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报社(北美)讯周四（8月4日）高盛和伯恩斯坦的策略师警告说，随着宏观经济数据继续恶化以及盈利预测被下调，近期股市的强劲反弹不会持续下去。以塞西莉亚·马里奥蒂 (Cecilia Mariotti) 为首的高盛策略师在一份报告中写道：“如果没有明显迹象表明宏观势头出现积极转变，暂时重新冒险实际上可能会增加市场再次走低的风险，而不是表明熊市结束的信号。” 随着最近几周投资者再次涌向股市，高盛策略师表示，市场仓位已从6月时非常利空的水准有所改善，资产配置的波动可能在短期内推动股市上涨。但最终，策略师表示，他们“不相信我们目前已经过了仓位的‘真正’低谷，我们认为从这里开始的路径可能会变得更加依赖宏观经济数据。” 伯恩斯坦策略师Sarah McCarthy和Mark Diver在周四的一份报告中表示，随着股票基金的资金外流，盈利下调周期才刚刚开始。他们表示，虽然投资者在第二季度停止购买股票，但基金尚未看到第一季度出现的2000亿美元“巨额”流入的逆转。伯恩斯坦策略师写道：“我们预计短期内市场将再次下跌。” 美国股市7月录得2020年以来最大月度涨幅，原因是投资者对企业盈利证明对通胀飙升和黯淡的消费者前景具有弹性，而疲软的经济数据增加了对美联储鸽派转向的押注。债券收益率的下降推动纳斯达克100指数从6月的低点反弹19%。但由于美联储领导人承诺尽管存在衰退风险，仍将继续积极努力为通胀降温，策略师们警告不要假设股市会持续复苏。尽管本季度企业盈利远好于预期，但摩根士丹利和美国银行等策略师表示，在股市跌至真正低点之前，盈利预期需要大幅下调。德国贝伦贝格银行策略师Edward Abbott和Jonathan Stubbs也警告称，未来企业业绩下降将会对股市构成威胁。他们在周三（3日）的一份报告中写道，随着利润率面临压力，企业利润可能会同比下降15% - 20%。

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