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货币政策或更加关注债券收益率情况，30年国债指数ETF(511130)连续11个交易日获资金净流入
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025年3月24日 10:30，30年国债指数ETF(511130)多空胶着，最新报价107.68元，盘中成交额已达9.26亿元，换手率16.14%。拉长时间看，截至2025年3月21日，30年国债指数ETF近1年累计上涨11.04%。规模方面，30年国债指数ETF最新规模达57.36亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债指数ETF最新份额达5336.77万份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，30年国债指数ETF近11天获得连续资金净流入，最高单日获得5.74亿元净流入，合计“吸金”14.94亿元，日均净流入达1.36亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债指数ETF本月以来融资净买额达828.45万元，最新融资余额达1.88亿元。绝对收益方面，截至2025年3月21日，30年国债指数ETF自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/3，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为72.73%，月盈利概率为73.54%，历史持有1年盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年3月21日，30年国债指数ETF成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月21日，30年国债指数ETF今年以来跟踪误差为0.067%。消息面上， 3月18日，央行货币政策委员会召开2025年第一季度例会，透露了下阶段货币政策主要考虑。1）央行关注外部冲击，储备政策落地或需相机决策。外部不确定因素的存在使得央行政策有必要留有后手，因此大规模政策落地时点或仍需观望。2）“择机降准降息”等提法与上季度例会内容一致，也反映了央行政策定力与预期管理风格。3）首提“从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况”，删去“开展国债买卖”表述，表明央行对债券二级市场的关注点或主要在于防风险，防空转；在央行强力调控资金面的背景下，债市波动有望收窄。4）科创、消费与外贸等领域结构性货币政策空间较大，或继续引导“股债跷跷板”效应回归。华源证券指出，25Q1例会中的下阶段货币政策主要思路强调“从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。”我们认为，这表明货币政策更加关注债券收益率情况，上升至宏观审慎高度，关乎金融稳定性。国联民生证券认为，跨月流动性或将成为市场判断央行货币政策意图的重要指标，在未有新的市场主线之际，市场交易的随机程度可能增加，但央行防范债市风险的调控力量与非银的季节性配置力量或可冲抵部分利率上行压力，使利率波动有所收窄。短期建议继续以震荡上行思维参与长债交易。 30年国债指数ETF紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)、25附息国债02(250002)，前十大权重股合计占比100%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-24 10:40
机构：二季度可能是再次宽松的时间窗口，30年国债ETF(511090)近5个交易日合计“吸金”近18亿元
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30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-24 10:30
彭博：市场动荡之下，多元化投资策略在2025年开始显现效果
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票，已经成为市场的常态。今年，一项美国国债指数已经上涨近3%。黄金和公司债券也位居收益榜前列。这对多元化策略的支持者而言，是期盼已久的正常化回归。传统的投资理论曾推动跨资产产品，以分散风险为基础，但自金融危机以来，这些策略一直被美国股市的强势上涨所压制。如今，标准普尔500指数仍处于调整阶段，本周小幅上涨0.5%，结束了又一个紧张的交易周。在特朗普的贸易战背景下，许多长期被忽视的投资工具重新闪耀光芒，从杠杆量化投资组合到带期权对冲的产品，都重新受到关注。一只涵盖商品、债券等多种资产类别的ETF（代码RPAR）今年已上涨超过5%，比标准普尔500指数的表现高出约9个百分点。对于卡姆布里亚基金创始人梅布·法伯等长期倡导多元化理念的人来说，这是期待已久的转机。他们坚持的理念，可以追溯到圣经时代的所罗门王：要想在危机来临时不受重创，就必须分散投资。 “感觉等了很久，”法伯表示，“三个月算趋势吗？我们拭目以待。但这种长期趋势往往不会只持续一个季度。” 在2025年之前，法伯的一种投资模型，即将资金分散在主要资产类别上的投资组合，在过去16年中有14年表现落后于美国大型股指数，这是过去一个世纪前所未有的局面。他将其称为“多元化的熊市”。而现在，他的全球资产配置ETF（GAA）今年上涨了3%，有望创下自推出以来相对于标准普尔500指数的最佳表现。这种趋势是否能够持续，目前还很难判断。在全球金融危机以来，美国股市仅在2011年和2022年落后于卡姆布里亚模型中的全球投资组合，但随后随着经济情绪改善迅速反弹。然而，多年股市上涨已将美国家庭对股票资产的持有比例推至历史新高，相对于整体金融资产来说比重极大。这意味着美国人普遍重仓股票，为他们将投资分散至其他资产类别铺平了道路。同时，ETF的普及也使得替代投资变得更便宜，为多元化倡导者提供了新的产品推广渠道。过去几个月的市场价格走势正是这一趋势的体现，那些曾被遗忘的资产开始反弹。经历四年下跌后，美国长期国债因避险需求和美国经济降温迹象而强势回归。 iShares 20年以上期国债ETF（TLT）在过去八周中有七周跑赢其股票对应产品，这是自2014年以来未曾出现的情况。得益于固定收益资产的上涨，“六成股票、四成债券”的配置策略近期也起到了保护作用。彭博的60/40策略模型今年已跑赢标准普尔500指数。同时，最著名的避险资产——黄金——也创下历史新高，今年几乎每周都在上涨，并推动大宗商品指数录得两个月来最大单周涨幅。更复杂的交易策略也开始奏效，例如基于价值或动量等特征选股的量化策略。随着标准普尔500指数迅速回调，彭博GSAM美国股票多因子指数在过去四周中上涨了三周，今年以来的累计涨幅已达2.5%。而那些使用期权来获取收益或进行风险保护的投资者，今年的表现也优于单纯的“买入并持有”标准普尔500指数策略。 “在这段动荡时期，多元化带来了它应有的收益，”Altfest个人财富管理公司的高级投资组合经理马尤克·波达尔表示。有迹象显示，大资金正逃离美国股市，寻找其他回报更高的市场。美国银行的最新调查显示，本月资金管理者以创纪录的速度削减对美国股票的配置，同时增加了对欧洲和新兴市场的投资。不过，据华尔街的数据，小投资者依旧难以改掉逢低买入，尤其是科技股的习惯。 “过去三四年，很多人每次股价下跌就买入，然后很快就获得回报，”纽约梅隆财富管理公司固定收益主管约翰·弗拉希夫表示。“要改变这种心理，就需要一个市场环境，在这种环境下，股价不再会立即反弹。” 随着美国股市估值偏高、科技股比重持续上升，以及经济增长前景变得不明朗，AQR资本管理公司北美投资组合解决方案负责人皮特·赫克特表示，现在是考虑多种策略的时机，包括同时押注股市上涨与下跌的策略。 AQR是越来越多推动“可转移阿尔法”（portable alpha）杠杆投资策略的华尔街公司之一。这种策略利用衍生品追踪只做多的指数收益，同时将剩余现金投资于对冲基金常用的交易策略，包括趋势跟踪或市场中性股权策略。在采用这种策略的六只ETF中，有三只今年取得正回报。 “我认为，投资者现在比以往任何时候都更需要依靠多元化，”赫克特表示。“我真希望我有水晶球，如果有的话，我就只会持有表现最好的市场。但现实是，市场时机真的很难把握。” 来源：加美财经
加美财经03-23 00:00
债市现暖意，后市怎么看？
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，30年期主力合约涨1.14%，30年国债指数ETF（511130）收涨1.22%，日成交额超29亿元，规模突破56亿元，展现出中长期配置的独特价值。 01 市场表现：资金逆势流入，规模屡创新高尽管年初债市受机构博弈和止盈情绪影响呈现震荡，但30年国债指数ETF（511130）仍展现出较强韧性。数据显示：资金持续加码：该ETF年内连续多日获主力资金净流入，累计吸金超31亿元，其中3月17日单日净流入达5.72亿元，创年内新高。规模与份额双升：基金份额从1月初的2600万份增至3月20日的5200万份以上，规模突破56亿元，刷新历史纪录。交投活跃度领先：近一个月日均成交额超22亿元，市场流动性充裕，为投资者提供了灵活的交易条件。这一系列数据表明，资金对长期国债的配置需求持续升温，尤其在市场不确定性增加时，30年国债指数ETF成为机构和个人投资者的“压舱石”。 02 机构观点：利率下行逻辑支撑中长期配置多家机构指出，2025年债市的核心逻辑未发生根本性转变：货币政策环境宽松：广谱利率下行趋势明确，央行维持适度宽松基调，为长端利率债提供支撑。避险需求升温：年初市场波动中，机构通过增配长久期国债降低组合波动性，同时为跨周期布局预留空间。浙商国际分析认为，若债市出现阶段性调整，或为投资者提供更好的介入时机。 03 配置策略：如何借道ETF把握债市机遇？对于普通投资者而言，30年国债指数ETF（511130）提供了以下优势： 1. 分散风险：通过一篮子国债持仓，降低单一债券的信用风险。 2. 流动性佳：高成交额与低费率（管理费通常低于主动型债券基金）提升投资效率。 3. 灵活交易：场内T+0交易机制，便于投资者根据市场变化动态调整仓位。 04 未来展望：赔率或是当前债市关键的利多因素短期债市可能处于震荡格局，一是季末资金面仍有扰动，二是权益市场依然偏强；三是市场预计降准降息延后，短期难以扭转。此外，债市继续大幅下跌的空间可能有限，目前30年国债2.15%附近的30年国债利率已基本完成了对之前预期的修正，债市的需求力量并没有彻底消失，宏观逻辑还有反复可能，外需风险还未兑现，债市更多是对透支的修正，不是趋势性的反转。从市场环境来看，目前债市基本回归正息差，叠加债市前期调整幅度较大，权益上涨幅度也放缓，短期股债跷跷板效应开始弱化，对超长债利率的扰动较此前有所下降。展望后市，目前债市赔率有所提高，赔率或是当前债市关键的利多因素。虽然3月底之前债市可能仍有扰动，但赔率是当前债市关键的利多因素。债市赔率提高后，胜率也将发生边际变化，从时间来看，胜率的变化可能在今年4月出现。 1、流动性和机构行为，考虑今年信贷前置，从资金供需来看，四月流动性可能边际转松，但资金价格预计可能仍在1.8%附近；同时，二季度是理财规模扩张的传统时点，债市配置力量增强。 2、风险偏好，内需相对稳定，但外需的不确定性在提高，风险偏好的调升主要取决于外部环境变化，权益继续上涨的空间可能在下降。 3、赔率，目前到3月底之前，债市可能大概率处于震荡修复格局，目前点位利率已经具备配置价值，大幅上行空间相对有限，但下行需要新的叙事。 4、政策基调，经济高质量发展阶段，货币政策的导向仍是支持性的。博时基金表示，因此，在当前点位属于30年国债指数ETF（511130）配置区间，预判债市在4月以后可能会有修复，建议重点关注当前30年国债利率2.1%以上的配置价值。备注：胜率是指投资者在交易中成功获利的概率，通常用百分比表示；赔率是指在一笔交易中，潜在收益与潜在损失的比例，帮助投资者评估交易的风险与回报。在投资决策中，胜率和赔率都是重要的考量因素，它们共同影响着投资者的长期盈利能力。理想的投资策略是寻找高胜率和高赔率的机会，但现实中的投资往往需要在两者之间找到平衡。风险揭示书尊敬的投资者：投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的基金投资范围为依法发行上市的股票（含中小板、创业板、科创板及其他经中国证监会核准上市的股票）等，科创板股票的特有风险包括流动性风险、退市风险及投资集中风险等。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、上述内容涉及的基金产品均由博时基金（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 11:20
债市企稳关键或是资金面和市场情绪的恢复，30年国债指数ETF(511130)近10个交易日持续“吸金”
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025年3月21日 10:19，30年国债指数ETF(511130)下跌0.14%，最新报价107.53元，盘中成交额已达8.30亿元，换手率14.6%。 2025年3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.10%；5年期以上品种报3.60%。两个期限品种的LPR报价均连续5个月维持不变。华西证券认为，对于债市而言，企稳的关键还是资金面和市场情绪的恢复，市场或已迈出第一步。当前市场久期在阵痛中完成回落，例如利率债基久期中枢由1月的4.5年降至3.8年，接近去年11月久期行情启动前的点位，基金久期风险得到释放。后续随着做多信心回归，债市有望重新进入温和向好行情。规模方面，30年国债指数ETF最新规模达56.85亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债指数ETF最新份额达5285.97万份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，30年国债指数ETF近10天获得连续资金净流入，最高单日获得5.74亿元净流入，合计“吸金”14.40亿元，日均净流入达1.44亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债指数ETF本月以来融资净买额达603.46万元，最新融资余额达1.54亿元。绝对收益方面，截至2025年3月20日，30年国债指数ETF自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/3，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为72.73%，月盈利概率为73.87%，历史持有1年盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年3月20日，30年国债指数ETF成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月20日，30年国债指数ETF近2月跟踪误差为0.067%。 30年国债指数ETF紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)、25附息国债02(250002)，前十大权重股合计占比100%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 10:30
LPR连续5个月维持不变符合市场预期，30年国债ETF(511090)连续10天净流入
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30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 10:20
这类指数发出拐点信号？
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.50bp。作为长期利率风向标，30年国债指数ETF（511130）凭借其独特的风险收益特征和工具属性，成为资金配置的焦点。截至3月19日，该ETF规模突破55亿元，创成立以来新高，近7日连续净流入超11.2亿元，交投活跃度显著提升。 01 债市修复的四大动因：流动性、风险偏好、央行投放、利率点位昨日（2025年3月19日）债市修复的四大动因：【1】税期资金面偏紧，但环比好于上月，且逐步转松。今天为缴税走款最后一天，早盘隔夜利率最高2.2%，至10:30左右资金面已逐步转松，隔夜利率回归2.0%以下，相比前两月整体偏紧的资金面，税期资金面有明显改善。【2】权益市场经历前期上涨后，短期整体偏震荡，风险偏好尚未进一步抬升。【3】央行连续两日净投放，呵护税期资金面，市场对前期降准降息预期落空的反应得到安抚。【4】利率透支点位回吐幅度较大，十年国债利率最高触及1.9%，30年国债利率目前仍在2.1%以上，较前期低点均回调30BP，赔率显著改善。 02 货币政策宽松预期下，长期国债的配置逻辑如何演绎？ 2025年政府工作报告明确“实施适度宽松货币政策”，央行多次释放“择机降准降息”信号，为债市注入政策暖意。尽管2月社融和信贷数据偏弱，反映实体融资需求待提振，但这也强化了市场对流动性宽松的预期。长城证券指出，金融数据边际变化为货币政策发力提供契机，二季度宽松落地概率较高。从利率环境看，当前市场利率上行空间受政策利率（1.5%）锚定效应限制，国债期货下方支撑较强。30年期国债作为超长期限品种，兼具高票息和久期优势，在利率下行周期中更具进攻性，成为机构资金对冲经济不确定性的重要工具。 03 资金动向揭示市场信心：为何资金持续涌入？数据显示，30年国债指数ETF（511130）近期呈现“量价齐升”态势：资金流入强劲：近7日累计净流入11.2亿元，单日最高吸金5.74亿元，年内资金净流入近30亿元。交投活跃：3月19日成交额超30亿元，换手率54.7%，规模增长至55亿元，创历史新高。近一个月日均成交金额超21亿元，流动性充裕。这一现象背后，既有机构对货币政策宽松的博弈，也反映了市场对长期利率下行空间的认可。国元期货分析称，若财政发力与货币宽松形成合力，广谱利率或进一步回落，债券类资产配置价值仍将凸显。 04 机构视角：震荡中的长期机遇如何把握？尽管短期国债期货受供给压力、汇率约束等因素影响呈现震荡格局，但中长期逻辑未改。招商证券指出，近期大行净融出逐步修复，但市场总体负债压力仍未缓释，“负债荒”延续使得债市投资机构情绪偏弱。短期内债市波动仍大，仍需关注赎回带来的调整压力，2%是10年国债利率的重要阻力位置。目前短久期信用和存单利率重定价较为充分，具有配置价值。长端利率波动仍大，交易盘仍需等待机会。对于中小行和保险代表的配置型机构来说，长端利率已经具有一定相对价值，可以调整的时候择机布局。财通证券指出，站在3月中旬，展望二季度，债市会如何？我们认为2025年开年以来的图景与2019年、2020年有部分类似，但仅仅是部分类似。综合比较财政力度、PPI环比、票据利率（信贷情况）、中美关系和基本面，二季度债市做多的机会或仍然大于风险。更何况，债市票息价值已经凸显。从资产配置角度看，30年国债指数ETF（511130）紧密跟踪上证30年期国债指数，覆盖沪市符合国债期货交割条件的优质券种，兼具高透明性与分散风险特征。 05 产品优势：为何成为机构工具化配置首选？ 30年国债指数ETF（511130）具备四大核心优势： 1.工具属性突出：支持T+0交易，可灵活用于久期调节、套利策略或对冲权益波动； 2. 流动性充裕：日均成交额稳居市场前列，3月19日成交额超30亿元； 3.风险收益比优化：超长期限国债票息较高，在利率下行周期中弹性显著； 4. 政策联动性强：紧密贴合货币政策动向，为投资者提供便捷的利率敏感型资产配置工具。博时基金指出，当前，经济复苏与政策宽松的博弈仍是债市主线。30年国债指数ETF（511130）凭借其独特的久期特征、高流动性与工具化属性，为投资者提供了参与利率行情的高效载体。在货币政策宽松预期升温的背景下，建议关注当前30年国债利率2.1%以上的配置价值。风险提示：该基金主要投资于债券市场，利率波动可能导致基金净值变动。以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-20 13:40
债市有望重新进入温和向好行情，30年国债ETF(511090)盘中涨近1%，连续9天净流入
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30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-20 10:20
国债期货集体高开，30年国债指数ETF(511130)上涨0.80%，连续9天净流入
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。 ETF方面，截至09:35，30年国债指数ETF(511130)上涨0.80%，最新价报107.23元，盘中成交额已达1.75亿元，换手率3.12%。规模方面，30年国债指数ETF最新规模达55.77亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债指数ETF最新份额达5250.37万份，创近半年新高。从资金净流入方面来看，30年国债指数ETF近9天获得连续资金净流入，最高单日获得5.74亿元净流入，合计“吸金”14.02亿元，日均净流入达1.56亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债指数ETF本月以来融资净买额达692.56万元，最新融资余额达1.61亿元。绝对收益方面，截至2025年3月19日，30年国债指数ETF自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/3，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为72.73%，月盈利概率为74.21%，历史持有6个月盈利概率为99.15%。回撤方面，截至2025年3月19日，30年国债指数ETF成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月19日，30年国债指数ETF近2月跟踪误差为0.067%。 30年国债指数ETF紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)、25附息国债02(250002)，前十大权重股合计占比100%。站在3月中旬，展望二季度，债市会如何？财通证券认为2025年开年以来的图景与2019年、2020年有部分类似，但仅仅是部分类似。综合比较财政力度、PPI环比、票据利率（信贷情况）、中美关系和基本面，二季度债市做多的机会或仍然大于风险。更何况，债市票息价值已经凸显。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-20 09:50
突然，逆转了
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债券ETF中，30年国债ETF、30年国债指数ETF下跌均超5%。多只债基年内遭大额赎回。据不完全统计，今年以来，近70只基金发布公告调整净值精度，包括债券型混合基金在内，近八成为债券型投资基金。调整净值精度多数是因为基金产品遭遇大额赎回。据中基协最新的公募基金市场数据，截至今年1月底，债券基金的规模为6.84万亿，与2024年12月底的6.56万亿相比，减少约2825亿元。外资也有新动作，花旗退出30年期中国国债多头头寸。据外媒，为管理风险，花旗集团退出了经一定汇率对冲的30年期中国国债多头头寸，该行继续持有经汇率对冲的1年期同业存单多头头寸，认为同业存单在收益率接近2%时是有价值的。 3月11日，花旗银行将美国股市评级从“增持”下调至“中性”，同时将中国股票评级上调至“增持”，称随着中国吸引了更多投资者的目光后，“美国例外论”被按下了暂停键。花旗集团全球宏观研究与资产配置主管德克·维勒在最新报告中表示，尽管该集团自2023年10月以来持续增持美股，但他们分析美股超额收益的动能已经明显减弱。与之相反，在DeepSeek人工智能技术突破、政府对科技产业政策支持等利好消息下，中国的投资机会将存在强大吸引力，国际资本流动可能将呈现流向中国的趋势。 2 险资南下扫货年内还有8000亿港元空间？险资又在港股扫货银行股了！港交所披露易最新信息显示，平安人寿于3月13日增持607.75万股招商银行H股股份之后，于当日达到该行H股股本的10%，根据香港市场规则，触发举牌。平安人寿曾在1月10日举牌招行H股，所持该行H股数量占该行H股总数突破5%。 1月10日至3月13日，平安人寿合计增持近2.34亿股招行H股。以区间成交均价计，其间合计耗资约105亿港元。截至3月13日，平安人寿持有约4.62亿股招行H股，占该行总股本的1.76%，最新持仓市值超过230亿港元。截至目前，2025年已有10家上市公司被险资举牌，包括5家银行，招行更是被二度举牌。险资等机构频频南下，今年以来南向资金累计流入3849.1亿港元，日均67.52亿港元，是去年的两倍。2024年全年，南向资金流入8078.7亿港元，日均34.7亿港元。得益于南向资金的快速和大举流入，南向成交额占港交所主板成交额比例一度攀升至33.7%，南向持股市值占香港主板总市值则升至10.5%，均创历史新高。对于港股市场后续的增量资金来源，中金公司测算今年南向资金流入空间还有约6000亿-8000亿港元，其中保险资金若港股配置占权益投资比例提升至20%，空间约3000-3500亿港元。中金认为，去年底高分红仍是南向资金配置的主要方向之一，但2月以来南向资金流入开始高度聚焦科技股；高分红板块对险资外其他资金吸引力下降，考虑港股股息税，当AH溢价收敛至125%时港股股息率较A股基本不再具备优势；本轮行情至今，AH溢价已从春节假期前的141%回落至130.5%；当前股息率在4%以上个股中，AH溢价在125%以上已经较少。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 3 机构投资者正以创纪录速度撤离美股市场风云突变！高位资产接连跳水，永远都在涨的美股突然逆转了，遭遇罕见调整。华尔街机构对美国经济陷入“特朗普衰退”的担忧正在扩散。这是美国知名贸易组织消费科技协会主席加里·夏皮罗提出的概念，指的是如果美国对贸易伙伴加征关税的威胁成真，美国经济可能陷入“衰退”。据美国银行调查显示，通过该行进行交易的机构投资者正以创纪录速度从美国股市撤资。美国银行证券的每周基金经理调查显示，3月份客户对美国股票的多头头寸减少了40%。美银证券股票策略师Michael Hartnett表示，这是该调查有史以来最大的降幅。在美股整体回调的背景下，巴菲特旗下伯克希尔股价逆势上扬，大幅跑赢市场，创下历史新高。今年以来，伯克希尔A类股已累计上涨15.09%，而标普500指数则下跌了4.54%。巴菲特虽然没有明确表示看空美股，但手上却拿着天量现金。截至2024年四季度，伯克希尔公司手握3342亿美元，现金储备已经连续第10个季度增长。当前巴菲特手上的现金已经占到了总资产近30%，这在历史上非常罕见。此外，巴菲特继续大手笔增持日本股票，但主要还是发债为主，并非直接现金收购。总体上，巴菲特目前并没有过多用美元购入资产，反而已经连续多个季度净卖出美股以回笼现金。这种情况，已经多年没有发生。在美股一轮又一轮的新高中选择逐步撤退，这种逆大众的减持手法，在巴菲特过去几十年漫长的投资生涯中屡试不爽——大众买入时高价选择撤退，大众恐慌时低价逆势抄底。从目前美股走势看，如果延续下跌趋势，对巴菲特而言肯定是极大的利好，一旦出现大波动，有充裕的现金可以拿下优质资产，不仅赚企业成长的钱，还赚市场恐慌时的打折溢价。另一避险资产黄金继续狂飙。黄金价格持续攀升，续创历史新高。3月18日，国内沪金期货主力合约突破700元/克，伦敦黄金现货最高报3034.34美元/盎司，续创历史新高；COMEX黄金期货价格最高触及3047.5美元/盎司。 COMEX黄金2024全年涨幅均超27.39%，创下近15年以来最大年涨幅。现货黄金今天站上3040美元/盎司，续创历史新高，两日内攻克四道关口。今年迄今涨幅接近16%。。黄金价格持续上涨，一方面受市场避险情绪影响，另一方面也受到宏观经济不确定性、美国财政赤字恶化与国际地缘政治风险等因素的支撑。美国前财长萨默斯指出，特朗普反复无常的政策行动和言论正在侵蚀全球市场对美元的信任，金价大幅上涨正是这种不确定性的体现。
格隆汇03-19 16:51

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