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中芯国际二零二二年第三季度业绩公告

通社/ -- 国际主要半导体代工制造商中芯国际集成电路制造有限公司(上交所科创板证券代码：688981，香港联交所：00981)(“中芯国际”、“本公司”或“我们”)于今日公告截至2022年9月30日止三个月的综合经营业绩。一、重要提示 1.1 公司董事会、董事和高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.2 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务报表信息的真实、准确、完整。 1.3 本公司2022年第三季度报告未经审计。 1.4 本报告财务数据按中国企业会计准则编制并呈列。 1.5 前瞻性陈述的风险声明。本报告可能载有（除历史数据外）"前瞻性陈述"。该等前瞻性陈述乃根据中芯国际对未来事件或绩效的现行假设、期望、信念、计划、目标及预测而作出。中芯国际使用包括（但不限于）"相信"、"预期"、"打算"、"估计"、"期望"、"预测"、"指标"、"前进"、"继续"、"应该"、"或许"、"寻求"、"应当"、"计划"、"可能"、"愿景"、"目标"、"旨在"、"渴望"、"目的"、"预定"、"展望"和其他类似的表述，以识别前瞻性陈述。该等前瞻性陈述乃反映中芯国际高级管理层根据最佳判断作出的估计，存在重大已知及未知的风险、不确定性以及其他可能导致中芯国际实际业绩、财务状况或经营结果与前瞻性陈述所载数据有重大差异的因素，包括（但不限于）与半导体行业周期及市场情况有关风险、半导体行业的激烈竞争、中芯国际对于少数客户的依赖、中芯国际客户能否及时接收晶圆产品、能否及时引进新技术、中芯国际量产新产品的能力、半导体代工服务供求情况、行业产能过剩、设备、零备件、原材料及软件短缺、制造产能供给、终端市场的金融情况是否稳定、来自未决诉讼的命令或判决、半导体行业常见的知识产权诉讼、宏观经济状况，及货币汇率波动。二、公司基本情况 2.1 管理层业绩评述中芯国际管理层评论说："三季度营业收入为人民币131.7亿元，出货量略有下降，但平均销售单价因产品组合优化小幅上升，收入和上季度持平。由于外部需求下行，内部部分工厂进行了岁修，同时折合八英寸月产能环比增长了3.2万片，产能利用率为92.1%，较上季度下降了五个百分点。综合上面各个因素，三季度毛利率为39.2%，环比下降0.2个百分点。四季度，受手机、消费领域需求疲弱，叠加部分客户需要缓冲时间解读美国出口管制新规而带来的影响，营业收入预计环比下降13%到15%，毛利率在30%到32%之间。根据前三季度业绩和四季度指引中值，公司全年营业收入预计在人民币494亿左右，同比增长约38%，毛利率预计在38%左右。全年资本支出计划从人民币320.5亿元上调为人民币456.0亿元。关于近期美国更新修订的出口管制规则，根据初步解读，该新规对公司的生产运营有不利影响，公司与供应商保持密切沟通，对新规中一些概念的厘清以及对公司的影响评估工作仍在持续进行中。结合当前宏观经济的走势和去库存的节奏，我们还未看到行业有复苏的迹象，由于这一次周期叠加多重复杂的外部因素，调整持续时间可能更长。公司的发展在行业景气的时候离不开乘势而为，在行业困难的时候更离不开坚持和耐心，我们对于公司中长期的发展依然充满信心。" 附注：本报告"管理层业绩评述"与公司公告的香港《中芯国际截至2022年9月30日止三个月未经审核业绩公布》"管理层评论"中财务数据的差异主要因汇率变动及会计准则差异所导致。 2.2 财务数据及指标 2022年第四季指引以下声明为前瞻性陈述，此陈述基于目前的期望并涵盖风险和不确定性。以下数据不包含汇率变动的影响。本公司预期中国企业会计准则下的指引为: 季度收入环比下降13%至15%。毛利率介于30%至32%的范围内。资本开支概要 2022年第三季度资本开支约人民币124.7亿元。今年全年资本支出从约人民币320.5亿元上调为人民币456.0亿元，主要是为了支付长交期设备提前下单的预付款。完整版的中芯国际2022年第三季度公告，包括财务数据表，请参阅: https://smic.shwebspace.com/uploads/Q322_SC.pdf 电话会议／网上业绩公布详情日期：2022年11月11日(星期五) 时间：北京时间上午8:30-9:30 网络参与方式会议将在https://edge.media-server.com/mmc/p/pd6di76b做在线直播。电话参与方式请提前通过https://register.vevent.com/register/BI0aa19d1da9e54d33bedae5daa162081e注册电话会议。网络回放会议结束约1小时后，您可于12个月内在以下网页重复收听会议。 https://www.smics.com/site/company_financialSummary 关于中芯国际中芯国际集成电路制造有限公司（香港联交所股份代号：00981；上交所科创板证券代码：688981）及其子公司，是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供0.35微米到FinFET不同技术节点的晶圆代工与技术服务。中芯国际总部位于中国上海，拥有全球化的制造和服务基地，在上海、北京、天津、深圳建有三座8吋晶圆厂和三座12吋晶圆厂；在上海、北京、深圳、天津各有一座12吋晶圆厂在建中。中芯国际还在美国、欧洲、日本和中国台湾设立营销办事处提供客户服务，同时在中国香港设立了代表处。详细信息请参考中芯国际网站www.smics.com。联系: 投资人关系 +86-21-2081-2800 ir@smics.com

美通社2022-11-10

中芯国际：第三季度营收同比增长41.90%

2022年11月10日，中芯国际(688981.SH)发布2022年第三季度报告，内容显示，公司第三季度实现营业收入131.71亿元，同比增长41.90%；净利润31.38亿元，同比增长51.10%。公司表示，第三季度营业收入为人民币131.7亿元，出货量略有下降，但平均销售单价因产品组合优化小幅上升，收入和上季度持平。由于外部需求下行，内部部分工厂进行了岁修，同时折合八英寸月产能环比增长了3.2万片，产能利用率为92.1%，较上季度下降了五个百分点。综合上面各个因素，三季度毛利率为39.2%，环比下降0.2个百分点。根据前三季度业绩和四季度指引中值，公司全年营业收入预计在人民币494亿左右，同比增长约38%，毛利率预计在38%左右。全年资本支出计划从人民币320.5亿元上调为人民币456.0亿元。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-10

异动快报：亚翔集成（603929）11月9日11点7分触及涨停板

工程目前上涨。领涨股为圣晖集成。该股为中芯国际概念股，半导体，折叠屏概念热股，当日中芯国际概念股概念上涨0.36%，半导体概念上涨0.19%，折叠屏概念上涨0.15%。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流入7743.3万元，游资资金净流出4612.18万元，散户资金净流出3131.12万元。近5日资金流向一览见下表：亚翔集成主要指标及行业内排名如下：亚翔集成（603929）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-09

异动快报：亚翔集成（603929）11月8日10点3分触及涨停板

工程目前下跌。领涨股为中铝国际。该股为中芯国际概念股，折叠屏，半导体概念热股。资金流向数据方面，11月7日主力资金净流入846.22万元，游资资金净流出18.89万元，散户资金净流出827.33万元。近5日资金流向一览见下表：亚翔集成主要指标及行业内排名如下：亚翔集成（603929）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-08

黄岳：芯片板块投资价值解析

纳米，其实指的就是精元代工的技术。目前中芯国际落后国际最顶尖的技术公司台积电，从技术的角度来说，可能还落后两到三代产品左右，大概落后四年左右。而且这里边是指的我们最先进的技术可能落后的幅度在这里，同时，我们如果要真正产生规模效益，技术能够达到全球市场的需求，落后的时间可能在要更长一些。简单来说，就是说我们在某一些先进制程上，可能看起来我们落后的幅度没有很高，但是在具体某一些先进制成，我们的良品率、批量化生产的水平，其实还远远没有达到。这里边我们需要更多的时间、更多的技术投入，才能把我们的良品率达到和我们的竞争对手正面市场化竞争的程度。我们看相关的一些财务指标，国内的芯片加工公司和国际领先公司，它的毛利率净利的水平相对来说也存在比较大的差距。但是目前，客观来讲，在这个领域，已经完成了从0到1的突破，后面我们需要走的就是从1到N的路线。在国产替代的大的背景下，其实国内的芯片加工企业，它的产能利用率还是非常高的。它下游公司的订单也比较多，这是国产替代核心的抓手或者说突破口。另外，业绩增长相对来说也还是可以的。这里边更核心的就是上游芯片设备，虽然代工是重要的核心和抓手，但是代工的成功，目前还是依靠一些海外的设备能够进口，但是未来可能卡脖子核心的环节，哪怕是我们加工的工艺水平达到了世界领先的位置，但是我们如果没有办法完成全产业链的生产设备，以及消耗品的材料，如果没有办法实现自给自足，实际上我们仍然会暴露在非常严重的断供风险之下。所以，目前和海外差距最大的还是更上游的芯片设备和材料。从设备的领域，我们在个别领域已经实现了比较关键的突破，但在某一些领域，目前还停留在从0到1的进展之下。对于投资，最近几年也是高峰期，因为以芯片加工为代表的中芯国际，最近几年在国内的很多城市都进行了大量的资本开支，去搭建自己的生产线，从而尽可能解决卡脖子的问题。另外一方面，也是顺应了全球从2020年开始的芯片需求的大幅扩张。在这个过程中，就会设及到大量的上游材料和设备的采购，正常情况下，它的设备和材料的采购，可能更多的集中在欧美、日本的一些公司，但是由于国内国产替代的大背景，这里边有大量的订单分给了国内的供应商。所以最近几年，大家可以看到国内的芯片设备的经营业绩，呈现了爆发式高速的成长，其实和芯片加工企业的产能扩张密不可分，而且它成长的趋势，很有可能会延续很长的时间，甚至有可能脱敏于全球目前芯片周期性的下行。我们可以看到，在一些关键领域，国内的厂商已经实现了一些比较关键的技术突破，但是客观来讲，我们在先进制程的领域，国内的芯片设备企业的技术还有很长的道路要走。更严峻的是芯片材料，芯片材料目前的国产化率和国内厂商的技术能力，要比芯片设备可能还要更弱一些。目前的芯片材料大多数停留在从0到1的突破时间节点。我们可以看到，整体的差距客观来讲确实是比较大的，尤其是在先进制程的领域，国产化率目前还处于比较低的水平。但是我们从另外一种角度去看，这也为后续芯片材料国产化率的提升提供了非常广阔的空间。更下游一点是封装的测试。封装测试是属于劳动密集型的产业，它有助于发挥国内相比欧美国家的人力成本优势。另外一方面，也有助于发挥国内所谓的工程师红利。因为大家知道随着过去十几年大学的扩招，我们国内的大学生人数，其实在全球来讲都是处于比较高的水平，从而国内的制造业也迎来了过去几年的工程师的红利。所以，国内的芯片封测在全球的竞争力还是比较强的，市场份额相对来说也拿的还比较多。所以是国内在芯片大的产业链分工里边，国内的芯片封测相对来说，落后没有很大甚至是有一定优势的产业。但是我们反过来讲，它国产替代进一步提升的空间，也就没有更大了。这里边，有一些技术进步的领域，就是它的先进封装，尤其是以手机为代表的一些电子产品，对容量、体积提出了很高的要求，所以，在体积的基础上，我们还要实现更高的性能，以及还需要尽可能减少它的能耗。因为我们目前电池的技术其实也到了瓶颈，我们电池容量已经有很多年没有出现突破式的提升，所以在这个基础上，又要高性能，又要低能耗，封装技术就成为某种程度上的一种解决方案，以及一种突破口。国内的厂商在先进封装方面做的还是不错的，未来也算是在饱和的产业里边新的一个突破点。存储这一块是芯片最大的单品市场，目前国内的一些公司已经实现了0的突破。也有一些上市公司，主要是做偏中低端的一些存储芯片，最近几年由于汽车电子的需求的大爆发，这些企业积累了比较大的红利。国内的存储芯片，也是未来国产替代成长空间很大的细分子领域。短期来讲，它可能会受制于下游消费电子需求的低迷，客观来讲，目前芯片仍然处于下行的周期，而且由于公共卫生防控的影响，它的周期有可能会被放大，下行周期有可能至少要持续到明年的年中，甚至明年的下半年左右。但是中长期，汽车对于芯片的需求正在大幅提升，所以今年涉及到汽车芯片的一些偏低端的存储芯片的需求大幅放量，当然也是过去两到三年的事情。另外一方面，就是汽车电子的功率半导体的需求，出现了快速的放量，所以国内相关子领域的芯片公司，整体仍然处于非常高度景气的周期之中。芯片设计，以华为为代表的公司，在消费电子半导体设计的领域，其实已经处于了世界的第一梯队，但是随着卡脖子的情况出现，相关的产业链也受到了比较大的打击。国内在高性能的计算芯片还是有一些底子的，包括在其他的一些设计领域，国内有一些细分的龙头企业也处于国际第二梯队上。所以，这一块突破的难度很大，但是中低端的中低性能的芯片国内正在加速的替代，也为相关的公司带来了比较快速的业绩增长。所以，我们展望未来，在芯片的各个领域，尤其是偏上游的设备材料代工以及设计领域，国产替代的成长空间是非常大的，也是芯片未来长期成长最主要的核心驱动因素。六、芯片ETF(512760)简介具体到相关标的来说，芯片里边涉及的产业链非常丰富以及复杂。作为普通的投资者来说，如果没有能力去捕捉相应的一些个股机会，也可以通过ETF指数投资的方式，去布局芯片的全产业链。具体到芯片ETF(512760)来说，它的成分股是全面覆盖了芯片材料设备、设计、制造、封装以及测试所有产业链的相关公司。芯片ETF的标的指数中华半导体芯片(990001)，目前已经纳入了科创板的一些股票，是跟踪半芯片的所有指数里边的比较好的能够表现国内所有的芯片全产业链整体情况的一个指数。其他的有些芯片相关ETF跟踪的指数目前可能还没有纳入科创板相关的股票。而国内，其实科创板是芯片非常核心的板块，如果在这些领域有一些缺失的话，其实是比较遗憾的，可能没有办法很好地去跟踪国内全部芯片产业链的整体情况。我们看指数，其实它目前的估值水平已经达到了历史上的0.59%分位，不到1%的分位数，也就是说在历史上大概有99%的时刻，估值水平都要高于当下的这样的时点，所以客观来讲，目前整体的估值水平还是比较便宜的。虽然目前芯片，从周期的角度来讲，三重周期还是下行的，可能要持续到明年的年中，甚至到明年的下半年。但是从历史上来看，往往股价有可能会领先反应，也就说股价的低点可能早于产业的低点。另外一方面，国产替代目前仍然处于高速上行的周期之中，所以和我们产业的下行周期能够起到相关对冲的效果。从经营业绩的角度来讲，各个细分子行业分化相对来说比较大。处于景气之中的主要是比如说汽车电子功率半导体、设备材料。而以消费电子相关的一些子板块则处于业绩的下行周期之中。估值目前整体处于历史低位，客观来讲，目前的配置价值还是比较高的。七、互动问题问题1：芯片板块哪个细分产业要更有前景? 答：整体来讲，不论是从产业的附加值、技术难度、毛利净利的水平，还是从整个国产替代未来成长的空间来讲，在细分子行业里边偏上游的芯片材料设备、制造这几个细分子板块未来的产业前景会更广阔一些。短期来讲，受益于汽车电子功率半导体下游的需求端仍然处于一个景气周期之中，所以这个产业整体来讲也比较有前景。从五到十年的角度来讲，可能还是偏上游的一些产业链它的景气度会更高一些。问题2：目前看逆全球化的结果会导致国产替代，但是长期逻辑下，全球化必然还是会回来的，到时候对于国内的芯片行业有啥影响? 答：不论全球化未来会如何发展，但是我们看到目前从全球的领域，其实对于芯片都给予了非常高的重视程度，包括欧洲也在考虑芯片产业链的安全性。对于下游消费产品，包括各种各样电子产品的安全性，需要做出充分的保障，所以不论全球化如何发展，我相信各个国家和地区，从产业链安全的角度，都会进一步加强这方面的投入。另外一方面，从未来下一阶段先进技术的竞争领域，不论是人工智能，还是云计算、智能驾驶等各种各样的技术，对于运算的能力和存储的需求都是没有止境的，所以国产替代会是一个非常长期的过程，毕竟我们要实现国内制造业的产业升级，那么我们向高端产业链的演进和技术进步，就是不可能回避的话题。问题3：今年芯片下游消费电子表现疲软，四季度会不会有好的表现机会呢?在这样的大环境下，该如何去配置芯片呢? 答：客观来讲，目前仍然处于芯片下游消费电子大的下行周期之中，所以在这样的情况之下，机构资金对于芯片板块配置意愿是比较低的，所以我们也看到芯片在今年更多的表现是一些脉冲式的行情，而没有像新能源在今年5月到7月走出了非常流畅的趋势性的行情。这样的情况有可能还会持续下去，很有可能要持续到芯片周期真正走到下行的出清为止，也就是说有可能会延续到明年的下半年左右。在这样的情况下，芯片客观来讲，短期不一定会有趋势性的一些机会，但是它在细分板块的内部，比如说设备材料、功率半导体，有可能会有一些结构性的机会，但是客观来讲很难走出一些板块整体性的机会。当然，市场也是很难去预测的，我们对于行业、产业、经营业绩，能够得出一些相对来说准确一点的周期性的判断。但是我们对于股价的判断能力是很低的，因为我们股价，更多反映了对于未来的预期。所以我们看每一轮芯片的底部，实际都是股价的底部，远远要领先于产业周期性的底部。所以在这种情况下，其实我们再结合当下芯片的估值水平，其实已经对明年产业的周期性的下行有了比较充分的定价。在当下时点，其实芯片的配置价值是很高的，我个人还是比较建议分批去投资，可以通过定投的方式。因为毕竟从产业的角度，还没有迎来产业性的拐点，所以如果一次性的买入，也有可能会承受比较长时间的、磨底的波动，尤其在真正产业面临非常底部的时候，往往会面临流动性的枯竭。这时候可能稍微有一些利空的消息，可能就会对股价造成非常不理性的下跌。所以在这种情况下，可能我们通过定投或者分批配置的方式，更符合当下芯片板块整体的市场情况。问题4：芯片产业与下游的消费电子之间的供需关系是否会产生变化? 答：我觉得毕竟芯片还是非常成熟的产业，芯片产业和下游消费电子之间的供求关系，客观来讲其实更多的是下游消费电子的需求所驱动，但是由于我们消费电子的生产企业又有库存周期，中游的芯片制造公司的产能需要有扩张的周期，所以库存周期和产能扩张的周期，共同组成了我们芯片的周期性。在各个不同的周期，他们的供求关系显然是不同的。在产业的下行周期底部的时候，肯定是下游的消费电子公司的议价能力会比较强，表现为芯片价格不断的下跌。但是周期性恢复之后，上游的芯片制造、设计的公司的议价能力会更强，表现为芯片价格不断的走高，所以供求关系会随着产业的周期性也会呈现周期性的调整。问题5：和产业的上下游关系相比，相关的产业政策对于芯片产业的影响是否更大? 答：客观来讲，它主要是决定了不同的周期，股价最终是几个周期共同的叠加，目前产业周期是下行的，但是国产替代的周期仍然是延续上行，所以叠加之后就会发现股价的指数表现，相对来说是处于宽幅震荡这样的一种走势。

有连云2022-11-08

ETF周报：周内新成立2只股票类ETF，669只股票类ETF涨幅为正、最高上涨20.1%

成份股包括三星、SK海力士、紫光国微、中芯国际等，基本囊括了中韩两国核心的半导体上市公司。业绩篇：周内669只股票类ETF累计涨幅为正，最高上涨20.1% 数据显示，截至本周五，669只股票类ETF周内累计涨幅为正。具体来看，周内涨幅排名前十的股票类ETF产品，主要涉及港股互联网、恒生科技等主题ETF。周内股票类场内ETF涨幅榜TOP10中，华宝基金港股互联网ETF（513770）周内累计上涨20.1%，位居榜首。紧随其后的还有广发基金中概互联ETF（159605）、招商基金全球互联ETF（513220）、嘉实基金中概互联网ETF（159607）、富国基金港股通互联网ETF（159792），周内分别累计上涨均超19%，达19.82%、19.78%、19.45%、19.33%，位居第二至五名。此外，周内涨幅排名TOP10的股票类ETF产品还有鹏华基金港股科技ETF（159751）、华泰柏瑞基金港股通科技50ETF（513150）、招商基金香港科技50ETF（159750）、汇添富基金恒生科技ETFQD（513260）、广发基金恒生科技基金ETF（513380），周内涨幅分别为18.12%、18.02%、17.70%、17.53%、17.23%。成交额方面，周内成交榜单TOP10的股票类场内ETF中，9只ETF成交额超过百亿元，剩余的1只也超过90亿元。具体来看，华夏基金恒生科技指数ETF（513180）、华夏基金上证50ETF（510050）、华泰柏瑞基金沪深300ETF（510300）周内成交额分别达186.07亿元、156.05亿元、149.56亿元，位居周内成交榜单前三名。紧随其后的是华泰柏瑞基金恒生科技ETF（513130）、华夏基金恒生互联网ETF（513330）、易方达基金中概互联网ETF（513050）、华夏基金科创50ETF（588000），周内成交额均在110亿元以上，分别达142.04亿元、133.9亿元、117.55亿元、110.99亿元，位居周内成交榜单第四-第七名。此外，在周内成交榜单TOP10名单中的股票类场内ETF还有广发基金中概互联ETF（159605）、华夏基金中证1000ETF（159845）、易方达基金中证1000指数ETF（159633），周内成交额分别为108.31亿元、103.99亿元、92.69亿元。年内涨幅方面，截至本周五，40只股票类ETF涨幅为正。从上涨幅度来看，超20%的ETF合计4只。具体来看，年初以来累计涨幅榜单TOP10中，华安基金光伏ETF华安（159618）、汇添富基金能源ETF（159930）、国泰基金煤炭ETF（515220）、广发基金能源ETF基金（159945），年内分别累计上涨36.55%、26.85%、26.17%、20.46%，位居前四名。紧随其后的是华安基金数字经济ETF（159658）、富国基金疫苗龙头ETF（159645）、嘉实基金科创芯片ETF（588200）、华安基金科创板芯片ETF（588290）、华泰柏瑞基金中医药ETF（561510）、汇添富基金中药ETF（560080），年内分别累计上涨14.68%、13.41%、11.72%、11.61%、11.57%、10.12%。规模篇：周内619只股票类ETF实现增长，最高新增72.33亿元截至本周五收盘，619只股票类ETF周内实现规模增长，其中新增规模排名前十的ETF合计新增342.83亿元。从涉及主题来看，周内宽基、科创、互联网、科技、证券等主题ETF受到资金青睐。具体来看，华泰柏瑞基金沪深300ETF（510300）、华夏基金科创50ETF（588000）、南方基金中证500ETF（510500）周内新增规模均超过50亿元，分别新增72.33亿元、60.8亿元、53.2亿元。紧随其后的是华夏基金恒生互联网ETF（513330）、华夏基金恒生科技指数ETF（513180）、华泰柏瑞基金恒生科技ETF（513130）、易方达基金中概互联网ETF（513050），周内新增规模均超过20亿元，分别新增30.08亿元、28.15亿元、23.14亿元、21.41亿元。此外，周内新增规模排名前十的股票类ETF还有易方达基金创业板ETF（159915）、南方基金中证1000ETF（512100）、国泰基金证券ETF（512880），周内新增规模分别为19.35亿元、18.03亿元、16.34亿元。 2022年初以来，合计301只股票类ETF规模实现增长。其中，2只基金规模增长超百亿元，另有4只ETF规模增长超70亿元。具体来看，华夏基金科创50ETF（588000）、南方基金中证1000ETF（512100）年内新增规模位居前二，分别增长194.92亿元、115.03亿元。紧随其后的广发基金纳指ETF（159941）、华夏基金恒生科技指数ETF（513180）、易方达基金创业板ETF（159915）、广发基金中证1000ETF指数（560010）年内新增规模均在70亿元以上，分别为96.67亿元、89.28亿元、72.35亿元、70.41亿元。年内新增规模排名前十的股票类ETF还有富国基金1000ETF（159629）、易方达基金中证1000指数ETF（159633）、华泰柏瑞基金恒生科技ETF（513130）、华夏基金中证1000ETF（159845），年初以来规模分别增长64.54亿元、62.27亿元、58.68亿元、58.04亿元。（来源:界面AI）

有连云2022-11-06

台海危机愈演愈烈，台湾与加拿大加强芯片合作！台湾驻加代表：志同道合的国家要彼此协作

的投资。世界上最大的合约芯片制造商台湾中芯国际集成电路制造有限公司已经在渥太华设立了一个设计中心。曾厚仁表示，拥有更多类似的设计中心符合加拿大的利益。 “加拿大在人工设计方面很强，我们在制造芯片方面也非常出色，”他说：“我们可以将台湾的芯片整合到加拿大的设计中。" 加拿大政府已经设定了一个强制性目标，即到2035年所有汽车和客运卡车都要实现零排放，建立更多的电动汽车基础设施。为了使电动汽车工作，通常需要150个电子芯片，而普通的汽油车需要18个芯片。曾厚仁补充说，电动汽车领域是两国可以合作的地方。但即使只涉及到燃气汽车，加拿大也是全球12大汽车生产国之一，芯片供应的紧缺极大地影响了产量。汽车行业依赖于台湾的电子芯片的稳定流动。 “地缘政治的紧张局势危及到了我们的贸易关系，” 曾厚仁说，并补充表示加强FIPA和加入CPTPP为台湾的经济提供了一些稳定性。 “如果中国决定变得更自给自足，这将对世界经济造成危险。这就是为什么加拿大和台湾需要更多的合作，使贸易更容易流动。”

Sue2022-11-04

【机构调研记录】东方证券调研五洲新春、南网科技等18只个股（附名单）

13亿元，营收占比98.16%；公司与中芯国际及其参股企业有业务合作，主要涉及前道Spin Scrubber清洗机设备、前道涂胶显影机等产品。 17）中微半导（证券之星综合指标：3星；市盈率：33.47）个股亮点：公司系集成电路（IC）设计企业，专注于数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售，致力于成为以MCU为核心的平台型芯片设计企业，力求为智能控制器所需芯片和底层算法提供一站式整体解决方案；国内最早的民营芯片设计公司之一，国内少有的以MCU为核心的平台型芯片设计企业，MCU产品在国内属于领先地位；公司专注于数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售，致力于成为以MCU为核心的平台型芯片设计企业，主要产品包括家电控制芯片、消费电子芯片、电机与电池芯片和传感器信号处理芯片四大类。 18）同益中（证券之星综合指标：2星；市盈率：32.17）同益中2022三季报显示，公司主营收入4.58亿元，同比上升91.93%；归母净利润1.34亿元，同比上升225.22%；扣非净利润1.12亿元，同比上升206.14%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.76亿元，同比上升110.58%；单季度归母净利润5892.97万元，同比上升418.95%；单季度扣非净利润4416.58万元，同比上升350.97%；负债率11.64%，投资收益133.34万元，财务费用-354.79万元，毛利率40.15%。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-04

芯片股午后点火，澜起科技涨超10%！电子ETF（515260）涨1.31%斩获四连阳！

例，目前49只成份股已发布三季度业绩（中芯国际公告将于11月10日盘后披露），其中46股前三季度实现盈利，占比超九成。从归母净利润同比增速来看，超半数实现业绩正增长，其中25股实现净利润双位数增长，北方华创、斯达半导前三季度净利同比翻倍，北方华创增幅达156.13%为最高！业绩表现总体亮眼的同时，电子板块估值却仍处于历史低位。数据显示，电子ETF（515260）标的指数（中证电子50指数）11月2日估值（PE，TTM）25.44倍，历史分位点18.68%，低于指数发布以来逾80%时间区间。当前电子板块PE估值已处于相对底部位置，资金频频借道ETF进场布局，若看好电子板块后续高成长前景，建议关注电子ETF（515260），一键布局A股电子核心资产。【没有证券账户？关注电子ETF联接基金，场外也能一键布局A股电子龙头！】电子ETF（515260）设有联接基金，A份额代码012550，C份额代码012551，同样跟踪中证电子50指数，为场外投资者提供了一键买卖50只电子龙头股的高效投资工具，各大网上代销平台均可7*24h申购，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人评估的本基金风险等级为R3。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

有连云2022-11-03

中银策略：延续筑底，聚焦中游高端制造

报披露，披露率99.9％，权重公司中仅中芯国际因协调AH两地披露时间尚未发布22Q3业绩。　　整体22Q3累计营收/盈利同比增速较22年中报小幅回落，略低于市场预期。全A非金融22Q3累计营收/盈利同比增速9.5％/3.1％，较22H1的9.9 ％/4.5％小幅回落0.3/1.4Pct。以22H1中报同比增速样本个股为可比口径（剔除22年6月30日后上市公司及中芯国际），全A非金融22Q3累计营收/盈利同比增速10.1％/4.1％，与22H1的9.9％/4.5％相比营收/盈利接近持平，延续筑底。　　单季度利润同比小幅走弱，环比增速弱于季节性。全A非金融22Q3/22Q2单季度归母净利润同比增速分别为-0.6％/-0.1％，22Q3较22Q2下滑0.5Pct， 22Q3单季度归母净利润环比增速-18.4％，显著低于季节性（2010年以来单Q3环比增速均值-6.3％）。全A22Q3单季度归母净利润环比增速-11.4％，同样低于季节性（均值-5.0％）。　　　　　　双创业绩U型反转确立，主板仍承压。创业板22Q3归母净利润累计同比增速8.3％，较22H1的-1.1％延续改善趋势，科创板22Q3录得24.3％，累计同比增速在连续五个季度下行后首次反弹，而主板仍处于持续下行压力中，22Q3累计归母净利润同比增速1.9％，较22H1的3.2％下降1.3Pct。单季度来看，创业板/科创板/主板单22Q3录得28.5％/14.5％/-0.8％同比增速，主板延续小幅下滑，较22Q2单季1.5％同比增速回落2.3Pct。　　拆解来看，创业板盈利延续底部反弹主要仍由温氏股份大幅扭亏，宁德时代、天华超净，德方纳米等盈利高增所贡献，而业绩拖累主要为疫情红利后期未能进一步受益的相关医疗个股。同样，科创板盈利改善主要来源于光伏行业，大全能源、天合光能，晶科能源成为科创板盈利高增的主要贡献，而新冠疫苗/检测等相关医疗个股景气则延续回落。　　　　　　大小市值盈利裂口收窄需等待明显复苏。上证50/沪深300指数22Q3累计归母净利润同比增速6.9％/5.4％，较22H1的9.6％/6.0％再度走弱，中证500/1000为代表的小市值公司22Q3累计归母净利润同比增速-16.2％/-1.9％，较22H1（-14.4％/0.8％）同样回落，盈利弱复苏背景下，大小票相对盈利同比增速裂口未获有效收窄，小市值相对大市值盈利劣势有望在经济明显复苏过程中得到显著修复。　　　　上游对中下游利润挤压趋势告一段落，盈利分化有望持续缩窄。从22Q3累计归母净利润同比增速来看，上/中/下游分别录得48.0％/-0.6％/6.3％。从累计归母净利润占比来看，上游盈利同比增速和盈利占比皆出现回落，盈利占比见顶迹象已较为明显。下游业绩同比增速和归母净利润占比皆出现明显改善，下游利润同比增速的修复对全A业绩形成了一定支撑，拆解归因后主要可归结为两大类行业贡献，分别是生猪养殖扭亏与新能源汽车整车行业盈利同比改善所导致。而中游利润的小幅回落，钢铁等传统中游行业的累计归母净利润同比回落拖累较多。　　　　　　02 A股ROE与利润表拆解　　ROE企稳持平，毛利率明显下滑。22Q3全A非金融ROE（TTM）8.5％，较21Q2基本持平，微幅下滑0.15Pct。杜邦拆解来看，销售净利率（TTM）变化不大，近似持平；资产周转率为65.3％，较22Q2下滑0.19Pct；负债率为65.1％，较22Q2下滑0.29Pct。　　全A非金融22Q3毛利率录得17.9％，较22H1下滑0.42Pct，在22Q3大宗商品价格较22Q2环比下行背景下，全A非金融毛利率走低较为意外，拆解来看上/中/下游22Q3毛利率较22Q2变动0.26/-0.54/-0.2Pct，中游毛利率的拖累成为全A非金融毛利率下滑的主因，再进一步拆分中游来看，传统中游制造业（钢铁、建材等）毛利率下滑幅度较大，而新兴中游制造业毛利率则较为坚挺。　　　　　　03 全A盈利预测　　22Q3全A非金融累计营收同比增速符合预期。22Q3/22Q2/22Q1/21Q4实际GDP同比增速为3.0％/0.4％/4.8％/8.1％，名义GDP同比增速为5.7％/5.7％/8.4％/12.7％，全A非金融22Q3累计营收同比增速9.5％与我们的预测值9.7％较为接近，因此也继续维持对于全年全A非金融营收12.2％的预测值。　　毛利率改善不及预期，下调全年全A非金融业绩同比增速至6.3％。在营收端同比增速企稳背景下，毛利率下滑拖累全A非金融业绩同比增速未能进一步提升，我们的预测值6.2％较实际业绩同比增速3.1％（同口径同比增速4.1％）略高，22Q3单季度业绩同比增速弱于季节性的判断得到验证，但修复力度环比未能上行，考虑21Q4业绩基数较低，维持22Q4单季度业绩环比上行但仍为明显负增的判断。考虑10月份疫情、工业企业利润数据及修正对22Q4毛利率的综合判断后，将22年年度业绩同比增速预测值修正为6.3％。　　　　　　04 大类及一级行业三季报概览　　将中信一级行业划按市场及行业特征划分为周期资源（煤炭/有色/钢铁/基础化工/石油石化），高景气制造成长（电力设备/军工/汽车/电子/机械），TMT（通信/计算机/传媒），必需消费（医药/食品饮料/农林牧渔），可选消费（消费者服务/家电/纺织服装等），地产公用稳定（交运/地产/建筑/建材/公用事业等）及大金融（银行/非银）七大类。从整体大类行业利润占比趋势来看，周期资源利润占比持续开始回落，制造成长利润占比显著向上提升，必需消费本期在农林牧渔扭亏背景下也有明显提升。　　　　周期资源景气度边际回落趋势确立。周期资源中，除中游加工属性的钢铁绝对景气较低外，其他行业22Q3累计业绩同比增速绝对水平仍高，但在PPI生产资料分项下行和外部衰退引发外需走弱的影响下，累计同比增速较一季报和中报而言，边际走弱已较为明显，更为高频的工业企业利润数据和PPI数据也可验证此点，此外，随着此前供给端普遍存在约束的上游资源行业，部分环节产能不断落地投放，供需格局边际逐渐好转，产业链利润逐步向中下游转移趋势逐渐得到确立，考虑各细分环节供需重回平衡节奏仍有明显不同，“分化”将成为周期资源板块下一阶段核心逻辑。　　制造（高景气科技与传统制造）内部分化进一步加剧。新能源与制造业升级等中游方向景气持续，一级行业中汽车收益与上游成本缓解以及购置税对需求端的拉动，三季报较一季报和中报进一步加速。机械行业在高端机械设备驱动下盈利有所改善，电新中除此前成本有压制的风电外，其他子行业景气度仍维持高位，其中锂电池/储能/输变电设备/光伏三季报业绩呈现进一步加速趋势。军工行业业绩较为稳健，单三季度业绩出现小幅转弱，或属正常季节波动与利润确认节奏有关。电子行业22Q3累计业绩同比增速较中报进一步下滑，消费电子小幅改善但整体景气度仍较为低迷，下游需求周期性走弱背景下半导体子板块三季度业绩承压明显，但自主可控相关的半导体设备领域仍实现较高同比增速。传统制造业涉及如工程机械/锅炉设备器件等持续负增。　　TMT三季度整体业绩企稳。计算机中信创板块收入同比增速有明显提振但业绩改善或仍有滞后性，传媒绝对同比增速仍为负，但三季报较中报下滑1.3Pct幅度较少。通信整体业绩同比增速实现19.6％，较中报小幅回落，三大运营商、光缆、光模块等子版块对于整体业绩形成较强支撑。　　必需消费盈利韧性继续凸显，农林牧渔延续反转。农林牧渔行业三季报业绩同比增速较中报及一季报继续改善，累计同比增速由负转正。食品饮料22Q3仍录得双位数增长，较中报继续小幅下行，但白酒仍能保持20％以上增长，食品中速冻板块景气也有加速迹象。医药整体三季报较中报小幅改善，子行业都有不同程度边际向好趋势，其中医疗器械/医疗服务/中药/原料药景气度较高。　　　　05 行业配置线索　　我们在行业比较新框架中曾强调：“次年g高同比增速不是取得正相对收益充分必要条件，但次年g高同比增速靠前的行业取得正相对收益的概率明显高于低同比增速行业”。　　对于22年的次年g定位来看，通过将各一、二级行业22Q3累计归母净利润同比增速（次年g）与其年内相对全A涨跌幅进行对比，各行业相对收益与业绩的整体相关性仍呈现一定正相关分布。尽管仍有部分二级行业处于二、四象限，但概率（数量占比）较小，且多分布在业绩同比增速窄幅波动区间（-30％~+30％），景气趋势相对模糊，在短周期时间维度内尚无法充分反映定价有效性。剔除此区域外，整体可见，次年g有效区行业数量显著高于次年g失效区，反映出呈现较强业绩增长或下降趋势的行业，其年内相对收益定价仍呈现较强的合理性。　　　　　　基于三季报业绩分析，建议继续关注业绩端或可呈现的行业配置（一、二级行业）方向：　　方向1：景气延续的中游高端制造业。业绩特征：22Q3/22Q2两期同比增速持续保持在20％以上。主要由高端中游制造行业构成，包括新能源、军工，医药等。　　方向2：景气加速改善的中下游行业。业绩特征：22Q3相较22Q2/21Q1两期延续上行的二级行业，包括计算机、教育、生猪养殖，电气设备等。　　方向3：困境反转行业。业绩特征：22Q3/22Q2两期同比增速持续保持在-20％以下，且年内跌幅较深的行业，这些二级行业主要集中在顺经济周期相关板块，后续随着进一步稳经济举措出台，相关板块有望在预期端提振下先于盈利端表现。　　　　　　

金融界2022-11-03

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