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国际机构调仓风云：巴菲特偏爱消费，中概股成新宠！

在最新研报中表示，2025年中国企业的全球化进程有望使“估值折价”逐渐消失，并有望在未来扭转为“溢价”。中期来看，国际投资者将加速增配中国资产，预计A股及港股在中期会延续涨势。综上所述，2024年四季度美股持仓数据揭示了国际机构在科技板块止盈、消费板块加仓以及中概股成为新宠等多重趋势。这些变化不仅反映了机构对全球经济和市场走势的判断，也为投资者提供了重要的参考信息。在未来，随着全球经济形势的不断变化和市场环境的日益复杂，国际机构的持仓动态将继续成为市场关注的焦点。

金融界02-17 08:32

泡泡玛特崛起掀风云！Z世代消费担当，基金经理面临新考验！

出符合消费者需求的新产品。同时，公司的全球化布局也为其业务增长提供了强劲动力。截至2024年上半年，泡泡玛特出海收入占比接近30%，管理层表示2025年将在更多重要城市及地标布局，海外业务占比可能超过50%。摩根士丹利在最新报告中表示，泡泡玛特的IP飞轮已经开始转动，加上全球扩张策略，公司将成为全球主要IP所有者的首选合作伙伴之一。投资者不应只盯着泡泡玛特单一IP产品的销售业绩，更应关注其持续的产品创新能力和不断拓展的IP合作网络。多数公募基金错失大反弹然而，令人遗憾的是，尽管泡泡玛特股价表现抢眼，但大多数公募基金并未抓住这波上涨。公募基金与泡泡玛特经历“分分合合”，却几乎错失了这一波大反弹。 2020年12月11日，泡泡玛特在港交所挂牌上市，开盘高开超100%，市值突破千亿港元。但随后近两年时间，泡泡玛特股价震荡下行，2022年10月底，公司市值较巅峰时期减少超90%。然而，2024年以来，随着品类扩张和出海带动增长，泡泡玛特股价一路上涨。公募基金投资泡泡玛特始于2021年二季度，但随着股价的下跌，基金纷纷选择割肉离场。消费领域知名基金经理张坤、萧楠也纷纷“折戟”。尽管2024年起，越来越多的公募基金开始持仓泡泡玛特，但基金持股占流通股比例与此前巅峰时仍有差距，且每只基金持股数量并不多。这在一定程度上说明，尽管关注该股的基金和基金经理正在变多，但消费基金经理对泡泡玛特的共识度并不高，且持仓坚定者寥寥。究其背后原因，一方面，泡泡玛特上市前两年的业绩表现和股价表现让许多基金经理对公司业务成长的持续性产生质疑；另一方面，多数基金经理仍然保持对白酒等传统消费板块的高度信仰，对新兴消费的理解并不深刻。传统消费格局生变与泡泡玛特的“风光”形成鲜明对比的是传统消费股的“失落”。同样自2021年2月开启调整，泡泡玛特股价已然收复失地，而多数传统消费股，无论是股价表现还是业绩增长都乏善可陈。从估值表现来看，白电板块PE值低于15倍，饮料乳品、白酒等板块PE值低于20倍，很多龙头公司估值已处于近五年低点。从业绩表现来看，已经发布2024年业绩预告的公司中，多数消费股仍然处于业绩增长乏力的状态。目前，公募基金在消费行业的主要持仓仍是以白酒为代表的传统消费股。然而，随着泡泡玛特的崛起和Z世代的消费担当日益凸显，传统消费格局正在发生深刻变化。越来越多的基金经理开始意识到，把握Z世代的消费习惯、挖掘情绪消费的潜力，是投资新兴消费领域的重要法宝。 Z世代接棒“消费担当” 泡泡玛特的再度崛起以及“谷子经济”的爆火出圈，给了诸多基金经理新的启示。Z世代年轻人的消费习惯和情感需求正在成为市场的新焦点。他们更加注重自我表达和情感满足，对于有趣、快乐、个性化的消费产品有着极高的追求。德邦基金研究员江杨磊表示，随着消费行为的变化，情绪价值越来越重要。年轻用户的消费偏好正在从物质追求向精神满足演化。创金合信基金经理魏凤春也认为，Z世代年轻人的精神消费比例明显更高，这将给互联网平台带来很重要的新增量。展望后市，众多基金经理表示将关注以情绪消费为代表的新兴消费领域。随着物质生活的丰富，人们开始追求更高层次的精神满足，有趣、快乐成为吸引年轻消费者的关键。同时，消费出海的相关机会也值得关注。过去几年，国内许多消费品公司在国际市场上展现出了强大的竞争力，未来有望带来盈利提升。综上所述，泡泡玛特的崛起不仅挑战了基金经理的“茅台信仰”，更揭示了消费新格局下的投资逻辑变化。未来，随着Z世代的崛起和情绪消费的日益重要，基金经理需要更加关注新兴消费领域的发展动态和投资机会。同时，也需要保持开放的心态和敏锐的洞察力，以适应不断变化的市场环境。

金融界02-17 08:12

伯克希尔Q4持仓曝光：苹果持股稳如泰山，西方石油大幅加仓，高瓴错失中概股反弹良机

，2024年2月 “拼多多展现出超强的全球化扩张能力，值得长期关注。”——高盛分析师，2024年2月 “高瓴的减持时机略显尴尬，错过了2024年初的反弹。”——花旗银行分析师，2024年2月名词解释 13F报告：美国机构投资者每季度披露的持仓文件。标普500ETF：追踪标普500指数的交易所交易基金。拼多多全球化：指拼多多向海外市场扩展的战略。近期相关大事件 2024年2月：巴菲特增持西方石油，持股量达2.649亿股。 2024年1月：高瓴HHLR减持阿里巴巴，股价随后大涨47%。 2023年12月：桥水基金减持美股“七巨头”，增持特斯拉。来源：今日美股网

今日美股网02-16 00:11

摩根士丹利等机构增持阿里巴巴，13F报告揭示投资动向

一，虽然面临外部市场的不确定性，但其在全球化战略、云计算和技术创新方面的进展依然值得关注。摩根士丹利、挪威主权基金等机构的增持行为表明，市场对于阿里巴巴的未来充满信心。尤其是在中国经济逐步恢复的背景下，阿里巴巴有望迎来新的增长动力。投资者应关注其在国际化过程中如何应对挑战并实现转型。名词解释 13F报告：根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，所有管理超过1亿美元的投资机构必须提交的季度报告，列明其持有的证券。主权财富基金：由政府设立的投资基金，用于管理国家的外汇储备或其他财政资金。增持：指投资者在市场上购买更多的公司股票或证券，以提高其持有比例。市场信心：指投资者对某个经济体、市场或公司未来前景的信任和信心。云计算：指通过互联网提供的计算服务，包括存储、处理、数据分析等服务。相关大事件 2025年2月：摩根士丹利等机构增持阿里巴巴股份，反映市场对中国科技股的信心回升。 2024年12月：阿里巴巴公布财报，显示公司在云计算和国际市场的增长。 2024年11月：中国政府出台新一轮经济刺激政策，支持科技行业的创新与发展。 2024年9月：阿里巴巴宣布深化与全球市场的合作，推进国际化进程。来源：今日美股网

今日美股网02-16 00:11

Lone Pine四季度13F报告：增持礼来制药、星巴克和Meta，减持亚马逊与Spotify

，尤其是在亚洲的业务表现优异，展现了其全球化战略的成功。财捷作为全球领先的健康保险公司，近年来在美国医疗市场的稳步扩展，以及在提高运营效率方面的努力，为其带来了强劲的盈利能力。而Meta Platforms则持续在虚拟现实和广告业务领域投入巨资，其在AI、虚拟现实和元宇宙的战略布局吸引了大批投资者的关注。清仓联合健康、Bookings分析 Lone Pine在四季度清仓了联合健康（UnitedHealth）和Bookings。这两个公司分别是美国最大的健康保险提供商和全球领先的在线旅游平台。联合健康的股价在过去几年中表现良好，但在医疗健康政策不确定性增加和美国医保改革的背景下，投资者可能对其未来盈利增长有所担忧。Bookings的清仓则可能反映了Lone Pine对旅游行业前景的不确定性，尤其是在全球经济波动和消费者支出放缓的情况下。减持亚马逊和Spotify分析此外，Lone Pine还减持了亚马逊和Spotify。亚马逊作为全球电商和云计算巨头，虽然在多个行业中占据主导地位，但在面临宏观经济压力和激烈的市场竞争时，其利润增长放缓可能影响投资者信心。Spotify作为全球最大的在线音乐流媒体平台，面临着增长瓶颈和盈利压力，尤其是在广告收入和付费用户增长放缓的情况下，可能导致Lone Pine对其未来前景的谨慎。编辑观点 Lone Pine四季度的投资操作反映了对多个行业的谨慎和前瞻性投资态度。通过建仓做多礼来制药，Lone Pine显然看好制药行业，尤其是糖尿病和癌症治疗领域的持续创新。同时，增持星巴克、财捷和Meta Platforms等消费品和健康领域公司，显示了对这些企业全球扩展和技术创新的信心。然而，清仓联合健康和Bookings，减持亚马逊和Spotify，则表明Lone Pine在某些领域对市场前景的谨慎态度。总体而言，Lone Pine的投资策略显示出平衡风险和回报的谨慎性。名词解释 13F报告：美国证券交易委员会（SEC）要求所有管理超过1亿美元资产的投资公司定期披露其投资组合的报告。礼来制药（Eli Lilly）：全球领先的制药公司，尤其在糖尿病药物和癌症免疫治疗领域具有显著优势。星巴克（Starbucks）：全球最大的咖啡连锁品牌，具有强大的全球化战略。财捷（Cigna）：美国主要的健康保险公司，提供广泛的健康保险和服务。 Meta Platforms：全球领先的科技公司，专注于社交媒体、虚拟现实、人工智能和元宇宙的发展。联合健康（UnitedHealth）：美国最大的健康保险公司之一，提供医疗保险和健康服务。 Bookings：全球领先的在线旅游平台，提供机票、酒店预定等服务。亚马逊（Amazon）：全球最大的电商和云计算公司，业务遍布各个行业。 Spotify：全球领先的在线音乐流媒体平台，提供音乐、播客和有声书等服务。相关大事件 2024年12月：Lone Pine发布四季度13F报告，显示其增持礼来制药，星巴克，财捷和Meta Platforms，清仓联合健康和Bookings，减持亚马逊和Spotify。 2024年11月：礼来制药宣布获得重要的糖尿病新药审批，为其未来增长提供了更多动力。专家点评 "Lone Pine增持礼来制药显示了对生物制药行业，尤其是糖尿病和癌症治疗领域未来前景的看好。" - 摩根士丹利分析师 Jennifer Williams，2024年12月 "星巴克的全球扩展和创新的产品营销策略，使得其依然是一个吸引投资的优质标的。" - 高盛分析师 Mark Johnson，2024年12月 "Lone Pine清仓联合健康和Bookings，可能反映了对健康保险政策变化和旅游市场未来前景的不确定性。" - 瑞士银行分析师 David Lee，2024年12月 "Meta Platforms在虚拟现实和广告业务的战略投入，为未来的增长奠定了基础，Lone Pine增持Meta反映了对这些创新领域的信心。" - 德意志银行分析师 Chris Turner，2024年12月 "Lone Pine减持亚马逊和Spotify，可能意味着其对科技行业的未来增长潜力存有疑虑，尤其是在宏观经济压力加大的背景下。" - 美银分析师 Sarah Brown，2024年12月来源：今日美股网

今日美股网02-16 00:10

每周股票复盘：亚康股份（301085）发布DeepSeek大模型一体机，推进海外业务

务发展情况：公司积极跟踪行业头部企业的全球化布局，推进全球交付体系建设，实现全球主要网络节点覆盖和本地化服务能力建设。持续搭建国际化团队，完善海外员工培训机制，构建国际化的服务团队。公司的研发投入方向：公司不断探索和创新，适应市场变化和客户需求，通过技术研发和创新提供先进可靠的算力解决方案。坚持以客户为导向的研发策略，确保研发活动与市场需求高度一致，提升产品市场适应性和客户满意度。公司的核心竞争力：公司凭借对算力行业的深刻理解和专注，积累了丰富的实践经验和专业技术能力。能够提供定制化的算力基础设施服务，满足客户特定需求，提高服务专业性和效率。公司凭借全球化的服务覆盖能力和专业化服务体系，赢得了客户的广泛认可，建立了强大的品牌形象。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-15 11:52

AppLovin目标价持续上调，机构看好其未来增长潜力

受益于数字广告需求的增长，并持续推进其全球化战略。编辑总结 AppLovin的目标价上调反映了市场对其未来发展潜力的强烈信心。各大投行的积极评级提升，预示着公司在广告技术领域的稳固地位，以及其通过战略性扩展所带来的长远发展机会。名词解释目标价：是分析师或投行给出的股票价格预期，通常基于对公司未来财务表现的预测。 AppLovin：是一家领先的移动广告技术公司，提供多种广告和营销解决方案，帮助开发者实现广告收入最大化。摩根大通：全球领先的投资银行和金融服务公司，提供多种金融服务。摩根士丹利：全球著名的投资银行和证券公司，专注于资产管理和金融服务。杰富瑞：全球领先的全方位投资银行和证券公司，提供股票研究、并购等多种服务。今年相关大事件 2025年2月：AppLovin继续扩大其在全球广告市场的份额，并加强其与多个广告平台的战略合作。 2025年1月：AppLovin宣布收购一家领先的广告技术公司，进一步增强其市场竞争力。专家点评杰富瑞分析师表示，AppLovin的持续增长和强劲的市场表现使得其未来股价具有很大的上涨潜力。— 2025年2月12日摩根大通分析师认为，AppLovin在广告技术领域的持续创新及收购扩展，将推动其未来的业务增长，目标价上调至475美元。— 2025年2月10日来源：今日美股网

今日美股网02-15 00:10

要约收购？狂苗龙头成大生物发生了什么？

源导入，新旧股东合力聚焦疫苗管线推进与全球化布局，进一步消解经营波动风险。 02 经营状况有无发生变化？对于此次控制权变更的影响，成大生物表示，公司管理经营团队不会发生较大变化，不会对公司日常生产经营产生实质性影响，不存在损害公司及广大投资者特别是中小股东利益的情形。本次控制权变更后，公司将继续认真落实和推进既定发展战略，增强核心竞争力，持续为公司股东创造价值。值得注意的是，成大生物近年来研发管线突破，多款疫苗进展提振业绩预期。其中，四价流感疫苗药品注册上市许可申请获受理。目前国内流感疫苗市场渗透率不足5%，成大生物的四价疫苗若获批上市，有望抢占百亿级市场空白（数据来源：Frost&Sullivan)。此外，公司冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）申请生产药品注册获得受理。人用二倍体狂苗以人二倍体细胞为培养基质，生产工艺先进、质量稳定，具有良好的安全性、免疫原性，未来或成为核心利润增长点。此番控制权变更后，成大生物的企业背景由国资转变为民营企业。业内人士预测，其体制与机制将更加灵活多变，资本方也将为公司带来更多的灵活性与活力，从而在一定程度上实现资本与实业的深度融合与赋能，为公司的发展注入新的动力。 03 案例启示：被动要约收购的历史镜鉴无独有偶，被动触发要约收购，以折价发出收购要约的事件也曾发生过。 2016年12月29日，因白药控股进行混合所有制改革，履行因新华都根据《股权合作协议》通过增资方式取得白药控股50%的股权，导致白药控股层面股东结构发生重大变化而触发要约收购。根据要约收购价格约定，要约价格为64.98元/股，较市价折价约10%。与成大生物类似，低价策略导致实际收购比例不足0.1%，事件平息后股价企稳回升。这一案例印证了被动要约中低价策略的有效性，且未对公司基本面造成冲击。 04 小结成大生物此次要约收购事件，本质是资本市场制度框架下的合规操作，控制权变更带来的一系列动作，与公司经营无实质关联，与退市无关，设定的要约收购价格也在合理范围。从行业趋势看，疫苗国产替代与创新升级的浪潮方兴未艾；从公司维度看，研发突破与全球化布局的双轮驱动已然清晰。投资者不妨以此次事件为契机，跳出短期博弈思维，以更长视角拥抱生物医药产业的黄金时代。对此，多家头部券商近期发布研报，一致看好成大生物的成长潜力。其中，中金公司指出：“被动要约事件不影响公司内在价值，疫苗管线落地将打开市值天花板。” 中信证券强调：“公司狂犬病疫苗龙头地位稳固，创新产品有望带来估值重塑。”(全文完）

格隆汇02-14 19:54

逆全球化背景下黄金价值将被重估，黄金产业ETF(159322)震荡收涨，近1周涨幅居可比基金首位

，这一举措将进一步打破全球贸易规则，逆全球化背景下黄金价值将被重估。华西证券指出，2024Q4黄金总需求(包括场外投资)同比增长1%，创下季度新高，全年总需求达到4974吨，创下历史新高。当前，关税政策的频繁变化突显了美国未来政策的“不确定性”，关税政策使得市场避险情绪升温，同时在反转后美股股指和美债收益率跌幅收窄，市场波动加剧引发对黄金偏好增强。同时，美国经济滞涨风险凸显，宏观环境利好金价上行。另一方面，伦敦市场近期遭遇金条短缺，强美元与强黄金同时出现表明现阶段黄金已经成为美元资产替代，全球央行购金行为有望持续，去美元化推动金价长期上涨。黄金产业ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月28日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为山东黄金(600547)、紫金矿业(601899)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、招金矿业(01818)、湖南黄金(002155)、紫金矿业(02899)、西部矿业(601168)、山东黄金(01787)，前十大权重股合计占比66.31%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-14 16:13

传G30 Space将于本周日预售，石头科技股价创阶段性高点

掌握硬核科技能力的企业，它们在未来走向全球化的过程中有望引领同行。“ 聂世林坚信，在前期一系列宏观组合拳的刺激下，中国经济将会逐步顺利步入到高质量发展阶段。从过去以地产和中低端制造出口为主转向未来以内需消费和先进制造业拉动为主的阶段。

证券之星02-14 14:12

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