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多头能守住3200美元关口吗？！中美关税协议打压避险买盘，黄金重挫

上月互相加征关税，掀起一轮贸易冲突，令全球市场担忧经济衰退风险上升。美元指数跳升1% 黄金对其他货币持有者吸引力下降与此同时，美元指数上涨逾1%，对一篮子主要货币走强，进一步推高持有其他货币的投资者购买黄金的成本，打压金价。 “随着美元升值，黄金价格面临压力。”Reliance Securities高级大宗商品分析师吉加尔·特里韦迪（Jigar Trivedi）指出，地缘风险的缓和“削弱了黄金的避险属性”，短期内金价可能下探至每盎司3200美元。市场关注美联储政策路径 CPI数据将成关键交易员正在密切关注即将于周二公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，以获取有关美联储未来货币政策走向的进一步信号。

Peng05-12 21:31

中美贸易战重大降温的标志：休战90天！全球市场迎“重大胜利”

在日内瓦闭门会谈结束后的新闻发布会上，美国财政部长斯科特·贝森特与美国贸易代表贾米森·格里尔宣布取得“实质性进展”，表示为结束激烈的关税战迈出了重要一步。

欧罗巴05-12 19:06

中美报复性关税几乎都取消了！全球彻底疯狂：美股暴涨、黄金崩跌、人民币直线拉升

)讯在中美同意削减关税并缓和一场扰乱全球市场的贸易战后，周一(5月12日)投资者迅速重返美股市场，推动标普500期货上涨逾3%。与此同时，美债和黄金价格大幅下跌。在财政部长斯科特·贝森特称贸易谈判“非常积极和富有成果”之后，华尔街的风险偏好被重新点燃。今年以来受创严重的大型美国科技股成为领涨力量，纳斯达克100指数期货上涨3.8%，有望迎来一个多月以来表现最好的一天。香港科技股大涨超过6%。在欧洲早盘交易中，德国DAX股指上涨1.5%，创下历史新高；泛欧STOXX 600指数上涨1.1%；意大利富时MIB指数上涨逾2%，达到自2007年以来的最高水平。美元升至一个月新高，衡量美元对其他主要货币的指数上涨0.9%，继续脱离上个月触及的三年低点。作为传统避险货币的日元兑美元贬值1.5%，至147.08；欧元则下跌1.1%，至1.1131美元。 10年期美债收益率上涨7个基点，至4.447%，为一个月新高，表明市场对避险资产的需求下降。德国10年期国债收益率也上涨了7个基点，至2.622%，为一个月新高。香港恒生指数上涨3%；人民币兑美元汇率升至7.2001，创下六个月新高，离岸人民币也上涨逾0.5%。现货黄金价格下跌3%，布伦特原油期货上涨超3.3%，至每桶64.14美元，美国WTI原油期货上涨3.5%，至63.14美元。基本面：中美谈判取得突破，让此前担心贸易战可能引发全球经济衰退的投资者感到宽慰。根据日内瓦发布的联合声明，两国将在未来90天内相互下调商品关税115%。值得注意的是，美中双边早前不断叠加的报复性关税，在这波协商中几乎都已取消。中国商务部发言人指出，美国承诺取消在今年4月8日及9日，对中国商品加征的共91％的关税，并修改4月2日宣布第一波对等关税的34％税率，其中24％暂停90天，保留剩余10％关税。虽然联合声明中称美国对华关税仅保留10％，但保留了针对芬太尼问题额外施加的20％惩罚性关税，因此总和为30％。与此同时，中国也取消对美国商品加征的91％反制关税，并同步暂停对美国实施34％对等关税中的24％，同样保留剩余10％关税。此外，中国也将暂停或取消对美国的非关税反制措施。 “此次缓和远超市场预期，”法巴Markets 360股票与衍生品策略师Benedicte Lowe在接受彭博电视采访时表示，“接下来的几天，全球股市将可能处于利好氛围中。” 今年以来，贸易战一直是金融市场的主要推动因素。投资者在本周末的谈判前就迫切希望看到明确迹象，证明自特朗普4月2日发布“解放日”征税声明以来的反弹行情可以延续。此前的多轮报复性征税将美国对中国进口商品的税率提高至145%，中国则对美国产品征收125%的关税。这引发了滞涨和衰退的担忧，动摇了投资者对美国资产的信心——这些资产长期以来被视为全球最安全的投资选择。根据周一公布的临时协议，美国对华综合关税将降至30%，而中国对美国商品的关税将降至10%。此前，中美经贸高层在周末一连两天举行会谈。周六，由贝森特与格里尔牵头的美国代表团与何立峰牵头的中国代表团在瑞士常驻日内瓦联合国代表处的豪华别墅内进行了闭门会谈。这是是自美国总统特朗普今年一月对中方征收关税以来的首次高层会谈。 “在我们看来，股市正在回到一个假设的轨迹：如果‘解放日’没有发生，而特朗普仅仅实施10%的普遍关税，市场本应走向这个位置，”Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示，“企业基本面健康，第一季度财报大多超出预期，而且市场中仍有大量现金等待投资。” 东亚银行高级投资策略师Jason Chan表示：“如果连中国都能达成协议，那么日本、印度和东南亚国家等其他亚洲国家也可以跟进，推进自己的贸易谈判。” 交易员依旧谨慎不过，这90天的缓冲期并不能修复特朗普早前加征关税带来的经济损害，交易员们仍然对市场过于乐观保持谨慎。 “这是对利好消息的上涨反应，但基本面的叙事并未改变：90天的关税暂停无法消除4月2日政策宣布带来的不确定性，”Ecofi的股票基金经理Karen Georges说，“市场仍然脆弱。” 另一方面，制药公司未能跟随大盘反弹。在特朗普宣布计划下调美国处方药价格、使其与其他国家价格接轨后，市场担忧其盈利能力将受到打击，全球制药股下跌。特朗普在社交媒体上表示，他将在华盛顿时间周一上午9点签署相关行政命令。欧洲制药商如诺和诺德、阿斯利康和罗氏股价下跌；在亚洲，日本东证指数中的制药板块录得自去年8月以来最大单日跌幅。美国制药商如礼来、辉瑞、百时美施贵宝和默克在纽约盘前交易中亦走低。其他地缘政治方面，印度股市上涨最多3%，巴基斯坦股市一度暴涨9.2%，因在经历了半个世纪以来最严重的四天冲突后，两国立即停火达成协议。在经历一个周末的密集外交之后，乌克兰总统泽连斯基表示，他将于5月15日前往伊斯坦布尔，届时俄罗斯总统普京提出举行两国间的直接会谈。 “这些最新进展可能利好风险相关资产与货币，同时对避险货币如日元、瑞士法郎甚至欧元形成打压，”法国农业信贷银行G10外汇研究主管Valentin Marinov表示。 “美元在从4月低点复苏的过程中落后于其他市场。现在，美元进一步调整和更大幅度反弹的条件正在形成，以赶上股票和债券收益率，”法国兴业银行驻伦敦高级外汇和利率策略师Kenneth Broux表示。

欧罗巴05-12 18:30

中美关税互降！全球市场沸腾，中国资产狂拉，外资已杀回！

税，暂停实施24%的反制关税。随即，全球市场闻声大涨，港股尾盘直线爆拉，恒科指一度飙涨超6%。截至收盘，恒生科技指数涨5.16%，恒指涨2.98%，国指涨3.01%。盘中，富时中国A50指数期货、MSCI中国A50互联互通指数期货双双涨超2%。美股市场3倍做多富时中国ETF-Direxion夜盘交易直线拉升，一度大涨超12%。美股盘前，科技股、热门中概股集体大涨；标普500指数期货和道指期货触及约六周高位，纳指期货触及逾两个月高位。汇市方面，在岸、离岸人民币兑美元双双拉升。盘中，在岸人民币兑美元创去年11月以来近半年的新高，离岸人民币兑美元升破了7.20关口。美元跳涨，美元指数升破101关口；美国10年期国债收益率攀升至一个月高点，而随着避险情绪大降温，现货黄金失守3230美元/盎司，日内跌超3%。大超预期从中美联合声明来看，美国方面，调整关税：暂停实施24%的关税（初始90天）；保留10%的关税；取消4月8日和9日行政令的加征关税。中国方面，调整关税：暂停实施24%的关税（初始90天）；保留10%的关税；取消税委会公告2025年第5号和第6号的加征关税。取消非关税反制措施：暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。简而言之，双方均回到特朗普加征关税的第一阶段：34%关税（美方不包括芬太尼的20%）。不过现在这34%还要划分一下：现只加征10%关税，剩下的24%要再暂停90天，后面延期还是加不加，再说。声明中也表示，在此次举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。外资已抢跑？至此，特朗普全球关税战已经迎来了大转向。日内瓦会谈可以说是大超市场预期。摩根大通策略师Tai Hui表示，此次关税削减幅度超预期，市场短期内将重拾风险偏好情绪。谈判是未来更好的选择。90天的期限或许不足以让双方达成详细协议，但它会给谈判进程带来持续的压力。 “我们仍在等待该协议其他条款的更多细节，例如中国是否会放宽稀土出口限制。总体而言，我们预计市场短期内将重拾风险偏好情绪。美联储降息的压力也可能暂时缓解。” 摩根士丹指出，对冲基金正“杀回”中国股市。该行指出，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后，上周美国对冲基金通过增持在美上市的中概股和国内A股，重新“拥抱”中国市场。大摩数据显示，中国在全球新兴市场投资组合中仍然是最大的低配地区，相对于指数基准（MSCI新兴市场指数中国权重为31.3%）低配2.4个百分点。此前花旗就曾表示，若中美就关税问题谈判取得进展，上调恒生指数今年底目标价2%至25000点，并予明年上半年目标价26000点。受美国加征关税影响，花旗将今明两年恒指每股盈利增长预测，由3个月前预测增长5%及8.6%，调低至增长4%及8.1%。该行进一步指出，通讯基础设施、硬件、太阳能、半导体和工业板块是关税战下最脆弱产业；银行、消费、保险及公用事业的相关性则较小。

格隆汇05-12 18:17

港股直线飙升！对冲基金上周已加码中国股票！

多数亚洲地区的头寸。 3、数据显示4月全球市场暴跌之际，日本继续大手笔抄底日本财务省周一公布的初步数据显示，4月份日本养老基金的代理投资机构购买了创纪录数量的外国股票：通过银行信托账户买入的外国股票净额达到2.76万亿日元(约合189亿美元)。 4、首批恒生科技ETF规模四年增长14倍内地市场首批跟踪恒生科技指数的ETF成立四周年之际，总规模达到755.63亿元，较成立时的49.89亿元激增14.15倍。 5、印度4月中小盘股逆势受热捧印度4月共同基金数据显示，整体股票型基金的资金流入略有放缓，但中小盘股仍持续吸引投资者关注。当月，专注于股票投资的基金共获得净流入2430亿卢比(约合28亿美元)，其中中小盘股基金占到30%。 6、《巴伦周刊》调查：华尔街基金经理人对美股悲观情绪攀升至近30年最高《巴伦周刊》近期发布的投资者调查报告显示，华尔街顶尖基金经理人及其客户的悲观情绪已攀升至近30年来的最高位。调查显示，32%的经理人看空未来12个月的市场走势，看多比例仅为26%，其余持中立态度。/7挪威主权财富基金就环境实践问题对谈力拓、South32 挪威央行投资管理公司管理的挪威主权财富基金上周日表示，已决定就环境实践问题，主动与矿业巨头力拓和South32展开对话。该决定源于政府任命的独立顾问——伦理委员会提出的撤资建议。 7、中国人寿资产公司：正争取保险资金长期投资试点三期资格金融监管总局近期拟再批复600亿保险资金长期投资试点。中国人寿资产正争取保险资金长期投资试点三期资格，获批后积极入市，发挥引领作用。 8、百亿私募阵营扩容至87家上海睿量、君之健投资和珠海宽德新晋百亿百亿私募阵营小幅扩容，私募排排网数据显示，截至5月12日，百亿证券私募管理人数量为87家，较3月增加3家。具体来看，4家百亿私募暂时退出百亿阵营，同时7家私募新晋、重返百亿行列，其中上海睿量私募、君之健投资和珠海宽德为新晋百亿私募，而红筹投资、遂玖私募、顽岩资产和锐天投资则是重返百亿。 9、11家公募布局科创债指数基金今年以来，上证AAA科技创新公司债指数基金持续上报。截至5月11日，已有中银、博时、海富通、工银瑞信等11家基金公司上报了上证AAA科技创新公司债指数基金。 10、嘉实上证科创板综合ETF联接基金延长募集期嘉实基金公告称，嘉实上证科创板综合ETF联接基金于4月21日开始募集，原定截止日为5月9日，现决定延期长至5月23日。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.82%，深成指涨1.72%，创业板指涨2.63%，北证50指数涨2.89%。全市场成交额13409亿元，较上日放量1185亿元。全市场超4100只个股上涨。板块题材上，军工、机器人、苹果产业链、轨交设备、光伏设备、固态电池板块涨幅居前；贵金属、农业、创新药、电力、饮料制造板块跌幅居前。 ETF方面，招商基金中证2000增强ETF尾盘异动拉升，收涨6.44%，最新溢折率为4.34%。军工板块再度爆发，富国基金军工龙头ETF、鹏华基金国防ETF、嘉实基金高端装备ETF分别涨5.53%、5.05%和5.01%。航天航空板块跟随上扬，万家基金航天航空ETF涨4.29%。机器人板块再度走高，景顺长城基金机器人50ETF、机器人ETF易方达分别涨4.07%、4.05%。股创新药板块大肆回调，港股通创新药ETF工银、恒生创新药ETF和港股通创新药ETF分别跌4.83%、4.51%和4.5%。金价下挫，黄金ETFAU、黄金ETF华夏均跌2%。 04 基金产品最新动态

格隆汇05-12 18:08

开立医疗收盘上涨6.88%，滚动市盈率282.27倍，总市值141.93亿元

出，在国产厂家中市场占有率位居第二，在全球市场位居第十，充分体现出公司在行业中具有较强的品牌影响力和竞争力。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.30亿元，同比-10.29%；净利润807.46万元，同比-91.94%，销售毛利率63.19%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 118 开立医疗 282.27 99.67 4.54 141.93亿行业平均 49.84 45.68 4.61 105.51亿行业中值 36.59 38.05 2.43 46.93亿 1 天益医疗 -1742.06 -2983.95 1.86 22.20亿 2 澳华内镜 -602.36 302.12 4.83 63.48亿 3 诺唯赞 -409.62 -484.48 2.25 87.66亿 4 爱朋医疗 -362.84 275.65 4.37 29.77亿 5 博晖创新 -324.04 514.21 3.46 47.54亿 6 硕世生物 -131.86 -1926.85 1.18 38.57亿 7 奥精医疗 -125.28 -183.62 1.65 23.25亿 8 睿昂基因 -99.99 -82.09 1.42 12.94亿 9 康泰医学 -84.67 -71.54 3.02 55.73亿 10 中红医疗 -70.88 -56.53 0.90 49.26亿 11 华大智造 -59.73 -53.00 4.11 318.43亿

金融界05-12 17:56

晶澳科技收盘上涨3.09%，最新市净率1.29，总市值331.30亿元

领域保持着领先的水平,产品品质也得到了全球市场的广泛认可,成为光伏行业的标杆。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入106.72亿元，同比-33.18%；净利润-1638489294.15元，同比-239.35%，销售毛利率-6.71%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 30 晶澳科技 -5.70 -7.12 1.29 331.30亿行业平均 29.46 30.44 2.72 158.12亿行业中值 27.09 30.91 2.03 70.51亿 1 航天机电 -285.38 -138.86 2.03 98.82亿 2 固德威 -168.17 -166.01 3.76 102.61亿 3 拓日新能 -139.72 421.77 1.10 45.50亿 4 协鑫集成 -83.95 189.32 6.05 129.29亿 5 明冠新材 -26.84 -39.28 0.97 26.35亿 6 *ST天龙 -26.24 -36.86 -109.09 10.07亿 7 琏升科技 -23.78 -22.66 11.38 25.00亿 8 晶科能源 -23.36 582.55 1.93 576.30亿 9 亚玛顿 -21.96 -23.18 0.98 29.38亿 10 国晟科技 -20.89 -19.54 2.49 20.62亿 11 华民股份 -18.00 -17.15 9.04 51.03亿

金融界05-12 16:57

麦当劳：巴菲特都后悔错过的“包租婆”？

业绩注入新动力，同时进一步巩固麦当劳的全球市场地位。股东大于天：麦当劳的股息政策和回购策略体现了对股东的长期价值承诺。2024年9月，公司将季度股息上调6%至每股1.77美元，年化股息达7.08美元，保持自1976年以来连续49年增长的记录，彰显财务稳健。此外，公司不断通过回购股票减少流通股来提升每股收益和股价。即使2020年疫情期间暂停回购，股息政策仍维持不变。通过股息加回购的双打策略为股东带来持续收益，特别适合追求长期稳定回报的投资者。来源：Stockanalysis 来源：MCD, TradingKey 麦当劳的估值和风险尽管麦当劳的营收和同店销售（SSS）近期表现有些疲软，但这家快餐巨头依然稳如泰山，原因就在于它那“包租婆”式的特许经营模式。这种模式让麦当劳在经济波动时比同行更抗压，堪称快餐界的“定海神针”。即便行业客流量普遍承压，麦当劳依然凭借高性价比的促销（像“买一送一加1美元”）和创新菜单，吸引更多顾客，抢下市场份额。我们对麦当劳持中性偏乐观的评级，以25倍市盈率计算，预计未来12个月目标价为350美元。当然，投资麦当劳也不是毫无风险。未来，宏观经济恶化可能让消费者捂紧钱包，行业竞争加剧会带来压力，地缘政治或监管变化（尤其在中国等IDL市场）也可能影响其扩张计划。不过，凭借强大的品牌和灵活的运营策略，麦当劳总有办法在风雨中稳住阵脚。来源：MCD, Bernstein analysis 原文链接

TradingKey05-12 15:27

关税冲击下提振内需重要性凸显把握消费赛道新机遇——访泉果消费机遇基金经理孙伟

也备受关注，其增长率保持在两位数，远超全球市场平均增速。”孙伟表示，中国企业在海外市场的竞争优势明显，这得益于国内庞大的内需市场，使得企业在国内竞争中脱颖而出，进而在海外市场占据优势。如果企业能够成功开拓海外市场，将带来显著的增长潜力。关注四大投资机会孙伟看好四大方向：1）互联网；2）以文创国潮、宠物、AI+消费、银发经济等增量赛道为代表的新兴消费；3）消费出海；4）消费电子。他在泉果消费机遇2025年一季报中表示，美国关税大棒的影响下，内需的地位也会更加重要，且经历了2018年的贸易冲突后，中国是所有国家中应对关税冲击经验最丰富的国家之一，相信冲击对优质上市公司的实际影响会远小于预期。在产品运作上，孙伟颇为谨慎。一季报中，他表示，考虑到基金发行时间还不长，以及经济复苏进程和国际形势的复杂，本季度仓位没有明显提升，只做了小幅加仓。截至2025年3月31日，泉果消费机遇组合股票仓位占基金资产净值的72.86%，基本与上季度末持平，其中港股占基金资产净值比例为15.83%。前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、美的集团、稳健医疗、理想汽车－Ｗ、燕京啤酒、名创优品、立讯精密、九号公司、恒瑞医药。（注：股票仓位数据及前十大个股数据来源泉果消费机遇2025年一季报，以上数据具有时效性，不代表当前和未来持仓及个股推荐，不构成投资建议，市场有风险，投资须谨慎。）展望后市，孙伟表示，传统消费行业的机会仍然依赖于整体需求的恢复以及政策的持续性。他认为，一旦有较为直接的消费刺激政策出台，市场信心可能会有所扭转。 “实际上，去年下半年家电、汽车行业已开始出现政策扶持，主要公司的行业数据也有所改善，并反映在市场表现中。近期经济数据中复苏的信号也在集聚，比如快递外卖订单量、出行旅游人数、招聘用工的薪酬变化、部分通用机械的订单数据等都开始出现积极的变化，后续如果势头延续，会有更多行业数据亮点出现，右侧的信号也会越来越明显。” 除了消费领域，孙伟在科技领域也进行了适当的布局。他表示，去年至今，科技行业的趋势较为明显，比如人形机器人以及智能驾驶产业链，而在这领域，他更倾向于选择那些发展环节绕不开的、具备卡位优势的企业。来源：上海证券报以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 13:26

全球市场的大事！中美谈判取得“重大进展”并达成协议投资者的最新回应来了

美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔表示，他们与中国达成了一项削减美国贸易逆差的协议，称与中国官员的谈判取得“重大进展”，但没有提供任何细节。为期两天的谈判已在日内瓦结束。本文是投资者对中美谈判进展的最新回应。

tqttier05-12 11:41

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