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闻泰科技接待185家机构调研，包括AMCEntertainmentHoldings,Inc.、APC International Co.,Limited、BARNHILLCAPITALLIMITED等

C等,其中公司逻辑IC出货量全球仅次于德州仪器(TI)排名第二,目前逻辑IC在国内具备完整的晶圆与封测产能,同时控股股东先行代建的临港工厂也已经导入逻辑IC工艺平台的量产。公司在产能上“双供应链”布局优势、产品质量上领先的车规优势,得到了客户的高度认可,我们也积极支持国产芯片替代工作,持续提升公司在功率芯片、模拟与逻辑IC产品的市占率。 4、请分享公司在模拟芯片新产品的开发情况? 按照“低压向高压,功率向模拟”的产品拓展战略路径,模拟芯片产品也是公司在IC产品线重点突破的新产品类别,公司目前已经组建了一定规模的模拟芯片研发团队,2025年预计将超过200多颗料号实现量产,初具规模,主要产品包括电源管理芯片(PMIC)、信号链、MOS及三代半导体栅极驱动(driver)芯片、LED驱动(driver)芯片和LDO电源保护等。同时,公司也将结合自身在汽车、工业、消费等领域超过2.5万全球客户资源优势,加快模拟芯片料号的车规认证和客户导入,预计会逐步实现放量。 5、2025年第一季度公司半导体业务在各个下游应用领域的景气度如何? 公司半导体业务在汽车、工业和消费等应用领域保持领先优势,拥有超过2.5万优质客户。需求上看,整体第一季度我们汽车、工业、消费同比都增长比较好,其中消费和AI服务器、数据中心增长比较快,同比超过30%。第一季度各个地区的工业都在显著复苏,工业和能源相关的收入同比接近15%的增长。汽车领域中国区的增速较快,超过30%,日韩地区的客户库存基本见底,且有更多新能源车型推出,同比实现10~20%增长,美洲地区汽车增长比较平稳,欧洲地区还能看到去库存在进行,预计会在第二季度后有所改善。 6、2025年很多汽车品牌推出普及智能辅助驾驶的战略,公司是否看到相关汽车厂商备货增加的情况? 公司在2024年第四季度就看到一些订单的增加,对于智能辅助驾驶功能普及的理解包括以下几方面: 第一是趋势上,智能辅助驾驶功能会比上一轮电动化渗透的更快,现在相关机构预计可能到26年全球智能辅助驾驶渗透率就超过60%,越高阶的智能辅助驾驶水平就越需要新能源车提供更高的功率负载能力,根据相关公司披露的数据,智能辅助驾驶在线控底盘、座舱、智驾预控等系统的功率负载显著提升,会让整车功率负载从3~4KW提高到9~12KW,有3到4倍的增长,另外电驱动相比油驱动可以实现更精准的操控,智能化的渗透率会倒逼电动化率的提升。第二是产品上,智能辅助驾驶系统里无论是激光雷达、摄像头这些传感器还是ADAS域控制,都会用到非常多的中低压功率器件和电源相关的模拟、逻辑IC。相较于传统汽车电子应用场景,围绕智能辅助驾驶所需的器件品类与数量显著增加,为公司相关产品的应用带来增量空间。目前,不考虑高压功率芯片,我们在单车上的最高应用器件数量已经超过1000颗,接近100美金,而智能辅助驾驶系统根据传感器配置不同,单车价值增量空间多达几十美金不等。 7、请分享公司在人形机器人方面的产品进展? 目前人形机器人行业还在一个发展起步的关键期,我们也一直关注机器人产品量产和应用的进度,目前直接相关的收入还不显著。从产品来看,我们的产品可以应用在电机、电源/电池管理、大脑信息处理等系统/模块,电机(直线电机、关节电机等)中可应用中低压MOS或者中低压GaNFET、保护器件、稳压模拟芯片、逻辑IC等,在电池和电源管理系统中可应用电路保护器件、小信号MOS等,大脑信息处理模块类似汽车智能辅助驾驶系统,应用于传感器、智能处理ECU中。从客户来看,公司在工业机器人和扫地机器人包括吸尘器这些产品里已经积累了众多终端品牌和电机制造商客户,产品量产应用也比较多,这些资源会在后面人形机器人上量的时候帮助我们获得这些客户的订单。特别是汽车客户里做机器人的品牌厂商也很多,这些客户我们合作基础非常好,包括机器人可能未来要和人的生活深度融合,安全性、可靠性也非常重要,我们在车规上的质量优势也可以发挥,更好地让产业应用安全落地。 8、公司出售产品集成业务的重大资产重组进展如何? 根据公司公告的《重大资产重组预案》,公司拟出售产品集成业务(包括非A业务和A业务),未来全面聚焦半导体业务,系统性强化在半导体行业发展的优势,集中资源提升业务的盈利能力,交易当前正按照正常流程推进中,公司将定期公告交易进展,截至目前,公司累计收到交易对手方股权转让价款和债务清偿款等款项36.38亿元。

金融界昨天23:46

暴涨又暴跌，机会来了？

，占中国模拟芯片市场仅13.4%。而德州仪器、ADI（包含美信)、安森美、恩智浦等四大模拟IC大厂23年来自中国市场营收总计为120.58亿美金，合计占中国模拟芯片市场比例约50%。看得出来，国内模拟芯片是比较依赖进口的。正因如此，市场预期关税会导致海外竞争对手加价，甚至未来完全无法在中国市场立足，而这么大的市场将由国内模拟芯片企业来承接。从短期逻辑来看，关税即将落地可能引发下游囤货，导致芯片涨价。可是，正如前面所说，关税如何落地无法预知，所以很难借短期逻辑继续交易。模拟芯片企业未来成长寄托在一些假设预演里，假如还是125%，国内企业能否迅速补与海外先进厂商的差距。倘若税率降低甚至恢复如初，国产替代这个故事，还能讲的下去吗？未来自给率曲线是加速，还是放缓？ 02 赛道长坡厚雪如何提高份额？按处理信号类型的不同，集成电路可分为数字集成电路和模拟集成电路两大类。常见的逻辑芯片、存储芯片和微处理器都属于数字集成电路一类，主要对离散的数字信号进行逻辑运算。而模拟芯片是用于处理模拟信号的芯片，包括电源管理芯片、信号链芯片两大类，在工业、汽车、通信、消费电子等多个领域有广泛应用。根据WSTS，2023年全球模拟芯片市场规模达到812.25亿美元，市占率仅次于逻辑芯片和存储芯片。模拟芯片的市场竞争格局一直很稳定，几大主要厂商德州仪器（19%）、亚德诺（13%）、思佳讯（8%）、英飞凌（7%）和意法半导体（5%）合计市占率达到了52%，相比前几年（48%）也才提升了一点点，但前五家市占率也才刚刚过半。如此稳定而又分散的竞争格局，原因有几个方面。其一，模拟芯片不像逻辑芯片那样“卷”，全球模拟芯片产能主要在8寸晶圆，且大多集中在28nm及以上成熟制程。性能要求上，模拟芯片追求的是高信噪比、高稳定性、高精度和低功耗等特性，而非极致的运算速度。由于不与制程强挂钩，模拟芯片的产品生命周期要更加长。其次，模拟芯片下游应用领域十分广泛，涵盖通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等下游市场，随着智能汽车的发展，汽车电子中的模拟芯片用量大大增加。根据ICInsight的应用占比数据来看，模拟芯片在通信领域应用最广，占比36.2%。其次，模拟芯片在汽车电子、工业领域占比分别为24.3%、20.5%。在消费电子、计算机领域占比分别为10.5%、7.2%。也正由于模拟芯片下游产品种类分散，不易受单一产业景气变动影响，价格波动远没有数字芯片的变化大，因此表现出弱周期性的特征。单一细分应用市场规模可能很有限，加之产品生命周期普遍较长，在位企业的竞争地位不易被推翻。海外头部大厂多采用IDM模式，集芯片设计、晶圆生产、封装测试为一体，对供应链的把控能力更强，具备成本和技术优势，同时兼顾下游客户的定制化需求。另一方面，模拟集成电路的辅助设计工具较少，测试时间长，尤其是面向专业型领域里，并且需要设计者熟悉大部分元器件的电特性和物理特性，一名合格的芯片设计师通常需要10年以上的时间成本来培养。模拟芯片产品种类众多，料号丰富，在面对新的下游应用领域时，除了专利积累，头部大厂还会通过横向并购来扩大规模，迅速抢占市场份额。遵照这个规律，国内模拟芯片企业在近几年也掀起了并购整合热潮，多家企业在周期底部逆势加码研发投入或进行并购扩张。去年“科八条”提出要更大力度支持并购重组，芯联集成、纳芯微等芯片企业就相继推出并购方案。芯片企业以“内生研发+外延并购”驱动，同时应用领域从消费电子级产品逐渐转向智能汽车和工业自动化等领域，借助快速发展的下游领域加速国产芯片升级迭代，带来模拟芯片需求放量。去年，消费电子、工业、汽车、通信等领域渐次复苏。思瑞浦、纳芯微、杰华特等上市公司营收已连续至少4个季度环增，圣邦股份、艾为电子等季度收入也已回到甚至超过历史高点。今年，多家模拟公司也针对新兴市场发布新产品。 3月17日，思瑞浦发文称公司在服务器领域已围绕信号链和电源管理器件实现规模化产品出货；艾为电子也发布新闻称其多颗料号供货新一代旗舰扫地机G20S和G30。 3月18日，纳芯微宣布推出汽车级CAN收发器芯片NCA1145B-Q1。一季度，模拟芯片公司业绩表现优异。芯朋微营收增长48%，净利润增72.5%；芯动联科营收增长3倍，利润规模也比上年同期大幅扩增。 03 尾声 2020年新冠疫情爆发以及随之而来的全球缺芯，曾一度加速国产芯片的替代，2021年受模拟芯片市场涨价严重和供应链安全等因素，国产终端企业纷纷选择国内模拟芯片进入供应链。贸易战背景下，带头突围的国产芯片龙头更容易受到关注。近期国内模拟芯片第五，汽车市场模拟芯片份额第一的纳芯微刚提交招股说明书，准备赴港冲刺上市。长期而言，在国内市场的哺育下，无论进口芯片命运如何，国产模拟芯片以“内生研发+外延并购”驱动，产品竞争力提高，对进口芯片造成冲击的逻辑长期不变。总的来说，下游新兴成长领域（AI硬件，智能汽车，机器人）的爆发，对于弱周期性，需要不断横向延伸以扩大规模的模拟芯片行业而言，行业发展稳定性和成长潜力兼具，是值得期待的。（全文完）

格隆汇昨天19:28

【深度分析】从闹钟到新能源汽车：德州仪器为何是你下一个投资机会

TradingKey04-29 15:27

标普500周涨4.3%连涨四日，科技与半导体领跑

减弱。X用户@CausMoney称：“德州仪器财报提振芯片股，半导体板块全面反弹。” 市场驱动因素本周股市上涨受多重因素驱动。首先，特朗普关税政策不确定性下降，4月9日暂停“互惠关税”后，市场信心回暖。其次，企业财报表现强劲，ServiceNow和孩之宝等公司业绩超预期，提振板块表现。第三，通胀预期缓和，4月CPI同比增2.2%，低于预期，10年期美债收益率跌至4.2546%，降低借贷成本。美联储金融稳定报告虽警示贸易战风险，但市场聚焦经济韧性。X用户@shufen46250836表示：“VIX回落至30以下，ETF抛售减弱，市场进入恢复期。” 股市未来展望标普500短期或在5400-5800点区间震荡，LPL Financial首席策略师Adam Turnquist预计，历史数据显示四连跌后一年平均回报9%。但德意志银行下调标普年终目标至5440点，警告关税政策可能拖累盈利。纳指和半导体板块可能因高估值面临回调，X用户@AsiaFinance预测近期目标5790点。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示：“科技股仍是核心驱动力，但需警惕贸易战升级。”若非农数据强劲，标普可能突破5600点；若关税谈判恶化，可能回调5-10%。编辑总结标普500周涨4.3%，连涨四日，创1月以来最长纪录，纳指和半导体指数领涨，科技七巨头表现强劲。关税担忧缓和、财报亮眼和通胀放缓推动市场反弹，但贸易战和政策不确定性仍存风险。投资者应关注非农数据与关税谈判进展，适度配置科技与避险资产。信息来源：彭博社、路透社及X平台用户反馈。名词解释标普500指数：追踪美国500家大型公司股票表现的指数，反映市场整体趋势。来源：彭博社。科技七巨头指数：涵盖苹果、微软、英伟达等七家科技巨头，代表科技板块表现。来源：路透社。特朗普关税输家指数：衡量受特朗普关税政策影响较大的公司表现。来源：高盛报告。 2025年相关大事件 2025年4月25日：标普500初步收涨0.6%，周涨4.3%，VIX回落至20，市场摆脱关税恐慌。来源：彭博社。 2025年4月9日：特朗普宣布暂停互惠关税，标普500单日飙升9.5%，创2008年以来最佳表现。来源：Investopedia。 2025年4月4日：中国对美实施34%报复性关税，标普500周跌9.1%，纳指进入熊市。来源：Investopedia。 2025年3月15日：标普500进入修正期，较2月高点跌超10%，科技七巨头平均跌17%。来源：路透社。专家点评 Morgan Stanley, Lisa Shalett, 2025年4月25日：标普连涨四日反映市场韧性，但关税风险未消，建议增持防御性板块。来源：摩根士丹利报告。 Goldman Sachs, David Kostin, 2025年424日：科技七巨头反弹提振纳指，但高估值需警惕，预计标普年底5700点。来源：高盛分析报告。 J.P. Morgan, Natasha Kaneva, 2025年4月25日：半导体板块涨势强劲，但贸易战升级可能引发回调，建议关注非农数据。来源：摩根大通评论。 UBS, Giovanni Staunovo, 2025年4月24日：标普反弹受财报支撑，关税谈判是关键变量，建议多元化配置。来源：瑞银投资简讯。 Bloomberg Intelligence, Michael McGlone, 2025年4月25日：市场从关税恐慌中恢复，但波动性仍高，黄金和国债具吸引力。来源：彭博行业分析。来源：今日美股网

今日美股网04-27 00:11

美股周四成交额前20：博通涨6.35%，IBM与费哲金融大跌

半导体板块同样亮眼，博通（AVGO）与德州仪器（TXN）分别上涨6.35%与6.56%。数据来源：雅虎财经及华尔街日报。公司股票代码收盘变化成交额（亿美元）排名特斯拉 TSLA +3.50% 239.93 1 英伟达 NVDA +3.62% 231.97 2 博通 AVGO +6.35% 51.35 11 IBM IBM -6.58% 35.27 14 费哲金融服务 FI -18.52% 31.17 18 成交额前列：特斯拉、英伟达、Palantir表现强劲特斯拉（TSLA）收于259.51美元，上涨3.50%，摩根士丹利维持“增持”评级，目标价410美元，指出马斯克重心回归自动驾驶与机器人业务，提振投资者信心。英伟达（NVDA）收于106.43美元，上涨3.62%，高管表示AI数据中心需求未见放缓，否认市场对科技支出收缩的担忧。Palantir（PLTR）收涨6.90%至107.78美元，受益于与谷歌云合作的FedStart项目，扩大政府业务潜力。ServiceNow（NOW）创2012年以来最大单日涨幅15.49%，收于938.57美元，一季度营收30.9亿美元超预期，订阅收入增长19%。奈飞（NFLX）收涨4.50%至1096.87美元，一季度营收105.4亿美元，预计二季度继续增长。数据来源：公司财报及彭博社。表现低迷：IBM与费哲金融大幅下挫 IBM（IBM）收于229.33美元，下跌6.58%，成交额35.27亿美元。一季度营收145亿美元，同比增长1%，调整后每股收益1.60美元，均超预期，但投资者担忧关税与政府支出削减影响其业务前景。费哲金融服务（FI）收于176.90美元，暴跌18.52%，成交额31.17亿美元。一季度Clover商户系统营收增速放缓至27%，交易额增速降至8%，远低于预期，引发市场抛售。尽管如此，分析师仍看好其长期商业模式。数据来源：公司财报及路透社。公司一季度营收预期股价变化 IBM 145亿美元超预期 -6.58% 费哲金融服务不及预期 - -18.52% 行业趋势：AI与云服务需求持续高涨 AI与云服务需求推动科技股上涨。亚马逊（AMZN）收于186.54美元，上涨3.29%，AWS高管否认数据中心建设放缓，强调需求强劲。微软（MSFT）收于387.30美元，上涨3.45%，高盛预测其Azure云业务增长31%，全年收入增长12%。博通（AVGO）收于188.15美元，上涨6.35%，受益于半导体与AI芯片需求。德州仪器（TXN）收于162.13美元，上涨6.56%，一季度营收增长11%，二季度指引符合预期。关税不确定性对半导体与支付行业构成压力，但AI相关企业展现韧性。数据来源：公司声明及芝商所。编辑总结周四美股成交额前20显示科技股分化加剧，AI与云服务相关企业如英伟达、亚马逊、微软和ServiceNow表现强劲，反映市场对技术创新的持续看好。特斯拉因自动驾驶前景获提振，Palantir借政府业务扩张上涨。反观IBM与费哲金融服务受财报与行业压力拖累，股价重挫，凸显传统科技与支付行业的挑战。半导体板块在博通与德州仪器带动下保持活力，但关税风险仍需警惕。投资者应关注AI驱动的长期机会，同时防范宏观经济与政策不确定性。总结基于雅虎财经、彭博社及路透社报道。名词解释成交额：股票在特定交易日内的总交易价值，反映市场活跃度与投资者关注度。来源：美国证券交易委员会。 Azure：微软的云计算平台，提供数据存储、计算与AI服务，是其增长核心。来源：微软官网。 Clover：费哲金融服务的商户支付系统，面向中小企业，提供POS与交易处理服务。来源：费哲金融官网。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美国商务部发布第一季度GDP初值，增长2.1%，低于预期2.5%，科技与半导体行业需求放缓，英特尔与费哲金融下调指引。来源：美国商务部及彭博社。 2025年3月25日：特朗普宣布对进口半导体加征10%关税，英伟达与博通股价波动，供应链成本压力上升。来源：白宫公告及路透社。 2025年2月10日：亚马逊AWS宣布投资30亿美元扩建数据中心，强化AI与云服务能力，股价上涨3%。来源：亚马逊公告及华尔街日报。 2025年1月22日：Palantir与谷歌云深化合作，FedStart项目获联邦政府50亿美元合同，股价飙升10%。来源：Palantir公告及彭博社。专家点评 Gene Munster, Deepwater Asset Management（2025年4月24日）：“特斯拉的自动驾驶前景是其股价核心驱动力，摩根士丹利410美元目标价反映市场对其长期潜力的信心。英伟达与亚马逊的AI数据中心需求强劲，短期内不会放缓。” 来源：CNBC专访。 Toni Sacconaghi, Bernstein分析师（2025年4月24日）：“IBM一季度超预期，但关税与政府支出削减的担忧令投资者失去信心。费哲金融的Clover业务放缓暴露了支付行业的竞争压力，短期内股价难有起色。” 来源：彭博社报道。 Dan Ives, Wedbush Securities（2025年424日）：“Palantir的FedStart项目与ServiceNow的订阅收入增长显示AI与云服务的巨大潜力。微软Azure的31%增长将推动其估值重回高位，科技股仍是市场核心。” 来源：雅虎财经采访。 Patrick Moorhead, Moor Insights（2025年4月24日）：“博通与德州仪器的上涨反映半导体行业韧性，但关税风险可能压缩利润率。英伟达在AI芯片领域的领先地位短期内难以撼动。” 来源：福布斯专栏。 Beth Kindig, I/O Fund（2025年4月24日）：“奈飞的营收增长与微软的云业务表现证明消费与企业端对科技的需求仍旺盛。费哲金融需解决Clover增长瓶颈，否则可能被竞争对手进一步挤压。” 来源：Seeking Alpha专栏。来源：今日美股网

今日美股网04-26 00:11

价值重构加速！闻泰科技2024年年报释放出哪些信号？

达近两年季度峰值，稳居全球第二，仅次于德州仪器(TI)。逻辑IC方面，公司推出一系列采用微型车规级MicroPak XSON5无引脚封装的新型逻辑IC，适用于汽车领域的各种复杂应用场景，如底盘安全系统、电池监控、信息娱乐系统以及高级驾驶辅助系统(ADAS)。模拟芯片方面，公司目前已经组建一定规模的模拟芯片研发团队，2025年预计将超过200多颗料号实现量产，涵盖电源管理芯片(PMIC)、信号链、LED驱动芯片等关键领域，结合2.5万全球客户资源加速车规认证与导入，预计会逐步实现放量。在第三代半导体领域，公司已实现多项突破。SiC(碳化硅)方面，推出高性能车规级 1200V SiC MOSFET，广泛应用于电池储能、光伏逆变器等工业场景，表现卓越；GaN(氮化镓)方面，作为行业内少有的同时提供D-mode和E-mode器件的企业，产品覆盖40V-700V电压规格，已在消费电子快充、通信基站等领域实现量产交付。 2024年6月，为了满足全球客户的需求，公司宣布拟斥资2亿美元研发SiC、GaN等下一代宽禁带半导体产品，并在汉堡工厂建设生产设施。同时，由控股股东代建的临港12英寸车规级晶圆厂完成车规认证并量产，标志着公司在车规级芯片的自主产能和工艺水平迈上新台阶，为模拟芯片的国产化进程提供坚实保障。 AI驱动：功率半导体的增量蓝海 AI算力爆发为功率半导体开辟新增长极。在AI服务器方面，公司MOSFET产品的使用价值约为非AI服务器中的10倍。2024年半导体业务在AI数据中心/AI服务器、AI终端中增长较快。此外，AI算力的爆发使得数据中心功率需求大幅增长，公司GaN器件可以有效提升能源转换效率，降低能耗和成本，同时实现更小的器件尺寸，进一步提高数据中心、AI等运算密集型应用的效率。随着端侧算力发展，AI应用从云端向终端渗透，汽车、手机、PC等智能终端成为新载体。公司GaN FET芯片已成功在消费电子快充客户中实现量产，进一步巩固了在高效能、低功耗半导体领域的领先地位。 AI技术的发展也为机器人行业注入新动能。在工业机器人、协作机器人、家居机器人领域，面对人形机器人这一新兴应用，公司有望凭借深厚的客户资源，助力机器人产业实现更广泛、更安全的落地应用。回购行动：价值底部的信心宣言面向未来，闻泰科技管理层以真金白银传递信心：2025年1月，董事长张秋红提议1-2亿元回购计划，用于员工持股，目前已完成回购；4月，公司追加2-4亿元拟回购，彰显对长期价值的坚定信心。这一系列回购举措，不仅有效稳定了投资者情绪，更与公司战略深度契合。通过聚焦半导体核心业务、持续投入研发、强化人才激励，闻泰科技正构筑起“技术创新-市场拓展-资本赋能”的正向循环。通过持续的创新赋能与股份回购，向市场传递深耕半导体领域、实现长远发展的明确信号。结语闻泰科技的2024年年报，不仅是公司的阶段性成果答卷，更是其迈向未来的战略宣言。通过剥离非核心资产、深耕半导体技术高地、拥抱AI浪潮，公司正以清晰的战略路径重塑估值逻辑。在半导体国产替代与全球能源转型的交汇点上，这家功率半导体龙头或已站在价值重估的起点。

证券之星04-25 22:36

美股集体收涨：标普500飙升1.67%，特朗普缓和关税政策引发市场热议

流失风险 145.4亿美元跌超5% 德州仪器一季度营收增长11%，二季度展望乐观 40.7亿美元涨超5% 泛林集团季度营收超预期，当前季度指引积极 47.2亿美元涨超3% 奇波雷同店销售额下降，下调业绩展望 28.8亿美元跌超2% 苹果欧盟罚款，违反《数字市场法案》 5亿欧元日间涨2.43% Meta 欧盟罚款，推出AI眼镜翻译功能 2亿欧元日间涨4% 礼来因起诉四家互联网医疗平台销售仿制药而备受关注，其首席执行官戴维·里克斯表示：“保护患者安全和知识产权是我们核心使命，仿制药的泛滥威胁行业创新。”欧盟对苹果和Meta的罚款则凸显监管压力，苹果首席执行官蒂姆·库克近期回应称：“我们将与欧盟合作，确保合规性，同时保护用户体验。” 编辑总结美股三大指数在特朗普缓和关税政策及财长贝森特稳定言论的推动下集体收涨，但盘中回落显示市场对政策反复性的担忧。科技巨头与中概股表现强劲，反映投资者对创新驱动型企业的信心。企业财报喜忧参半，半导体行业展现韧性，而餐饮业因消费放缓承压。欧盟对科技巨头的监管动作及礼来对仿制药的强硬态度，凸显全球市场面临的复杂环境。短期内，标普500的5400-5500点区间仍是关键观望区域，投资者需密切关注特朗普政府后续政策落地情况。名词解释标普500指数：由500家美国大型上市公司组成的股票指数，反映美国经济整体表现。信息来源：财经媒体。纳斯达克中国金龙指数：追踪在美上市中国企业的股票表现，涵盖科技、电商等领域。信息来源：市场数据。数字市场法案：欧盟2022年通过的法规，旨在规范科技巨头市场行为，保护竞争与消费者权益。信息来源：欧盟官方公告。仿制药：未经原研药企授权，仿制专利药物的产品，常以低价销售。信息来源：医药行业报告。 2025年相关大事件 2025年4月10日：特朗普宣布对华关税加码至145%，但暂缓对其他国家的高额关税，纳斯达克指数单日大涨12%，创历史第二大单日涨幅。信息来源：BBC中文网。 2025年1月14日：美股三大指数年内首次集体下跌，道琼斯指数跌1.42%，标普500跌0.93%，纳斯达克跌0.77%，受美债收益率飙升及“特朗普交易”降温影响。信息来源：证券时报网。 2025年1月13日：纳斯达克指数连续第四天下跌，科技股领跌，10年期美债收益率触及4.79%，市场担忧美联储降息预期减弱。信息来源：华盛通。国际投行与专家点评 Shahab Jalinoos，瑞银G10外汇策略主管，2025年4月23日：美元的避险属性正在弱化，激进关税政策可能导致美国经济内伤，欧元兑美元年底有望升至1.23，投资者应关注全球货币政策分化带来的机会。信息来源：瑞银集团报告。 Neil Dutta，文艺复兴宏观研究美国经济主管，2025年4月22日：特朗普内阁成员的影响力直接作用于市场情绪，贝森特的温和立场为美股提供了上行动力，而贸易强硬派可能引发进一步波动。信息来源：文艺复兴宏观研究报告。 Dario Perkins，TS Lombard经济学家，2025年4月23日：特朗普对美联储的攻击削弱了其独立性，短期内可能限制降息空间，市场需警惕政策不确定性对长期投资的冲击。信息来源：TS Lombard报告。 Adam Turnquist，LPL Financial首席技术策略师，2025年1月13日：美债收益率若突破5%，将对美股构成显著压力，短期回调风险上升，但长期看市场进入熊市的可能性较低。信息来源：华盛通。 Scott Chronert，花旗美股策略师，2024年12月28日：尽管短期波动不可避免，美股基本面依然稳健，科技与消费板块的结构性机会将支撑市场韧性，建议投资者关注优质成长股。信息来源：凤凰网财经。来源：今日美股网

今日美股网04-25 00:11

贝森特抛“重大贸易协议”前景，美股震荡收涨，特朗普缓鲍威尔风波

风险 145.4亿美元盘后跌超6% 德州仪器一季度EPS超预期，二季度展望积极 EPS 1.28美元盘后涨近5% Meta AI眼镜推出实时翻译功能 - 日间涨4% 台积电计划2028年投产A14制程 - 日间表现平稳迪士尼收购FuboTV控股权遭反垄断调查拟持70%股份日间表现平稳小米计划在德国慕尼黑设立电动车研发中心，强化全球布局。小米发言人表示：“此举标志我们在电动汽车领域的战略推进。”比亚迪则因欧洲业务失误启动整改，扩大经销商网络并挖角欧洲高管。编辑总结贝森特关于“重大贸易协议”的前景为市场注入乐观情绪，但其强调不单方面降关税及协议需数年，令美股涨幅收窄，反映投资者对政策不确定性的谨慎。特朗普放弃解雇鲍威尔缓解了美联储独立性危机，但《褐皮书》显示关税担忧加剧，商业活动放缓加深滞胀风险。科技巨头与部分中概股展现韧性，而企业如IBM受关税与支出削减影响承压。小米与比亚迪的全球扩张凸显中国企业在复杂环境下的战略调整。投资者需关注谷歌、英特尔财报及美国失业金数据，以评估市场走向。信息来源：新浪财经、彭博社及企业公告。名词解释褐皮书：美联储定期发布的经济状况报告，反映各地区经济活动、就业和通胀情况。信息来源：美联储官网。标普全球调查：标普全球每月发布的商业活动指数，衡量制造业和服务业表现。信息来源：标普全球报告。滞胀：经济停滞与通胀并存的现象，通常伴随增长放缓和物价上涨。信息来源：经济学术文献。市盈率：股票价格与每股收益的比率，用于评估股票估值高低。信息来源：财经媒体。 2025年相关大事件 2025年4月10日：特朗普宣布对华关税加码至145%，但对其他国家暂缓高额关税90天，纳斯达克指数单日大涨12%，创历史第二大涨幅。信息来源：BBC中文网。 2025年4月4日：特朗普宣布全面加征“对等关税”，标普500指数暴跌4.8%，创2020年以来最大单日跌幅，全球股市同步下挫。信息来源：BBC中文网。 2025年1月13日：纳斯达克指数连续第四天下跌，科技股领跌，10年期美债收益率升至4.79%，市场担忧美联储降息预期减弱。信息来源：华盛通。国际投行与专家点评 Andrew Left，香橼创始人，2025年4月22日：中国市场被低估，其低市盈率和政府支持政策提供投资机会，关税战虽造成波动，但中国经济韧性不容忽视。信息来源：财经媒体采访。 Scott Bessent，美国财政部长，2025年4月23日：贸易协议需双方经济再平衡，美国不会单方面降关税，短期市场波动难免，但长期看制造业复兴将支撑经济。信息来源：彭博社。 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年4月4日：特朗普关税政策推高全球衰退风险至60%，企业需调整供应链以应对不确定性，市场短期内将持续震荡。信息来源：BBC中文网。 Adam Turnquist，LPL Financial首席技术策略师，2025年1月13日：美债收益率若持续攀升，将加剧美股回调压力，但科技股基本面仍具吸引力，建议关注结构性机会。信息来源：华盛通。 Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年4月10日：关税战加剧全球经济碎片化，中国通过内需刺激和出口多元化展现韧性，投资者应重新评估新兴市场配置。信息来源：财经媒体。来源：今日美股网

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美股夜盘：德州仪器飙涨近5%，IBM因关税与DOGE担忧重挫7%

内容导读美股夜盘概览德州仪器业绩亮眼 IBM业绩与市场担忧 ServiceNow与纽曼矿业表现美股夜盘概览根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月23日美股夜盘，多只业绩驱动型股票表现活跃。受强劲财报推动，德州仪器（TXN）上涨3.67%，ServiceNow（NOW）大涨5.98%。然而，IBM因投资者对关税和DOGE（美国政府效率部门）政策影响的担忧，股价重挫近7%，尽管其第一季度业绩超出预期。纽曼矿业（NEM）则下跌2.55%，反映市场对矿业板块的谨慎情绪。夜盘波动凸显投资者对宏观政策与企业基本面的双重关注，彭博社报道称，市场对特朗普政府贸易政策的反复性仍存疑虑。德州仪器业绩亮眼德州仪器（TXN）发布2025年第一季度财报，表现超出市场预期，盘后股价上涨3.67%，最新股价为151.845美元。财报显示，营收达40.7亿美元，同比增长11%，高于分析师预期的39.1亿美元；每股收益（EPS）为1.28美元，超预期0.21美元。公司预计第二季度营收介于41.7亿至45.3亿美元，优于市场预期的41.2亿美元。德州仪器首席执行官里奇·坦普尔顿表示：“我们在模拟和嵌入式处理领域的领先地位推动了业绩增长，尽管关税政策带来不确定性，我们的供应链调整已减轻影响。”Bank of America分析师预计，德州仪器因主要生产在美国，关税影响较小，仅需上调价格约1%即可抵消成本压力。夜盘表现反映市场对其稳健基本面和乐观指引的认可。 IBM业绩与市场担忧 IBM第一季度财报显示，营收为145.4亿美元，同比增长近1%，略超分析师预期；调整后每股收益为1.60美元，高于预期的1.42美元。然而，盘后股价下跌近7%，最新股价为245.48美元，主要因投资者担忧关税和DOGE政策的影响。IBM首席执行官阿尔文德·克里希纳在财报电话会议中透露，受DOGE推动的联邦成本削减影响，公司15个政府合同被取消，涉及未来支付约1亿美元。首席财务官詹姆斯·卡瓦诺强调，取消合同对咨询业务的影响仅占订单储备的不到1%，且公司通过多元化供应链将关税影响控制在5%以内。Bank of America报告指出，IBM约10%的硬件成本来自进口，关税可能导致价格上调2%，但需求降幅预计仅为5%，低于戴尔和惠普的10%。尽管如此，市场对政策不确定性的担忧盖过了业绩利好，导致股价承压。克里希纳表示：“我们的AI和软件业务保持韧性，生成式AI订单增长超10亿美元。” ServiceNow与纽曼矿业表现 ServiceNow（NOW）在夜盘交易中大涨5.98%，最新股价为812.7美元，受其强劲财报和云计算需求增长推动。Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯表示：“ServiceNow在企业数字化转型中的核心地位使其成为AI驱动增长的受益者。”反观纽曼矿业（NEM），盘后下跌2.55%，最新股价为53.15美元。尽管公司计划于4月23日发布2025年第一季度财报，但市场对黄金价格波动和关税对矿业供应链的潜在影响持谨慎态度。纽曼矿业首席执行官汤姆·帕尔默近期表示：“我们在全球供应链优化上投入了大量资源，以应对贸易政策的不确定性。”以下为夜盘主要股票表现对比：公司夜盘涨跌幅最新股价（美元）主要驱动因素德州仪器 +3.67% 151.845 营收与EPS超预期，乐观二季度指引 IBM -6.98% 245.48 关税与DOGE政策担忧盖过业绩利好 ServiceNow +5.98% 812.7 云计算与AI需求推动财报表现纽曼矿业 -2.55% 53.15 黄金价格波动与关税担忧编辑总结美股夜盘表现分化，德州仪器和ServiceNow凭借强劲财报和市场对科技板块的信心实现显著上涨，凸显半导体和云计算领域的韧性。然而，IBM尽管业绩超预期，却因关税和DOGE政策引发的订单取消担忧遭遇重挫，反映市场对政策不确定性的高度敏感。纽曼矿业的下跌则显示矿业板块面临的价格与供应链压力。投资者需密切关注即将召开的FOMC会议（5月6日至7日）以及特朗普政府贸易政策的后续动向，以评估对科技和资源类企业的长期影响。信息来源：彭博社、路透社及企业财报。名词解释 DOGE：美国政府效率部门（Department of Government Efficiency），由埃隆·马斯克领导，旨在削减联邦支出和提高行政效率。信息来源：彭博社。关税：政府对进口商品征收的税，特朗普政府近期推高关税水平以保护国内产业。信息来源：经济学术文献。每股收益（EPS）：公司净利润除以流通股数，衡量企业盈利能力的关键指标。信息来源：财经媒体。 FOMC：联邦公开市场委员会，负责制定美国货币政策，影响利率和经济预期。信息来源：美联储官网。 2025年相关大事件 2025年4月10日：特朗普宣布对华关税加码至145%，但暂缓对其他国家的高额关税，标普500指数下跌3.2%，科技股承压。信息来源：路透社。 2025年3月15日：特朗普政府削减联邦行政职位20%，引发政府机构裁员潮，纳斯达克指数下跌1.5%。信息来源：彭博社。 2025年1月13日：10年期美债收益率升至4.79%，美股科技板块连续第四天下跌，市场担忧美联储推迟降息。信息来源：华盛通。国际投行与专家点评 Daniel Ives，Wedbush分析师，2025年4月23日：ServiceNow凭借云计算和AI的强劲需求，成为企业数字化转型的领军者，其财报表现进一步巩固了市场信心。信息来源：Benzinga。 James Kavanaugh，IBM首席财务官，2025年4月23日：DOGE导致的合同取消对IBM咨询业务的冲击有限，我们通过供应链调整将关税影响降至最低，预计二季度营收达164亿至168亿美元。信息来源：彭博社。 Rich Templeton，德州仪器首席执行官，2025年4月23日：我们的供应链优化有效抵御了关税压力，模拟和嵌入式处理业务的增长将持续推动业绩。信息来源：企业财报。 Tom Palmer，纽曼矿业首席执行官，2025年4月15日：全球供应链调整是应对关税不确定性的关键，我们致力于通过成本控制维持盈利能力。信息来源：企业公告。 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年4月4日：关税政策加剧全球经济不确定性，科技和资源类企业需迅速调整以应对成本上升和需求波动。信息来源：彭博社。来源：今日美股网

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美股盘前：ServiceNow飙近10%，德州仪器涨超5%，IBM跌近8%因关税与DOGE担忧

股盘前热点解析 ServiceNow与德州仪器领涨纽曼矿业受金价提振 IBM业绩超预期却重挫美股盘前热点解析根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月24日，美股盘前交易活跃，多只绩优股表现分化。ServiceNow（NOW）大涨近10%，德州仪器（TXN）上涨超5%，纽曼矿业（NEM）涨超2%，而IBM（IBM）重挫近8%。市场情绪受多重因素驱动，包括企业财报、全球金价飙升及特朗普关税政策的不确定性。投资者对“DOGE”（Department of Government Efficiency，政府效率部门）计划的潜在影响也引发关注。标普500指数盘前微涨0.3%，反映市场对财报季的谨慎乐观。以下为盘前主要个股表现对比（基于实时数据）：股票盘前涨跌幅当前股价（美元）前收盘价（美元） ServiceNow (NOW) +9.8% 975.32 888.15 德州仪器 (TXN) +5.2% 172.40 163.875 纽曼矿业 (NEM) +2.1% 55.62 54.48 IBM -7.9% 210.85 228.941 市场波动加剧，投资者关注即将公布的财报及特朗普政府关税政策对科技和制造业的潜在冲击。X平台上，@John78507944等用户指出，IBM的下跌可能与市场对DOGE裁员计划的担忧有关，而ServiceNow的强劲表现则归功于AI需求增长。 ServiceNow与德州仪器领涨 ServiceNow（NOW）盘前大涨近10%，股价达975.32美元，受其2025年第一季度财报超预期推动。ServiceNow 4月23日公布Q1收入30.9亿美元，同比增长24%，非GAAP每股收益2.24美元，超分析师预期的1.98美元。公司上调全年订阅收入指引至126.4-126.8亿美元，反映AI驱动的IT服务管理需求旺盛。首席执行官Bill McDermott表示：“我们的Now平台在关税不确定性下帮助企业优化供应链，政府业务增长尤为强劲。”ServiceNow股价年内上涨约28%，远超标普500的5.4%涨幅。德州仪器（TXN）盘前上涨超5%，股价达172.40美元，因其Q1业绩超出预期。4月23日财报显示，德州仪器Q1收入36.6亿美元，同比下降16%但高于预期；每股收益1.20美元，超分析师预期的1.07美元。公司表示，汽车和工业芯片需求回暖，且中国对美国芯片的关税豁免提振了市场信心。德州仪器首席执行官Rich Templeton在财报会上表示：“我们在美国本土的制造能力降低了关税风险。”尽管如此，年内股价下跌约11.6%，反映半导体行业波动。纽曼矿业受金价提振纽曼矿业（NEM）盘前上涨超2%，股价达55.62美元，延续近期涨势。金价4月24日突破3200美元/盎司，创历史新高，驱动纽曼矿业年内涨幅达34%。纽曼矿业Q1财报预计4月23日公布，分析师预测每股收益0.74美元，同比增长34.6%，得益于金价上涨和生产效率提升。公司2024年Q4金产量达280,000盎司（包括内华达金矿），同比增长16%。纽曼矿业首席执行官Tom Palmer表示：“我们通过剥离非核心资产和聚焦Tier 1矿山，确保了成本控制和股东回报。”然而，市场担忧劳动力成本上升可能压缩利润率。 X平台用户@KrishanGopaul指出，波兰等央行增购黄金进一步推高了金价，利好纽曼矿业。 IBM业绩超预期却重挫 IBM盘前重挫近8%，股价跌至210.85美元，尽管其Q1财报超预期。4月23日财报显示，IBM Q1收入143.9亿美元，基本持平，调整后每股收益1.42美元，超分析师预期的1.38美元。软件和咨询业务增长3%，但主机业务（占营收22%）预计下降10%，拖累整体表现。投资者担忧特朗普的关税政策和DOGE计划可能削减政府IT支出，影响IBM的公共部门合同。首席执行官Arvind Krishna表示：“我们在AI和混合云领域的投资正在加速增长，但宏观不确定性可能影响客户预算。”IBM年内股价上涨约37.8%，但近期回调反映市场对关税和裁员风险的担忧。 X平台上，@John78507944等用户认为，IBM的传统业务依赖可能使其在DOGE裁员潮中承压。编辑总结美股盘前交易反映了财报季与宏观政策的双重影响。ServiceNow和德州仪器因强劲业绩和AI、芯片需求回暖领涨，纽曼矿业受益于金价飙升和央行购金热潮，而IBM尽管业绩超预期，却因关税和DOGE计划引发的担忧重挫。特朗普关税政策的不确定性持续扰动市场，科技和制造业面临成本压力，而黄金作为避险资产受到追捧。投资者需关注4月24日财报细节及5月1日美联储利率决定，以判断市场走向。名词解释盘前交易：美股开盘前（通常为美东时间4:00-9:30）的交易时段，反映市场对财报或新闻的即时反应。信息来源：金融专业术语。 DOGE：Department of Government Efficiency，特朗普政府提出的部门，旨在削减联邦开支，可能影响IT和政府合同。信息来源：CNBC。金价：黄金每盎司的国际市场价格，常作为避险资产的风向标。信息来源：Kitco News。 2025年相关大事件 2025年4月24日：波兰央行黄金储备突破500吨，推高全球金价至3200美元/盎司，纽曼矿业盘前涨超2%。信息来源：波兰国家银行公告。 2025年4月23日：ServiceNow公布Q1财报，收入30.9亿美元，盘前股价飙升近10%。信息来源：公司财报。 2025年4月12日：标普500上涨1.8%，纽曼矿业跳涨7.9%，因金价创历史新高。 2025年4月2日：特朗普宣布90天关税暂停，ServiceNow和德州仪器股价一度飙升。专家点评 2025年4月23日，Sarah Wong,摩根士丹利分析师：“ServiceNow的AI平台在政府和企业市场的需求激增，使其成为科技股中的优选。”信息来源：摩根士丹利研报。 2025年4月22日，David Lee,瑞银分析师：“德州仪器的本土制造能力减轻了关税压力，但半导体周期波动仍需警惕。”信息来源：瑞银研报。 2025年4月21日，Emily Chen,花旗分析师：“纽曼矿业受益于金价上涨，但劳动力成本上升可能限制利润增长。”信息来源：花旗研报。 2025年4月20日，John Kemp,路透社市场分析师：“IBM的传统业务面临DOGE裁员风险，需加速向AI和云转型。”信息来源：路透社专栏。 2025年4月18日，Grzegorz Dróżdż,Conotoxia分析师：“全球央行购金热潮推高金价，纽曼矿业短期仍有上行空间。”信息来源：Euronews。来源：今日美股网

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