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鲍威尔明确表态！是时候降息了，25基点还是50基点依然成谜

2.69%。鲍威尔转向今晚，在全球央行年会上，鲍威尔明确表示：“是时候调整政策了，不寻求或欢迎就业市场继续降温，我对通胀降至2%的信心已经增强。” 值得注意的是，鲍威尔这次的态度并不像以往那样模棱两可，表示还需要更多的数据才有足够的信心，而是明确表态可以降息了。对此，“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，今日的讲话表明鲍威尔的转向政策已经完成，鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派。他指出，两年前鲍威尔还在同一时期表示，美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。会降息50基点？对于鲍威尔的讲话，Capital Economics的Stephen Brown指出，未来宽松政策的规模和速度缺乏指导。她表示：“下次会议之后的政策路径几乎没有什么可以指导我们，尽管今天的鸽派基调表明，我们对每次会议降息25个基点的预测可能是能期待的最低限度”。 DWS Americas的固收主管George Catrambone表示，鲍威尔的语气“基本符合预期，此前就业报告混乱，本月初波动较大，通胀趋势明显”。因此，“鲍威尔不得不暗示降息即将到来，但他尚未承诺在下次会议上降息50个基点，我们还需要另一份非农就业报告。” 不过，也有一些分析师关注到，鲍威尔的演讲中缺少“渐进”一词。与昨天的一些发言者不同，鲍威尔并没有消除在政策做出大幅调整的可能性。市场加大了9月降息50基点的押注，预计降息25基点的概率为67.5%，降息50基点的概率为32.5%；年内累计降息100基点的概率为44.4%，累计降息75基点的概率为26.4%，累计降息125基点的概率为27.1%。

格隆汇2024-08-23

是时候调整政策了鲍威尔杰克逊霍尔讲话全文

来的标准观点是，只要通胀预期保持稳固，央行可以无视暂时的通胀上升。 “暂时性通胀”这一观点在当时被广泛接受，大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期是，供应状况会较快改善，需求的迅速复苏将走到尽头，需求会从商品转向服务，从而降低通胀。一段时间内，数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月，核心通胀的月度读数每月都在下降，尽管进展比预期缓慢。到年中，这一假设的支撑开始减弱，我们的沟通也反映了这一点。从10月开始，数据明显不再支持暂时性通胀的假设。通胀上升并从商品扩展到服务领域。很明显，高通胀并非暂时现象，如果要保持通胀预期的稳定，就需要强有力的政策回应。我们意识到了这一点，并从11月开始调整政策。金融条件开始收紧。在逐步结束资产购买后，我们于2022年3月启动了加息。到2022年初，总体通胀率已超过6%，核心通胀率超过5%。新的供应冲击出现了。俄罗斯入侵乌克兰导致能源和商品价格大幅上涨。供应状况的改善和需求从商品向服务的转变比预期更长，部分原因是美国的疫情进一步发展。疫情也继续在全球范围内扰乱主要经济体的生产。高通胀率是一种全球现象，反映了共同的经历：商品需求的迅速增加，供应链紧张，劳动力市场紧张，商品价格急剧上涨。全球范围内的通胀与1970年代以来的任何时期都不同。当时，高通胀根深蒂固——我们坚决致力于避免这种情况。到2022年中，劳动力市场极度紧张，自2021年中以来，劳动力需求增加了超过650万。这种劳动力需求的增加部分是由于随着健康问题开始消退，工人重新加入劳动力市场。但劳动力供应仍然受到限制，到2022年夏季，劳动力参与率仍然远低于疫情前的水平。从2022年3月到年底，职位空缺几乎是失业人数的两倍，这表明劳动力严重短缺。通胀在2022年6月达到峰值，为7.1%。两年前在这个讲坛上，我讨论了应对通胀可能带来的一些痛苦，如失业率上升和经济增长放缓。一些人认为，控制通胀需要一场衰退和长期高失业率。我表达了我们坚定不移的承诺，即全面恢复价格稳定，并坚持下去，直到任务完成。 FOMC没有退缩，坚定地履行了我们的职责，我们的行动有力地表明了我们恢复价格稳定的承诺。我们在2022年将政策利率提高了425个基点，2023年又提高了100个基点。自2023年7月以来，我们一直保持政策利率在当前的紧缩水平。 2022年夏天成为了通胀的顶峰。两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点，这一过程中失业率依然保持在低位，这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。为什么通胀下降了，而失业率没有显著上升？与疫情相关的供需扭曲以及能源和商品市场的严重冲击是高通胀的重要驱动因素，它们的逆转也是通胀下降的关键部分。这些因素的消退比预期的要长，但最终在随后的通胀下降中发挥了重要作用。我们的紧缩货币政策促使总需求适度下降，这与总供应的改善相结合，降低了通胀压力，同时允许经济以健康的速度继续增长。随着劳动力需求的放缓，职位空缺相对于失业的历史性高水平已经正常化，主要通过职位空缺的减少，而没有出现大规模和破坏性的裁员，从而使劳动力市场不再成为通胀压力的来源。关于通胀预期的关键重要性。标准经济模型长期以来的观点是，只要产品和劳动力市场平衡，通胀就会回到目标水平——无需经济放缓——只要通胀预期稳定在我们的目标水平上。这是模型所说的，但自2000年代以来，长期通胀预期的稳定性从来没有受到持续高通胀的考验。通胀锚是否会保持稳定远非确定。对于通胀预期脱钩的担忧加剧了这样一种观点，即通胀下降需要经济放缓，特别是在劳动力市场方面。最近经验的重要启示是，稳固的通胀预期，加上央行的强力行动，可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。这一叙述将通胀上升的原因主要归因于过热和暂时扭曲的需求与受限的供给之间的异常碰撞。虽然研究者在方法上有所不同，在结论上也有所分歧，但似乎正在形成一种共识，我认为这种共识将通胀上升的主要原因归因于这种碰撞。总的来说，从疫情扭曲的恢复，我们努力适度抑制总需求，以及预期的锚定，这些共同作用，正在使通胀越来越明显地走上可持续达到我们2%目标的路径。在保持劳动力市场强劲的同时实现通胀下降，只有在通胀预期锚定的情况下才有可能，这反映了公众对央行能够在时间内实现2%通胀的信心。这种信心是几十年来建立的，并通过我们的行动得到了加强。这是我对事件的评估。你可能有不同的看法。结论最后，我想强调，疫情经济被证明与以往任何时期都不同，这一非常时期还有许多值得学习的地方。我们的《长期目标和货币政策策略声明》强调了我们承诺每五年通过全面的公众审查来审视我们的原则并做出适当调整。随着我们今年晚些时候开始这一进程，我们将对批评和新想法保持开放态度，同时保持我们框架的优势。我们的知识局限——在疫情期间显而易见——要求我们保持谦逊和质疑精神，专注于从过去中汲取教训，并灵活地将其应用于当前挑战。来源：金色财经

金色财经2024-08-23

刘煜铭8.23今日最新黄金走势分析，最新黄金操作策略详

视为一种应该保值的资产，因为避险危机和央行印制的货币侵蚀了其他资产的价值。上涨也就是必然！　　第二章.jpg 　　黄金震荡回撤到位，涨势即将重启！　　黄金走势从现在来看，今天没有回撤下行，而是强势拉升，按照正常的逻辑来看，这波上涨起来之后，后续是要往上再看到2431带我前高乃至于2550附近的，毕竟它是一波上涨趋势线结构，而完全按照前期探底回升的结构来看拓展的话，今晚2531也会成为黄金的上涨压力，今天我预想的是先回落给一个低点，而也毫无意外，黄金回踩最低2486之后直接拉升上涨，符合预期！　　这几天对于走势的判断上还是比较精准的，这就是真实决策者的情绪，再加上黄金底部本来就是一个大阳上涨，那么这次饱满上行的上行力度，不是刚好可以以2480上为回撤位置参与多头吗？同样黄金本次筑底的高点刚好是当前的周期回调位置，直接打了一个相对应的配合，技术性回调也是没什么问题的，回踩继续多就可以了！　　开仓点位的选择上！　　黄金：回撤2503-05上直接进场多单，继续看上涨空间，强势拉升可看到2531的位置！　　刘煜铭做单建议个人心得：　　1、点位：入单的点位是相当重要，虽然说黄金、是多和空两种模式操作，其实是四种操作方法，低多，低空，高多，高空这四种，在单边势头中，这四种模式都是可取的，如果是在震荡趋势中，切记不可低空和高多，这样就相当于追涨杀跌，万万切记，很多人都是追涨杀跌导致亏损。　　2、止损：当你在下单前，就应该想好止损价是多少，止损价格是不是合理，下单以后，马上把止损价填上，为什么要一开始就要填止损，就是如果行情不是你希望走的情况，这样你第一时间就可以减少亏损，止损就是停止亏损的意思，只有小亏才能保住元气，有时候要舍得，有舍才有得，并不是说你这次亏了，下次就赚不回来了，要控制好投资的风险。　　3、仓位：资金如何分配关系到心里承受能力的多少，仓位如果过大或者满仓操作，一旦趋势逆转，则亏损加大，心里承受压力也加大，往往不能仔细的分析行情走势，从而造成错误操作。　　4、止盈：很多人往往做不好止盈，从而让盈利单变亏损单，在单边趋势下，止盈可以用推止损法来加大利润空间，止盈往往需要个人思考点位平仓，不是每一单都必须赚几千几万，震荡行情中，有时几百的利润就是积少成多。　　5、心态：这是最重要的一点，也是每个投资者必须把握的一点，当你踏入这个市场的时候，不可否认大家都是报着赚钱来的，但是你的心态决定你在投资路上走多远，要做到的是宁可小赚也不亏钱，而不是想着赚多赚少。　　刘煜铭老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。刘煜铭官微：VX:lym321688 QQ：3778349398

lym3216882024-08-23

虽迟必到：美联储主席鲍威尔表示降息“时机已到” 为抗击通胀行动画句号

和未来经济前景。美联储很快将与其他主要央行一起降息的预期推动美元走低。虽然美元承压，但隐含的降息预期并未大幅变动：9月会议预期仍在30个基点左右，年内总降息预期仅从95个基点左右增至目前的100个基点。随着通胀走上实现目标的道路，与就业相关的风险在非农数据大幅下修之后将发挥更大的作用，美联储对就业数据的反应将继续左右美元走势。 CFRA研究首席投资策略师Sam Stovall表示：鲍威尔在声明中非常明确地表示通胀正在下降，这令人有点惊讶。此外，美联储还相信通胀将继续下降，就业也没有受到不利影响。鲍威尔想让市场知道，美联储并没有落后于形势。通过明确9月份降息的可能性，鲍威尔实际上是在提前一个月降息。首降的时机已经明确，幅度还存在悬疑。我认为，美联储不会突然降息50个基点。缓慢而稳定是美联储希望在早期阶段实施宽松政策的方式。麦格理集团经济学家David Doyle表示：鲍威尔已为9月份开始降息做好了准备。未来几个月的宽松程度将取决于即将公布的数据，而劳动力市场在其中发挥着重要作用。渣打银行全球外汇研究和宏观策略主管Steve Englander表示：市场的反应，即美元走弱，债券收益率略微走低，是大致正确的。鲍威尔并没有表示“是的，我们要用三个50个基点的降息来开始宽松周期，”他所做的是非常注重这样一个事实，即通胀目标就在眼前。他们担心劳动力市场，说劳动力市场不必进一步疲软。因此，在没有给出时间表的情况下，这番言论暗示着打开了在某个时候降息50个基点的大门。我们仍然不认为降息50个基点是第一招，但如果劳动力市场继续疲软，这可能很快就会到来。布朗兄弟哈里曼银行高级市场策略师Elias Haddad表示：鲍威尔发出的信息之所以偏鸽派，是因为他越来越担心美国劳动力市场。随着美联储即将放松政策，且美国经济增长仍相当强劲。这无疑是股市上涨的一剂强心剂，并且股市的向好料将持续到下周，或者至少直到我们看到下一个就业数据。只有下一个非农就业数据强于预期，才能扭转这一局面。外汇公司Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：鲍威尔讲稿中的关键一句话是，他们将“在物价稳定方面取得进一步进展的同时，尽一切努力支持强劲的劳动力市场”。在我看来，这确实表明，鲍威尔承认政策制定者对劳动力市场走向的担忧日益加剧。鲍威尔没有把9月份降息50个基点放在台面上，这在某种程度上也符合市场的预期。 Sarmaya Partners总裁兼首席投资官WASIF LATIF表示：市场终于从美联储那里得到了期待已久的“糖果”。就降息而言，近期前瞻性指引的内容信号不一，这取决于美联储中谁在讲话。但很明显，鲍威尔的发言代表了整个委员会。现在美联储明确表示，降息即将到来，市场为此欢欣鼓舞。但是，就像很多糖果一样，会有这种立即的糖分冲击，但我们仍然需要经历一番“消化”的过程。富国银行投资研究所全球战略主管Paul Christopher表示：毫无疑问，美联储会降息，但问题是降息多少。鲍威尔的言论比我预期的更加鸽派，因为从数据来看，劳动力市场确实没有达到接近衰退的水平。美联储官员昨天还主张循序渐进，而今天鲍威尔就以“不寻求或不欢迎劳动力市场状况进一步降温”这样的表态作为开场白。但降息仍将是渐进的，市场在预期美联储降息速度方面可能仍然预期过头了。因此，我们认为今年年底市场将出现更多波动。市场反应据CME“美联储观察”数据：美联储9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为43%，累计降息75个基点的概率为45.2%，累计降息100个基点的概率为11.8%。鲍威尔讲话后，现货黄金短线涨幅扩大至20美元，现报2517.83美元/盎司；美元指数DXY短线重挫50点，去年12月来首次，失守101，现报100.94。美国2年期与10年期国债收益率曲线的倒挂幅度缩小，现报15.2点，此件为17.6点。互换市场保持稳定，预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。利率期货交易员预计美联储9月份降息50个基点的概率约为33%，较鲍威尔讲话前有所上升。

Heidi2024-08-23

重磅！鲍威尔发出迄今为止最强烈“降息信号” 黄金暴拉近20美元美元“彻底趴窝”

息了 “现在是政策调整的时候了，”这位央行行长在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度务虚会上发表备受期待的主旨演讲时表示。“前进的方向很明确，降息的时间和速度将取决于即将公布的数据、不断变化的前景以及风险的平衡。” 在市场等待货币政策走向之际，鲍威尔同样注重回顾导致通胀的原因，从而引发从 2022 年 3 月到 2023 年 7 月的 13 次激进加息。不过，他确实注意到通胀方面取得了进展，并表示美联储现在可以将注意力转向其双重使命的另一面，即确保经济保持充分就业。鲍威尔表示：“通胀已大幅下降。劳动力市场不再过热，现在的情况比疫情之前没有那么紧张。供应限制已正常化。我们两项使命面临的风险平衡已经改变。” 此次讲话之际，通胀率正稳步回落至美联储 2% 的目标，尽管目前仍未达到。美联储衡量通胀率的指标最近显示，通胀率为 2.5%，低于一年前的 3.2%，远低于 2022 年 6 月 7% 以上的峰值。与此同时，失业率缓慢但持续攀升，最近达到 4.3%，而这一水平原本会触发经得起时间考验的经济衰退指标。然而，鲍威尔将失业率上升归因于更多人进入劳动力市场和招聘速度放缓，而不是裁员增加或劳动力市场普遍恶化。他说：“我们的目标是恢复物价稳定，同时保持强劲的劳动力市场，避免失业率急剧上升，这是之前通胀预期不太稳定时出现的通货紧缩时期的特征。虽然任务尚未完成，但我们在实现这一目标方面取得了很大进展。” 市场预计美联储将在 9 月开始降息，但鲍威尔并未提及他认为何时会开始降息。周三发布的 7 月公开市场委员会会议纪要指出，“绝大多数”官员认为，只要数据没有意外，9 月降息是合适的。除了评估当前的形势外，鲍威尔在演讲中还花了相当多的时间来评估导致通胀飙升（达到40多年来的最高水平）的原因，以及美联储的政策反应，以及为什么在没有出现经济衰退的情况下价格压力有所缓解。当通胀在 2021 年初首次开始上升时，他和他的同事——以及许多华尔街经济学家——认为这是“暂时的”，是由新冠疫情相关因素引起的，这些因素会减弱。鲍威尔打趣道：“‘过渡期’这艘好船很拥挤，船上挤满了大多数主流分析师和发达经济体的央行行长。” 当通胀明显从商品蔓延到服务业时，美联储转变政策并开始加息，最终将基准隔夜利率上调 5.25 个百分点，而疫情初期紧急降息后，该利率一直处于零左右。鲍威尔表示，通胀上升是“一种全球现象”，是“商品需求快速增长、供应链紧张、劳动力市场吃紧以及大宗商品价格大幅上涨”的结果。他将这一因素归因于对美联储的信心以及通胀最终将会缓解的良好预期，这导致经济避免在加息周期中出现急剧下滑。 “FOMC 毫不畏惧地履行职责，我们的行动有力地表明了我们恢复价格稳定的决心，”他说。“近期经验的一个重要启示是，稳固的通胀预期加上央行的有力行动，可以促进通货紧缩，而无需放松货币政策。” 鲍威尔补充道，从这次经历中我们“还可以学到很多东西”。 “这是我对事件的评估。你的看法可能有所不同，”他说。市场反应现货黄金短线走高近20美元，现报2516.76美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168）美元指数DXY短线走低近40点，现报101.14。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）机构点评华尔街日报：鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号美联储主席鲍威尔发出了迄今为止最强烈的降息信号，称打算采取行动避免美国劳动力市场进一步疲软。鲍威尔周五说：“我们不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。现在是调整政策的时候了。”人们普遍预计，美联储将在9月会议上降息。鲍威尔周五的言论几乎为美联储历史性的抗通胀行动画上了句号，两年前，鲍威尔在同一舞台上表示愿意接受以经济衰退作为降低通胀的代价。鲍威尔这次的态度远没有在上次会议后的新闻发布会上那么模棱两可。当时，鲍威尔表示，美联储需要更多的数据，才能对通胀回落有信心。周五的讲话表明，他现在已经掌握了这些数据。

Dan19772024-08-23

利率政策后劲十足加拿大零售销售6月下滑再次向央行输送降息理由

补今年上半年的糟糕表现，这支持了加拿大央行继续降息的理由。 7月销售的0.6%增长将是自去年12月以来的最高增幅。零售回升的出现与加拿大央行在6月和7月降息至4.5%有关。经济学家和市场普遍预计央行将在下个月继续放松政策，因为通胀持续缓解，同时央行将重点转向恶化的就业市场。道明银行经济学家Maria Solovieva在邮件中表示，6月消费者支出继续收紧，继5月的显著收缩之后。展望未来，第三季度的第一个月并未显示出太大改善。“我们的内部数据表明，7月支出仍然疲软，与就业市场疲软以及加拿大统计局的快报估计一致。” 不过，她补充说，由于6月的技术故障延迟的交易正在处理，汽车销售可能会回升。在地区方面，10个省中有7个省的销售额下降。最大省份安大略省主导了整体下降。然而，多伦多的销售额上涨了0.3%。统计局没有提供关于7月估算的详细信息，该估算基于对53.4%调查公司的回应。过去12个月调查的最终平均回应率为89.6%。总体而言，第二季度销售下降了0.5%，继第一季度0.4%的下降之后。这些数据标志着自2009年疫情之外以来最弱的两个连续季度，预计央行将在9月4日第三次连续降息。加拿大央行在7月将关键政策利率连续第二次下调至4.5%，此前该利率在过去一年保持在23年来的高点。尽管高利率有助于降低消费者价格，但也抑制了消费者支出和商业投资，抑制了经济增长。在上个月的最后一次货币政策会议上，加拿大央行行长麦克勒姆暗示，加拿大央行将转向促进经济增长而不是压制通胀。货币市场预计，加拿大央行将于9月4日再次降息25个基点，并在10月和12月分别再降息一次。

佳华1682024-08-23

郭通理财：市场聚焦鲍威尔讲话，周线收官晚间最新策略

场。同时考虑到全球经济疲软的趋势、欧洲央行可能采取的降息措施以及地缘政治冲突的持续升级黄金市场将继续保持其多头优势并偏强运行。　　以上建议仅供参考，投资有风险，入市须谨慎，具体情况参与根据盘面变化合理安排交易，变盘调整会在实盘通知！行情不止涨跌，交易不止有多空。没有最好的操作点位，只有不会做的仓位管理！现价单参考可在线添加郭通老师VX：gtlc 458交流更直观。　　在这个市场中，最公平的就是行情。所有的投资者面对的都是一样的行情。然而，面对同样的行情，投资者必然会做出不同的选择。当行情像浪花一样一波接一波的打过来，有的人面对机会，做好准备，迎面而上，止盈获利；有的人害怕恐惧，毫无准备，反而被行情打了个措手不及。行情对每个人都是公平的，就看你怎么面对。若你是前者，我可帮你锦上添花；若你是后者，我可为你雪中送碳。　　所有的成功，他们踏着的那条闪亮的路，无不是过去无数次坚持和坚忍换来的，所以，无需艳羡，人生的上坡路每个人都要走，不愿虚度沦为庸常，便定会逆流而上越挫越勇。我们总以为会有到不了的明天，可是，只要不放弃，我们总能遇到峰回路转，再黑的夜也总能熬到天亮的那一刻。　　本文由郭通分析师团队独家原创，郭通/各大知名财经网站专业撰稿人，文章推送具有延迟性，且文章具有时效性，谨防突发事件，行情千变万化，思路也要随之转变，为了持续联系到本人，获取本团队专业一对一实盘指导，请添加郭通老师VX：gtlc 458获取实盘指导及更多咨询。

郭通理财薇gtlc5582024-08-23

A股收红！华为题材强势霸屏，金融科技ETF(159851)涨超2%！大金融助攻，券商反弹，银行ETF周内3刷历史新高

放得较为充分，一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将于今日拉开序幕，或将释放积极的信号，推动A股触底反弹。【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊金融科技、券商、大消费几个主题板块的交易和基本面情况。一、三大赛道提振，金融科技超跌反弹！京北方强势涨停，兆日科技涨近12%，金融科技ETF（159851）回升超2% 昨日下探阶段新低后，今日金融科技题材反弹明显，鸿蒙概念、金融IT、数字货币等细分赛道全面活跃，中证金融科技主题指数大涨逾2%，成份股大面积飘红。其中，京北方拉升涨停，兆日科技大涨近12%，先进数通、润和软件大涨超6%，科蓝软件、中亦科技涨超5%。热门ETF方面，板块代表ETF——金融科技ETF（159851）全天强势，场内价格一度涨近3%，收盘仍大涨2.11%，终结三连跌，全天成交额近2500万元，环比小幅放量。图片来源：雪球鸿蒙概念方面，以“以创新启未来”为主题的2024海思全联接大会将于9月9日-10日在深圳举行。此外，华为“企业工作必备应用鸿蒙化”高峰论坛召开，360织语应邀出席并参与启动“鸿蒙开发服务商领航计划”授牌仪式。360织语启动鸿蒙原生应用开发，助推办公应用鸿蒙化进程。长江证券指出，海思全联接大会9月召开，鸿蒙或将开启新篇。随着首届海思全联接大会召开，或将预示着我国科技自主又将迈向新台阶。建议关注海思相关产业链，重点关注鸿蒙产业链中商业发行版和基于鸿蒙系统发展自主品牌等厂商，其凭借鸿蒙系统的流畅性、通用性、互联优势、安全性等有望提升份额，重构产业格局。金融IT方面，消息面上，监管频繁发声，鼓励券业并购重组，并购案例不断涌现，证券公司供给侧改革持续推进。长城证券指出，对于非银金融板块，中美利差压力有望减缓，或对证券行情等板块形成一定程度触发，从赔率角度，建议适时关注金融IT板块。数字货币方面，据媒体消息，综合来看，年内已有多个试点地区发布“数字人民币试点工作实施方案”，明确数字人民币试点工作目标与实施计划。8月份以来，中国人民银行及各地分支机构在2024年下半年工作会议中多次提及数字人民币。机构称相关基础设施服务商有望率先受益。结合行情来看，金融科技板块昨日下探至2018年10月以来新低，截至8月23日，中证金融科技主题指数动态市盈率为34.05X，位于指数近五年以来极限低位区间，板块超跌明显。受鸿蒙概念、金融IT、数字货币等多重利好因素提振，金融科技板块有望企稳修复。图片来源：Wind 多角度把握金融科技相关机会，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。二、并购潮中探寻机会，券商异动拉升，浙商证券领涨超4%，券商ETF（512000）盘中涨近1.5% 今天上午，市场整体延续震荡格局，临近上午收盘，券商突发异动上攻，带动沪指成功翻红，并购热门股浙商证券一度领涨近8%，收涨超4%，锦龙股份涨近3%，中信证券涨近2%，海通证券、华泰证券、中信建投、国泰君安等龙头券商亦有不俗表现。图片来源：Wind A股顶流券商ETF(512000)早盘在水面附近窄幅震荡，午前直线狂拉，场内价格最高涨近1.5%，收涨0.79%，全天成交额2.44亿元，环比放量。图片来源：Wind 1、券商异动频发，在并购进展中探寻机会消息面上，券业并购再迎新催化，8月21日，国信证券公告表示，筹划发行股份购买深圳资本运营集团所持万和证券53.09%股份，并自8月22日起停牌。同日，东莞金控和东莞发展组成的联合体以协议转让方式受让锦龙股份所持东莞证券20%股份。近期市场持续缩量震荡，券商板块却多次盘中异动，带头稳定大盘。山西证券认为，证券公司以并购重组拓展业务规模，进一步提升服务能力，建议关注部分券商并购重组进展，从中寻找投资机会。截至目前，券业已有“国联+民生”、“浙商+国都”、“西部+国融”、“平安+方正”、“太平洋+华创”、“国信+万和”6起并购案例出炉。在行业同质化竞争激烈的背景下，中小券商的股权流转和并购重组预期正在升温，预计行业内并购重组事项将持续加速推进。 2、板块低估低配明显，把握左侧窗口截至8月22日，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率为1.1倍，仅位于近10年0.78%分位点的历史绝对低位。图片来源：Wind 此外，基金二季报显示，截至二季度末，公募基金持仓券商板块比例由2.60%进一步降至2.50%，板块欠配0.68个百分点。方正证券表示，券商有望在资本市场建设新阶段中更好发挥专业优势、助力金融强国建设，当前券商板块低估低配明显，关注供给侧改革趋势下的券业投资机会。东吴证券亦表示，当前券商板块估值已处于历史底部，盈利下行空间锁定，上行弹性较大，在长期估值修复的假设下迎来了较好的左侧配置窗口。值得注意的是，近期低位券商获资金密集加码，上交所数据显示，近5个交易日，券商ETF（512000）有4日获资金增仓，累计净流入3671万元。图片来源：Wind 有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。三、大消费全线反弹，家电股领涨！消费龙头ETF（516130）盘中上探1.06%！细分板块利好频现大盘震荡收红，以食品饮料、家电、汽车为代表的部分大消费板块个股表现亮眼，荟聚各细分消费板块龙头股的热门ETF——消费龙头ETF（516130）盘中场内价格最高涨1.06%，尾盘略有回落，截至收盘，涨0.76%。图片来源：雪球成份股方面，家电股涨幅居前，石头科技飙涨6.51%，公牛集团大涨3.96%，海尔智家收涨2.74%，格力电器、飞科电器、老板电器等多股收涨超1%；食饮股也不甘示弱，中炬高新、汤臣倍健等多股收涨超1%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒龙头亦红盘报收。当前，大消费各细分板块利好频现，叠加大消费板块估值仍处低位，中长期配置性价比凸显。 1、白酒龙头批价持续回升茅台酒批价持续回升。从散装飞天茅台批价数据来看，据国酒财经数据，2024年散装飞天茅台的8月22日的批价为2430元/瓶，相较于一个月前的批价2390元/瓶，涨幅1.67%；2024年飞天茅台原箱8月22日批价为2740元/瓶，相较一个月前2600元/瓶，涨幅达5.38%。此外，据泸州·中国白酒商品批发价格指数官网数据，8月中旬全国白酒环比价格总指数100.01，上涨0.01%。以茅台酒为代表的白酒龙头产品批价的持续回升或也意味着前期不利因素渐退，板块需求有所回暖。白酒龙头盈利有望进一步回升。值得注意的是，消费龙头ETF（516130）"含酒量"高，基金定期报告显示，截至2024年2季度末，白酒龙头贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别位列消费龙头ETF（516130）第1、2、6大权重股，持仓占比合计达33.08%。 2、北京将出台设备更新和消费品以旧换新“加力”支持方案今年3月，国务院印发推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，正式启动了设备更新和消费品以旧换新工作，以进一步发挥牵引带动作用，更好释放内需潜力。此后，多地陆续出台相关政策。据北京青年报，今日，北京市发改委表示，北京市将对加力支持设备更新和消费品以旧换新作出整体部署，大幅提高汽车报废更新、家电以旧换新等补贴标准，多项举措直接惠及消费者，相关实施方案预计将于近日正式印发实施。而汽车、家电等细分板块均为消费龙头ETF（516130）标的指数权重板块，相关政策的持续出台或将对指数权重股下游需求构成较大提振。 3、消费龙头指数估值仍处低位 Wind数据显示，截至昨日收盘，消费龙头ETF（516130）标的指数消费龙头指数市盈率为16.58倍，位于近10年2.05%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，东方财富证券表示，往后看，高层会议重提年内增速目标，逆周期政策有望继续加大发力。具体方向上，高层提出“要以提振消费为重点扩大国内需求”，预计短期政策着力点在于提振消费，三季度消费增速有望稳步上行。就主要细分板块而言，白酒方面，首创证券表示，在今年白酒仍处调整期的背景下，行业内龙头公司经营韧性较强，中长期增长势能有望持续。家电方面，光大证券表示，家电资产具有稀缺性（高分红+业绩稳+低估值，经济磨底期的避风港），后续家电内销有望边际回暖，有利于家电板块的业绩和估值向上弹性。汽车方面，天风证券表示，政策端、供给端发力，下半年汽车行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。资料显示，消费龙头ETF（516130）跟踪复制的消费龙头指数是全市场首个将投资策略结合的消费类策略指数，在A股众多消费子行业中甄选最具代表性、盈利质量最优质的细分行业龙头公司。聚焦贵州茅台、五粮液、伊利股份、中国中免、格力电器等大市值白马股，前十大重仓股权重合计超7成！同时兼顾芒果超媒、九号公司等新兴消费龙头成长机遇。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、金融科技ETF、A50华宝ETF、大数据产业ETF、信创ETF基金、券商ETF、消费龙头ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-23

【美股盘前】股指期货小幅上涨、鲍威尔杰克逊霍尔讲话“放鸽幅度”成焦点

人们了解宽松政策的步伐以及随着经济发展央行将如何应对。荷兰银行策略师弗朗西斯科·佩索莱 (Francesco Pesole) 表示：“问题在于，他是否会进一步打开加息 50 个基点的大门——如果不是在 9 月份，那么也会在今年晚些时候。” 芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 的 FedWatch 工具显示，交易员已充分考虑了美联储在 9 月 17 日至 18 日会议上开始降低利率的情景，降息 25 个基点的可能性为 73.5%。近期公布的每周初请失业金人数和非农就业人数修正数据表明，美国经济正在放缓，尽管速度缓慢，缓解了人们对经济急剧下滑的担忧。这帮助华尔街三大股指从本月早些时候因 7 月份就业报告不佳和日元套利交易引发的暴跌中恢复过来。 Nvidia ，博通，以及高通等芯片股，盘前交易中，均上涨逾 1%，从前一交易日的大幅下跌中反弹。利率敏感型成长股，如苹果上涨 0.6%，而亚马逊上涨 1%，特斯拉上涨逾 1.5%，有望从周四的跌势中反弹。 Cruise 将在叫车平台 Uber上提供其自动驾驶汽车，两家公司表示，从明年开始，通用汽车支持的自动驾驶出租车公司试图卷土重来，推动该汽车制造商的股价上涨 1%。折扣零售商罗斯百货上调了 2024 财年利润预测后，股价上涨 5.6% 。

Linlin2024-08-23

重磅前瞻！彭博：杰克逊霍尔会议历史表明，鲍威尔讲话对市场影响有限

以来的最高水平，债券交易员全力押注美国央行即将降息。从某种程度上看，怀俄明州的政策制定者和学者年度会议预计将是一场平淡无奇的会议。摩根大通和德意志银行的策略师预计会议期间债券市场将温和波动，而期权交易员则押注未来几天股市将出现小幅波动。近期历史对他们有利。加拿大皇家银行资本市场美国利率策略主管布莱克·格温 (Blake Gwinn)表示：“美联储目前的情况非常好。我认为他不会觉得有必要在这里大肆煽风点火。” 除少数例外，此次会议并未对市场产生重大影响。彭博社汇编的数据显示，过去 10 年，两年期和十年期国债收益率平均变动不到 4 个基点。标准普尔 500 指数则更为敏感，平均波动在1.3% 左右。摩根大通策略师在 8 月 16 日写道：“杰克逊霍尔的讲话通常不会导致收益率大幅波动。鉴于即将发布的 8 月份就业报告的重要性，主席不太可能对宽松的幅度或速度提供过多细节。” 影响有限杰克逊霍尔峰会上，美国国债市场反应平淡（资料来源：彭博社）震动并非不可能。近年来，杰克逊霍尔会议一直是各国央行行长发布重大政策举措的场所。例如，前欧洲央行行长马里奥·德拉吉在 2014 年的会议上为量化宽松奠定了基础。两年前，鲍威尔在怀俄明州发表鹰派讲话，警告投资者抗击通胀将给家庭和企业带来“痛苦”，令市场大吃一惊。当天，标普 500 指数下跌 3.4%，10 年期国债收益率盘中波动 8 个基点。随着交易员增强对进一步加息的预期，未来几周股市继续下跌。本月初，失业率意外上升和套利交易平仓扰乱了金融市场，引发了对紧急降息的押注，华尔街恐慌指数VIX飙升至全球金融危机和新冠疫情之外的最高水平。此后，这些押注有所减少。杰克逊霍尔会议后标普 500 指数历史表现货币政策处于拐点美股震荡（来源：彭博行业研究）目前，波动性似乎正在减弱。由于美联储主席可能暗示紧缩货币政策不再有必要，期权交易员预计周五 10 年期国债期货将上涨约 6 个基点。与 8 月 2 日就业报告显示失业率跃升至近三年来最高水平时收益率下跌 19 个基点相比，这一跌幅微不足道。德意志银行策略师分析了年度研讨会的历史数据，估计当天 10 年期国债收益率将左右波动约 5 个基点。花旗集团的数据显示，就股票而言，交易员们正准备迎接标准普尔 500 指数 0.9% 的波动，这一数字基于平价看跌和看涨期权的成本。这一数字较一周前的 1% 略有下降。（资料来源：彭博社）鲍威尔在美联储的同僚们越来越多地表示，开始降息的时机已经临近。下一份就业报告将在政策会议召开前不到两周公布，利率市场已完全锁定 9 月份降息四分之一个百分点，大幅降息半个百分点的可能性约为 20%。对于 2024 年全年，交易员预计利率将放松近 100 个基点，低于本月早些时候的近 150 个基点。 “市场定价相当合理，”管理着 2.5 万亿美元资产的 Capital Group 投资组合经理约翰·奎因 (John Queen)表示。“美联储在引导经济走上正轨方面相当成功，经济增长虽然放缓，但并未崩溃。”

Linlin2024-08-23

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