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中美突传重大警号灯！中国集装箱订单量将暴跌60% 特朗普关税掀起“空白航行”
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.1%，扭转了前一周1.9%的增幅。丹麦咨询公司Sea-Intelligence在周日报告中表示，许多跨太平洋航运公司已采取“空白航行”(blank sailing)措施，即取消预定的航次。空白航行通常是指取消已排定的船舶班次，这可能包括整个航程被取消，或在计划航线上跳过一个或多个港口的情况。 Linerlytica表示，即将到来的劳动节假期将进一步抑制5月份的货运需求，并可能迫使承运商取消未来几周的额外航班。特朗普自今年1月上任以来，已将中国进口商品的关税提高至145%，使得中国方面不得不采取报复性关税予以回击。尽管美国此后表示将把20个产品类别排除在对华“互惠”关税之外，其中包括智能手机、电脑和存储芯片，但预计此举不会提振运输需求，因为这些物品通常体积小，通过空运运输。然而，特朗普决定暂停对中国以外国家实施“互惠”关税90天，这可能会导致亚洲其他地区的集装箱预订量反弹——至少会持续几个月。据报道，自上周宣布暂停征收关税以来，东南亚工厂收到的订单激增，美国客户急于在90天的期限内囤货。 Sea-Intelligence表示：“所有从中国以外地区进口货物的美国进口商肯定都会在未来三个月内加快进口量，以便在7月9日截止日期之前让旺季货物顺利通过海关。” 作为全球最大的集装箱航运公司，地中海航运公司(MSC)近日宣布，对从北欧到北美的航线，旺季每40英尺标准箱将加收1000美元的附加费。海事咨询公司Drewry上周报告表示，由于最新的关税政策和运输能力下降，未来几周运费可能会上涨。
秉哥说市04-17 13:51
港股收盘(4.14)|恒指收涨0.56%康希诺生物-B(06185)涨逾6%
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逾5% 此前缩短各地诊所营业时间并关闭丹麦诊所平安好医生(01833)盘中涨超6%再创新高 DAU远超2-10名同业总和获CM Kinder Education II增持9700万股 JS环球生活(01691)午后涨超17%创新高神州优车回应拟转让神州租车(00699)股权报道神州租车午后涨逾4% 首11个月主要收入和核心盈利跌幅优于预期周大福(01929)涨逾5% 传中信证券和中信建投考虑合并中信建投证券(06066)涨10% 中信证券(06030)涨5% 永胜医疗(01612)再挫12%跌破十日均线新高后连续两日回吐近30% 乐游科技控股(01089)涨超15% 仅终止独家协议仍与创梦天地(01119)磋商中沙特阿美再度下调对亚洲的原油定价油价受挫石油股多数走弱复星旅游文化(01992)战略升级海南布局午后涨超10%突破30日均线特斯拉(TSLA.US)国产Model 3长续航版上市赣锋锂业(01772)A股涨停H股升逾7% 遭高盛削目标价28%至45.1港元青岛啤酒(00168)跌近5% 大和预计股价将受强劲商务表现带动阿里巴巴-SW(09988)涨逾3% 拟收购理贝尔获国泰君安唱好爱康医疗(01789)尾盘涨近13% 江西银行(01916)盘中现跳水走势现跌15%创上市新低遭大摩削目标价51.4%至3.4港元绿叶制药(02186)现跌6% 遭瑞信削目标价36.7%至38.13港元渣打集团(02888)尾盘由升转跌2% 物管股再走强多股创历史新高保利物业(06049)升逾7%领涨 ⑦ 新股消息辉煌明天第三次递表领地控股集团向港交所主板递表，净资产负债率高达140% 金田铜业3闯IPO终成功开拓药业本月寻求上市聆讯鲜丰水果或先于百果园完成上市，红杉资本为最大机构股东肉鸡大王山东凤祥折戟港交所乐普生物估值超35亿元，拟明年Q1提交上市申请绿的谐波科创板IPO申请获受理泰坦科技科创板申请获受理 MOG HOLDINGS获40倍认购，下限定价1港元东岳硅材实控人所持10亿市值股权遭冻结 ⑧ 投融资「奕拓医药」完成近亿元A轮融资「快买他」获数千万元融资「启愈生物」完成数千万元A+轮融资「土星科技」获千万元Pre-A融资「Oneview」获数百万美元融资「因诺科技」完成数千万元A2轮融资企业税务风险管控工具「查税宝」获新一轮战略融资「晓多科技」连续完成B+轮和C轮两轮融资「Teamworks」获2500万美元C轮融资「海博为药业」完成数千万元天使+轮融资「海豚订奶」完成千万级人民币融资「海普诺凯」完成8.96亿港币战略投资「云遥宇航」完成千万级人民币天使轮融资「Orion Labs」完成2900万美元B轮融资「YeeLight」完成C+轮融资投资事件腾讯投资卓视智通和轻蜓视觉两家人工智能公司印度线上教育创业公司Lido完成B轮融资，由蚂蚁金服支持的BAce领投 “印尼满帮”Kargo完成3100万美元A轮融资美国教育语音技术公司“MyBuddy.ai”获100万美元种子轮融资在线杂货初创公司“BigBasket”获6000万美元融资，阿里参投 B站获索尼4亿美元战略投资，双方将在多个领域展开合作 ⑨大公司中国平安回应参与承保瑞幸咖啡董责险：平安的额度不超两百万美金神州租车回应陆正耀或将辞去董事长：不予置评爱奇艺、优酷等11家视频、音频网站被约谈 OPPO宣布刘波出任中国区总裁腾讯成立硬件实验室“星星海实验室” 咖啡之翼500万元成立科技公司，何炅、陈欧、姚劲波等均为受益人思科CEO告诉员工不用担心丢工作，并敦促其他公司也不要裁员谷歌已获批运营从美国到中国台湾的海底电缆系统字节跳动正式上线「瓜瓜龙思维」数学启蒙App，或将推出系列教育产品万国数据被指虚增大笔收入、资本开支空转最大民营电信运营商鹏博士遭遇巨额债务兑付危机阿里影业发布盈利预警，期待与阿里大文娱业务产生更多协同效应北汽集团与神州优车达成全面战略合作携程最新股权结构：百度降至11.7%，梁建章升至2.3% 新华联集团投资的东岳氢能材料启动IPO进程美团外卖回应佣金话题：每单平台利润不到2毛钱，将长期投入帮助商户获得订单优衣库预计全年利润下跌近四成马斯克：特斯拉Robotaxi计划今年仍在进行中，正在等待监管部门批准传喜马拉雅发内部信：市场副总裁等人涉嫌受贿遭解聘首批人造太阳安全部件交付 T+0交易制度仍需时间孕育 20余款App违规瑞幸、每日优鲜等被点名神州租车法定代表人、经理变更陆正耀暂无职位变动海信集团：目前关于海信定量裁员的信息数据并不属实软银将与比亚迪合作生产口罩每月免费派发3亿个孙正义质押60%软银股票，股价若大跌恐面临追保中芯国际与嘉楠科技合作14nm矿机芯片，知情人士：能否量产要看行情公募基金投资新三板的相关指引有望近日公布奥克斯空调能效标识不合规被处罚，此前被格力举报瑞德西韦同情用药的数据存在局限性，中国重症临床试验已中止巴菲特今年在股票中已经亏损465亿美元苹果与谷歌联手，打造应用追踪新冠病毒传播 Facebook薪酬中值25万美元，扎克伯格去年总薪酬2340万不受疫情影响，软银仍推进410亿美元资产出售计划吉利回应“欲收购神州租车”：没有这样的计划小米公布10周年米粉节战报：总支付金额28.9亿元中国平安回应瑞幸董责险能否获理赔：需等待进一步理赔处理结果前FDA专家出任泛生子首席医疗官摩根士丹利CEO三周前确诊新冠，目前已康复特斯拉中国回应减薪：中国区全球副总裁及总监自愿减薪 “华为汽车”被曝有望今年落地，华为回应：进行中美国最大连锁影院AMC面临破产风险 ⑩海外市场纳斯达克称不会关闭股市，但IPO能否回暖仍取决于疫情发展微医集团更换保荐人，IPO进度或至少延后一个月阿里旗下速卖通：美国市场口罩GMV同比增长超280倍东京奥运会延期间接损失将达750亿美元意大利封锁一月后损失高达470亿欧元约占GDP的3.1% 美媒：美国出台新一轮出口限制措施医用口罩、手套暂缓出关孙正义批评日本政府应对疫情不力：休假补贴太吝啬摩根大通大幅下调对美国经济前景的预期【来源:综合自网络】 $开拓药业-B(90013)$
老虎证券04-17 10:08
掘金美股小盘股——中国香态
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美国前五大食品加工企业市占率为68%，丹麦的集中度更高，龙一龙二加起来占97%。从国际趋势来看，食品加工的行业集中度提高是一个长期趋势。从国内的趋势来看，因为集中度太低，先开始的应该是地区集中度提高，由此形成地区性食品加工龙头企业。中国香态是重庆本地企业，川渝地区在中国的西南部有着高密度的人口，2019年，这两个地区的总人口达到1.3亿。尤其四川，该省为全国最大的生猪养殖省份，也是猪肉消费主销区，2019年全年出栏4500万头。然而这个地区还没有出现一个区域性食品加工龙头，这就给已经有一定规模的市场参与者成为地区性龙头的机会。成为川渝地区的食品加工龙头也是中国香态的目标，为了完成这个目标，上下游并购是少不了的。 3月26日，中国香态发布一则公告，公告显示中国香态拟通过旗下子公司重庆精煌泰企业管理咨询有限公司，收购重庆集茂仓饲料有限公司（简称集茂仓）51%的股权。集茂仓是一家从事畜禽饲料业务的地方龙头企业，旗下拥有200多家畜牧养殖客户和近100家饲料加工客户，主要经营地位于重庆和四川这两个毗邻的地区。从产业链来看，猪肉食品行业从上游至下游分成原料（饲料）、育种、养殖、加工流通，最后到消费。中国香态这次并购，整合了最上游的原料（饲料）环节，和中下游自身的加工流通环节。原料（饲料）环节虽然和加工流通环节没有直接关联，不过集茂仓拥有的200多家畜牧养殖客户中，有相当一部分和中国香态重合。在完成并购后，中国香态既是畜牧养殖户的下游又是上游，这种协同关系将有利于中国香态提高议价能力。不仅如此，中国香态完成集茂仓的并购在财务上，预计收入能同比增加70%~80%。中国香态对产业链的整合并不局限于上游，还有下游。8月13日，中国香态宣布将开设火锅特许经营店。并且计划通过特许经营模式，计划2021年底，将餐厅数量增加至200家。对于火锅店的品牌，中国香态将用自有品牌“香态鲜牛肉火锅店”，并计划招聘一支拥有20年以上专业经验的团队来管理和运营。将来香态的火锅店开好后，产业链上的五个环节就整合了三个。并且，消费环节一旦铺开后，拥有一定的知名度后，给香态增加的收入就不仅仅是70%~80%了。在竞争格局的角度来看，中国香态在加工流通方面是自己的老本行，现在又并购集茂仓获得产业链的上游，而且集茂仓本来就是地区级的原料（饲料）企业龙头。未来加上火锅店，中国香态完成产业链上的这三个环节整合，将有利于中国香态形成地区性龙头。 |诱人的估值中国香态作为有潜力成为川渝地区食品加工龙头企业，在美股的估值却非常低。对比一下A股主要的食品加工企业的估值，可以发现估值不仅仅低，而且低得离谱。双汇发展、华统股份以及得利斯的市盈率均在25倍以上，其中得利斯的市盈率达到209.032倍。当然，食品加工企业的成本端主要是上游畜牧养殖业，而畜牧养殖业又是周期型行业，所以食品加工企业的盈利情况也呈现一定的周期型，因此可以更加关注市净率。从市净率来看，华统股份和得利斯的估值是中国香态的4.7倍和4.1倍，而双汇发展更是中国香态的18.2倍。也就是说，仅仅是估值的提升，中国香态的股价至少有4倍的上涨空间。而这种估值的提升的情况可能不会太远，随着中国香态对产业链的整合，协同效应在未来逐步释放，投资者会逐渐了解到这个潜在地区性食品加工龙头的情况。最后，从上市公司管理层的动机来看。现在中国香态的股价已经下跌了1美元以下，我们都知道美股的股价在30天的平均价格低于1美元，就存在强制退市风险。但是中国香态在2019年8月份才上市，在今年3月份才并购集茂仓，未来又打算做火锅生意。企业在经营方面发展得如火如荼，管理层肯定不会让公司因为公司过于冷门而导致退市。无论从行业的角度来看，猪价格下降从而降低食品加工企业成本，还是企业本身对产业链的布局，以及管理层的动机，现在的中国香态都有可能是一次绝佳的投资机会。 $中国香态食品(PLIN)$ $双汇发展(000895)$
老虎证券04-17 09:06
我的世界杯小组赛前瞻
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常艰难。 C组法国澳大利亚秘鲁丹麦看之前的神棍局预测都普遍看好丹麦晋级，在下在这里支持一波秘鲁。在南美区预选的前几场比赛，他们都状态不佳。但是最终他们能够活得附加赛机会，足见他们后来的状态回升有多不错。在近年的一连串友谊赛中也是一路所向披靡，其中不乏许多欧洲非鱼腩球队存在，世界排名一路飙升，现在高居世界第十一位。其流畅的传控，技术流打法在最近同样面对吃身体的一些欧洲二流球队的热身赛中取得了明显的成效，相信其在面对丹麦澳大利亚的比赛中同样能有上佳表现。 D组阿根廷冰岛克罗地亚尼日利亚在我看来冰岛虽有勇猛，但毕竟是世界杯新军，经验不足，纯靠他们的维京战吼支撑着前进，他们的前路充满了未知。而克罗地亚这些年发挥比较稳定，但是也算不得多上乘，每届大赛都没有太大的突破，实力有但是比较中庸。阿根廷队的实力，我觉得很大程度决定于桑保利接任以来的调整。最后一轮方才从南美区杀出重围的他们如果没有在各方面及时做出调整，相信本届世界杯难有作为。尼日利亚…嗯我觉得应该鱼了。 E组巴西瑞士哥斯达黎加塞尔维亚塞尔维亚应该是鱼了。巴西实力超群，在我心中是预测本届冠军，也不多说。哥斯达黎加作为上届的八强，四年来变化也不多，他们的打法也是稳健防守然后反击致胜。而瑞士队也是以防守见长的球队，在预选赛中，他们豪取27分，可是净胜球比同样偏重防守的葡萄牙还少。这两队的直接交锋将很大程度决定小组形势。而我个人而言比较倾向于瑞士晋级，毕竟他们在近年的所有大赛中均有保底小组晋级的表现。 F组德国墨西哥瑞典韩国棒子不需要分析，直接出局。原是德国球迷，去年联合会杯二队夺冠，小组第一不用多说。墨西哥队已经连续五届十六强了，在16美洲杯被智利血洗之后，打法有所变化，这届实力也未知。而他们的出线对手瑞典队，附加赛能够淘汰意大利晋级，但是我的了解也不多。个人还是比较看好墨西哥的。 G组比利时英格兰突尼斯巴拿马巴拿马人民进了决赛圈也算是心愿得偿，祝你们少出惨案。比利时这个队，我是真的不敢相信，原因大家也是知道。但是考虑到预选赛表现优异，加上小组对手也不强，小组第一应该还是稳的。然后!我预计迦太基之鹰会成为本届最大黑马!小组赛将挤下英格兰队，由于H组实力并不强，1/8决赛可能继续爆冷继续前进。突尼斯从非洲区突围，一路都很顺利。在近期的各种热身赛中也是连战连捷，现世界排名也是高达第15位，与英格兰队不相伯仲。在近期更是有2-2葡萄牙，0-1西班牙的优异表现。而且在面对这些强队的时候，他们表现出了很高的战术素养，组织有序条理清晰，一点都不像是纯粹的鱼腩球队那种靠速度身体来冲击的打法。因此我敢于大胆预测，本届突尼斯有成为黑马的潜质。 H组波兰哥伦比亚日本塞内加尔大家都知道这是一个平民死亡之组。表面上看来，每个队伍都有机会。首先说鬼子，鉴于日本队近年来在国际舞台上的表现，机会不大。他们的技术流在亚洲还是很强的，但是一到了世界舞台貌似并不奏效。四年前的巴西世界杯就是很好的佐证，当时他们实力更强，一样分在了一个很有机会的小组。然而…再说塞内加尔，一看他们的阵容，利物浦飞翼马内，莱比锡中场新星那比凯塔，那不勒斯中卫库里巴利等等，阵容堪称豪华。而他们在非洲区也是淘汰了年迈的科特迪瓦队得以晋级。但是就最近的热身赛来看，我觉得他们实力不及突尼斯。但是由于几位球星的存在，在艰难的时候靠个人能力解决问题也是可能的。波兰，说实话了解不多，除了豆腐和库巴也不认识几个人。但他们在近年表现也算抢眼，现也有个不错的世界排名，肯定不容小视。哥伦比亚而言，今年有了个健康的法尔考，尽管他已经三十二岁了，但法尔考+J罗的组合在前场肯定还是有很强的震慑力。其他方面我也没太多了解，在我看来这三支球队都有机会，并且机会基本差不多。彼此交锋中保平争胜，对日本多拿净胜球，应该是出线目标下需要做到的。
老虎证券04-17 08:57
百威亚太公开发售超购逾两倍，值不值得买？
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的EBITDA 利润率远高于荷兰喜力、丹麦嘉士伯等竞争对手，经营现金流作为现金的主要来源，同样领先于同行。百威亚太与国内啤酒企业EBITDA利率主要差距来自于毛利率，根据百威英博公告，其高端产品的毛利率是核心以及实惠产品的5倍。受益于产品矩阵中高端产品的定位，即使其投入更多的销售费用、以及折旧摊销更多，EBITDA利率仍然具备优势。估值价格不便宜，增长压力初显啤酒行业的重资产属性导致固定资产折旧摊销额营收占比较大，在各地区会计准则对于折旧摊销处理方式差异较大导致营业利润率、净利率等财务指标不可直接比对的背景下，我们选取EV/EBITDA相对估值法进行估值比较，以消除折旧摊销不同处理对于盈利的影响。企业价值乘数法下，百威亚太与同业估值比较：价格不便宜，增长压力初显。可比口径下，按9月18日收盘价，2018年业绩计算，百威亚太的27-30港元的发行区间对应的EV/Ebitda（22.4-25x）已经超过了同业的青岛啤酒（19.9x）和华润啤酒（21.4）。同时接近在白酒竞争对手中，茅台和五粮液的EV/Ebitda（23.1x和24.6x）。短期而言，新股的热度或许能够给百威的溢价带来支撑。如果再考虑到AH两地溢价的问题，仅仅是静态对比的话，目前的发行价格区间并不便宜。成长性决定IPO后的估值表现另一个影响当前估值的因素则是百威亚太的成长性，这部分也在市场当前考量的范畴。从一致预期角度进行比较，如果以青岛啤酒、华润啤酒的估值（EV/Ebitda 2020E）作为参考的话，百威亚太的息税折旧摊销前利润（Ebitda）需要连续两年以每年25%的速度增长，才能将其2020年的EV/Ebitda的倍数降至14.3倍至16倍，从而接近青岛啤酒（14.2）并低于华润啤酒（19.7）的估值水平。但问题在于，今年一季度百威亚太调整后的Ebitda增长已经由18年的21%放缓至16%，虽然管理层解释是由于中国农历春节提前导致消费集中在了18Q4所致（从百威亚太招股书和百威英博过往财报可以大致判断出接近80%的Ebitda由中国地区贡献），但对于19年而言，无论是19Q1的低起点，还是18Q4的高基数，19全年实现25%这样大规模的利润增长已几乎不太可能。据计算，如果百威亚太2019年Ebitda增长16.5%，2020年Ebitda增长15%，那么重启IPO的定价将对应16.7-18.6x 2020 EV/Ebitda。从这个角度来看，此次IPO的估值介于高增长的竞争对手华润啤酒（19.7）和低增长的青岛啤酒(14.2)之间。对比白酒行业，百威亚太的低端企业价值倍数（16.7）与高增长的竞争对手五粮液（16.3）相对应，而高端企业价值倍数（18.6）则与定位更为高端的茅台（18.5）相一致。相比之下百威英博、喜力、嘉士伯等欧美成熟企业的EV/Ebitda往往在10-15倍左右，此前百威英博出售给朝日集团的澳大利亚子公司（成交约合113亿美元），对应其2018年EV/Ebitda为15倍左右，也侧面反映了成熟市场合理的EV/EBITDA估值在15附近。啤酒公司哪家强？啤酒这个新物种作为国外的舶来品，对比国外的啤酒行业历史也是很有参考价值的。研究国外啤酒行业的历史就会发现，啤酒公司的成长史就是一部持续不断的吞并史。具体来看：在2008年行业龙头百威的母公司AB公司被比利时英特布鲁收购，行业的老二，老三米勒和康胜合并了在美国的业务，成立了米勒康胜公司。自此以后，啤酒行业集中度更加收缩并且稳定，形成了双寡头垄断的局面，行业CR2接近80％。而国内啤酒行业的现状是： ❖华润已经通过并购扩张的外延式战略成长为全国性品牌企业； ❖青啤因为占据山东，华北，华东地区的市场份额成为了区域性公司； ❖燕京啤酒的生存处境却更加艰难，只有北京和内蒙古两大主要市场。所以对比来看，国内品牌未来将是华润，青啤，燕京三大啤酒企业之间的角逐，同时中国啤酒行业集中度还有很大的提升空间，直到存在寡头或者双寡头的垄断局面出现，这也是未来的啤酒市场竞争格局之一。行业集中度提升是一方面，随着啤酒行业的销量放缓，产品结构向高端化转型是未来行业的更大看点。从百威啤酒在中国市场的产品结构来看，它走的是高端化的路线。百威旗下的品牌在高端以及超高端产品中以46.6％的绝对市场份额排在第一位。接着排在后面的就是青啤，华润，重庆啤酒（嘉士伯集团控股）。上一次百威亚太IPO时，按照申购价的估值区间大概在38X—45X之间，大投行觉得估值高于预期而没有买单，而估值接近90倍的华润啤酒却受到市场的追捧，市场是不是存在泡沫呢？如果说百威亚太第一次IPO时高估，那么现在的华润啤酒绝对高估。啤酒行业受季节性的影响较大，上半年的净利润几乎就是全年的，四季度完全亏损。这些行业特点可以从华润啤酒，和青啤的财报可以看出。华润啤酒今年上半年的业绩增速很快，净利润同比增长24％，达到18.7亿元的净利润和青啤相差不大,但估值却有天壤之别。况且今年6月份华润还收购了喜力啤酒在中国地区的业务，还带来了并表方面营收的增长。百威亚太上市后，3家公司还是有可比性的。华润啤酒作为全国性企业，在产能布局和渠道方面比青啤更有优势，但是在产品结构方面，青啤高端产品的市占率比华润更好，所以体现在净利润上，青啤用产品的高利润弥补了不足。而百威亚太具有两者的优势，却没有两者的不足。百威在印度、韩国、越南、中国都有产能布局，市场份额跨区域，跨国家这是公司在品牌，渠道方面的优势；同时在中国高端啤酒市场以46.6％的市占率位列第一，又完全超越青啤。所以从品牌渠道，产品结构方面进行考量，百威亚太都可以完胜华润和青啤。最后谈谈估值，在净利润相当的前提下，青啤33X的估值比华润89X估值更具投资价值，如果百威亚太第二次IPO成功上市，新股估值又和青啤不相上下，那么就首选百威。所以经过综合考量之后，港股的3个啤酒标的，第一选择百威亚太，其次就是青啤，不得已才会选择华润。上市或为“圈钱”还债值得注意的是，此次百威亚太全球发售所得款项净额将全部用于偿还应付百威英博附属公司的贷款，以完成重组。由于母公司百威英博连续扩张，导致公司负债累累。最近的一次大额收购是于2016年，百威英博以1000亿美元的价格收购了全球第二大啤酒商南非米勒，截至2018年，百威英博净债务高达1028.4亿美元，，为此2018年的利息支出也高达629.2亿元人民币。在巨额的财务杠杆下，2018年百威英博的净利润才299.8亿元，利息支出是净利润的2倍有余。可以想象，高额负债吞噬了公司的大块利润，影响业绩增速。因此，百威英博将百威亚太拆分上市。同时，还需注意：宏观经济波动风险，对消费的影响；政府管控严，夜场、娱乐渠道销量受影响；原材料成本、外汇汇率波动，包材成本波动，对公司盈利的影响。【来源：综合自金融界、老虎周报、东方财富】
老虎证券04-16 19:17
突发闪崩！资金疯狂出逃
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言，正考虑降低对美国资产的投资比例。丹麦养老基金AkademikerPension的投资官谢尔德透露，他几乎每天都在重新评估美股，并有考虑对投资组合进行一定程度的重大改变，比如半年内减少对美国资产的配置比重。今年2月之后一段时间，丹麦最大养老基金PFA减持美股，该基金首席策略师丹尼尔森认为，特朗普给市场带来不确定性，即便关税放缓依旧会给市场带来波动。芬兰养老金保险Veritas，同样也减持了美股，持仓比重从去年底的46%降至今年3月的24%。加拿大养老金CPPIB则透露对世界局势的担忧，表示正重新评估对美股的投资。公开信息显示，该养老基金管理规模约7000亿加元。本轮暴跌，美国本土养老金也损失惨重。纽约非营利机构Equable Institute数据显示，在特朗普宣布全球关税计划后的4个交易日内，美国前25大州和地方养老金基金损失达1690亿美元，2025年初以来这些养老金在公开市场股票上的损失已达2488亿美元。最近几大养老基金对美国资产的态度转变，是全球资金流向的重要风向标。美国资产的边际买家现在是全球资本，如果这些资本撤离预示着平抑美股波动和拉高美股估值的边际资金流向出现重大逆转。外国投资者持有美股市值近20万亿，同时还持有7万多亿美债，资本对美国影响深远。过去外资涌入美股给企业提供融资便利，帮助美国实体发展。同时认购美债，又为美国的公共服务提供资金，刺激美国经济增长。一旦资金撤离，基于反身性出现负反馈，比如资金撤退令美股进一步下跌反过来影响企业融资，而美债下跌又会打破美国政府的债务循环，这些对美国经济将带来极大压力。
格隆汇04-16 14:46
2025年多级离心泵十大品牌揭晓，助力工业高效运行
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富（GRUNDFOS）创立于1945年丹麦，全球领先的水泵和水技术解决方案提供商，产品涵盖工业、供水、排污等多个领域，技术先进，品质卓越。 5.威乐（WILO）始于1872年德国，致力于提供智能化水泵解决方案，产品广泛应用于商业楼宇、市政水务、工业等领域，注重节能环保和数字化转型。 6.荏原机械（EBARA）成立于1912年日本，全球知名的泵类产品制造商，产品涵盖通用泵、定制泵、供水机组等，广泛应用于建筑、工业、市政水利等领域。 7.利欧泵业（LEO）专业生产民用水泵、工业用泵等，产品线丰富，涵盖多级泵、潜水泵、污水泵等，注重产品质量和技术创新，市场覆盖广泛。 8.新界泵业（SHIMGE）创建于1984年，集各类泵及控制设备的研发、生产、销售于一体，产品涵盖多级泵、潜水泵、增压泵等，广泛应用于农业、工业、建筑等领域。 9.凯士比（KSB）成立于1871年德国，全球知名的泵和阀门制造商，产品涵盖工业、楼宇、水和污水、矿业、能源等领域，技术先进，品质可靠。 10.大元泵业成立于1990年，专注于民用水泵的研发与制造，产品涵盖电泵、屏蔽泵等，广泛应用于农业、建筑、工程等领域，市场口碑良好。这些品牌凭借卓越的产品质量、持续的技术创新和完善的服务体系，在多级离心泵领域树立了良好的市场口碑，助力各行业实现高效、节能、环保的运行目标。如需进一步了解各品牌的产品详情或获取选型建议，建议访问各品牌官方网站或咨询专业销售代表。
水泵智库04-16 10:24
股市下跌时现金可能看似安全，但也存在风险
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大利亚、奥地利、比利时、加拿大、中国、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、日本、荷兰、新西兰、挪威、葡萄牙、俄罗斯、南非、西班牙、瑞典、瑞士、英国和美国的名义全球回报率。来源：先锋集团随着特朗普政府有关关税和贸易的声明，以及中国等主要贸易伙伴宣布的报复性措施，美国股票市场基准指数大幅波动，投资者纷纷逃离股票市场，转向他们认为的避风港资产。本月早些时候白宫宣布针对特定国家的关税后，标准普尔 500 指数经历了自新冠疫情初期以来表现最差的两天，跌幅约为 11%。与此同时，据退休计划管理机构 Alight Solutions 的数据，4 月 7 日 401 （k）计划的交易量达到了自 2020 年 3 月 12 日以来的最高水平。Alight 的数据显示，约 94% 的资金流向了货币市场、债券和稳定价值基金等保守型资产。现金的利与弊现金确实有一些好处。例如，佛罗里达州杰克逊维尔市 Life Planning Partners 公司的创始人、注册理财规划师卡罗琳・麦克拉纳汉表示，即使股票市场出现动荡，当投资者遇到紧急情况或有重大采购需求时，现金随时可用。麦克拉纳汉是美国全国广播公司财经频道（CNBC）理财顾问委员会的成员，她在一封电子邮件中写道：“每个人都应该持有一些现金和一些股票。” 但根据晨星公司（Morningstar）的说法，现金 “长期以来” 提供的是负的 “实际” 回报率，即考虑通货膨胀因素后的回报率。专家表示，换句话说，考虑通货膨胀因素后，持有 100% 现金投资组合的消费者实际上会随着时间的推移而损失财富。如果现金利率跟不上物价上涨的步伐，消费者的购买力就会下降。麦克拉纳汉称，与此同时，股票具有高增长的潜力，尤其是从长期来看，但也伴随着风险。麦克拉纳汉说：“市场的起起落落可能会让人感到不安，如果你需要用钱，却无法挺过市场低迷期，可能就不得不承受损失。” 她写道：“每个投资组合都应该根据客户承担风险的财务和心理能力，在安全资产和风险资产之间进行分散配置。” 如何考虑现金与股票的配置比例麦克拉纳汉表示，仍处于 “积累” 储蓄阶段的投资者，也就是仍在工作、将一部分收入用于储蓄的人，应该在一个易于支取的基金中持有足够的现金，以应对紧急情况。她还说，他们还应该持有未来五年内可能用于重大采购的现金，比如购房首付、购车费用或学费支出。在波动中管理你的资金麦克拉纳汉说，其余资金应根据投资期限，以及 “承担风险的财务和心理能力” 配置到股票和债券中。例如，距离退休还有 10 年的人，其投资组合中股票的比例相对于距离退休还有 30 年的人应该更低。麦克拉纳汉称，已经退休或即将退休的人，由于需要开始从投资组合中支取资金，应该持有足够的现金、短期债券和定期存单，以满足五年的收入需求，以及任何即将到来的重大采购需求。她说，其余资金应配置在一个由固定收益类资产和股票组成的多元化投资组合中。专家称，即使是退休人员，一般也需要将部分投资组合配置到股票中：他们可能需要依靠投资组合维持三十年甚至更长时间的生活，这意味着为了避免资金耗尽，一定的投资增长是必要的。麦克拉纳汉在一封电子邮件中写道，所有投资者都应该制定一个投资策略，明确 “他们将在股票、固定收益（债券）和现金上的配置比例，并且无论市场行情好坏，都应坚持这一投资策略”。
金融界04-16 08:06
中美重大信号！华尔街日报：美国盟友对特朗普与中国的贸易战袖手旁观
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向乌克兰提供的665亿美元军事援助。丹麦前外交大臣Jeppe Kofod说道：“朋友、盟友和敌人都被一视同仁，毫无尊重，一切都变成了零和游戏。这是一个疯狂的时代。”丹麦拒绝了特朗普提出的割让格陵兰岛的要求。欧盟非但没有更贴近华盛顿的立场，反而越来越多地呼吁改变其对华政策。此前欧盟的对华政策日益与美国保持一致，试图阻止中国获得现代技术和投资机会。特朗普对华加征关税后不久，欧盟委员会主席冯德莱恩(Ursula von der Leyen)与中国国务院总理李强进行了交谈，欧盟-中国峰会计划于7月举行。与此同时，欧盟和中国上周同意重启谈判，以解决围绕中国电动汽车进口的争端。几个月前，欧盟对中国电动汽车加征了关税。西班牙首相桑切斯(Pedro Sánchez)上周五访问北京前夕呼吁欧洲在适应新现实的同时，重新审视与中国的关系。他的言论招致了贝森特的谴责，贝森特警告称，与北京方面合作无异于“自断喉咙”。中国国家主席习近平在欢迎桑切斯时做出不同的反应。习近平表示，欧洲和中国必须“共同维护经济全球化和国际贸易环境，共同抵制单边主义和霸凌行径”。尽管欧洲希望中国能够帮助遏制扩张主义的俄罗斯，但包括日本、韩国和澳大利亚在内的亚太伙伴首先担心的是北京意图主宰该地区。由于这些国家的安全依赖美国，它们也更不愿公开批评特朗普政府。但他们也在适应一种形势：美国友谊不再被视为理所当然。曼谷朱拉隆功大学国际关系教授Thitinan Pongsudhirak说道：“现在实际上是与美国结盟最糟糕的时机，因为特朗普和他的团队认为盟友比对手更能敲诈他们。短期内，美国不会受到惩罚，各国不得不做出让步。但从中长期来看，美国正在疏远其伙伴国家。特朗普正在给中国一个黄金机会。” 习近平本周开始访问三个东南亚贸易伙伴，并于周一抵达越南。越南一直与美国密切合作，但却被特朗普征收了全球最高关税之一。即使对澳大利亚这样在文化和政治上都与美国非常接近的国家来说，这种联系也变得更具交易性。曾在特朗普第一任期内领导澳大利亚的前总理特恩布尔(Malcolm Turnbull)说道：“美国与其盟友之间的关系已被美国破坏。尽管由于特朗普先生宣称的改变，我们可能无法像以前那样共享价值观，但我们仍将继续共享利益。因此，现在就断言美国联盟体系的终结还为时过早。” 白宫新闻秘书莱维特(Karoline Leavitt)驳斥了特朗普正在疏远美国盟友的担忧。她说：“他们需要美国、我们的商业模式和我们的市场才能生存下去，而总统正在利用这些优势为我们谋利。”
tqttier04-15 13:43
24小时环球政经要闻全览 | 4月15日
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对美投资据英国《金融时报》，加拿大和丹麦的大型养老基金正暂停或重新评估对美国的私人市场投资，表示在特朗普反复无常的政策结束、美国恢复稳定之前，他们不会恢复对美投资。这些举措凸显出，随着美国总统的贸易政策颠覆市场，大型机构投资者正在重新考虑对这一全球最大经济体的投资。这给流动性压力日益增大的美国私人资本带来了更大压力。一名丹麦大型养老基金的高管对《金融时报》说，由于担心局势不稳定，以及考虑到特朗普威胁要接管格陵兰岛，该基金已经暂停对美国私募股权的新投资。欧佩克下调今明两年全球石油需求预期石油输出国组织（欧佩克）14日发布月度石油市场报告，下调对2025年和2026年全球石油需求预期。报告说，下调的主要原因之一是美国近期关税政策对石油需求的预期影响。其中，欧佩克将2025年全球日均石油需求较上年增长量预期从145万桶下调至130万桶，调整后的全年日均石油需求预计约为1.051亿桶。2025年全球日均石油需求增长中，约125万桶将来自非经济合作与发展组织（经合组织）国家。 OpenAI推出首个Nano模型当地时间4月14日，OpenAI正式在API中推出全新的GPT-4.1系列模型，包括GPT-4.1、GPT-4.1 mini和GPT-4.1 nano三款新成员。引入首个Nano模型：GPT-4.1 nano是OpenAI迄今最快、最便宜的模型，虽然小，但能力不俗（MMLU 80.1%, GPQA 50.3%），同样拥有100万Token上下文，非常适合需要低延迟的场景。英伟达：正力争完全在美国生产人工智能超级计算机英伟达4月14日公告称，正与其制造合作伙伴共同设计并建造工厂，这将是其首次在美国本土全流程生产英伟达人工智能超级计算机。未来四年，英伟达通过与台积电、富士康、纬创、安靠、矽品精密的合作，英伟达计划在美国构建价值高达5000亿美元的AI基础设施体系。英伟达指出，Blackwell芯片已在台积电位于美国亚利桑那州凤凰城的芯片工厂投入生产。英伟达正在得克萨斯州与富士康和纬创合作建设超级计算机制造工厂，分别位于休斯顿和达拉斯，预计这两家工厂的量产将在未来12-15个月内实现。此外，英伟达正在与安靠和矽品精密合作，在亚利桑那州开展封装和测试业务。高盛一季度净营收150.6亿美元 4月14日，高盛集团宣布，2025年第一季度净营收150.6亿美元，同比增长6%；净收益47.4亿美元，同比增长15%。据披露，报告期内，高盛董事会批准一项股票回购计划，授权回购至多400亿美元普通股。 Meta反垄断案开庭审理若败诉恐被强制拆分美东时间4月14日，Meta与美国联邦贸易委员会的反垄断诉讼正式开庭。美国联邦贸易委员会指控Meta在社交媒体领域拥有非法垄断地位，要求其撤销对Instagram和WhatsApp的收购。如果FTC胜诉、Instagram和WhatsApp被强制剥离，这两款应用多年以来的整合将功亏一篑，全球最受欢迎的两款数字消费产品将受到冲击，并可能抹去Meta数以千亿美元的市值。这也将引发外界对政府如何评估和批准企业并购的严重质疑。研究机构：苹果Q1智能手机销量登顶全球根据市场研究机构Counterpoint Research发布的数据，得益于iPhone 16e的发布以及在日本、印度等国的强劲需求，苹果在今年一季度全球智能手机销量中位居榜首。尽管在美国、欧洲和中国的销售持平或下滑，但苹果仍占据了全球19%的市场份额，紧随其后的是三星，占据18%的市场份额。
格隆汇04-15 08:36

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