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华安证券：给予移远通信买入评级
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　全球物联网模组市场需求触底回升，公司出货量份额稳居全球第一　　根据Counterpoint数据显示，2024年第四季度全球蜂窝物联网模块出货量同比增长10%，市场从2023年的低迷态势中强势反弹。其中，中国市场同比增长21%，下游POS设备、智能音响以及汽车和资产追踪等场景显著复苏；印度市场同比增长31%，受益于印度政府大力推动数字化转型，下游智能计量和追踪应用等场景加速部署；世界其他地区由于库存周期影响出现下滑。市场份额方面，移远通信、中国移动和广和通三家企业占据全球一半以上份额，其中，移远通信出货量份额由2023年33%提升至2024年37%，稳居全球第一。　　拟定增加码AI算力模组与解决方案，与豆包合作赋能AI玩具厂商　　近期公司发布定增预案，拟募集资金总额不超过23亿元，主要用于通信模组扩产、AI算力模组及解决方案产业化、总部及研发中心升级以及补流。其中，公司AI解决方案包括AI玩具、AI机器人、AI眼镜以及宝维塔（公司工业智能品牌）等，公司与火山引擎旗下豆包大模型团队深度合作，面向共同的下游终端玩具客户提供硬件+豆包大模型+移远设备管理和运营平台服务的整体解决方案，此外，公司与豆包的合作模式还包括连接火山引擎的模组或者整机的设计和生产等。目前公司已经收到多个AI玩具客户的合作需求，未来随着AI玩具需求的爆发式增长，客户、订单和收入将会快速增长。　　投资建议　　考虑到公司AI算力模组与AI解决方案业务前景较好，我们调整公司2024-2026年归母净利润预测值至5.44、7.85、10.08亿元（前值5.23、7.22、9.15亿元），对应EPS分为2.08、3.00、4.13元，当前股价对应2024-2026年PE分别为32.91X/22.80X/16.57X，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）中美关税影响（销售端，2024年度公司直接出口美国的产品金额占比仅为0.80%；采购端，针对美国原材料的采购，其关键物料的生产制造不在美国当地。目前关税政策影响有限且可控）　　2）AI应用场景拓展不及预期最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为100.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-14 18:47
明天大A迎2只新股申购，分别是江顺科技和众捷汽车，均来自江苏
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前已拥有3000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件。从主营业务收入构成来看，2024年，汽车热管理系统零部件占比为88.28%，其中空调热交换器及管路系统零部件占63.63%，是公司的主要收入来源。公司主营业务收入构成情况，来源：招股书 2022年度、2023年度及2024年度（报告期），众捷汽车实现营业收入7.13亿元、8.22亿元和9.78亿元，最近三年年均复合增长率为17.11%；扣非后的归母净利润分别为8139.75万元、8319.53万元元、9421.63万元。公司预计2025年1-3月实现营业收入2.4亿元至2.7亿元，同比变动幅度为12.76%至26.86%；预计扣非后的归母净利润为1900万元至2300万元,同比变动幅度为39.03%至68.30%。众捷汽车关键财务数据，来源：招股书报告期内，众捷汽车的主营业务毛利率分别为25.62%、23.80%和25.94%，自2020年以来，受汇率波动、海运费上涨、原材料价格上涨等因素影响，毛利率有所波动。值得注意的是，公司海外业务占比较大。报告期内，众捷汽车海外销售收入占主营业务收入的比重分别为80.88%、81.35%和83.61%。除中国总部外，公司在北美、欧洲设立了制造基地和销售公司，业务覆盖全球主要汽车市场，为包括马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商提供全球化专业服务。众捷汽车的产品主要运用于中高端整车品牌，包括奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、雷诺、福特、通用、克莱斯勒、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、本田、日产、现代、吉利等全球主流汽车品牌。除上述传统汽车品牌外，公司产品下游还覆盖了特斯拉、比亚迪、Canoo(美国)、Rivian(美国)、Lucid(美国)、智己、Bright Drop(通用旗下电动汽车品牌)等一系列知名或新兴电动汽车品牌。报告期内，众捷汽车向前五名客户销售额占销售总额的比例分别为62.28%、60.18%和63.16%，客户集中度处于较高水平。公司的部分下游客户位于美国，未来国际贸易摩擦将会对全球经济、国际贸易带来较大的不确定性，加征关税可能会引发公司订单减少的风险，同时，如果客户将部分加征关税成本转嫁给公司，也将导致公司存在产品毛利率下降的风险。在专业化分工日趋细致的背景下，汽车零部件产业形成了整车厂商、一级零部件供应商、二级零部件供应商、三级零部件供应商等多层次分工的“金字塔’结构。目前国内汽车热管理系统行业生产企业数量众多，集中程度较低，市场份额较为分散，竞争比较激烈。自成立以来，众捷汽车主要作为二级零部件供应商参与汽车热管理系统行业中高端市场的竞争。经测算，公司储液罐、法兰、底板、阀体类产品2024年全球市场占有率分别为6.59%、3.65%-7.31%、5.79%、1.47%。报告期各期末，众捷汽车应收账款账面价值分别为1.78亿元、1.95亿元和2.27亿元，占流动资产的比例分别为35.86%、30.05%和28.22%，报告期内应收账款规模随着销售规模而有所增长。值得注意的是，汽车行业普遍存在供应商产品价格年降的惯例，新产品量产后通常会存在一定年限的价格年降。年降政策会影响公司产品的销售价格和毛利率水平，在执行年降时，公司产品的销售价格和毛利率会因此而下降。众捷汽车本次募集资金主要投向包括“数字化智能工厂建设及扩产项目”“新建研发中心项目”和“补充流动资金”。
格隆汇04-14 17:47
特朗普“72变”，电子关税豁免令苹果喘息？果链们率先兴奋！
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245美元，同时还下调了iPhone出货量预测。该行指出，美国上周五豁免部分产品“对等关税”，几乎涵盖苹果公司所有产品，预料其股价将上扬。虽然此次豁免将减轻苹果所受到的负面影响，但仍难免受到宏观经济疲软的打击。花旗目前预测2025年全球GDP将收缩约70个基点，因此相应下调iPhone、Mac电脑和苹果可穿戴设备的出货量预测。其中，今明两年iPhone出货量预测下调至2.26亿及2.34亿部，并将2025至2027财年每股盈利预测下调2%、7%及5%，目标价从275美元下调至245美元，维持“买入”评级。长期看多美国科技股的Wedbush分析师Dan Ives更是警告称，特朗普关税可能会使美国科技行业倒退十年。 “在其从业25年的日子里，这是我见过的最可怕的时刻。” 他认为，苹果将生产转移到美国本土几乎是不可能的。面对当前局势，Ives建议投资者转向更具防御性的科技股，微软和Meta的表现会好于英伟达和苹果。
格隆汇04-14 13:56
宏和科技拟定增募资近10亿元加码高性能玻璃纤维布局把握AI服务器产业链发展机遇
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ys预测，2023-2028年AI手机出货量的复合增速将达到63%，AI PC在2024年至2028年的年复合增长率则将达到44%。虽然需求爆发，但高性能玻璃纤维布上游的高性能玻璃纤维纱具有较高的技术壁垒，目前仅美国、日本、中国台湾等少数厂商具有高性能电子纱的量产能力，子纱的市场供不应求，短期内难以匹配出满足市场需求的产能，行业需进一步提升高性能玻璃纤维纱的生产能力，以匹配市场需求。宏和科技为全球领先的中高端电子级玻璃纤维制品厂商，公司不断自主研发多种高端极薄布、超薄布、极细纱、超细纱，并成功研发出低介电、低热膨胀系数等高性能特种电子级玻璃纤维产品，公司产品获得国内外知名客户的广泛认可，包括联茂电子、生益科技、台光电子等全球前十大覆铜板厂商。当前PCB行业积极扩产，公司的定增募投项目步伐也将巩固与下游国际知名企业长期稳定合作关系。宏和科技本次定增的两大产业投资项目均由公司全资子公司黄石宏和实施，项目建设期限均为24个月。公司在公告中指出，本次定增完成后，为防范即期回报被摊薄的风险，提高对公司股东回报的能力，公司拟采取多项填补措施，除了监管和公司治理方面的保障外，公司尤其注重通过拓展公司主营业务来提升盈利能力。公司表示，将积极推进新产品的研发创新，把握下游AI服务器等新兴产业链的发展趋势，持续拓展公司主营业务，推动公司销售规模及市场占有率的提升，带动公司盈利能力提升。公司还通过发布《未来三年（2025年-2027年）股东回报规划》建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对利润分配做出制度性安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性，这是在2024年4月发布《未来三年（2024-2026年）股东回报规划》、2025年3月发布《“提质增效重回报”行动方案》之后再次强化投资者的持续回报预期。在本次股东回报规划中，在满足前置条件的情况下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的30%，并且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。随着下游消费电子市场景气度逐步回升，黄石宏和电子布厂的投产，公司收入稳步提升，随着公司业务规模的快速扩张，对流动资金需求增加。此外，为保证公司的技术先进性及可持续发展，公司将不断加大人才引进、技术研发的投入规模，流动资金增加可为公司人才队伍建设以及研发能力、运营能力提升提供持续性的支持。为此，公司拟将本次定增募集资金中的2.8亿元用于补充流动资金及偿还银行借款，以满足公司生产运营的日常资金周转需要，优化公司的资本结构，增强公司经营的灵活性和抗风险能力。同时公司资产负债率将相应下降，公司的资产结构将进一步优化，有利于增强公司的偿债能力，降低公司的财务风险，提高公司的资信水平，为公司后续发展提供良好保障。
金融界04-13 19:05
特朗普改主意了，这次不敢硬钢了！美国悄然豁免部分电子产品“对等关税”，苹果等科技巨头脱离崩溃的边缘，A股苹果产业链个股峰回路转
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成。消费电子需求淡旺季明显，上、下半年出货量在3：7左右，以中国、越南为生产核心便于弹性的产能安排，而美国制造相对孤立，不仅是成本考虑，甚至供应都将是很大挑战。从这个角度来看，自动化程度比较高的，类似半导体、集成模组等，也许有可能回流美国；但产业链条很长、需快速应变的消费电子产品制造要回流则较难。 4月13日，天风证券知名分析师郭明錤在社交平台上表示，在中国负责组装美国 iPhone 机型的产线在 4 月 9 日已停止生产，目前尚未有恢复生产的消息。他还认为，产线是否恢复运作是一个判断美国是否暂时移除对中国“对等关税”的信号。不过，相关供应链厂商处获悉：“中国产线并未停工，该消息纯属误传。”
金融界04-13 18:06
特朗普关税之前，印度智能手机对美出口激增
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从1月到3月，印度对美国的智能手机出口出货量显著增加。他表示，仅在3月的最后几天，印度就向美国空运了大量货物，主要是手机。 “这清楚地反映出，印度已经成为全球价值链中一个非常重要的产能和物流领导者。”莫欣德鲁说。这些额外出货，原因是在企业试图抢在特朗普4月2日宣布关税前完成出口，也推动印度截至2025年3月的智能手机出口总额超过230亿美元，其中包括超过170亿美元的iPhone。现在，苹果iPhone大约占印度智能手机出口总量的四分之三，高于截至2024年3月的前一个财年约65%的占比，并构成印度对美手机出口的主要部分。印度泰米尔纳德邦的金奈机场空运数据显示，这个苹果代工制造的关键中心，电子和电气产品的空运出口从12月的约1000吨，增加到1月和2月的1500吨，3月进一步增加到近2200吨。知情人士表示，苹果iPhone占该邦电子出口的大部分。泰米尔纳德邦工业部长正在与希望在关税不确定性中进一步抢占先机的企业和供应商会面，其中一些关税已被特朗普政府暂停三个月。（WSJ）来源：加美财经
加美财经04-13 00:01
【欧股收评】欧股连跌三周，特朗普关税“急刹车”引市场剧震
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s集团股价大跌3.8%，该公司第一季度出货量同比下降9%。法国巴黎银行（BNP Paribas）下跌2.4%，此前有报道称欧洲央行反对其在收购法国保险巨头安盛（AXA）旗下资产管理业务的交易中适用有利的资本处理规则。
埃尔瓦04-12 03:50
电子消费板块迎新机遇，AI眼镜成焦点。VRETF(159786)盘中涨3.13%
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据IDC数据，2024Q4全球智能手机出货量同比增长2.4%，全年同比增长6.4%；全球PC出货量同比增长1.8%，全年同比增长1.0%。2025年全球智能眼镜出货量有望达1280万台，同比增长26%，AI眼镜有望成为AI端侧应用新的增长点。东海证券表示，电子板块迎来新机遇，AI Agent产品Manus发布，推动AI范式转型，建议关注AI模型及应用落地进展。MWC2025展会展示AI眼镜等新产品，引领消费电子市场新一轮增长周期。当前电子行业需求温和复苏，AIOT、AI驱动、设备材料及消费电子周期筑底板块成为四大投资主线。Manus展现强大通用性和执行能力，加速AI Agent商用化，但仍需面对模型能力等多重挑战。AI眼镜有望成为AI端侧应用新增长点，推动行业持续发展。相关产品： VRETF(159786) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-11 13:30
淳厚信泽C(007812)长期收益表现优秀，淳厚基金对上市公司泰晶科技进行调研
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供货之后，推动小尺寸、TCXO等产品的出货量。车规系列产品扩产，客户验厂认证完后逐步转销，贡献增量；AI端侧应用的提振，包括AI端侧部署带来的升级换代需求增加、新型AI硬件产品需求增加，同步带动晶振市场的增量需求。公司业务会有进一步的复苏。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-11 13:10
双登三榜夺魁！领航全球通信与数据中心储能电池市场
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业技术联盟发布2024年度中国储能企业出货量八大榜单。双登股份再获行业认可，荣登中国储能技术提供商2024年度全球市场基站/数据中心电池出货量榜首。值得一提的是，双登在中关村储能产业技术联盟CNESA、高工产研储能研究所GGII、储能领跑者联盟ESSA三大权威榜单年度排名中，均位列第一，实力夺魁。在数字经济蓬勃发展、全力迈向碳中和的新纪元，“连接与算力”是发展的主旋律。数据中心、算力中心作为算力革命的核心载体，正在经历着一场深刻的能源变革。双登股份作为全球通信、数据中心储能领域的先行者、领军者，一直走在行业最前沿。多年来，持续以创新科技破界来重新定义数据中心行业的储能电池标准。近期，双登自研的数据中心高倍率锂电池储能解决方案，凭借领先的技术优势，独家中标极具风向标影响力的标杆性项目：某头部互联网企业的年度集采。这一系列成果，不仅标志着高倍率锂电在数据中心储能领域实现规模化应用的重大突破，更为碳中和时代的算力革命树立了全新的标杆。发布行业全栈式AI储能管理系统开启储能安全智慧化新纪元随着全球能源革命步入深水区，储能产业正成为构建新型电力系统的战略支点。行业数据显示，2023年全球新型储能累计装机规模达91.3GW，年增长率90.3%；中国新增新型储能装机规模21.5GW，同比增长超150%，连续两年保持三位数增长。在产业高速发展的背后，安全隐患频发、运维效率低下等痛点日益凸显。面对行业转型升级的迫切需求，双登集团携手中科院大连化学物理研究所陈忠伟院士团队，历经两年技术攻关，正式发布深度融合AI技术的储能智慧管理系统——双登储能AI智眸系统。该系统开创性地将电池本征机理模型与深度学习算法结合，构建起覆盖"电芯-模组-系统"的全维度智能防护体系，标志着储能行业正式迈入主动预警、智能决策的3.0时代。革新性技术架构实现三大突破： 1. 安全防控维度升级：通过多层级、多维度一致性评估引擎，可提前72小时预警电芯级异常；创新研发的"数字孪生+影子分析"模型，实现系统级风险预判准确率提升至99.7%； 2. 运维效率革命性提升：AI诊断算法使故障定位时间缩短至30秒内，配合自主研发的电池补电量计算模型，运维响应效率较传统模式提升120倍； 3. 全生命周期价值重构：构建行业首个储能资产数字孪生平台，依托深度数据挖掘实现从设计优化到收益评估的闭环管理。该系统更开创性集成DeepSeek大语言模型，打造全球首个储能领域垂直智能客服。该模块已学习超过10万条专业语料，可实时解析设备运行数据，提供多语言维保方案建议，将现场技术人员决策效率提升300%。 "智眸系统的本质是让储能资产会思考、能进化。"双登集团在发布会上强调，"我们不仅解决看得见的安全隐患，更通过28类核心算法构建预防性护城河，让每个储能单元都具备自我诊断、自我优化的数字生命力。" 目前该系统已应用于电力储能系统及工商业储能电站实证应用中，降低运维成本。本技术应用荣获2025年度第九届国际储能创新大赛总决赛创新典范TOP奖项。双登AI智眸系统重新定义了储能管理范式，其"数字基因+电力电子+AI"的三重融合架构，为破解行业"高速发展陷阱"提供方案。这项突破不仅将加速全球储能产业智能化进程，更为构建零碳能源体系注入了关键性技术动能。
金融界04-11 12:40

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