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佛系投资黄金指南：想从这种贵金属身上赚钱，先看看这篇

虽然中国的购买热潮后来有所降温，但其他央行接替了位置。考虑到各国财政部长数十年来不断去美元化，这并不令人意外。美元在全球外汇储备中的占比已从2000年的超过70%降至现在的57%。但最近黄金囤积的增长，在摩根大通——全球最大黄金交易商——看来，是一种对货币贬值的对冲行为。投资者对特朗普推动关税政策、施压美联储主席调降利率，以及美国高额赤字感到不安。需求激增不只是央行，个人对金条和金币的需求也在激增，一些经销商甚至出现零星短缺。尽管黄金ETF曾一度逆势下滑，但自去年夏天以来资金流向已经稳步转正，最近在中国也是如此。目前估计，全球央行持有的黄金总价值为4万亿美元，私人投资者持有5万亿美元。以全球260万亿美元的金融资产（包括股票、债券、现金和其他替代资产）为基数，黄金资产配置比例达到3.5%，创下历史新高。接下来会怎样？美国银行证券表示，央行仍有大量空间可以继续购金，中国的保险公司也很可能开始涉足。RBC资本市场分析师克里斯·卢尼表示，如果市场动荡持续，ETF可能成为推动黄金需求增长的新动力。他说：“黄金是最后的避风港……是当投资者对其他领域充满疑问时会寻找的资产。” 贝莱德的投资组合经理拉斯·科斯特里奇表示，黄金已被证明是保值资产，大多数投资者应给予黄金2%至4%的资产配置比例。贝莱德是ETF市场的重要参与者，旗下包括iShares黄金信托基金。他说：“现在是否应该追涨，这确实是一个难以判断的问题。” 他表示，“近期有所回调，对那些尚未持有黄金的人而言，这可能是不错的买入机会。” 瑞银的丹尼尔·梅杰负责追踪材料类股票。他指出，近年来黄金矿企在并购和资产管理方面表现不佳。因此，这个行业主要指数相较于新冠疫情前的收益水平，仍低约30%。在黄金最近再次上涨前，瑞银已将2026年黄金价格预期上调23%，至每金衡盎司3500美元。许多矿企的生产成本在每盎司1200美元至2000美元之间。梅杰已上调了其所覆盖企业的收益预期。他表示：“我认为我们将看到市场一致预期的盈利继续上调。这就是黄金领域当前的吸引力。” 梅杰最看好的黄金股票包括巴里克黄金公司、纽蒙特公司以及奋进矿业公司。我们也将探讨哪些黄金投资方式不值得推荐，以及黄金不应承担的预期作用：不要指望它长期跑赢股票，也不要期望它能在短期内精准对冲通胀飙升或股市下跌。但首先来看看黄金的历史、化学属性，以及“黄金之路”的一些规则。诸神之肉最早的标准金币刻有狮子和公牛图案，由吕底亚国王克罗伊苏斯下令铸造，大约是在公元前550年，地点是今日的土耳其。但在那之前，黄金已被用于彰显财富数千年。古埃及人称黄金为“诸神之肉”，他们将法老图坦卡蒙安放在一个重达110公斤的金棺中。旧约圣经记载，在所罗门王时期，耶路撒冷的黄金多得像石头一样。这当然可能有文学夸张的成分——地壳中硅的含量是28.2%，而黄金仅为0.0000004%。马可·波罗曾描述中国宫殿的墙壁铺满黄金。1324年，西非马里帝国国王曼萨·穆萨前往麦加朝圣，在开罗挥洒大量黄金，导致当地金价暴跌20%，整整用了12年才恢复。阿兹特克国王蒙特祖马将黄金称为“teocuitlatl”，意为“神之粪便”。至今墨西哥中部的一些人仍沿用这个说法。从“黄金时代”“金牌”“黄金法则”到“金牛犊”，黄金与财富、卓越和欲望的深厚历史联系，仿佛在人类心中具有某种神秘力量。事实上，这更多是化学必然。贸易和储值需要货币。我们从已知的118种元素中挑选一个最适合担当这一角色。多年前，在美国国家公共电台的节目中，哥伦比亚大学化学家萨纳特·库马尔用排除法分析过这一问题。气态或液态元素排除；周期表第一、第二列中高反应性的元素也不行——没人愿意用锂做货币，太容易燃烧。货币应该稀有，但又不能像铱那样稀有到几乎无法获取；不能有毒，如砷；也不能具放射性，如镭——这一下就排除掉不少元素。剩下的候选中，又得剔除那些近代才被发现的元素，以及那些熔点太高、不适合古代冶炼技术的金属。于是只剩下银和金。银容易氧化，而稀有的金属于“贵金属”，能长久保持光泽。柔软可塑，能够锻打成极薄的片状，甚至能透光。尽管艾萨克·牛顿等炼金术士曾多次尝试，但黄金始终无法被人工大量制造。严格来说，存在一种叫“核转变”的技术。如果你能从汞原子核中移除一个质子，或向铂原子核中添加一个质子，就会得到一个含有79个质子的核，即黄金。80多年前科学家曾用粒子加速器实现这一点，使用汞生成了少量黄金。但那种黄金具有放射性。如果你自信能做得更好，可能需要一个核反应堆，不过目前来看，建一个大型金矿的成本仅为它的五分之一，审批流程恐怕也更简单。铜因太常见而被淘汰，但如今也因升值不再适合用于铸币。1982年前的1美分硬币含95%铜，现在铜的价值已超过3美分。相同重量的银值3.1美元，黄金则超过320美元。但三者的交易单位不同。铜按磅计价，今年上涨17%，至每磅4.72美元。银和黄金通常按金衡盎司计价，这一单位来源模糊、繁琐枯燥，比常规盎司重9.7%。一金衡盎司银现价为32.7美元，今年上涨13%。一些细节如果你已经感到困惑，接下来这部分可能更复杂：投资黄金的纯度，称为“成色”，以每千份中含金的份数表示，或者用24K的克拉制衡量。克拉（karat）与宝石重量的“克拉”（carat）不同，但英国人往往两个词都拼作“carat”，因为他们在15世纪就采用了金衡盎司。央行之间交换的那种金砖叫“良好交割金条”，重量为400金衡盎司，略有浮动，当前价值超过130万美元。买几块的话请记得弯腿提起（注，意为容易伤腰），每块重量超过12.2公斤。而“金衡磅”只有12金衡盎司，而不是常规的16盎司，这也让人头疼。对小投资者来说，有很多黄金投资选择，比如加拿大的枫叶金币（24K纯金）、南非的克鲁格金币（22K，并掺有铜以增强耐用性），还有美国金鹰币（22K，含有少量银和铜）。那些表面抛光精致、设计艺术性高、发行数量有限的“精制币”价格更高，是否具有收藏价值则不一定。而外观普通的金属币则按金属价值出售。如果你不是硬币收藏爱好者，建议选择后者。避免通过电视广告购买黄金，应选择交易量大的专业经销商。即便如此，2%到4%的加价是常见现象。 Costco超市也销售每枚一金衡盎司的瑞士金条，加价2%，但经常售罄，每个会员每天最多限购两条。此外，还应考虑储存和保险的成本。 ETF更具经济性。例如，iShares黄金信托的管理费为0.25%，不含交易佣金。对于长期持有者来说，还有一个更小型的基金，叫iShares黄金微型信托，费用为0.09%。不要因为黄金的近期强势表现就抛售股票。黄金出人意料的长时间跑赢，主要是由于最近的上涨。从1975年至去年，黄金的投资回报是1美元变成约16美元，而美国股市则增长到348美元。这个起点有历史依据。1933年，富兰克林·罗斯福总统大致禁止私人持有黄金；1971年，理查德·尼克松总统取消了美元与黄金的挂钩；1974年底，杰拉尔德·福特总统再次将私人持金合法化。在过去50年里，黄金对抗通胀的表现平平，有时甚至令人失望。比如在2022年，美国通胀达到40年来最高的9%以上时，金价却几乎没有波动。问题在于，高通胀往往会导致利率急剧上升。贝莱德的科斯特里奇说：“如果人们能从短期国债中获取5%的利息，他们往往更愿意这样做，而不是持有不产生现金流的金属或ETF。” 同样，虽然今年黄金在一定程度上抵消了股市的下跌，但在市场急剧动荡的关键时刻，并非总能提供对冲。比如本月初的关税“解放日”，美国股市三天内暴跌近11%，黄金也下跌了近5%。 RBC的卢尼表示：“这种情况并不少见。当投资者在投资组合其他部分遭遇亏损时，他们也会卖出黄金以弥补亏空。” 我们对黄金行为的最佳总结是：黄金本身并不会“行为”，人类才会——而人类的行为极不可靠。对冲股市风险，应依靠债券。如果债券也失效，那就需要依靠耐心。对抗通胀，应选择那些更能与日常消费品挂钩的资产。多元化的大宗商品基金不仅包含贵金属，还包括工业金属、能源和谷物。通胀保值债券（TIPS）与消费者价格指数直接挂钩，虽然指数基于一个“理论性个体”的消费模式，但与大多数人的情况相差无几。拥有住房，驾驶一辆可靠的普通汽车。是的，汽车会贬值，但几乎所有东西在时间足够长的情况下都会贬值。主要依靠股票，因为代表企业，而企业必须把原材料转化为更高附加值的产品才能长期存在。在标准普尔500指数中也包含了矿企，比如纽蒙特。矿业股的理由说到这里，瑞银的梅杰，最近将加拿大的巴里克黄金公司和总部位于丹佛的纽蒙特评级从“中性”上调至“买入”。他说：“这两家公司最近的业绩记录都不太理想。” 过去三年，纽蒙特下跌了20%，而黄金却上涨了76%。梅杰认为，这是因为并购操作困难、收益表现不佳。巴里克下跌8%，自2023年起就与马里政府存在纠纷。这个政府当年推行新的矿业法规，要求获得更多利润份额。最近，当局以逃税为由关闭了巴里克在首都巴马科的办公室。这些麻烦可不是保险箱里躺着的克鲁格金币能带来的。不过梅杰表示，市场预期已经“充分重置”，自由现金流吸引力强，业绩指引可信。纽蒙特当前按明年预期盈利的市盈率为13倍，正在出售部分资产；巴里克为10倍，产量增长良好。梅杰也看好总部在伦敦、在多伦多上市的奋进矿业公司。公司在过去三年上涨了40%，当前市盈率为9倍，不过他说这家公司“地缘政治风险更高”，业务集中在西非，尤其是布基纳法索——2022年这里发生政变。按理说股价在这种局势下应当更差，但事实上布基纳法索自1966年以来已经发生了8次政变、5次未遂政变、以及一次因试图修改宪法连任失败而被街头推翻的总统。平均每四年就有一次政变。考虑到黄金可能让小国付出的代价，蒙特祖马为黄金取的那个带有侮辱意味的名字，也许是种预言。（巴伦）来源：加美财经

加美财经04-24 00:01

日经：习近平政府一直不愿意真正提升国内消费，特朗普关税会让他改变想法吗？这将决定美中谁笑到最后

的中国发展高论坛边会上，一些官员和退休央行行长低声表达希望。他们希望特朗普的措施最终能促使习近平政府做出他们自己曾劝说无果的决定——不再仅采取象征性措施，而是真正鼓励消费、加强社会保障体系，以恢复家庭信心。 “当强调需求被定位为对特朗普关税的回应时，政府就更容易放弃原先偏好的生产导向政策，”一位前官员表示。鼓励国内需求不仅是对华盛顿措施的显而易见回应，也是必要之举。部分原因是，向第三市场扩大出口也将变得越来越困难。摩根大通香港分部的首席中国经济学家朱海斌指出，“全球需求疲弱将削弱中国向非美国市场扩张出口的努力。” 他还说，“此外，美国对其他新兴市场经济体加征关税的现象日益明显，这也使中国通过转口或海外投资规避关税的手段更加困难。还有风险是，其他贸易伙伴也可能加征关税以保护自身产业。” 当然，北京要转向鼓励消费并不容易。朱海斌表示，“中国政府最看重的是经济增长，而政府投资始终是最容易且最有效的方式。” 他说，在中国，与其他国家不同，政府支出被视为消费的一部分——而且是总消费中远超家庭消费的最大组成部分。如果中国再次回到这种熟悉路径，就会错失打造更加有韧性经济体的机会。然而，中国的对手一再低估了这种韧性。中国目前还无法制造台积电那种尖端高价值芯片，但能够生产大多数电子产品所需的“够用”芯片。DeepSeek开发出的人工智能技术远超“够用”，展现出中国创业者对软硬件的深厚掌控。中国面临人口老龄化，但机器人和技术发展意味着工厂对人力的需求减少。财政状况吃紧，但国家仍有3.23万亿美元的外汇储备（并实行资本管控）。相比之下，摩根大通纽约团队将美国今年陷入衰退的概率上调至超过60%。拜登的补贴政策加上特朗普的关税措施，导致美国企业创新动力减少。特朗普政府正在削减美国科研核心机构的预算，比如国家卫生研究院、国家科学基金会以及大学研究实验室。同时，严格的移民管控，尤其是学生签证政策，也意味着包括中国和印度在内的国家将面临更少的人才流失。从中国的视角看，美国的“黄金时代”早已不复存在。一些人甚至声称，美国如今正经历自己的“文化大革命”。许多中国人相信，在接下来的几个月里，中国最终会笑到最后——而他们很可能是对的。来源：加美财经

加美财经04-24 00:00

押注黄金牛市：本质就是投机行为！小心冲破3500美元后重演下跌命运

有道理的理论是：一些投资者（尤其是外国央行）开始质疑美元作为全球主要储备货币的地位。但相比其他理论，这方面的可供检验数据更少，因为这种担忧出现的时间很短。有观点认为，这种担忧始于2022年俄乌战争后西方政府冻结俄罗斯央行资产的行为；也有人认为始于更近期的所谓“海湖协议”，该协议设想强制外国央行将其美债持有量换成可能不支付利息的百年期债券。如果真发生，那等同于美国政府“技术性违约”。这当然会吓到外国央行，可能促使他们增持黄金。但Ned Davis Research的首席全球宏观策略师Joseph Kalish指出，目前没有证据表明外国投资者在大规模抛售美债。比如就在本周，他指出“最新一次10年期美债拍卖中出现创纪录的外国需求”。同时，彭博的政府证券流动性指数和美国财政部金融压力指数也都未显示出任何“真正的金融压力”迹象。至于中国大幅增加黄金储备的数据？Erb认为这类信息可能并不可靠，因为它们来自中国政府，缺乏独立验证。他在邮件中写道：“对于与美国敌对的国家的黄金储备情况，没有可靠的信息，就无法测量‘去美元化’。而不能测量‘去美元化’，也就无法理解其对金价的具体影响，除非你只是愿意相信‘去美元化’可能影响金价。” 押注黄金牛市，本质上一直都是一种投机行为。如今看来，这种投机色彩甚至更浓。

风起04-23 19:06

会员

【美股盘前】特朗普政策示好，美股期货涨近3%，特斯拉涨6%！比特币突破9.4万

ulson表示，黄金的需求主要驱动力是央行试图从纸币多元化转向黄金作为储备货币，这一情况继续支撑黄金购买。 OpenAI有意收购谷歌Chrome 美国司法部正在进行为期三周的谷歌反垄断审判，OpenAI高管出庭作证并表示，如果谷歌最终被迫出售Chrome浏览器，OpenAI将会收购这一业务。Chrome浏览器占据全球搜索浏览器市场67%以上的份额。比特币反弹至94000美元在美国「股债汇」三杀之际，比特币并未像往常一样跟跌。有观点称，随着资本转向避险资产和通膨对冲资产，比特币和黄金被证明是美元风险外流的主要受益者。在特朗普无意解雇美联储主席鲍威尔和加密友好型的新SEC主席Paul Atkins宣誓就职等利好下，比特币价格24h涨超6%。 3、重要数据/事件 20:00 美国3月营建许可 21:45 美国4月SPGI制造业PMI初值 22:00 美国3月季调后新屋销售年化总数 21:30 圣路易斯联储行长穆萨莱姆和美联储理事沃勒讲话 22:00 美国财长贝森特讲话 22:30 美国截至4月18日当周EIA原油库存财报：波音公司、AT&T、菲利普莫里斯等原文链接

TradingKey04-23 18:07

美元暴跌意味着什么？将对加密市场产生什么影响？

如果其他国家的经济表现优于美国，或者其央行提高利率，这会吸引资本流入，导致美元相对贬值。这种情况下，美元的购买力会减弱。去美元化趋势近些年，包括中国、俄罗斯在内的多个国家积极推动国际贸易中减少美元使用甚至建立替代性的支付系统，也可能导致美元下跌。根据国际货币基金组织数据，美元在全球外汇储备中的占比已从2000年的72%下降至2024年的约58%，这种储备货币地位削弱直接影响美元需求与价值。美元暴跌对加密市场产生哪些利好？当美元暴跌时，投资者本能地寻求能够保值的资产比如黄金。然而，加密货币尤其比特币（BTC）近年来也展现"数字黄金"特性，在美元危机时期吸引资金流入，进而影响加密市场。 1. 避险需求增加当美元贬值时，投资者通常会寻求避险资产来保值，例如比特币和以太坊等加密货币。比特币作为“数字黄金”，其去中心化和有限供应的特性使其成为理想的避险工具。 2. 稳定币需求上升 USDT、USDC等美元稳定币提供了一种"持有美元"但不需依赖传统银行系统的方式，，而美元贬值可能加速稳定币尤其是非美元稳定币的使用，进而为整个加密生态系统带来更多用户和资金。 3. 价格上涨随着对加密货币需求的增加，市场上的资金流入也会增加，这可能导致加密货币价格上涨。许多投资者可能会转向比特币、以太坊（ETH）等主流加密货币，推高其市场价值。 4. 增加市场流动性美元的贬值通常会促使更多资金流入加密市场，这增加了市场的流动性。更多的交易活动意味着更高的成交量，这对于整个市场的健康发展是有利的。美元危机将使加密市场面临什么风险？尽管美元贬值可能为加密市场带来机遇，但投资者也必须清醒认识相关风险，包括监管、波动加剧、市场操作、技术风险等。监管不确定性。美元危机可能促使各国政府加强资本管制，而加密货币常被视为规避管制的工具，可能面临更严厉打压。波动性增加。随着资金涌入，投资者情绪的变化和市场情况的波动，加密货币的价格可能会出现剧烈的上涨或下跌，增加了投资风险。市场操纵。加密市场流动性相对传统市场仍较低，大户"鲸鱼"的买卖可能导致价格剧烈波动。美元危机期间可能出现的异常资金流动会加剧这一现象，使散户投资者处于不利地位。技术风险。区块链网路在极端市场条件下可能面临拥堵，导致交易费用飙升或结算延迟，甚至出现人为控制宕机。在市场极端波动时期，安全事件往往增加。如何抓住美元暴跌带来的机遇？面对美元贬值风险，理性投资者需要系统性调整加密资产配置策略。首要原则是多元化，不仅在加密货币内部，还应包括传统避险资产如黄金，以及抗通胀债券（TIPS）等。具体到加密资产配置，可考虑以下分层策略：核心持有（60-80%）：以比特币为主，因其流动性高、市场认可度广，在危机中最可能保持相对稳定增长型配置（10-20%）：XRP、ADA、SOL等主流币，受益国家加密货币战略储备或山寨币现货ETF 高风险高回报（5-10%）：AI、MEME等新兴或热门板块，捕捉创新爆发机会美元贬值往往伴随市场波动加剧，因此风险管理至关重要。设定明确的止损位、避免过度使用杠杆、保持适当稳定币储备以应对极端波动，这些都是危机时期保护资本的必要措施。结论美元的暴跌对全球经济和金融市场产生了深远的影响，尤其是在当前加密货币日益普及的背景下。作为一种新兴的资产类别，加密货币尤其是比特币在美元贬值过程中展现出其作为避险资产的潜力。投资者需要密切关注美元的走势以及其对加密市场的影响，以便做出明智的投资决策。原文链接

TradingKey04-23 17:27

【日股收评】中美关税谈判有希望了！日经225一度升穿3.5万，关注日美汇率会谈

雇美联储主席鲍威尔，收回了此前针对这位央行负责人的激烈言论。与此同时，特朗普对记者表示，在与中国的谈判中他会“非常友好”，并称一旦达成协议，对中国产品的关税将大幅下降，但不会完全取消。三井住友DS资产管理公司的首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示：“市场对美国关税影响的过度担忧正在减弱，同时人们也对中美之间正在进行的关税谈判可能取得进展抱有期待，从而提振了市场情绪。 IwaiCosmo Securities投资研究中心主管Takuro Hayashi表示：“投资者在看到指数强势反弹后立即进行了部分抛售，但整体市场情绪并不差。不过，市场仍希望确认本周美日财政高官会谈的结果，这可能会导致日元汇率出现波动。” 日本财务大臣加藤胜信和美国财政部长斯科特·贝森特预计将在本周于华盛顿会面，货币汇率可能是讨论的关键议题之一。交易员表示，由于市场猜测美国将敦促日本应对日元走弱问题，投资者对日元的避险需求上升。在前一个交易日中，日元兑美元升穿140日元，曾升至七个月来的高点139.885。但周三美元反弹，推动日元回落0.1%，至141.760。券商称，由于日元贬值，有利于出口商在海外赚取的利润回流后转换为更多的日元，出口相关的汽车和机械类股票走强。

云涌04-23 16:31

中美谈判将是“一场苦战”！特朗普突如其来的政策逆转，市场风向变了

贝森特再次出面充当理性之声，解释对独立央行干预所可能造成的市场冲击——据称本月初国债市场动荡期间，他也曾以类似方式介入，从而促成了对“解放日”关税的暂缓执行。无论如何，许多分析师仍坚持认为，只有达成一些实质性的贸易协议，市场才可能恢复真正的稳定。特朗普政府已选定老盟友日本为第一轮贸易谈判对象，这一谈判可能为其他贸易伙伴树立先例。一位知情人士告诉路透社，双方正逐步接近达成一项临时协议，但更棘手的问题则被暂时搁置。贝森特在支持特朗普关于中美降温可能性的表态时也表示，与中国的未来谈判将是“一场苦战”——目前，双方甚至尚未就是否开始谈判达成一致。至少在今天，市场风向似乎正朝着有利的方向吹动。此外，还有一个让投资者感到高兴的特朗普政府动态值得一提：特斯拉、X平台和SpaceX的掌门人埃隆·马斯克向分析师表示，他将大幅减少在“政府效率部”（DOGE）中的工作，专注于经营自己的公司。受此影响，特斯拉股价盘后上涨5.5%，尽管这仍不足以弥补其自去年12月高点以来近50%的跌幅。周三可能影响市场的关键动态包括：英国、德国、法国的PMI初值、欧元区贸易余额美联储官员Waller、圣路易斯联储主席Musalem、克利夫兰联储主席Hammack和芝加哥联储主席Goolsbee的讲话国际货币基金组织/世界银行会议继续在华盛顿举行英国央行首席经济学家皮尔在利兹大学商学院发表讲话

风起04-23 15:00

欧洲央行突然发出“红色警报”：特朗普正在发动一场金融主权战争！

FX168财经报社(亚太)讯欧洲央行(ECB)政策文件显示，该行对美国总统特朗普转向支持加密货币的态度，表达了深切的担忧。该行认为，在美国稳定币扩张的背景下，可能会引发金融风险，危害欧洲经济稳定。 Politico报道，欧洲央行认为，美国总统对美国加密货币行业的慷慨支持，有可能引发金融“传染病”，最终可能摧毁欧洲经济。欧洲央行要求紧急修改四个月前才全面生效的法律。 (来源:Politico) 欧洲央行观点指出，这种政策转向(特朗普支持加密货币)可能导致大量资金流向美国的加密资产，特别是美元稳定币。稳定币作为连接传统金融与加密世界的桥梁，其规模的急剧扩张和广泛应用，可能放大潜在的金融风险。但欧盟委员会对此予以驳斥，驳斥了央行的危言耸听的分析，表明其误解了欧盟自身的规则，并反击了其认为的对立法的不受欢迎的干涉。这一论点凸显了金融政策制定者普遍对特朗普政府通过复杂金融技术“扩大美元影响力”的举措感到多么不安。欧洲官员担心，美国总统所宣扬的几项重大金融市场改革，将在欧盟试图重组其金融部门之际，破坏其实现战略独立的努力。他们担心，这将促使资产流向美国，并在金融体系中滋生新的风险。这场冲突的核心在于《加密资产市场监管法案》(MiCA)，这项具有里程碑意义的法律于2023年通过，被誉为全球首个为加密货币公司引入强有力保障措施和消费者保护的法规。加密货币——可以在线买卖和交易的数字货币——在特朗普的竞选活动中投入了数十亿美元后，似乎在特朗普的领导下获得了新生。近期纷争的核心是对“稳定币”(Stablecoins)的担忧，其模拟了美元和欧元等主要货币的稳定性，不同于比特币等波动性更大的加密货币。大多数此类稳定币以美元计价，在一些国家，当当地货币不可靠时，它们已被用作美元的便捷替代品。各国政府担心，这些稳定币可能会取代传统货币，损害国家主权，并使公民容易受到那些倾向于灾难性崩溃的企业的命运的影响。理论上，MiCA通过限制发行人及发行量来降低外币支持的稳定币扰乱欧洲经济的风险，同时仍允许欧盟公民使用它们。但美国计划中的改革，包括白宫的一项行政命令以及两项名为STABLE和GENIUS的稳定币法案起草，扩大了美国稳定币行业的覆盖范围。渣打银行分析预测，到2028年，美元支持的代币供应量可能达到2万亿美元，高于目前的2400亿美元。这引发了欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德和数字支付主管皮耶罗·西波洛内(Piero Cipollone)的恐慌警告。全球最大美元稳定币USDT已拥有超过4.5亿用户，其发行商Tether表示，这推动了美元在所有新兴市场的霸权。延伸阅读：美元新一轮霸权！USDT全球拥有超过4.5亿用户普京考虑效仿推出稳定币？近几个月来，两位高级官员表示，MiCA规则不够强大，无法抵御蓬勃发展的美国稳定币行业的影响，担心大量美元计价资产涌入欧洲可能会导致欧洲储蓄流入美国。周四，拉加德表示，MiCA必须改变，并暗示欧盟委员会和其他欧盟机构“理解”稳定币带来的独特威胁。数字欧元(Digital Euro)是欧洲央行正在探索的央行数字货币(CBDC)，旨在为欧洲公民提供一个安全、可靠的数位支付选项，同时应对私人数字货币(如稳定币)和外国CBDC 可能带来的挑战。然而，数字欧元的设计、隐私保护、以及其对现有银行体系的影响等问题，仍在欧盟内部引发广泛讨论和担忧。因此，将外部威胁(如美国稳定币)作为推动数字欧元的理由，自然会引发一些质疑。但不可否认的是，美国在稳定币监管方面的立法进展，为欧洲甚至全球的监管机构和政策制定者都带来了新的变数和挑战。这场围绕加密货币监管、稳定币影响以及央行数位货币的跨大西洋博弈，预计将持续影响全球金融格局的演变。

秉哥说市04-23 14:49

Moneta Markets 04月23日市場分析，歐洲央行樂觀看待通脹，美聯儲警告政治干預引發經濟危機

2025年04月23日，歐洲央行委員對歐元區通脹率逼近2%目標表示樂觀，而芝加哥聯儲行長重申美聯儲的獨立性，警告政治干預可能對經濟產生長遠負面影響。歐元兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。我們從幾個視角來分析一下：歐洲央行政策的影響：來自斯洛伐克的歐洲央行管理委員會成員彼得·凱西米爾在博客中發表文章，討論了歐元區通脹率正逐漸接近2%的目標，並對“在接下來幾個月內”達成這一目標表示樂觀。他提到，在最近一次降息後，目前的2.25%存款利率已不具有限制性，而是趨近于中性水準。同時，凱西米爾提醒，當前經濟形勢極其動盪，不確定性持續影響經濟預期。他指出，不斷加劇的全球貿易緊張關係，尤其是美國的關稅政策，是導致不穩定的主要因素之一，並警告這種不確定性對整體系統造成了嚴重影響，削弱了市場信心。美聯儲政策的影響：在最近一次採訪中，芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比堅定地維護了美聯儲的獨立性，並警告說，侵蝕美聯儲的自治可能引發嚴重的經濟長期後果。他強調，美聯儲實現2%的通脹目標的信譽依賴於其在不受政治影響的情況下採取行動的能力。長期的政治干預將導致通脹率上升、經濟增速減緩、失業率提高。隨著特朗普總統的最近言論，公眾對白宮可能施加的政治壓力的擔憂在增加，有報導稱特朗普正在尋找法律途徑以罷免美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。技術分析：從技術分析角度來看，歐元兌美元的整體走勢呈現震盪上升的趨勢。該貨幣對從1.1388開始上漲，在達到臨時高點1.1575後回落。如果匯率上行突破1.1574臨時阻力位元，那麼下一個目標將指向1.1696。下行方向，支撐位位於1.1333，若匯率下行跌破1.1333的支撐位，整體走勢可能轉為中性，並可能進入盤整階段。歐元兌美元匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，優化自己的決策。同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）

Moneta Markets亿汇04-23 14:29

华尔街大佬警告：全球金融秩序正发生"巨变"，金价或迎更疯狂波动

逆差将不得不更多地从国内融资。” 各国央行一直在大举购金，当被问及这是否是一个去美元化的故事时，默克说：“是的，在边际上，未来的配置可能会有所不同，黄金是受益者之一。” 国际货币基金组织（IMF）目前预测全球经济增长仅为2.8%，为疫情以来的最低水平，美债收益率升至4.37%以上，Merk警告说：“做生意的成本正在上升，世界上的运营成本更贵了。” 特朗普总统最近公开攻击美联储主席鲍威尔，称鲍威尔为“太晚先生”和“大输家”，加剧了市场的动荡。Merk警告说：“如果他们降息，人们可能会说这是由于压力。”他补充称：“如果确实存在真正的干预，而不仅仅是口头上的干预，我们将在长期通胀预期中看到这一点。我们还未看到这一点。” Merk表示，投资者应该密切关注鲍威尔2026年任期结束时谁将接替他。他说：“这个决定将告诉市场特朗普有多大的压力。”他指的是对潜在继任者Kevin Warsh的猜测。“在某种程度上，如果他是下一任美联储主席，我认为美联储独立性将得到保留。” 但他认为风险仍然很大。他说：“真正的根本风险是金融体系管道的变化，美国的借贷成本将在很长一段时间内升高。” 至于黄金，Merk说道：“我们还没有看到任何零售狂潮……从这个意义上说，没有任何不寻常的事情发生。”他强调，“在全球金融市场上，黄金的流动性并不那么强。因此，如果有资金涌入黄金，你会看到剧烈的波动……我认为这种波动可能会进一步加剧。” 尽管Merk拒绝透露个股的名称，但他表示，ASA在初级金矿企业中有仓位。“他们实际上还没有开采任何东西，也就是说，因为他们有这种隐性杠杆……你往往会看到不成比例的回报。” 当被问及在这个新时代什么样的投资组合是可靠的时，他建议说：“一个你晚上可以睡觉的投资组合，如果你对波动性感到不舒服，那就意味着你对风险资产的敞口过高。” 对于Merk来说，黄金仍然是一种战略性配置。他表示：“我个人的风险承受能力包括大量黄金和金矿开采，但我不会把这一点强加给别人。”

金融界04-23 13:56

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