FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

中金：维持同程旅行目标价23港元评级“跑赢大市”
go
中金发布研报称，维持同程旅行25/26年收入和盈利预期，维持跑赢行业评级，维持目标价23港元（对应15x/12x25e和26e Non-IFRS市盈率），上行空间为12%，公司目前交易于13x/11x 25e/26e Non-IFRSP/E。同程旅行1Q25收入同增13%至44亿元，高于市场预期1%，主要系交通收入超预期；Non-IFRS归母净利润7.8亿元，超市场预期6%，对应18%Non-IFRS净利润率，系良好费控带来的经营杠杆。中金主要观点如下：旅游消费继续维持韧性，预计2Q核心OTA业务收入维持10-15%同比增速 1）住宿：1Q25间夜量符合指引，其中国际业务间夜同增超50%，变现率提升拉动收入增长。今年五一期间，文旅部数据显示，全国国内出游人次同比增长6.4%，游客出游总花费同比增长8.0%，公司维持和行业类似的稳健增长态势，公司预计2Q25间夜量同增高个位数；由于用户倾向预定高品质的产品和服务，同城平台上中星酒店预定占比有所提升，公司预计2Q25酒店价格ADR低个位数增长，好于行业平均；此外，通过降低用户补贴，酒店佣金率或将进一步提升。该行预计2Q25酒店收入同比增长13%。展望2H25，公司预计通过动态调整补贴，通过量价增长来实现酒店业务增长。 2）交通：1Q25国内机票量持平行业增长，其中国际机票量同增超40%，国际机票收入占交通收入比例超5%。考虑到国际机票持续发展，变现率提升，该行预计2Q25交通收入同增10%。公司预计2H国际业务进入旺季，量的增速有望加速，且叠加国内相对平稳的基数，核心OTA有望在下半年加速。推进独立App商业化，持续提升用户价值 1Q核心OTA业务收入同增18%，得益于MPU的稳健增长（同增9%），以及用户补贴收缩带来的变现率提升。1Q25独立AppDAU同增近60%，五一假期期间DAU超400万，目前独立App收入占核心OTA收入约7%。除此以外，公司通过优化推荐算法、加强出境和国际业务、提供满足用户旅行需求的增值产品和服务、利用程心AI等新技术提升用户体验，从而提升用户消费频次和价值。优化补贴效率，核心OTA利润率优化 1Q25核心OTA经营利润率29%，好于该行预期3ppt，系营销投放好于预期、公司经营效率提升。公司预计未来几个季度营销费用率同比继续下降，同时维持25年国际业务盈亏平衡目标。公司继续维持25年32-34亿元的利润指引，核心OTA利润率优化。
金融界05-27 11:57
机构：关注港股市场软件板块估值提升机会，港股互联网ETF(159568)盘中上周，众安在线领涨
 go
03888)、快手-W(01024)、同程旅行(00780)，前十大权重股合计占比78.22%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-27 10:26
同程旅行Q1营收43.77亿元超预期，股价飙涨14%创历史新高
 go
.com 报道，2025年5月25日，同程旅行（0780.HK）股价盘初一度飙涨近14%，报23.35港元，创历史新高。此前公司公布的2025年第一季度业绩显示，营收达43.77亿元，同比增长13.2%，超出市场预期1%；经调整EBITDA达11.59亿元，同比增长41.3%；经调整净利润达7.88亿元，超市场预期6%。市场数据显示，同程旅行得益于中国大众旅游消费力的持续提升，特别是在非一线城市的出境游热潮推动下，国际机票和国际酒店业务表现强劲，分别同比增长超40%和50%。受此利好，同程旅行市值突破250亿港元，巩固其在中国在线旅游市场的领先地位。财务表现分析以下为同程旅行2025年第一季度与同行主要企业的财务数据对比，凸显其业绩表现：公司营收（亿元人民币）营收同比增长经调整EBITDA（亿元人民币）经调整净利润（亿元人民币）同程旅行 43.77 13.2% 11.59 7.88 Trip.com 13.8 16.0% 4.2 4.28 同程旅行的交通业务收入同比增长15.2%，达20亿元，占总收入46%，主要得益于国际机票量增长超40%。住宿业务收入同比增长23.3%，达11.9亿元，反映出非一线城市居民的消费升级趋势。相比之下，Trip.com虽然营收增长较快，但净利润略有下滑，显示出同程旅行在成本控制和盈利能力上的优势。中金分析指出，同程旅行的EBITDA利润率提升至26.5%，较去年同期提高约4个百分点，凸显其高效的运营模式。旅行市场趋势 2025年中国旅游市场持续复苏，国际旅行需求显著增长。据中国旅游研究院数据，2025年第一季度出境游人数同比增长约35%，非一线城市居民出境游需求尤为旺盛。同程旅行通过其全球旅行预订平台HOPEGOO，精准捕捉这一趋势，国际机票量同比增长超40%，国际酒店间夜量增长超50%。此外，AI驱动的推荐工具和高效的用户获取策略进一步提升了平台黏性，月活跃用户数达2亿，同比增长10%。全球旅游市场方面，国际旅行市场预计2025年增长8%，亚太地区领跑，同程旅行的国际化战略初见成效，尤其在东南亚和欧洲市场表现突出。人物言论同程旅行执行董事兼首席执行官马和平在2025年5月23日业绩发布会上表示：“中国旅游市场的持续增长为我们提供了巨大机遇，同程旅行通过精准的市场定位和国际化布局，实现了收入和利润的双增长。” 中金公司分析师在5月24日研报中指出：“同程旅行第一季度业绩超预期，国际旅行业务的强劲表现和成本控制能力使其在竞争中占据优势。” 这些言论反映了市场对公司战略和业绩的高度认可。编辑总结同程旅行2025年第一季度业绩超预期，营收、EBITDA和净利润均实现强劲增长，股价创历史新高，彰显了其在中国旅游市场的竞争优势。国际机票和国际酒店业务的快速增长反映了非一线城市居民出境游需求的爆发，而高效的运营和AI技术应用进一步提升了盈利能力。未来，需关注全球贸易政策和经济波动对出境游的影响，以及公司在国际化扩张中的成本控制能力。长期来看，同程旅行的精准定位和多元化战略为其持续增长奠定了坚实基础。 2025年大事件 2025年5月23日：同程旅行发布2025年第一季度财报，营收43.77亿元，同比增长13.2%，经调整净利润7.88亿元，股价盘初涨近14%，创历史新高。 2025年4月15日：同程旅行国际机票量同比增长超40%，国际酒店间夜量增长超50%，推动公司市值突破250亿港元。 2025年3月10日：中国旅游研究院发布数据，2025年第一季度出境游人数同比增长35%，同程旅行通过HOPEGOO平台显著受益。国际投行专家点评 2025年5月24日，摩根士丹利分析师Tim Hsiao表示：“同程旅行第一季度业绩超预期，其在非一线城市和国际市场的快速扩张显示出强劲增长潜力，预计2025年全年营收增长15%。” 来源：摩根士丹利研究报告 2025年5月23日，高盛分析师Ronald Keung指出：“同程旅行的国际旅行业务表现突出，AI驱动的用户体验优化为其带来竞争优势，预计EBITDA利润率将持续提升。” 来源：高盛市场评论 2025年5月20日，瑞银分析师Felix Liu认为：“同程旅行在成本控制和市场扩张方面的平衡表现令人印象深刻，其国际化战略有望推动长期增长。” 来源：瑞银行业分析 2025年5月24日，彭博分析师Lisa Yang表示：“同程旅行的股价上涨反映了市场对其盈利能力和出境游增长的信心，但需警惕全球经济波动的潜在风险。” 来源：彭博市场观察 2025年5月22日，德意志银行分析师Vivian Hao指出：“同程旅行在非一线城市市场的深耕和国际业务布局使其在竞争中脱颖而出，预计2025年净利润增长20%。” 来源：德意志银行行业报告来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:10
中证港股通互联网指数下跌1.63%，前十大权重包含京东健康等
 go
（3.16%）、金山软件（3.0%）、同程旅行（2.95%）、阿里健康（2.8%）、快手-W（2.73%）。从中证港股通互联网指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证港股通互联网指数持仓样本的行业来看，信息技术占比32.71%、可选消费占比31.06%、通信服务占比27.79%、医药卫生占比7.26%、金融占比1.18%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。对原样本的可投资性筛选设置缓冲区，剔除过去12个月或过去3个月平均月换手率不足0.1%的原样本，除非该证券过去一年日均成交金额大于5000万港元。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果新进入港股通的互联网公司市值超过100亿美元且在全部样本公司中排名前二十，将在其进入港股通后的第十一个交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。跟踪港股通互联网的公募基金包括：博时中证港股通互联网ETF、兴业中证港股通互联网指数C、富国中证港股通互联网联接C、富国中证港股通互联网ETF、易方达中证港股通互联网ETF、易方达中证港股通互联网联接C、广发中证港股通互联网指数A、华宝中证港股通互联网ETF、华宝中证港股通互联网联接C、易方达中证港股通互联网联接A等。
金融界05-26 22:27
港股流动性充裕，港股互联网ETF(159568)交投活跃，成交额超5000万元
 go
哔哩-W(09626)上涨2.73%，同程旅行(00780)上涨2.20%；美团-W(03690)领跌5.26%，金山云(03896)下跌3.86%，中旭未来(09890)下跌3.74%。港股互联网ETF(159568)下跌1.21%，最新报价1.63元。流动性方面，港股互联网ETF盘中换手16.93%，成交5466.41万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月23日，港股互联网ETF近1年日均成交1.64亿元。华泰证券港股策略称，港股市场热度较高，风险情绪改善支撑上周港股小幅收涨1.1%。近期仍有投资者担忧供给冲击与海外利率上升，华泰证券认为无需过度悲观。首先，港股流动性充裕，可有效承接宁德时代等大型IPO融资，优质资产上市反而吸引增量资金。其次，尽管美债利率上行，但当前港元需求强劲推动金管局释放大量流动性，有效对冲海外利率压力，且港股与美股相关性已经减弱。外部市场的不稳定或进一步巩固港股承接超配美元资产的地位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。截至5月23日，港股互联网ETF近1年净值上涨34.43%，指数股票型基金排名159/2808，居于前5.66%。从收益能力看，截至2025年5月23日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，上涨月份平均收益率为10.70%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月23日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.56。回撤方面，截至2025年5月23日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.62%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月23日，港股互联网ETF近2月跟踪误差为0.023%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.78倍，处于近3年17.74%的分位，即估值低于近3年82.26%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)、快手-W(01024)、同程旅行(00780)，前十大权重股合计占比78.22%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-26 13:46
音频 | 格隆汇5.26盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
 go
比不到1%； 14、公告精选(港股)︱同程旅行(00780.HK)一季度经调整净利润增41.1%至7.88亿元经调整净利润率同比大幅改善至18.0%； 15、A股投资避雷针︱新光药业：股东和丰投资拟减持不超3%股份；金花股份：董事长收到证监会立案告知书。
格隆汇05-26 07:46
5月23日上市公司晚间重要公告一览
 go
收44.27亿元，同比增长18.9% 同程旅行：一季度营收增长13.2% 经调整净利润7.88亿元【增减持】恒顺醋业：控股股东拟5000万元至1亿元增持公司股份远翔新材：股东拟合计减持不超过6%公司股份新光药业：和丰投资拟减持公司不超3%股份长华集团：公司持股平台拟减持不超3%股份萃华珠宝：股东龙凤计划减持不超过3%公司股份唯万密封：股东华轩基金计划减持不超过0.7975%公司股份祥鑫科技：部分董事及高管拟合计减持股份不超18.07万股聚胶股份：股东郑朝阳拟减持不超3.00%公司股份
金融界05-23 22:16
中证港股通互联网指数上涨0.16%，前十大权重包含小米集团-W等
 go
2.96%）、阿里健康（2.82%）、同程旅行（2.78%）、快手-W（2.7%）。从中证港股通互联网指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证港股通互联网指数持仓样本的行业来看，信息技术占比32.90%、可选消费占比31.24%、通信服务占比27.61%、医药卫生占比7.22%、金融占比1.03%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。对原样本的可投资性筛选设置缓冲区，剔除过去12个月或过去3个月平均月换手率不足0.1%的原样本，除非该证券过去一年日均成交金额大于5000万港元。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果新进入港股通的互联网公司市值超过100亿美元且在全部样本公司中排名前二十，将在其进入港股通后的第十一个交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。跟踪港股通互联网的公募基金包括：广发中证港股通互联网指数A、广发中证港股通互联网指数C、富国中证港股通互联网联接C、易方达中证港股通互联网ETF、易方达中证港股通互联网联接A、兴业中证港股通互联网指数A、华宝中证港股通互联网ETF、易方达中证港股通互联网联接C、富国中证港股通互联网联接A、兴业中证港股通互联网指数C等。
金融界05-23 21:17
5月23日广发价值领先混合A净值下跌0.81%，今年来累计下跌1.8%
go
持仓前十占比合计71.14%，分别为：同程旅行（10.50%）、中国东方航（8.26%）、中国南方航（7.64%）、中国国航（7.32%）、吉祥航空（7.30%）、中国船舶租赁（6.38%）、春秋航空（6.35%）、华夏航空（6.23%）、中国旭阳集团（5.73%）、贵研铂业（5.43%）。公开资料显示，广发价值领先混合A基金成立于2020年5月7日，截至2025年3月31日，广发价值领先混合A规模25.13亿元，基金经理为林英睿。简历显示：林英睿先生:经济学专业硕士。历任瑞银证券有限责任公司证券部助理投资研究分析师。2012年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)、中欧盛世成长分级股票型证券投资基金的基金经理助理兼研究员,中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)基金经理。广发基金管理有限公司权益投资一部研究员。现任广发多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年12月16日起任职)、广发睿毅领先混合型证券投资基金基金经理(自2017年12月14日起任职)、广发聚富开放式证券投资基金基金经理(自2018年11月5日起任职)、广发价值领先混合型证券投资基金基金经理(自2020年5月7日起任职)、广发鑫睿一年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2021年11月9日起任职)。广发睿恒进取一年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2022年2月8日起任职)。现任广发集祥债券型证券投资基金基金经理、广发消费品精选混合型证券投资基金基金经理。
金融界05-23 20:16
机构：香港市场有望再度迎来历史性发展机遇，港股互联网ETF(159568)反弹拉升
 go
03888)、快手-W(01024)、同程旅行(00780)，前十大权重股合计占比78.22%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-23 10:06

上一页
1
•••
7
8
9
10
11
•••
67
下一页

24小时热点

最新话题更多