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众议院共和党通过大幅消减支出的预算决议，不动医疗补助和医疗保险，他们能做到吗？很难

上，这项预算启动了延长2017年实施的减税政策的进程，并计划削减高达2万亿美元的支出，以部分抵消这些减税措施，可能会在不大幅削减医疗补助的情况下成为法律。实际上，想做到并不容易。接下来的步骤包括：首先，参议院必须通过这一预算决议。然后，国会两院还需要起草并通过符合决议指示的立法。预算决议本身没有明确说明，国会是否会削减为7200万低收入和残疾美国人提供医疗保险的医疗补助。但决议要求负责计划的众议院能源和商务委员会，在未来十年内削减8800亿美元的支出。想在其他领域找到同等数字的削减是很困难的。如果委员会无法节省至少这么多资金，整个计划可能会受到威胁，因为国会正在使用一种特殊程序，以避免参议院的阻挠议事，也就是filibuster。这种特殊程序被称为“预算和解”（budget reconciliation），意味着共和党人必须在该委员会的管辖范围内找到全部8800亿美元的削减来源。这比想象中更难实现。以下是可能的削减选项。请注意这些数字并不精确，而是非正式或过时的估算。在正式通过和解法案之前，美国国会预算办公室（CBO）将对所有削减方案进行官方评估。选项1：改为削减医疗保险（Medicare）如果共和党人希望避免大幅削减医疗补助，最大的可能，来自另一个主要政府医疗保险项目——医疗保险（Medicare）。 Medicare（医疗保险），针对65岁及以上的老年人，以及某些残疾人士（如患有永久性肾衰竭的患者）。无论收入高低，只要符合资格，就可以获得Medicare。Medicaid（医疗补助）针对低收入人群（包括儿童、孕妇、老年人和残疾人士）。符合资格的群体取决于各州的收入标准，由州政府和联邦政府共同管理。 Medicare是全国统一的联邦项目，适用于所有符合资格的人。Medicaid是各州管理的项目，各州可以设定不同的资格标准和补助范围，因此不同州的Medicaid政策可能有所不同。但在削减医疗保险的问题上，共和党人面临比医疗补助更大的政治难题。特朗普曾多次表示，他不希望削减医疗保险（注，私人保险公司可以从 Medicare 获益，而 Medicaid 则基本上不允许私人保险公司从中直接受益），大多数众议院共和党人也做出了类似的承诺。在去年的国情咨文演讲中，拜登表示，“社会保障和医疗保险现在已被排除在削减范围之外”，几乎所有在场的共和党议员都对此表示赞同并起立鼓掌。特朗普上周在接受福克斯新闻采访时表示，医疗补助“不会被触及”。但他的执政记录显示，相比削减医疗保险，他对削减医疗补助的态度更加开放。选项2：削减该委员会监管的所有其他支出即使委员会将所有非医疗保健相关的支出削减至零，仍然会有超过6000亿美元的资金缺口。委员会还可以通过取消儿童健康保险计划（CHIP）节省约2000亿美元，但预算委员会或众议院尚未提出这一选项。选项3：考虑并非严格意义上的削减方案，即使这些方案无法达到8800亿美元预算委员会今年早些时候流传的一份文件包含了一些创意选项，这些方案可以帮助委员会实现预算节省，而不必削减其监管的支出。推翻要求汽车制造商提高燃油效率标准并减少汽车排放的法规（~1100亿美元）。废除这项法规将通过减少对购买电动汽车的税收抵免支出，并增加汽油税收入，从而减少政府支出。将部分无线电频段拍卖给电信公司（~700亿美元）。该委员会定期通过立法出售电磁频谱上特定频段的信号传输权，但美国国防部通常反对出售过多频段。加快能源开采的审批流程（~70亿美元）。其中一些方案可能会违反预算和解程序的特殊规则。参议院的议事规则官员（parliamentarian）需要对适用性做出裁定，以决定是否可以在最终立法中使用。选项4：最终仍然削减医疗补助即使所有这些削减、收入来源和规则废除方案都能通过，仍需削减数千亿美元才能达到目标。从数学上来看，预算委员会的指示，意味着必须对医疗保险（Medicare）、医疗补助（Medicaid）或两者同时进行大幅削减。国会领导层已经暗示，医疗补助将成为主要削减目标。 “8800亿美元是一笔巨款，即便只削减6000亿美元的医疗保健支出，也必须进行大规模调整，而不仅仅是边缘调整。”负责任联邦预算委员会高级政策主任马克·戈德温表示。一些向委员会提供建议的专家认为，调整医疗补助政策是明智之举。 “医疗补助计划中存在大量浪费和不当支出，完全有足够的空间实现有意义的节省。”右翼智库Paragon Health Institute主席布莱恩·布雷斯表示，他曾在特朗普政府担任白宫经济官员。可能的医疗补助削减方案以下方案中的前几个选项可能对政治上的弱势议员影响较小，但节省的资金较少。而后两个选项能节省更多资金，但对计划的影响也更大。由于各种医疗补助政策相互关联，不能简单地将不同选项的节省金额相加。若同时实施所有方案，节省的总额会低于各方案单独计算的总和。对无残疾且无年幼子女的成年人设立全国性工作要求（~1000亿美元）。许多共和党人，即便是那些担心医疗补助削减影响的议员，也支持这一方案。但这一改变预计只能节省约1000亿美元。推翻拜登政府限制各州核查受益人资格频率的政策（~1600亿美元）。政策变化将允许各州更频繁地核查申请人的收入，并要求他们填写更多文件以维持医疗补助资格。限制各州向医院征税以支付医疗补助账单的能力（~1750亿美元）。这将压缩各州预算，通常被描述为减少对该计划的滥用。由于医疗补助的资金计算公式，这类税收通常导致医疗账单增加，从而获得更多联邦资金。降低政府对通过《平价医疗法案》（Affordable Care Act）扩展医疗补助计划的低收入劳动人口的支付比例（~5600亿美元）。这一措施将通过减少对41个已扩展医疗补助的州的联邦资金支持来节省数千亿美元。但这样做可能会导致一些州立即取消医疗补助扩展，使大量低收入劳动者失去医疗保险。其他州则可能需要通过削减教育或提高税收等方式来筹集资金。彻底改变医疗补助的结构（~9000亿美元）。目前，联邦政府根据受益人医疗费用的比例提供资金。这一方案将改为按人头支付固定金额。医疗保健领域是主要的资金来源委员会没有足够的其他领域来找到所需资金。如果这项预算决议要成为公共政策，就必须立法削减医疗保健计划。即使在联邦预算的规模下，近1万亿美元也是一笔庞大的资金，而医疗保健是主要支出领域。如果委员会无法找到8800亿美元的削减方案，整个预算和解进程——包括延长减税政策——都将崩溃。 “他们的指示要求大幅削减医疗保健支出——毫无疑问。”美国进步中心联邦预算政策高级主任、前参议院和白宫预算官员鲍比·科根表示。“这是一个数学上的硬性要求。” 来源：加美财经

加美财经02-27 00:00

金贝AEBOX 37M：加密寒冬中的收益磐石Aleo挖掘的头矿利器

大力支持加密货币（如设立国家级交易所、减税政策），以及香港、新加坡对Web3的友好监管，Aleo作为隐私赛道龙头，生态活跃度持续攀升。AEBOX 37M作为其核心挖掘设备，直接受益于代币价值与网络增长的长期红利。用户见证：稳如磐石的收益表现 “在熊市中，AEBOX 37M是我唯一无需每日盯盘的设备。即便市场暴跌，Aleo生态的刚需应用（如隐私DApp、机构级数据服务）仍支撑其币价韧性，收益从未中断。” 立即行动，抢占先机 2025年，Aleo将登陆30家头部交易所，场外估值已突破3000美元/枚。金贝AEBOX 37M现限量发售，支持一键部署、远程监控，无需专业技术背景即可轻松入局。我们一直专注于数字货币服务器的销售、维修、托管一条龙服务。见证了其从早期机型到如今高性能机型的发展历程，能够准确地帮客户介绍不同机型的特点和适用场景。这么多年的经验积累使我们对数字货币设备有着深入透彻的理解。能给矿友们提供专业的建议和优质的产品推荐。

1887424045602-25 18:10

印钞的尽头，黄金的狂欢

了7周首相？因为她试图推行无资金支持的减税政策。结果如何？英国国债市场一夜崩盘，养老金行业濒临破产。若非英国央行紧急入场购债救市，整个养老金体系早已崩溃。这类危机正愈演愈烈。如今，我们看到的黄金实物需求激增、央行干预的常态化，以及埃贡·冯·格雷尔25年前预言的应验——你必须以个人名义在银行体系外持有实体黄金，而不仅是纸面合约（纸黄金）。我们正见证法币信任体系的崩塌。即便经历了2008年金融危机和两年前的银行业危机，世界仍未觉醒。政府总选择印钞救市，但法币购买力终将归零。自1971年以来，美元已贬值98%。面对37万亿美元债务，唯一的出路是印更多钱稀释债务。然而，债务危机只有五种解法：紧缩、违约、增长、恶性通胀或金融压制（强制机构购买国债）。但现实是：选民拒绝紧缩，违约政治不可行，增长遥遥无期。剩下的选项只剩恶性通胀和金融压制。若政府强制养老金买入国债，机构只能抛售股票筹资——这将是市场的灾难。但无论哪种路径，结局都是更多印钞。而央行印钞的尽头，必是黄金的狂欢。让我用数据说话：黄金份额的崩塌：1932年，黄金和矿商占全球资产的20%；1948年升至30%；1981年为26%；而2024年底，这一比例仅剩1%。被低估的黄金：若按货币供应量调整，当前金价仍比1980年峰值低75%。更关键的是，黄金供应正在枯竭：自2005年以来，新发现金矿量每五年减少50%。而需求端呢？央行正以历史级速度囤金（尤其是东方国家），散户却仍在场外观望。一旦主流资金入场，供需失衡将引爆价格。主持人问（插播）：听众们或许想知道：黄金已从1800美元涨至近3000美元，为何黄金矿业公司（如GDXJ）过去六个月仅有一天资金净流入？后续回答：这正是市场情绪的写照——无人相信涨势可持续。但这也意味着，一旦共识逆转，黄金资产的价值重估将极其剧烈。

金融界02-23 13:39

特朗普免税提案推动Uber支持，预计将减轻服务行业税负，提升员工收入

。市场反应可能与整体经济形势和投资者对减税政策长远效果的看法有关。尽管免税政策对于Uber的司机将有利，但股市的短期反应仍然显示出不确定性，特别是在大环境下。研究分析：小费免税的影响耶鲁大学预算实验室的最新研究显示，只有约3%的纳税人会受益于小费收入免税的提案。尽管如此，很多接受小费的工作人员由于收入过低，实际上并不需要缴纳联邦税收。因此，取消小费税收对大部分人来说并不会产生实质性影响。研究结论根据这一研究，大部分接受小费的员工的收入低于联邦税收的起征点，因此他们并不需要缴纳这部分税款。而对高收入的服务行业员工来说，免除小费税收将带来直接的税务减负，从而增加其实际收入。对于Uber等公司而言，这一政策可能有助于提高员工的满意度和工作积极性。行业影响：对服务行业的潜在影响如果特朗普的免税提案获得实施，服务行业将会受到显著影响，尤其是在以小费为主要收入来源的领域。例如，餐饮、出租车、酒店等行业的从业人员将直接受益于税收减免，收入的提高可能改善他们的生活质量。行业影响分析对Uber及其他依赖小费的公司来说，取消小费税收不仅可以减轻司机的税务负担，还可能提升员工的工作动力，从而提高服务质量。然而，这一政策的推行仍需经过详细的立法程序，且可能会遭遇一些政治争议。编辑总结特朗普的免税提案对Uber及其他小费依赖行业来说是一个积极的信号，尤其是在减轻员工税负、提高收入方面。然而，市场对这一政策的接受度以及其长远影响仍不明确，投资者需要关注政策实施的细节及其对公司财务状况的长期影响。名词解释小费（Tip）：指顾客在消费后，基于服务质量向服务人员额外支付的款项。免税（Tax Exemption）：指某些收入或资产不需要缴纳税款的政策或规定。减税（Tax Cut）：指政府减少税收负担的政策或措施。服务行业（Service Industry）：指以提供服务为主的行业，包括餐饮、住宿、交通等。今年相关大事件 2025年2月21日：Uber CEO表示支持特朗普免税提案，缓解服务行业税收负担。 2025年2月15日：特朗普承诺与国会合作，大幅降低个人和公司税收。专家点评 "免税政策将有助于服务行业的稳定和员工收入的增加，但实施过程中的细节仍需关注。" — 经济学家，2025年2月21日 "减税将为工薪阶层带来切实的好处，尤其是在低收入群体中，能有效提升生活质量。" — 税务专家，2025年2月21日 "政策实施后的效果仍需时间来观察，短期内可能会带来一定的市场波动。" — 市场分析师，2025年2月21日 "Uber支持这一政策可能有助于提升品牌形象，尤其是在服务行业的雇员之间。" — 行业观察员，2025年2月21日 "特朗普的减税政策在服务行业将有较大的推动作用，尤其是在中低收入人群中。" — 政策分析师，2025年2月21日来源：今日美股网

今日美股网02-23 00:10

观点：德国陷入大麻烦，却没人知道该怎么办

他尚未能提供可信的方案来说明如何为这些减税政策提供资金支持。他谈及创新和增长，但在如何削减政府补贴和社会福利方面却含糊其辞。在接受采访时，梅尔茨坦言，他愿意推动改革的程度是有限的。他说：“一个长期生活在和平与繁荣中的老龄化社会，比一个仍在变动中的社会更难接受变革。” 现任总理朔尔茨领导的社会民主党（SPD）在经济政策上更加矛盾。他们希望放松《宪法债务刹车》——严格限制政府借贷，以增加对教育、住房和基础设施的投资。但作为一个历史上根植于劳工运动的政党，社民党仍然坚持德国的制造业传统，认为这关乎高就业率和社会稳定。和绿党一样，他们寄希望于低碳技术，认为这将推动一场新的工业复兴。朔尔茨表示，得益于气候保护，德国经济将迎来“与上世纪50年代和60年代相似的增长率”。这一说法并非偶然。朔尔茨和梅尔茨都频繁提及战后“经济奇迹”（Wirtschaftswunder），暗示德国或许能再次迎来繁荣。但他们心里清楚，那个所有人共同受益的25年经济繁荣期，只是历史上的特例。然而，为了安抚选民，他们仍在维持幻想，让人们相信不必经历痛苦就能实现增长。事实上，那段辉煌时期早已结束。早在上世纪60年代中期，当前的一些挑战就已经初现端倪。缺乏对未来技术的投资、高端人才流失至美国，以及对汽车、化工、机械等少数出口行业的过度依赖——这些问题一直存在。而钢铁和煤炭这类曾经的经济支柱，早在那时便开始衰落。从上世纪70年代起，无论是社民党还是基督教民主党主导的政府，都有充足资源投入长期增长战略。然而，他们的投资始终不够彻底。为了减缓去工业化的冲击，他们选择补贴老旧行业，挽救濒临破产的大企业，维持蓝领工人的就业，并为被淘汰的劳动力提供丰厚福利。因此，与一些同行国家不同，德国得以维持强大的制造业基础。如今，人们真正担心的是，汽车和机械等过去几十年支撑德国经济的行业，是否会重蹈钢铁和煤炭的覆辙。当然，德国仍有可能逆转颓势。工业巨头可以加倍努力发展机器人、人工智能，以及低碳技术。但这也意味着他们必须裁员，并关闭或迁移那些已不具竞争力的部门。对于德国经济而言，重返增长轨道并非不可能，但绝不会轻而易举。这可能需要一次彻底的变革。然而，选举后最可能的结果并不是变革，而是基督教民主党与社民党再次组成联合政府——这两个传统执政党。梅尔茨已表示，他愿意放松债务刹车，以增加国防开支。而社民党作为小党派伙伴，也必须做出让步。最终可能形成一种既包括企业减税，又加强政府支出的折衷政策。这种经济政策的效果，可能和朔尔茨那句含糊不清的竞选口号“给你更多，让德国更好”一样无力。去年10月，柏林洪堡大学社会学家安德烈亚斯·雷克维茨出版了一本广受关注的书《失落》。书的核心观点是，西方文化长期建立在“未来会变得更好”的信念之上，因此难以接受根本性、不可逆转的衰退。他认为，未来或许仍有可能回归增长，但同样可能的是，一些社会将不得不学会接受衰退，并尽力管理这种局面。为了鼓励读者，他引用了美国诗人伊丽莎白·毕晓普的名句：“失去的艺术并不难掌握。” 也许，这正是德国人需要学习的艺术。而谁知道呢？或许即便没有增长，人们依然可以过上不错的生活——只要基本需求能够得到满足。但问题是，如何用冷硬的经济语言表达出诗歌的精神？政治人物首先必须诚实地告诉选民，“给你更多，让德国更好”这条路已经走不通。如果迟迟不变革，那最终只能是“给你更少，让德国更糟”。来源：加美财经

加美财经02-23 00:01

大西洋月刊：那些对支持特朗普感到后悔的网络红人，代表着一种趋势

拖欠承包商和客户款项，推动对富人有利的减税政策，并在中东继续实施无人机袭击和军售。但那些曾幻想他能推动自身议程的网络意见领袖如今的愤怒，正成为一个警示：作为总统，特朗普已不再是那个能够承载人们对现状不满的“空白容器”。随着越来越多的失望，他将越来越难维系那个帮助他胜选的联盟。所有候选人在竞选时都会在一定程度上依靠公众对总统任期的想象，而非现实，试图让尽可能多的人对自己产生认同感。奥巴马2008年竞选口号“是的，我们可以”之所以成功，正是因为让选民可以自行填补其中的空白，将其理解为自己最希望看到的愿景。然而，由于特朗普几乎没有任何核心原则，除了维持和扩张自己的权力，他将这种策略发挥到了极致。选民知道他没有固定信念，这意味着他似乎可以做任何事，让不同群体都能将各自的梦想投射到他身上。而且，由于他有四年时间不在政坛，这让他的支持者能够在不受现实政策干扰的情况下，对他的计划进行自我解读，甚至是互相矛盾的幻想。然而，随着特朗普再次入主白宫，这些幻想正在被现实所击破。他削弱消费者金融保护局和国家劳资关系委员会的举措，让国内政策的支持者感到不满，而他的加沙计划则让许多反干涉主义者陷入困境，或干脆避而不谈。现实中的特朗普政府，已经无法维系竞选时那些美好的幻想。事实上，那些被这些幻象欺骗的人本应更清醒。特朗普不是传统的政治家，他的本能源于娱乐业和房地产行业——一个彻头彻尾的交易型人物，以高超的自我营销和忽悠能力著称。试图将他归入传统意识形态的框架总是徒劳的，因为他从未遇到过一个不能拆解出售的“框架”。那些试图将他塑造成坚定的“美国优先”支持者，或是反对企业贪婪的斗士，既不符合他的商业生涯，也不符合他的第一任期政策，更无法形容他目前的做法。这些尝试，更像是知识分子试图对一个他们无法理解的现象强加秩序，或是一些意识形态推动者试图利用特朗普的品牌来推广自己的议程。这是一种令人遗憾的局面。许多选民渴望一个能与拜登-哈里斯政府的“老派建制派自由主义”形成鲜明对比的选择。因此，他们在唯一现实可行的对手身上投射出了自己希望看到的形象，而特朗普则极善于迎合观众的需求，乐意满足他们的期待。但实际上，2024年大选并非两个清晰对立的政治选项之争，并不是像“洋基队对红袜队”那样的传统竞赛，而更像是“洋基队对一个被特斯拉火箭送上轨道的燃烧网球”。许多选民以为自己了解游戏规则，最终才发现自己其实根本不了解。正因如此，随着特朗普总统任期的推进，他的支持率将继续下滑。去年11月，专栏作家费塔西曾表示：“我投票给特朗普，并不是真的支持他，而是反对左派及他们所代表的许多东西。” 2024年，特朗普受益于这种情绪。但到2026年中期选举时，他将给这些选民带来新的“反对对象”。作为选民幻想的载体竞选，最终的结果就是，当幻想破灭时，支持者也将清醒过来。来源：加美财经

加美财经02-23 00:00

彭博观点：特朗普猛批拜登的经济政策，但是他也在犯同样的错误

确实，政府应该削减浪费和过度监管，某些减税政策确实能促进经济增长。但即便在最理想的情况下，经济增长的增加也不足以弥补税收损失，更不用说填补未来十年即将到期的庞大未偿债务。当然，政治人物承诺“免费的午餐”并不是新鲜事。这种现象不仅存在于政治领域，几乎所有的金融骗局或经济泡沫都源于一种神话：更高的回报可以伴随更低的风险。然而，最近这种“免费午餐”的信念变得越来越普遍。 2008年金融危机后，两种流行的观念助长了这一幻想，而这两种观点都是错误的。第一种是，相比于刺激不足，提供过度经济刺激更好。第二种是，对通胀和高利率的担忧已经成为过去。 2009年签署的《美国复苏与再投资法案》耗资超过8000亿美元，但一些经济学家当时（甚至现在仍然）认为规模应该更大，认为经济复苏因刺激不足而变得不必要地缓慢。同时，美联储在金融危机后多年保持高度宽松的货币政策，不断扩大资产负债表。按照传统经济理论，这种额外债务和扩张性货币政策本应导致更高的通胀和利率，但这些情况当时并没有发生。政策制定者从这一经验中得出的结论是，无论花费多少、无论采取多么宽松的货币政策，都不会导致利率上升或通货膨胀。因此，他们认为可以随心所欲地进行经济刺激，采取任何方式都没有成本。只要利率接近零，这种说法在某种程度上是成立的。毕竟，在近乎零利率的环境下，债务几乎没有成本，而且只要能带来一定的经济增长，就似乎是值得的。然而，没有哪种金融环境会永远持续，包括近零利率。而债务，往往是长期存在的。低利率助长了这种幻想，但问题远不止于此。过去十年，来自左右两派的声音都在反对“新自由主义”，这一经济理念认为，更多的市场化政策和更自由的贸易能带来更好的经济增长。反对新自由主义本质上就是拒绝接受政策存在权衡的现实。新自由主义从不承诺经济会持续增长或完全避免失业，但总体而言，比其他选择能带来更多的赢家和更高的经济增长。而另一种观点——即减少国际贸易、尽可能刺激需求，并由政府主导经济活动，则变得更具吸引力。人们被告知，这种方式会带来更多确定性、更高增长、更大财富，甚至更公平的财富分配。拜登经济政策的失败清楚地表明，这种想法是错误的。无论是经济还是金融市场，增长从来都伴随着风险，而最终都需要付出代价。每一种政策选择都会带来赢家和输家、成本和收益。换句话说，所有政策都涉及权衡。如果有人告诉你不是这样，他们就是在试图向你兜售什么。来源：加美财经

加美财经02-21 00:00

分析：共和党推动减税政策让富人受益，但他们对贫困美国人的说法几乎都是错的

凯瑟琳·安妮·爱德华兹（Kathryn Anne Edwards）是一名劳动经济学家和独立政策顾问。她在彭博的专栏中指出，共和党人在推动减税时，刻意误导选民有关贫困美国人的实际情况，以消减社会保障。众议院共和党人公布了一项预算提案，实际上提出了一项4.5万亿美元的减税计划，其中1.5万亿美元通过削减支出弥补，剩下的3万亿美元则依靠借款。这项法案主要让最富有的美国人受益，而低收入群体却要承担代价，而此时美国正处在疫情时代经济复苏的尾声——这个阶段对富人而言带来了难以想象的财富，但对低收入群体来说却意味着失业和高通胀。这样的法案，恐怕很难获得广泛支持。然而法案的支持者认为，这并不是在“削减”支出，而是让政府项目减少浪费、欺诈和滥用——特别是防止那些“不值得”领取福利的人占用资源。众议院议长迈克·约翰逊表示：“你知道，工作对人是有益的。工作能带来尊严。而那些不愿意工作的人，我们要试着让他们意识到这一点。” 这种观点暴露出对贫困问题的根本误解，忽视了美国低收入群体所面临的经济现实，而是基于主观判断和严苛政策制定。这样的做法基于以下三个错误认知： 1. 贫困群体是一个固定的“底层阶级”，

加美财经02-21 00:00

美股高位的“隐忧”：华尔街攀爬“忧虑之墙”

会推高收益率。如果特朗普政府进一步实施减税政策，而未能通过削减支出来平衡财政，则可能导致债务融资需求增加，从而推升国债收益率。同时，贸易战也可能成为推高债券收益率的另一因素。索斯尼克表示:“要知道，外国投资者持有大量美国国债。如果贸易或地缘紧张局势恶化，导致海外投资者减少购买美债，那么光是这一因素就可能推高收益率。” 技术面发出的“卖出信号” Carson Group首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）表示，技术面上的卖出信号已经闪现，市场可能面临回调压力。其中，“12月低点指标”在今年1月发出了警告信号。当标普500指数在第一季度收盘低于前一年12月的最低收盘价时，该信号便会触发。今年1月10日，标普500指数收于5,827点，较12月最低收盘价5,867点低50点，触发了这一指标。自1950年以来，该指标共出现37次，而历史数据显示，其后市场全年表现通常较弱：德特里克在一份研究报告中写道：“在过去，这一信号出现后的全年回报率明显偏低，平均为-0.2%，而上涨概率（Win-Ratio）仅为48.6%。”“这无疑是我当前市场忧虑的一部分。” 市场估值过高，投资者应寻找低估机会 Catalyst Funds投资组合经理查理·阿什利（Charlie Ashley）认为，当前股市估值已超历史均值，构成潜在风险。阿什利表示，目前“超大盘科技股”的上涨势头已经到了“强弩之末”，因此投资者应该考虑配置估值较低的市场领域，如小盘股或等权重标普500指数基金，以分散风险。总结尽管标普500指数仍处于高位，但市场仍存在诸多隐忧：贸易战、债务赤字、AI投资的可持续性、市场惯性逢低买入、债券收益率上升影响，以及技术面发出的卖出信号等。投资者需要谨慎应对市场波动，避免在市场可能出现更大调整时盲目追高。

Dan197702-18 05:28

通胀帮助特朗普入主白宫，现在成了他的麻烦

5万亿美元。这些估算主要涉及延续现有减税政策，因此对财政赤字、总需求或通胀的影响不大。然而，特朗普还要求额外的税收减免，例如对社保福利的税收减免，这不仅会增加财政成本，还会推高总需求。一些减税政策可能会集中在早期实施，从而进一步推高短期需求。众议院共和党人计划削减医疗补助（Medicaid）、食品券和学生贷款减免等支出，以部分抵消减税成本。理论上，这可以缓解价格上涨压力，并通过减少新债务发行来降低长期利率。然而，实际效果可能不如预期。周三，马斯克在X平台上发帖称，由于他主导的政府效率部门（DOGE），“所有美国人都将受益于房贷、小企业贷款、信用卡和其他贷款利率的下降。” 但马斯克显然不知道自己在说什么，这项政策的实际影响可能有限，原因有几个。 DOGE目前针对的削减项目主要是政治上具有象征意义但财政占比极小的项目，如对外援助和公务员工资。同时，共和党是否能够争取足够选票支持大幅削减社会保障支出仍然存疑，因为他们还计划大幅增加国防和边境安全支出。特朗普团队希望，他们的放松监管和减税政策能够促进经济供应端增长，从而减少通胀压力，特别是在能源领域。马斯克则寄希望于提高联邦政府服务的效率。一些税收减免措施，比如加速折旧，可能会推动投资和生产力提升。但供应端的改善通常需要较长时间才能见效，短期内对通胀的影响有限。特朗普政府已经采取了一些小规模的措施，例如放宽卡车司机的工作时长规定，以加快因禽流感扑杀的家禽补充速度。他还向沙特阿拉伯施压，要求增加石油产量，并与俄罗斯总统普京进行了对话，希望结束乌克兰战争，以此放松对俄罗斯石油的制裁。目前，还没有迹象表明通胀问题影响了特朗普的政治支持。在《华尔街日报》1月份的一项民意调查中，68%的受访者认为关税会推高商品价格，但仍有48%表示支持关税政策，这一比例与反对者大致相当。然而，公众的耐心是有限的。通胀越久无法缓解，特朗普就越难继续把责任归咎于拜登。来源：加美财经

加美财经02-16 00:00

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