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MEV 的必然性：揭秘加密货币世界的暗池经济

安全。例如，比特币每 10 分钟出块，以太坊则将节奏提速至 12 秒，Solana 试图突破 400 毫秒的极限，而 Arbitrum 等 L2 正在挑战 10-250 毫秒的超高频区间。无论长短，每个出块时间窗口都为验证者创造了重组交易以牟利的机会，而非优先保障用户公平。理想状态下应当遵循「先到先得」原则，但由于节点全球分布的特性，这一准则难以实现。当用户发起交易时，受网络延迟影响，所有节点几乎不可能同步接收到该交易。这就意味着，即便完全遵守区块构建规则，不公平的交易排序（导致用户额外支付费用、MEV 套利者截留差价）仍可能被纳入区块。 MEV（最大可提取价值）是指区块生产者（工作量证明中的矿工或权益证明中的验证者）及其他参与者（通过贿赂区块生产者使用户交易靠前）通过策略性调整区块内交易顺序所获取的利润。 MEV：隐秘的暴利生意假设 Joel 正在使用 Uniswap 这类 DEX 以 1800 美元的价格购买 ETH。他将滑点容忍度设置为 10%，即他可以接受交易完成时价格上涨至 1980 美元。 Joel 的交易首先会进入内存池（mempoll）——这是待处理交易的公共候诊室，等待被打包进区块。此时，一个交易机器人发现了他的交易并立即复制了订单，通过支付更高的 Gas 费进行「插队」（更高的 Gas 费本质上是对验证者的贿赂，以确保这笔交易能抢在 Joel 之前执行）。当机器人的买单将 DEX 上的 ETH 价格推高到 1900 美元后，Joel 的交易最终以这个虚高的价格成交。而机器人随即以这个价格将 ETH 卖回资金池，赚走了其中的差价（扣除 Gas 费后）。最终，Joel 虽然买到了 ETH，却多支付了 100 美元，而这笔钱落入了机器人的口袋。这种类似的操作，在加密货币市场每天要上演成千上万次。一个较为极端的例子是，由于某位交易者忘记设置滑点容忍度，某机器人通过单笔交易就截获了 20 万美元的利润。此次事件中的「罪魁祸首」是 jaredfromsubway.eth，该机器人通过持续支付全以太坊最高的 Gas 费，总能抢在它想要狙击的交易之前完成操作。据统计，Jared 通过这类 MEV 攻击已获利超 1000 万美元。 MEV 主要通过三种形式体现：套利交易：发现不同交易所间的价格差异，在同一区块内低买高卖。例如当 Uniswap 上 ETH 报价 2500 美元而 Sushiswap 报价 2510 美元时，机器人就可以在同一区块内完成买入和卖出操作，每 ETH 无风险获利 10 美元。需要注意的是，这类操作实际上有利于市场，因为它促进了各平台间的价格趋同。三明治攻击：机器人在观察到 Alice 在内存池中的大额买单，抢先买入并推高价格，待 Alice 以高价成交后立即卖出。机器人赚取了差价，而 Alice 则承受了滑点损失。前文提到的 Joel 多支付 100 美元的案例就是典型的三明治攻击，这部分额外支出最终转化为 MEV 价值链的利润。这类操作显然对用户不利，导致其支付了不必要的额外成本。清算套利：在借贷协议中，当某个仓位达到清算条件时，MEV 提取者会争相成为首个清算者以获取奖励。例如 Saurabh 以价值 15000 美元的 ETH 作为抵押借出 1 万枚 USDC，当 ETH 价格下跌导致抵押物价值降至 11000 美元时触发清算。这时，机器人会立即偿还 5000 USDC 的贷款，并获得价值 5500 美元的 ETH（包含 10%清算奖励），轻松获利 500 美元。这类操作的影响具有两面性：从维护 DeFi 系统健康的角度看，清算机制是必要的；但绝大部分收益最终都被验证者获取。从 2021 年的 5.5 亿美元到 2024 年的 11 亿美元，MEV 的提取规模已翻番。而凭借开放的内存池和深厚的 DeFi 流动性，以太坊目前仍是 MEV 的主战场，拥有超 100 个活跃机器人，占据约 75% 的 MEV 提取活动。过去 30 天的数据显示，三明治攻击占以太坊 MEV 总量的 66%，套利交易占 33%，而清算套利不足 1%。随着链上交易向其他公链扩张，MEV 也随之蔓延。Solana、BNB Chain 和以太坊 Rollup 网络都已成为套利机器人的猎场，就连 CZ 在进行代币兑换时也曾遭遇三明治攻击。仅过去 30 天，Solana 上的三明治机器人就获利超 400 万美元（2.4 万枚 SOL），是同期以太坊同类机器人收益（8 万美元）的 50 倍。此外，跨链桥的兴起将这场博弈升级为一场「链间接力赛」。套利机器人开始在生态体系间快速切换，追逐每一美元的潜在利润。仅 2024 年 12 月单月，受特朗普竞选连任引发的市场波动影响，Solana 上的 MEV 活动规模就突破了 1 亿美元大关。去年 DEX 总交易量约 1.5 万亿美元，按此计算 MEV 成本约占交易总量的 0.1%。然而，Frontier Labs 的研究显示，对于大额交易而言，这一比例可能高达 1%。虽然人们容易将 MEV 视为洪水猛兽，但事实上价值损耗存在于所有金融市场。问题的关键在于：我们能否降低这种损耗？或者至少让市场参与者更公平地分担这些成本？ MEV 供应链早期区块链赋予验证者的两大特权（决定哪些交易能进入下一个区块以及掌控交易的排序权）让我联想到《Flash Boys》中的「暗池」问题。正如股票交易所为高频交易者开辟特权通道，验证者可以暗中与机器人合谋，确保机器人的交易优先于普通用户执行。这种「付费插队」机制导致内幕者总能获得最优价格，而普通用户只能得到较差的价格。为化解这种中心化风险，以太坊生态正在转向「提议者-构建者分离」（PBS）方案，将区块构建与上链的职能拆解：用户提交交易或高级意图（如「以最优汇率将代币 A 兑换为代币 B」）钱包处理交易后通过节点发送至搜索者/构建者/内存池搜索者扫描内存池寻找套利机会，打包关联交易构建者整合交易包并举行区块拍卖验证者（提议者）选择收益最高的区块，核验所有交易有效性后上链这种角色分离削弱了验证者的权力。他们现在只能从预先排序好的区块中选择，使得 MEV 机会更广泛分配，并形成了竞争性的区块构建市场。目前最广泛采用的 PBS 方案是 Flashbots 开发的 MEV-Boost，截至 2025 年初已被超 90% 的以太坊验证者采用。从「矿工可提取价值」（Miner Extractable Value）到「最大可提取价值」（Maximum Extractable Value）的术语演变，标志着套利主体已从矿工扩展至整个生态角色。当你在 DEX 点击「兑换」时，无论使用的是 Uniswap 这类自动做市商（AMM），还是 Raydium 这类订单簿模式，你的交易对手几乎不可能是另一个普通用户。幕后的专业做市商（如 Wintermute）通过提供流动性赚取买卖价差。在 AMM 机制中，他们通过向资金池注入加密货币来获取交易手续费。试图消除 MEV 是不现实的，它已深植于出块时间经济学中。一方面，套利行为维持着 CEX 与 DEX 间的价格一致性，甚至通过 MEV 小费补贴网络安全；另一方面，三明治攻击和 Gas 费竞价战迫使普通用户支付更高成本。 MEV 是有效市场的必然产物，只要有利润空间，就必然有人攫取。当前生态体系更有利于专业搜索者、区块构建者和做市机器人，而代价则由那些被抢跑、承受额外滑点、或面对流动性转入不可审计的「暗池」的普通交易者承担。机器人们以毫秒级的速度向内存池提交交易来争夺 MEV 机会，这种延迟竞赛不仅用垃圾交易堵塞 mempoll、浪费带宽，还推高了手续费，成为每笔兑换的隐形税负。问题的关键不在于消灭 MEV，而在于决定谁以何种条件获得这些收益。降低 MEV 的策略为应对 MEV 问题，行业已探索出隐藏、利用、最小化和重定向四种主要策略。每种方案都在效率、公平性与技术复杂度之间存在着不同取舍。 MEV 隐藏策略最简单的方案是将交易信息在打包前保持隐蔽。Flashbots Protect 和 Cowswap MEV Blocker 等工具正是为此打造的。通过这些服务，交易会直接私密发送给区块构建者，而非公开暴露在内存池中。套利机器人在交易被执行前根本无法察觉其存在。然而，这一策略的代价是必须等待采用该服务的验证者被选为提议者。以 Flashbots Protect 为例，此过程可能长达 6 分钟（不过由于交易未进入公共内存池，用户可随时取消未执行的交易）。做市商和大额交易者通常使用此类服务来避免交易策略提前暴露。截至目前，通过 Flashbots Protect 处理的交易金额已突破 430 亿美元。对于这类中心化的隐私解决方案，我持保留态度，因为它们总会让我联想到传统金融中的暗池交易。最初旨在保护用户的机制，最终往往会演变成「Robinhood 式」的内幕特权。目前 Flashbots 和 Beaverbuild 正在研发基于可信执行环境（TEE）的硬件方案，通过密码学证明其诚实性。这一方向颇具前景，但尚未经历大规模实践验证。此外，部分社区已开始主动采取行动。BNB 社区通过投票成立了「善意联盟」（Good Will Alliance），要求验证者仅接受符合 MEV 规范的构建者提交的区块。这些构建者会过滤具有 MEV 剥削性质的交易，系统将对未采用合规基础设施的验证者实施惩罚。 MEV 利用策略与其彻底消除 MEV，部分协议试图通过私有拍卖机制将套利竞争武器化，让猎人们相互制衡。设想 Joel 想将 100 ETH 兑换成 USDC 的情况。在传统 AMM 模式下，这笔交易会进入公共内存池，暴露在三明治攻击风险中。但在询价（RFQ）模式下，Joel 将兑换请求发送至做市商网络：假设 Wintermute 报价每 ETH 2000 美元，DWF Labs 报价 2010 美元。Joel 便会接受更优报价以 2010 美元成交，完全规避滑点和抢跑风险。幕后运作中，每家做市商都在计算这笔交易的潜在利润。它们通过调动多源流动性提供最优报价，同时在保有利润的情况下压制竞争对手。然而，RFQ 系统存在天然缺陷，需要 7×24 小时在线的做市商网络实时响应。若参与者不足，系统会显得迟钝，用户可能因市场波动而错失良机。RFQ 更多用于固收债券等流动性不足的领域。更关键的是，若做市商联盟缺乏公信力或去中心化，RFQ 可能沦为新的内幕俱乐部。为此，Pyth 在 Solana 上开发了链下市场 Express Relay，允许所有协议接入竞争性做市商池。DeFi 应用无需单独对接每家做市商，即可外包交易执行并最小化 MEV。另一方面，Jito 通过选择另一条路径，如今控制着 Solana 90% 以上的质押 SOL。我们曾报道 Jito 尝试在 Solana 建立内存池，但因攻击者豪掷 30 万美元购买区块优先权而放弃。现在 Jito 每 200 毫秒就会举行链下拍卖，筛选最具盈利性的交易并将其打包到下一个区块中。用户通过支付「优先费」购买防 MEV 攻击的快速通道，而这些费用构成了 Solana 验证者近半数收入。 MEV 最小化策略该方案在订单流拍卖的基础上更进一步，通过巧妙的拍卖设计从根本上减少可提取的 MEV 总量。传统逐笔交易处理模式为 MEV 创造了可乘之机——机器人可以观察每笔交易并插入套利操作。而批量交易协议将多笔订单打包，以统一价格同时执行。由于所有订单被归入同一批次按相同价格结算，MEV 机器人无法利用排序或时间差牟利。 CoWSwap 开创的批量交易机制基于一个朴素洞见：当用户 A 想用 ETH 兑换 DAI，而用户 B 正想用 DAI 兑换 ETH 时，双方可直接配对成交，无需通过交易所。该协议在短时间窗口内收集交易意向，优先匹配这些自然对冲需求，然后再利用链上流动性处理剩余交易。更妙的是，交易者无需深谙加密市场结构。使用 CoWSwap 时，用户不必调整滑点容忍度或跨资金池路由等复杂参数，只需声明交易需求。解决者（solver，充当拍卖结算者的专业做市商）会竞相提供最优报价，同一批次内所有交易者享受相同资产价格。目前，CoWSwap 已累计处理约 1000 亿美元的交易。其头部解决者 Barter（市占率约15%）通过该协议处理的交易量已超 110 亿美元，且呈现稳定增长态势。这种增长印证了批量拍卖机制降低 MEV 的有效性，Barter 等解决者的成功，依靠的是公平统一执行环境下的价格竞争，而非交易时序剥削。该机制与芝加哥大学布斯商学院 Eric Budish 教授的研究不谋而合。他认为每秒一次的批量拍卖能消除高频交易的速度竞争：「批量处理还解决了连续订单簿市场的囚徒困境，并将福利增益分配给投资者」。在加密货币领域，传统连续订单簿模式（如多数 DEX 所用）奖励速度最快者，导致交易者不断投资于更好的硬件、更快的机器人或更直接的节点连接，但这些投入无益于用户体验的提升。像 CoWSwap 使用的批量拍卖逻辑将固定时间窗口内的所有交易按统一价格执行，使速度因素失效，真正聚焦于价格发现和用户价值。 MEV 重定向策略一些创新者采取了更务实的方法：如果无法阻止 MEV 提取，为什么不捕获它并将利润回馈给社区？ Arbitrum 的 TimeBoost 正是这一理念的典范。该协议设立了一条 200 毫秒的「快速通道」，每分钟通过密封投标次价拍卖分配使用权。就像超市的 VIP 结账通道，最高竞价者能在短暂时间窗口内优先处理交易。希望自己的交易优先处理的搜索者可以通过预测 60 秒窗口期内的 MEV 潜力来竞标这一优先通道，而无需参与混乱的 Gas 费竞价战。这套机制彻底改变了攻击者的局面，他们现在错失了从任何使用快速通道的人那里获取 MEV 利润的机会。由于拍卖在所有搜索者间高频轮换，形成提取垄断几乎是不可能的。该系统将 MEV 从隐性税收转化为公共产品，TimeBoost 97% 的收入将流向 ARB DAO 金库，预计年收益可达 3000 万美元。此外，前文提及的 Jito 也采用了混合方案，交易优先费中的 3% 将重新分配给 Jito DAO 和 JitoSOL 质押者。 MEV 拍卖机制的选择之道当今 MEV 领域主要存在五种核心拍卖设计，我们以三位参与者（搜索者/解决者/构建者）竞标区块空间为例，假设其各自私有估值分别为 100 美元、80 美元和 60 美元。所谓「最优」拍卖方案并无放之四海皆准的答案，关键取决于协议目标：收入最大化：选择第一价格密封拍卖（Sealed First-Price）社区公信力与用户粘性：采用类似 EIP-1559 的「基础费+意图统一价格」分层机制打破 MEV 提取垄断：推行高频批量拍卖，让价格而非速度决定胜负 DEX 等速度敏感场景：私有订单流为最优解未来之路将订单流隐藏并拍卖给私有做市商的策略听起来似曾相识，华尔街的暗池故事正在链上重演。随着加密货币日益制度化并与传统拍卖模式交融，这种趋势或将加速演进。只有最顶尖的团队才能胜任搜索者、构建者或求解者的角色。这种技术优势会随时间不断累积，使那些拥有尖端基础设施和机器学习算法开发团队的大型机构获得结构性优势。摩根士丹利、高盛等传统做市商也可能加入战局。目前，各链已开始就 MEV 问题表明立场：追求超低延迟的 Solana 倾向于采用类似纳斯达克速度优势的私有订单流机制；以太坊则采用 PBS 和 MEV-Boost 实现民主化访问；而其他公链正根据自身架构特点探索新方向。在我看来，最具突破性的创新可能发生在 Layer2 上。就如 Arbitrum TimeBoost 证明的，L2 能更自由地试验各种拍卖设计和价值分配模型。 DeFi 可组合、无需许可的特性创造了远超传统市场的机制迭代速度。虽然高频批量拍卖自 2015 年就被热议，但一直受到监管限制的阻碍；而在链上，类似 Sei 的项目仅用数月就能落地此类创新。此外，另一解决方案是建立去中心化做市商网络。未来可能会出现「构建者信誉市场」，通过 Eigenlayer 等系统，做市商可通过质押代币证明自身诚信度，而协议可根据透明化的信誉评分进行筛选。请别以为这些设想太过理想化，要知道二十年前也没人相信毫秒级微波塔会重构标普 500 的交易秩序。只要利益存在，资本自会找到出路。

TechubNews05-19 17:31

市场正在经历转折点，美股的拐点可能就要到了

随机应变。最后回到我们上周重点提及的以太坊走势，最终周线收盘是一个明显的大十字星，对比过往不难发现，牛市中这基本属于空中加油的信号，而熊市反弹或者顶部行情中，则意味着跌势的启动。多空大打出手后未能分出胜负，那么本周势必将决一雌雄。下破2270可以视为看跌信号，而多头最佳的走势自然是再创反弹新高，或者至少需要回升至2590/2650之上。除了上周比特币小小的刷新反弹高位之外，其他因素上，更倾向于市场会结束反弹并重新走弱。三周之前，我们曾经预测反弹会在1-2周内完成，随着时间的推进，这一时间因素也已经得到体现。结束反弹也不意味着马上就会暴跌，但如果本周风险资产出现中阴线以上的跌幅的话，则可以大大强化这种猜测。股指创新高/其他风险资产继续反弹新高则会意味着判断有误需要重新评估。 $NQ100指数主连 2506(NQmain)$ $SP500指数主连 2506(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2506(YMmain)$ $黄金主连 2506(GCmain)$ $WTI原油主连 2507(CLmain)$

老虎证券05-19 15:07

“如果你是看空的，那你就是主流”：比特币与大科技股飙升，特朗普喊话“现在买股票”

1,000美元，为2月初以来首次…… 以太坊也暴涨15%，创下自2022年11月以来最佳单日表现，突破50日均线，挑战100日均线…… 值得注意的是，比特币相对黄金的强势走势在过去一周中延续，正好在选举低点获得支撑后反弹…… 油价今天反弹，抹平昨日跌幅，WTI测试60美元关口…… 最后，“我们是否处于衰退之中”的谷歌搜索量达历史第二高（仅次于真正的衰退时期）…… 但不论CEO们（或那些被媒体洗脑的美国人）有多焦虑，行动比语言更有说服力…… 初请失业金人数仍未见明显变化。我们觉得，那些所谓的“建制派”不过是“光说不练” —— 如果他们真像在疫情封锁高峰期那么恐惧经济，那裁员应该已经开始了吧？

金融界05-19 13:46

Coinbase强势上扬：标普500纳入与黑客攻击双重考验下的投资机遇

美国最大的加密货币交易所，提供比特币、以太坊等数字资产的交易和存储服务。黑客攻击：未经授权访问系统或数据，可能导致财务损失或信息泄露。 SEC：美国证券交易委员会，负责监管证券市场和保护投资者。 Deribit：总部位于迪拜的加密衍生品交易所，被Coinbase以29亿美元收购。 2025年相关大事件 2025年5月15日：Coinbase披露黑客攻击事件，预计损失1.8亿至4亿美元，涉及部分客户数据泄露。公司拒绝支付2000万美元赎金，并设立2000万美元奖励基金追查黑客。 2025年5月13日：Coinbase宣布将被纳入标普500指数，取代Discover Financial Services，将于5月19日生效，股价盘后上涨8.8%。 2025年5月8日：Coinbase公布2025年第一季度财报，收入20.3亿美元，同比增长24%，但净利润6560万美元，低于市场预期。 2025年5月8日：Coinbase宣布以29亿美元收购迪拜衍生品交易所Deribit，旨在扩展全球衍生品市场业务。 2025年2月15日：美国监管机构撤销对Coinbase的证券违规诉讼，反映特朗普政府对加密行业的友好政策转向。专家点评 2025年5月14日，Bernstein分析师Gautam Chhugani表示：“Coinbase加入标普500是加密行业戏剧性转折的象征，其66%的美国市场份额使其成为特朗普政府加密友好政策的直接受益者。我们维持‘买入’评级，目标价310美元。”（来源：Yahoo Finance） 2025年514日，Oppenheimer分析师Owen Lau指出：“标普500的纳入将为Coinbase带来持续的机构资金流入，尽管黑客事件可能带来短期波动，但其长期增长潜力不变。我们上调目标价至293美元。”（来源：Investopedia） 2025年5月14日，KeyBanc Capital Markets分析师Alex Markgraff评论：“黑客攻击的财务影响可控，但可能导致部分用户转向Robinhood等竞争对手。投资者应关注Coinbase的安全改进措施。”（来源：Bloomberg） 2025年5月13日，Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley警告：“标普500纳入后的买盘消退可能引发股价回调，若Coinbase表现不佳，可能阻碍其他加密企业进入指数。”（来源：Bloomberg） 2025年5月15日，Ark Invest Europe业务发展主管Jason Kennard表示：“Coinbase进入标普500是加密行业融入金融体系的强有力信号，其通过收购Deribit的全球扩张战略将进一步巩固市场地位。”（来源：ETF Stream）来源：今日美股网

今日美股网05-18 00:10

BTCBULL预售火热巨鲸持续囤币牛市奖励机制全解读

BTC Bull 为降低参与门坎，选择以太坊作为发行平台，透过与 Best Wallet 的整合，让投资者可轻松使用 ETH、USDT 等加密资产或信用卡参与预售，并以多链钱包直接接收比特币奖励。这种整合使用者体验的设计，不仅大幅简化了入场流程，也提高了非技术用户的参与动机。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币比特币牛市周期的杠杆化附属品 BTCBULL 作为比特币牛市周期的「杠杆化附属品」，其设计理念与机制成功将迷因币的社群力与真实资产挂钩优势结合，填补了市场上长期缺乏以比特币为主题的社群驱动代币的空白。结合历年比特币平均年回报率超过230%的历史表现，BTCBULL 成为资金寻找「同步增值替代品」的重要载体。当市场尚未全面进入疯狂阶段，巨鲸选择静待而不卖，资本方观察政策风向并开始重估风险资产配置时，这正是一个值得布局的过渡期。而 Bitcoin Bull 这类预售项目为大众提供了低门坎、高连结的投资入口，同步搭上比特币价格列车，并透过空投、质押、高收益激励机制，构建出一个从散户到机构皆能参与的牛市游戏场。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币结论比特币目前在10万美元区间震荡，表面平静之下实则蕴藏风暴前的蓄力。巨鲸持仓不动与财政政策回暖的预期共同交织出未来突破的条件。在此背景下，Bitcoin BULL代币以「价格挂钩、奖励透明、平台友善」的特性提供散户与机构一种全新参与比特币牛市的路径。对于信仰比特币长期价值、又寻求多样化杠杆参与方式的投资人而言，BTCBULL 无疑是下一阶段最值得关注的潜力代币。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community05-17 21:33

以太坊强势反弹 Solaxy募资3,600万引领Layer 2新机遇

绪与资金并行的强劲反弹。在过去数周内，以太坊价格出现惊人涨幅，自低点反弹超过65%，市场情绪从观望逐渐转向全面追捧。投资机构Bernstein发布的一份报告指出，这波以太坊暴涨背后，核心推手包含稳定币应用爆发、Layer 2机构化进程，以及针对空头部位的策略性回补操作。稳定币与资产代币化的浪潮正逐步改变区块链技术的应用场景。Bernstein指出，以太坊目前承载超过半数的稳定币总供应量，随着支付平台Stripe收购Bridge、Meta重启稳定币计划，加密支付与证券代币化等应用持续吸引资金与开发者的关注。传统金融机构如BlackRock与Franklin Templeton也不断加码真实世界资产（RWA）上链的布局，RWA市场总估值已突破220亿美元，让以太坊不仅仅是开发平台，更晋身为数字资产基础建设的关键核心。 Layer 2 解决方案为以太坊带来增长在技术层面，Layer 2 解决方案为以太坊带来全新增长动能。Base、Optimism、Arbitrum 等网络已逐步实现收入变现，Coinbase与Robinhood等传统科技巨头也相继布局扩容方案。这些 Layer 2 网络透过向主网支付 Gas 费用、完成交易结算，正逐步把主链从“价值储存”推向“使用场景驱动”的新角色。在应用实际落地与机构采用的双重驱动下，ETH 正从过去几个季度的相对沉寂中迅速翻身。另一个关键变化是空头回补潮的浮现。Bernstein 指出，过去一年不少对冲基金以“做多比特币、做空以太坊”作为对冲组合，但随着市场对以太坊应用价值再认识，这些空头策略开始松动。当主力资金选择回补空单时，也成为ETH价格飙升重要助力。 Solaxy 成为本月预售市场中的亮点与此同时，Solana 生态也在强势进化，Layer 2 解决方案 Solaxy 成为本月预售市场中的亮点。Solaxy 针对 Solana 区块链在高峰期出现的拥堵与交易延迟问题提出链下处理与交易打包等技术方案，不仅提升网络效率，也解决了用户体验中最常见的瓶颈。作为 Solana 上首个Layer 2项目，Solaxy 不但可处理高频交易量，还能支持跨链至以太坊，使其成为多链应用开发者的新基地。 Solaxy 的预售至今已募得超过3,600万美元，代币单价仅为 $0.001726，且每日资金流入高达30万美元。项目推出的质押机制提供高达367% 的年化报酬，吸引超过31亿枚代币被锁仓，显示出市场对该项目发展潜力的强烈信心。特别是在 Meme 币市场总市值达1,150亿美元的背景下，Solaxy 若能有效支持这类高频应用，也有机会在未来与传统 DeFi 生态并驾齐驱。参观购买Solaxy($SOLX) 对投资者而言，不论是押注于以太坊的主网复兴，还是抢进 Solana 生态的扩容利器，两者的共同特征是“技术与应用的落地”，这也说明2025年的市场主旋律已不再只是概念炒作，而是回到链上应用的现实价值上。从ETH的价值回补到SOLX的技术升级，这场技术驱动的行情正加速推动资金重构，为新一轮资本浪潮埋下伏笔。 $SOLX仍在预售阶段，在预售结束后再上市DEX及CEX，建议投资者可进入官方网站、X及Telegram了解预售最新信息。参观购买Solaxy($SOLX) 结论 ETH暴涨不只是反映市场情绪翻转，更揭示底层技术价值的重新定价。而Solaxy预售的成功，则突显投资者对于可用性与性能的极高期待。当稳定币支付、资产代币化、Layer 2 扩容等主题全面开花，2025年极可能成为区块链从炒作走向实用的新起点。在这样的转型期，能看清趋势并提早布局者，将是新一轮牛市的真正赢家。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community05-17 21:33

什么是资产代币化？华尔街巨头为何争相抢滩？普通投资者如何参与？

是提供代币化的服务平台，包括公链平台（以太坊、Ondo Chain）、交易平台（ Binance、Coinbase）；二是代币本身。因此，普通投资者若想参与该赛道，可以购买服务商的代币或股票（比如BNB、COIN），或者购买资产上链后形成的代币（比如PAXG、BUIDL）。资产代币化虽然带来市场效率提升与投资机会扩展，但是投资应警惕其多种潜在风险，包括：监管与法律风险、智能合约漏洞、托管风险、市场操纵与诈骗、资产价格与品质风险等等。结论资产代币化凭借独特的优势，正在不断将传统资产引入数字世界，同时吸引华尔街巨头入场，该领域有望迎来前所未有的新机遇。然而，普通投资者在参与资产代币化过程中，需要高度关注各种潜在的风险，以确保资本稳定增值。原文链接

TradingKey05-16 16:07

师爷陈5.16：别被市场情绪主导清不成空头就来清你多头！

然后破位，一下就可以拉开差距。再说说以太坊，反弹到目前的这个区间后多军早就被啃得差不多了。行情要么2500附近横盘筑底，要么一根大针下去。把剩下的多头直接爆干净再来一波畅快的下跌，重启新行情。重点可关注2400整数关口，撑得住就别慌，上涨依旧给力。要是破了，以太的这波行情就彻底变味了。师爷看趋势： $比特币$#VIP会员尊享# 阻力位参考：第二阻力位：105500 第一阻力位：104500 支撑位参考：第二支撑位：103500 第一支撑位：102800 今日建议比特币在昨日回调后守住了前低 101.5K 一带并大幅反弹，重新回到 104K 上方。100K 附近常常是多空拉锯区，多空来回，建议稳健操作为主。只要价格还在上升趋势线上方就可以维持反弹思路，逢低做多布局。本次反弹已经突破各条均线，并在下方形成支撑。重点可关注 200日均线的走势做为阻力和支撑依据，依托均线支撑，关注N形上涨中的做多机会。短期内依旧还是在测试第一阻力 104.5K 的高点，日内可等到回调后，再介入超短线看这一带的突破力度。等突破后横盘确认，再顺势进场即可。因币价已经出现反弹，则上调支撑区间至 103K到103.5K，这里是合理的回调区间，也是理想盈亏比的收益点。目前币价仍在各均线上方，所以可将均线设为分段支撑介入再度反弹的布局。 5.16师爷波段预埋：做多入场位参考：101000-101500区间分批多目标：103500-104500 做空入场位参考：104500-105500区间分批空目标：103500-102800 如果你真心想从一个博主那里学到东西，那就得持续关注，而不是看几次行情就妄下定论。这个市场充斥着表演型选手，今天多单截图，明天空单总结，看起来“次次抓顶抄底”，实际上全是马后炮。真正值得关注的博主，交易逻辑一定是前后一致、自洽且经得起推敲的，而不是行情动了才来跳大神。别被浮夸数据和断章截图迷了眼，长期观察、深度理解，才能分辨谁是思考者，谁是造梦人！

Aicoin师爷陈05-16 13:32

特朗普加入！以太坊稳定币交易量创9080亿新高美国总统家族USD1跻身第七

美国总统特朗普、科技巨头和机构入场，以太坊链上稳定币交易量在4月份创下历史新高，达到9080亿美元。特朗普家族旗下World Liberty Financial(WLFI)推出的USD1快速飙升，崛起为市值第七大的稳定币。 9080亿美元这一里程碑的出现正值机构投资者日益增多，以及一系列备受瞩目的发展，这些因素再次将稳定币推向了风口浪尖。全球第二大美元稳定币USDC在以太坊上表现出尤为强劲的增长势头，过去六个月交易量呈上升趋势，交易额已超过5000亿美元。其他交易量大幅增长的稳定币包括DAI和Sky的USDS，这反映出稳定币市场的多元化格局。传统企业持续加速拥抱稳定币。 5月4日当周，Meta公司宣布计划探索稳定币整合，以降低交易成本；Stripe则推出了新的稳定币产品，以增强其支付基础设施。与此同时，特朗普家族的WLFI已见证其稳定币USD1发行了价值近20亿美元的代币。尽管USD1相对较新，但凭借如此快速的增长，它已成为市值第7大的稳定币。 (来源:The Block) 目前，财富100强企业正越来越多地探索稳定币用于跨境支付和其他产品，这为该行业增添了新的合法性。随着越来越多的公司计划发行自己的稳定币或采用现有的稳定币，交易量的竞争可能会加剧。这种竞争格局可能会导致发行方争夺市场份额，从而降低费用，这可能使最终用户受益，但同时也会挑战稳定币提供商的盈利能力。尽管面临来自替代链和Layer2解决方案的挑战，以太坊上稳定币交易活动的激增凸显了该网络作为美元计价数字资产首选区块链的持续主导地位。其他区块链的稳定币使用量有所增长。据链上追踪机构PeckShieldAlert，稳定币发行商Tether在波场(TRON)上又铸造10亿USDT稳定币，推动该网络的授权USDT供应量超过以太坊。 (来源:Twitter) 截至5月14日，Tether的稳定币透明度页面显示，波场的授权USDT总量为737亿美元，而以太坊的授权USDT稳定币总量为745亿美元。如果将新增的代币添加到授权USDT资产数量中，波场的供应量将超过以太坊。

秉哥说市05-16 12:21

迷因币百花齐放！ETH 与 Solana 链打响生态之战　三大预售黑马蓄势待发

Solana 两大公链上迷因币爆发。以太坊凭借 Pectra 升级、ETF买盘与链上生态活络，加速了资金回流，也带动了 MEME 概念强劲复苏。 Pepe 等代表性代币再次成为话题焦点，而 Matt Furie 系列角色如 RATO、BERRY、FROGGER 则打破沉寂，相继在以太坊链上创下不俗市值，这波青蛙概念延伸也为整体市场注入不少话题与流动性。在 Solana 方面，虽然遭遇 Alameda 与 FTX 余震释压，链上活跃度却逆势上升。PumpFun 长期垄断新币发行节奏，如今遇上来势汹汹 BONKFUN 挑战。得益于 BONK 社群基础与大户支持，BONKFUN 近来连续推出数款具爆发潜力代币，例如 HOSICO、USELESS 与华语社群代表作 IKUN，迅速累积流动性并引发跨文化联动。老牌迷因币也迎来久违春天 BONKFUN 最近开展激励活动更创造出短短24小时内上万枚代币发行与50万美元以上费用，显示社群与市场热度仍处于高位。除了新币之外，老牌迷因币也迎来久违春天。从 ARKHAM TREEMAP资料可见，Solana 上表现最好前15名代币中，一半为老币如 MoonDeng 与 PNUT。许多资深玩家认为这些币表现彷佛再现早期 $SHIB 与 $PEPE 荣光，激发不少投资者怀旧与 FOMO 情绪。而 TITCOIN 等擦边题材，则在持续话题操作下坚挺上涨，突显庄家在低迷市况下也能依靠叙事与社群操作拉盘自救。进一步观察 DUNE 资料，Solana 上迷因币尽管交易流量更大，但赚钱机会却逐渐减少。过去一周，Solana 一级市场上热度集中在 BONK 生态与 Raydium LaunchPad 所主导新币之上，而非 PumpFun 体系。这使得原本处于资金洼地新平台得以反攻，而散户也逐渐聚焦于少数具话题性新项目。吸引到投资者再度进场以太坊方面，虽然流动性与流入金额不如 Solana 大量，但代币选择更集中，社群也更为成熟。如 MOG、APU、SPX 等资深项目逐步回暖，吸引到投资者再度进场。Matt Furie 画风辨识度高，加上与 EVM 深层绑定，让其系列角色仍具号召力，也让老玩家与操盘手愿意再次投入资源推动行情。加密市场回暖并非没有杂音。不少观察者质疑此轮上涨缺乏新增资金，反而是旧资本在循环自救。知名玩家 CryptoApprenti1 认为，现阶段链上繁荣更多是一场没有真实增量庄家大戏。那些曾经靠 $SHIB 或 $PEPE 写下传奇行情，如今在高度流水线化、叙事密集迷因币市场中愈发难以重现。胜出机会反而集中于反应快速、操作熟练玩家手中，而新手与短期投机者则容易成为行情中「纸手」。新一轮牛市买入百倍币各项资料与市场观察，比特币高位虽提振信心，看来新一轮牛市又展开，仍需观察资金是否愿意从现货与迷因币向更广泛赛道蔓延。ETH 与 Solana 虽各具优势，但若无更多创新叙事与真正增量资本进入，加密市场热度恐怕难以长期维持。从爆红迷因币流转与爆发周期来看，机会虽在，选择却越来越考验眼光与执行力。加密市场大反攻，近期加密货币市场气氛剧烈转变，目前值得关注百倍潜力加密货币包括以下几种： 1. Solaxy ($SOLX)：首个 Solana Layer 2，提供 125％质押奖励 Solaxy ($SOLX) 作为 Solana 首个 Layer 2 解决方案，是本月最值得投资加密预售项目之一。它解决了区块链拥堵和速度问题，释放其全部潜力。该项目最突出特点之一是其慷慨 125％动态质押奖励。 Solaxy 预售现正进行中，代币销售迅速。迄今已筹集超过 3,600 万美元，$SOLX 目前每枚代币价格为 0.001724。预售价格随每个阶段上升，早期买家锁定最佳价格。 Solaxy 不同之处在于其多链部署。预售结束后，$SOLX 将跨网络桥接。持有者将能够在中心化和去中心化交易所上无缝交易。参观购买Solaxy($SOLX) 加密货币爱好者早早参与其中是明智之举，因为 Solaxy 代币活力及其 ICO 所引发热潮，让人不禁将其与另一个热门加密预售 $PEPU 相提并论；那么，Solaxy 加密预售能否匹敌 PEPU 成功？我们认为它是一个强有力竞争者。 $SOLX仍在预售阶段，在预售结束后再上市DEX及CEX，建议投资者可进入官方网站、X及Telegram了解预售最新信息。参观购买Solaxy($SOLX) 2. Bitcoin BULL代币 ($BTCBULL)：比特币主题迷因币，具备空投、质押奖励机制 Bitcoin BULL代币 ($BTCBULL) 是本月最令人兴奋加密货币预售之一。它为投资者提供了一种独特方式，随着比特币攀升至 100 万美元，享受各种奖励。与仅作为钱包中资产传统 BTC 持有不同，Bitcoin Bull Token 结合了比特币价格增长力量，并提供 BTC 空投、80% 动态质押奖励，以及通过代币销毁实现通缩代币模型。这得益于 Bitcoin BULL代币使用以太坊网络，确保了无缝可访问性。因此，任何人都可以轻松参与，无需处理复杂比特币原生钱包。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币该项目将其代币经济学直接与比特币价格走势挂钩。随着比特币历史平均年回报率达到 230%及机构采用率增加，一些专家——如全球另类投资公司 SkyBridge 创始人兼管理合伙人 Anthony Scaramucci—— 预计比特币今年将突破 20 万美元，长期甚至达到 100 万美元。Bitcoin BULL代币持有者将在比特币价格达到包括 15 万美元和 20 万美元等特定里程碑时获得 BTC 空投。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币 3. MIND of Pepe（$MIND）：全新动态 AI 迷因币，具市场分析与交易洞察 MIND of Pepe ($MIND) 是首个此类型 AI 迷因币。它同时呼应当前加密货币氛围并拥抱未来，该代币结合了区块链功能与 AI 驱动特性，与市场中推动者互动。最重要是，它将为持有者提供关键交易见解。透过这种方式，它超越了其他加密货币，成为首个自主运作代币。 $MIND 本质意义在于它能够自主管理自己加密钱包，并且在无需任何人为干预情况下发行新代币。该代币实时群体智慧分析不仅能够访问大量事务数据，还能将这些数据总结并以及时洞察形式呈现给持有者。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 鉴于其同时管理社交媒体存在并发布自身内容能力，MIND of Pepe 将设计其前所未有加密项目。这无疑使其成为当下最佳投资代币之一。多亏了这些独特能力，MIND of Pepe 在加密领域掀起了轰动。如果你像我们一样，认为 $MIND 是一个有趣投资机会，你可以以 $0.0037515 价格获得这个代币。内行人已经迅速加入；事实上，MIND of Pepe 已经筹集了900万美元。总代币供应量 10% 正通过预售分配。 $MIND预售已进入最后阶段，预售将于16天后结束。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 结论：资金轮动剧本上演，谨慎应对短线狂潮比特币重回高点，ETH 与 Solana 迷因币生态同步开花，为市场带来丰富话题与热度。无论是 Matt Furie 文化叙事还是 BONK 系社群动员，都让人见识到链上资金与玩家高效率运作。不过，这波热潮之下是否真为牛市起点，抑或是一次华丽庄家自救，仍需审慎辨识。在短线与流行叙事不断更替迷因币世界中，能够稳定获利者已不多见，唯有冷静分析、策略明确，才能在这场加密市场淘金潮中立于不败之地。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community05-15 19:56

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