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生物疫苗ETF(159657)收涨近1%，11款新药同日获批成市场“强心剂”

升的背景下，带状疱疹疫苗需求持续增长。中国市场规模从 2015 年的 0 增长至 2021 年的 6 亿元，预计 2025 年将达 108 亿元。在全球范围内，市场规模也在不断扩大，且多数国家接种率较低，未来市场渗透空间巨大。尤其是国产疫苗正逐步崛起。全球共上市四款带状疱疹疫苗，中国已获批两款，随着更多企业研发成果落地，有望为市场带来更多选择，进一步推动行业发展。业内人士认为，随着药企的各类新药逐步进入市场，有望为相关企业带来良好业绩增长。生物疫苗ETF紧密跟踪国证疫苗与生物科技指数，国证疫苗生科指数由业务涉及生物科技产业的50家证券组成，反映沪深北交易所生物科技产业中优质上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，国证疫苗与生物科技指数(980015)前十大权重股分别为复星医药(600196)、长春高新(000661)、万泰生物(603392)、智飞生物(300122)、华兰生物(002007)、沃森生物(300142)、丽珠集团(000513)、恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、辽宁成大(600739)，前十大权重股合计占比63.18%。生物疫苗ETF(159657)，场外联接A：021292；联接C：021293；联接I：022794。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-30 16:38

戴弘毅：“固收+”基金交出2025开年震荡市最优解

考了桥水基金的全天候投资策略，同时结合中国市场特色，根据信用周期、货币周期、海外经济、海外通胀、中美关系、全球风险6大维度宏观指标的变化，从100多个细分行业和资产的维度构建起12种资产组合，并通过风险平价的方式，以最小化整体资产组合波动率为目标，借助量化计算模型，使得不同子组合的风险对整体组合波动的贡献大致相等，从而达到该策略能适应“全天候”环境的效果。同时，我理解的‘全天候’，就是在不同的市场环境下组合的波动率都能相对保持稳定。也是希望通过这一策略帮助投资者免于择时的困扰，力争在任意时点买入并持有一段时间后都能实现正收益，从而真正践行绝对收益理念，努力做到让客户放心、省心、舒心。戴弘毅，华富基金固定收益部基金经理，中国社会科学院研究生院金融硕士，拥有7年证券从业经验，其中2年基金管理经验。个人特点：具备多年宏观、中观策略及量化模型研究经验，在可转债及宏观大类资产配置领域积蓄深厚。擅长从宏观周期角度出发，灵活运用资产配置模型优化投资组合胜率，精选优质标的。华富基金管理有限公司于2004年4月19日在上海正式注册成立。不断摸索，不断革新，不断积累，不断提高，在探索中成长，在摔打中成熟，华富基金管理有限公司逐渐成为国内证券投资基金业的新锐力量，业已形成一支精干、团结、自信的人才队伍，清晰而坚定的发展思路，丰富而有特色的产品体系，逐渐成熟并不断优化的投研模式。自我培养和招才引智并举，核心团队具有丰富的产品创设、投资管理经验。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料关于固收+基金、证券市场、资产配置策略的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本材料数据来自公开资料整理，本公司并不保证本材料所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金投资。

金融界05-30 16:27

2025年全球3D检测和计量软件行业总体规模调查报告

QYResearch市场调研05-30 16:08

中国重大信号！英国金融时报：中国科技巨头为没有英伟达芯片的未来做准备

收紧对华的出口，要求英伟达在华销售其为中国市场定制的H20芯片时，需先取得美国政府的许可证。据知情人士透露，管控的加强使得中国科技集团的行动变得更加紧迫，他们现有的英伟达处理器库存只能维持到明年年初左右的人工智能发展。新的芯片订单通常需要三到六个月才能发货，目前尚不清楚英伟达何时以及是否能够向中国提供既符合特朗普更严格的出口规定，又能在与本土竞争对手的竞争中保持足够竞争力的新处理器。百度集团执行副总裁、百度智能云事业群总裁沈抖上周告诉分析师，该公司可以从一系列芯片选项中进行选择——尤其是用于解决问题推理处理的芯片——来取代英伟达的芯片。沈抖说：“我们相信，随着时间的推移，自主研发的芯片以及日益高效的自主软件堆栈将共同为中国AI生态系统的长期创新奠定坚实的基础。” 阿里巴巴首席执行官吴忌寒本月初在财报电话会议上表示：“我们正在积极探索多元化的解决方案，以满足日益增长的客户需求。” 在另一次财报电话会议上，腾讯公司总裁刘炽平表示，公司正在努力提高芯片的使用效率，同时考虑替代产品。刘炽平对分析师表示：“我们应该有足够的高端芯片来继续推进我们未来几代的训练模型。”他还补充说，腾讯“可能会利用其他芯片”来满足日益增长的推理需求。中国国家安全部下属的一个智库本月表示，尽管华盛顿的出口管制令人痛苦，但它们“引发了国内高端人工智能芯片自主创新的热潮，华为的昇腾芯片系列就是最好的例子”。中国现代国际关系研究院在社交媒体帖子中表示：“中国国内实体已经开始大规模采购和使用昇腾芯片。”

风枫05-30 14:53

中日突传大消息！中国同意恢复部分日本海产品进口

(主要为扇贝和海参)已经多样化，但鉴于中国市场需求旺盛，预计出口将有所复苏。小泉进次郎表示，一旦中国重新注册出口相关设施，发货就会恢复，但他补充说，很难说具体什么时候恢复。此外，据日本放送协会(NHK)和日本经济新闻报道，日本官房长官林芳正周五上午在首相官邸主持的农林水产业相关阁僚会议上宣布，针对中国暂停进口日本海产品一事，日中双方已在技术层面达成共识，日本将启动恢复海产品出口的相关程序。林芳正说，只要日本完成出口相关设施的重新登记手续，出口就能重新启动。已指示相关阁僚继续努力，争取中国早日解除对其余10个县市水产品的进口禁令。另据中国“海关发布”微信公众号消息，中国周四应约在北京同日本就日本水产品安全问题进行新一轮技术交流，取得实质性进展。

tqttier05-30 14:26

夏洁论金：5·30周五多空收官，最新消息和分析操作建议

244 吨）和黄金 ETF 流入激增（中国市场创历史新高）为金价提供长期支撑。　　　　黄金分析：　　　　黄金日线级别，价格收于布林带中轨上方，MACD技术指标快慢线交错，显示多空均衡中；四小时图中，黄金震荡上行中，MACD快慢线在 0 轴下方粘合，初现金叉，多头动能有所回头，短线或将触及上方 3345 美元/盎司附近。整体而言，短期内黄金大概率延续震荡下行，投资者操作需谨慎，密切关注关键点位变化。　　　　黄金4小时K线图显示，布林通道呈现开口上行姿态，短期走势明显偏弱。从均线系统来看，短期均线呈多头排列形态，持续对金价构成支撑，上行趋势得到进一步确认。操作上建议维持低多策略，重点关注回调后的做多机会。综合来看，今日黄金短线操作思路上夏洁建议以回调做多为主，反弹高空为辅。　　1.短期策略　　　　回调做多：下方支撑 3300-3290 美元 / 盎司附近轻仓布局多单，止损 3280 美元 / 盎司，目标 3335-3345 美元 / 盎司。　　　　反弹高空：若金价触及 3335-3345 美元阻力位且遇阻回落，可轻仓试空，止损 3355 美元 / 盎司，目标 3310-3300 美元 / 盎司。　　　　2.注意事项　　　　当前市场处于震荡平衡状态，需密切关注美联储政策动向、美国经济数据及地缘政治进展。　　　　技术面显示多空争夺激烈，建议控制仓位，避免追涨杀跌。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是 “少数者盈利” 的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立 “入场、出场、风控” 三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD3100获得最新资讯　　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

夏洁论金05-30 13:55

理想汽车 2025年Q1业绩电话会分析师问答

轿车和MPV车型。这些产品组合不仅将在中国市场销售，还将在其他亚洲市场和欧洲市场销售。徐英波我有两个问题。第一个问题是关于李书福 Halo OS 的。您能否详细介绍一下它的智能水平、如何降低成本，以及 AUTOSAR 和 Halo OS 之间的区别？第二个问题是关于产品的。对于 L6 和 L8，它们的用户真正区别是什么？未来，i8 和 i6 会如何？它们如何在纯电动汽车市场赢得消费者？谢彦我来回答你的第一个问题。目前，我们看到三类公司对我们的Halo OS表现出浓厚的兴趣：汽车制造商、芯片制造商和其他生态系统供应商。事实上，其中一些供应商已经开始向开源社区贡献代码。对我们来说，整个行业生态系统越强大，我们就能越快地迭代自己的产品和技术。随着合作伙伴能力的提升和与我们更紧密的合作，我们也看到了显著的成本效率提升。随着开源社区的成熟，我们在某些领域的投资可以减少，从而让我们能够将更多资源集中在真正让我们脱颖而出的核心优势上。同时，我们的操作系统为我们提供了一个独特的机会，可以垂直整合硬件、软件和算法能力。随着时间的推移，我们相信这将使我们能够不断提升Halo OS上的AI用户体验。那么，Halo OS与AUTOSAR相比如何呢？首先，Halo OS可以完全取代标准AUTOSAR操作系统的核心功能。在此基础上，Halo OS 在传统 AUTOSAR OS 表现不佳的领域展现出显著优势，例如更高效的资源利用和真正的端到端时间确定性。此外，通过重新定义系统架构，我们能够克服相对较重的 AUTOSAR 框架的一些局限性，尤其是在实现更快、更敏捷的创新方面。李想理想汽车品牌定位为高端品牌。因此，额外购买和升级是我们客户群的重要组成部分。具体来说，我们的增程式车型面向目前拥有燃油车的客户，作为燃油车的升级版。而纯电动车型则是面向新能源车主的升级版。因此，i8和i6将面向现有的新能源汽车拥有者。我们预计，今年20万元以上新能源汽车市场的整体销量将达到约380万辆，其中插电式混合动力汽车169万辆，纯电动车213万辆。因此，通过推出纯电动车型，我们将拓展更大的市场。侯婷娜我有两个问题。第一个问题是关于我们的资产负债表的。请问我们的目标杠杆率是多少？我们的应付周期是多少，包括一些银行票据和应付给供应链的票据？第二个问题是关于我们即将推出的i8纯电动车型。请问管理层能否与我们分享一下，您认为与同级别的其他纯电动车型相比，i8最大的卖点和优势是什么？李铁我来回答第一个问题。我们非常致力于与供应商合作伙伴保持良好的关系。我们努力将应付账款天数保持在合理健康的水平，基本上是从总天数开始计算的。所以，如果您看到我们年末的应付账款天数，那是因为我们在入账余额后需要进行一些对账，最终我们会与供应商对账。第一季度末，应付账款余额与去年末相比变化不大。因此，应付账款基数的环比增长主要是由于第一季度销售成本较低导致的计算[音频不清晰]。李想那么，简单介绍一下i8的几个主要卖点。除了我之前提到的VLA Drive车型之外，i8的内外造型都非常创新。其外观造型巧妙地围绕智能布局进行设计，不仅实现了最大的内部空间，还降低了干燥系数。同时，i8也提供了非常好的操控性和乘坐舒适性。此外，i8还支持高压充电技术，10分钟即可充电，续航里程可达500公里。到i8正式上市时，我们还将建成2500个超级充电站，为i8的上市做好准备。所有这些充电站都围绕着我们潜在客户的周边环境和出行路线而建。因此，我们有理由相信，对于现有新能源汽车车主来说，李书福i8将成为他们换代或升级现有车型的首选。张静这是我的第一个问题。关于销量目标，以及一些趋势展望，我们今年会设定一个明确的销量目标吗？我们会根据市场变化灵活调整销量和价格策略吗？另外，从更长远来看，我们之前对市场规模是有计算的。考虑到最近两年的变化，我们的调整有什么变化吗？那么，关于中高端SUV，特别是家用轿车，我们在国内市场的中期销量目标是什么？李想正如我们之前所说，我们预计2025年的增长率将是20万元以上新能源汽车市场整体增长率的两倍。就能源类型而言，随着我们推出纯电动汽车车型，我们将进入更大的潜在市场。正如我之前提到的，预计今年20万元及以上新能源汽车市场规模将达到38亿元，而纯电动汽车市场规模将达到210亿元。因此，我们推出的新款纯电动汽车将带领我们进入这个更大的市场。就市场需求而言，我们认为市场潜力仍然巨大。我举个四五线城市的例子。我们最近宣布了“星光计划”，这将扩大我们在四五线城市的覆盖范围。去年，我们已经在这些四五线城市开展了一些试点项目，例如四川达州和紫光，这两个城市都是四五线城市。自去年9月开业以来，不到半年时间，我们在20万元以上乘用车市场（不分能源类型）的市场份额已超过28%。再以陕西延安为例，我们在20万元以上乘用车市场的市场份额也达到了25%。随着新能源汽车的渗透率超过50%，越来越多的用户选择新能源汽车。随着L6等车型的推出，我们在四五线城市看到了更大的发展机遇。因此，今年我们将继续拓展星光计划，为公司带来增量销量。我们的目标是今年将四五线城市的星光计划拓展到100个城市，到2026年实现10万辆的增量销量。张静我的第二个问题是关于AD的。李想先生在之前的AI演讲中详细阐述了我们如何实现[音频不清晰]。谈到我们的驱动[音频不清晰]模型，我们谈到了几个进展，包括预训练、基础模型以及不同类型的强化学习等等。那么您认为我们面临的共同困难是什么？我们如何才能与同行公司脱颖而出？李想我们复制经验丰富的驾驶员的训练过程分为四个步骤。第一步是训练我们称之为 VL 基础模型的模型，即预训练。第二步是将其训练成 VLA 模型。然后是带有人工反馈的强化学习，即 RLHF。最后是 RL，即强化学习。这就是我们通过人工智能训练经验丰富的驾驶员的方法。其中最难的部分是预训练，也就是 VL 基础模型，以及最后一步，即强化学习步骤。这是所有企业都在努力解决的问题。首先，在 VL 基础模型的训练过程中，我们尝试添加特定的视频数据，以便基础模型能够理解三维空间，而其他模型则只能理解二维空间。这是我们基础模型的一个关键区别。然后，强化学习要求我们在真实世界的模拟环境中训练模型，以迭代 VLA 模型并提升其能力。因此，通过重建和生成过程，结合这两种方法，我们可以构建遵循物理定律（实际上遵循物理定律）的世界模型，并复制交通参与者和其他元素。因此，凭借非常精确的模拟能力，VLA 驾驶员模型可以以非常低的成本进行训练，并在模拟世界模型中非常准确地验证实际问题，同时还可以显著缩短迭代周期。王斌我有两个问题。一个是关于你们的毛利率，另一个是关于出口。第一季度，你们的利润率确实有所提升。您提到定价策略有所调整。能否提供更多关于这一策略调整的细节？同时，您对第二季度的展望如何？我们认为，当你们推出一个新系统时，[音频不清晰]，利润率实际上会在第二季度有所提升。关于出口的第二个问题，您之前说过，你们将以出口业务为起点。您知道出口业务的最低出口量什么时候会达到？什么时候可以开始说每月出口量超过1000台？李铁首先，我们预计第二季度的汽车利润率仍将保持在90%左右。正如你所知，第二季度——我们经历了4月和5月，MEGA车型还没有上市。截至今天，我们有很多新的MEGA Home订单[音频不清晰]，仍将在第一季度开始交付，并从本周开始交付。现在是从旧的2024款L系列车型切换到2025款车型，所以这是一个组合。所以我们仍然实现了汽车市场的[音频不清晰]。李想我们进入海外市场，或者说进入任何市场，都需要三个先决条件：一是提供优质的硬件；二是能够提供售后支持；三是提供智能软件服务。只有满足这三个条件，我们才能进入新的市场，因为我们认为自己是在终端销售人工智能产品，而不仅仅是销售实体产品。未来几年，我们将专注于亚洲和欧洲市场，并在这些国家招募成熟的分销商。与此同时，我们也在加紧努力，寻找并指派顶尖人才和内部人才加入我们的海外市场团队，同时也在积极招募具有国际经验的专业人士加入我们的国际团队。整体市场——海外市场是我们长期战略的一部分。因此，我们将非常努力地实现海外市场占总销售额30%的目标。保罗·龚所以我的第一个问题是关于VLA正式上市的时间，尤其是在政府最近收紧驾驶辅助系统监管的情况下。我们需要更多时间来验证吗？或者我们仍然有信心它能在7月份上市吗？第二个问题是关于MEGA Home的影响。这比之前的MEGA Home销售确实有所改善。您认为从中吸取了什么教训？即将推出的i8和i6又能从中吸取什么教训呢？李想我们仍在按计划推进，计划于7月与纯电动SUV i8一同发布VLA Driver车型，之后我们将于8月向所有用户推出VLA Driver。当然，我们的驾驶员——以及我们的客户——也可以在我们所有门店的试驾中体验VLA Driver。我们认为辅助驾驶安全法规绝对必要。事实上，我们认为严格的法规对技术基础扎实的公司更有利。因此，对于理想汽车而言，我们的超级定位技术将解决许多安全问题，并使我们能够在所有开发阶段将安全放在首位。加强的监管要求不会阻碍我们的研发工作。谢彦事实上，我们之前研究的MEGA交付率大约是每月1000台。我们原本预计随着新车型的推出，交付率会增长50%。但实际上，最终增长了150%以上，大大超出了我们的预期。我们希望提高产能，以保持2500到3000台的稳定交付率，正如我们预期的那样。回顾过去的一年，以及我们如何走到今天，我们意识到最重要的事情是不要专注于我们自身的内在需求，不要过分关注竞争或竞争对手进入的特定细分市场，不要因为恐惧而采取行动。实际上，我们应该回归用户，关注家庭用户，关注他们真正的需求，以及我们如何超越他们的需求或市场上其他产品所提供的产品，并围绕他们的需求进行创新。因此，我们看到的全新 MEGA Home 的成功以及我们去年的探索，其实就是移动领域的一个机会。围绕移动空间体验，我们可以进行很多创新，我们正在探索许多令人兴奋的产品功能，因为我们希望未来的汽车体验不仅仅局限于硬件，而是一种由硬件和软件共同驱动的集成人工智能体验。所以，展望未来，我们知道，当我们谈论人机交互时，苹果是全球最优秀的公司。我们希望未来当人们谈论空间体验时，会想到李书福。谢谢。珍妮特·张再次感谢您今天的参与。如果您还有其他问题，请随时联系理想汽车投资者关系团队。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-30 11:57

生物疫苗ETF(159657）涨近1%，机构：人口老龄化加速，相关疫苗需求持续增长

上市四款带状疱疹疫苗，中国已获批两款，中国市场主要由葛兰素史克的Shingrix和百克生物的感维主导。机构认为，众多国内企业积极布局，未来竞争将更加激烈，推动市场持续发展。同时有知名机构认为，在人口老龄化加速和居民健康意识提升的背景下，带状疤疹疫苗需求持续增长。中国市场规模从2015年的0增长至2021年的6亿元，预计2025年将达108亿元。全球市场规模也不断扩大，且多数国家接种率低，未来市场渗透空间巨大。生物疫苗ETF紧密跟踪国证疫苗与生物科技指数，国证疫苗生科指数由业务涉及生物科技产业的50家证券组成，反映沪深北交易所生物科技产业中优质上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，国证疫苗与生物科技指数(980015)前十大权重股分别为复星医药(600196)、长春高新(000661)、万泰生物(603392)、智飞生物(300122)、华兰生物(002007)、沃森生物(300142)、丽珠集团(000513)、恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、辽宁成大(600739)，前十大权重股合计占比63.18%。生物疫苗ETF(159657)，场外联接A：021292；联接C：021293；联接I：022794。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-30 11:07

【一周科技动态】进击的英伟达和褪色的小弟？Trump关税拉锯，最受伤是AAPL？

I工厂、AI扩散、企业代理）部分抵消了中国市场的下滑，并强调主权AI（如沙特、阿联酋合作）的贡献，仍对短期增长构成压力。若中国政策进一步收紧，可能影响NVDA在亚太地区的系统销售（如GB200）和供应链布局。上周我们提到英伟达开放ASIC生态后，包括 $迈威尔科技(MRVL)$ 在内的小弟可能重新受益。本周Marvell公布的1QF26业绩以及指引中并没有表现很强的增长动力，收入表现符合市场预期，主要得益于数据中心业务的持续增长和运营商基础设施业务的回暖。AI相关收入占比显著，主要来自定制ASIC芯片和光模块芯片，尤其是受益于亚马逊Trainium 2芯片的量产爬坡。中国区业务贡献了公司约40%的收入，但因中美摩擦存在不确定性。 GAAP口径下的毛利率因收购资产摊销影响而看似超预期，剔除后的调整后毛利率为59.2%（-0.3% QoQ），基本符合预期。公司对Q2的收入指引为20亿美元，环比增长5%，符合市场预期，但AI业务增速未见显著提升（2025年人工智能ASIC芯片出货量将同比增长约40%，达到约400万个）显示其增长动力仍依赖数据中心业务的常规扩张，暂时来看ASIC的预期也没有提到。整体来看，Marvell的业绩在AI业务持增长的情况下稳健，但缺乏惊喜。软件方面的Salesforce则也开始警惕宏观需求 $赛富时(CRM)$ 尽管AI产品增长势头良好，但宏观经济对部分市场需求的压制（公共部门、制造业和欧洲市场的需求不确定性可能拖累收入增长，尤其是Marketing和Commerce Cloud仍面临压力），以及AI投资可能对利润率的短期拖累。Informatica收购的整合效果与cRPO增长拐点的出现，也将影响未来业绩，或面临竞品替代压力（Zoho CRM、微软的Dynamics 365、Monday.com等等）期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Trump硬刚法庭，Apple的命不是自己的？ Trump和法院的拉锯战，最“命悬一线”的可能是苹果。若关税恢复/维持：苹果在中国组装的iPhone、Mac等产品可能面临10%关税，直接增加成本（每年或达数十亿美元）。苹果此前通过调整供应链（如转移部分产能至印度、越南）部分规避，但核心产能仍依赖中国。若关税取消：短期利好供应链成本，但长期不确定性仍存（如特朗普可能改用其他法律工具恢复关税） 5月29日裁定特朗普对华关税部分无效，短暂提振苹果股价（+1.5%），因市场预期供应链成本压力缓解。但5月30日上诉法院的“暂停令”恢复关税，使不确定性重现。苹果的应对策略包括游说豁免、提价及供应链多元化，但长期仍面临中美脱钩下的高成本或市场份额流失风险。短期股价波动受政策摇摆主导，长期则取决于供应链调整及地缘政治走向。期权方面，本周到期（5.30）交易并不大（PUT对冲和Covered CALL无平仓压力），而下周6.6到期的期权，市场整体的观点是“波动增大”，最大为平仓的PUT在180，最大为平仓的CALL在225，也反应了对关税影响不确定的态度。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2390.72%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报243.02%，超额收益2147.69%。今年以来大科技股出现回调，回报为-2.69%，不及SPY的0.98%；过去一年组合的夏普比率上升至0.91，SPY为0.55，组合的信息比率0.97。

老虎证券05-30 09:27

上海财经大学发布Fin-Eval 6.0：为金融领域大模型设立全新评估基准

研究和技术发展设立了新标杆，也为希望在中国市场部署AI应用的金融机构提供了更可靠的风险评估和模型选型依据。通过对模型优势与潜在风险的严谨评估，Fin-Eval 6.0揭示了当前大模型能力的边界与短板，从而引导科研方向，促进模型在关键金融能力上的突破。更重要的是，Fin-Eval 6.0的推广有望催生一个围绕金融AI评估与优化的研究社区及产业生态。通过公开排行榜和持续更新的数据集，将激励研究者与开发者之间的良性竞争与合作，共同提升大模型在金融领域的整体水平，最终推动更安全、可靠、公平的AI技术在金融领域落地，为金融行业的数字化转型与社会经济的高质量发展注入新动力。上海财经大学校长、党委副书记、滴水湖高级金融学院院长刘元春表示，当前发布的金融领域大模型评测体系具有双重价值：一方面为金融监管部门制定技术治理框架提供依据，另一方面为商业机构优化模型开发指明方向。他指出，此类研究具有显著的前瞻性和跨学科价值，体现了顶尖金融院校在推动金融科技发展的重要责任。测评团队负责人、上海财经大学统计与数据科学学院与滴水湖高级金融学院联聘教授张立文指出，随着人工智能技术日益深入地融入金融服务的核心流程，Fin-Eval 6.0的发布标志着金融AI评估领域迈出了关键一步。它旨在为构建更加安全、高效且可靠的金融AI系统提供重要的洞察和发展方向指导。一方面，新增的“金融严谨性测试”模块进一步聚焦模型在金融场景中的安全性与可靠性；而“金融多模态能力评测”的引入，则填补了当前评估体系在该领域的部分空白，并紧密贴合实际业务需求，具有重要意义。另一方面，Fin-Eval 6.0对以往版本的基准测试进行了整合与拓展，使得整个评估体系更加全面、准确，能够更好地反映金融AI系统的综合能力。未来，上海财经大学会更加关注金融领域的安全合规、能力建设与智能体评测等维度。在安全层面，将会建设更加体系化的评测框架，抓住模型“底线”。在能力建设层面，依托上财在金融学科建设中优势，研究团队将持续构建具有行业代表性和复杂度的金融基准测试集，动态监测和量化分析大模型在金融领域的能力与知识边界。同时，在“智能体元年”的背景下，有关金融智能体的评测标准也在筹备建设中，敬请期待！

金融界05-30 09:27

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