出震荡盘升走势，并有望红盘报收。　　冬至已过，新的轮回开启，春已不远，万物必将复苏，大盘就在底部，不必追寻最低点，机会跌出来了，不必再斤斤计较，做好择时准备，迎接春暖花开季，我们的观点不变，预计明年投资最好时间周期在上半年，投资结构在高科技成长股。操作上，轻指数、重个股，逢低关注金融、智能制造、物联网、通信技术、新能源、教育、文化娱乐、输变电设备等及“三低”股，回避前期涨幅过高股及垃圾股。

金融界2022-12-25

ARK旗下ETF总资产大幅下跌 “木头姐”Cathie Wood这样回应

因本质上是投资风格问题……从全球来看，成长股受到加息的影响最大，而价值型股票则更具韧性。” 　　Greengold补充说，ARKK是众多著名增长型基金中首个遭受冲击的基金，它就像是矿井中的金丝雀，金丝雀死了，矿工就知道当下环境危险了。　　67岁的Cathie Wood在2014年创立了资产管理公司Ark Investment Management。她以集中押注“颠覆性创新”、对从电动汽车制造商特斯拉股价到比特币价格等各种事物做出近乎古怪的预测，以及对社交媒体的巧妙利用而为人所知。　　咨询公司PensionCraft的Ramin Nakisa表示：“Cathie Wood非常轻信，只要有一个好的故事，她就愿意相信，让人不得不质疑她是否对公司的估值、市场份额和潜在盈利能力进行过全面检查。” 　　在上个月接受采访时，Wood重申了她对比特币到2030年将达到100万美元的预测，“有时候你需要接受考验，需要经历危机……才能笑到最后。” 　　Ark在许多方面的持仓都翻了一倍，其中包括加密交易所Coinbase、比特币信托公司Grayscale和加密货币借贷公司Silvergate Capital。　　本月早些时候，伍德在一篇投资者评论中为自己的做法进行了辩护。她认为，“颠覆性创新”领域没有被有效估值，且被低估了。　　她表示：“我们所投资的公司，只是牺牲短期利润，以获取一些创新平台未来实现指数级增长和高利润的机会。目前所谓的‘不创造利润’的科技公司的长期盈利能力和股票表现，将让通过牺牲未来投资能力、通过回购股票和发放股息迎合股东短期需求的企业相形见绌。”

金融界2022-12-23

12月有33家基金公司旗下56位基金经理离任涉及到120只产品

金融界2022-12-21

开盘：A股三大指数低开沪指跌0.26％，数据要素概念爆发

。　　东北证券分析称，赛道股、中小创成长股能否反弹是短线市场的关键；故，策略应对上，重点观察双创的止跌企稳的动向，不动则已、要动的话大概率的方向是双创等成长主线。

金融界2022-12-20

美国银行表示2023年首季恐出现衰退，建议投资者购买这3个领域的股票

的策略师更注重质量、收入和小盘股，而非成长股。分析师还补充，将对互联网公司持谨慎态度，其中包括 Amazon、Alphabet、Meta、EBay和Expedia等公司。美国银行特别强调Meta和谷歌母公司Alphabet最有可能成功应对潜在的衰退。尽管大幅削减广告收入仍对处于经济衰退中的两家公司构成威胁，但美国银行表示，他们仍然具有潜在的投资支出和应计奖金的灵活性，可以使公司在轻度至中度衰退的情况下增加收益，收入持平或下降。这两家公司在 2008 年金融危机期间都表现不佳，但目前的经济逆风是由通货膨胀驱动的，而不是投资者在上次大衰退中看到的市场根本性突破。报告补充，尽管 Meta在2022年裁员人数创历史新高，但该公司对元宇宙和人工智能投资的承诺仍然是公司未来的利好因素。

IreneLim2022-12-19

美股三连跌，标普500ETF（513500）两日吸金近5亿元，Meta涨近3%

使宽松预期升温的话，可以推动市场尤其是成长股率先反弹。反之，如果经济降至 4~5% 左右受阻，将会约束利率进一步下行和货币政策宽松转向，市场也将会面临来自分子和分母两方面更大压力。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-19

方正证券：大盘有望重启升势挑战3200点上方压力

行空间或有限，上半年结构机会在中小市值成长股，下半年结构机会在大市值蓝筹股及行业龙头股。　　三、产业政策强调“要发展和安全并举”，既要“发展”、又要“安全”是明年产业政策核心，重在“优化产业政策实施方式”，“狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大”是发展，“着力补强产业链薄弱环节”是安全，要实现扩大内需，构建自主可控的“安全”产业链是能够实现顺利“发展”的关键，是“推动‘科技-产业-金融’良性循环”的充分必要条件。　　经济工作会议重点提到了市场关心的房地产，但将其放在明年经济工作内容的第五项，即“有效防范化解重大经济金融风险”中，提出了“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡”，这意味着“房住不炒”的政策底线并未突破，只有在“房住不炒”的前提下，要“因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题”。　　“房住不炒”就是要防止房地产价格出现严重泡沫，既要“发展”，又要“安全”，也是房地产产业政策取向，“要防范化解金融风险，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险”是房地产政策调整的关键，通过“扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作”来化解房地产低迷给金融带来的风险，通过“满足行业合理融资需求，推动行业重组并购”，达到“有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况”目的。　　“发展和安全并举”的产业政策主要以结构机会为主，“着力补强产业链薄弱环节”给硬核科技、应用科技、新能源产业链带中长期机构机会，如半导体、电子、新一代通信技术、软件开发、人工智能、大数据、区块链、新能源汽车、光伏等，“推动行业重组并购”的房地产政策给中小房地产企业带来重组题材的结构性机会。　　四、科技政策聚焦在“自立自强”，核心是“自主可控”，通过“布局实施一批国家重大科技项目”，实现经济稳增长，实现科技对经济转型的推动作用，通过“完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位”，实现重点科技领域的关键核心技术突破，科技的“自主可控”是实现产业“发展与安全”的关键，“完善新型举国体制”就是凝聚政府、企业及个人合力，给科技插上资金与人力的翅膀，让高科技新兴产业快速腾飞。　　“自立自强”的科技政策，给A股市场的“双创”带来中长期投资机会，可以预计的是，明年国家在推动科技产业发展的政策上将有大作为，人才政策、财政政策、产业政策、融资政策等值得期待，大基金将在硬核科技及应用科技领域发挥投资作用，半导体、电子、新一代通信技术、人工智能、大数据、计算机、区块链等为代表的高科技新兴产业将在政策推动下取得长足发展，也给A股市场带来结构性投资机会。　　五、社会政策要兜牢“民生底线”，即在经济稳增长的同时，保民生也是关键，“底线”是“核心”，不能因疫情而返贫，这就是“底线”，解决民生问题的关键就是要稳就业，尤其是“落实落细就业优先政策，把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置”是“兜牢民生底线”的关键，只有解决了就业问题，才能实现社会稳定，为中小企业、社服行业纾困是政策取向。　　“兜牢民生底线”的社会政策，给A股市场带来多样化的结构性投资机会，我们预计，明年财政政策及货币政策有望向受疫情影响较大的社服行业倾斜，既能促就业、又能促消费的教育板块、文化娱乐、旅游、餐饮、交运、商贸、养老等行业，有望在政策推动下实现“困境反转”，给A股市场带来新的结构投资机会。　　操作策略　　“要更好统筹供给侧结构性改革和扩大内需，通过高质量供给创造有效需求，支持以多种方式和渠道扩大内需”是明年经济工作的总基调，为实现“扩大内需”，政策从宏观到中观、再到微观，都给出了明确的指导方针，为明年A股市场带来系统性及结构性投资机会，确定了资本市场基本面是反转，不是反弹，反转意味着A股市场中长期必创新高，短线外在因素的扰动难以改变A股上行趋势。　　政策已经明确，稳增长的“号角”吹响，“拼经济”给A股市场以信心，市场风险偏好有望逐步回升，大盘在3150点有望获得支撑，并重启升势挑战3200点上方压力，结构行情有望逐步转向高科技成长板块及困境反转行业，年末效应让蓝筹股继续稳步运行。操作上，轻指数、重个股，建议逢低关注券商、信息技术、软件开发、互联网、新能源、教育、文化娱乐、养老等及“三低”股，回避近期涨幅过高股及垃圾股。

金融界2022-12-18

12月有28家基金公司旗下44位基金经理离任涉及到97只基金产品

金融界2022-12-16

开盘：A股三大指数集体低开沪指跌0.4%，房地产板块表现活跃

，市场会逐步回暖，消费复苏、疫情防控、成长股、央企为代表的中字头后期会轮流表现，临近年末机构排名战因素减弱后，市场将会重拾升势。　　国盛证券指出，在国内基本面复苏趋势不改，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有利支撑，下周沪指大概重回上涨节奏。考虑到当前市场呈现出较强的中期反弹特征，A股年底也可能是孕育后续大级别行情的配置窗口，当前建议保持价值略小于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，消费复苏有望成为驱动市场运行的主要逻辑，关注边际改善的医疗器械、军工、食品消费等板块和具有较高估值性价比的金融和地产链等权重方向。

金融界2022-12-16

创成长ETF（159967）持仓受外资关注，北向资金5天加仓27亿元

源陆续反弹。从资金面来看，外资开始回流成长股，近5个交易日北向资金逆市流入创成长ETF（159967）持仓股票27.37亿元，其中迈瑞医疗、宁德时代、汇川技术、阳光电源流入金额均超5亿元。创成长指数主要投资创业板中业绩突出、弹性较大的龙头股票，相较创业板指数更加注重成分股质量挖掘，截至3季报营收增长率83.42%、净利润增长73.9%均大幅好于创业板。历史业绩方面，创成长ETF（159967）19年上市以来上涨95.73%，同期创业板指数上涨55.99%，跑赢39.73%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-15

24小时热点