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南向资金6000亿豪赌：关税利空下港股还能跌出黄金坑？

更是接近350亿元，这背后可能存在不少个人投资者通过ETF配置港股的身影。然而个人与其他交易型的流入受情绪与趋势的驱动很强，历史上也多次出现“追涨杀跌”的情况，因此较难准确测算。综合以上，后续年内相对确定的南向增量约为2000-3000亿港元，全年累计流入8000-10000亿港元左右。相关机构指出，对市场而言，我们在关税风险开启后，测算恒指在20500点计入了与2018年底相当的悲观情绪，如果没有新增风险，可能在这一位置震荡。随着关税不断加码已经进入“非理性”阶段，市场已经对关税本身的数字逐渐“脱敏”，更多转向对增长的实质影响，而这又将与后续的谈判进展与国内政策对冲力度息息相关。如果关税谈判没有进展导致关税维持在145%的高位，同时财政政策对冲力度弱于预期，或拖累港股盈利下滑10个百分点到负增长7%。据此，机构测算：1）基准情形下，不考虑盈利下修影响，对应恒指20500点；2）积极情形下，市场情绪修复至关税冲击前水平，恒指重回23000-24000点。3）悲观情形下，盈利增速降至-7%左右，对应恒指18000-19000点左右。美国贸易保护措施升级下，内地经济增长面临下行风险，对企业盈利构成压力。中美摆出强硬姿态，预计两国博弈于第二季持续，后续关注内地稳增长政策力度。中美关系持续紧张，美国现对华进口商品全面征收关税，未来或针对特定行业进一步收紧限制，甚至触发金融领域对抗，为港股带来下行压力。内地若能推出更强而有力的稳增长政策，配合AI产业发展，或可抵销部分外部压力，吸引资金回流中资股。按恒指4月11日收市价20914点计算，恒指未来12个月预测市盈率为9.4倍，低于过去10年均值。据综合预测，恒指未来12个月每股盈利预测增长4.5%。在基本情景下，预计恒指受制2,000点，相当于未来12个月预测市盈率10.4倍，接近过去10年均值，较4月11日收市价有10%的潜在升幅。随着美国关税政策的影响边际递减，投资者风险偏好逐渐回升。同时，我国将实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，“以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性”，有望带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期来看，投资价值仍然较高。行业板块相关基金：＄港股互联网ETF（159568）＄＄恒生医疗ETF（513060）＄产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-28 14:56

政策发力或为二季度债市带来交易良机，30年国债ETF(511090)上涨0.17%，近10个交易日内合计“吸金”超9亿元

。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-28 10:06

美股巨震时对冲基金套现万亿，散户跑步进场

挫时往往会卖出比正常情况更多的股票，而个人投资者已经习惯了在市场下跌时买入。对冲基金通常依靠杠杆或借来的钱来获得回报。当股票下跌时，他们给贷款人的抵押品价值下降，迫使其迅速拿出现金来弥补缺口，卖出股票的操作顺理成章。而且，越来越多的基金依赖于预先确定的损失限额，承诺稳定的回报成为基金行业的主流。当机构投资者遭受5%的损失时，许多人开始抛售，以避免更大的损失。一些交易员表示，在4月份的某些时候，投资者似乎希望以任何价格卖出。一家对冲基金的负责人表示：“我们不是来被动承受市场波动的”。对冲基金表示，在动荡中如此活跃的另一个原因是，其客户希望他们寻找其他机会。

金融界04-28 08:36

贺博生：黄金原油今日行情涨跌趋势分析及最新独家操作建议

客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

hbs568604-28 07:12

开源证券：给予指南针买入评级

/61.2/44.7倍。公司业务受益于个人投资者交易活跃度提升，且成长性持续验证，维持“买入”评级。　　一季度高端品营销良好，销售费用超预期增长，客户数同比高增　　一季度公司营业收入（金融信息服务为主）4.2亿元，同比+76%，销售现金流入5.1亿元，同比+93%，预收账款（合同负债+非流动负债）8.7亿，环比+4%，同比+25%，公司一季度高端产品全赢系列私享家版软件的营销取得较好效果，反映市场交投活跃时客户需求旺盛，公司在获客、付费转化以及体验式营销高端品等多个环节上受益。一季度销售费用2.6亿元，同比+80%超预期，主因广告宣传及网络推广费用同比高增，新增注册用户和付费用户数量同比高增，公司表示投产比保持健康稳定。建议关注公司投流效率以及平台提价影响。　　证券业务同比增速远高于市场交易量增速，自营业务增长，成长性持续验证一季度公司手续费净收入/利息净收入分别为0.97/0.21亿元，同比+143%/+67%，市场日均股基成交额同比+72%，新开户数同比+32%，公司经纪业务保持快速发展。一季度末代理买卖证券款71亿元，较年初+8%，麦高证券经纪客户规模增长。一季度公司投资收益（含公允价值变动损益）1亿元，同比+228%，其中0.66亿元为收购并表先锋基金形成商誉所产生的非经常性投资收益，剔除后自营投资收益0.3亿元，同比+12%，自营业务保持较快发展，期末交易性金融资产规模12亿元，同比+109%，较年初+32%。　　风险提示：市场交投活跃度下降；导流成本提升导致投产比下降；定增事项具有不确定性。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为75.86。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-27 11:16

贺博生：黄金原油暴涨下周还会跌吗？下周一开盘如何操作

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hbs568604-26 22:04

贺博生：黄金原油下周一开盘行情涨跌走势预测及操作建议

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hbs568604-26 06:17

贺博生：黄金原油暴涨暴跌下周行情走势预测及开盘操作建议

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hbs568604-26 06:15

贺博生：黄金原油震荡下跌下周行情走势预测及开盘操作建议

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hbs568604-25 22:55

债市或迎发行高峰，特别国债首发2860亿元，30年国债ETF博时(511130)连续3天净流入

特别国债将于4月29日起上市交易，届时个人投资者也可以参与购买。从发行结果看，4月24日财政部完成三期特别国债招标，其中，20年期“2025年超长期特别国债（一期）”实际发行500亿元，票面利率为1.98%；30年期“2025年超长期特别国债（二期）”实际发行710亿元，票面利率为1.88%；5年期“2025年中央金融机构注资特别国债（一期）”实际发行1650亿元，票面利率为1.45%。东方金诚首席宏观分析师王青表示，4月特别国债和超长期特别国债同时启动发行，另外未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，这意味着债市将迎来更大规模的发行高峰。伴随外部经贸环境发生变化，宏观政策将在稳增长方向显著加力。当前财政政策的要点是加快支出节奏，适当把安排在下半年的财政支出前移到二季度，全力提振内需，特别是要通过更大力度实施消费品以旧换新以及其它政策工具创新，有效提振国内消费。这也意味着今年新增11.9万亿元政府债券发行节奏将整体前移，同时为下半年财政加力腾出空间。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达65.21亿元。从资金净流入方面来看，30年国债ETF博时近3天获得连续资金净流入，最高单日获得3510.28万元净流入，合计“吸金”4919.79万元，日均净流入达1639.93万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时最新融资买入额达6578.52万元，最新融资余额达8080.47万元。截至4月24日，30年国债ETF博时近1年净值上涨13.60%，指数债券型基金排名3/372，居于前0.81%。从收益能力看，截至2025年4月24日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/4，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为66.67%，月盈利概率为72.36%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年4月24日，30年国债ETF博时成立以来超越基准年化收益为0.0079%。回撤方面，截至2025年4月24日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年4月24日，30年国债ETF博时近1年跟踪误差为0.070%。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-25 11:56

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