FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

东吴证券：给予迈为股份买入评级

%，得益于一款标准产品的大规模放量（月出货量可达1000台），晶盛机电毛利率约40%、净利率约为30%，高盈利能力充分体现了规模效应。故我们认为随着HJT行业规模扩产、迈为股份HJT设备占据高市场份额，设备产品逐步放量，规模效应下公司盈利能力将持续提升，净利率有望超25%（2022H1净利率为22%）。　　盈利预测与投资评级：公司为HJT整线设备龙头受益于HJT电池加速扩产，长期泛半导体领域布局打开成长空间。我们维持公司2022-2024年归母净利润9.61/16.53/26.17亿，对应当前股价PE为91/53/34倍，维持“买入”评级。　　风险提示：下游HJT扩产不及预期，研发进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券李鲁靖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.38%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.51亿，根据现价换算的预测PE为64.59。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级20家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为591.62。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，迈为股份（300751）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-30

晚间公告全知道：人民网称目前公司内容生产和经营状况一切正常！特变电工签订400亿元多晶硅销售合同

金融界2022-09-29

TCL中环：预计2022年前三季度净利润同比增长78.53%至83.6%

力提升，进一步释放产能，抛光片、外延片出货量持续攀升，产销规模同比提升明显；（2）坚定Total Solution路线，加速完善产品结构，为客户提供全产品的解决方案，抵御行业周期性波动；（3）供应链建设方面与供应商及客户联动，营造良好的产业生态，打造多元化供应链体系，深度融入全球半导体价值链；（4）加速全球化营销网络搭建，提升国际化业务拓展能力，按照公司国际化战略强化海外布局，持续提升全球客户服务能力。 3、现代制造业转型方面：随着工业4.0生产方式持续在公司各产业板块的作业流程和作业场景的应用，报告期内，人均劳动生产率继续大幅度提升、产品质量和一致性持续提升、原材辅料消耗进一步改善，工厂运营效率与成本持续优化；同时，伴随大尺寸、N型产品需求提升，工业4.0柔性制造优势进一步凸显。 TCL中环，公司全称TCL中环新能源科技股份有限公司，成立于1988年12月21日，现任总经理沈浩平，主营业务为半导体硅片、半导体功率和整流器件、导体光伏单晶硅片、光伏电池及组件的研发、生产和销售。

有连云2022-09-29

东亚前海证券：给予宁德时代买入评级

1 年公司动力锂电池装机量和储能锂电池出货量全球市占率分别为32.6%和 24.5%，均位列第一。截至 2021 年底，公司拥有电池系统产能170.39GWh、锂电材料产能28.4万吨。 2022年上半年公司实现营收1129.7亿元，同比增长 156.3%；归母净利润 81.68 亿元，同比增长 82.17%。　　动力锂电池行业高速发展，政策拉动储能锂电池需求提升。动力锂电池方面，2015 至 2021 年，全球动力锂电池装机量从 43.5GWh 增长到296.8GWh，2021 年同比增长 102.2%。动力锂电池装机量高速增长的驱动力主要来自于下游新能源车行业高速发展。储能锂电池方面，近年来电化学储能占比持续提升。2021 年，全球电化学储能累计装机规模达24.3GW，同比增长 70.7%。电化学储能中锂电池占绝对主导，随着近年来各地陆续推出配储政策，我国储能锂电池出货量有望持续提升。　　在动力和储能锂电池高速发展的背景下，公司致力于技术创新，研发成果显著。 2017 年到 2021 年，公司研发投入从 16.32 亿元增长到 76.91亿元，年均复合增长率达 47.3%；研发人员数量从 3425 人增长到 10079人。公司首创的 CTP 技术已迭代至第三代，使用 CTP 技术的三元正极锂电池能量密度从最初的 180Wh/kg 提升到目前的 255Wh/kg。 2021 年公司发布第一代钠离子电池，单体能量密度高达 160Wh/kg，热稳定性超越国家要求。公司计划于 2023 年实现钠离子电池产业化。同时，公司参与多项国家重点储能电站建设项目，并牵头承担国家重点研发计划。　　公司产能快速扩张，新老造车客户两手齐抓。公司产能保持高速扩张，2016 至 2021 年，公司电池系统产能从 2.6GWh 增长到 170.39GWh，年均复合增长率为 100.8%。公司与国内多家老牌车企成立合资企业，加强深度合作。造车新势力也已发展为公司主要客户，2021 年特斯拉占公司电池装机量的比例为 20.1%，位居首位。另外，为满足产能扩张和下游客户日益增长的需求，公司持续布局上游资源，从源头控制成本。　　投资建议　　基于公司主营业务景气上行、公司新建产能逐步投产，带来新的增长空间，预计 2022/2023/2024 年公司的营业收入分别为3083.08/4281.68/5524.23 亿元，归母净利润分别为 268.35/422.88/573.80亿元，对应 EPS 分别为 11.00/17.33/23.51 元/股，以 2022 年 9 月 28 日收盘价 416.79 元为基准，对应的 PE 为 37.90/24.05/17.73。结合行业景气度，看好公司未来发展。维持“强烈推荐”评级。　　风险提示　　新能源汽车销量不及预期、国内疫情反复、原材料价格异常波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券汪浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.53%，其预测2022年度归属净利润为盈利236.67亿，根据现价换算的预测PE为41.06。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有39家机构给出评级，买入评级34家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为658.89。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宁德时代（300750）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

东亚前海证券：给予石大胜华买入评级

。据高工锂电数据，2021年中国锂电池出货量为327GWh，同比增长130%。除本次项目外，公司计划于2022-2024年间合计投放电解液产能达70万吨。此次拟建设的电解液装置将进一步发挥公司电解液一体化产业链优势，助力锂电材料业务高效发展。　　公司DMC产品有望实现量价齐升。公司为国内电解液溶剂龙头，2021年公司碳酸酯溶剂出货量全球市占率超40%。此次扩产的50万吨DMC生产装置将有助于巩固公司溶剂龙头地位，协议双方各自发挥优势。另外，2022年4月以来DMC价格有所上行。根据Wind数据，截至2022年9月27日，公司DMC出厂价为6700元/吨，较2022年4月初上涨17.5%。产能扩张协同行业景气，公司产品有望实现量价齐升。　　布局六氟磷酸锂有助于提升公司电解液产品的竞争优势。锂盐是电解液的核心部分，锂盐的性能决定了电解液的离子电导率、高低温稳定性等性能。根据华经产业研究院数据，2021年锂盐占锂电池电解液成本的45%，是占比最高的成分。六氟磷酸锂是当前最主流的锂盐品种，公司与中氟泰华合作建设装置有利于公司六氟磷酸锂产能快速扩张，平滑原料价格波动，提升公司电解液产品的竞争优势，利好公司长期发展。　　综合来看，公司扩产电解液，未来有望进一步提高市占率，同时布局电解质和溶剂进一步完善产业链，提升核心竞争力，巩固龙头地位。　　投资建议　　基于公司主营业务景气上行、公司新建产能逐步投产，带来新的增长空间。预计公司未来几年业绩仍然表现优秀，预期2022/2023/2024年公司的营业收入分别为79.34/102.73/202.62亿元，归母净利润分别为14.09/18.18/24.64亿元，对应EPS分别为6.95/8.97/12.16元/股，以2022年9月28日收盘价98.30元为基准，对应的PE为14.14/10.96/8.09。结合行业景气度，看好公司未来发展。维持“强烈推荐”评级。　　风险提示　　锂电池产能投放不及预期，安全环保政策升级，国内疫情反复等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券卢日鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.97%，其预测2022年度归属净利润为盈利21.24亿，根据现价换算的预测PE为9.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为137.09。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，石大胜华（603026）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

黑色金属季度报告：需求进入平缓期，矿价逐步探寻80美金成本

双增。微观层面，螺纹周度表观消费，水泥出货量均可验证需求下滑幅度8月份开始持续收窄。按照水泥出货量环比推算，9月份长材类表观需求环比8月增长约2％-3％，预计10月环比仍有增量。　　我们认为，8月份以来的成材需求回升主要源自基建、汽车、和家电回暖。地产对长材需求拖累的最大冲击或已见到（仅年内，2023需要重新评估）。考虑年内基建、地产保交付等环比仍有小幅增量，预计短期需求基本筑底。需求继续下探至类似前期220万吨/天低点，进而大幅刺破双焦为主的原料成本支撑短期看很难达到。　　　　数据层面，自22年6月份以来，全国房地产先开工数据同比持续呈现-40％左右下滑，但螺纹以及水泥表观消费量降幅仅在-15％左右。新开工与螺纹表需降幅分化可能源自施工存量缓冲和基建需求恢复。　　2022年以来，随着新开工面积不断萎缩，存量施工面积在地产用钢需求中比例抬高至80％-90％。对比2013年以来房地产新开工、施工、与水泥产量数据（用来代替长材需求）。可以看到，当施工增速大于新开工增速时，水泥产量增速大于新开工面积，当施工增速小于新开工增速时，水泥产量增速小于新开工面积。22年6月份以来，尽管新开工面积持续-40％左右下滑，但施工增速在基数作用下下滑幅度仍在-5％以内。　　因此，尽管我们对年内房屋新开工面积维持悲观预期。但考虑存量需求托底，在地产企业资金链尚未进一步恶化（施工强度决定指标）的前提下，地产对年内长材需求拖累的最大冲击或已见到。但，长期需求预期依然谨慎，2023年地产对黑色整体下游拖累程度仍要重新评估。　　　　　　考虑全球能源成本高企，制造业低迷，今年粗钢原料中首先挤出成本最高的废钢（用电），进而铁水降幅增速小于粗钢。我们假设高炉转炉废钢系数7％，电炉开工率45％，铁水与螺纹小样本产量对照关系如图11。即，230W/周铁水对应螺纹小样本表需305W/周， 240W/周铁水对应螺纹小样本表需315W/周。在未见终端需求强劲恢复背景下，市场对315万吨以上周度表需继续增长预期不强。因此，9月末以来，尽管铁水绝对值仍处于高位，但市场对于国内铁水继续上行空间存谨慎态度。　　铁水上行空间受限，下游钢厂和终端接受能力也压制原料估值。根据点对点钢厂利润测算，9月份以来，伴随钢厂粗钢产量恢复，钢厂利润几乎全部传导至上游。钢厂持续处于盈亏平衡甚至小幅亏损的状态。考虑市场对长期需求预期一致性谨慎，工业品整体维持去库存，钢厂资金链较为紧张，在不发生极端供应冲击下，原料端反弹空间受到压制。　　　　　　　　3 　　外需：下行风险仍在　　2022年以来，海外黑色市场呈现供需双弱的态势。1-8月份数据显示，全球除中国外粗钢产量增速累计下滑4％，全球除中国外铁水产量增速下滑7％。美国、欧洲和日本等主要经济体PMI数据自21年四季度后见顶持续回落。以全球钢材贸易量衡量经济活跃程度，21年全球钢材贸易量大于产量增速，22年以来，全球钢材贸易增速持续低于产量增速，1-7月贸易量下降15％。　　从直接需求量的角度，9月末或为海外铁水下降集中期，Q4环比9月份预计保持低位平稳。为应对此轮冬季能源危机，欧盟等地区已经提前关停大量工业产能。9月末，安塞尔米塔尔主动关停其在法国、德国、西班牙等地的高炉，以提前降低工业用气负荷。而德国等天然气储备在9月末也逐渐达到了其目标的80％-90％水平。在不考虑极端事件冲击下，海外铁水预计维持9月份低位，Q4同比下降约10％。　　但仍需要警惕海外潜在下行风险：1）欧洲冬季尚未真正来临，能源引发的工业需求进一步萎缩仍有一定概率；2）海外钢材价格同样维持在成本附近，这一成本或多或少取决于能源价格。能源价格是否面临进一步下行风险值得谨慎。　　　　　　　　海外除中国外铁水增速持续下滑，7-8月份同比降幅-10％。二季度以来，欧洲累计减产粗钢产能约1800万吨，对应产量5W/日。为提前应对冬季能源问题，高炉已提前安排停产，例如安塞尔米塔尔9月末集中减产2.5W/日。预计实际进入冬季后，铁水环比减速并不会更大。　　　　海外拖累，叠加钢厂港口采购偏好（降低库存，快速兑现流动性和利润），以及人民币贬值预期，共同导致铁矿石呈现进口贸易盈利。7-9月份以来，主流货品PB粉和超特粉进口盈利窗口持续打开。内外价差顺挂压制了贸易商挺价意愿，叠加市场整体心态谨慎，贸易商主动出货兑现利润心态较浓。　　　　4 　　供应：矿山发货收缩，10月份部分矿山将下调其目标　　22年以来，铁矿石整体发货量持续处于偏低水平。根据路透航运数据，1-9月份，全球铁矿石发运量同比减少3300W，其中印度累计减少1800W，澳洲和巴西分别下降240W和450W。根据彭博数据，四大矿山Q3季度发货总量预计同比去年下降1.5％。尽管Vale等未正式下调其年度发货目标，但Vale、力拓发货不及其年度目标几乎已经被默认。　　内矿产量2022年以来同样有所下滑。Q2开始内矿开工有所恢复。但9月份山西、河北内矿事故后，安监趋严，预计22年铁矿石内矿产量同比下滑1000-2000万吨。供需双缩，导致铁矿石供应端并不具备独立驱动行情的力量。但8-9月份以来，掉期市场明显弱于国内，铁水收缩+美联储缩表背景下，下游恶劣的需求状况逐渐向上游矿山端传导。　　　　　　　　5 　　四季度平衡表和策略展望　　尽管长期需求趋势依然处于空头格局中，但不论是国内还是国外，环比需求恶化最激烈的时候年内似乎已经过去。Q4内外需求环比进入平缓期，品种自身矛盾较为温和。假设247家铁水维持9月末240W日产，Q4月度港口累库幅度仅有400W；假设247家铁水跌回225W日产（对应全年铁水-2％），Q4月度港口累库约1200W。即，在9月末240日产铁水条件下，铁矿石供需基本平衡，港口库存整体持平，不具备行情突破条件。　　考虑铁矿石全年过剩量，对应矿价边际成本支撑约80-85美金。普氏指数仍有下行空间。但考虑汇率贬值因素，矿机80-85美金对应连铁盘面630-670元/吨，整体下方想象空间受限。考虑铁水、钢厂利润和未来发货预估，矿价或呈现整体黑色中偏弱的板块。建议高位短空，或作为空头配置。　　　　　　　　　　6 　　风险提示　　铁矿石发货量、终端钢材需求、控产量政策、疫情变化。

金融界2022-09-29

【美股盘中】美国股市周三大反弹 10年期国债收益率短暂飙升至4%以上苹果因放弃增加产量计划股价下跌近3%

s所抵消，但这并不意味着其iPhone出货量预测有任何下降。” DocuSign的股价在开盘时反弹3.5%，此前该公司表示预计将重组并裁员约9%。在成功试用其实验性阿尔茨海默氏症药物后，Biogen股价周三飙升约40%。与临床实验中的安慰剂相比，该测试使阿尔茨海默氏症的进展减慢了27%的消息也提振了Eli Lilly等制药同行的股价，后者上涨了7%以上。随着各国央行采取数十年来最激进的货币行动，一些华尔街巨头对股票的看法变得更加悲观，并指出全球经济衰退的风险。贝莱德投资研究所的策略师表示，政策制定者正在淡化迅速降低通胀所需的经济痛苦程度。由 Jean Boivin领导的一个团队在本周早些时候的一份报告中表示：“市场尚未定价，因此我们避开了大多数股票。” 华尔街首屈一指的投资银行高盛在未来三个月将股票在其全球配置中减持至低配，理由是实际收益率上升是不利因素。

楼喆2022-09-29

上市仅4个月！股价腰斩、财务总监涉嫌犯罪被监控居住、大客户也出事，东田微到底怎么了？

是业绩滑坡。从财报来看，受全球智能手机出货量出现较大幅度下滑的影响，公司智能手机摄像头滤光片业务出现较大幅度下滑。2022年上半年，实现营业收入约1.64亿元，同比下降22.85%，实现归属于上市公司股东的净利润约0.24亿元，同比下降36.08%。　　而在其《招股书》预测，2022年上半年营收1.92-2.14亿，归属净利润0.28-0.31亿元。　　由此不难看出，其最终业绩与此前预期的相差不少。　　其次是估值“变脸”。据悉，在2019年5月，上市公司和科达欲并购东田微，给出的整体估值仅为3.51亿元；2020年4月，东田微部分股权转让的整体估值也仅在2.5亿元到5亿元的区间。　　而在此后手机消费市场持续低迷之下，东田微业绩下滑，上市后总市值反而是水涨船高接近20亿元。　　此外，2019年并购时负责审计的立信所出具的财务数据，和东田微2021年IPO时提交的版本有部分年度的营收、净利润差异明显。　　实际上，若仅查看《招股书》，其财务数据并未产生变化。《招股书》显示，其2018年营收确为1.36亿元，归母净利润582万元。　　但东田微在2019年时曾与上市公司和科达签订合作意向书，拟将100%股权卖给和科达。而和科达2019年发布的《发行股份购买资产暨关联交易预案》显示，东田微2017年至2019年3月的营收分别为1.55亿元、1.47亿元和5917万元，归母净利润分别为2011万元、1963万元和975万元。　　也就是说，2018年东田微的归母净利润从1963万骤降到了582万。那么问题出在哪呢？　　对此问题，东田微表示2018年业绩的较大差距主要系销售退回影响。　　简单来说，这就相当于订单作废了，至于为什么会发生这样的情况以及发生销售退回的是来自那个客户的订单，东田微并未进行说明。实际上，在东田微的招股说明书中，对于2019年的重组并购也是只字未提。　　欧菲光副总被同地公安机关执行监视居住　　如今，东田微可谓是屋漏偏逢连夜雨，诸事不顺，而大客户这边也有了情况。　　9月27日午间，欧菲光公告，董事会于近日收到董事、副总经理蔡高校的书面辞职报告，蔡高校因个人原因辞去公司董事、副总经理职务，辞职后其不再担任公司任何职务。　　蔡高校也并非一般高管，其与欧菲光实控人蔡荣军系亲兄弟关系，透过名下全资控股子公司持有欧菲光股份，双方为一致行动人。　　在公告中，欧菲光同时提及，近日收到蔡高校家属的通知，蔡高校被浙江省台州市公安机关执行监视居住。经公司初步了解，蔡高校所涉事项系其个人案件，与公司无关。　　同样是台州，关系密切的双方高管接连被查，尽管双方在公告中均强调所涉事项系个人案件，与公司无关，但情况是否真的如此，作为财务总监的张小波又是否涉及到公司财务方面的问题呢？涉事双方是否有所关联呢？这背后有些耐人寻味。

证券之星2022-09-28

新机型上市难挽颓势 “苹果概念股”为何跌跌不休？

，欧菲光多年来为国内智能手机摄像头模组出货量市场第一，对滤光片的采购需求量较大，而东田微产能规模有限，所以奉行大客户战略，集中资源优先服务市场领先的客户，以提升客户黏性和提高自身业务规模。　　其实，欧菲光自从2020年中被苹果剔出供应链之后，其股价表现就一直不佳，从创下历史最高点的2020年7月15日起算，截至9月28日收盘，欧菲光的累计跌幅已经超过76%(经过前复权处理，下同)。　　(来源：同花顺iFind) 　　其二：因销量不佳代工厂富士康开始拆除iPhone 14生产线　　根据时代财经的消息，富士康深圳和郑州厂区今年8月才进入iPhone 14系列量产期，仅过了两三周，部分生产线就面临拆除。根据不完全统计，郑州富士康已拆或者将拆生产线的车间至少在5个以上，且提到车间产品时，工人们大都提到代码“27”。有工人对时代财经指出，“27”在郑州富士康代指iPhone 14。　　富士康之所以拆除iPhone 14的生产线，相信与该机型销量不佳有关。根据苹果官网显示，目前iPhone 14各种颜色，各种存储容量均有现货销售，不仅可在零售店取货，也可选择随时送货上门，但iPhone 14 Plus如想送货上门，预计送达时间已经排到了一周多之后的10月7日，至于14 Pro系列的两款机型，预计送达时间更是长达4~5周，最长的Pro Max甚至达到6周。　　而在中关村在线看来，iPhone 14的销量之所以低，可以认为是缺乏创新和涨价的共同作用。此次iPhone 14标准版相比13代的升级可以说忽略不计，外观上毫无变化，连芯片都直接沿用了上代的A15。至于价格上，除了128GB版保持5999元起不变，256GB涨价100元至6899元，512GB涨价300元至8699元。　　总而言之，在iPhone 14 销量下跌的情况下，倘若苹果因此缩减向国内产业链公司的采购订单，对于国内的产业链无疑是利空，“果链概念股”的下跌相信与这方面有很大关联，最坏情况下如果苹果和供应商解约，有关公司变成“欧菲光第二”也不是没有可能的。

证券之星2022-09-28

说明市场格局及营业收入增长等情况，美芯晟回科创板二轮问询

线充电芯片的具体用途，相关终端或产品的出货量，品牌A是否存在同类无线充电系列产品的其他供应商，公司是否存在被其他供应商替换的可能性，公司下游客户拓展情况，结合上述情况分析公司无线充电芯片的销售收入是否可持续，并视情况作出风险提示;(4)2021年通用驱动芯片和智能驱动芯片收入增长率存在较大差异的原因，结合发行人技术水平和智能驱动芯片的竞争格局等说明智能驱动芯片未来收入的增长空间;(5)2022年境内外LED照明驱动及无线充电芯片的市场环境变化情况，公司2022年上半年各类产品的销售单价和数量，相比2021年的变动情况及原因，与同行业可比公司变动趋势不一致原因及合理性;(6)公司在手订单及2022年全年收入预计具体情况及依据，相关订单采购数量及单价是否具有约束性，意向性订单和约束性订单的具体比例;(7)TX-PCBA产品的终端客户及基本情况，冠泰实业是否仅为发行人提供委托加工服务，公司未来对TX-PCBA产品的销售安排;(8)合同条款中异议期对收入确认时点的影响。美芯晟回复称，发行人能够成为品牌A的无线充电芯片供应商并被其他供应商替换的可能性较低，原因如下：(1)发行人在数模混合技术与电源管理领域具有深厚的技术积累，推出的无线充电芯片产品的核心参数领先于国际竞争对手，在国产替代加速的背景下，能够满足品牌A快速提升终端产品无线充电功率的技术要求;(2)发行人在2018年推出业内首颗30W具有反向充电的无线充电芯片后，即获得了品牌A的关注与主动接触。在随后的时间里与品牌A进行持续技术验证升级，将无线充电功率快速迭代至50W、60W直到100W，并成功通过了品牌A的供应商资质认证，双方已经建立起了稳定的合作关系，品牌A对发行人该产品的需求稳定且持续;(3)无线充电芯片企业下游客户拓展本身存在较高的难度和壁垒，具体参见本题“二、发行人说明”之“(二)无线充电芯片企业与通信终端、消费类电子及汽车电子企业的合作模式，成为供应商的流程及验证周期，下游客户拓展的难度和壁垒”。而品牌A作为全球领先的科技企业，技术指标要求更为严格，供应商导入周期较长，其快速的技术更新迭代使得后来者在参与导入的过程中，相关技术就已经落后于以发行人为代表的供应商。除非新进入企业在无线充电芯片技术上具有较大领先优势，并能够在供应商导入的过程中仍然保证核心技术的快速迭代，否则下游客户拓展的难度和壁垒极高。综上所述，结合无线充电芯片企业下游客户拓展存在较高的难度和壁垒以及品牌A对于公司无线充电芯片技术的高度认可以及目前良好的合作关系，发行人被其他供应商替换的可能性较低。 2021年，发行人无线充电芯片成功导入了品牌A、欣旺达、龙旗、华勤等终端客户，实现了大批量出货，极大提高了市场知名度。2022年以来，发行人相关产品进一步导入了荣耀、鼎桥、传音等终端客户，并逐步开始放量。此外，发行人该产品目前正在与京东方、上海铂星等终端客户进行技术沟通、产品验证，有望陆续建立供货关系。发行人无线充电芯片性能高、技术领先，且具有稳定供应保障，具备较强的市场竞争力。经过长期积累和产品导入，发行人成功将自研无线充电芯片应用至品牌A主打的通信终端及消费电子产品当中，与品牌A建立了稳定的合作关系，为发行人该产品持续出货奠定了坚实基础。发行人以品牌A为业务突破点，进一步延伸拓展，报告期内相继开拓了欣旺达、龙旗、华勤、荣耀、鼎桥、传音等知名终端客户，有效提升了销售规模及市场影响力。目前，发行人持续进行客户开拓，正在与京东方、上海铂星等下游客户进行技术沟通、产品验证，逐步形成了全面丰富的客户群体。综上所述，发行人无线充电芯片具备产品竞争力与客户基础，尽管可能受市场波动影响，但销售收入具备可持续性。 2022年以来，消费电子产品市场出现一定波动，出货量有所下降，尽管在二季度触底并开始逐渐复苏，但未来市场仍存在一定的不确定性，发行人亦对市场变化可能引发的无线充电芯片销售不利变化在招股说明书中进行了相关风险提示，具体参见本回复之“1、关于市场格局及营业收入增长”之“一、发行人披露”之“(三)结合2022年芯片行业市场环境变化以及公司实际销售情况据实对各类产品的单价、销量、毛利率、以及公司整体业绩的不利影响进行重大事项提示或风险提示”。 2021年发行人通用驱动芯片和智能驱动芯片收入增长率差异较大与新旧产品转换、供应链调整等因素相关，符合公司实际经营情况。智能驱动芯片领域属于较为新兴的领域，市场前景广阔，主要厂商处于产品积极布局阶段，市场格局尚未完全确立。公司凭借自主研发的PWM转模拟调光技术等核心技术，芯片产品的部分性能指标处于行业领先地位。随着LED智能照明行业的不断发展，公司的智能驱动芯片产品将拥有较大的收入增长空间。除晶丰明源外，发行人营业收入变动趋势与其他可比公司一致，但增幅有所差异，主要受产品结构、下游应用领域及市场需求等因素的影响，具有合理性。

有连云2022-09-28

24小时热点