FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

Coinbase与PNC Bank合作推出加密货币服务，传统金融加速融合，预示数字资产主流化新篇章

效应港股市场对美股加密热潮反应敏感，恒生科技指数7月23日上涨2.48%，部分受区块链概念股推动。欧科云链（01499.HK）等公司可能受益于全球加密服务需求增长，股价年内上涨约20%。腾讯控股（00700.HK）在区块链支付领域的布局也可能因市场情绪升温而获得提振，7月23日其股价上涨4.94%。然而，内地对加密货币的严格监管可能限制港股相关板块的长期涨幅。公司股票代码最新股价（港元）周涨跌幅腾讯控股 00700.HK 365.20 +4.94% 欧科云链 01499.HK 1.45 +2.1% 国际权威投行点评摩根士丹利认为，PNC与Coinbase的合作标志着传统金融与加密市场的深度融合，预计更多银行将效仿，但监管风险仍需警惕。 —— Morgan Stanley，2025年7月22日 Piper Sandler表示，Coinbase的CaaS平台为银行提供低成本进入加密市场的途径，预计其机构业务收入将显著增长，目标价上调至350美元。 —— Piper Sandler，2025年7月22日巴克莱指出，PNC的加密服务可能吸引高净值客户，但需关注加密市场波动和SEC监管对长期盈利的影响。 —— Barclays，2025年7月22日编辑总结 Coinbase与PNC Bank的合作是传统金融与数字资产融合的里程碑，标志着加密货币从边缘走向主流。PNC利用Coinbase的CaaS平台快速进入加密市场，满足客户对便捷、安全数字资产服务的需求，同时为Coinbase提供银行服务，体现双方互利模式。美股市场中，Coinbase及加密矿企股价受提振，港股区块链概念股也因全球加密热潮而受益。然而，加密市场的高波动性、SEC监管不确定性及内地政策风险可能限制长期潜力。投资者应关注PNC加密服务的推出进度及Coinbase的机构业务增长，同时警惕比特币价格波动和监管变化。建议分散投资于加密相关股票如Coinbase和欧科云链，同时保留现金头寸以应对市场不确定性。常见问题解答 Coinbase与PNC合作的意义是什么？答：合作使PNC客户可直接通过银行账户买卖和持有加密货币，标志着传统金融与数字资产的融合，响应了市场对安全加密服务的需求。合作对Coinbase股价有何影响？答：合作消息推高Coinbase股价，Piper Sandler上调目标价至350美元，反映市场对数字资产前景的乐观预期。港股市场如何受此影响？答：港股区块链概念股如欧科云链和腾讯可能受益于全球加密热潮，但内地监管政策可能限制涨幅。合作面临哪些风险？答：加密市场波动、SEC监管收紧及技术整合问题可能影响PNC服务的盈利能力和稳定性，投资者需谨慎评估。投资者应如何布局？答：建议关注Coinbase、MARA等加密相关股票，逢低买入，同时投资港股区块链概念股如腾讯，保留现金以应对市场波动。来源：今日美股网

今日美股网07-24 00:10

回顾历史，中国牛市又来了吗？

易亏钱的。 $恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$

老虎证券07-23 19:29

ETF复盘0723-沪指盘中站上3600点，港股科技ETF（159751）十连涨

月23日，港股主流指数集体收涨。其中，恒生科技指数上涨2.48%，涨幅相对居前。行业板块方面，非银金融（1.29%）、美容护理（0.59%）、家用电器（0.58%）板块涨幅居前，建筑材料（-2.27%）、国防军工（-1.60%）、机械设备（-1.29%）板块跌幅居前。二、今日热点追踪科技消息面上，2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日开幕，3000余项将前沿展品集中亮相，包括100余款“全球首发”“中国首秀”的重磅新品，规模创历届之最，阿里巴巴、腾讯、宇树科技等将首发或带来亮点产品应用。华创证券指出，随着关税博弈节奏趋缓及业绩期结束，科技主线对产业催化更为敏感。AI应用领域持续发展，多模态模型可控性提升，AI短剧等临近商业化奇点。此外，AI陪伴、AI教育等细分方向也呈现积极进展，符合个性化需求且用户付费意愿高。影视行业进入暑期旺季，景气度保持高位，供需共振逻辑持续。游戏板块核心产品数据向好，建议关注后续布局机会。整体来看，港股科技板块在AI驱动及产业催化下具备配置价值。行业板块相关产品：港股科技ETF（159751），场外联接A（021294），联接C（021295），联接I（022884）证券消息面上，今日午间，香港金管局总裁余伟文于汇思发文称，将于下周公布“稳定币发行人发牌制度”的摘要说明，虚拟资产概念持续演绎，市场风险偏好延续活跃。此外，A股市场融资余额突破1.9万亿元，A股ipo边际修复，H股ipo行情回暖下，市场流动性预计延续充裕。业内人士表示，从基本面来看，目前共有29家上市券商发布业绩预告，净利润同比增速均在40%以上，整体表现超出此前预期，预计得益于25H1ADT同比高增、A股增发和H股IPO修复叠加券商23/24年增配OCI权益，24年实现分红于今年二季度确认共同推动。业绩高增为板块上行提供支撑。从板块表现来看，年初至今，券商相较大盘及大金融内部的银行、保险明显跑输，相对大盘负超额近5个百分点。基于此滞涨现状，结合历史上券商板块的补涨效应，看好行业估值修复。总结来看，2025年市场交投维持高位叠加权益市场上行带来的基本面修复是券商股上涨的核心驱动因素，另外并购重组主线新进展和金融科技新变化也是板块重要催化，建议积极布局。行业板块相关产品：证券ETF龙头（159993）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 17:50

ETF日报|恒生科技HKETF(513890)收涨2.65%，近3月涨幅居同类产品第一，港股红利指数ETF(513630)连续3日获资金净流入

收涨1.62%，报25538.07点；恒生科技指数收涨2.48%，报5745.74点；国企指数收涨1.82%，报9241.20点。截至2025年7月23日，摩根基金旗下涨幅居前的产品为恒生科技HKETF(513890)、科创信息技术ETF摩根(588770)、港股红利指数ETF(513630)、中证A50ETF指数基金(560350)涨幅分别为2.65%、1.04%、0.13%、0.09%。其中，恒生科技HKETF收盘价格创近3月新高，近3月涨幅排名可比基金1/10。截至2025年7月23日，摩根基金旗下成交额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、港股红利指数ETF(513630)、恒生科技HKETF(513890)、中证A50ETF指数基金(560350)、沪深300自由现金流ETF摩根(563900)成交额分别为4.43亿元、3.46亿元、1.10亿元、1.02亿元、3903.52万元。其中，沪深300自由现金流ETF摩根成交额3903.52万元，居可比基金1/2。资金方面，截至2025年7月22日，摩根基金旗下资金净流入居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、恒生科技HKETF(513890)、创新药企ETF(560900)分别净流入7064.88万元、226.77万元、189.77万元。其中，港股红利指数ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得7064.88万元净流入，合计“吸金”1.67亿元，日均净流入达5555.42万元。两融方面，截至2025年7月22日，摩根基金旗下融资净买入额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)最新融资净买入额分别达39.52万元、21.33万元。规模方面，截至2025年7月22日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、沪深300自由现金流ETF摩根(563900)规模分别为122.34亿元、70.25亿元、23.44亿元、5.17亿元、4.37亿元。其中，沪深300自由现金流ETF摩根近1周基金规模增长4377.71万元，新增规模位居可比基金1/2，实现显著增长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 17:28

港股收评：恒指涨1.62%续创近4年新高，科技、金融领涨，反内卷板块回调

00点上方，并且录得4连涨，国企指数、恒生科技指数涨1.82%及2.48%。盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体强势，尤其是快手涨超7%，百度涨6%，腾讯涨近5%，美团、京东、阿里巴巴均涨超2.4%以上。大金融板块亦集体活跃，其中，中信建投证券、中信证券涨近4%，中国人寿涨3.3%，新华保险、友邦保险涨超2%，招商银行、中信银行、中国银河齐涨。玖龙、山鹰多个基地即将再度涨价，纸业股全天强势，玖龙纸业涨近8%刷新阶段新高。游戏股、家电股、航空股、餐饮股、黄金股、稳定币概念股纷纷上涨。另一方面，此前连续上涨的雅下水电概念相关板块集体回调，电力股、建材水泥股跌幅明显，其中，山水水泥跌超13%，东方电气跌超10%，重型机械股、高铁基建股集体低迷，光伏股、军工股、稀土概念股走低。具体来看：纸业股涨幅居前，玖龙纸业涨超8%，理文造纸涨超5%，晨鸣纸业涨超4%，建发新胜涨超3%。手游股大爆发，腾讯控股、火焰控股涨超4%，金山软件涨超3%，网易、百奥家庭互动、哔哩哔哩、游莱互动涨超2%，心动公司、IGG涨超1%。云计算板块走强，浪潮数字企业涨超5%，金蝶国际涨超4%，万国数字、有赞涨超3%，网易、盛业、阿里巴巴涨超2%。中资券商股连续上涨，兴证国际、国联民生涨超5%，华泰证券、中州证券涨超4%，中信建投证券、中信证券涨超3%，广发证券、东方证券涨超2%，光大证券、中国银河、国泰海通涨超1%。医药外包概念股走高，方达控股涨超15%，康龙化成涨超7%，金斯瑞生物科技涨超6%，昭衍新药涨超3%，凯莱英、维亚生物涨超2%。风电股连续下跌，东方电气跌超10%，瑞丰新能源跌超4%，金风科技跌超2%，龙源电力、大唐新能源跌超1%。水泥股下跌，华新水泥跌超9%，海螺水泥跌超4%，西部水泥跌超3%。钢铁板块走低，鞍钢股份跌超4%，找钢集团、新矿资源、重庆钢铁股份跌超3%，马鞍山钢铁股份跌超1%。光伏股回调，凯盛新能跌超6%，新特能源、阳光能源跌超4%，心意能源跌超3%，山高新能源、协鑫科技、协鑫新能源跌超2%。今日，南向资金净卖出13.2亿港元，其中港股通（沪）净卖出9.28亿港元，港股通（深）净卖出3.92亿港元。展望未来，中金认为，港股较低筹码+政策催化带来可观交易行情，但持续性要观察：1）政策“反内卷”决心，2）需求侧更重要，2015年供改最终也是得益于2016年棚改带来的居民部门大举加杠杆逆转通缩周期。中金建议，在亢奋时追，不如在低迷时买和提前埋伏更好，亢奋的板块如能在高位锁定部分利润，也可避免损失，3月AI行情就是典型：1）分红侧可适度从银行切到保险；2）成长侧可以从透支的新消费切到AI应用（游戏互联网、短视频、软件等）、机器人与零部件，创新药短期也有些透支但长逻辑仍在，所谓“新哑铃”，原则是在合理的位置买长期正确的板块。

格隆汇07-23 16:39

ETF甄选 | 三大指数涨跌不一，互联网、恒生科技、半导体等相关ETF表现亮眼！

ETF方面，或受相关消息刺激，互联网、恒生科技、半导体等相关ETF今日表现亮眼！【机构：AI产业催化下，推动行业价值重估】中信证券表示，宏观环境、人工智能技术的发展以及市场结构的优化，这三大因素将共同推动港股市场在下半年维持反转行情。建议关注受益于AI产业催化的科技巨头企业，尤其是互联网板块等。中原证券表示，港股互联网板块中游戏、IP衍生品、出版等子板块具备较强业绩确定性。其中游戏板块受益于政策环境宽松、版号发放节奏加快及AI技术赋能，有望迎来估值修复。IP衍生品市场则受益于“90后”“Z世代”消费群体崛起，带动供需两旺格局。此外，AI技术在游戏中的应用已较为明确，不仅限于制作发行流程的降本增效，AINPC、AI+UGC、AI陪伴等智能化、个性化应用也已有产品雏形，预计未来将有更多AI原生游戏出现，推动行业价值重估。相关ETF：恒生互联网科技ETF(159202)、恒生互联网ETF(159688)、恒生互联网ETF(513330)、中概互联网ETF(513050)、中概互联网ETF(159607) 【机构：关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情】华泰证券指出，年初DeepSeek行情驱动了年内第一轮中国资产重估行情，被4月关税扰动打断后，5月以来的资产重估由金融、消费和医药等板块主导，并推动恒生指数回到24000点。在经历了较快上涨后，三季度负面压力“如期而至”，但近期边际变化显示压力程度比预期更加温和。在景气修复和估值性价比的交集中，港股科技板块是占整个港股市场接近1/3的大容量板块，特别提示投资者关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。国泰海通证券表示，港股市场中具有稀缺性的资产主要集中在互联网、新消费、创新药、红利等方面。展望下半年，基本面的修复和资金面的改善有望推动港股市场继续向上，科技板块值得投资者重点关注。相关ETF：恒生科技ETF嘉实(159741)、恒生科技ETF龙头(513380)、恒生科技指数ETF(159742)、恒生科技ETF易方达(513010)、恒生科技指数ETF(513180) 【机构：本轮半导体周期的核心是人工智能，AI应用场景的落地是关键】东吴证券表示，AI需求带动设备供应链，先进制程持续扩产：过去训练卡基本为英伟达独供，对应所需要的3D堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要3-5nm的先进工艺，在国产12nm工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设计公司天数智芯、沐曦、燧原、登临等企业已经着手将推理卡移植在国产供应链，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。从先进逻辑来看，25年国内先进逻辑扩产超预期；从存储来看，按照技术迭代的周期，明年将迎来新的迭代周期，预计会有更多项目落地。五矿证券表示，每次半导体的技术进步，也会带动全球的制造业增长。过去三十多年，全球半导体市场受PC、互联网、智能手机、新能源汽车等多轮终端应用技术的驱动。本轮半导体周期的核心是人工智能，AI应用场景的落地是关键。相关ETF：科创半导体设备ETF(588710)、科创半导体ETF(588170)、半导体设备ETF易方达(159558)、半导体设备ETF(159516)、半导体设备ETF(561980) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 15:57

港股科技大涨！微信新功能热搜第一！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)双双收涨超2%！

3亿元！同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）收涨2.64%，近60日累计净流入超3亿元，最新融资余额快速突破1亿元！消息面上，微信新功能上线，#微信能自动发消息了#冲上微博热搜榜首位。据报道，近期微信开启新功能灰度测试，在聊天界面新增语音自动转文字并发送的便捷功能。据用户反馈，在聊天框右侧功能区中，多出了一个专门的语音输入按钮。点击该按钮后，按钮会变为醒目的绿色，此时用户说出的内容能被实时转换成文字显示在输入框中。更具创新性的是，当用户完成语音输入后，只需连续说出“over over”这一指令，系统就会自动将转换好的文字消息发送出去，全程无需手动点击发送按钮。此外，据报道，7月21日，京东集团已完成对3家具身智能领域头部企业的投资，分别是千寻智能、逐际动力和众擎机器人。京东表示，高度重视包括具身智能、大模型在内的技术热点，聚焦供应链场景，推动创新应用。京东持续通过内部技术创新和外部投资等方式来构建技术创新生态，让技术为产业和消费者创造价值。港股科技热门股今日多数飘红：快手涨超6%，百度集团涨超5%，消息面，百度AIGC视频生成模型“蒸汽机”注册用户量突破30万！腾讯控股涨超4%，美团涨超3%，阿里巴巴、小鹏汽车涨超2%，京东集团涨近2%，小米集团、中芯国际微涨。【KIMI K2模型发布，利好AI应用及云厂商】中信证券表示，KIMI K2模型发布，利好AI应用及云厂商。Moonshot AI旗下首个开源K2模型问世，在编程和逻辑方向的多项基准测试中达到SOTA能力。在训练机制层面，K2使用了改进的MuonClip优化器，形成了更稳健的模型训练方式，通过智能体数据合成提升工具使用能力和Agent能力；在成本层面，模型API调用成本较Claude 4 sonnet有大约80%的成本优势。中信证券认为，国内基于K2的Agent应用有望加速落地，同时K2调用量增加，建议关注AI应用、云服务厂商两条投资主线。（来源：中信证券《KIMI K2模型发布》）中信建投证券表示，AI方面，OpenAI发布ChatGPT Agent，端到端通用Agent雏形初现，ChatGPT Agent底层架构创新亮点多，效果与其他国产通用Agent类似。与此同时，全球AI应用商业化落地加速。虽然目前除了ChatGPT（App月活6.6亿）以外，还没有出现能和X、Facebook、微信等移动互联网爆款产品同一用户规模量级的原生AI应用，但在编程、搜索、视频生成等多个垂类场景，AI应用的渗透率提升与商业化进展快。港股方面，游戏股暑期大热，AI新进展持续：1）腾讯《三角洲行动》持续畅销Top3成为新的长青代表，《和平精英》推出AI队友；2）哔哩哗哩《三谋》流水表现稳健，期待《三国：Ncard》上线；3）快手可灵AI商业化进展持续超预期，期待新版本更新。根据快手官方，可灵在今年4~5月的月度付费金额超过1亿人民币，全年收入指引从6000万美金上修到1亿美金，有望成为全球AI视频收入第一。可灵AI近期又推出低价版本，入门价格下降65%以上。（来源：中信建投证券20250720《传媒周观点》）【机构：当前正是港股增配时机，盈利向上的港股科技或成主线】国泰海通证券指出，当前正是港股增配时机，下半年有望继续跑赢A股。尽管6 月末以来港股表现偏弱，但近期政策、产业、资金层面的积极因素正在累积，港股迎来增配时机。下半年基本面和资金面积极催化下，港股有望进一步向上，相较A股或更为占优。一是随着稳增长政策继续加码，将推动宏微观基本面修复，后续关注7月重要会议的增量政策部署情况。二是当前外资配置港股有望边际改善，公募、险资等有望进一步增配科技、新消费、红利等港股稀缺性资产，内资机构端资金流入港股仍有增量空间。与此同时，海外芯片限制松动，AI应用趋势望加速，盈利向上的港股科技板块或成主线。技术+政策催化下AI产业趋势加速，港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业发展红利。下半年港股互联网AI资本开支或再上新台阶，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。港股科技板块整体估值不高，交易热度也回落至合理水平。随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。（来源：国泰海通证券20250720《对比A股，港股水温如何？》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月22日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、阿里巴巴、中芯国际、理想汽车获南向资金青睐，占据前十的四个席位！其中美团净买入额最高，达31.29亿元！截至2025/7/22 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 15:48

8亿顶流引爆快手-W！股价创30月新高，恒生科技指数ETF(159742)放量大涨超3%

可获得巨额现金奖励。相关ETF方面，恒生科技指数ETF（159742）快速拉升，盘中大涨超3%，成交额破2亿元，换手率近10%。成分股中近全数上涨，蔚来-SW涨超10%；快手-W涨超7%；百度集团-SW、ASMPT涨超5%；腾讯控股涨超4%；金蝶国际、美团-W、金山软件、小鹏汽车-W、京东集团-SW、阿里健康等个股跟涨，涨幅均超3%。港股互联网ETF（159568）午盘快速拉升，截至发稿，盘中涨超2.5%，成交额破亿元，换手率超33%，交投活跃。成分股中超半数上涨，快手-W涨超7%；腾讯控股涨超4%；金山云、美团-W、金蝶国际、众安在线、金山软件、阿里健康、贝壳-W等个股跟涨，涨幅均超3%。展望下半年，我们认为港股大方向依旧看多，“结构性”牛市颇具韧性。人民币与南向资金仍是港股最有力的支撑。国际格局重塑、债务周期的不可持续性侵蚀美元信用是长期命题，支撑长期弱美元叙事的底层逻辑仍在。且随着上一轮财政周期的经济影响逐渐下降，美国就业、消费等硬数据走弱已成为既定事实，而新一轮财政周期还在起点，节奏及经济滞后影响仍存不确定性。在弱美元的另一侧，人民币具备估值优势。IMF的报告《世界经济展望（2025年4月）》统计了居民消费、政府服务、资本投资等单项商品的美国与非美比价（以各国本币计价的当地商品价格/以美元计价的美国同商品价格），并按国民经济中的占比加权。其中，1美元的当前实际购买力相当于3.4元人民币，可见人民币从实际购买力的角度存在显著低估，中国强大的制造业能力是推动人民币汇率升值的定价基础。长期视角下，港股期待人民币资产的“第三轮重估”。近三年，消费信心与价格因素持续对外资形成掣肘，这也体现在消费和周期类板块的价格上。但去年7月党的二十届三中全会改革和9月一揽子新政兜住了人民币资产的估值下限，今年春节的“Deepseek时刻”又赋予了人民币资产的成长逻辑，相关板块已先一步重估。第三轮重估可能是对我们克服长期困难（如走出通缩时刻、实现民生改革）的褒奖，港股的“国家风险溢价”有望随之收敛。在此过程中，港股内资定价权上升还将放大重估的高度。恒生科技指数ETF（159742）跟踪的指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年涨幅47.76%（截至2025年7月1日），显著跑赢恒生指数（同期涨幅35.88%），核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数中，超千亿港元市值企业占比超80%（腾讯、阿里、美团、比亚迪、小米等），500-1000亿港元中坚力量占比超10%（地平线机器人、阿里健康、比亚迪电子）。港股通互联网ETF（159568）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括阿里巴巴-W（18.55%）、小米集团-W（15.77%）、腾讯控股（14.95%）、美团-W（11.43%）等，合计权重78.61%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年指数涨幅47.38%（截至2025年6月17日），跑赢恒生指数，核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数中，超万亿港元市值企业占比50%（阿里、腾讯、小米），500-10000亿港元中坚力量占比29%（美团、快手、京东健康、阿里健康、哔哩哔哩、商汤、金山办公），形成"巨头引领+中部创新"格局，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:08

港股互联网科技板块追踪：在市场波动中找寻长期机遇

品【中概互联网ETF（513050）、恒生科技ETF易方达（513010，场外联接A类：013308；C类：013309），港股通互联网ETF（513040，场外联接A类：019313；C类：019314）】把握港股互联网科技投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 13:38

赛程过半，如何通过ETF把握港股市场下半年投资机会

。尽管如此，截至7月15日，恒生指数与恒生科技指数年内收益仍分列全球主要宽基指数前两位。行业层面分化显著：医药、原材料、金融及资讯科技板块借助估值修复与盈利上修双重驱动，录得双位数涨幅；能源、公用事业等防御类资产则受制于盈利下修与资金轮动，显著跑输大盘。图：今年以来港股市场表现整体领跑全球数据来源：Wind 注：截至2025年7月11日图：年初以来港股行业层面对比：医疗保健板块领涨市场数据来源：Wind 注：截至2025年7月11日 2025 年上半年，港股在多重扰动中走出典型的“三段式”脉冲行情：年初 DeepSeek 点燃“中国资产重估”主线，恒指风险溢价快速回落至 2022 年末以来新低，资金集中涌入 AI 软硬件，行情高度分化；3 月下旬起，特朗普“对等关税”超预期落地，尽管市场已部分计价，情绪仍骤然恶化，恒指 4 月 7 日创 2000 年以来最大单日跌幅；5 月后，关税冲击出清，叠加政策预期与盈利修复共振，情绪迅速回暖至年初高点，新消费和生物医药板块反弹逾 50%，带动恒指估值中枢整体抬升。图：上半年港股市场“三段式”行情核心驱动因素拆解数据来源：Wind 注：截至2025年7月11日【港股市场下半年展望：港股or A股，港股又该怎么选？】展望下半年，在宏观弱复苏与“资产荒”并存的背景下，港股对 A 股的比较优势愈发清晰：一方面，无论是高确定性的分红收益，还是 AI 硬件、创新药、新消费等景气赛道，港股相关龙头在盈利质量、估值水平及政策催化上均优于 A 股可比公司；另一方面，内地流动性过剩与优质资产稀缺的矛盾，将持续驱动南向资金增配上述高胜率板块，为港股带来稳定增量。中长期看，上市制度改革不断引入新经济龙头，形成“优质资产—资金沉淀—更多优质资产”的正循环，港股市场结构趋于多元与均衡，有望进一步提升整体流动性并跑出超额收益。图：上半年港股市场“三段式”行情核心驱动因素拆解数据来源：Wind，中金研究注：截至2025年7月11日展望下半年，建议在港股结构性行情中“双线并进”：一是科技赛道，创新药与新消费的交易热度已降，拥挤度释放，而AI算力、半导体设备及SaaS等科技子板块景气度仍向上、盈利能见度提升，估值亦未充分反映关税后的修复空间，有望接棒成为资金轮动的下一站；二是红利资产，高股息龙头具备类债属性，在宏观弱复苏叠加“资产荒”的环境下，既能对冲波动又可提供稳健现金流，随着居民存贷比高企、机构再配置需求上升，电信、能源、公用事业等板块的中长期配置价值正在凸显。图：港股红利资产较A股红利股息率更高，投资性价比更高数据来源：Wind，中金研究注：截至2025年7月11日【如何通过ETF产品把握港股市场投资机会】对于个人投资者而言，在港股以“脉冲式”结构行情为主的阶段，个股投资的劣势日益明显：一方面，市场风格切换极快——从年初 DeepSeek 点燃科技重估，到 4 月关税冲击后的政策托底，再到 9 月底预期反转，行情均呈现“急涨—速落”的锯齿形态；另一方面，涨幅高度集中，年初至今仅约三成港股通个股跑赢恒指，自下而上选股的胜率被显著压缩。相比之下，ETF 通过一篮子股票分散非系统性风险，既能紧跟指数层面的 Beta 行情，又免去了择股、换仓的高难度操作，使个人投资者以更低成本、更高效率把握港股整体或细分赛道的趋势性机会。图：2025 年初以来风格轮动较快，单一持有个股难以把握Beta层面机会数据来源：Wind，注：截至2025年7月11日鉴于港股市场作为离岸市场，个人直接投资面临账户、汇率、交易时差等多重门槛；而跨境港股 ETF 以“低费率、高透明、T+0 申赎”机制，一键打包板块核心资产，既能精准捕捉港股的 Beta 行情，又可显著降低个股选择与操作难度。易方达指数板块旗下覆盖恒生指数，恒生科技等主题的港股ETF产品，产品线齐全，横跨宽基行业风格，风险分散且流动性充裕，是投资者高效布局港股下半年投资机会的理想工具。图：易方达港股类ETF产品列表：横跨宽基行业风格以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 13:38

24小时热点