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Coinbase寻求SEC批准代币化股票，挑战Kraken与传统券商

个月，SEC撤销了对Coinbase、币安和Kraken的诉讼，并成立了专门的加密工作组，负责制定数字资产监管新规。这一转变为代币化股票等创新业务提供了可能性。格鲁瓦尔表示：“SEC的开放态度为区块链技术在传统金融中的应用打开了大门。”与此同时，Coinbase和Kraken均在积极与监管机构沟通，以确保合规性。以下是SEC对加密行业监管的近期变化对比：时间监管动作影响公司 2025年5月撤销对Coinbase、币安、Kraken的诉讼 Coinbase、币安、Kraken 2025年4月成立加密工作组，制定数字资产新规全行业编辑总结 Coinbase寻求SEC批准代币化股票业务，标志着加密行业向传统金融领域的进一步渗透。Kraken已率先向非美国客户提供类似服务，凸显了全天候交易的吸引力。然而，代币化股票面临流动性不足和监管不确定性的挑战，SEC的立场将成为关键。Coinbase与Kraken的竞争不仅限于加密领域，还将对传统券商构成威胁。未来，区块链技术在金融市场的应用前景广阔，但需平衡创新与合规以赢得机构信任。 2025年相关大事件 2025年6月10日：Kraken宣布与欧洲一家主要银行合作，为其代币化股票产品提供托管服务，进一步提升非美国市场的竞争力。 2025年5月25日：Coinbase首席法务官保罗·格鲁瓦尔在行业会议上表示，公司已与SEC展开初步对话，讨论代币化股票的监管框架。 2025年4月15日：SEC成立加密工作组，宣布将加速制定代币化资产的监管规则，引发市场对Coinbase和Kraken计划的乐观预期。 2025年3月30日：Kraken在澳大利亚推出零佣金股票交易服务，成为首家在该地区提供代币化股票的加密交易所。 2025年2月20日：Coinbase发布2024年财报，收入同比增长45%，加密交易量激增，市场对其代币化股票计划的关注度上升。国际投行与专家点评 Lisa Shalett，摩根士丹利财富管理首席投资官，2025年6月15日：Coinbase的代币化股票计划若获SEC批准，将重塑机构对区块链金融产品的认知，但监管合规和流动性仍是关键挑战。（来源：摩根士丹利投资报告） Chris Brummer，乔治城大学法学教授，2025年6月12日：SEC的监管松动为代币化股票创造了机会，但Coinbase需解决全球标准不统一的问题，以避免法律风险。（来源：乔治城大学金融科技论坛） Tom Jessop，富达数字资产总裁，2025年6月10日：Kraken的先行布局展示了代币化股票的潜力，但Coinbase的规模和标普500地位使其更具机构吸引力。（来源：富达数字资产简讯） Laura Shin，加密货币记者，2025年6月17日：Coinbase与Kraken的竞争将推动区块链技术在股票市场的应用，但SEC的无异议函将是决定成败的关键。（来源：Unchained播客） Michael Casey，CoinDesk首席内容官，2025年6月14日：代币化股票代表了金融市场的未来趋势，但Coinbase需克服投资者对流动性和透明度的担忧。（来源：CoinDesk专栏文章）来源：今日美股网

今日美股网06-19 00:11

Bitcoin Hyper 融资超130万美元打造兼具比特币安全与 Solana 速度的 Layer-2 网络

币无可匹敌的安全性。想象一下基于比特币安全性构建的应用场景，例如亚秒级执行的交易协议、去中心化游戏、实体资产代币化，甚至结合人工智能的预测市场。这类功能将重新定义人们对比特币的期望，从而推动 BTC 进入一个全新的应用采用阶段。机构投资者最初进入比特币市场，是为了将其作为避险工具——数字黄金。这一观点在 MicroStrategy 董事长 Michael Saylor 最近在 X 上的发文中得到了完美诠释，他写道：“如果它不会归零，那它就会涨到一百万”——这句话巩固了比特币作为一种价值储存资产、并且预期会长期升值的主流叙事。 https://twitter.com/saylor/status/1933613315487412675 但如果Bitcoin Hyper能够实现其愿景，那么它将为这些机构投资者提供一个参与构建的正当理由。一个具备可编程性的 Layer-2 解决方案，同时以比特币为结算层，有潜力吸引金融科技公司、资产交易平台，甚至那些同时追求信任机制与高性能表现的传统应用开发者——这一切都无需离开比特币生态。 $HYPER 的潜力有多大？不同于传统的 Layer-2 代币，HYPER 并非单纯用来「空投引流」或仅作为治理权占位符。它是整个 Bitcoin Hyper 生态的核心功能型资产，驱动执行层、燃料费（Gas）、质押机制以及协议内部访问权限。一旦比特币因这项基础设施获得全新功能，那么 HYPER 将直接成为这一增长的价值映像。我们已经在其他公链上见证过这种模式。当以太坊上的 DeFi 和 NFT 生态爆发时，不只是 ETH 大涨——像 MATIC（Polygon）、ARB（Arbitrum）和 OP（Optimism）等 Layer-2 资产也经历了指数级成长，因为它们为原生链提供了全新应用层可用性。现在，Bitcoin Hyper 正在为比特币构建类似的场景——但这一次，是为了一个拥有更高品牌认知与更深资本基础的网络。目前 Bitcoin Hyper 仍处于预售阶段，团队正在加速构建中——这给了早期支持者在协议正式主网上线前，提前布局的窗口期。但一旦开始公开交易，市场开始认知Bitcoin Hyper所带来的潜力，价格发现（price discovery）过程可能会迅速加速。随着 210 亿枚的固定总供应、内建的质押经济模型、即将推出的生态应用与开发者激励计划，HYPER 已深度绑定至协议的经济引擎之中。如果 Bitcoin Hyper 能够使比特币实现可编程性、可扩展性与高流动性，那么这波红利将不仅仅属于 BTC 持有者——它也将流向那个真正驱动这场变革的基础设施层资产。 https://twitter.com/BTC_Hyper2/status/1931650460437352886 如何参与 Bitcoin Hyper 预售若想参与预售，可前往 Bitcoin Hyper 官方网站，支持使用 ETH、USDT、BNB，甚至是信用卡进行购买。为了在预售期间及结束后获得最顺畅的参与体验，建议使用 Best Wallet。HYPER 已经在该应用的「即将上线代币（Upcoming Tokens）」栏目中展示，用户可轻松进行资产追踪、管理与访问。此外，Best Wallet.还会提供经过筛选的潜力项目的早期投资信道，帮助用户在代币登录主流交易所前抢先布局。欲获得最新进展与社群互动，可透过Telegram与 X（原Twitter）关注 Bitcoin Hyper 小区。立即造访 Bitcoin Hyper 官方网站免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策前，咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community06-18 18:22

Coinbase寻求美国证监会批准其可向客户提供 “代币化股票”

EC 已撤销对包括 Coinbase、币安（Binance）和 Kraken 在内的众多加密公司的诉讼，并成立了一个加密任务 force，负责为数字资产制定新规则。

金融界06-18 07:57

华尔街看好Bitcoin Hyper，预测预售后将实现12,000%回报潜力

Hyper（$HYPER）这个融合比特币安全性与Solana速度的新兴项目，正迅速吸引主流金融界注意。据ABMedia报导，一位来自华尔街的资深分析师近期指出，Bitcoin Hyper将有机会在2025年超越Hyperliquid与ICP，成为最具爆发潜力的预售加密货币，甚至预估其最大涨幅可达12,000%。这一评价引发市场高度关注，也让原本聚焦在DeFi和基础设施类别的机构资金，开始转向这个由比特币驱动的Layer 2新势力。 Bitcoin Hyper并非空有叙事。它试图正面解决比特币长期以来存在的三大核心问题：交易缓慢、手续费高以及不支持应用层开发。透过自建Layer 2架构与整合Solana虚拟机（SVM），HYPER不仅提升了交易速度与成本效率，更首次让比特币具备原生智能合约执行环境，让去中心化应用、NFT、DeFi，甚至链上游戏皆得以 BTC系统中运行。这一突破性的进展，使其成为目前极少数真正实现比特币功能扩展实用性项目。预售价格低、技术实力强，HYPER 被视为 2025 年最大黑马与众多迷因币预售不同，Bitcoin Hyper明确拥有完整的技术架构与实际应用场景。项目方目前已开放预售，初始价格极具吸引力，并随销售阶段推进逐步上升，鼓励早期投资者进场。同时，平台提供质押选项，参与者可实时锁定代币并获得高达100%年化收益，为投资者创造稳定现金流的可能。 Bitcoin Hyper透过Canonical Bridge实现与比特币主链的价值互通，用户可将BTC转入HYPER网络进行高速低费用交易，并可随时提领回主链保持资产安全。Solana虚拟机则支撑高效智慧合约执行，使开发者可在平台上构建游戏、金融应用、工具等各类 DApp。这样的双重架构，不仅提升了HYPER的技术深度，也大幅拓展了其代币的实用性与需求面。根据目前预测资料，Bitcoin Hyper在上市后可能达到$0.10美元至$0.25美元之间。以当前预售价格换算，这意味着最高潜在报酬率将超过100倍以上。若加上社群扩散与主流交易所挂牌效应，该币种更有机会在短期内完成12,000% 成长的激烈爆发。这也正是许多投资人与分析师视其为「小资翻身机会」的关键原因。 Bitcoin Hyper vs Hyperliquid 与 ICP：新一代功型代币的典范之战在功能层面，Bitcoin Hyper与Hyperliquid同为技术导向项目，前者主打Layer 2与BTC生态扩展，后者则聚焦于自建链与零手续费合约交易。Hyperliquid虽有强大学术背景团队与完整订单簿技术，但应用场景仍以DeFi交易为主，缺乏智能合约跨场景的完整整合。而ICP作为去中心化云端计算平台，其愿景远大，但进展与实际采用仍不如预期。相较之下，HYPER结合了速度、可用性与使用者熟悉的比特币叙事，在市场推广与用户转化层面拥有更直接优势。官网购买Bitcoin Hyper 对一般用户而言，HYPER提供的不仅是新币炒作机会，更是一个可实际应用的基础设施代币。随着越来越多使用者开始探索BTC上的DeFi与智能合约应用，HYPER的实际需求将持续攀升。其价值成长不仅依赖市场投机，也来自链上经济活动的真实增量。官网购买Bitcoin Hyper 结论：2025年最具潜力的预售代币之一，Bitcoin Hyper或成最大黑马华尔街分析师提出的12,000%涨幅预测虽然惊人，但并非毫无根据。Bitcoin Hyper不仅拥有技术创新、资金聚焦与应用可行性三重优势，更站上了比特币应用升级与Layer 2崛起的交叉点。相比HYPE与ICP，HYPER的定位更加灵活，叙事更贴近主流资金与散户用户的交集。随着预售仍在进行中、价格仍低于市场预期价位，这段时间或许正是进场布局的关键窗口。如果你在寻找2025年牛市中最有机会成为百倍代币的项目，Bitcoin Hyper值得你认真关注。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community06-17 18:08

Arthur Hayes：稳定币市场的过去、现在和未来

动。 IC0 狂热催生了后来成为巨头的币安。几年前，赵长鹏因与 OKCoin 首席执行官徐明星发生个人纠纷而辞去首席技术官一职。赵长鹏离开后创办了币安，目标是成为全球最大的垃圾币交易所。币安没有银行账户，直到今天，我都不知道是否可以不通过支付处理器直接将法币存入币安。币安使用 USDT 作为其银行转账渠道，迅速成为交易垃圾币的首选平台，而接下来的故事就成了历史。 2015年至2017年，Tether实现了产品与市场的契合，并构建了一条对抗未来竞争对手的护城河。由于中国交易社区对Tether的信任，USDT逐渐被所有主流交易平台接受。当时，USDT还未用于支付，但它是加密货币资本市场中数字美元进出和内部转移的最有效方式。到了21世纪10年代末，交易所在维护银行账户方面遇到了极大的困难。台湾成为所有大型非西方交易所事实上的加密银行中心，这些交易所控制着全球大部分加密货币交易流动性。这是因为一些台湾银行允许交易所开设美元账户，并以某种方式与富国银行等大型美国货币中心银行维持着代理行关系。然而，随着代理行要求这些台湾银行驱逐所有加密货币客户，否则将失去进入全球美元市场的渠道，这种安排开始瓦解。结果，到了21世纪10年代末，USDT成为美元在加密货币资本市场大规模流动的唯一途径。这巩固了其作为主导稳定币的地位。许多西方玩家都以加密货币支付为卖点筹集资金，纷纷创建 Tether 的竞争对手。唯一一家规模化生存下来的公司是 Circle 的 USDC。然而，Circle 的劣势显而易见，因为它是一家总部位于波士顿的美国公司（呸！），与大中华区加密货币交易和使用的核心毫无关联。Circle未明言的讯息是：中国 = 可怕；美国 = 安全。这个讯息颇具讽刺意味，因为Tether从未有过华裔高管，然而它却一直与东北亚市场以及如今的全球南方市场联系在一起。社交媒体巨头想要加入稳定币热潮由来已久。2019年，Facebook（现名为Meta）决定推出自己的稳定币Libra。Libra的吸引力在于，Facebook可以通过Instagram和Whatsapp为除中国以外的全球用户提供美元银行账户。以下是我在2019年6月撰写的关于Libra的文章：事件视界已过。Facebook 凭借 Libra 开始进军数字资产行业。在开始分析之前，先明确一点：Libra 既不去中心化，也不具备抗审查能力。Libra 并非加密货币。Libra 会摧毁所有稳定币，但谁在乎呢？对于那些不知何故相信某个前所未闻的赞助商创建基于区块链的法币市场基金具有价值的项目，我并不感到悲哀。 Libra 可能会让商业银行和央行陷入困境。它可能会降低它们的作用，使它们沦为一个受监管的数字法定货币仓库。而这正是数字时代这些机构应该遭遇的。 Libra 和其他 Web2 社交媒体公司推出的稳定币本应抢尽风头。它们拥有最多的客户，并且几乎掌握了关于客户偏好和行为的完整信息。最终，美国政界开始采取行动，保护传统银行免受支付和外汇领域真正的竞争。当时我是这样说的：我对美国众议员马克辛·沃特斯（Maxine Waters）在美国众议院金融服务委员会的愚蠢言论和行动毫无好感。但她和其他政府官员的担忧并非出于对下属的利他主义，而是担心金融服务业的颠覆，而正是金融服务业让他们得以中饱私囊，得以继续执政。政府官员如此迅速地对Libra发出警告，说明该项目对人类社会蕴含着潜在的积极价值。那是过去的事情，但现在特朗普政府将允许金融市场竞争。特朗普2.0对那些在美国总统拜登执政期间将其全家下架银行服务的银行们毫无好感。因此，社交媒体公司正在重启将稳定币技术原生嵌入平台的项目。对于社交媒体公司的股东来说，这是个好消息。这些公司可以完全吞噬传统的银行系统、支付和外汇收入来源。然而，对于任何想要创建新稳定币的企业家来说，这却是个坏消息，因为社交媒体公司会自行构建支持其稳定币业务所需的一切。新兴稳定币发行机构的投资者必须谨慎，看看其发起人是否宣称与任何社交媒体公司合作或通过其进行分销。其他科技公司也纷纷加入稳定币的行列。社交媒体平台X、Airbnb 和谷歌都在就将稳定币整合到其业务运营中进行初步讨论。今年 5 月，《财富》杂志报道称，马克·扎克伯格旗下的 Meta（该公司过去曾尝试过区块链技术，但未能成功）正在与加密货币公司洽谈，引入稳定币支付方案。 ——资料来源：《财富》传统银行灭绝事件无论银行是否愿意，它们都将无法继续通过持有和转移数字法币每年赚取数十亿美元的收入，也无法通过进行外汇交易赚取相同的费用。我最近与一家大型银行的董事会成员谈论稳定币，他们说“我们完蛋了”。他们认为稳定币势不可挡，并以尼日利亚的情况为例。我不清楚USDT在尼日利亚的渗透程度，但他们告诉我，即使在尼日利亚央行非常认真地尝试禁止加密货币之后，尼日利亚GDP的三分之一仍然以USDT结算。他们继续指出，由于采用是自下而上而非自上而下的，监管机构无力阻止。等到监管机构注意到并试图采取行动时，已经为时已晚，因为采用已在人群中普遍存在。尽管每家大型传统银行的高层职位上都有像他们这样的人，但银行这个有机体并不想改变，因为这意味着许多细胞（也就是员工）的死亡。Tether 的员工人数不超过 100 人，却能利用区块链技术进行扩展，从而执行整个全球银行系统的关键功能。相比之下，全球运营最佳的商业银行摩根大通 (JP Morgan) 的员工人数超过 30 万。银行正面临一个至关重要的时刻——要么适应，要么灭亡。然而，限制其精简臃肿的员工队伍并提供全球数字经济所需产品的努力却因执行某些职能必须雇用多少人而变得愈发复杂。以我在 BitMEX 的经历为例，当时我试图在东京开设办事处并获得加密货币交易许可证。管理团队考虑是否应该在当地开设办事处，并获得许可证，以便在核心衍生品业务之外开展一些有限类型的加密货币交易。遵守法规的成本是个问题，因为你无法利用技术来满足要求。监管机构规定，对于列出的每项合规和运营职能，你都必须雇用一名具有适当经验水平的人员。我不记得确切的数字，但我认为，要完成所有规定的职能，大约需要 60 名员工，每人年薪至少 8 万美元，总计每年 480 万美元。所有这些工作本来可以自动化，每年只需支付不到 10 万美元的 SaaS 供应商费用。我还要补充一点，这样做比雇佣容易犯错的人犯的错误更少。哦……还有，在日本，除非关闭整个办公室，否则你不能解雇任何人。哎呀！全球的问题在于，银行监管不过是为受教育过度的民众提供就业岗位的方案。他们受的教育充斥着胡扯，而不是真正重要的事情。他们只是高薪打卡的家伙。尽管银行高管很想裁员99%，从而提高生产力，但作为受监管机构，他们做不到。稳定币最终将在传统银行中以有限的形式被采用。它们将同时运行两个系统：旧的缓慢昂贵的系统和新的快速廉价的系统。它们真正被允许采用稳定币的程度将由每个办公室的审慎监管机构决定。记住，摩根大通并非一个单一的机构，而是其在每个国家的分支机构都受到不同的监管。数据和人员通常无法在各个分支机构之间共享，这阻碍了全公司范围内技术驱动的合理化。祝你们好运，混蛋银行家们，监管保护你们免受 Web2 的侵害，但却会扼杀你们在 Web3 中的生存。这些银行肯定不会与第三方合作进行稳定币的技术开发或分销。他们会自行完成所有工作。事实上，监管机构可能会明确禁止这样做。因此，银行这个分销渠道对那些构建自己稳定币技术的企业家是关闭的。我不在乎某个发行人声称正在为一家传统银行进行多少概念验证。它们永远不会导致全行采用。因此，如果你是投资者，如果某个稳定币发行人的推广者声称他们将与一家传统银行合作将其产品推向市场，那就赶紧逃之夭夭吧。既然你已经了解了新进入者在获得稳定币规模发行方面面临的困难，我们来探讨一下他们为何要尝试这不可能的事情。因为成为稳定币发行者利润丰厚得令人难以置信。美元利率走势稳定币发行人的盈利能力取决于其净利息收入 (net interest income，NIM) 的数额。发行人的成本基础是支付给持有人的费用，收入则来自国债的现金投资回报（例如 Tether 和 Circle）或某种加密货币市场的套利，例如现金持有交易（例如 Ethena）。利润最高的发行人 Tether 不向 USDT 持有人或储户支付任何费用，而是根据国债 (T-bill) 的收益率水平赚取全部 NIM。 Tether之所以能够保住全部净利息收益 (NIM)，是因为它拥有最强大的网络效应，而且其客户除了美元银行账户之外别无选择。潜在客户不会选择 USDT 以外的其他美元稳定币，因为 USDT 在整个南半球都被接受。举个个人例子，我在阿根廷滑雪季是如何付款的。我每年都会花几周时间在阿根廷乡村滑雪。2018 年我第一次去阿根廷时，如果商家不接受外国信用卡，付款就会很麻烦。但到了 2023 年，USDT 已经取代了 USDT，因为我的导游、司机和厨师都接受 USDT 付款。这很棒，因为即使我想用比索支付，我也不能用；银行 ATM 每笔交易最多只能取出价值 30 美元的比索，并收取 30% 的手续费。该死的罪犯——Tether 万岁。对我的员工来说，能够收到存储在加密货币交易所或手机钱包里的数字美元，并轻松地用它们购买国内外商品和服务，这真是太棒了。 Tether的盈利能力是社交媒体公司和银行创建稳定币的最佳广告。这两大巨头无需支付存款费用，因为它们已经拥有稳固的分销网络，这意味着它们可以获取全部净收益 (NIM)。因此，这可能成为它们巨大的利润来源。 Tether每年的盈利远超此图估算。此图假设所有储备资产都投资于 12 个月期国债。其目的是表明 Tether 的盈利与美国利率高度相关。你可以看到，由于美联储以 1980 年代初以来最快的速度加息，Tether 的盈利在 2021 年至 2022 年间大幅跃升。这是我在文章“ Dust on Crust Part Deux ”中发表的一个表格，该表格使用 2023 年的数据证明了 Tether 是全球人均利润最高的银行。除非你的稳定币被专属交易所、社交媒体公司或传统银行所拥有，否则发行稳定币的成本可能非常高昂。Bitfinex 和 Tether 的创始人是同一批人。Bitfinex 拥有数百万客户，因此 Tether 从一开始就拥有数百万客户。Tether 无需支付发行费用，因为它部分归 Bitfinex 所有，所有山寨币都与 USDT 交易。 Circle以及随后出现的任何其他稳定币都必须以某种方式通过交易所支付分销费用。社交媒体公司和银行永远不会与第三方合作来构建和运营他们的稳定币；因此，加密货币交易所是唯一的选择。加密货币交易所可以构建自己的稳定币，就像币安尝试推出 BUSD 一样，但最终许多交易所认为建立支付网络太难，会分散他们对核心业务的注意力。交易所需要发行人的股权或发行人的部分净收益 (NIM) 才能交易其稳定币。但即便如此，所有加密货币/美元交易对很可能都会与USDT挂钩，这意味着 Tether 将继续占据主导地位。这就是为什么Circle不得不拉拢Coinbase以进行竞争。Coinbase 是唯一一家不在 Tether 轨道上的大型交易所，因为 Coinbase 的客户主要是美国人和西欧人。在美国商务部长霍华德·卢特尼克 (Howard Lutnik) 看中 Tether 并通过其公司 Cantor Fitzgerald 为其提供银行服务之前，Tether 一直被西方媒体抨击为某种外国制造的骗局。Coinbase 的存在依赖于其对美国政界的青睐，因此不得不寻找替代方案。于是，Jeremy Allaire接任了这一职位，并接受了Brian Armstrong的交易。交易内容是，Circle将其净利息收入的 50% 支付给 Coinbase，以换取USDC在Coinbase整个网络中的分发。Yachtzee！！新稳定币发行者的处境非常严峻。缺乏开放的分销渠道。所有主流加密货币交易所要么拥有现有发行者 Tether、Circle 和 Ethena，要么与其合作。社交媒体公司和银行将构建自己的解决方案。因此，新发行者必须将大量的净收益（NIM）转嫁给储户，以将他们从其他采用率更高的稳定币中拉走。最终，这就是为什么投资者在周期结束时几乎会在所有公开上市的稳定币发行者或技术提供商身上倾家荡产的原因。但这并不能阻止这场狂欢；让我们深入探讨一下，为什么投资者的判断会被稳定币巨大的盈利潜力所蒙蔽。稳定币叙事除了持有比特币和其他垃圾币之外，还有三种商业模式可以创造加密财富。它们是挖矿、运营交易所和发行稳定币。以我自己为例，我的财富来自于我对 BitMEX（一家衍生品交易所）的持股，而 Maelstrom（我的家族理财室）最大的持仓和最大的绝对收益来源是 Ethena，它是 USDE 的稳定币发行商。在 2024 年，Ethena 在不到一年的时间里从无到有，一跃成为第三大稳定币。稳定币的叙事独特之处在于，它拥有传统金融（TradFi）傀儡中最大的、最明显的TAM（潜在市场）。Tether已经证明，一家只持有人们资金并允许他们转账的链上银行，可以成为有史以来人均利润最高的金融机构。面对美国各级政府的执法行动，Tether成功了。如果美国当局至少对稳定币不抱敌意，并允许它们拥有一定程度的运营自由，与传统银行争夺存款，会发生什么？其盈利潜力是惊人的。现在让我们考虑一下当前的形势：美国财政部官员认为稳定币的发行规模（AUC）可能增长到2万亿美元。他们还认为，美元稳定币可以成为推进/维持美元霸权的先锋，并充当对价格不敏感的美国国债买家。哇，这可是个强劲的宏观顺风。更令人惊喜的是，别忘了特朗普对大型银行怀有深仇大恨，因为这些银行在他第一个总统任期后就剥夺了他和他家人公司的银行服务。他无心阻止自由市场提供更好、更快、更安全的数字美元持有和转移方式。就连他的儿子们也加入了稳定币的行列。这就是为什么投资者对可投资的稳定币项目如此热切。在我们探讨我如何将这种说法转化为资本投资机会之前，让我先定义一下可投资项目的标准。发行人可以以某种形式在美国公开股票市场上市。接下来，发行人将推出一款用于交易数字美元的产品；这可不是那些外国玩意儿，这是“美国产品”。就是这样，正如你所看到的，这里有很多空白可以发挥创意。毁灭之路稳定币发行人最引人注目的IPO是Circle。他们是一家美国公司，按发行量计算，是全球第二大稳定币发行商。Circle目前的估值被严重高估。要知道，Circle将其50%的利息收入交给了Coinbase。然而，Circle的市值是Coinbase的39%。Coinbase是一家一站式加密金融商店，拥有多条盈利业务线和全球数千万客户。Circle擅长“口炮”，虽然这是一项非常宝贵的技能，但他们仍然需要提升技能，照顾好“继子女”。绝对不要做空Circle！如果你认为Circle/Coinbase的比率不对，或许应该买入Coinbase。尽管Circle被高估了，但几年后回顾稳定币热潮，许多投资者会后悔自己当初持有 Circle。至少他们还能剩下一些本金。下一波上市的将是Circle的模仿者。相对而言，这些股票的市盈率（P/AUC）将比Circle估值更高。从绝对值来看，它们的收入永远无法超越Circle。推广者会吹捧毫无意义的TradFi资质，试图让投资者相信，他们拥有足够的人脉和能力，通过与传统银行合作或利用其分销渠道，在全球美元支付领域颠覆它们。这种伎俩会奏效；发行方将筹集到巨额资金。对于我们这些在一线摸爬滚打了一段时间的人来说，看着这些身着制服的小丑蒙骗投资大众，让他们投资于他们那些烂公司，真是滑稽可笑。在第一波之后，欺诈的规模完全取决于美国制定的稳定币监管规定。发行人在稳定币的支撑因素以及是否向持有人支付收益方面拥有的自由度越大，他们就越有可能利用金融工程和杠杆来掩盖丑闻。如果你假设一个轻度甚至完全无接触的稳定币监管制度，那么你可能会看到Terra/Luna的重演，发行人会创造出一些愚蠢的算法稳定币庞氏骗局。发行人可以向持有人支付高额收益，而这些收益来自于对部分资产施加杠杆。你们应该也看到了，我对未来没什么可说的。没有真正的未来，因为新进入者的分销渠道已经关闭了。别再想这些了。像交易烫手山芋一样交易这玩意儿。但不要做空。这些新股会把做空者撕得粉碎。宏观和微观是同步的。正如花旗银行前首席执行官查克·普林斯在被问及他的公司是否参与次级抵押贷款时所说：“当音乐停止时，就流动性而言，情况会变得复杂。但只要音乐还在响，你就得站起来跳舞。我们还在跳舞。” 我不确定 Maelstrom 会如何参与舞蹈，但如果能赚钱，我们就会去做。

金色财经06-17 11:35

Gerald Check：从币安高管到Web3价值投资引路人，GC Capital如何定义未来资本范式？

Web3领域最具影响力的投资人之一。从币安、MEXC等全球领先交易所高管的身份，转型为顶级投资机构GC Capital的创始人，Gerald Check的职业轨迹正是一部Web3资本力量的演进史。从平台高管到产业布道者：Gerald Check 的转型之路 Gerald Check 曾担任币安高管和MEXC Global Listing Lead。他在行业平台工作的过程中，亲历了数字资产从早期探索到逐步走向应用的全过程。自 2020 年起，他开始聚焦 Web3 基础设施建设与初创项目孵化，坚定地认为，下一轮产业级增长机遇将源自“深度价值与真实应用场景”的结合。 “我不想只是平台的管理者，更希望成为推动行业前行的一份力量。”——Gerald Check 在这样的理念推动下，Gerald 创立了 GC Capital。与传统机构不同，GC Capital 将自身定位为“战略驱动型合伙资本”：不仅提供资本支持，更通过团队协作、资源整合与运营赋能，与项目共同成长。 “资本的使命不仅是提供资金，更应成为团队持续发展的加速器。”——Gerald Check 自成立以来，GC Capital 已投资并参与孵化了多个早期 Web3 项目，覆盖 DeFi、GameFi、AI、RWA 等多个关键领域，取得了显著的阶段性成果。项目加速器：识别与共创兼具的“长期主义者” 其中代表性成果之一是 MetaMars —— 这是 GC Capital 与 M3 DAO 共同孵化的元宇宙生态项目。在从零到一的过程中，GC Capital 全程参与其产品打磨、经济模型设计与社区运营节奏，助力项目快速构建用户基础与品牌认知。 “我们在项目成型之前就开始介入，不只是资金支持，更重要的是和团队一起解决关键问题。”——Gerald Check GC Capital 还投资了 AI 驱动的去中心化云游戏平台 DeepLink。该平台融合了 AI 算力、区块链网络与流媒体互动体验，被视为 Web3 时代中推动娱乐与协作融合的创新平台。M3 DAO 也随后与其达成深度合作，共同推进新一代 Web3 游戏体验生态建设。此外，Voopay、LoserChick、Rocket 等项目也在 GC Capital 的支持下实现快速成长，充分展示了其在早期项目识别、支持与落地方面的专业能力与系统方法。深度共建生态：从投资人到核心参与者在所有合作中，GC Capital 与 M3 DAO 的战略协作最为引人注目。Gerald Check 更以联合 CEO 身份加入 M3 DAO 核心团队，积极推动包括 MarsVerse、MarsChain 等基础设施的优化与落地实施。双方还联合推进了一个基于 RWA 的东南亚文旅生态项目，将链上资产工具与线下实景体验结合，探索实体资源与数字生态共融的新模式。 “我们不仅关注链上的创新，更致力于推动链下经济结构的优化升级。”——Gerald Check Gerald Check 的未来愿景：全球化与长期主义并行 GC Capital 正在加快全球化布局。在未来三年内，团队计划在东南亚、中东与欧洲设立区域孵化中心，同时启动“Web3 全球投资者学院”项目，构建涵盖技术、资金与社区支持的一体化赋能体系。 Gerald Check 表示，他正在寻找真正愿意深耕行业、理解用户需求并具备共建意愿的创业团队： “Web3 并不是一场短期风口，而是一场秩序重构的长期机会。我们愿意陪优秀团队一起穿越周期。” 在这个变革与重构加速发生的时代，Gerald Check 和 GC Capital 正以前瞻视角和务实行动，成为连接资本与产业、技术与落地之间的重要桥梁。

比特巫师06-13 09:35

CLARITY法案通过推动加密监管，Quantum BioPharma增持比特币500万美元

修正案》，加强对加密交易所的审计要求，币安韩国子公司暂停部分服务。 2025年2月5日：MicroStrategy宣布增持2万枚比特币，总持仓价值超200亿美元，引发市场对企业采用加密资产的热议。国际投行与专家点评 2025年6月10日，JPMorgan Chase分析师Kenneth Worthington：CLARITY法案的通过标志着美国加密监管进入新阶段，分工明确将降低合规成本，吸引更多机构投资者。CFTC资源不足可能短期内限制其执法能力，但长期看，监管清晰度将推动比特币和以太坊的机构采用。（来源：JPMorgan Chase研究报告） 2025年6月9日，Goldman Sachs首席经济学家Jan Hatzius：比特币ETF交易量逼近1万亿美元，显示零售与机构投资者对加密资产的兴趣持续高涨。尽管市场波动加剧，ETF的流动性为投资者提供了便捷的敞口，预计2025年下半年资金流入将进一步加速。（来源：Goldman Sachs市场分析） 2025年6月8日，Morgan Stanley加密策略师Denny Galindo：以太坊生态的低估为长期投资者提供了机会。LD Capital的看多立场反映了市场对ETH技术优势的认可，预计监管放宽后，DeFi和NFT项目将吸引更多传统资本。（来源：Morgan Stanley投资简讯） 2025年6月7日，ARK Invest创始人Cathie Wood：比特币的上涨反映了投资者在经济不确定性下的避险需求，而非投机热潮。相较于房地产和汽车市场，比特币的流动性与透明性使其成为更优的资产配置选择。（来源：ARK Invest月度报告） 2025年6月6日，Citigroup全球市场主管Matthew Brown：稳定币监管的预期落地将推动Circle等企业的市场竞争力。GENIUS法案若通过，将为稳定币发行提供法律保障，预计2025年稳定币交易量将增长30%。（来源：Citigroup行业洞察）来源：今日美股网

今日美股网06-12 00:11

币圈突传大消息！莫斯科交易所推出“里程碑式”比特币指数

指数将基于来自四个主流加密货币交易所(币安、Bybit、OKX和Bitget)的 BTCUSDT永续期货和掉期的价格数据计算得出。” MOEXBTC指数将采用来自这些精选交易平台的加权平均价格确定，结合特定的权重系数。此方法旨在提供一个综合且代表性的 BTC价值衡量标准，涵盖全球主要交易所。莫斯科交易所指出：“未来，该指标可用作金融工具的基础资产。” 这一进展建立在莫斯科交易所近期进军加密货币相关产品的基础之上。6月4日，该交易所开始为合格投资者交易与加密货币价值(比特币信托ETF)相关的期货合约。塔斯社采访的市场参与者指出，投资者对这一工具表现出浓厚的兴趣。此外，俄罗斯央行于5月份批准向合格投资者提供衍生金融工具、证券和数字金融资产，其收益与加密货币的价值挂钩。

风枫06-11 14:04

SAVE 拯救协议｜来自文明废墟的链上拯救协议

在此背景下，SAVE协议作为首个构建于币安智能链链的DeFi聚合协议，以“创新经济模型+全场景生态”两位一体架构，试图破解行业困局，打造自驱型DeFi 3.0基础设施。 T&G：SaveVerse 在一次终极算力争夺中，旧链世界的文明崩塌了。信任系统被篡改，价值逻辑失序，曾经赖以运行的一切共识模型化为无形，无数灵魂被困在无法验证的黑盒经济中，无法回溯，也无法重启。废墟之上，唯一幸存的，是一段来自未来的链上代码：SAVE 拯救协议。 SAVE 是一场真正的链上金融实验：它试图在信任崩解之后，重新定义什么是真正可持续、有回报、有博弈逻辑支撑的 GameFi 激励模型。 2025年6月12日15:00（UTC+8），SAVE 将正式上线 BNB Chain，启动 PancakeSwap 自由交易，开启 GameFi 抽奖系统与 NFT 激励绑定，宣告链上新秩序实验的开始。双池联动模型 USDT 为主池，BNB 为副池，参与者可根据策略选择燃烧路径。每日副池 5%代币用于抽奖奖池分发，剩余销毁，形成强通缩闭环。 NFT身份绑定机制燃烧 SAVE 可获得人卡，燃烧 BNB 可获得天卡，集齐后可参与抽奖。身份绑定是进入激励系统的唯一钥匙，强化长期参与逻辑分红出局制度参与者通过燃烧获得NFT后，加入 1.5%交易税构成的分红池。优先达成 1.2x 收益后出局，彻底链上执行，无需中心分发。自动拉盘机制每笔交易滑点中提取 0.7% 用于价格大幅下跌时的合约自动拉盘，结合抽奖资金的回购销毁，形成真正正向价格机制。全机制透明执行无后台、无改参数、无暗箱。所有奖励、抽奖、池子变动、NFT发放、回购销毁，全程链上合约执行，公开透明，实时可查。 SAVE 的核心信条 • 不画饼，只让数据说话; • 不抢热度，只专注构建真实金融激励逻辑; • 不依赖VC赋能，只构建由社区驱动的价值自我循环系统。 SAVE 是什么？ SAVE 是一套以机制为骨架、以博弈为血液、以透明执行为灵魂的链上金融实验系统。它重建的，不只是一个 GameFi 项目，而是一种让公平激励重新被尊重、真实价值重新可兑现的秩序模型。它并不承诺“财富自由”，但它确保每一分收益都来自真实的参与。发展挑战与行业展望在Web3基础设施竞争白热化的当下，SAVE协议展现出的系统化创新思维值得关注。其能否真正实现"代币价值-用户增长-生态繁荣"的正向循环，不仅取决于技术实现度，更在于能否建立持续的价值创造机制。

财链社06-10 21:28

Kraken推出xStocks：非美投资者24/7交易苹果、特斯拉，Solana区块链开启美股代币化

，与直接持有股票相比存在局限。”此外，币安2021年因监管压力终止类似代币化股票服务，凸显合规挑战。Kraken通过法律实体隔离（仅限非美客户）、与贝莱德和Robinhood推动SEC监管沙盒法案，以及与各国监管机构合作，力求降低合规风险。以下表格总结xStocks的主要风险与应对措施：风险描述 Kraken应对措施资产安全代币脱钩或无法兑换 1:1资产背书，现金赎回条款监管不确定性各国监管限制与监管机构合作，仅限非美客户股东权利无投票权明确披露权利限制 Kraken的合规策略和透明机制为其代币化产品提供了较强的保障，但投资者需自行评估风险。对股票市场的影响代币化股票对上市公司具有积极影响。蒋照生表示：“代币化可增加股票流动性，提升需求，尤其对苹果、特斯拉等高关注度公司。”xStocks的24/7交易和低成本吸引全球投资者，可能推高相关股票的交易量和价格。纳斯达克建议设立“ATS-Digital”交易场所，支持代币化资产上市，强调其能提升市场效率和透明度。SEC主席保罗·阿特金斯将代币化比作“从黑胶唱片到数字音乐的转变”，认为其将重塑证券发行和交易。以下表格展示xStocks对部分股票的潜在影响（基于2024年数据推测）：公司 2024年交易量（亿股）代币化潜在影响苹果 150 交易量增5-10% 特斯拉 320 交易量增10-15% 英伟达 210 交易量增8-12% 代币化趋势得到传统金融机构支持，贝莱德和Robinhood已开展代币化试点，预计80%机构投资者将在2025年采用代币化资产，显示市场对xStocks的乐观预期。编辑总结 Kraken的xStocks通过Solana区块链为非美投资者提供了一种低成本、24/7交易美股的新方式，打破传统经纪商的地域和时间限制。苹果、特斯拉、英伟达等代币化资产的推出，不仅降低了投资门槛，还通过DeFi应用拓展了使用场景。尽管存在资产安全和股东权利等风险，Kraken的合规策略和1:1资产背书增强了市场信心。代币化股票有望提升市场流动性，对上市公司和全球投资者均具吸引力。未来，投资者需关注监管动态和Solana生态发展，以评估xStocks的长期潜力。 2025年相关大事件 5月22日：Kraken宣布推出xStocks，计划在Solana区块链上为非美客户提供50+美股和ETF代币化交易。 5月7日：富途证券推出比特币、以太坊和USDT存款服务，支持虚拟资产与美股等传统资产的快速转换。 4月15日：Kraken在美国10个州推出Kraken Securities，允许交易11000+美股和ETF，扩展传统经纪业务。 2月10日：Ondo在纽约举办峰会，公布“Global Markets”平台，计划代币化苹果、特斯拉等资产，打造“华尔街2.0”。 1月15日：SEC与纳斯达克召开代币化证券监管圆桌会议，贝莱德和Robinhood推动监管沙盒法案。国际投行与专家点评阿琼·塞斯（Arjun Sethi），Kraken联合首席执行官，5月22日：“xStocks通过区块链技术为全球投资者提供低成本、即时访问美股的机会，重塑传统投资模式。” 来源：华尔街日报保罗·阿特金斯（Paul Atkins），SEC主席，5月30日：“代币化证券如同数字音乐的革命，将提升市场效率和透明度，重塑证券发行和交易。” 来源：纳斯达克官网阿米莉亚·戴利（Amelia Daly），Solana基金会合伙人负责人，5月22日：“Solana的高性能基础设施为xStocks提供了理想平台，开启全球投资新体验。” 来源：BusinessWire 马克·格林伯格（Mark Greenberg），Kraken全球客户增长负责人，5月22日：“我们通过区块链技术重新定义股票投资，提供开放、即时、无国界的体验。” 来源：Kraken博客肯尼思·沃辛顿（Kenneth Worthington），摩根大通分析师，5月25日：“代币化股票降低跨境投资壁垒，Kraken的xStocks可能推动美股市场流动性提升。” 来源：彭博社报道来源：今日美股网

今日美股网06-09 00:10

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