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恒力期货能化日报20250416

兴通股份（603209）2025年一季报简析：净利润减4.75%

航次数据、港口作业效率、航运市场动态、天气状况、船舶排队情况等多维度信息，帮助公司实现船舶航线的智能预排期，优化船舶调度策略，提升航运效率和船舶利用率。在成本管控监测方面，能够精准测算船舶能耗，优化航速降低燃油成本；监测船舶机电设备运行状态，预警设备故障隐患等，降低设备维护成本。在航行安全预警方面，整合船端高通量卫星宽带系统、CCTV智能监控和航行安全辅助系统，构建船岸一体化智能航保管理平台。结合权威气象数据，智能分析海域天气状况，提前规避风险，确保航行安全。问题6公司实际控制人IPO前取得的股份已于2025年3月解禁，近期是否存在减持计划？公司实际控制人IPO前取得的股份已于2025年3月份解禁上市流通，但实际控制人之一陈其龙为公司向特定对象发行股股票的认购对象之一，陈其龙及其一致行动人已共同出具《关于特定期间不减持公司股份的承诺》，承诺包括“在公司本次向特定对象发行股票定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内，本人及本人控制的关联方（如有）不以任何形式减持兴通股份股票，同时也不存在任何减持兴通股份股票的计划”，具体可见公司于2023年8月2日披露的《兴通海运股份有限公司关于实际控制人承诺特定期间不减持公司股份的公告》（公告编号2023-081）。实际控制人短期内不存在减持计划，将一如既往地支持公司做大做强，提高公司的核心竞争力，为海运强国建设贡献力量。问题7请问公司如何平衡资本投入和股东报？内贸业务方面，国内炼厂新增产能投产带来新的运输需求，在行业规模扩大的同时市场份额也在向头部企业集中，所以公司将结合交通运输部运力评审积极争取新增运力，有序购建船舶，持续提升竞争力。国际业务方面，全球化学品产需错配，运输需求仍在增加，结合全球化学品船队老龄化、欧盟碳税等带来行业历史性的发展契机，兴通股份作为国内领先的化学品航运企业，适当扩大船队规模，在国家政策的支持下，充分抓住发展机遇走出去占领国际市场份额。利润分配方面，公司上市以来每年分红总额持续增加，未来将结合资本支出需求等综合考虑，适当调增分红金额。问题8请问公司的发展战略是否有变化？公司将稳步推进“1+2+1”战略发展规划，把握机遇，在夯实内贸业务的同时，积极拓展蓝海国际化业务，深化数智化转型，以“自身的确定性”应对“外部环境的不确定性”，多措并举提升运营效率，强化核心竞争力，在全球液货危险品运输市场上树立“兴通”品牌。公司持续对标国际先进一流，坚持安全至上和客户为先的经营原则；坚定科学精细管理和信息智能化应用；坚决强化合规建设和提质降本增效并行；坚守价值创造和成果共享；更坚定绿色低碳和卓越兴通建设；勠力同心，努力朝着成为国际一流、国内领先的化工供应链综合服务商阔步挺进！持续优化客户服务，提升安全管理，紧抓机遇开展船舶购建以及股权并购项目，以做大做强国内沿海液货危险品运输为主线，不断提升市场占有率和市场竞争力；以开拓清洁能源运输和参与国际海运为两翼，打造一支有规模有影响力的一流航运船队，稳步实现公司发展愿景和推进战略发展布局；与具有资本优势的第三方合作购建新船，优势互补，协力合作，由拥有船舶到控制船舶，持续扩大运力规模；（4）以打造数字化平台为助力，向化工供应链综合服务商转型升级。<="" p=""> 以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-16 06:05

恒力期货能化日报20250415

作相对繁琐。风险提示：宏观波动、割区天气影响

恒力期货04-15 09:57

基金经理投资笔记 | 风险资产的护城河

周末华北的大风，扰动了春天正常的节奏。天气预报周一大风将止，关闭门户的人家又可以正常出行了。资本市场短期剧烈的波动也将过去，按照市场自有的规律进行配置是下一步基础的工作，工作的第一步是确认风险资产护城河的强度和韧性。一、波澜壮阔的市场上周的市场可以用波澜壮阔来描述。中国权益市场跟随全球市场大幅调整，在“类平准基金”的积极作用下，市场稳住。美国政府的出尔反尔引发股市与债市的跳跃。美债长期收益率的跃升以及黄金创出新高，夹杂着美元指数的走弱，市场给出了洋洋洒洒的解读。代表性的观点是，长期看，这种局面被认为是全球经济、货币、政治、地缘秩序系统性瓦解的开始，当美债长期收益率已经失去信号的价值，全球资产定价需要寻找新的锚。在旧的已去，新的未来的过渡期，黄金大概率成为去美元化的安全资产。短期来看，特朗普之所以让步，核心因素是债券市场的波动已经影响到了政府借新债还旧债的计划。从现金流的角度分析，对政府来讲，国债市场的重要性远高于股票市场。这意味着美国政府要在短期的财政压力与长期的制造业回归之间进行相机抉择，这进一步加大了资产配置和择时的复杂程度。资料来源：WIND 创金合信基金二、风险资产的护城河理论分析可以天马行空，长短分析都有道理。从实践看，短期和长期的逻辑是非常不同的，摆在投资者面前的选择便复杂了起来。抛开短期与长期选择的烦恼，聚焦到一个常识：资本市场是经济的晴雨表，现代化国家无一不把金融视作经济的血液。这次由关税战引发的市场波动无疑是市场的失灵，为了解决市场的失灵，政府就不得不采取更加积极的干预措施。如此一来，资本市场面临的可能是塞翁失马的局面。上周的首席视点之所以名之“作壁上观”，是因为我们预判市场会波动，政府也会干预，但对其方式、方法以及力度的认知无法给出清晰的结论。经过一周的观察，我们有了明确的结论：中国政府对资本市场的稳定已经形成了制度性的机制，约定了风险承受的边界，风险资产的护城河已经建立，资产定价的基准得以确认。公共经济学的通识告诉我们，政府最重要的职能是在市场失灵时进行干预，以消除其外部性，从而为市场恢复其基础配置资源的职能而助力。相比其他市场，金融市场失灵时的负外部性更大，破坏性更强，需要政府纠偏的能力更上层楼。更强的能力需要制度和技术的保障，也需要操作时的前瞻性和灵活性，平准基金就是中央政府常备的金融工具。平准基金通过果断、有力的操作，增强交易的确定性，稳定了市场参与者的预期，明确政府对风险容忍的边界，消除因为金融市场剧烈波动而形成的混乱逻辑。近期稳定市场的行为作用明显，从结果看，市场情绪平稳，交易行为常态化，股市的功能得以恢复。上周政府对市场的纠偏可以看作是“平准基金”的实施，从A股大盘的运势基本可以判断，股市稳定的总量指标已经形成共识。在这一共识下，投资者的决策反而变得简约起来。三、趋势投资的基本特征当投资思绪不再忙乱甚至慌乱后，博弈短期行情的性价比变得越来越低，长期的趋势投资才是我们需要重点关注的。什么是长期趋势？投资者不假思索的答案就是国产替代，这或许不是性价比最高的策略。基于中美长期博弈而进行战略布局是2018年第一次贸易冲突后一直没有变化的投资基调，冲突升级没有改变这一趋势，只是强化了而已。国产替代，一方面是产业链安全，另一方面是迎合高质量消费的国内需求。这种替代多是从供给角度进行的，产能上升很快，不仅满足了国内的需求，对全球贸易贡献也颇大，也很大程度上满足了国外的需求。这一趋势实际上造成了国内需求与供给的失衡，在机器代替人工的技术革命加持下，供给能力远超有效需求，结果是PPI与CPI低迷。2025年政府工作报告已经将扩大内需，特别是提升消费作为重中之重的工作，这一举措显然已经将贸易冲突升级的冲击包含在内了。消费不振有很多的理由，核心的问题还是收入的提升不够。当然收入并不仅仅指的是即期的薪资，过去的储蓄、未来的收入甚至以国债为代表的财产性收入都是广义的财富来源，这几年投资者最希望获取的股市的财富效应对消费的抬升更是立竿见影。从凯恩斯主义的视角看，在私人消费提升缓慢的背景下，政府开支增加是对冲外部冲击最行之有效的措施。2025年国债和专项债的使用范围更多是投资层面的，对消费的着力点集中在补贴层面，本质还是希望用此来撬动居民的储蓄。也正是在这个意义上，很多专家建议再发行特别国债来补充和完善养老保险。每当消费不振的时候此类建议就被提及，这至少说明困扰消费的体制性原因不少。宏观策略分析师的工作不是去建议政策应该做什么，而是推算政策大概率用力的方向和结构，就此进行布局。我们在前一期首席视点中指出面对长期的博弈，政府的定力是明确的。前期出台的政策还在发挥作用，希望政府陡然间出台大规模的刺激政策大概率是一厢情愿的。不过，面对过大的冲击，政府会实时调整一些政策的力度，比如对传统产业和新兴产业的偏重可能发生变化，前者对解决就业的重要性不言而喻。比如对房地产政策的要求会不会从稳向升转变，再比如对地方政府的负债约束有可能会进一步放松。当然，我们更可能看到政府对一些管制的放松，当前制度变革的空间还有很大。从更现实的角度考虑，政府非税收入的居高不下，对存量资产的处理加快应该是重要的因素。存量资产的处理实际上是进行利益的重新调整，是过渡期进行产业优化，并平衡内需和外需，以及外围和中心的有效措施。穷则思变是我们分析政策的基本逻辑，从中国过去几十年遇到困难，走出困难，并获得升华的经验来看，从这个角度出发进行投资布局，是更为确定的趋势。资料来源：WIND 创金合信基金四、四月的考验从历史的规律看，每逢四月，年报对市场的考验都是很严酷的。面对外部的冲击，反映过去经营业绩的年报并不能让投资者看清未来业绩的真面目，此为其一。其二，投资者期待的重要的会议还没有召开。其三，越是最后爆出的年报业绩越差已经成为共识。这时候的策略还是以布局确定性为宜。谋定而后动，路遥知马力，多到一线走一走，把困难考虑得充分一些。资料来源：WIND 创金合信基金【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业25年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界04-15 09:26

恒力期货能化日报20250414

作相对繁琐。风险提示：宏观波动、割区天气影响

恒力期货04-14 10:33

华北极端大风，中国平安全险种极速护航

信息，强风仍将持续，中国平安将紧密关注天气变化，全力以赴做好客户服务和灾后理赔，发挥保险“社会稳定器”和“社会减震器”作用，以专业和温度的服务为客户提供坚实保障，以实际行动践行金融为民的使命担当。

金融界04-13 18:06

肖战、赵露思代言，卖椰子水年入超11亿，if赴港IPO

采摘、运输过程受洪水、干旱、台风等恶劣天气条件及自然灾害的影响，导致椰子这一主要原料的供应及价格面临多种不确定因素，像2017年泰国南部发洪水，就可能影响代工厂商获取原材料的能力。 2023年及2024年，公司向前五大客户的销售额分别占当期总销售额的97.9%、97.6%，且最大客户的占比分别为49.5%和47%，占比较大，如果if与这五大分销合作伙伴的关系发生变化，可能会影响其产品销售业绩。招股书显示，截至2024年末，if仅有46名全职员工，在泰国的43名员工中有20人做销售及营销工作，仅有5人从事研究与开发，仓配6人，财务及人力行政12人，另有3人在新加坡从事财务及人力行政工作。截至2024年12月31日按职能及地点分列的全职员工明细，图片来源于招股书 3 行业竞争激烈，存在雀巢、椰树等竞争对手近年来，全球即饮软饮料市场规模持续增长，2024年达到约1.13万亿美元，过去五年的年复合年增长率为3.9%。预计2024年至2029年间将按6.1%的复合年增长率增长，到2029年时达到约1.52万亿美元。其中，2024年中国内地即饮软饮料行业规模为1314亿美元，预计将按7.1%的复合年增长率增长，到2029年时达到1854亿美元。即饮软饮料指在生产过程中经过杀菌等处理，可直接饮用的非酒精饮料。根据主要原材料划分，即饮软饮料可分为包装饮用水、茶饮料、果汁饮料、功能性饮料、咖啡饮料、碳酸饮料、蛋白饮料等类型。作为即饮软饮料里面的一个细分领域，近几年全球椰子水饮料行业规模也显著增长。据灼识咨询数据，2019年至2024年，全球椰子水饮料行业规模从约25.17亿美元上升至49.89亿美元，复合年增长率为14.7%。预计未来5年将以11.1%的复合年增长率增长，到2029年达到84.57亿美元。图片来源于招股书近年来，中国内地椰子水饮料行业增长尤为迅猛。 2019年至2024年，中国内地椰子水饮料行业规模从4970万美元猛增至10.18亿美元，复合年增长率达到82.9%；预计将按20.2%的复合年增长率增长，到2029年将达到25.5亿美元。按零售额计算，2024年我国内地椰子水饮料市场的五大公司市场占有率为43.4%，其中if以33.9%的市场占有率排名第一，领先第二大公司逾七倍。图片来源于招股书尽管2024年if已成为全球椰子水饮料细分市场第二大公司，但依然面临着竞争风险。据悉，123网依托全网大数据，根据品牌行业评级、口碑、销量等指标评选出的椰汁饮料十大品牌分别为雀巢、唯他可可、椰树、玛丽、椰泰、南国、品香园、春光、椰牛、美汁源。可见在椰汁饮料市场不仅有全球食品饮料界的巨头，还有不少中国本土品牌，if不仅需要与现有竞争对手在产品质量、定价等方面进行比拼，还面临着来自现有分销商及市场新进入者抢占份额的风险，在这个竞争激烈的市场，未来if想要持续扩大市场份额恐怕也并非易事。

格隆汇04-11 20:20

大风来袭，列车停运！国铁北京局今日已停运56列，明日停运103列

市延庆、昌平、门头沟、房山开始出现大风天气，20时前后影响城区，夜间阵风逐渐增大至8、9级，12日6时至22时为风力最强时段。据悉，这是北京近10年首个全市大风橙色预警。为确保旅客列车运行安全，国铁北京局根据大风影响范围，将对部分列车采取临时停运措施。由此带来的不便，敬请广大旅客谅解。 4月11日停运56列（高铁10列、普速46列，管内25列、直通31列）；4月12日停运103列（高铁2列、普速101列，管内84列、直通19列）；4月13日普速停运6列（管内5列、直通1列），具体如下： 4月11日列车停运车次信息（截至4月11日10时统计）关注后续更新一、京张高铁停运10列 1.G7845次（北京北至张家口） 2.G7846次（张家口至清河） 3.G7885次（北京北至张家口） 4.D6729次（清河至张家口） 5.G7837次（清河至崇礼） 6.G7838次（崇礼至清河） 7.G2476次（呼和浩特至北京北） 8.G2477次（北京北至呼和浩特） 9.G2523次（北京北至大同南） 10.G2524次（大同南至北京北）二、山区普速铁路停运46列（一）京原线停运3列 1.6437次（北京西至大涧） 2.K603次（北京西至运城） 3.K604次（运城至北京西）（二）邯长线停运1列 1.K5203次（天津至潞城）（三）京承、承隆、锦承线停运5列 1.6455次（承德至平泉） 2.6436次（平泉至承德） 3.6434次（承德至兴隆县） 4.6421次（承德至隆化） 5.K7752/3次（石家庄至承德）（四）京通线停运6列 1.K2559次（北京至通辽） 2.K2560次（通辽至北京） 3.K1189次（北京至乌兰浩特） 4.K1190次（乌兰浩特至北京） 5.K1456/7次（石家庄至通辽） 6.K1458/5次（通辽至石家庄）（五）阳涉线停运1列 1.K4586/7次（太原至左权）（六）丰沙线停运18 1.K1178次（银川至北京西） 2.Z338/5次（包头至南宁） 3.Z336/7次（南宁至包头） 4.K1278/5次（包头至温州） 5.K1276/5次（温州至包头） 6.K90次（鄂尔多斯(8.750，-0.01，-0.11%)至北京丰台） 7.K89次（北京丰台至鄂尔多斯） 8.K598/9次（包头至广州） 9.K888/5次（天津至乌海西） 10.K886/7次（乌海西至天津） 11.K600/597次（广州至包头） 12.Z184/1次（巴彦淖尔至深圳东） 13.Z182/3次（深圳东至巴彦淖尔） 14.Z282/3次（杭州至包头） 15.K41次（北京丰台至嘉峪关） 16.K42次（嘉峪关至北京丰台） 17.K4608/9次（大同至秦皇岛） 18.K4610/07次（秦皇岛至大同）（七）市郊列车停运12列 1.S2线2列：S205、S208次 2.S5线4列：S504、S513、S518、S523次 3.S6线2列：S601、S612次 4．阳大线4列：S964、S963、S966、S965次 4月12日列车停运车次信息（截至4月11日10时统计）关注后续更新一、京张高铁停运2列 1.G7886次（张家口至清河） 2.D6722次（张家口至北京北）二、山区普速铁路停运101列（一）京原线停运4列 1.6437次（北京西至大涧） 2.6438次（大涧至北京西） 3.K603次（北京西至运城） 4.K604次（运城至北京西）（二）邯长线停运7列 1.K5203次（天津至潞城） 2.K5204次（潞城至天津） 3.K5207次（北京西至涉县） 4.K5208次（涉县至北京西） 5.6423次（邯郸至潞城） 6.6424次（潞城至邯郸） 7.6043次（邯郸至长治北）（三）京承、承隆、锦承线停运14列 1.6455次（承德至平泉） 2.6435次（承德至平泉） 3.6436次（平泉至承德） 4.6456次（平泉至承德） 5.4471/4次（昌平北至承德） 6.4473/2次（承德至昌平北） 7.6419次（通州西至承德） 8.6420次（承德至通州西） 9.6433次（兴隆县至承德） 10.6434次（承德至兴隆县） 11.6422次（隆化至承德） 12.6421次（承德至隆化） 13.K7752/3次（石家庄至承德） 14.K7754/1次（承德至石家庄）（四）京通线停运6列 1.K2559次（北京至通辽） 2.K2560次（通辽至北京） 3.K1189次（北京至乌兰浩特） 4.K1190次（乌兰浩特至北京） 5.K1456/7次（石家庄至通辽） 6.K1458/5次（通辽至石家庄）（五）阳涉线停运2列 1.K4586/7次（太原至左权） 2.K4588/5次（左权至太原）（六）丰沙线停运8列 1.K1177次（北京西至银川） 2.Z338/5次（包头至南宁） 3.Z336/7次（南宁至包头） 4.K90次（鄂尔多斯至北京丰台） 5.K89次（北京丰台至鄂尔多斯） 6.Z284/1次（包头至杭州） 7.K41次（北京丰台至嘉峪关） 8.K42次（嘉峪关至北京丰台）（七）市郊铁路停运60列 1.S2线22列，S5线16列，S6线6列全部停运 2．阳大线16列全部停运 4月13日列车停运车次信息（截至4月11日10时统计）关注后续更新一、山区普速铁路停运6列（一）京原线停运1列 1.6438次（大涧至北京西）（二）邯长线停运1列 1.K5204次（潞城至天津）（三）京承、承隆、锦承线停运3列 1.6433次（兴隆县至承德） 2.6422次（隆化至承德） 3.K7754/1次（承德至石家庄）（四）阳涉线停运1列 1.K4588/5次（左权至太原）铁路部门后续将根据大风天气影响范围，动态调整列车运行秩序。请有出行需求的旅客密切关注铁路12306网站及车站公告，掌握列车开行信息，也可拨打12306铁路客服电话咨询，合理安排您的行程。铁路部门温馨提示旅客在收到列车停运短信或在12306查询到列车停运信息后，可自车票发站乘车日期起30日内（含当日），在12306网站（12306手机App）或火车站人工窗口办理全额退票手续，因列车停运导致的退票不收取退票费。现金支付、已经打印报销凭证的旅客自退票之日起180天内（含当日），持购票时使用的有效身份证件原件至铁路车站窗口交回报销凭证，领取票款。

金融界04-11 14:30

泰禾股份上市首日高开338%！位于江苏南通，业绩波动较大

原油价格回升带动相关基础材料价格上涨，天气状况改善等积极影响，全球作物用农药销售额开始回升，在供给端，我国高压环保态势持续，行业竞争格局进一步改善。 2018年，一方面由于主要基础原材料和中间体的价格上涨，从而带动原药价格上涨，另一方面全球农化巨头进入新一轮补库存周期，需求逐渐得到释放，全球农用农药市场的销售额为575.61亿美元，同比增长5.97%，全球农药市场重回增长通道，2023年全球农用农药市场的销售额为748.00亿美元，近五年复合增长率为5.74%。农药行业总体市场容量较大，细分市场产品品类较多，竞争格局较为分散。《“十四五”全国农药产业发展规划》显示，我国农药行业“十四五”期间的主要任务是继续产业结构和产品结构的调整，推进农药生产企业兼并重组、转型升级、做大做强，培育一批竞争力强的大中型生产企业，到2025年，农药生产企业由2020年的1705家减少到1600家以下，农药经营门店控制在30万家，行业集中度将不断提高。根据中国农药工业协会发布的2021年、2022年、2023年、2024年中国农药销售百强企业榜单，泰禾股份排名分别为第19位、第22位、第21位、第25位。

格隆汇04-11 12:10

岷山环能北交所IPO，存在资产抵押、环保限产风险

局龙安分局就针对岷山环能未按照《重污染天气重点行业应急减排措施制定技术指南（2020年修订版）》中关于“橙色预警期间铅冶炼熔炼炉限产30%”的要求制定“一厂一策”实施方案，以及对排放数据的原始监测记录保存不完整的违规行为作出处罚，责令改正违法行为，并处罚款合计9.04万元。此外，为取得贷款机构授信，岷山环能将名下房产、设备、土地等资产进行抵/质押，截至报告期末公司所有权或使用权受到限制的资产金额合计约3.86亿元，占公司总资产26.54%，如果公司不能按时足额偿还到期债务，抵/质押权人可能对该等资产采取强制措施，导致公司无法正常生产经营。本次申请上市，岷山环能拟募集资金约2.95亿元，用于用户侧电化学储能电站项目（一期）、退役动力电池梯次利用及回收项目（一期）、网络智能化城市矿山回收系统项目（一期）、材料科学与城市矿山联合实验室项目、岷山环能光伏综合智慧能源项目。

格隆汇04-10 14:30

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