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违约潮、银行业危机……几十年来最猛烈的加息压力即将显现？
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未爆发。我们仍然认为违约潮即将到来”，宝盛银行（Julius Baer）固定收益研究主管马库斯•阿伦斯帕奇（Markus Allenspach）表示： “在低利率时代，美国和欧洲有很多僵尸企业，我无法想象它们在现在的高利率下如何生存。” 标准普尔预测，到2024年6月，欧洲垃圾级企业的违约率将从8月份的3.4%升至3.75%。 3．银行业危机或卷土重来自3月份的金融危机造成严重破坏以来，银行业压力已经从投资者的担忧名单上消失了。 6月份，美国大型银行顺利通过了美联储的年度健康检查。欧洲央行已要求各银行提供每周流动性数据，以便更频繁地检查它们抵御利率上升带来的潜在冲击的能力。苏黎世保险集团首席市场策略师盖伊•米勒（Guy Miller）表示，与3月份相比，银行在资本和流动性方面的状况有所改善。不过，它们的未来仍存在很大的问号，尤其是在全球房地产崩盘的影响下。 “对小型银行而言，存款外逃以及商业地产和其他信贷敞口仍存在固有的脆弱性”，米勒表示。标普500美国地区银行指数今年累计下跌近40%，势将创下2008年以来的最大年度跌幅。米勒指出，欧洲银行也很脆弱，因为它们的规模相对于经济而言更大，这使它们更容易受到各种风险的影响。 4．日本央行的不确定性日本央行一直坚持超宽松的货币政策，但可能会收紧货币政策。此外，日本大举投资从美国科技股到高收益新兴市场货币等各种资产的时代戛然而止的风险也在上升。凯投宏观预计日本央行将在明年1月份上调政策利率。报告指出，长期以来一直在其他地方寻求更高投资收益的日本投资者持有大约1万亿美元的美国债券。他们也是欧洲和澳大利亚债券的大买家。日本抛售美国国债可能进一步推高已经处于全球金融危机以来最高水平的收益率。这可能损及股市。当投资者预期低风险政府债券的回报更高时，股市往往表现更差。未来几个月预计市场将对日本央行表现出更大的敏感性。
金融界2023-09-30
多家银行卷入大型洗黑钱丑闻！新加坡央行：下令调查10名中国嫌疑人非法活动
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uiming从瑞士信贷当地子公司和瑞士宝盛银行等银行账户中被扣押了超过1.25亿新加坡元，并于2019年被任命为另一家公司的股东。另一名被捕者Su Haijin在2017年就职于新加坡一家软件开发公司，是董事兼股东。 10名被告目前还押候审，尚未提出抗辩。新加坡央行表示，金融机构提交的可疑交易报告中的情报和信息早些时候已提醒警方注意非法活动。该监管机构当时表示，这些公司发现的危险信号包括可疑的资金流动和可疑的财富来源申报。
秉哥说市2023-09-08
中国刺激带动的反弹“转瞬即逝”！新兴市场抛售回归，经历自2015年来最糟糕的8月
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员推测现在也不会起到作用。苏黎世瑞士宝盛银行策略师Nenad Dinic表示：“我们认为中国股市陷入长期停滞的风险越来越大，并建议全球投资者调整其在中国的头寸，因为我们预计股市回报将持平。” “如果中国当前的不利因素持续存在，新兴市场股市将难以跑赢发达市场。” 中国最大的银行正准备降低现有抵押贷款和存款的利率，以期提振中国经济增长并遏制房地产市场下滑。对更多此类措施的希望，一些人押注于大规模刺激计划，正在帮助投资者利用本月抛售带来的更便宜的估值。新兴市场股票的远期市盈率为11.8倍，低于12.3的五年平均水平。8月21日，美元主权债券收益率达到自去年11月以来的最高水平，此后一直在下降。与此同时，中国的基本面并没有出现任何改善的迹象。接受彭博社调查的经济学家将今年全球第二大经济体的增长预期从此前的5.2%下调至5.1%。陷入困境的房地产公司碧桂园控股有限公司寻求更长的宽限期来支付即将到期的人民币债券，以避免违约。此前，恒大集团本周决定推迟对其离岸债务重组计划的关键投票。土耳其上周加息幅度超出预期，成为人们关注的焦点。尽管此举给里拉带来了好坏参半的命运，但周二该国美元债券的涨幅在新兴市场同类债券中名列前茅。该国的信用违约掉期降至378个基点，接近两年低点。南非作为新兴市场情绪的领头羊，见证了中国刺激计划的积极溢出效应。兰特上涨了1%，而其美元债券也在彭博新兴市场主权总回报指数中名列前茅。德意志银行策略师现在认为，在收益率曲线陡峭的背景下，南非长期债券的价值最大。全球债券的脆弱环境加剧了投资者对南非财政前景的担忧。策略师表示，债券高估了该国的风险。在墨西哥，比索回吐涨幅，部分原因是美元升值，部分原因是数据显示经济活动慢于预期。
Peng2023-08-29
回报率远不及股债！全球黄金ETF持仓量降至逾两年新低
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为美国经济“软着陆”带来了希望。瑞士宝盛银行下一代研究主管卡斯滕·门克（Carsten Menke）表示，“经济状况良好，尤其是美国经济，衰退的风险已经消退。因此，目前没有迫切需要转向黄金”。尽管利率走高，但股票的表现仍优于黄金，且作为竞争对手的美国国债导致投资者远离黄金，因为债券收益率飙升增加了持有无利息或股息资产的机会成本。今年迄今为止，黄金回报率为3.5%，低于标普500指数的13.8%和10年期美国债券的11%。不过，Metals Focus董事总经理菲利普·纽曼（Philip Newman）表示，“虽然一些投资者已经退出黄金ETF领域，但人们仍然对黄金作为资产多元化工具持积极看法”。根据世界黄金协会的数据，目前黄金在全球金融资产（不包括央行资产）中的占比约为1%，低于上世纪70年代通胀螺旋上升期间的约5%。
金融界2023-08-22
金价很难突破2000？！路透调查：分析师在缺乏“新刺激”的情况下，下调黄金前景
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20年创下的历史高点仅差几美分。瑞士宝盛银行下一代研究主管Carsten Menke表示：“需要广泛且持久的经济收缩才能重振涨势，并将价格推至历史新高。” 美联储和其他央行的鹰派评论也推动了股市的下跌，因为高利率环境促使投资者选择债券和美元等资产，而不是零收益黄金。周三，美联储加息0.25个百分点，这是过去12次会议中第11次加息，随附的政策声明提出了再次加息的可能性。渣打银行分析师Suki Cooper表示，黄金“更有可能测试下行空间，直到降息成为现实，除非出现新的催化剂”。但StoneX分析师Rhona O'Connell表示，考虑到加息可能结束和地缘政治紧张局势持续等因素，2000美元仍然是黄金的“可行目标”。对于白银，调查预测2023年白银平均价格为23.52美元/盎司，2024年为25.00美元/盎司。白银第二季度下跌超过5%。 O'Connell充道：“黄金表现疲软以及对经济前景的担忧”令白银承压。但分析师表示，白银仍可能从太阳能电池板需求中获得支撑。
Dan19772023-07-27
一则数据成多头“克星”！黄金掉头向下直逼1960 美联储这一幕恐令金价巨变
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增加了持有无收益黄金的机会成本。瑞士宝盛银行分析师Carsten Menke说：“最近金价的逆转在很大程度上是由于市场预期美联储的加息行动即将结束。” Menke说：“尽管如此，我们认为利率将保持在高位，由于美国经济的弹性，货币政策的迅速逆转不会很快发生。”
厉害啦2023-07-21
全球最大对冲基金招揽“中国政策情报分析师”！外媒：3大利空不再适合对华投资……
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张局势也更加突出。” 瑞士私人银行瑞士宝盛银行(Julius Baer)策略师理查德·唐(Richard Tang)表示，投资者应该接受，波动性随着地缘风险而增加。 “我们不会花太多时间来预测结果，”他在上周的媒体吹风会上表示。“我们花更多时间分析国内经济政策的有效性和及时性，我认为过多地分析地缘并没有多大帮助。” 高盛策略师在上周的一份报告中表示，地缘紧张局势、中美脱钩风险和国内监管引发了有关股票风险溢价适当水平的争论。报告补充称，在2020年的“监管冲击”之后，投资者仍对中国对私营部门的立场持怀疑态度。科克伦表示：“一些公司可能会采取机会主义的方式来获得相对于竞争对手的优势，尽管如此，鉴于最近的经济形势，我相信许多基金在潜在的市场变化之前没有足够的能力来招聘。”
秉哥说市2023-07-10
太棘手了！黄金2000关口冲高回落今日警惕“小数据”引爆大行情
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加息25个基点的可能性为88%。瑞士宝盛银行下一代研究主管Carsten Menke在一份报告中写道：“我们认为，除非美国经济出现广泛且持续时间更长的衰退，同时寻求避险的投资者回归，否则金价在2,000美元或以上是合理的。” 在经济不确定的情况下，黄金是一种安全的投资，而利率上升增加了持有零收益黄金的机会成本，削弱了黄金的吸引力。路透技术分析师Wang Tao表示，现货金可能在2009美元阻力位下方结束反弹，之后恢复跌势。实物黄金方面，香港政府统计处的数据显示，最大消费国中国3月份通过香港的黄金净进口量较上月下降逾25%。富拓分析师撰文指出，由于美国国债收益率下降和美元走软提振了市场对黄金的需求，黄金在今天早盘短暂突破2000美元的心理关口。富拓称，尽管如此，由于美联储5月之后的下一步行动仍存在不确定性，它仍被困在一个棘手的区间内。由于市场目前预计美国利率将在夏季见顶，并在12月前降息，从长期来看，金价有望走高。与此同时，由于对美联储未来政策举措的预期不断变化，波动性可能成为这场游戏的主题。富拓进一步指出，转向技术面，价格走势表明需要一个新的催化剂来触发看涨或看跌突破。在2000美元上方的强劲走势可能会激发金价涨向2025美元和2048美元。如果金价保持在2000美元以下，之后可能会测试1950美元和1900美元。道明证券分析师指出，在美国4月份服务业PMI初值远高于预期的53.7之后，金价跌破了1980美元/盎司。“这迫使收益率曲线全面上升，从而推动美元大幅走高。在市场预期美联储将转向鸽派货币政策之后，投资者增加了头寸，目前看到美元空头正在被回补。同样，在黄金市场，基金经理也可能增加最近减少的空头头寸，并削减已获得的多头头寸。” 道明指出：“随着PMI和潜在的其他经济数据显示经济持续走强，市场开始押注利率可能会继续上升。因此，金价还有进一步下跌的空间。事实上，我们预计第二季度金价将达到每盎司1975美元。从技术层面看，我们认为重要支撑位略高于1960美元/盎司。然而，我们预计2020年下半年金价趋势将达到2100美元/盎司。” 道明表示：“交易员应该在美联储静默期密切关注数据。强劲的数据表明金价进一步下行，而数据疲软则意味着金价走强。”
厉害啦2023-04-25
全球“央妈们”疯狂“买买买”！抢购黄金热情创下55年来新高
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金储备的占比提升至20-25%。瑞士宝盛银行(Julius Baer)表示，过去十年俄罗斯央行的美国国债从1500亿美元跌至只有20亿美元，同时将黄金储备增加了逾1350吨，按当前价格计算价值近800亿美元。宝盛银行分析师Carsten Menke表示，俄罗斯和中国的购买表明，这些国家越来越不愿意依赖美元。 Menke说：“这些央行通过在其储备中增加黄金的比例，传递出的信息是，它们不想依赖美元作为主要储备资产。” 一些业内人士猜测，中东各国政府正利用化石燃料出口收入购买黄金，很可能是通过主权财富基金。尽管金价已回升至1800美元/盎司左右，但很少有人愿意押注央行储备多元化的趋势会在短期内改变。法国外贸银行(Natixis)高级大宗商品分析师Bernard Dahdah表示，去全球化和地缘政治紧张局势意味着，西方以外国家央行分散投资、减持美元资产的努力，是“至少10年内不会改变的趋势”。
tqttier2022-12-30
暴跌后一地鸡毛！全球市场蒙上阴影：美联储要加息100基点？日元惊现大逆转行情
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放缓。然而，我们还没有到那一步。”瑞士宝盛银行股票策略主管Mathieu Racheter说。“与此同时，盈利预期可能会继续向下调整，而较高的实际利率会抑制估值。目前，我们建议保持防御性仓位。” 周二市场的逆转给围绕全球经济和市场前景的辩论蒙上了一层阴影。美国银行的最新调查显示，预计经济衰退的投资者人数达到了2020年5月以来的最高水平。汇市方面，美元在周二创下三个月来最大涨幅后回落。进一步大幅加息的前景提振了美元，引发了其他央行的担忧。这些央行已经看到本币走弱，这加剧了输入性通胀。日经新闻报道称，日本央行(BOJ)与交易员进行了一项所谓的利率检查，以了解日元兑美元的汇率，受此消息影响，日元兑美元汇率从近期24年低点反弹逾1%。日本上一次干预汇市支持日元是在1998年，当时亚洲金融危机引发了日元抛售和资本快速外流。 “口头的游说可能有助于减缓日元贬值的步伐，但不太可能改变趋势，除非美元和美元的收益率果断下跌，或者日本央行改变或调整其政策，”华侨银行外汇策略师Christopher Wong。虽然主要央行一直在加息，但日本央行仍是不愿加息的鸽派，今年一直坚持其超宽松的货币政策立场。美元走强令亚洲货币承压，韩元是跌幅最大的货币之一。中国人民银行设定的人民币每日中间价，与彭博社调查分析师和交易员的平均预估相比，偏差达到了有记录以来的最高水平。 “许多新兴市场正感受到强势美元的灼烧。”法国巴黎银行资产管理公司亚太地区高级市场策略师Chi Lo说“只有中国能够通过保持宽松的政策立场，顶住全球利率上升的趋势。” 债市方面，10年期美国国债收益率小幅走高，徘徊在10年高点附近。对政策变化最敏感的两年期美国国债收益率在周二一度飙升22个基点后上涨两个基点，较10年期国债收益率高出逾30个基点，加剧了通常被视为经济衰退预警的“倒挂”现象。 “基本上，市场一直在拼命编造看涨的理由，试图对抗美联储，这是一个危险的局面，”蒙特利尔银行家族办公室的副首席投资官Carol Schleif说。展望未来，她指出，“大量的财政刺激措施正在进入市场，以取代正在退出的货币刺激措施。” 其他方面，比特币隔夜下跌超过10%，创下6月份加密货币暴跌以来的最大跌幅。油价变化不大，美国原油价格报87.41美元/桶，布伦特原油价格稳定在93.20美元/桶。现货黄金交易价格为1705美元，上涨约0.2%。
厉害啦2022-09-14

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