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【好文重读】抓牢“哑铃”——两种穿越周期的投资方法论
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持30%股票、55%中长期国债、15%
大宗
商品
+黄金的长期配置格局。 全天候策略是一种基于大类资产的投资组合构建思路,投资者能否在股市中复制相关策略呢?一定程度上可以。比如A股高股息板块具有一定“类债”属性,而周期板块走势则与
大宗
商品价格
存在一定关联。 从收益来源、风险暴露相关性角度分析,投资者可以在股市中分别寻找到受益复苏、过热、滞胀、衰退等各阶段不同需求的不同标的。比如面对当前全球混沌的投资环境,同时配置强现金流和极致成长风格标的,可能是更具性价比的选择之一。 现金流系列主题指数是近期基金圈的热门话题之一,许多朋友担心相关指数的权重相对集中,并且纳入了较多小市值个股。这其实是基于短线视角的结果倒推。 从基本面角度出发,强现金流个股往往具有更加健康的经营状况(即经营质量更好),同时伴随相关个股的稳定/增长收入预期,其潜在分红能力也在不断提升(即当前/未来体现出一定的高股息属性)。 结合中证、国证指数近期推出的一系列现金流系列主题指数,基于沪深300大盘指数优中选优的“300现金流指数”安全性可能更强,因为相关权重股本身更能表征宏观经济活动对资本市场造成的影响。 截至目前,跟踪300现金流指数的国内公募基金产品,仅有300现金流ETF(562080)已经上市交易。 数据来源:Choice;统计区间:2025.4.15-2025.4.21 受益于近期A股权重个股的稳健表现,从沪深300指数中优中选优的300现金流ETF(562080)同样连续上涨,已经取得5连阳,并有望迎来6连阳行情。 除兼具高质量增长和稳健股息预期的强现金流个股外,A股最近两年更具收益弹性的板块,一定或多或少与AI主题相关。比如我们前面提到过的创业板人工智能指数。 创业板人工智能指数成份股行业分布 数据来源:Choice;统计截至:2025.4.21 从行业分布角度分析,创业板人工智能指数在申万一级通信与申万一级计算机行业的分布较为均衡。穿透到个股层面,该指数相对均衡配置了AI产业链的硬件、软件和应用领域。 相对均衡的细分行业配置,保证了创业板人工智能指数可以跟上AI的趋势行情,同时也能适度平滑板块轮动过程中的净值波动。 截至2025年4月18日,国内共有3只已上市的创业板人工智能指数相关ETF,其中,创业板人工智能ETF华宝(159363)成立时间最久、当前规模也最大——该ETF成立于2024年12月6日,当前规模13.12亿元(数据来源:深圳证券交易所)。 全天候策略是一种投资框架,其主要用于辅助投资者构建投资逻辑,而非直接给出投资结论。比如除上文提到的ETF产品外,标普红利ETF(562060)、800红利低波ETF(159355)等产品与300现金流ETF(562080)的定位相对接近;而港股互联网ETF(513770)、双创龙头ETF(588330)等产品同样与创业板人工智能ETF华宝(159363)拥有相近的风险收益特征。 三、最后的话 不论“有择时的定投”,亦或是“多元资产配置”,核心都是要求投资者重视资产配置的长期保值增值效果,并在一定程度上弱化对短线机会的博弈。 高波动市场看起来很爽,一波行情翻倍的例子也并非凤毛麟角。然而对于普通个人投资者而言,并不掌握信息、资金优势的连续博弈,本质是一种长期期望为负的亏损游戏——只要一直玩下去,总有灰飞烟灭的一天。 就像适合绝大部分普通人的人生经历就是好好读书、认真工作、注重家庭,适合绝大部分普通个人投资者的投资框架,一定是简单的、清晰的、有效的。 “有择时的定投”及“多元资产配置”,或许就是更适合普通个人投资者的资产配置策略——简单、清晰、有效。围绕上述理论构建的投资组合,可以在长期坚定执行的前提下,帮助普通个人投资者穿越投资的周期迷雾。 提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 数据来源:沪深证券交易所、东方财富Choice。 风险提示:300现金流ETF(562080)被动跟踪沪深300自由现金流指数,该指数基日为2013.12.31,发布日期为2024.11.12。银行ETF(512800)被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。创业板人工智能ETF华宝(159363)被动跟踪创业板人工智能指数,该指数基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11。800红利低波ETF(159355)的标的指数为中证800红利低波动指数,该指数基日为2013.12.31,发布于2024.5.21。标普红利ETF(562060)被动跟踪标普A股红利指数,该指数基日为2004.6.18,发布日期为2008.9.11。港股互联网ETF(513770)被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11。双创龙头ETF(588330)被动跟踪中证科创创业50指数,该指数基日为2019.12.31,发布于2021.6.1。上述基金由基金管理人发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的300现金流ETF、银行ETF、800红利低波ETF、标普红利ETF风险等级均为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人评估的创业板人工智能ETF华宝、港股互联网ETF、双创龙头ETF风险等级均为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对上述基金进行风险评价,投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见,并以其匹配结果为准,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册,并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。基金有风险,投资须谨慎。
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金融界
05-21 12:56
【直击亚市】突传以色列准备打击伊朗核设施!油价急涨,美元光环不再连跌三天
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供应了全球约三分之一的原油。 高盛全球
大宗
商品
研究联席主管Samantha Dart指出,一旦对伊朗核设施的打击成为现实,将扰乱石油供应。 这一紧张局势促使风险规避型投资者抛售美元、买入日元。衡量美元走势的指标已连续第三天下跌。 西太平洋银行外汇策略主管Richard Franulovich表示:“美元已经失去作为无可争议的安全储备资产的光环。”因此,“类似的地缘政治冲突今后将在日元和瑞士法郎等替代资产中体现得更明显。” 摩根士丹利策略师表示,美元走弱和利率下降将有利于亚洲股市。摩根士丹利亚太指数周三上涨0.6%,受台积电(TSMC)和瑞穗金融集团等科技和金融企业推动。 地缘政治紧张局势可能会给市场带来新的阻力,而此前市场刚刚从特朗普总统发起的一轮关税风暴所带来的一个月动荡中稍有恢复。尽管美中贸易谈判提振市场乐观情绪,但投资者现在正密切关注股市上涨是否能持续。标普500指数正接近一些技术分析师所认为的“过热”水平。 汇丰资产管理公司(香港)全球首席策略师Joe Little表示:“多数专业投资者依然保持谨慎,我认为这是有道理的,毕竟当前经济前景与政策不确定性都处于极高水平。” 其他资产方面,美国长期国债收益率周二上升,因预算谈判僵局令市场继续关注财政赤字增长。交易员押注收益率将进一步攀升。特朗普正对提高“州和地方税扣除限额”的要求感到沮丧,据一位高级官员透露,这可能预示共和党在推动巨额减税法案上将面临僵局。 交易员正大举押注长期美债收益率飙升,原因是市场担心美国政府的债务和赤字规模不断扩大。其中押注10年期国债收益率将测试5%的门槛成为市场热门。 在日本,主权债券市场正对日本央行发出警告:若想减少债券购买规模,必须非常谨慎。本周这一问题尤为突出,因为投资者冷淡应对日本国债拍卖,导致收益率飙升,而市场参与者正与日本央行官员就“缩减购债计划”交换意见。 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆(Alberto Musalem)表示,关税可能拖累美国经济并削弱劳动力市场。他指出,只要美国公众对未来物价的预期仍锚定在美联储2%的通胀目标上,美联储就能够在控制通胀与保障就业之间做出“平衡回应”。
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云涌
05-21 11:50
恒力期货能化日报20250521
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号,美国对部分中国商品暂停加征高关税,
大宗
商品
风险偏好回升。成本端方面,东南亚主产区虽进入割胶季,但初期原料上量有限,泰国胶水价格持稳于60泰铢/公斤附近,杯胶54泰铢,短期成本逻辑对盘面形成支撑。然而,中期供应压力逐步累积,印尼一季度天然橡胶出口同比增10%至43.9万吨,科特迪瓦前4月出口量同比增5.2%,越南、泰国东北部开割进度加快,预计6月后原料放量将压制价格。需求端疲软格局未改,半钢胎样本企业库存周转天数攀升至45.78天(同比+15.52天),轮胎产能利用率虽节后回升至71.21%,仍低于去年同期7.98个百分点。欧盟“双反”调查(5月20日启动)加剧出口压力。此外,中国对美轮胎出口仅占全球消费1.6%,232条款实际冲击有限。库存方面,国内天胶社会库存135.5万吨,深色胶累库(青岛增0.7%)与浅色胶分化加剧。尽管宏观情绪缓和推动短期反弹,但基本面弱势难改。后市关注美联储降息节奏、东南亚雨季降雨强度,短期RU09或上探15500元。 策略建议:中期空单待15300-15500元逐步布局,止损参考15800元 风险提示:宏观情绪变化
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恒力期货
05-21 10:45
FX168日报:中国突然祭出大动作刺激经济!金价暴涨近60美元 美国情报预警中东“有大事”
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47;美元/瑞郎收报0.82797。
大宗
商品
:现货金收报3289.85美元/盎司;现货白银收报33.075美元/盎司;NYMEX原油收报62.56美元/桶;布伦特原油收报65.38美元/桶。 重要新闻回顾 1.中国人民银行放松政策,中国5个国有银行在周二下调存款利率,降息幅度5至25个基点。这是中国政府推出全面货币宽松措施以刺激整体经济之际,为缓解银行息差缩小而采取的预期举措之一。中国各银行七个月来首次下调基准贷款利率,此举在官员放松货币政策以应对美国关税时有所体现。 中国突发重磅消息!中国5大国有银行下调存款利率 降息幅度5至25个基点 2.美国有线电视新闻网(CNN)当地时间周二报道称,多名了解最新情报的美国官员告诉CNN,美国获得的新情报表明,尽管特朗普政府一直在寻求与德黑兰达成外交协议,以色列正在为打击伊朗核设施做准备。美国官员表示,这样的打击将是与美国总统特朗普的公然决裂。它还可能引发中东地区更广泛的冲突——自2023年加沙战争加剧紧张局势以来,美国一直试图避免这种情况。 美国CNN:航空弹药进入调动 以色列正准备袭击伊朗核设施 3.中美在日内瓦会谈中取得90天关税“休战”的协议,但中国商务部周一声明称,美方严重破坏日内瓦会谈达成的共识,敦促美国纠正在人工智能(AI)芯片限制方面的“错误做法”。 特朗普严重破坏日内瓦共识?中国突发信号:美国须“即刻”纠正AI芯片限制 4.随着欧洲经济前景回暖,部分华尔街策略师押注:欧洲股市将在未来数月跑赢美股,创下至少20年来的最大超额回报。周二,据彭博社对20位市场策略师的调查结果显示,泛欧斯托克600指数今年底有望收于554点左右。摩根大通更是给出580点的高位预测,意味着该指数相较标普500指数将取得25个百分点的历史性领先优势,反映该行对美股未来走势的悲观预期。 资金正加速“脱美入欧”!华尔街看好欧洲股市迎20年来最佳相对表现 5.在穆迪上周五将美国主权信用评级从满分调降之后,美国两党立即展开了政治互相指责。周二,华尔街投资者与经济学家则更加关注一个关键问题:财政纪律是否已被彻底抛弃?穆迪表示,美国债务规模远远超过财政收入,是此次降级的根本原因。除非国会两党采取实质行动改善国家财政状况,否则下一轮评级下调恐将更具破坏性。 美国遭穆迪下调评级,两党互相指责,“巨额减税议案”恐引爆新一轮赤字危机 6.欧洲央行表示,在地缘政治紧张局势下,黄金市场可能会对欧元区的金融稳定构成风险。该行四位经济学家在周一发表的一篇报告中指出,实物交割需求、由大型交易商主导的市场结构,以及交易的不透明性等因素共同构成潜在的系统性风险。这篇报告将作为本周三发布的更大范围风险评估报告的一部分。 欧洲央行突发警告!若发生极端事件,黄金恐对金融稳定构成风险 汇市 受到美联储官员对经济更为谨慎的言论影响,美元指数周二继续下跌。市场聚焦美国国会税改投票。 追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二收盘下跌0.36%,报100.01。 穆迪因美国赤字问题下调美国主权信用评级,美元周一因此全面走软。 美元疲软的另一因素来自美国总统特朗普未能说服国会共和党内的反对派支持他的税改法案。 瑞银外汇策略师Vassili Serebriakov表示:“市场对美元的基本立场仍是偏空,我认为这点并没有改变。” 美联储官员周二进一步表达对特朗普政府贸易政策可能冲击经济的担忧。圣路易斯联储主席穆萨莱姆指出,尽管美中贸易紧张关系最近缓解,但美国劳动市场可能转弱、物价可能上升。 克里夫兰联储主席哈玛克表示,目前的贸易发展可能导致经济停滞性通胀,但她也指出,政府其他政策可能有助抵消这项影响。 周一其他美联储官员也针对美国信用评级遭下调、市场动荡以及经济前景不确定性发表看法,显示决策者对当前环境仍保持高度警惕。 目前市场焦点转向本周稍晚美国众议院对税改法案的关键投票。尽管前景未明,共和党领袖仍表示将推动表决。根据独立机构分析,特朗普的税改法案可能令美国债务增加3万亿至5万亿美元。 不断扩大的财政赤字、贸易摩擦与信心疲弱,已成为打压美国资产的重要因素。美元指数自1月高点已下跌逾10%。 欧元/美元周二收盘上涨0.43%,报1.1281。英镑/美元周二收盘上涨0.24%,报1.3382。 美元/日元周二收盘下跌0.2%,报144.496,此前一度跌至约两周低点144.095。过去六个交易日中有五日下滑。 股市 美国股市周二收跌,标普500指数结束六连涨。市场继续关注美股财报与国际贸易局势。 道指跌114.83点,跌幅为0.27%,报42677.24点;纳指跌72.75点,跌幅为0.38%,报19142.71点;标普500指数跌23.14点,跌幅为0.39%,报5940.46点。周二之前,标普500指数已经连续六个交易日上涨。 美银财富管理公司投资总监Bill Northey表示:“我认为最关键的因素在于,我们经历了由特朗普关税引发的市场暴跌,又因关税措施缓和而出现疯狂反弹,如今随着多项谈判持续推进,市场正等待局势明朗化。”他补充称,投资者目前陷入了一种“模糊的乐观”状态。 周二,由于市场情绪受到公用事业与电信板块大涨、部分积极企业财报以及美股稳定的共同提振,欧洲股市强劲收涨,泛欧STOXX 600指数上涨0.73%,触及近八周新高,德国与爱尔兰股指创历史新高,西班牙指数则升至2008年以来最高水平。 日本股市周二收盘持平,日元升势暂歇提振了汽车制造商和出口商板块,但由于穆迪上周下调美国主权信用评级,投资者情绪仍趋谨慎。 截止收盘,日经225指数报37,529.49点,基本持平。东证指数也稳定在2,738.83点。行业方面,汽车制造商和零部件供应商板块上涨0.7%。有色金属板块领涨,涨幅达到1.89%。 商品市场 主要受益于美元进一步走软,以及和美国税改政策与俄乌停火谈判有关的不确定性,黄金周二劲扬。 现货黄金周二收盘暴涨59.73美元,涨幅1.85%,报3289.85美元。 美元周二走软,延续周一因穆迪摘除美国3A顶级信用评级后出现的颓势,受到降评影响,美联储官员对经济前景也抱持谨慎态度。 当美元贬值,代表黄金对持有外币的海外买家来说变得相对诱人。 Hight Ridge Futures金属交易主任David Meger说:“市场上还有一定程度的不确定性,最主要是穆迪降评之后的美元疲软,支持着黄金整体组合。” Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Steible说:“金价会在3500美元/盎司附近遭遇重大阻力。黄金的交易正走到3150美元/盎司到3350美元/盎司之间的新区间。” FXSreet分析师Christian Borjon Valencia指出,黄金价格周二连续第二天上涨,原因是上周五穆迪下调美国债务评级后,贸易政策和美国财政状况的不确定性导致美元继续走软。除此之外,地缘政治因素也在推高黄金价格方面发挥了作用,因为俄罗斯和乌克兰之间未能实现停火,中东紧张局势加剧,可能会让投资者倾向于持有黄金。 白银方面,现货白银周二收盘大涨2.26%,报33.075美元/盎司。 原油方面,周二美国WTI油价小幅走低,主要受美伊核谈与俄乌和谈不确定性影响,同时最新政府数据为全球最大原油进口国中国的经济前景带来谨慎预期。 纽约商品交易所6月交割的西得克萨斯中质原油(WTI)下跌13美分,跌幅为0.21%,收于62.56美元/桶。 欧洲洲际交易所7月布伦特原油下跌16美分,跌幅为0.24%,收于65.38美元/桶。 伊朗最高领袖哈梅内伊通过迈赫尔通讯社表示,对美伊核谈能否达成协议持怀疑态度。德黑兰方面正在评估开展第五轮谈判的提案。 StoneX分析师Alex Hodes指出,若制裁解除,两国协议将使伊朗原油出口量每日增加30万至40万桶。 根据美国联邦能源数据,2024年伊朗是石油输出国组织(OPEC)中第三大原油生产国,仅次于沙特阿拉伯和伊拉克。
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会员
tqttier
05-21 10:25
美股休市时间:马丁路德金纪念日该怎么应对
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市而产生流动性变化,特别牵动美元资产与
大宗
商品
行情。 投资者该留意什么 短线交易者担心波动度不足,长线投资人则应注意休市期间的全球消息。一旦重大新闻在休市当天释放,往往只有等到股市重启才集中反应,开盘后的涨跌幅度可能超出平时预期。为避免损失,投资者需提前设置止损止盈并关注市场气氛。 (二) 美股休市时间对外匯和商品市场的影响 外汇波动度 外汇市场不会随美股同时关闭,但美系资金缩减,可能导致交易量下降、点差扩大,进而提升滑点风险。若假期当天发布重大政策或经济数据,市场仍会直接反应,引发瞬间震荡,故短线操作者需严控杠杆。
大宗
商品交易
黃金、原油等商品在马丁路德金纪念日成交量较低,但若美元指数或地缘政治影响显著,价格仍可能大幅波动。对避险或投机玩家来说,需留意休市后的跳空行情,提前检视持仓是否适度。 (三) 投资人如何迎战马丁路德金纪念日 休市前检视部位 众多交易者会在假期前降低杠杆或结清部分部位,以防低流动性时出现大单压盘。长线投资人则可综合经济数据与技术走势,预估假期结束后的方向,并评估加减码时机。 休市期间关注要点 虽然美股关闭,欧洲、亚洲市场仍正常营业。投资人应追踪国际要闻,如央行政策和政治事件。如果这些消息对美元带来显著利多或利空,可能在美股重启时刺激跳空行情。 3. 假期后快速应对 美股重开时,短线交易量急增往往加大波动。建议运用技术分析与经济指标交叉检验,并在MT4平台中设置止损止盈,避免意外滑点。长线布局者则可根据假期累积的消息面调整操作策略,更精准地掌握市场脉动。 (四) 在MT4平台上如何把握休市契机 策略与EA测试 MT4具有强大的技术指标和EA(Expert Advisor)功能,能在休市波动较小时进行模拟测试或优化既有策略。观察点差与止损触发效果,有助于提升自动化程式的稳定度。 获取真实交易经验 想熟悉不同市况的执行速度与滑点情况,可在Ultima Markets的真实户口体验。若更谨慎,可先用類比帳戶观察小额下单成效,降低试错成本。 深化技术与消息结合 休市环境有助于冷静分析图表与新闻报道,将技术面与基本面相互验证,为之后的大幅行情打好基础。若掌握到欧美市场的突发讯息,更可及时修正EA设定或手动调整仓位。 (五) 结语:充分准备,稳健掌握 休市不是空白 马丁路德金纪念日虽令美股暂停,但全球市场不断流转。持续追踪讯息与市场脉动,才能在下一个交易时段开始时迅速因应波动,抓住潜在机会。 善用时间优化策略 这段假期可用来整理资产配置、研究交易新知或回测EA。结合技术面与消息面后,更能在大盘重启时抢先布局,取得先发优势。 波动中的机遇 休市期间若释放重大利多或利空讯息,市场易在开盘后集中反应。投资人应随时留意杠杆调整与风险控管,在突变行情里稳定发挥、捕捉理想收益。
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Ultima_Markets
05-21 10:15
碳酸锂暴跌90%!中小企业靠期货"双保险"逆势扩张,利润反转206万
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期货工具破解库存管理难题 库存管理是
大宗
商品
贸易领域的核心挑战。贵州天美锂能新材料有限公司作为锂电行业下游企业,年消费碳酸锂7000~8000吨,一直在平衡原材料采购与库存管理的关系。 天美锂能期货负责人刘洋表示,原材料库存过多会占用大量资金,导致利息负担过重,还会带来库存贬值风险。但库存过低又可能导致生产中断或成本大幅上升。自2022年起,碳酸锂价格步入下行周期,天美锂能深切感受到原材料库存贬值带来的风险。 碳酸锂期货上市前,企业只能选择低于市场价抛售部分碳酸锂来减少损失。在价格下行周期,现货市场缺乏流动性,企业即使第一时间抛售原材料,也面临低价抛售的窘境。碳酸锂期货的上市打破了这一困局。 天美锂能开始在现货交易的同时借助碳酸锂期货进行套保。2024年7月的一笔交易中,公司按现货价8.2万元/吨签订点价合同采购30吨碳酸锂,同步在期货市场建立27手LC2409合约空头头寸,对冲价格波动风险。交割时碳酸锂现货价格下跌至7.5万元/吨,亏损21万元,但通过期货平仓实现了盈亏对冲,最终净损失仅0.21万元,对冲效率达99%。 碳酸锂期货上市前,天美锂能与上游客户签订长协合同,通常锁量不锁价,每季度重新议价。在价格下行周期,这种方式增加了采购成本。例如2025年4月,电池级碳酸锂均价从月初的7.4万元/吨下跌至月底的6.9万元/吨,累计下跌11%。通过套保,天美锂能可将采购成本降低2000~3000元/吨。 此外,碳酸锂期货价格也成为天美锂能生产、贸易的重要参考依据。特别是2024年一季度以来,碳酸锂期现价格逐步趋合,公司将碳酸锂期货价格作为现货价格走势的先行指标,为生产经营提供更强的价格指引。 为提高新能源金属期货品种服务新质生产力发展水平,2024年9月,广期所实施"助绿向新"产业服务计划。在期货经营机构协助下,天美锂能顺利通过了产业立项,进入项目考核期。 期货工具不仅帮助企业规避价格风险,还强化了锂电行业上下游企业间的合作,提升了行业整体竞争力。随着更多企业参与期货市场,锂电产业的风险管理水平有望进一步提升,促进行业高质量发展。
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金融界
05-21 08:46
【原油收评】美伊谈判僵局与中俄不确定性施压油价
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作为对俄战争持续的回应。 北欧银行首席
大宗
商品
分析师比亚内·谢尔德罗普(Bjarne Schieldrop)评论称:“俄乌战争短期内难以解决,即使达成协议可能增加俄罗斯原油供应,但考虑到俄罗斯仍受OPEC+减产协议约束,产量释放仍面临不确定性。” 根据美国能源署统计,2024年俄罗斯是全球第二大原油生产国,仅次于美国,其供应动向对全球市场影响深远。 中国经济数据:需求放缓忧虑升温 中国方面,最新公布的工业产出与零售销售数据低于预期,令原油市场对全球最大原油进口国的需求前景感到担忧。分析师普遍预期,中国燃料消费增速将出现阶段性放缓。 不过,高盛指出,最新数据显示中国进出口活动在本周一晚间有所回升,但尚未完全反映中美达成90天关税暂停协议带来的潜在利好。 美联储动态与利率预期 市场预计,美联储将在2025年至少降息两次(每次25个基点),首次可能发生在9月。利率下调将降低消费者借贷成本,理论上提振经济增长与石油需求。 周二将有多位美联储官员发表讲话,市场将密切关注其对降息路径与通胀控制的表态。 美国库存数据:API与EIA即将发布 美国石油协会(API)与能源信息署(EIA)将分别于周二和周三发布最新一周的原油库存数据。 分析师预计,截至5月16日当周,美国原油库存将减少约140万桶,为四周内第三次下降。去年同期该周库存增加180万桶,过去五年(2020–2024年)平均降幅为350万桶。
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Peng
05-21 02:50
美股低开高走避“三杀”,联合健康涨超8%,黄金反弹,美元走弱
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Natasha Kaneva(摩根大通
大宗
商品
研究主管):“黄金从美国财政恶化中获益,上涨趋势可能持续。”(来源:摩根大通报告) 2025年5月16日,Keith Lerner(Truist Advisory Services联席投资长):“穆迪降级为投资者提供获利回吐借口,但赤字问题需长期关注。”(来源:新浪财经) 2025年5月17日,Thomas Thornton(Hedge Fund Telemetry创始人):“降级对美国市场不利,但不会改变游戏规则,市场已消化部分冲击。”(来源:新浪财经) 来源:今日美股网
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今日美股网
05-21 00:11
5月19日纽约期金涨1.4%逼近3253美元,铜期货涨1.48%,穆迪降级引发避险需求
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弱美元计价商品成本,利好金价。摩根大通
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研究主管Natasha Kaneva表示:“黄金从美国财政状况恶化中获益,上涨趋势可能持续。”X用户(如@sixhourfinance)指出,黄金六周最大周跌幅后反弹,短期波动性或加剧,长期目标新高。美债收益率冲高回落(10年期跌至4.4533%),缓解市场压力,但投资者仍担忧特朗普税收法案新增赤字。 事件 影响 市场反应 穆迪降级(Aaa→Aa1) 避险需求增加 黄金涨1.38%,美元指数跌0.66% 特朗普税收法案 赤字担忧加剧 美债收益率冲高回落 市场背景与投资展望 5月19日,标普500指数涨0.09%至5963.60点,纳斯达克指数涨0.02%至19215.46点,受散户41亿美元净买入支撑,化解穆迪降级引发的“股债汇三杀”风险。黄金和铜价上涨反映避险与经济复苏预期的博弈。BIS警告113万亿美元外汇掉期市场平仓可能引发美元争夺战,加剧市场波动。分析认为,短期内黄金或测试3300美元/盎司,铜价需突破5美元/磅以确认新高,但特朗普关税政策和6月FOMC会议可能带来不确定性。X帖子显示,投资者看好黄金避险属性,铜价则需关注中国需求和全球基建动态。 资产 短期目标 风险因素 黄金 3300美元/盎司 美元反弹,美联储政策 铜 5美元/磅 关税政策,中国需求 编辑总结 5月19日,COMEX黄金期货涨1.38%至3231.30美元/盎司,逼近3253美元,现货黄金涨0.88%,COMEX铜期货涨1.48%至4.6615美元/磅,均受穆迪下调美国信用评级和美元走弱推动。黄金受益于避险需求,短期或冲3300美元/盎司;铜价受经济复苏预期支撑,但需突破5美元/磅。投资者需关注6月FOMC会议、特朗普关税政策及中国经济数据,警惕美元流动性风险对市场的影响。黄金和铜的上涨凸显避险与增长预期的双重逻辑,建议平衡配置贵金属和工业金属资产。 名词解释 COMEX:纽约商品交易所,隶属CME集团,全球领先的金属期货交易市场。 纽约期金:COMEX黄金期货,全球金价基准,反映避险需求和经济预期。 现货黄金:实时交易的黄金价格(XAU/USD),与期货价格密切相关。 COMEX铜期货:高等级铜(HG)期货,反映全球工业需求和经济活动。 穆迪降级:穆迪评级机构下调美国主权信用评级,影响市场信心和资产价格。 2025年相关大事件 2025年5月19日:COMEX黄金期货涨1.38%至3231.30美元/盎司,铜期货涨1.48%至4.6615美元/磅,穆迪降级引发避险需求。 2025年5月16日:穆迪下调美国信用评级至Aa1,美元指数跌0.66%至100.425,美股低开高走。 2025年5月18日:众议院批准特朗普税收法案,预计新增数万亿美元赤字,黄金测试3250美元/盎司。 2025年4月25日:中美达成90天关税休战,铜价短暂反弹至4.8美元/磅后回落。 2025年3月15日:美联储维持利率5.25%-5.5%,黄金和铜价受美元波动影响震荡。 专家点评 2025年5月19日,Natasha Kaneva(摩根大通
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研究主管):“黄金从美国财政恶化中获益,上涨趋势可能持续。”(来源:Reuters) 2025年5月19日,Bob Haberkorn(RJO Futures高级市场策略师):“黄金是避险首选,穆迪降级后仍具买入价值。”(来源:Reuters) 2025年5月16日,Nicky Shiels(MKS Pamp金属策略主管):“黄金预测2025年高点3200美元/盎司,关税和经济不确定性为支撑。”(来源:BullionVault) 2025年5月19日,@LiQuant8(X用户):“黄金突破3220美元/盎司,短期目标3300美元,美元疲软暴露财政政策失望。”(来源:X帖子) 2025年5月16日,Sunshine Profits(市场分析师):“黄金短暂回调后反弹,铜价接近技术支撑,需关注中国需求。”(来源:Barchart.com) 来源:今日美股网
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美股七巨头5月19日收盘:特斯拉跌超2.2%,苹果跌1.17%,市场受穆迪降级影响
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研究主管):“科技股短期承压,但AI驱动的微软和英伟达仍具长期潜力。”(来源:Reuters) 2025年5月19日,@LiQuant8(X用户):“特斯拉跌破340美元支撑,短期或测试330美元,需关注关税政策。”(来源:X帖子) 2025年5月16日,Goldman Sachs(分析师):“七巨头2025年增长或放缓,AI投资回报需进入‘第三阶段’(盈利化)。”(来源:web:5⁊) 2025年5月9日,Fingerlakes1(市场评论):“七巨头年迄今表现分化,特斯拉和苹果受贸易和竞争压力,微软和英伟达更抗跌。”(来源:web:4⁊) 来源:今日美股网
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