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英伟达跌4.5%特斯拉跌6%：纳指100ETF承压，期权市场暗流涌动

下跌4.5%，收报97.51美元，期权成交量超312.8万张，看涨期权占比58.8%，隐含波动率升至58.26%（+3.67%）。期权链显示，4月25日到期、行权价100美元的看涨期权成交超12.18万张，行权价95美元的看跌期权成交超11.48万张，行权价105美元的看涨期权成交超8.39万张，反映多空交投激烈。据彭博社报道，英伟达首席执行官黄仁勋近期会见日本首相石破茂，并赠送DGX Spark AI超级计算机，强调支持日本AI发展计划。然而，受美国出口限制及中国本地竞争加剧影响，英伟达在华市场份额承压。黄仁勋在2025年3月表示：“我们正积极扩展亚太市场，但需平衡地缘政治风险。”下表对比英伟达与竞争对手市场表现：公司股价（美元）单日涨跌中国市场占比英伟达 97.51 -4.5% 约20% AMD 约130 -3.8% 约15% 华为（非上市） - - 约30% 英伟达需通过技术创新及多元化市场布局应对挑战，其AI芯片需求仍为长期利好。特斯拉财报前夕看空情绪升温特斯拉股价下跌近6%，收报228.65美元，期权成交量达146万张，看涨期权占比仅45.3%，隐含波动率飙升至81.57%（+9.44%）。期权链显示，4月25日到期、行权价200美元、225美元及220美元的看跌期权分别成交4.86万、4.82万及4.55万张，空头交易主导。一笔超2005万美元的大单显示，投资者买入1200张5月16日到期、行权价390美元的看跌期权，表明长期看空情绪。特斯拉将于4月22日盘后发布2025年第一季度财报，市场预期营收215.4亿美元（同比增1.12%），每股收益0.37美元（同比增8.24%）。首席执行官埃隆·马斯克近期表示：“2025年将是特斯拉自动驾驶技术突破之年。”然而，投资者担忧其政府角色及关税政策对销量的影响。Wedbush分析师Daniel Ives指出：“特斯拉需通过成本控制和交付量增长提振市场信心。” 纳指100ETF期权交易与市场展望纳指100ETF（QQQ.US）下跌约2.5%，收报436.675美元，期权成交量超433.04万张，看涨期权占比46.4%，隐含波动率升至35.23%（+4.10%）。大单交易显示，一笔1.3亿美元的交易涉及卖出3.3万张6月20日到期、行权价464.78美元的看跌期权，方向看多。本周到期多张看跌期权涨幅超100%，反映短期避险需求激增。受特朗普政府关税政策及全球贸易战担忧影响，科技股承压。CNBC报道称，科技巨头财报将是市场触底的关键指标。以下为纳指100ETF与标普500ETF近期表现对比： ETF 价格（美元）单日涨跌一个月跌幅纳指100ETF（QQQ） 436.675 -2.5% -11.0% 标普500ETF（SPY）约540 -2.0% -8.5% 华尔街策略师建议关注财报后股价反应，以判断市场底部。编辑总结美股科技板块4月21日大幅下挫，英伟达、特斯拉及纳指100ETF跌幅显著，期权市场隐含波动率飙升，反映投资者对财报季及政策不确定性的担忧。英伟达在亚太扩张受阻，特斯拉看空情绪升温，纳指100ETF大单交易显示分化预期。本周科技巨头财报将为市场提供方向指引，投资者需密切关注业绩展望及政策动态。数据来源于纳斯达克交易所、彭博社及CNBC等权威渠道。名词解释隐含波动率（IV）：期权价格反映的市场对未来股价波动的预期，数据来源于纳斯达克交易所。看涨/看跌期权：分别指买入后预期股价上涨或下跌的期权合约，数据来源于期权链。纳指100ETF：追踪纳斯达克100指数的交易所交易基金，涵盖科技巨头，数据来源于英伟达官网。关税政策：特朗普政府对进口商品征收的税收，影响科技股估值，数据来源于CNBC。 2025年相关大事件 4月15日：特朗普政府宣布对加拿大、墨西哥及中国商品加征关税，引发科技股抛售，纳指单周跌幅创2020年以来最大。 3月26日：特斯拉自动驾驶技术测试引发关注，股价短暂上涨，但投资者担忧其政府角色影响品牌形象。数据来源于财联社。 2月21日：英伟达发布第四季度财报，数据中心收入同比增长93%，但中国市场受限拖累股价。数据来源于英伟达官网。 1月20日：特朗普就职后承诺加速AI产业许可，英伟达等科技股一度上涨，但政策不确定性加剧波动。数据来源于路透社。国际投行及专家点评 Gonzalo Asis，美国银行，2025年4月20日：“英伟达财报后市场波动可能加剧，建议通过纳指100ETF看跌期权对冲风险。中国市场竞争加剧将限制其短期增长。”数据来源于彭博社。 Daniel Ives，Wedbush证券，2025年4月19日：“特斯拉第一季度财报需展示交付量增长和成本控制能力，否则股价可能进一步承压，投资者对马斯克的政府角色存疑。”数据来源于CNBC。 Laura Martin，Needham & Company，2025年4月18日：“纳指100ETF短期波动不可避免，但长期仍受益于科技巨头创新，建议逢低买入以捕捉反弹机会。”数据来源于路透社。 Robin Zhu，伯恩斯坦，2025年4月17日：“英伟达在亚太市场的战略扩张面临地缘政治阻力，需通过本地化生产缓解出口限制压力。”数据来源于南华早报。 Vijay Rakesh，瑞穗证券，2025年4月16日：“特斯拉自动驾驶技术进展是长期利好，但短期内关税和需求疲软可能拖累估值，建议等待财报后再布局。”数据来源于金融时报。来源：今日美股网

今日美股网04-23 00:10

波场TRON行业周报：贸易战落幕但美联储放“鹰”，BTC质押收益获关注

区间后于本周初继续开启放量反弹行情，从成交量上看，在测试89100美元附近阻力区间之前，多头面临的阻力并不大，且鉴于基本面的企稳，反弹动能有持续理由的，因此本周用户可直接关注上方89100美元一线强阻力，若本周前半段在86400~89000美元的区间蓄积了足够多的上涨筹码后放量上破，则可继续向上看至92000美元二线阻力区（如图），反之若在突破期间呈现向上插针且迅速缩量形态，或意味着上涨能量枯竭，币价将继续围绕81000~89000美元区间开启一周为单位的宽幅震荡行情。 ETH 解析 ETH在企稳于1560美元后尽管暂时未能有效突破1630美元这个短期关键阻力，但随着基本面逐步回暖，缓慢上行是大概率事件，本周用户可直接关注1690美元一线强阻力，上破后直接看至1750美元的二线阻力（绿色盘整区的下轨），该阻力或为近期多头难以逾越的区域。至于支撑方面，可暂只关注1560美元附近，下行不破该点位则仍然看涨，跌破则意味着探底行情继续。 1.3. 恐慌&贪婪指数 2.公链数据 2.1. BTC Layer 2 Summary 解析 1. Merlin Chain（$MERL）代币上线 Merlin Chain 是领先的比特币 L2 协议之一，于4月19日上线了其原生代币 $MERL。该协议的总锁仓价值（TVL）已超过36亿美元，并且涵盖了超过200个去中心化应用（dApp），涉及DeFi、游戏和社交平台等领域。$MERL 代币将用于协议治理、质押和交易费用支付。该代币已在包括 OKX 和 Bitget 等主要交易所上线，显示出强劲的社区支持和机构信心。 2. Stacks（STX）Nakamoto 升级 Stacks 在四月下旬激活了其 Nakamoto 升级，提升了交易最终性并将区块时间缩短至约五秒。这次升级支持即将推出的 sBTC（一种与比特币挂钩的资产），使得比特币与 Stacks 之间的去中心化金融（DeFi）应用集成更加流畅。 3. BitVM 和 Bitlayer 创新 Bitlayer 引入了 BitVM，这是一种计算模型，结合了乐观 Rollup 和比特币的脚本能力，从而在比特币上启用了欺诈证明。此创新使得在不改变比特币底层结构的情况下实现复杂智能合约成为可能，吸引了去中心化交易所（DEX）和基于 AI 的协议等项目。 4. Union Bridge 协议 Union 协议是一种信任最小化的桥接协议，专为 Rootstock 设计，使比特币与其他二级区块链之间的 BTC 转移变得安全。通过采用 BitVMX 的多方变体，Union 协议可以在假设至少有一方参与者保持诚实时提供可扩展的比特币互操作性解决方案。 2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary 解析 EVM兼容Layer 1区块链动态 1. EOS EVM主网上线 EOS网络基金会于4月14日成功推出其EVM主网，旨在将其性能与以太坊的兼容性相结合。EOS EVM的吞吐量超过800次交换每秒，速度是Solana和BNB的3倍，是Avalanche的25倍，为开发者提供了一个高效的开发平台。 2. Polkadot 2025路线图发布 Polkadot宣布将在2025年支持EVM和Solidity，采用多核架构提升扩展性，并通过XCM v5升级跨链消息传递协议，增强互操作性。此外，Polkadot将简化地址管理，缩短DOT解锁时间，支持Rollup支付手续费。 3. Injective引入EVM兼容性 Cosmos生态的Layer 1区块链Injective宣布将原生支持EVM，允许以太坊兼容的DApp在其网络上运行。该功能目前正在开发中，预计将在2025年底前上线主网。非EVM Layer 1区块链动态 1. Solana交易吞吐量提升 Solana的非投票交易吞吐量在2025年预计将超过每秒5,000笔，较当前水平增长6-7倍。主要升级包括Firedancer客户端的全面部署、核心Anza客户端的优化以及更高效的费用市场和程序压缩方案，以提升链上资源利用效率。 2. Avalanche9000升级 Avalanche宣布将进行Avalanche9000升级，预计将Layer 1部署成本降低99.9%，并将C链交易费用降低25倍。该升级旨在提升网络在代币化资产、DeFi、游戏等领域的应用。 3. N1区块链主网即将上线 N1是一条低延迟、高吞吐量的Layer 1区块链，支持多种编程语言（如TypeScript、Python、C等），旨在为开发者提供高效的去中心化应用开发平台。N1还推出了NTS（TypeScript智能合约开发环境）、NordVM（Rust基础的订单簿框架）以及N1 Studios（应用孵化平台），以促进生态系统的发展。 2.3. EVM Layer 2 Summary 解析 1. 以太坊L2互操作性迈出关键步伐以太坊社区正在积极推进L2互操作性的统一标准。其中，ERC-7683（Cross Chain Intents）被视为关键进展。该标准旨在简化跨链交易流程，允许用户在不同L2之间进行无缝的资产转移和治理投票。多个项目，包括Polygon、Arbitrum、Optimism、Base和Uniswap，已表示支持这一标准。预计在未来几个月内，跨链交易将变得更加简便。 2. Vitalik Buterin提出“内嵌式zkEVM”概念以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出了一种新的zkEVM架构，旨在将zkEVM直接集成到以太坊主链中，以提高验证效率和安全性。这一提议可能对现有的L2项目，如Polygon、Matter Labs和Scroll，产生深远影响。 3. 新兴L2项目InfinixChain推出 InfinixChain是一个新的EVM兼容L2区块链，旨在提升可扩展性、降低交易成本，并提高交易速度。该项目支持DeFi、NFT和GameFi等去中心化应用，提供高吞吐量和低延迟的交易体验。目前，InfinixChain已启动代币预售，计划在未来推出原生代币。 4. L2BEAT加强L2安全标准 L2BEAT宣布将对L2项目实施更严格的安全标准。未能提供充分数据可用性保障或证明系统的项目，将被重新分类为“其他”类别。所有L2项目需在2025年中之前满足新的要求，否则可能面临重新分类。 5. 以太坊L2统一升级在2025年内完成以太坊社区计划在2025年内完成L2的统一升级，使不同的L2平台能够实现无缝互操作。这将促进去中心化应用在多个L2网络之间的跨链操作，提升以太坊生态系统的整体效率和用户体验。四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点 2025年3月美国零售销售环比增长1.4%，高于市场预期的1.3%和2月份的0.2%，为2023年1月以来最大单月增幅。截至4月12日当周，美国初请失业金人数录得21.5万人，降至2025年2月8日当周以来新低，低于市场预期的22.5万人和前值22.3万人。本周（4月21日-4月25日）重要宏观数据节点包括： 4月24日：美国至4月19日当周初请失业金人数 4月25日：美国4月密歇根大学消费者信心指数终值五. 监管政策美国 ●IRS DeFi经纪人规则被推翻：总统特朗普签署了一项法案，废除了IRS修订的规则，该规则将去中心化交易所（DEX）视为经纪人，从而要求它们进行税务报告。该举措旨在减少DeFi平台的监管负担。 ●建立战略比特币储备：一项行政命令创建了一个战略比特币储备，约有200,000 BTC由财政部没收并注入其中。该储备旨在提升数字资产领域，并应对前任政府的政策。 ●SEC计划举行加密货币圆桌会议：美国证券交易委员会（SEC）宣布将举行四次圆桌会议，讨论加密货币交易、托管、代币化和去中心化金融（DeFi），旨在为数字资产制定监管框架。欧盟 ●欧洲央行开发数字欧元：为应对美国稳定币政策的担忧，欧洲中央银行正在开发数字欧元，以增强支付独立性并保护法定货币。中国 ●关于没收的加密资产的辩论：中国正在就如何管理从犯罪活动中没收的加密货币展开辩论。提案包括集中管理和司法确认加密货币作为资产的性质。韩国 ●打击未注册的交易所：金融情报单位（FIU）正在针对未注册的海外加密货币交易所，包括BitMEX和KuCoin，进行执法，以推动合规。意大利 ●对美国稳定币政策的担忧：意大利经济部长贾安卡洛·焦尔杰蒂表示，担心美国在美元挂钩的稳定币上的政策可能会破坏欧元的地位，并影响欧洲的货币主权。巴基斯坦 ●启动加密货币委员会：巴基斯坦成立了加密货币委员会，旨在监管和促进本国加密货币市场，增强汇款服务，并保护用户免受诈骗。澳大利亚 ●推出加密货币监管框架：澳大利亚政府计划在2025年推出加密货币监管框架，要求交易所和托管服务按照现有金融服务法进行合规。

波场TRON04-22 15:40

收评：A股三大指数涨跌不一创业板指跌0.82％、沪指涨0.25％盘中一度站上3300点，日线实现8连阳

可控华泰证券指出，指数虽然连阳，但是成交量持续萎靡不振，似乎反映出市场资金仍为形成合力，或许短期内“国家队”放手，让股指适当回踩将有利于后续的反弹。目前来看在回补3319缺口之前，市场风险相对可控，而这个点位目标可能不需要等待太久。受到银行净息差压力不减、一季度经济数据偏暖、七天逆回购操作利率持稳等因素影响，4月LPR利率保持不变，降息仍未到来。不过随着4月重要会议召开在即，面对更加复杂严峻的外部环境，市场对于新一轮增量政策抱有期待。关注降准、消费/育儿等补贴政策是否会有动作。

金融界04-22 15:06

恒力期货能化日报20250422

79万桶（约合8111公吨），较上周总成交量激增逾六倍。本周美湾终端需求依然疲软，但部分交易商已开始为5月生效的10%苯进口关税做准备，进一步推高了本周价格。但是美国近端市场仍存在明显的供应过剩压力，上周大量进口货到港后（本月预计有14万吨苯到港，仅上周就达8万吨），美湾库存仍维持高位。部分参与者认为，5月关税实施后将消耗库存，从而支撑价格。（5）苯乙烯空单止盈：短期转向窄幅波动观点。近期苯乙烯行业开工及港口库存双降，部分装置检修周期延长，中短期供应暂无压力，刚需及空单仍存逢低回补支撑。因此，短期苯乙烯涨跌持续性均不足。此外下游的投产仍在无声无息的进行中，浙石化30万吨/年ABS4月初投产后运行已经趋于稳定，江苏赛宝龙12万吨PS近期已经成功出料，另山东裕ABS4月9日起试车，不过预计调试依旧要较长时间。美国方面尽管出口需求减弱，但受原料苯价格上涨支撑，本周苯乙烯价格维持坚挺；多数贸易商4月货已售罄，但市场对现货仍有采购需求；此外美国贸易商对销售5月美湾装运、6月欧洲到港的远期货物目前持谨慎态度。欧洲方面德国路德维希港裂解装置问题仍未解决，影响其55万吨/年乙苯-苯乙烯装置生产；荷兰Moerdijk工业园上周因电力故障全厂短暂停车，现两套共100万吨/年POSM（环氧丙烷-苯乙烯）装置运行正常，其中一套将于4月下旬计划检修；法国68万吨/年苯乙烯装置本月末将随Gonfreville裂解装置同步检修；捷克Kralupy17万吨/年苯乙烯装置虽可通过外采乙苯维持运行，但Litvinov裂解装置（其管道原料主要来源）停车至6月初策略：无 PTA 方向：偏多理由：装置检修较多，聚酯负荷偏高。盘面：今日09合约以4350收盘，较上一交易日结算价上涨0.97%，日内增仓606手至102.26万手，TA5-9价差为-24。基本面： 1、实货：4月主港在05+15~20有成交，少量在09-3~+2有成交价格商谈区间在4310~4370附近。4月仓单在05贴水8~10有成交。今日主流现货基差在05+17；PTA现货加工费261元/吨（+40），PTA 09盘面加工费348元/吨（+6） 2、供给：PTA负荷75.4%（-1pct），绝对值持续偏低。逸盛大连375万吨装置4月21日重启，此前按计划于3月16日开始检修，福建百宏250万吨装置4月21日重启运行中，此前按计划于4月5日停车检修，恒力惠州250万吨装置计划2025年4月28日检修，恒力大连220万吨装置计划2025年5月10日检修； 3、需求：下游聚酯负荷93.8%（+0.5pt）；江浙终端开工继续下降，市场信心缺乏，其中加弹下调至73%（-5pct）、江浙织机下调至61%（-2pct）、江浙印染开机下调至73%（-2pct）。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午4点附近平均产销估算在4成左右，今日直纺涤短工厂销售尚可，截止下午3:00附近，平均产销90%，轻纺城市场总销量860万米（-159）。策略：无。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：偏多理由：负荷持续下降，进口预期减少。盘面：今日EG2505合约收盘价4205（+89，+2.16%），日内减仓26399手至11.71万手，EG5-9价差为-15。基本面： 1、现货：目前现货基差在05合约升水50-52元/吨附近，商谈4260-4262元/吨，下午几单05合约升水53-57元/吨附近成交。5月下期货基差在05合约升水52元/吨附近，商谈在4260元/吨上下； 2、库存：截至4月21日，华东主港地区MEG港口库存总量67.67万吨，较上周四降低3万吨；较上周一增加2.32万吨； 3、供给：乙二醇整体开工负荷65.32%（-1.73pct），其中煤制乙二醇开工负荷49.86%（-2.84pct），中沙天津42万吨装置4月21日开始检修45天左右，茂名石化12万吨装置4月19日附近停车检修，重启时间待定，内蒙古荣信化工40万吨装置4月15日附近重启； 4、需求：下游聚酯负荷93.8%（+0.5pt）；江浙终端开工继续下降，市场信心缺乏，其中加弹下调至73%（-5pct）、江浙织机下调至61%（-2pct）、江浙印染开机下调至73%（-2pct）。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午4点附近平均产销估算在4成左右，今日直纺涤短工厂销售尚可，截止下午3:00附近，平均产销90%，轻纺城市场总销量860万米（-159）。策略：无。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：高位震荡逻辑：尿素主流地区工厂报价稳定，成交价格下调10-30元/吨，降价后成交有所好转。当前降雨延迟，需求跟进趋缓。本期尿素企业库存量83.37万吨，转降为累，较上周增加7.95万吨，环比增加10.54%。短期边际转弱，中下旬南方农需释放节奏决定局部反弹空间，华北夏玉米备肥启动若叠加南方早稻用肥高峰，需求阶段性回升或带动价格企稳，预期支撑下下跌空间相对有限。当前主力换月结束，盘面预计窄幅震荡，反弹空配为主。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。盐化工纯碱方向：反弹偏空行情跟踪： 1.短期纯碱依旧处于供增需平，高库存，低利润的阶段,供应端由于当前并不处于厂家集中检修的阶段，供应端仍维持高位,需求端，玻璃厂持续补库，叠加近期碱厂往交割库发货较多，导致表需维持相对高位，当前玻璃厂的纯碱原料库存回升后，玻璃需求已有所走弱，预计补库也将放缓。 2.中长期来看，纯碱仍是供大于求格局，价格向上弹性主要受下游阶段性补库和纯碱减产带动，目前纯碱长周期的供给增量基本确定，随着低成本厂家的不断投产，价格底部下限在拉低，但与此同时，高成本的厂家检修也会增多，需求端的向上弹性主要看光伏玻璃的投产进度以及海外出口是否延续放量。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：低位不做空，1400上方偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.目前玻璃处于供应走平，需求缓慢走弱的阶段，需求走弱主要在于近期期现商持续出货，前期锁住的流动性被释放，负反馈玻璃厂，导致玻璃厂持续产销回落，虽然下游加工厂订单在持续好转，但家装单拉动作用比较有限，且下游备货量大于订单量，仍需时间消化原片库存。 2.中长期来看，地产需求大方向走弱，需求决定高度，纵使玻璃供应端维持相对低位，也难有大幅向上弹性，供应端预计年内维持相对低位，供需双弱下主要关注阶段性的结构性机会，比如价格低位关注补库带来的反弹机会。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：09在1100以下轻仓试多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：暂观望行情跟踪： 1.部分企业继续提涨来挺价，目前需求处于刚需走弱下的阶段性补库，叠加国内持续降价后出口需求环比改善，需求好转存在一定投机成分，而节前预计非铝下游补库近尾声，且由于刚需端并不理想，烧碱下游开工较弱，未看到烧碱减产的情况下，供需面难有较强改善。 2.中长期看，氧化铝虽然存在阶段性检修预期以及老产能淘汰预期，但前期积累的新装置投产对于烧碱刚需增量仍然会慢慢显现，而夏季氯碱装置的检修也会增多，同时伴随着非铝需求的季节性走强，以及液氯价格季节性走弱，夏季烧碱价格存在阶段性改观机会。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：暂观望风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：截至2025年4月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.25万吨，环比上期减少0.7万吨，降幅1.08%。保税区库存8.06万吨，降幅1.22%；一般贸易库存53.19万吨，降幅1.06%。从短期来看，当前盘面价格下天然橡胶有望出现反弹行情。过去一周现货表现尚可，RU 近月和 NR 近月均呈 Back 结构。库存上，上周累库主因 NR 仓单快速增加，橡胶整体库存即将步入去库周期，但去库时间较往年延迟。随着橡胶价格下跌，国内外轮胎厂出现采买现象，目前难以判断是短期补货还是中长期乐观预期，不过现货强势与即将去库的现实存在，为短期偏弱盘面提供了反弹空间。 l从长期角度分析，供需层面，今年产区物候条件良好，国内外主产区都有增产预期。下游需求方面，尽管短期轮胎厂有加速采买行为，但轮胎厂开工率已连续五周下调，成品库存压力仍大。宏观上，美国关税政策摇摆不定，给深色胶市场带来阴影，需关注东南亚是否会在关税政策 90 天窗口期内抢出口。收储 8 万吨成交良好，从偏空角度看，市场认为国储局出价高，短期橡胶难以反弹至 16700 左右，商家倾向于逢高抛售；而从偏多角度看，后续可能仍有收储计划，收储将进一步压缩 RU 仓单，推动行情向上。策略建议：逢低短多风险提示：宏观情绪变化

恒力期货04-22 12:36

场内ETF资金动态：昨日黄金股票上涨

6.69 21.6782 1.23 从成交量上来看，2025年04月21日成交量最大的是恒指科技（513180），成交量为3232.44万份。排名靠前的恒生互联（513330）、A500E （512050）、恒生科技（513130），成交量分别为3063.62万份、3027.94万份、2997.61万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 3232.44 0.00 1.05 0.68 513330 恒生互联 3063.62 0.00 0.89 0.45 512050 A500E 3027.94 -1.40 0.44 0.92 513130 恒生科技 2997.61 0.00 1.06 0.67 159352 A500基金 2878.97 -0.61 0.42 0.97 159351 A500中证 2559.26 -1.52 0.43 0.94 588000 科创50 2013.52 -6.16 1.04 1.07 159338 中证A500 2010.94 -0.17 0.44 0.92 563800 A500龙头 1999.67 -2.01 0.66 0.92 512170 医疗ETF 1569.07 0.06 0.97 0.31 513120 HK创新药 1482.26 0.00 2.34 0.88 159915 创业板 1228.79 -8.17 1.60 1.91 562500 机器人 1214.25 -0.10 2.63 0.82 563220 A500富国 1162.16 -3.13 0.21 0.96 512010 医药ETF 1135.10 0.01 0.29 0.35 从成交金额上来看，2025年04月21日成交额最大的是A500基金（159352），交易金额27.81亿元。排名靠前的A500E （512050）、300ETF （510300）、A500中证（159351），成交额分别为27.70亿元、27.63亿元、24.03亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 159352 A500基金 27.81 -0.61 0.42 0.97 512050 A500E 27.70 -1.40 0.44 0.92 510300 300ETF 27.63 12.52 0.05 3.88 159351 A500中证 24.03 -1.52 0.43 0.94 159915 创业板 23.29 -8.17 1.60 1.91 513180 恒指科技 21.73 0.00 1.05 0.68 588000 科创50 21.50 -6.16 1.04 1.07 513130 恒生科技 19.88 0.00 1.06 0.67 159338 中证A500 18.48 -0.17 0.44 0.92 563800 A500龙头 18.33 -2.01 0.66 0.92 510050 50ETF 17.14 10.39 -0.33 2.71 512100 1000ETF 15.90 2.52 2.06 2.38 510500 500ETF 14.40 -5.54 1.48 5.63 513330 恒生互联 13.81 0.00 0.89 0.45 513120 HK创新药 12.83 0.00 2.34 0.88 细分到资金流动情况上来看，2025年04月21日净申购金额最大的为300ETF （510300），当日净申购金额为12.52亿元。排名靠前的50ETF （510050）、1000ETF （512100）、科创综合（589800），申购金额为10.39亿元、2.52亿元、2.16亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 12.52 0.05 3.88 975.12 510050 50ETF 10.39 -0.33 2.71 610.82 512100 1000ETF 2.52 2.06 2.38 265.25 589800 科创综合 2.16 1.75 0.93 22.04 512200 地产ETF 1.47 -0.21 1.43 47.28 510310 HS300ETF 1.44 0.16 3.72 700.40 159869 游戏ETF 0.86 2.73 1.09 60.79 589000 科创综指 0.83 1.73 0.94 26.40 588720 中银科创 0.80 0.49 1.03 4.25 563300 中证2000 0.70 2.36 1.04 21.39 513300 纳斯达克 0.64 -1.22 1.70 41.11 159766 旅游ETF 0.56 -0.57 0.70 48.12 513500 标普500 0.51 -1.26 1.81 91.95 159928 消费ETF 0.51 -0.60 0.83 195.45 513390 纳指基金 0.45 -1.39 1.49 15.49 资金流出方面，2025年04月21日净赎回金额最多的是创业板（159915），赎回金额8.17亿元。排名靠前的科创50 （588000）、500ETF （510500）、A500富国（563220），赎回金额分别为6.16亿元、5.54亿元、3.13亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159915 创业板 8.17 1.60 1.91 439.57 588000 科创50 6.16 1.04 1.07 733.12 510500 500ETF 5.54 1.48 5.63 195.07 563220 A500富国 3.13 0.21 0.96 180.20 588080 科创板50 2.28 0.97 1.04 585.53 588200 科创芯片 2.12 0.84 1.57 153.82 563800 A500龙头 2.01 0.66 0.92 208.97 159949 创业板50 1.77 1.44 0.84 290.96 512880 证券ETF 1.62 0.58 1.04 273.86 159351 A500中证 1.52 0.43 0.94 154.01 510330 华夏300 1.47 0.18 3.90 489.75 512660 军工ETF 1.41 1.71 1.01 129.99 512050 A500E 1.40 0.44 0.92 179.36 513650 标普ETF 1.29 -1.22 1.38 24.63 159222 现金流E 1.26 0.60 1.01 8.27 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界04-22 11:46

午评：沪指半日涨0.31%站上3300点，跨境支付及统一大市场概念股表现强势

可控华泰证券指出，指数虽然连阳，但是成交量持续萎靡不振，似乎反映出市场资金仍为形成合力，或许短期内“国家队”放手，让股指适当回踩将有利于后续的反弹。目前来看在回补3319缺口之前，市场风险相对可控，而这个点位目标可能不需要等待太久。受到银行净息差压力不减、一季度经济数据偏暖、七天逆回购操作利率持稳等因素影响，4月LPR利率保持不变，降息仍未到来。不过随着4月重要会议召开在即，面对更加复杂严峻的外部环境，市场对于新一轮增量政策抱有期待。关注降准、消费/育儿等补贴政策是否会有动作。

金融界04-22 11:46

港股明日开市，“迷你”港股通ETF冰火两重天，港股通100ETF涨停，港股通ETF、恒生港股通ETF和港股通100ETF尾盘跳水

交易，游资可在当日内多次买卖，快速放大成交量并制造价格波动，通过“涨停板吸引眼球”策略，引发散户跟风买入。

格隆汇04-21 17:26

2025年第一季度市场展望：银行业绩透露出市场走向的深层信号

股票交易则得到了散户参与度提高与衍生品成交量增长的提振。尽管这类涨势难以每季复制，但它凸显出银行的手续费业务仍属周期性正常偏弱，而非系统性受损，同时市场已开始重新定价经济增长的下一阶段。资本市场活动的回暖，对于整体股市情绪也构成了积极支撑。历史经验表明，当IPO与并购交易活跃时，投资者的“风险偏好”情绪增强，有助于中小盘股的资金流入，而非仅聚焦于防御型大盘股。若该趋势持续，第二季度或将见证市场对此前冷门板块的重新分配。来源：安永利差波动：利率拐点背景下的盈利再平衡 2024年的市场叙事主旋律仍然是美联储政策。到了2025年，这一影响虽减弱，其“余波”却仍然主导着宏观走势。净息收入（NII）作为银行主要利润来源，在本季度精准反映了这一变化。爆发式的利差扩张已成过往，但利差并未陷入自由落体式下跌，而是在向更合理水平正常化。以美国银行为例，由于贷款增长放缓与融资成本上升，其净息收入环比下降4%。管理层预计该收入在2025年下半年将趋于稳定，前提是美联储开始降息周期。大部分大型银行管理层亦表达了类似观点，指出尽管高利率的顺风逐渐减弱，但由于稳健的资产负债匹配管理，利差支撑“底盘”依然坚固。在此环境下，“存款Beta”——即银行为吸引客户存款而提高存款利率的速度——成为市场关注的焦点。与地方性及数字银行相比，拥有庞大零售网络与品牌黏性的传统银行（如U.S. Bank与摩根大通）在稳定利润方面更具优势。此外，2025年3月份开始的收益率曲线陡化也带来了短期缓解。长期国债收益率相对短期债券回升，使银行在商业贷款和房贷定价方面拥有更大灵活性。尽管超级盈利时期可能已成历史，但这仍支持优质银行实现中单位数的利润增长。来源：美银官网市场情绪与估值：稳定逻辑正在重塑预期尽管种种信号积极，银行股估值仍然偏低。当前行业整体市净率仍低于历史水平，即使银行股的股本回报率（ROE）已接近金融危机后的区间上缘。估值折价的背后源于2023年地区银行危机所余留的担忧情绪，以及投资者对“稳态经济”下银行持续盈利能力的质疑。但这种“估值错位”可能只是暂时的。Q1利润数据表明，银行不仅稳住了存款流动，还在合规与营收多元化方面取得进展。若美联储如市场预期般于2025年第三季度启动降息周期，并在7月前后进行两次降息，则银行信贷投放与交易业务亦有望回暖。与此同时，股市投资者也在逐步涌回周期板块，包括金融、工业与小盘股，随着“软着陆”预期强化。若宏观数据持续支撑“不冷不热”的经济情境，则标普500指数可能迎来估值再定价，而金融板块正是此轮反弹的潜在引擎之一。关键是：这并非牵强乐观。大型银行的股息收益率普遍超过3%，且具备强劲的股票回购潜力。资本充足率（如CET1）远超监管门槛，使得银行即便在谨慎的经济环境下，也能进行资本回馈。对于长期股东而言，风险回报正在悄然向投资者倾斜。来源：Simplywall 风险依旧：从商业地产，到监管与地缘政治尽管前景改善，但过度乐观仍不可取。风险真实存在，且分布不均。商业地产仍是系统中最容易出问题的领域，特别是在过度集中的地区性银行中。尽管大型银行具备分散度保护，但写字楼估值若长期承压，仍可能引发生账资产减值，进而引发更广泛的拨备压力。监管方面，“巴塞尔协议III最终框架”将于年内落地，其对资本尤其是交易及操作风险资本的要求可能大幅提高。尽管大银行普遍资本充足，但最终实施标准的不确定性可能制约投资者信心。地缘政治因素也不可忽视。中东局势升温与2025年美国大选可能导致市场再度波动。银行作为“杠杆式经济参与者”，天然暴露于宏观冲击之下。最后，政策路径仍存在误判风险。若通胀顽固，美联储将延后降息至2026年，届时信贷需求可能进一步趋弱，资产价格下修风险浮现。反之，若货币政策宽松过猛，则可能重新引发通胀风险，虽曲线更陡，但长远不确定性增加。来源：美國房地產經紀人協會首席經濟學家 Lawrence Yun 展望未来：信心恢复，是季度积淀下的成果 2025年初，市场给出了对2024年底悲观论调温和却坚定的驳斥。这并非一个面临系统性压力的市场，而是一个正在时而缓慢、却并非灾难性地，适应新的利率常态的市场。消费者继续消费、企业逐步觉醒，资本市场亦重新焕发生机。对股市而言，这意味着一个“谨慎乐观”的基本预期。如果美联储按计划年中开始降息、通胀逐步消退，投资信心可能持续回升。推动下半年市场反弹的“配方”正在逐步就位，这种复苏非凭空臆测，而是基于数据支持的温和进展。银行或许不会令市场大幅上行，但它们正搭建基础。他们的利润，预示着眼下市场最该关注的三件事：稳定、灵活，以及增长的缓慢重启。而市场对此，才刚刚开始反映出来。来源：路透社原文链接

TradingKey04-21 16:47

大资金不断抢筹，ETF市场规模突破4万亿，核心宽基备受青睐

.04.21 并且这些ETF彼此之间的成交量差距不大，在下午2点左右就均超过了20亿元，直到尾盘沪深300ET发力，才被后者超过。因此可以判断，当前A500的热度并未消退，在指数维稳之后，A500或将凭借其自身高成长的属性，持续获得资金青睐。国内外机构对于底部的判断较为一致其实，国内机构纷纷下场“用脚投票”，也充分说明了当前机构对于市场底部判断的一致性。事实上，机构资金对于A股的布局早在2024年初已经开始。以中央汇金为例，在2024年初，中央汇金开始增持多种类型的ETF。截至2024年6月底，中央汇金的ETF持仓金额猛增至5905亿元，持仓范围也进一步扩大，涵盖中证1000ETF、创业板ETF、科创板ETF等。在2024年下半年的震荡行情中，中央汇金增持步履不停。截至2024年底，中央汇金持有ETF金额合计突破万亿元。与此同时，外资巨头继续集体唱多中国资产，高盛在最新的报告中表示，当前海外投资者担心美国进入衰退的风险急升，加上多年来在美股持重仓，有需要分散风险，而中资股估值吸引，叠加经济刺激政策预期，势有资金重投中国。高盛预计，未来12个月内，MSCI中国指数有12%的上涨空间。从中长期开看，当前无论是所处的内外部环境、潜在增量政策储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备、尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，相比2018年骤然遭遇贸易战，本轮对于外部不确定性的应对将更加具备信心和底气。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-21 16:06

特朗普引发黄金“爆炸性”行情！金价暴涨近60美元 FXStreet高级分析师金价交易分析

相对强弱指数(RSI)仍处于超买状态，成交量清淡可能会夸大金价的走势。当地时间周日，美国总统特朗普在其社交媒体平台Truth Social发表有关谈判的感悟，称“谈判与成功的黄金法则：拥有黄金者制定规则”，即谁有黄金谁占主导。考虑到此前特朗普在社交媒体上关于股票的喊话导致的市场波动，这则关于黄金的帖子耐人寻味。当地时间上周五，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特证实，美国总统特朗普及其团队正在研究能否解雇美联储主席鲍威尔。由于投资者权衡鲍威尔被解职的风险以及这可能进一步削弱对美国资产的信心，在亚洲假期交易清淡的情况下，美元兑几乎所有主要货币均走弱。布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co.)全球市场策略主管Win Thin在一份报告中写道：“我们认为美元将持续走弱。对美联储独立性的攻击正在加剧。” Mehta称，美元普遍走软，避险需求增加，继续预示着传统避险黄金价格的好兆头。所有人都可能会关注特朗普政府的任何关税头条新闻，以及美联储政策制定者的讲话，以推动金价的新交易。黄金最新技术分析 Mehta表示，尽14日相对强弱指数(RSI)仍严重超买，目前接近75.50，但黄金买家仍持强势态度。 Mehta称，黄金买家需要金价在日收盘价时突破3400美元/盎司，以瞄准3450美元/盎司心理关口。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Mehta补充道，假如黄金出现回调，金价可能挑战盘中低点3329美元/盎司；一旦跌破该位，3300美元/盎司可能会发挥支撑作用。如果修正性下跌加剧，测试上周五低点3284美元/盎司将是不可避免的。北京时间11:54，现货黄金报3383.10美元/盎司。

风枫04-21 12:23

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