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华住集团首季净利飙升超3成，国泰航空载客量激增36%

内容导读港股市场概览华住集团的盈利增长国泰航空的载客表现华住集团与国泰航空对比编辑总结 2025年相关大事记专家点评港股市场概览根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月20日，港股市场展现出多元化的企业动态，酒店和航空行业表现尤为亮眼。根据最新公告，华住集团第一季度净利润同比增长超三成，显示出酒店行业的强劲复苏动能。国泰航空4月载客量同比增长36.3%，年内表现稳健，反映航空业受益于全球旅游需求回暖。此外，哔哩哔哩一季度扭亏为盈，腾讯控股等公司持续推进股份回购，市场情绪受到企业业绩和资本运作的共同推动。其他行业如制药、机械制造和消费品领域也传出积极消息，如上海医药和歌礼制药的药物研发进展，凸显港股市场的投资吸引力。华住集团的盈利增长华住集团（01179.HK）2025年第一季度实现总收入53.95亿元，同比增长2.22%，净利润8.94亿元，同比大幅增长35.66%。这一业绩得益于全球旅游市场的持续复苏和中国国内消费的稳步增长。华住集团CEO季琦在近期财报电话会议中表示：“我们通过优化酒店运营效率和扩展高端品牌组合，成功捕捉了市场回暖的机遇，预计2025年将继续保持稳健增长。”具体来看，华住通过提升中高端酒店品牌（如全季、桔子酒店）的入住率和平均房价，推动了收入增长。同时，公司在数字化转型上的投入，如智能预订系统和会员忠诚计划，进一步提升了客户粘性和运营效率。尽管收入增速相对温和，但净利润的显著提升反映出公司成本控制能力和盈利能力的增强。市场预计，华住将在2025年继续受益于国内旅游和商务出行需求的增长。国泰航空的载客表现国泰航空（00293.HK）4月载客量同比增长36.3%，达到175.2万人次，前四个月累计载客量增长26.6%，显示出强劲的复苏势头。国泰航空顾客及商务总裁刘凯诗在近期声明中表示：“2025年航空旅行的需求持续强劲，我们通过优化航线和提升服务质量，成功吸引了更多旅客。”4月客运收入同比增长38.7%，主要得益于亚洲和北美航线的强劲需求。国泰航空还计划在6月增加香港至新加坡的“航空旅游泡泡”航班，以进一步刺激旅游市场。此外，公司通过提升燃油效率和机队现代化，降低了单位运营成本，推动了盈利能力的改善。年内累计载客量的增长反映了国泰航空在后疫情时代的市场竞争力，特别是在高端商务旅行和国际旅游市场的布局。市场预计，国泰航空将在2025年旅游旺季进一步提升运力。华住集团与国泰航空对比以下为华住集团与国泰航空2025年第一季度的关键数据对比，基于最新财报和市场表现：指标华住集团 (01179.HK) 国泰航空 (00293.HK) 一季度收入 (亿元) 53.95 未披露（4月客运收入增长38.7%）收入同比增速 2.22% 未披露（4月载客量增长36.3%）一季度净利润 (亿元) 8.94 未披露净利润同比增速 35.66% 未披露核心业务酒店运营航空客运、货运近期战略高端品牌扩张、数字化转型航线优化、运力提升从表中可见，华住集团在净利润增长上表现突出，反映其在酒店行业的成本控制和品牌溢价能力。国泰航空则凭借载客量和客运收入的快速增长，展现出航空业复苏的强劲动能。两者均受益于旅游市场的回暖，但华住的收入增速较为温和，而国泰航空在运力恢复上的进展更为显著。投资者需关注两者在成本管理和市场扩张中的长期竞争力。编辑总结港股市场在旅游和消费相关行业的推动下展现出稳健复苏态势。华住集团凭借净利润的大幅增长和数字化转型，巩固了其在酒店行业的领先地位，显示出强劲的盈利能力和市场适应性。国泰航空则受益于全球航空需求的回暖，载客量和客运收入的快速增长为其未来发展注入信心。哔哩哔哩的扭亏为盈和腾讯等公司的股份回购进一步提振了市场情绪。然而，投资者需警惕宏观经济波动和行业竞争加剧的风险，关注企业在成本控制和战略扩张中的执行力。 2025年相关大事记 2025年5月15日：华住集团发布2025年第一季度财报，净利润8.94亿元，同比增长35.66%，得益于旅游市场复苏和运营效率提升。 2025年5月12日：国泰航空公布4月载客量同比增长36.3%，年内累计载客量增长26.6%，反映航空业强劲复苏。 2025年5月10日：哔哩哔哩一季度实现经调整净利润3.62亿元，同比扭亏为盈，移动游戏和广告业务表现突出。 2025年4月20日：腾讯控股启动新一轮股份回购计划，累计斥资约5亿港元回购97.1万股，提振市场信心。 2025年4月15日：上海医药的利伐沙班片获得美国FDA批准文号，标志其在国际制药市场的突破。专家点评 2025年5月18日，David Chao（Invesco）：华住集团的盈利增长反映了中国旅游市场的强劲复苏，其高端品牌战略和数字化转型将进一步巩固市场份额，预计2025年收入增速将逐步提升至5%以上。——Invesco市场分析报告 2025年5月16日，Lavender Chan（国泰航空顾客及商务总裁）：国泰航空通过优化航线和提升服务质量，成功捕捉了亚洲和北美市场的需求增长，预计2025年下半年客运运力将恢复至疫情前80%的水平。——国泰航空新闻发布会 2025年515日，Vijay Anand（Morgan Stanley）：国泰航空的载客量增长显示出航空业的复苏动能，但燃油价格波动和地缘政治风险可能对盈利能力构成挑战。——Morgan Stanley行业报告 2025年5月12日，Maggie Wu（Alibaba前CFO）：华住集团的数字化转型为其盈利能力提供了强力支撑，特别是在会员忠诚计划和智能预订系统上的投入，预计将推动其2025年净利润率进一步提升。——彭博社专访 2025年5月10日，Kenneth Lee（UBS）：港股旅游相关企业的表现反映了全球消费需求的回暖，华住和国泰航空的增长动能尤为突出，但投资者需关注宏观经济不确定性对行业复苏的影响。——UBS市场评论来源：今日美股网

今日美股网15小时前

量价齐跌！华住还能深蹲起跳么？

$华住集团-S(01179.HK) $华住酒店(HTHT.US) 量价齐跌！华住还能深蹲起跳么？北京时间 2025 年 5 月 20 日美股盘前，华住（1179.HK/HTHT.O）发布了 2025 年 1 季度财报，整体来看，酒旅景气度持续向下背景下华住的各项核心经营指标仍在变差，但亮点在于通过组织架构的精简、特许经营轻资产模式占比提升，公司在费用投放上得到了比较好的管控。具体来看： 1、量价齐跌，酒旅景气度持续向下。从最核心的经营指标每间可售房收入（RevPAR）看，一季度华住每间可售房收入为 208 元/晚，同比下降 4%，创 2023 年疫情恢复以来新低。量价拆分来看，客单价和入住率两个驱动因素均同比走低，其中价格的下滑是导致 RevPAR 走低的主要原因。根据公司在电话会交流的信息，虽然一季度私人的休闲旅游需求强劲，但宏观经济压力下商务需求疲软，使得酒店生意的整体创收能力仍在走弱。欧洲酒旅市场整体复苏下，入住率提升明显。带动平均单间收入达到 65 欧元/晚，同比增长 12%，超出市场预期，不过海外业务的体量较小（占比不到 20%），对集团整体影响并不大。 2、高速开店，持续抢占市场份额。虽然国内酒旅景气度持续下滑，华住的开店节奏却并未放缓。华住本季度合计新开酒店 695 家，相较于全年新开 2300 家门店的目标较为激进，考虑到当前低线城市连锁化率仍不足 30%（一线城市已超过 70%），海豚君推测华住新开门店多位于三线及以下的下沉市场。从结构上看，华住通过不断关闭低效直营店，释放资源用于高回报的特许经营店扩张，Q1 加盟门店占比进一步提升至 95%. 3、集团整体营收放缓至 2%。虽然 Q1 集团整体营收处于公司的指引中值（公司指引 Q1 增速 0%-4%），达到 54 亿元，但略低于市场一致预期（55 亿元），核心差异在于直营业务拖累整体业绩（欧洲地区直营门店收缩幅度较大，直营收入同比下降 10%）。而加盟业务实现营收 25 亿元，同比增长 21%，仍然处于高速增长中。此外，海豚君测算华住加盟业务的变现率也在持续提升。 4、加盟模式持续推进带动毛利率小幅改善。毛利上看，由于公司轻资产战略的持续推进，Q1 加盟业务收入占比从同期 39% 大幅提升至 46%，抵消了客单价下滑对毛利端的拖累，带动公司毛利率小幅提升至 33%。（加盟模式节省租金、人力等刚性成本，毛利率更高） 5、费用控制成效显著。费用端看，销售费用率一如既往保持稳定，这个季度的亮点在于华住通过组织架构的精简、供应链整合等措施运营效率大幅提升，管理费用率下降至 9%，达到历史最低水平。最终，华住调整后 EBITDA 达到 17 亿元，较去年同期同比增长 27%，超出市场一致预期（15.9 亿元）。 6、二季度指引增长 1%-5%。公司指引二季度总收入同比增长 1%-5%，如果剔除 DH 业务，核心业务增速同比增长 3%-7%，考虑到二季度包含五一旅游小高峰，而指引较一季度环比并没有明显改善，说明公司对二季度整体的酒旅复苏并不乐观。海豚君整体观点：整体来说，在国内酒旅需求景气度较低的背景下，华住本季度业绩增速放缓在预期之内。虽然本季度 RevPAR、客单价、入住率等核心经营指标仍在全面下滑，但更多反应的是酒旅行业景气度的下滑，实际上，如果从 RevPAR 指标来横向对比华住的竟对，锦江（-7.6%）、亚朵（-8%--10%），实华住-4% 的下滑并不算高。而行业景气度的下滑更多反映的是行业供需错配的矛盾。一方面，2023 年行业复苏以来，市场供给快速扩张，同质化竞争日趋激烈。而另一方面，虽然私人旅游需求旺盛，但与客单价更高、频率更多但疲软的商务需求相比，对需求侧的拉动有限，而这也自然会带来行业内玩家客单价、入住率等核心指标的普遍下滑。而就华住自身的经营来说，海豚君认为实无论是轻资产业务占比的提升，还是运营效率提升所带来的经营杠杆的释放，其实都在向着好的方向发展。因此，短期海豚君认为当前并不值得入手，对于看好华住竞争力的中长期投资者，海豚君也建议等待行业需求（尤其是商务需求）明显改善后再考虑上车。以下为详细解读：一、量价齐跌，酒旅景气度持续向下照例在解读财务数据前，我们先从更底层的经营数据层面，观察华住一季度的表现。 1.1 商务需求疲软使得国内酒旅景气度持续走弱从最核心的经营指标——每间可售房收入（RevPAR）看，一季度华住每间可售房收入为 208 元/晚，同比下降 4%，创 2023 年疫情恢复以来新低。量价拆分来看，客单价和入住率两个驱动因素均同比走低，其中价格的下滑是导致 RevPAR 走低的主要原因，海豚君推测和消费者愈发注重性价比以及高客单价的的商务需求疲软有关。根据公司在电话会交流的信息，虽然一季度私人的休闲旅游需求强劲，但宏观经济压力下商务需求疲软，使得酒店生意的整体创收能力仍在走弱。 1.2 海外市场复苏，但也并不惊艳欧洲酒旅市场整体复苏下，入住率提升明显。带动平均单间收入达到 65 欧元/晚，同比增长 12%，超出市场预期，不过海外业务的体量较小（占比不到 20%），对集团整体影响并不大。具体来看，得益于欧洲旅游市场逐步复苏叠加华住对欧洲老旧门店的改造，本季入住率达到 61%，在去年低基数下虽然同比提升 5%。客单价上，华住通过持续升级客房设施、强化服务标准，ADR 同比提升 3% 达到 107 欧元。 1.3 高速开店，持续抢占市场份额虽然国内酒旅景气度持续下滑，但华住的开店节奏却并未放缓。华住本季度合计新开酒店 695 家，相较于全年新开 2300 家门店的目标相比，考虑到当前低线城市连锁化率仍不足 30%（一线城市已超过 70%），海豚君推测华住新开门店多位于三线及以下的下沉市场。此外，海外业务方面，公司在电话会中表示会加速东南亚、中东的布局，合作当地物业资源，目标 3-5 年形成规模，值得期待。二、营收增速放缓，内部经营效率提升 2.1 集团整体营收放缓至 2% 虽然 Q1 集团整体营收处于公司的指引中值（公司指引 Q1 增速 0%-4%），达到 54 亿元，但略低于市场一致预期（55 亿元），核心差异在于直营业务拖累整体业绩（欧洲地区直营门店收缩幅度较大，直营收入同比下降 10%）。而加盟业务实现营收 25 亿元，同比增长 21%，仍然处于高速增长中。此外，海豚君测算华住加盟业务的变现率也在持续提升。 2.2 加盟模式持续推进带动毛利率小幅改善毛利上看，由于公司轻资产战略的持续推进，Q1 加盟业务收入占比从同期 39% 大幅提升至 46%，抵消了客单价下滑对毛利端的拖累，带动公司毛利率小幅提升至 33%。（加盟模式节省租金、人力等刚性成本，毛利率更高）具体来看，对比去年同期，除了租金占比有所提升拖累毛利外，水电成本、人力成本、折旧、物料这几项费用占直营收入比重实际是基本持平。 2.3 费用控制成效显著费用端看，销售费用率一如既往保持稳定，这个季度的亮点在于华住通过组织架构的精简、供应链整合等措施运营效率大幅提升，管理费用率下降至 9%，达到历史最低水平。最终，华住调整后 EBITDA 达到 17 亿元，较去年同期同比增长 27%，超出市场一致预期（15.9 亿元）。

海豚投研昨天20:46

港股午评：恒指涨0.53%、科指0.43%，黄金股及药品股普涨，比亚迪创新高，宁德时代涨超11%

股由1.36亿股增加至1.56亿股。华住集团(01179)：一季度总收入53.95亿元，同比增加2.22%；净利润8.94亿元，同比增加35.66%。国泰航空(00293)：4月载客量同比增加36.3%，前4月累计载客量增长26.6%。农夫山泉(09633)：董事长钟睒睒谈表示，不反对代工，但该公司目前所有产品是无法代工的。机构观点光大证券认为，从估值角度来看，港股具有较高的投资性价比。在国内政策积极发力，以及海外扰动减弱的双重支撑下，港股市场有望延续震荡回升格局。中金公司认为，当前港股情绪修复至去年10月高点，短期内缺乏情绪、利率和基本面的催化剂。基本面上，虽然关税谈判进展超预期，但政策发力的紧迫性下降，经济内生动能不足、外部不确定性仍存，短期或难以提供强有力支撑。“低迷时积极介入、亢奋时适度获利”依然是一个恰当的策略，过去一年以来屡试不爽。如果因为资金调仓、谈判进展、金融限制、个股与整体基本面等因素出现回撤和波动，现有持仓筹码调整充分后，可以提供一个在更低成本介入的机会，同时抓准结构性方向主线，互联网科技成长与分红轮动依然是一个整体策略。国泰海通证券表示，复盘历次港股占优行情，不难发现经济、流动性和技术是港股大涨不可或缺的重要因素。展望后市，中美贸易谈判发生实质性进展，关税风险下行，叠加系列增量政策落地实施，宏观经济有望稳健修复。与此同时，国内降准降息利好已然落地，流动性维持宽松，南向资金或将持续涌入港股市场，当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值仍然较高。此外，年初以来DeepSeek引爆AI行情，多家港股科技龙头业绩超预期，科技仍是行情主线。在这三重因素的催化下，港股占优行情或再度发生。

金融界昨天12:16

港股开盘：恒指涨0.23%、科指涨0.28%，科网股、黄金股及机器人概念股普涨

净利润为3.62亿元，同比扭亏为盈。华住集团(01179.HK)：一季度总收入53.95亿元，同比增加2.22%；净利润8.94亿元，同比增加35.66%。国泰航空(00293.HK)：4月载客量同比增加36.3%，前4月累计载客量增长26.6%。中联重科(01157.HK)：拟斥资不少于约16.27亿元收购中联重科融资租赁（北京）81%股权。歌礼制药(01672.HK)宣布脂肪靶向、每月一次注射剂、小分子THRβ激动剂ASC47联合司美格鲁肽治疗肥胖症的美国临床研究完成首批受试者给药。上海医药(02607.HK)：利伐沙班片获得美国FDA批准文号。东软睿新集团(09616.HK)：拟合共斥资7500万元获取熙康云舍9.9341%股权。机构观点兴业证券张忆东表示，2025年下半年风雨之后见彩虹，港股将震荡向上。第一阶段，中国经济充分消化关税影响之前，港股或将维持“底部抬升的大箱体震荡”格局。第二阶段，中国经济充分消化了关税影响之后，随着中国经济政策效果显现，港股行情有望迎来基本面和风险偏好双改善，走出创新高之旅。开源证券认为，消费复苏主旋律下，关注契合“情绪消费”主题且品牌势能和竞争力边际提升的龙头公司，重点关注四条投资主线。(1)黄金珠宝：关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的黄金珠宝品牌;(2)线下零售：关注顺应趋势积极变革探索的零售企业(超市、百货、连锁);(3)化妆品：关注深耕高景气细分赛道且能力持续迭代的优质国货美妆品牌;(4)医美：关注具备差异化管线的医美产品厂商。国元证券表示，5月份开始，药企将进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司的基本面变化，继续看好创新药、出海以及集采出清板块。目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易战影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线。招银国际研报指出，MNC购买中国创新药资产的热情不减，将持续成为中国创新药出海的重要动力。此外，多家创新药公司将在ASCO披露重磅数据。ASCO大会的摘要内容将于美国时间5月22日公布。该行认为，受益于创新药出海交易、国内集采政策优化、创新药丙类医保目录落地、医疗设备招标复苏、内需复苏等积极因素推动，医药行业有望在2025年继续迎来估值修复。

金融界昨天09:37

格隆汇公告精选(港股)︱哔哩哔哩-W(09626.HK)第一季度经调整净利润达3.62亿元月均活跃用户数刷新历史记录

人应占溢利4.05亿元同比扭亏为盈华住集团-S(01179.HK)第一季度EBITDA为16亿元明辉国际(03828.HK)：一季度收入5.05亿港元同比减少4.8% 【运营数据】国泰航空(00293.HK)4月载客量增加36.3% 【医药创新】上海医药(02607.HK)：利伐沙班片获得美国FDA批准文号歌礼制药-B(01672.HK)宣布脂肪靶向、每月一次注射剂、小分子THRβ激动剂ASC47联合司美格鲁肽治疗肥胖症的美国临床研究完成首批受试者给药和誉-B(02256.HK)：CSF-1R抑制剂匹米替尼(ABSK021)就TGCT获国家药监局批准纳入优先审评【收购出售】中联重科(01157.HK)拟逾16.27亿元收购中联重科融资租赁(北京)81%股权力图控股(01008.HK)拟1.425亿元出售常德金鹏印务31%股权弘和仁爱医疗(03869.HK)附属拟4947万元收购慈溪弘和物业全部股权东原仁知服务(02352.HK)：拟收购湖南金典20%股权【股权激励】中银航空租赁(02588.HK)授出共246.6万股限制性股票单元奖励【增发供股】中加国信(00899.HK)拟溢价约7.53%配售最多2.63亿股筹资2549万港元【回购注销】腾讯控股(00700.HK)5月20日耗资5.002亿港元回购97.1万股阿里巴巴-W(09988.HK)5月19日耗资999.5万美元回购65.5万股汇丰控股(00005.HK)5月19日耗资2.56亿港元回购281.64万股友邦保险(01299.HK)5月20日耗资1.34亿港元回购200万股贝壳-W(02423.HK)5月19日耗资950万美元回购150.8万股中远海控(01919.HK)5月20日耗资8035.9万港元回购556万股渣打集团(02888.HK)5月19日耗资1131.73万英镑回购98.24万股保诚(02378.HK)5月19日耗资224.49万英镑回购26万股百胜中国(09987.HK)5月19日耗资240万美元回购5.42万股美的集团(00300.HK)5月20日耗资1999.72万元回购25.43万股A股时代电气(03898.HK)5月20日耗资1247.13万港元回购38.45万股周生生(00116.HK)5月20日注销100.8万股购回股份亚洲金融(00662.HK)5月20日注销28万股已回购股份 WING ON CO(00289.HK)5月20日注销2.5万股购回股份

格隆汇05-20 23:26

大佬集体加仓中国资产！巴菲特、李录减持美股

持近20只中概股，新进买入的亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司；增持的富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。 HHLR Advisors一季度前十大重仓股分别为拼多多、阿里巴巴、富途控股、百济神州、网易、贝壳、传奇生物、京东、唯品会、WNS HLDGS LTD。景林资产前十大持仓中，有8只为中概股。一季度景林持仓总市值从上季末的31.7亿美元增至32.3亿美元，增持或新建仓14只股票，减持或清仓21只股票，前十大仓位集中度达到86.24%。从调仓动作来看，在2025年一季度，景林清仓英伟达、腾讯音乐、优步、亚马逊、巴西石油、visa等8只股票；增持Meta、台积电、富途控股、贝壳、新东方、携程、晶科能源、阿特斯太阳能、Legend Biotech Corp ADR和再生元制药；新进阿里巴巴、英特尔和禾赛科技。截至今年一季度末，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为脸书母公司Meta、拼多多、网易、满帮集团、台积电、富途、苹果、中通快递、奇富科技和贝壳。在今年3月的一场内部分享会上，景林资产管理合伙人、基金经理高云程明确提出，全面转向投资中国公司，找到并持有中国的MCGF 10，MCGF即为Make China Greater Future。 4月10日，千亿级私募景林资产合伙人高云程发布文章称，价格终将回归价值，而价值总在危机中显现其光芒，此刻的中国资产，正站在这样的历史节点上，公司会买入并持有优秀的中国公司。高毅持仓总市值从上季末的7.4亿美元2025年一季度增至7.7亿美元，同时继续加大对中国资产的配置，前十大持仓中，均为中概股。高毅第一季度新进和增持了6只中概股，分别是华住集团、Boss直聘、携程网、台积电、爱奇艺和新东方，其中，高毅大举增持了131万股华住股票，使其升至其最大持仓股。高毅还大举增持了159万股Boss直聘股票，增持幅度达到173.58%，使其跃升至第五大持仓。高毅第一季度大举减持了META持股的八成，还减持了持有谷歌股票的一半，清仓了亚朵股票。此外，桥水大举买入中概股。一季增持黄金ETF，大幅加码阿里巴巴、百度等中概股；并减持谷歌、英伟达、Meta等科技巨头。巴菲特、李录在一季度不约而同地净卖出美股。知名华人投资家李录掌管的喜马拉雅资本一季度末持仓市值为22亿美元，较去年底减少了5亿美元。李录在一季度没有任何买入和增持动作，反而是大举减持了美国银行、谷歌、苹果。李录在一季度对其第一大重仓股美国银行减持423万股，减持幅度为23.42%，期末持股市值为5.78亿美元；对谷歌C减持59万股，减持幅度为19.47%，期末持股市值为3.82亿美元；对苹果减持20.71万股，减持幅度为65.19%，期末持股市值降至2457万美元。截至一季度末，李录的组合中有8只股票，分别为美国银行、伯克希尔、谷歌A、谷歌C、华美、西方石油、Sable offshore、苹果，期末持股市值分别为5.78亿美元、4.78亿美元、3.93亿美元、3.83亿美元、2.92亿美元、7239万美元、3407万美元、2457万美元。李录在去年四季度对持仓保持不变，今年一季度不仅没有买入，反而是对3只持股进行了减持，手里的现金则增加了5亿美元，或是与巴菲特一致认为美股有所高估，转为持有现金或债券，而不是继续买入股票。伯克希尔在今年一季度买入了31.8亿美元股票，卖出了46.8亿美元的股票，连续第10个季度成为股票净卖家。截至3月底，该公司拥有3477亿美元的现金和等价物。今年一季度，股神巴菲特旗下伯克希尔大笔卖出银行股，其清仓了花旗集团和金融公司Nu Holdings，减持美国银行；增持方面，买入638万股酒业公司星座品牌，增幅高达113.5%，加仓西方石油76万股，增持泳池用品股Pool Corp 86万股；在一季度新建仓股票的数量为0。一季度，巴菲特没有继续减持苹果。截至3月31日，伯克希尔仍持有约3亿股苹果公司股票，持股市值为666亿美元，约占伯克希尔总股票投资组合的25%。在今年股东大会的最后，巴菲特宣布将在年底辞去首席执行官一职，令股东们感到意外。股神巴菲特当地时间5月14日接受采访时表示，之所以决定卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官（CEO）一职，是因为自己正在经历衰老带来的身体影响。 “不知何故，直到90岁左右，我才真正感觉到在开始变老。”巴菲特说道，“但当你开始变老时，这种变化就不可逆转了。” 巴菲特也在最新采访中表示，他仍打算继续工作。他进一步称，他仍然保持敏锐的头脑，能够在机会出现时做出投资决策。巴菲特表示：“我的健康状况良好，我每天都感觉不错。我在办公室，我与我喜爱的人一起工作，他们也相当喜欢我，我们相处得很愉快。我不会坐在家里看肥皂剧。我的兴趣仍然一样。”

格隆汇05-18 14:36

高瓴HHLR Advisors Q1持仓揭秘：中概股占比88.46%，拼多多与阿里巴巴领跑

中国资产的信心。新进持仓包括亚朵集团、华住集团、百度、理想汽车等10家公司，增持了富途控股、拼多多、网易等8家企业。股价表现方面，新进的玉柴国际一季度涨幅达80%，BOSS直聘上涨34%，增持的富途控股涨幅为40%。与此同时，HHLR对阿里巴巴和百济神州进行了减持，其中阿里巴巴股价上涨56%，百济神州上涨47%。高瓴对百济神州的减持可能与其投资周期超过10年有关，意在锁定长期收益。拼多多与阿里巴巴投资分析拼多多和阿里巴巴作为HHLR的前两大重仓股，分别占投资组合的21.94%和14.60%，是其核心配置。拼多多凭借其在下沉市场的渗透和社交电商模式的创新，2025年一季度股价上涨23%。公司近期宣布加大对农产品供应链的投资，预计将进一步巩固其市场地位。HHLR对拼多多的增持反映了对中国消费升级趋势的看好。相比之下，阿里巴巴在云计算和跨境电商领域持续发力，一季度股价表现强劲，涨幅达56%。尽管HHLR对其进行了小幅减持，但仍维持重仓地位，显示出对其长期价值的认可。阿里巴巴CEO吴泳铭近期表示：“我们正加速云业务增长，预计2025年将实现显著盈利。”这一表态进一步增强了市场信心。中概股持仓对比公司持仓占比一季度股价涨幅投资操作拼多多 21.94% 23% 增持阿里巴巴 14.60% 56% 减持富途控股未披露具体占比 40% 增持百济神州未披露具体占比 47% 减持玉柴国际未披露具体占比 80% 新进从表格可见，HHLR对中概股的投资策略兼顾成长与价值。新进和增持的高增长股票如玉柴国际和富途控股表现抢眼，而对阿里巴巴和百济神州的减持则反映了收益锁定需求。编辑总结 HHLR Advisors在2025年一季度展现了精准的市场判断和灵活的投资策略。其持仓总市值增长近23%，中概股占比高达88.46%，反映了对中国资产长期价值的坚定信心。拼多多和阿里巴巴作为核心持仓，凭借强劲的股价表现和业务创新，持续为组合贡献回报。新进和增持的高增长股票进一步优化了组合结构，而对部分股票的减持则体现了对投资周期和收益平衡的考量。整体来看，HHLR的配置策略为投资者提供了观察中国市场机遇的窗口。名词解释 13F文件：美国证券交易委员会要求管理资产超1亿美元的机构投资者每季度提交的持仓报告，披露美股多头持仓情况。中概股：指在美国证券交易所上市的中国企业股票，通常涵盖科技、消费和医疗等领域。 HHLR Advisors：高瓴资本旗下专注于二级市场投资的基金管理平台，管理全球资产配置。 2025年相关大事件 2025年5月14日：美国证券交易委员会发布HHLR Advisors一季度13F文件，披露其持仓总市值增至35.39亿美元，中概股占比近九成。 2025年4月10日：拼多多宣布投入50亿元人民币优化农产品供应链，股价应声上涨5%。 2025年3月20日：阿里巴巴发布2024财年业绩指引，预计云计算业务收入增长超20%，提振市场信心。 2025年2月15日：高瓴资本创始人张磊在全球投资论坛表示，中国科技和消费企业的创新能力将成为全球市场的重要驱动力。 2025年1月30日：富途控股发布一季度财报，净利润同比增长30%，推动股价创年内新高。专家点评 Morgan Stanley分析师Laura Chen（2025年5月10日）：“HHLR对中概股的集中配置显示了对中国消费和科技板块的长期看好。拼多多和阿里巴巴的增长潜力尤其值得关注，其业务模式在全球范围内具有竞争力。” 摘自摩根士丹利投资报告。 Goldman Sachs首席策略师David Kostin（2025年5月12日）：“HHLR一季度的投资组合调整反映了其对高增长资产的精准捕捉。新进的玉柴国际和增持的富途控股显示了对细分市场机会的敏锐洞察。” 摘自高盛市场分析简讯。 JPMorgan资产管理经理Emily Zhang（2025年5月8日）：“尽管HHLR减持了阿里巴巴和百济神州，但其整体组合仍以中概股为核心，表明对中国市场的信心未变。投资者可关注其新进的理想汽车等成长型标的。” 摘自摩根大通投资通讯。 UBS全球研究主管Paul Donovan（2025年5月14日）：“HHLR的投资策略平衡了短期收益和长期价值，尤其是在中概股领域的布局显示出对政策环境改善的预期。” 摘自瑞银市场评论。 Barclays投资策略师Ajay Rajadhyaksha（2025年5月11日）：“HHLR的持仓集中度高企，前十大标的占比近九成，这在当前市场波动中是双刃剑，但其对拼多多等核心资产的增持表明了明确的乐观态度。” 摘自巴克莱投资策略报告。来源：今日美股网

今日美股网05-17 00:11

港股科技ETF(159751)年内涨幅达26%，外资爆买中概龙头！

20只中概股，包括新进买入的亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司，以及增持的富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。海通证券此前认为，外资正阶段性回流中国市场，结构上，回流的外资主要以短线灵活型外资为主，稳定型外资在春节后也存在一定程度的流出收窄或转向净流入的情形。本次外资对港股科技板块的参与度较高，但在泛消费、红利上与南下资金存在分歧。美银证券月度调查显示，全球基金对香港股市的信心大幅提高，达到了和纳斯达克综合指数相同的水平。18% 的受访者在调查中预测恒生指数 2025 年全球表现最佳，占比和纳指并列位居第二。受人工智能初创公司 DeepSeek 崛起等利好因素的带动，购买中国股票（尤其是科技股）的理由正在改善，或许足以吸引长期投资者回归，对中国股票的看法可能正在从 “可交易” 转变为 “可投资”。港股科技ETF(159751)覆盖了阿里巴巴、腾讯、小米、中芯国际等众多港股科技龙头股。这些企业在互联网、芯片、智能汽车、云计算等多个高成长赛道占据重要地位，具有较强的盈利能力和创新能力，能为投资者带来长期增长潜力。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 17:37

华尔街巨鳄13F持仓揭秘！巴菲特、“木头姐”、贝莱德Q1有何新动向？

股占到9席。其中，新进买入亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司。增持富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。一季度，HHLR对阿里巴巴、百济神州等公司进行了减持。

格隆汇05-16 11:37

4月CPI环比由降转涨！恒生消费ETF(159699)高开逾1%，冲击2连阳

84%，锅圈上涨4.51%，创科实业，华住集团-S等个股跟涨。相关ETF方面，5月12日早盘，恒生消费ETF(159699)高开逾1%，流动性方面，截至5月9日，恒生消费ETF近1月日均成交1.82亿元，居可比基金第一。据显示，杠杆资金持续布局中。恒生消费ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得715.09万元净买入，最新融资余额达1475.52万元。图片来源：Wind 【按揭利率回升，金融支持消费】华泰证券指出，金融支持消费已有较好基础，仍有进一步发力空间。当前我国银行、消金公司等多层次消费金融服务体系建设较为完善。仍需扩大消费领域高质量金融供给，最终形成消费与金融相互赋能、深度融合、良性循环的发展格局，持续释放消费市场增长动能。央行5月9日印发《关于设立服务消费与养老再贷款有关事宜的通知》，设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元。下一步将探索运用结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持，出台金融促消费一揽子政策举措，增加信贷资金供给支持。【央行突出强调提振消费，延续“实施好适度宽松的货币政策”】华福证券指出，央行对提振消费的重视和对扩大投资的思辨态度，预计当前央行“实施好适度宽松的货币政策”的立场，仍带有总需求结构向提振消费倾斜的结构性升级优化色彩，而并非重走短期加杠杆推升投资稳增长的外延式稳增长模式。 2025年一季度《货币政策执行报告》传递出央行将提振和扩大消费作为货币政策调控最终目标之一重要性明显提升的边际变化。【T+0分享消费板块发展红利，关注恒生消费ETF(159699)】恒生消费ETF(159699)，顺应消费刺激新政，支持T+0交易！具体来看，该指数的优势集中在： 1、重点覆盖四大板块，消费属性凸显重点覆盖食物饮品、纺织服装、家用电器和旅游及消闲设施四个板块，更加凸显出消费属性。 2、细分子版块与A股形成互补，多维布局龙头消费企业其中部分细分子板块具有其市场特色，能够与A股形成互补，既包含李宁、安踏、波司登、特步，乳制品蒙牛、飞鹤均是投资者认知度高、国货属性鲜明的公司，也包含潮玩泡泡玛特、电子烟思摩尔国际等新兴消费公司，还包含海底捞、百胜中国、九毛九等大众餐饮消费公司。 3、纯粹的主要消费ETF，规模、弹性优势显著市场中最大的香港市场最纯粹的主要消费ETF，若市场消费逻辑继续，且加上港股的弹性，恒生消费市场关注度或将继续。恒生消费ETF(159699)：深度布局港股优质消费企业，支持T+0交易！2025年以来跟踪误差仅0.2681%，同类产品表现最优。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 10:26

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