率从40%上调至60%，预计2025年全球石油需求增长减少50万桶/日。关税还推高美国炼油厂的原料成本，尤其在钢铁关税影响下，页岩油开采成本上升，限制国内产量增长。对伊朗和委内瑞拉的“二级关税”威胁可能减少其合计240万桶/日的出口，部分抵消欧佩克+增产影响，但贸易战对亚洲经济（中国和印度）的冲击加剧需求担忧。中东局势缓和进一步削弱地缘风险溢价，油价下行压力加大。 以下为关税对关键行业的潜在影响数据： 行业 潜在影响 代表公司 预计影响 能源 炼油成本上升，需求放缓 ExxonMobil, Chevron 成本上升5-10%，需求下降2-3% 制造业 原材料成本增加 General Motors, Ford 成本上升10-15%，毛利率下降 消费品 价格上涨，销量下滑 Walmart, Target 价格上涨3-5%，销量下降1-2% 美元走弱：有限的油价支撑 萨切瓦指出，美元走弱是油价的唯一支撑因素。美元指数（DXY）近期从高点回落约2%，因油价以美元计价，美元走弱降低国际买家的购买成本。然而，美联储主席鲍威尔表示，当前4.25%-4.50%的利率政策“适度限制性”，短期内无降息计划，限制了美元进一步下跌的空间。市场对全球经济放缓的担忧盖过了美元走弱的支撑作用，油价预计在60-70美元/桶区间波动。 总结与投资展望 欧佩克+超预期增产与特朗普关税威胁的双重压力，使油价前景黯淡。布伦特原油跌至68美元/桶，创三年低点，全球供应过剩与需求放缓预期加剧。欧佩克+的增产决定加剧供需失衡，国际能源署预测2025年供应将超需求103万桶/日。关税政策推高企业成本，70%可能转嫁给消费者，引发通胀并抑制消费，全球经济衰退概率升至60%。美元走弱提供有限支撑，但不足以扭转下行趋势。短期内，油价可能在60-70美元/桶区间波动，投资者需关注8月1日关税实施情况及欧佩克+5月会议的产量调整。 从逻辑上看，能源板块（如ExxonMobil、Chevron）短期内面临下行压力，适合短线做空机会。长期投资者可关注新能源领域（如太阳能、风能），因油价低迷和全球电动车补贴（2024年达2400亿美元）加速能源转型。建议分散投资，结合技术分析（如布伦特原油RSI超卖信号）规避波动风险，密切跟踪全球贸易谈判、中东局势及美联储货币政策变化。 投行与机构点评 欧佩克+增产与关税威胁加剧油价下行压力，全球需求放缓是主要风险。 —— Phillip Nova分析师 Priyanka Sachdeva，2025年7月 油价在60-70美元/桶区间波动，短期内缺乏显著上行催化剂。 —— Goldman Sachs分析师 Daan Struyven，2025年7月 美元走弱为油价提供有限支撑，贸易战与供应过剩主导市场情绪。 —— UBS分析师 Giovanni Staunovo，2025年7月 来源：今日美股网lg...
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