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央行宣布八项政策举措，中证银行ETF(512730)收涨近1%
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性；部分股份行已减值贷款拨贷比高，具有安全边际优势，零售不良率改善下，存量风险有出清迹象；个别城、农商行在信用下沉同时，仍可通过少计提拨备来保持盈利增长。中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年5月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、民生银行(600016)，前十大权重股合计占比64.64%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云1小时前
险资年内10次举牌银行股，银行估值体系变了？
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板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环境和“资产荒”的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续存在，该逻辑在强化分红、驱动长期资金入市等政策红利与稳健基本面的共振下，正推动银行股实现估值重塑。作为典型的高股息板块，银行板块配置性价比更为凸显。以15家AH银行（在AH两地上市的银行的H股）为例，多数估值均在0.6倍PB以下，处于近十年相对较低水平，而股息率多数在5%以上。来源：Wind，华泰证券，截至2025.5.21 截至5月30日，采用AH价格优选月度证券类别转换策略的银行AH指数股息率达6.51%。华泰证券指出，重视中国资产重估下港银机会。15家AH银行基本面挂钩内地宏观经济，5月一揽子金融政策出台，提振市场信心，改善对银行资产质量的悲观预期。由于年初贷款集中重定价+一季度债市利率大幅波动，2025年一季度或为全年业绩低点。叠加2025年以来险资增持大行H股，监管完善长钱入市机制，低波稳健的银行板块有望持续吸引增量资金流入。【长钱压舱石，月度AH价格优选策略】资料显示，银行AH指数由中证银行指数及其中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选月度证券类别转换策略，目前共有42只成份券。截至最新，港股银行股14只，权重40%，A股银行股28只，权重60%。简而言之，银行AH在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的。数据来源：Wind，截至2025.6.13。注：以上仅为对指数成份券的列示，不构成对上述行业及股票的推荐。指数成份券及权重根据市场情况变化。从历史表现来看，这一策略有效性得到验证。自2017年12月6日指数发布以来，银行AH全收益指数累计涨89.81%，大幅领先同期中证银行全收益指数62.94%表现。值得关注的是，自指数发布至今，估值（PE）收缩达12%，显示指数区间收益全部归因于其盈利增长与分红，而非估值扩张。统计区间：2017.12.6-2025.6.13。从投资胜率来看，截至5月底，银行AH全收益指数多区间跑赢中证银行全收益指数；同时，各区间跑赢多数AH中资银行股，相对个股投资，拥有更高胜率。数据来源：Wind，截至2025.5.30，各区间对比中资银行股胜率时，剔除区间内新上市个股。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。
金融界5小时前
陆家嘴论坛今日开幕，中证银行ETF(512730)红盘上涨
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高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升。经济环境目前尚未显现强劲复苏特征，继续看好高股息红利策略，并关注低估值、有变化标的。中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年5月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、民生银行(600016)，前十大权重股合计占比64.64%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云6小时前
国防ETF(512670)早盘上涨，欧盟8000亿国防投资催化产业链
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代化中长期指引，板块产能结构逐步优化，安全边际较高且具备长期成长确定性。该机构特别强调新域新质领域的发展潜力，包括新型战机、无人机等新质战斗力装备及大飞机、低空经济等新质生产力方向，认为相关领域将驱动产业升级。国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。目前跟踪国防军工类的13只ETF中（名字带航天、国防、军工的ETF），国防ETF的管理费+托管费仅0.40%，是同类最低且唯一，近20日资金持续流入，合计达13.88亿元，近十日净流入达5.25亿。关联产品：国防ETF（512670）关联个股：中航沈飞（600760）、中航光电（002179）、航发动力（600893）、中航西飞（000768）、中航机载（600372）、海格通信（002465）、中航成飞（302132）、航天电子（600879）、睿创微纳（688002）、西部超导（688122）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云6小时前
“乱”纪元下的避风港，三大红利指数究竟有何差异？
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组”的头号选手之一，红利因为有高股息的安全边际，和自身经营稳定性较强，成为了市场的首选，尽管此前一度陷入调整，但是很快就出现反弹，三大红利指数均不同程度的跑赢了沪深300。三大红利指数不同程度跑赢沪深300 数据来源：Wind 截至：2025.06.17 诚然，在当前高通胀与低利率并存的市场环境下，稳定现金流成了投资者的共识。“红利指数”凭借持续分红与相对低波动，成为组合配置中的明星选手。然而，红利指数越来越多，每个都在说自己最好。但是究竟哪只指数能在“丰厚回报”与“风险可控”之间取得最佳平衡？我们今天就来横向对比一下市场三大红利指数。中证红利 VS 红利低波 VS 红利低波100 1、中证红利指数中证红利指数行业分布相对均衡，前三大行业金融（25.2%）、能源（19.4%）和工业（19.3%）合计占比63.9%，构成核心支柱。原材料（12.8%）与可选消费（12.4%）权重接近，形成有效补充。该指数显著偏向传统周期板块（金融、能源、工业、原材料合计76.7%），对宏观经济周期敏感度高。从产品端看，由于其成立时间最早（2008.05.26），因此场内跟踪的产品比较丰富，产品总规模在2024年“资产荒”时期有较大增长，整体维持在300亿左右。相关ETF有6只，易方达中证红利ETF （515180）规模超85亿位居首位。招商中证红利（ETF 515080）规模超过70亿同样也是跟踪该指数的重量级选手。数据来源：Wind 截至：2025.06.16 2、中证红利低波动指数中证红利低波动指数整体呈现极端集中态势，金融业独占49.8%的权重，占据绝对主导地位。工业（17.1%）是唯一其他占比超10%的行业。可选消费（10.7%）、原材料（7.6%）和能源（5.9%）权重显著偏低。其表现高度依赖金融板块的稳定性，行业风险高度集中，低波动策略在此主要通过超配金融股实现。从产品端看，跟踪该指数的产品在2022年之前规模非常小，但是到了2023年后，受到市场环境影响，整体增长非常迅猛。其中，华泰柏瑞红利低波动ETF （512890）规模超170亿，也是红利类指数基金中唯一的破百亿基金。值得注意的是，该基金今年以来净申购已经达到33亿元，规模也从年初的137亿元增长到了177亿元。数据来源：Wind 截至：2025.06.16 3、中证红利低波动100指数：中证红利低波动100指数的行业分布较为分散。金融（22.6%）仍居首位但权重适中，工业（18.3%）与原材料（15.2%）紧随其后，三者合计56.1%。可选消费（9.8%）和能源（9.0%）占比相对较低且接近。该指数同样侧重传统周期板块（合计65.1%），但集中度低于其同系列的低波动指数和上证红利指数，显示出不同的低波动实现路径，更依赖行业分散而非单一超配。从产品端看，整体的规模和红利低波较为类似。但是在2025年的时候整体规模有所下降。可能也和成长赛道的崛起有关。具体产品方面，景顺长城中证红利低波动100ETF （515100）、天弘中证红利低波动100ETF （159549）规模超30亿，是跟踪该指数规模较大的两支基金。数据来源：Wind 截至：2025.06.16 从过去几年的涨跌幅分析，在过往5年行业整体震荡的环境中，银行股整体的表现最为稳健，因此中证红利低波动指数采用极度超配金融股（牺牲行业分散），在过去5年中整体收益最高。而中证红利低波动100指数则通过更均衡的行业配置（牺牲单一行业的超配程度）来达成目标，因此，在某些年份，比如2024年的科技主线中，甄别题的收益要远超中证红利指数。同时也提供了相对更好的行业风险分散。中证红利、红利低波、红利低波100近5年涨跌幅表现数据来源：Wind 截至：2024.12.31 相关机构表示，上半年红利策略继续强势演绎，资金面催化下，银行板块绝对收益、相对收益明显。目前险资长线资金、国家队、公募基金未来增配银行板块的动力都较强，能够带动银行估值稳中有升。国内银行基本面延续筑底，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天15:27
5月宏观数据最新发布！市场回暖证券板块全面走强，证券ETF龙头(560090)爆量收涨1.65%，证券板块两大配置逻辑，一文读懂！
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块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-16 16:18
中行、交行超千亿注资完成！港股红利ETF基金(513820)震荡上行，连续10日累计“吸金”超1亿元！港股后续主线怎么看，机构最新研判
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的港股红利类ETF，股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！无证券账户者则关注联接基金（A：501305；C：501306），全市场首只港股红利类指数基金！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-16 14:17
低利率时代资金“搬家”，港股红利低波ETF（520550）备受青睐
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板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环境和“资产荒”的核心矛盾未发生根本性扭转，增量资金对高股息、低估值资产的配置需求就会持续存在。【利率下行，港股红利资产价值凸显】当前低利率环境下，红利资产具备相对稳定的盈利能力和较高的分红，具备较强的吸引力。目前恒生港股通高股息低波动指数股息率近12个月股息率仍高达 8.10%，远高于同期 1.64% 的十年期国债收益率。且结合历史数据来看，两者差值持续走扩。来源：wind，数据截至2025.6.13 此前六大行集体下调存款挂牌利率，一年期存款利率跌破1%。机构指出，降息周期的大背景下，红利资产的功能已经不仅限于阶段避险，有望成为长期配置刚需。【“低估值、高股息”，安全边际较高】从股息率来看，恒生港股通高股息低波动指数当前8.1%的股息率明显高于A股红利指数和恒生指数，或能提供更为可观的现金流回报。来源：wind，数据截至2025.6.13 从估值水平来看，该指数当前PE（TTM）为 7倍，PB为0.6倍，低于同类指数，安全边际较高。来源：wind，数据截至2025.6.13 【月月评估分红，长期配置低费率工具】港股红利低波ETF（520550）实施月月评估分红，目前正在进行新一期分红，每十份分红0.04元，分红比例约0.37%。权益登记日正是今天，这意味着今日收盘前买入或持有均可获得分红款。此外，港股红利低波ETF（520550）费率为0.2%，全市场同类产品中费率最低，长期配置的性价比较高。
金融界06-16 11:37
港股创新药本周继续飙涨，机构认为A500下半年或迎机会
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0年96.27%的分位数，意味着A股的安全边际和投资性价比较高。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.86倍、36.79倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。 5月降准降息落地后，市场资金面整体处于宽松充裕状态，后续货币政策尚有增量空间。财政政策则持续发力专项债和新质生产力领域，为经济高质量发展提供坚实后盾。市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，海外流动性进一步宽松尚需等待。浙商证券在A股下半年策略展望中，预计中国金融周期进一步向上，就边际变化而言，成长和周期风格下半年基本面改善幅度或相对较好。该分析团队建议以沪深300或中证A500为底仓，重点关注A500指数，对于风险承受能力较低的投资者可以加入低波因子，对于风险承受能力较强的投资者可以布局沪深300指数增强或中证A500指数增强。相比沪深300而言，A500指数成份股在通信服务、可选消费、信息技术等行业的占比更高，而在金融等传统行业权重相对更低，新质生产力含量更高，且市值分布更均匀，能体现经济新动能的发展方向。 A500ETF基金(512050)是同标的产品中规模靠前的一只产品，截止6月12日的最新规模为157.71亿元，且交投活跃，今年日均成交额达36.84亿元，稳居同类第一。 02、港股创新药ETF本周大涨10% 港股创新药本周继续狂飙，港股创新药ETF本周大涨10%，年内涨幅扩大至64%。消息面来看，对外授权交易披露和相关预期是推升本轮创新药行情的重要原因，BD交易创历史新高。2025 年 1-5 月，中国创新药对外授权交易金额达455亿美元，超过2024 年上半年总和，占全球超30%。 6月13日，阿斯利康宣布与石药集团达成战略研究合作。根据协议，阿斯利康与石药集团同意为多个靶点发现和开发具有多种慢性疾病治疗潜力的临床前候选药物，包括一种用于免疫疾病的临床前小分子口服疗法。石药集团将获得1.1亿美元的预付款，并有资格获得最高16.2亿美元的潜在研发里程碑付款及最高36亿美元的潜在销售里程碑付款，以及基于有关产品年净销售额的潜在个位数销售提成。从这看，通过授权合作，石药集团有望获得的金额超过50亿美元。 6月12日，中国生物制药在第46届高盛全球医疗健康年会上宣布近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地。其表示BD交易将成为公司的经常性收入和利润来源，这不仅将进一步提升公司的国际化收入占比，开启业绩第二增长曲线，还有望成为带动公司估值重估的催化剂。方正证券指出，创新药板块系统性估值提升是本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头公司纷纷进入盈利阶段，第二是研发管线通过BD开始转化成常态化收入因此创新管线进入系统性拔估值阶段，市场开始给予药品公司创新管线更多估值溢价。 03、券商ETF本周小幅上涨0.78% 券商ETF本周小幅上涨0.78%。一方面是并购重组预期升温，6月6日，证监会核准文件显示，长城国瑞证券、东兴证券、信达证券三家券商，以及东兴基金、信达澳亚基金等共八家机构实际控制人变更为中央汇金。在股权划转后，汇金旗下有8家券商和6家基金公司，重新点燃市场对券商合并重组的预期。。除汇金系券商整合外，兴业证券与华福证券的合并传闻虽被澄清，但市场对同一实控人下的券商整合预期强烈。此外，国泰海通吸收合并海通证券后净利润反超中信证券，验证了并购重组对业绩的提振作用，进一步强化市场对行业集中度提升的预期。另一方面是券商回购护盘释放信心。截至6月5日，今年以来已有6家券商实施股份回购，已回购股份合计1.29亿股，已回购金额13.1亿元，包括国泰海通、东方证券、国金证券、财通证券、华安证券、西部证券，不仅直接支撑股价，更向市场传递对长期价值的认可。
格隆汇06-13 18:47
连涨六周，银行行情到哪了？本周4.86亿资金继续加仓银行ETF
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市的逻辑未变，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益。其次，资金面也用真金白银表达对后市的乐观预期。上交所数据显示，银行ETF（512800）连续5日吸金，合计获资金净流入4.86亿元。图片来源：Wind 量价双升，银行ETF（512800）基金规模水涨船高，截至6月12日，银行ETF（512800）最新规模突破90亿元，近1年日均成交额为3.54亿元，为10只A股银行ETF中规模最大、流动性最佳！顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-13 17:17

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