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市场风格轮动加剧，借道均衡宽基布局或为更好选择，沪市最大中证A500ETF龙头(563800)均衡配置各行业龙头
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关注，或带领市场从防御转向进攻。后续在成交量有效放大之前，市场或依旧呈现热点轮动，在以公募低配行业为底仓基础上，看好AI主线回归。华龙证券认为，国产算力有望从“单点突破”转向全产业链协同，一体化发展趋势逐步强化，叠加近期算力租赁厂商业务进展不断，产业高景气度有望持续验证。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-10 15:17
港股午评：恒指涨0.33%、科指跌0.33%，大金融及中字头股表现活跃，工农交行等多股创新高
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位，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。机构观点国泰海通：尽管宏观层面缺乏向上的弹性，但产业层面的深刻变革正在发生，顺应当前产业发展趋势的新消费、AI应用等港股稀缺性资产或更受市场关注。此外，展望下半年，基本面修复和资金面改善推动港股继续向上，结构上恒生科技更加值得重视。中信证券：在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，市场还将经历3~4个月的过渡阶段。从宏观面来看，内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措。光大证券：基于外贸环境具改善契机，以及内地已经开启新一轮对内循环经济的刺激政策，预期港股下半年将平稳向上，恒指最高目标可看25000点，此与去年12月其对全年港股所定的最高目标水平一致。从估值因素来看，港股目前预期市盈率接近并略低于过去5年平均值，同时恒指的股息收益率亦处于3至4厘的均值区间，反映港股目前整体估值仍处于一个相对合理的范围。
金融界06-10 12:17
场内ETF资金动态：昨日HK创新药上涨
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0.41 0.3675 1.12 从成交量上来看，2025年06月09日成交量最大的是HK创新药（513120），成交量为6249.91万份。排名靠前的恒生科技（513130）、恒指科技（513180）、恒生互联（513330），成交量分别为5952.60万份、5816.10万份、5560.52万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513120 HK创新药 6249.91 -0.34 4.72 1.13 513130 恒生科技 5952.60 -1.22 2.41 0.72 513180 恒指科技 5816.10 -0.73 2.10 0.73 513330 恒生互联 5560.52 -3.29 2.89 0.50 513060 恒生医疗 3553.62 -1.81 4.07 0.56 513090 香港证券 3045.82 -0.23 2.48 1.65 512050 A500E 3023.68 0.45 0.32 0.94 159351 A500中证 2830.72 0.29 0.41 0.97 159792 互联网 2364.82 0.00 2.46 0.87 159740 恒生科技 2215.54 -0.68 2.27 0.72 159892 恒生生物 1990.31 -0.36 4.34 0.72 159352 A500基金 1943.45 -0.12 0.20 1.00 159338 中证A500 1891.24 -0.85 0.32 0.95 512170 医疗ETF 1758.68 -1.27 1.52 0.34 588000 科创50 1642.27 -0.33 0.57 1.05 从成交金额上来看，2025年06月09日成交额最大的是HK创新药（513120），交易金额69.96亿元。排名靠前的香港证券（513090）、恒生科技（513130）、恒指科技（513180），成交额分别为50.37亿元、42.81亿元、42.39亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513120 HK创新药 69.96 -0.34 4.72 1.13 513090 香港证券 50.37 -0.23 2.48 1.65 513130 恒生科技 42.81 -1.22 2.41 0.72 513180 恒指科技 42.39 -0.73 2.10 0.73 512050 A500E 28.55 0.45 0.32 0.94 513330 恒生互联 27.59 -3.29 2.89 0.50 159351 A500中证 27.47 0.29 0.41 0.97 159570 创新药HK 24.20 1.18 4.40 1.52 510300 300ETF 23.23 6.15 0.23 4.00 513050 中概互联 21.64 0.00 1.80 1.41 159792 互联网 20.61 0.00 2.46 0.87 159567 HK创新药 20.26 -0.22 4.39 1.50 513060 恒生医疗 19.76 -1.81 4.07 0.56 510050 50ETF 19.58 14.83 0.00 2.76 159352 A500基金 19.41 -0.12 0.20 1.00 细分到资金流动情况上来看，2025年06月09日净申购金额最大的为50ETF （510050），当日净申购金额为14.83亿元。排名靠前的300ETF （510300）、科创芯片（588200）、1000ETF （512100），申购金额为6.15亿元、4.94亿元、4.45亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510050 50ETF 14.83 0.00 2.76 599.69 510300 300ETF 6.15 0.23 4.00 954.82 588200 科创芯片 4.94 0.26 1.53 177.40 512100 1000ETF 4.45 1.01 2.50 255.41 510500 500ETF 3.22 0.69 5.83 193.32 159845 中证1000 2.64 0.95 2.54 148.34 512880 证券ETF 2.50 1.50 1.08 272.61 159813 芯片 2.25 -0.13 0.78 68.79 159919 沪深300 2.21 0.27 4.03 420.13 512690 酒ETF 2.16 -0.52 0.57 197.94 159995 芯片ETF 1.78 -0.17 1.21 201.14 516150 稀土基金 1.75 2.33 1.14 18.22 512480 半导体 1.58 0.19 1.03 221.27 159636 港科技30 1.57 2.17 1.32 174.26 513630 香港红利 1.45 0.50 1.42 76.64 资金流出方面，2025年06月09日净赎回金额最多的是创业板（159915），赎回金额3.58亿元。排名靠前的恒生互联（513330）、军工龙头（512710）、医药ETF （512010），赎回金额分别为3.29亿元、2.85亿元、2.14亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159915 创业板 3.58 0.84 2.03 408.40 513330 恒生互联 3.29 2.89 0.50 474.95 512710 军工龙头 2.85 2.40 0.64 155.17 512010 医药ETF 2.14 1.34 0.38 552.74 159928 消费ETF 1.89 0.49 0.82 161.41 588030 科创指基 1.85 1.32 1.00 63.21 513060 恒生医疗 1.81 4.07 0.56 153.00 512660 军工ETF 1.27 1.43 1.06 135.77 512170 医疗ETF 1.27 1.52 0.34 781.50 513130 恒生科技 1.22 2.41 0.72 353.79 512000 券商ETF 1.08 1.37 1.04 221.25 512890 红利低波 1.08 0.09 1.17 151.35 159605 互联中概 0.94 2.37 1.08 42.67 159977 创业板TH 0.94 0.99 2.13 42.67 159992 创新药 0.93 2.52 0.82 120.38 数据来源巨灵财经
金融界06-10 11:47
APLD暴涨近50%，还能上车吗？
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代码：APLD）盘中暴涨48.46%，成交量突破2.39亿股，市值一夜之间从15亿美元跃升至近23亿。这波大涨背后的核心驱动，是一份与“英伟达生态核心成员”签下的长达15年、总价值70亿美元的AI数据中心租赁大单。但对于普通投资者来说，暴涨之后最关心的问题是：APLD还能不能上车？是短期爆炒，还是真正迎来基本面拐点？下面我们来拆解一下这家公司。一、Applied Digital：AI和HPC基础设施新星 Applied Digital Corporation总部位于德州达拉斯，主营业务为设计、建设并运营用于高性能计算（HPC）与人工智能（AI）场景的数据中心和云服务，服务客户包括AI模型开发商、机器学习公司以及加密挖矿客户。旗下的三大业务板块：数据中心托管业务云服务业务高性能计算托管业务二、暴涨的直接原因：70亿美元超级合同周一，APLD宣布与英伟达生态云计算公司CoreWeave签署两份高达70亿美元的合同，租期长达15年，这是APLD公司历史上最大的一笔交易，也是整个AI数据中心行业罕见的大额长约。合同细节如下：初始阶段（100MW）：于2025年底交付；第二阶段扩建（150MW）：于2026年年中交付；第三阶段预留（150MW）：可扩展，预计最早2027年上线；所有数据中心均位于APLD的Ellendale园区。 CoreWeave是谁？ CoreWeave（CRWV）是一家“新一代AI云服务商”，主打产品就是按需租赁高性能NVIDIA GPU群组，客户包括大型模型开发商、金融建模机构、生成式AI公司等。它曾多次获得英伟达投资，也被广泛认为是“OpenAI 以外最重要的NVIDIA合作伙伴”。这个合同本质上是：英伟达的算力生态，把底层硬件托付给了APLD来承载。三、市场为什么如此兴奋？这笔交易对市场的意义，远不止于“营收增加”，而是长期战略价值和估值逻辑重估： 1、超长期现金流支持估值上修 15年租期，意味着稳定、可预测的现金流入，直接改善APLD的盈利模型，让“未来收入折现”变得可靠。 2、完成转型，彻底脱离币圈叙事曾经的“加密矿场公司”如今靠AI数据中心重生，市场开始以“AI 基建龙头”而非“投机币股”看待它，估值体系大幅上调。 3、获得NVIDIA生态体系背书投资人非常清楚一点：如果CoreWeave和NVIDIA把任务交给APLD，说明它的技术能力和扩容能力已经获得一线客户信任。四、财务概况（截至2025年2月28日的Q3）季度收入：约5290万美元，同比增长22%，但低于市场预期。净亏损：约3610万美元，主要由于基础设施投资和云服务业务的调整。调整后EBITDA：约1000万美元，反映出在扩张阶段的盈利压力。目前的财务数据尚不亮眼，但这是典型的“前期投入巨大、后期回报递增”的商业模式。只要大合同顺利落地，营收将从2025年底开始快速释放，盈利能力也有望在2026年转正。五、APLD还能不能上车？这是所有人最关心的问题。如果你是中长线投资者，以下几点值得注意：题材方向无误：AI基础设施是整个十年最强确定性之一；合同含金量高：合作方强（CoreWeave）、租期长（15年）、总值大（70亿）；未来营收增长确定性强：合同保障收入增长，属于“订单先行型”逻辑；尚未全面被主流机构覆盖：大资金尚未完全布局，是阶段性机会。但也不能忽视以下风险：尚未盈利，资金链仍需紧密跟踪；高度依赖单一客户，存在集中度风险；建设进度、用电许可、供应链等仍可能造成延期； AI投资热度回调时，此类概念股可能波动剧烈。
金融界06-10 07:47
中资券商股崛起：光大证券飙涨超5%，中信证券中金公司紧随其后
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券商板块的集体上涨推动了市场情绪升温，成交量显著放大，显示出资金对该板块的青睐。领涨券商分析光大证券成为本轮上涨的领头羊，涨幅超5%，得益于其在自营业务和财富管理领域的持续优化。光大证券在2024年年报中披露，其自营业务收入同比增长129.39%，权益投资策略的多资产布局显著提升了收益能力。光大证券首席执行官赵陵在近期表示：“2025年，公司将继续深化财富管理转型，聚焦高净值客户服务。”弘业期货同样表现亮眼，涨幅超5%，主要受惠于期货市场交易活跃度提升及大宗商品价格波动带来的机会。中国银河上涨超4%，其广泛的零售业务网络和北交所业务优势为其股价提供了支撑。中国银河2024年新增客户超150万户，金融产品代销规模同比增长6.15%。中国银河董事长陈亮近期表示：“公司将进一步巩固零售业务优势，加速数字化转型。”中信证券和中金公司作为行业龙头，分别上涨超3%，受益于投行业务和国际化布局的稳健表现。中信证券2024年自营业务收入达263.45亿元，稳居行业第一，而中金公司则在跨境融资领域保持领先。券商涨幅核心驱动因素光大证券超5% 自营业务优化，财富管理转型弘业期货超5% 期货市场活跃，大宗商品机会中国银河超4% 零售业务优势，北交所业务增长中信证券超3% 自营业务领先，投行业务稳健中金公司超3% 跨境融资优势，国际化布局宏观驱动因素中资券商股的集体走强与多重宏观因素密切相关。首先，中国经济在2025年第一季度展现出稳中向好的态势，国内消费和投资活动回暖，提振了资本市场信心。其次，监管层持续推动证券行业供给侧改革，支持头部券商通过并购重组提升竞争力，市场对汇金系券商整合的预期升温。此外，货币政策宽松预期增强，市场流动性充裕，为券商板块提供了资金支持。近期中美贸易摩擦缓和的信号也降低了市场不确定性，吸引外资回流港股市场。华泰证券在最新报告中指出：“券商板块在政策支持和市场回暖的背景下，短期内有望延续上行趋势。” 行业趋势与展望 2025年，券商行业正处于转型与整合的关键阶段。自营业务成为业绩增长的核心驱动力，头部券商如中信证券、华泰证券和中金公司的自营收入已占总营收的30%-40%。财富管理业务亦是转型重点，中国银河和光大证券在金融产品代销和投顾服务方面表现突出。国际化业务竞争加剧，中金公司和中信证券在海外市场的影响力持续扩大。此外，行业并购重组浪潮加速，汇金系券商如中国银河和中金公司的潜在整合备受关注。中金公司董事长陈亮表示：“公司将积极响应监管政策，探索业务协同与资源整合机会。” 趋势代表券商核心特点自营业务增长中信证券、中金公司多资产策略，收益能力提升财富管理转型中国银河、光大证券金融产品代销，投顾服务优化国际化布局中金公司、中信证券跨境融资，海外市场扩张编辑总结中资券商股在港股市场的强劲表现反映了行业基本面的改善与市场信心的回升。光大证券和弘业期货凭借自营与期货业务的突出表现领涨，中国银河、中信证券和中金公司则在零售、投行和国际化领域展现出稳健实力。宏观经济向好、政策支持和流动性宽松共同驱动了板块上涨。展望未来，券商行业在自营、财富管理和国际化业务的推动下仍有增长潜力，但需警惕市场波动与地缘政治风险。投资者应关注头部券商的整合动态与业绩表现，审慎把握投资机会。 2025年相关大事件 2025年6月5日：港股中资券商股集体走强，光大证券、弘业期货涨超5%，中国银河涨超4%，中信证券、中金公司涨超3%，板块成交活跃。 2025年3月1日：市场传闻中金公司与中国银河可能通过换股合并，双方股价大涨，中央汇金系券商整合预期升温。 2025年2月26日：中金公司和中国银河A股双双涨停，H股涨幅超17%，券商板块受整合传闻刺激尾盘拉升。 2025年1月26日：中信证券2024年净利润超217亿元，领跑券商行业，国泰君安、中国银河等头部券商净利均超百亿。专家点评 2025年6月6日，Laura Wang，摩根士丹利中国首席市场策略师：“中资券商股的上涨得益于政策支持和市场流动性改善，头部券商如中信证券和中金公司在自营和投行业务上的优势将持续巩固。” 来源：新浪财经 2025年6月5日，Zhang Yidong，兴业证券全球策略首席分析师：“光大证券和弘业期货的强势表现反映了市场对券商自营和期货业务的看好，行业整合预期将进一步推升板块估值。” 来源：21经济网 2025年5月15日，Catherine Yeung，富达国际亚太区投资总监：“中国银河的零售业务网络为其提供了稳定的现金流，券商板块在经济复苏中的配置价值日益凸显。” 来源：腾讯财经 2025年4月10日，David Tepper，Appaloosa Management创始人：“中资券商在财富管理和国际化领域的转型为长期增长奠定了基础，中金公司等龙头值得关注。” 来源：财联社 2025年3月20日，Alec Kersman，太平洋投资管理公司（Pimco）亚太区负责人：“港股券商板块的估值修复正在进行，政策驱动的行业整合将为头部券商带来更多机会。” 来源：Myzaker财经报道来源：今日美股网
今日美股网06-10 00:11
潼关黄金暴跌超6%，港股黄金股全线走弱
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动及市场避险情绪降温密切相关，板块整体成交量放大，显示出资金流出迹象。本轮下跌终结了黄金股近期的反弹行情，市场关注后续金价走势及板块修复潜力。主要黄金股表现潼关黄金跌幅最大，达6.05%，主要受国际金价回调及公司中小市值特性导致的波动性放大影响。潼关黄金2024年报显示，其黄金产量同比增长8%，但成本上升压缩了利润率。公司首席执行官在近期表示：“我们正优化生产流程，以应对金价波动带来的挑战。”招金矿业下跌4.76%，尽管其国内矿山运营稳定，但海外项目面临地缘政治风险，拖累股价表现。招金矿业董事长翁占斌近期表示：“公司将加大国内矿山投资，降低海外风险敞口。” 赤峰黄金下跌4.33%，其H股自2025年3月上市以来表现低迷，叠加海外矿山高税负问题，市场信心不足。赤峰黄金2024年中报显示，老挝金铜矿和加纳瓦萨金矿税率分别高达33.33%和35%。山东黄金跌幅为4.19%，作为行业龙头，其抗跌能力较强，但仍受金价下行压力影响。山东黄金2024年黄金产量达41吨，同比增长5%，其稳健运营为股价提供一定支撑。公司跌幅核心影响因素潼关黄金 6.05% 金价回调，中小市值波动性大招金矿业 4.76% 海外项目地缘风险，成本压力赤峰黄金 4.33% 海外高税负，H股上市后表现低迷山东黄金 4.19% 金价下行，龙头抗跌能力较强宏观驱动因素黄金股走弱的背后，宏观因素起到关键作用。首先，国际金价近期承压，现货黄金价格自5月底高点回落，6月5日盘中跌至3200美元/盎司附近，较历史高点3330美元/盎司明显下滑，拖累黄金股表现。其次，美联储货币政策不确定性增加，市场对降息预期降温，削弱了黄金的避险吸引力。盛宝银行大宗商品策略主管奥利·汉森表示：“美国经济数据强于预期，降低了降息的可能性，金价短期内面临调整压力。”此外，美元指数走强进一步压制金价。港股市场整体风险偏好回升，资金从避险资产转向科技和金融板块，也加剧了黄金股的资金流出。行业趋势与展望 2025年，黄金行业面临机遇与挑战并存。全球央行购金需求仍是支撑金价的重要因素，中国央行自2024年以来连续增持黄金储备，2025年3月增持量达12吨，显示长期看涨信心。然而，短期内金价波动加剧，中小型黄金企业如潼关黄金和赤峰黄金面临成本与现金流压力。行业整合趋势加速，龙头企业如山东黄金通过技术升级和并购增强竞争力。华安基金分析称：“黄金股在避险需求和通胀预期下仍有配置价值，但需关注金价波动风险。”未来，地缘政治紧张局势可能为金价提供支撑，但企业盈利能力将成为股价分化的关键。趋势代表企业核心特点央行购金山东黄金长期支撑金价，龙头受益行业整合招金矿业并购加速，规模效应显现成本压力潼关黄金、赤峰黄金中小型企业盈利承压编辑总结港股黄金股集体走弱，潼关黄金跌超6%，招金矿业、赤峰黄金和山东黄金均录得显著跌幅，反映了国际金价回调与避险需求降温的短期冲击。宏观层面，美联储政策不确定性和美元走强压制金价，资金流向高成长板块进一步加剧黄金股压力。尽管如此，全球央行购金和地缘政治风险为金价提供长期支撑，龙头企业抗跌能力较强。投资者需关注金价走势与企业成本控制能力，谨慎把握黄金股的配置机会。 2025年相关大事件 2025年6月5日：港股黄金股全线下跌，潼关黄金跌超6%，招金矿业跌4.76%，赤峰黄金跌4.33%，山东黄金跌4.19%，金价回调拖累板块表现。 2025年3月11日：赤峰黄金H股上市次日跌逾8%，收报13.2港元，募资26.76亿港元用于矿场升级及收购，市场反应冷淡。 2025年3月10日：中国央行连续第四个月增持黄金储备，新增12吨，提振黄金股短期情绪，山东黄金盘中涨超3%。 2025年1月21日：灵宝黄金涨超16%，发布2024年业绩预告，预计归母净利润同比增长110%-140%，黄金股板块活跃。专家点评 2025年6月6日，Ole Hansen，盛宝银行大宗商品策略主管：“金价短期回调属正常调整，美元走强和降息预期减弱是主要压力，但央行购金需求将为金价提供长期支撑。” 来源：英为财情 2025年6月5日，Laura Wang，摩根士丹利中国首席市场策略师：“港股黄金股的下跌与金价波动同步，中小型企业如潼关黄金受成本压力影响更大，建议关注山东黄金等龙头。” 来源：新浪财经 2025年5月20日，Catherine Yeung，富达国际亚太区投资总监：“黄金股在避险需求降温时易受冲击，但地缘政治风险和通胀预期仍为其提供配置价值。” 来源：腾讯财经 2025年4月10日，David Tepper，Appaloosa Management创始人：“黄金市场短期波动不改长期趋势，招金矿业等企业的国内布局有助于抵御海外风险。” 来源：财联社 2025年3月15日，Zhang Yidong，兴业证券全球策略首席分析师：“赤峰黄金H股表现低迷反映了市场对其海外项目风险的担忧，黄金股需等待金价企稳。” 来源：21经济网来源：今日美股网
今日美股网06-10 00:11
华兴资本控股飙涨超9%，港股稳定币概念股掀热潮
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的涨幅。稳定币概念股的强劲表现推动板块成交量显著放大，资金流入明显，反映了市场对区块链金融创新的热情以及对监管政策利好的预期。领涨企业分析华兴资本控股以超9%的涨幅成为板块明星，其在区块链和数字金融领域的战略布局备受市场关注。作为新经济投行龙头，华兴资本近年来积极投资Web3和稳定币相关企业，其2024年年报显示，金融科技投资组合收益率达15%。华兴资本首席执行官包凡近期表示：“稳定币是金融科技的未来，我们将继续加大在区块链领域的投资。”联易融科技上涨超7%，受益于其供应链金融平台与稳定币支付的深度整合，公司2024年交易额同比增长25%，显示出强劲增长动能。联易融科技首席执行官宋群表示：“稳定币技术将显著提升跨境支付效率。” 连连数字涨幅近5%，其子公司DFX Labs于2024年底获得香港虚拟资产交易平台许可，成为香港十大持牌加密交易所之一。连连数字与稳定币初创企业RD InnoTech的合作进一步增强了市场信心。中国光大控股上涨近4%，作为Circle（USDC发行方）的早期投资者，其股价受Circle即将在纽交所上市的利好推动。光大控股自2016年通过光大-IDG产业基金投资Circle，持股比例约为5%，Circle IPO估值达72亿美元，显著提振了光大控股的估值预期。公司涨幅核心驱动因素华兴资本控股超9% Web3投资布局，金融科技收益率提升联易融科技超7% 供应链金融与稳定币支付整合连连数字近5% 虚拟资产交易许可，稳定币合作中国光大控股近4% Circle IPO估值提升，早期投资回报宏观驱动因素稳定币概念股的集体上涨与多重宏观因素密切相关。首先，香港特区政府于2025年5月30日正式通过《稳定币条例》，并将于8月1日生效，成为全球首个建立全面稳定币监管框架的地区，显著提振市场信心。其次，全球稳定币市场规模持续扩大，截至2025年6月，全球稳定币总市值达2484亿美元，其中USDC占比24%，显示出稳定币在数字支付中的重要性。此外，美国参议院讨论的《GENIUS法案》有望为稳定币提供清晰监管框架，进一步推动全球资本流入。中信证券研究报告指出：“全球监管框架的完善将推动稳定币与传统金融的深度融合。” 同时，市场对区块链技术在跨境支付和资产代币化领域的应用前景持乐观态度，吸引资金涌入相关板块。行业趋势与展望 2025年，稳定币行业进入快速发展期。香港作为亚洲金融中心，凭借完善的监管框架和创新生态，吸引了众多稳定币发行商和区块链企业入驻。ZA Bank作为香港首家提供稳定币储备服务的银行，其母公司众安在线股价自2024年11月以来累计上涨超60%。跨境支付成为稳定币应用的核心场景，连连数字和联易融科技在这一领域表现突出。行业整合趋势显现，头部企业如华兴资本控股通过投资和并购巩固市场地位。华兴资本近期表示：“我们计划在2025年追加5亿元用于区块链和稳定币相关投资。” 未来，稳定币与现实世界资产（RWA）的结合将成为新增长点，但监管合规和储备资产透明度仍是行业挑战。趋势代表企业核心特点监管框架完善众安在线香港稳定币条例生效，合规优势凸显跨境支付应用连连数字、联易融科技支付效率提升，市场规模扩大行业投资热潮华兴资本控股 Web3和稳定币项目投资加速编辑总结港股稳定币概念股盘初集体拉升，华兴资本控股涨超9%，联易融科技、连连数字和中国光大控股紧随其后，显示出市场对区块链金融创新的强烈热情。香港《稳定币条例》的通过、全球稳定币市场扩张以及美国监管政策预期共同驱动了板块热潮。企业层面，华兴资本在Web3投资、联易融科技在供应链金融、连连数字在跨境支付以及光大控股在Circle IPO的布局为股价提供了支撑。未来，稳定币行业的增长潜力依赖于监管合规和技术创新，投资者需关注政策变化和企业战略执行力，审慎把握投资机会。 2025年相关大事件 2025年6月5日：港股稳定币概念股集体拉升，华兴资本控股涨超9%，联易融科技涨超7%，连连数字涨近5%，中国光大控股涨近4%，板块成交活跃。 2025年5月30日：香港特区政府通过《稳定币条例》，宣布将于8月1日生效，成为全球首个全面监管稳定币的地区，提振相关概念股。 2025年3月10日：连连数字子公司DFX Labs获香港虚拟资产交易平台许可，股价盘中涨超20%，稳定币合作项目受关注。 2025年1月15日：中国光大控股因Circle IPO估值提升，股价累计上涨25%，市场看好其早期投资回报。专家点评 2025年6月6日，Laura Wang，摩根士丹利中国首席市场策略师：“香港的稳定币监管框架为市场提供了确定性，华兴资本和连连数字等企业在区块链金融领域的布局将持续受益。” 来源：新浪财经 2025年6月5日，Zhang Yidong，兴业证券全球策略首席分析师：“稳定币概念股的上涨反映了市场对数字金融创新的追捧，联易融科技在供应链金融的突破尤为亮眼。” 来源：21经济网 2025年5月25日，Catherine Yeung，富达国际亚太区投资总监：“中国光大控股因Circle IPO的潜在回报而受到追捧，稳定币行业的长期潜力值得关注。” 来源：腾讯财经 2025年4月20日，David Tepper，Appaloosa Management创始人：“稳定币是金融科技的下一个风口，香港市场的政策支持为华兴资本等企业创造了独特机会。” 来源：财联社 2025年3月15日，Kevin Cui，OSL数字资产交易平台首席执行官：“香港的稳定币监管生态吸引了全球资本，连连数字和联易融科技在跨境支付领域的应用前景广阔。” 来源：链得得来源：今日美股网
今日美股网06-10 00:11
摩根士丹利上调港交所目标价至500港元，交易活跃与IPO热潮助推信心
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作为全球资本市场的吸引力持续增强。港股成交量放大与政策支持共同推动市场信心，摩根士丹利认为香港金融体系已触底反弹，未来增长动能可期。港交所表现分析香港交易所2024年业绩亮眼，股东应占利润同比增长10%至130.5亿港元，符合市场预期。交易活跃度显著提升，2024年日均成交额较2023年增长约20%，达1500亿港元。IPO市场复苏是核心驱动，2024年共录得71宗新股上市，募资总额达880亿港元。港交所首席执行官陈翊庭在2025年2月表示：“地缘政治与宏观不确定性仍存，但交易与IPO的兴趣回暖为2025年带来谨慎乐观的前景。”港交所通过缩短IPO申请流程、优化价格发现机制等改革，进一步吸引内地企业赴港上市，巩固其作为全球IPO中心的地位。指标 2024年数据同比变化股东应占利润 130.5亿港元增长10% 日均成交额 1500亿港元增长20% IPO募资额 880亿港元增长90% IPO市场热潮 2024年，香港IPO市场显著复苏，募资总额同比增长90%，达880亿港元，其中消费品行业表现突出，一家大型中国家电企业IPO募资357亿港元，占全年总额的64%。港交所通过推出“18C条款”放宽科技公司上市要求，吸引了多家AI与高科技企业。2025年第一季度，港股IPO市场延续热潮，募资额达33亿美元，同比增长超六倍。摩根士丹利首席中国股市策略师Laura Wang表示：“香港IPO市场的结构性改革与内地政策支持共同推动了资本流入，科技与消费板块将成为未来亮点。”市场预计，2025年香港IPO活动将进一步受益于内地刺激政策与全球流动性宽松。市场 2024年IPO募资额同比增长核心行业香港 880亿港元 90% 消费品、科技内地A股 868亿人民币 -74% REITs、科技宏观驱动因素港股市场的强劲表现受多重宏观因素支撑。首先，中国内地经济在2025年初展现韧性，刺激政策推动消费与投资回暖，恒生指数年初至今上涨超17%。其次，香港特区政府优化金融市场政策，吸引内地企业赴港融资，港交所的改革措施进一步提升市场效率。全球流动性宽松预期增强，美联储降息信号为新兴市场注入信心。摩根士丹利报告指出：“中国股权市场的结构性转变正在发生，香港市场将受益于科技板块崛起与估值修复。”此外，地缘政治紧张局势缓解和人民币汇率稳定也为港股提供了有利环境。编辑总结摩根士丹利上调港交所目标价至500港元，反映了香港资本市场交易活跃与IPO热潮的强劲动能。港交所2024年利润增长10%，IPO募资额激增90%，得益于内地政策支持与市场改革。消费品与科技板块的IPO热潮显示香港作为全球融资中心的吸引力。宏观经济复苏、流动性宽松与地缘政治缓和为市场提供支撑，但全球宏观不确定性仍需警惕。投资者应关注港交所的持续改革与科技股表现，审慎把握港股市场的配置机会。 2025年相关大事件 2025年6月5日：摩根士丹利上调港交所目标价至500港元，重申超配评级，称交易活跃与IPO表现强劲，提振市场信心。 2025年2月27日：港交所公布2024年财报，股东应占利润达130.5亿港元，同比增长10%，IPO募资额增长90%至880亿港元。 2025年2月20日：摩根士丹利预测恒生指数2025年底达24000点，港股将跑赢内地市场，科技板块为主要驱动力。 2025年1月22日：中国内地企业加速赴港上市，港股IPO募资额达33亿美元，同比增长超六倍，消费品与科技板块领跑。专家点评 2025年6月6日，Laura Wang，摩根士丹利中国首席市场策略师：“港交所的交易活跃与IPO热潮反映了香港市场的结构性复苏，科技与消费板块的增长潜力将持续吸引全球资本。” 来源：摩根士丹利报告 2025年6月5日，Zhang Yidong，兴业证券全球策略首席分析师：“港交所的改革措施与内地政策支持共同推动了IPO市场回暖，香港作为全球融资中心的地位进一步巩固。” 来源：21经济网 2025年5月20日，Catherine Yeung，富达国际亚太区投资总监：“港股市场的交易量放大与IPO增长显示出强劲动能，港交所的制度创新为其长期发展奠定了基础。” 来源：腾讯财经 2025年4月15日，David Tepper，Appaloosa Management创始人：“香港IPO市场的复苏得益于内地企业的融资需求，港交所在全球资本市场的竞争力将持续增强。” 来源：财联社 2025年3月10日，Bonnie Chan，香港交易所首席执行官：“尽管地缘政治与宏观不确定性存在，香港市场在2025年的交易与IPO表现令人振奋，改革措施将进一步吸引优质企业。” 来源：港交所新闻发布会来源：今日美股网
今日美股网06-10 00:11
特朗普签署行政令助推无人机与空中出租车，Joby Aviation飙涨超12%
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单日交易活跃，Joby和Archer的成交量较前日增长约30%。股票代码 6月6日收盘价涨幅核心驱动 Joby Aviation JOBY 8.44美元超12% 迪拜服务计划，丰田投资 Archer Aviation ACHR 10.97美元近10% Midnight测试进展，技术优势 Unusual Machines UMAC 7.74美元近6% 顾问任命，政策利好行政令详情特朗普签署的三项行政令旨在推动无人机与eVTOL行业发展并加强空域安全：1. 无人机商业化：要求联邦航空管理局（FAA）在30天内提出“超视距”（BVLOS）无人机操作规则，240天内发布最终法规，加速商业无人机送货和公共安全应用。 2. eVTOL试点计划：设立为期三年的eVTOL整合试点计划（eIPP），选择至少五个项目，覆盖货运、医疗救援和空中出租车，Joby和Archer等公司有望受益。 3. 空域安全：成立联邦任务小组，限制敏感区域无人机飞行，增强实时检测技术，应对犯罪与恐怖主义威胁，同时减少对外国无人机（尤其是中国厂商）的依赖。白宫科技政策办公室主任Michael Kratsios表示：“这些措施将推动美国在无人机与空中出租车领域的领导地位，同时确保空域安全。” 宏观驱动因素行政令的签署正值美国低空经济快速发展的关键时期。全球eVTOL市场预计到2030年达570亿美元，年复合增长率超20%。美国经济韧性与宽松货币政策预期（2025年降息两次）为科技股提供了流动性支持。特朗普政府强调减少对中国无人机厂商（如DJI）的依赖，提振本土企业如Unusual Machines的市场前景。地缘政治缓和与2026年世界杯、2028年奥运会等大型活动的需求进一步刺激了对无人机与eVTOL的投资热情。花旗上调标普500目标价至6300点，凸显市场对科技与创新板块的乐观情绪。行业趋势与展望无人机与eVTOL行业正迎来政策与技术双重推动。FAA加速BVLOS规则制定将释放商业无人机潜力，亚马逊等零售巨头有望扩大无人机送货规模。eVTOL领域，Joby Aviation和Archer Aviation在城市空中出行（UAM）市场占据先机，预计2026年商业化服务覆盖主要城市。Unusual Machines等小型无人机企业则受益于国防与公共安全需求增长。行业整合加速，Joby与丰田的合作模式或成为模板。然而，监管合规、电池技术与空域管理仍是挑战。长期看，AI与自动驾驶技术的融合将进一步提升行业效率与安全性。趋势代表公司核心特点 BVLOS商业化 Unusual Machines 无人机送货与公共安全应用 eVTOL发展,UA Joby、Archer 城市空中出行，商业服务2026年启动行业整合 Joby、丰田制造与技术合作加速编辑总结特朗普的行政令点燃了美股无人机与eVTOL概念股的热潮，Joby Aviation夜盘涨超12%，Archer Aviation涨近10%，Unusual Machines涨近6%。政策支持BVLOS操作、eVTOL试点与空域安全，叠加经济复苏与地缘政治利好，推高了市场热情。科技与低空经济板块的长期潜力可期，但监管与技术瓶颈仍需突破。投资者应关注政策执行与企业进展，谨慎把握短期波动中的机会。 2025年相关大事件 2025年6月6日：特朗普签署行政令支持无人机与eVTOL发展，Joby Aviation夜盘涨超12%，Archer Aviation涨近10%，Unusual Machines涨近6%。 2025年6月3日：Joby Aviation与阿联酋签署谅解备忘录，计划2025年底在迪拜启动空中出租车服务，股价盘中涨超5%。 2025年4月14日：Archer Aviation完成Midnight飞机关键测试，计划2026年商业化，股价单日上涨8%。 2024年12月27日：Unusual Machines宣布小唐纳德·特朗普担任顾问，股价累计上涨263%以来最大单日涨幅。专家点评 2025年6月7日，Michael Kratsios，白宫科技政策办公室主任：“特朗普的行政令将加速美国在无人机与eVTOL领域的全球领导地位，同时确保空域安全。” 2025年6月7日，Scott Chronert，花旗首席美国股票策略师：“低空经济板块因政策利好而活跃，Joby与Archer的长期增长潜力值得关注。” 来源：花旗报告 2025年6月6日，Laura Wang，摩根士丹利中国首席市场策略师：“无人机与eVTOL行业的政策支持将推动美股科技板块估值修复，短期波动需谨慎。” 来源：新浪财经 2025年6月5日，Blake Scholl，Boom Supersonic首席执行官：“行政令为先进航空技术开辟了新赛道，美国企业将迎来巨大机遇。” 2025年4月15日，Joanne Chiao，TrendForce分析师：“Joby与Archer的技术领先与政策支持相结合，将加速eVTOL商业化进程。” 来源：今日美股网
今日美股网06-10 00:11
大爆发！最强主线狂飙
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加，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。业绩增长，估值修复，外加市场流动性充裕，创新药行业大概率已经进入到“双击”阶段。 02 后续上涨动力在哪？实际上，创新药的成长性一直都不低，这里有几组关键数据： 1、市场规模：10年翻10倍 2013年，中国创新药市场规模不足500亿，2023年已突破5000亿，年增速长期保持在20%-30%（对比全球创新药市场增速仅5%-7%），预计2030年将突破1.5万亿，成为全球第二大创新药市场！ 2、临床管线爆发：从“跟跑”到“并跑” 2013年，中国在研新药管线仅占全球3%，2023年飙升至20%+，数量仅次于美国。其中，中国的肿瘤药PD-1/PD-L1临床数量占全球一半，CAR-T临床试验数全球第二（仅次于美国）。 3、融资额：10年涨100倍 2013年，创新药领域年融资额不到50亿，2021年峰值超5000亿（港股18A+科创板助力）。2023年虽遇资本寒冬，但全年融资仍超2000亿，Biotech上市公司数量10年增长20倍。最值得关注的，还要数License-out（出海）方面的迅速增长。 2025年初，国内创新药频现大额License out交易。截至2月18日，国产创新药BD出海交易数量22项，同比增长29%，而同期全球创新药交易110项，同比增长3%，中国创新药全球份额明显提升。 2019年以来，中国创新药BD出海项目平均金额持续增长，2024 年超5亿美元，总金额超过10亿美元或首付款超2亿美元的出海交易项目达21笔，较2023年增加2笔。 2024年，全球大型药企专利采购中有31%的分子来自中国，中国已经成为仅次于美国的创新药管线研发地。2024年中国创新药License-out交易总额突破519亿美元，2025年一季度交易额达369亿美元，已接近2023年全年水平。同时，国内创新药市场也在持续扩容。中国核心医院市场规模已达到8822亿元，年复合增长率达3.3%。医保目录扩容和政策优化加速了创新药的份额提升，2024年创新药在中国核心医院市场中的份额已提升至29%。总结下来，创新药未来仍然源源不断受惠于国际和国内两大市场，并成为和AI、机器人、自动驾驶、半导体等并肩前进的一个新兴科技赛道。不过，创新药领域虽前景广阔，但从实验室研发、临床，再到获批上市，涉及复杂的医学生物学、研究难度极大，更遑论直接投资个股，且开通港股通门槛较高。在此情形下，借道ETF成为成为很多投资者的选择。目前市面上与港股创新药投资相关的指数纷繁多样，如恒生港股通创新药、恒生创新药、恒生生物科技、恒生医药保健等。从今年的业绩表现来看，恒生港股通创新药指数年内涨幅高达61.91%，位居有ETF挂钩的港股医药指数第一，可谓是港股创新药中“最锋利的矛”。亮眼的业绩表现得益于指数的编制方式，每个成份股将按其与创新药业务关联性获得一个相关性分数，排名最低5%的公司会被剔除。因此，恒生港股通创新药指数的40只成份股高度聚焦医药产业高成长环节，β纯度较强，行业集中度较高，对创新药行业的表征性较好。前十大成份股涵盖信达生物、石药集团、药明生物、百济神州，同时第七大成份股三生制药占比为5.15%，是目前“三生”含量最高的指数。恒生创新药(159316)是市场唯一跟踪恒生港股通创新药指数的ETF，市场交投活跃，今年日均成家额超1亿元，可T+0交易，是高效把握国内创新药产业全球竞争力提升的工具。 03 竞争力来自哪里？很多人会问，中国创新药的竞争里到底来自哪里？为何能够短短的十多年时间里，就做到目前的位置？原因并不复杂，主要源于中国在创新药上的研发效率和成本优势。近年来国内药企在早期临床前耗费时间相较海外竞争对手缩短约25%-55%，据麦肯锡数据，临床前阶段中国药企花费时间约为行业平均的1/2。基于效率和成本优势，2024年中国企业的创新药管线数量较2021年增长近1倍，其中FIC药物（首创新药）增长近1倍；60种药物从FF药物（快速跟进药物）转变为FIC药物（首创新药），开发进度赶上或超过全球同行。同靶点同类型临床进度最快的药物中，来源于中国的品种占比不断提升，表明中国药企对新靶点新类型药物的相应及研发推进速度越来越快。2024年中国企业全球同靶点同类型进度最快药物数量达120个，占比超30%。虽然医药行业也存在贸易保护问题，但创新药采用的BD（license out）方式，只涉及专利的授权，临床开发、生产、销售都是MNC自行负责，数据会保留在当地市场，是风险最小的出海方式，被直接禁止的可能性不高。另外，AI在医药领域的应用，也大力推动全球创新药产业的增长。 AI驱动的药物开发有望将新药上市时间缩短近40%（从13年->8年），将药物研发总成本降低4倍（24亿美元->6亿美元）。据麦肯锡预测，生成式AI预计每年将在制药行业价值链中产生600亿到1100亿美元的价值，成为多个产业巨头投入方向。中国在AI领域也处于全球前排位置，特别是DS、AI芯片方面的突破，使得中国AI在追赶世界先进水平方面又迈进了一大步。凭借着效率、成本，以及AI方面的竞争优势，可以预见，中国的创新药未来依然有望继续维持高增长，并有能力积极参与到全球竞争中。 04 结语对于下半年，不少机构都给出了自己的观点，有乐观的，也有谨慎的。综合来看，尽管外部仍有不少利空扰动，但内部托底力量同样强大，股指下行空间相对有限，短期股指维持区间震荡概率较高，建议耐心等待泛科技、创新药、战略金属等板块调整后的机会。这个看法相对比较容易得到市场的认同。但今天，恒生指数创出4月对等关税出台后的新高，沪指也一度重回3400点，表明市场做多的动能仍然很充沛，正一步步向上突破。而在这种情况下，那些已经被证明有中长线增长逻辑支撑的高弹性板块，特别是AI、创新药、机器人、自动驾驶、半导体等等，自然会成为增量资金重点关注的对象。而凭借着低估值、高成长性，创新药是所有成长板块中不可忽视的一个细分领域。
格隆汇06-09 17:08

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