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深化国企改革持续推进，高股息央国企蓝筹有望受益，国企红利ETF(159515)多空胶着

物业A(000011)上涨8.43%，万科A(000002)上涨4.19%，西部矿业(601168)上涨3.20%，平煤股份(601666)上涨2.58%，中国石油(601857)上涨2.22%。国企红利ETF(159515)多空胶着。日前，高层会议强调“加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，及早储备并适时推出一批增量政策举措”，并“加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债”，5月首批特别国债已开启审批，“常态化”发行预计年内有望对基建投资形成有力支撑。天风证券认为，24年基建结构性和区域性特征明显，真实需求主导的水利投资、铁路和航空等重大交通领域建设、城市综合管廊的确定性较高，经济发达区域基建仍保持高增长，重视四川、浙江、安徽、江苏等区域性机会。此外，三中全会报告重点提及国企改革，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升核心竞争力，建议关注后续国企效率提升及基本面改善，高股息率央国企蓝筹。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为唐山港(601000)、中国石化(600028)、中国神华(601088)、达安基因(002030)、鲁西化工(000830)、农业银行(601288)、陕西煤业(601225)、交通银行(601328)、大秦铁路(601006)、三钢闽光(002110)，前十大权重股合计占比14.58%。国企红利ETF(159515)，场外联接(A类：020115；C类：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

午评：沪指冲高回落涨0.12%，房地产产业链抢眼，消费电子板块走强

业涨停，新城控股、滨江集团等多股冲高，万科A盘中涨超6%。中信证券预计收购存量商品房作为保障性住房项目落地将在9月之后明显提速，5000亿元以上的银行贷款支持在年内可以到位。保障性住房需求较大，城市人户分离人口较多的一二线城市是收储展开的核心区域，这些城市的房地产市场也有望率先企稳。消费电子代工指数涨超2%，环旭电子、工业富联、比亚迪、立讯精密、歌尔股份领涨。消息面上，随着iPhone 16系列产品发布日期临近，富士康的郑州工厂进入生产的冲刺阶段，大批劳动力涌入工厂。据内部人士透露，仅两周时间，进厂新员工就超过5万人，而且还在持续大规模招聘中。与此同时，富士康在郑州的投资也在加码，计划投资约10亿元建设新事业总部大楼，主要涉及新能源汽车、储能电池、数字医疗和机器人等领域。折叠屏概念异动拉升，凯盛科技、宜安科技涨停，精研科技、科森科技、东睦股份等跟涨。消息面上，今天上午，多名数码博主在社交平台晒出了华为常务董事余承东在机舱里操作一款新机的照片。照片显示，余承东手持一台三折叠屏新机。此前有报道称，华为对于三折叠屏手机，已经开始了大举备货。机构观点中信建投：短线行情大概率会是一个震荡磨底的过程市场资金观望情绪仍然较浓，一方面，市场在等待即将公布的最新经济数据，待靴子落地后，资金或再参与博弈；另一方面，地缘冲突正在不断升级，市场担心随时可能出现的“黑天鹅”。近期受美股映射的半导体、AI方向以及苹果链调整较大，但随着美股开始不断修复，A股的情绪也有望得到好转，超跌方向可能迎来反弹的机会，这也符合市场在存量资金博弈下的轮动节奏，但反弹的持续性和空间还有待观察。宏观数据方面，继前期PMI和出口数据之后，今天统计局将公布7月最新的通胀数据，下周还会有金融数据以及工业增加值、投资、消费等一系列核心经济指标的公布。整体行情方面，目前市场仍是主要关注后续稳增长，尤其在消费和地产领域是否还有增量政策，以及政策效果的发挥情况，目前市场的主要桎梏因素在于信心不足，考虑到不管是政策的出台还是效果的发挥，还是信心的恢复，可能都需要一定的时间，短线行情大概率会是一个震荡磨底的过程，投资者可再增加一些耐心。财信证券：建议以稳为主、逢低把握结构性机会受外围市场、地缘政治及近期经济数据等因素的影响，当前A股市场情绪仍较为谨慎，在量能不足的背景下市场或将延续震荡格局，新的市场主线尚不明确，短期内建议保持谨慎，可重点关注防御性板块。 2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会。

金融界2024-08-09

全球降息潮的步伐渐近，机构：A股表现相对占优，平安中证A50ETF(159593)近5个交易日内有3日资金净流入

(930050)上涨0.44%，成分股万科A(000002)上涨5.35%，东方雨虹(002271)上涨3.96%，比亚迪(002594)上涨3.71%，紫金矿业(601899)上涨3.38%，中芯国际(688981)上涨3.20%。规模方面，中证A50指数ETF近3月规模增长18.55亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金前列。份额方面，中证A50指数ETF近3月份额增长21.98亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金前列。资金流入方面，中证A50指数ETF最新资金净流入574.89万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3589.39万元，日均净流入达717.88万元。值得注意的是，该基金跟踪的中证A50指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.82倍，低于指数近1年96.93%以上的时间，估值性价比突出。消息面上，美国非农就业数据疲弱远超预期，使得市场对于美联储9月降息的押注率大幅提升。今年以来，已经有加拿大、瑞士、瑞典、欧洲央行等“抢”在美联储之前降息，全球降息潮的步伐渐近。中航证券表示，当前中国股市估值性价比较全球其他主要股市具备显著优势，未来“东升西落”交易或将引发市场关注。华创证券认为，从全球股市对比来看，美联储降息前后A股表现相对占优。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比52.25%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

半年报营收净利双增长+超预期分红，大成中证A50ETF基金(159595)囊括细分行业龙头之-贵州茅台

涨4.30%，东方雨虹上涨4.04%，万科A上涨3.76%，紫金矿业上涨2.65%，比亚迪上涨2.46%。图片来源：Wind 值得一提的是，8月8日，大成中证A50ETF(159595)份额净申购达3500万份，单日申购量位居全市场第一（1/10）。该基金近13日连续申购累计份额达6.83亿份，合计“吸金”6.71亿元，资金流入位居同类第一（1/10）。图片来源：Wind 规模方面，中证A50ETF基金最新规模达38.10亿元，最新份额达39.63亿份，均创成立以来新高。自上市以来，大成中证A50ETF规模及流动性均长期处于领先地位，市场认可度较高。大成中证A50ETF基金(159595)规模位居同类产品第一梯队，流动性为市场最佳。该产品联接基金(A类：021212；C类：021213；E类：021359)可供场外投资者申购参与。同时，大成中证A50ETF联接E类（代码：021359）相较于全市场其他10只以销售服务费计费的同类产品，销售服务费、综合费率最低！优势显著！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

音频 | 格隆汇8.9盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

机构：7月房企融资规模创年内单月新高，万科获大量银行贷款； 8、上海：7月二手房成交量同比大增约45% 价格同比下跌6.86%； 9、数据显示：2022、2023年刘格菘在管的6只基金平均近两天亏损1亿； 10、国联证券：拟通过发行A股股份的方式收购民生证券99.26%股份并募集配套资金； 11、贵州茅台：2024-2026年度每年分配的现金红利总额不低于当年净利润的75%； 12、中芯国际：Q2营收、净利润均超预期，预计Q3收入环比增13%-15%； 13、华虹半导体：Q2销售收入环比增长4%符合指引，毛利率优于指引； 14、北上资金净买入A股11亿元，加仓工业富联、贵州茅台、紫金矿业； 15、南下资金大肆减仓盈富基金68.37亿，逆势加仓腾讯、中国移动； 16、公告精选︱贵州茅台：上半年净利润416.96亿元同比增长15.88%；中国移动：上半年净利润802亿元同比增长5.3%； 17、公告精选(港股)︱中国移动(00941.HK)：上半年股东应占利润802亿元同比增长5.3% 拟派中期息每股2.6港元； 18、A股避雷针︱柳化股份：建行广西分行及建信金租拟合计减持不超3%股份；*ST天成：股票8月15日终止上市暨摘牌。

格隆汇2024-08-09

ETF日报复盘 |“毛毛虫”走势显现？一线三城重磅利好，地产ETF（159707）盘中上探3.67%！巴斯夫火灾扰动，化工ETF劲涨近1%

盘，新城控股、陆家嘴、大悦城涨超2%，万科A、新湖中宝、华发股份、海南机场、上海临港等5股涨超1%。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）午前飙升，场内价格摸高3.67%，收盘仍大涨1.65%，全天放量成交4720万元！　　机构分析指出，通过规划调整使商业用地转换为住宅用地，既可以增加卖地收入，也能提高项目的流动性，有望成为楼市去库存的新途径。此外，机构预计地方政府将进一步推动资金和项目的落地，确保保障性住房再贷款的高效使用，支持房地产行业的长期健康稳定发展。　　政策角度，华福证券表示，房地产行业政策层面持续放松，有望逐渐向基本面复苏持续传导，驱动供需改善带动行业触底回升。基本面的角度看，长江证券指出，行业量的急跌阶段正在过去，Q2开始跌幅逐步收敛，房价进一步下跌空间也相对收敛，基本面软着陆概率提高，驱动地产股估值修复。　　板块近期行情复盘来看，龙头地产板块当前仍围绕低位震荡，估值仍在低位。以中证800地产指数为例，截至8月8日，该指数最新PB估值为0.62倍，处近10年2.94%分位点，估值性价比较为凸显。　　对于板块后市走势，长江证券认为，今年4月份市场隐含的预期过于悲观，对应地产股底部区间，未来方向不必悲观，只是节奏还需观察基本面现实的改善进展。建议关注具备核心资产的供给侧优化标的，以及稳定现金流的国央企龙头和优质龙头。　　大盘弱势震荡之际，“旗手”券商再度奋起。今天上午，券商板块突发异动拉升，天风证券一度触板，A股顶流券商ETF（512000）“平地起高楼”，场内价格最高上探逾1.5%，逆市收涨0.51%，全天成交额3.4亿元。　　板块个股方面，截至收盘，天风证券涨近6%，首创证券涨超2%，长城证券、太平洋、华安证券等5股涨逾1%，申万宏源、华泰证券、海通证券等跟涨居前。　　7月9日以来，券商板块探底回升，期间异动频发，景气度有所好转。截至8月8日，中证全指证券公司指数市净率PB仅1.14倍，位于近10年1.37%分位点的绝对低位，低估值+低配置比例支撑板块较高的安全边际及性价比。展望后市，板块或仍有三重逻辑值得关注。　　7月以来，以日本为首的全球市场迎来快速下跌，8月5日全球资本市场更是遭遇“黑色星期一”。兴业证券认为，多重宏观因素冲击之下，此前过度一致的预期、过度拥挤的交易出现了阶段性的逆转和“高低切”，而伴随全球资本市场剧烈波动，类似4~5月，中国资产或将再度获得海外资金增配。　　作为“行情风向标”，券商板块则有望率先受益于市场流动性好转及情绪回暖。中泰证券指出，在全球流动性宽松预期高企的背景下，投资者应保持信心。同时，左侧投资者可继续关注受益于流动性宽松且估值处于低位的行业。　　7月召开的二十届三中全会有关资本市场的表述继续延续之前的政策基调，资本市场的制度建设、功能发挥、对外开放以及内在稳定性均为全文重点。随后召开的政治局会议再次强调需维护资本市场内在稳定性，统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心。同时指出需及早储备并适时推出一批增量政策举措，还要求及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措，释放了积极信号，稳定资本市场相关政策有望进一步推出。

金融界2024-08-08

ETF盘后资讯|多重利好提振，地产ETF（159707）放量大涨1.65%，多只龙头地产逆市涨逾1%！板块估值性价比凸显

盘，新城控股、陆家嘴、大悦城涨超2%，万科A、新湖中宝、华发股份、海南机场、上海临港等5股涨超1%。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）午前飙升，场内价格摸高3.67%，收盘仍大涨1.65%，全天放量成交4720万元！　　机构分析指出，通过规划调整使商业用地转换为住宅用地，既可以增加卖地收入，也能提高项目的流动性，有望成为楼市去库存的新途径。此外，机构预计地方政府将进一步推动资金和项目的落地，确保保障性住房再贷款的高效使用，支持房地产行业的长期健康稳定发展。　　政策角度，华福证券表示，房地产行业政策层面持续放松，有望逐渐向基本面复苏持续传导，驱动供需改善带动行业触底回升。基本面的角度看，长江证券指出，行业量的急跌阶段正在过去，Q2开始跌幅逐步收敛，房价进一步下跌空间也相对收敛，基本面软着陆概率提高，驱动地产股估值修复。　　板块近期行情复盘来看，龙头地产板块当前仍围绕低位震荡，估值仍在低位。以中证800地产指数为例，截至8月8日，该指数最新PB估值为0.62倍，处近10年2.94%分位点，估值性价比较为凸显。　　对于板块后市走势，长江证券认为，今年4月份市场隐含的预期过于悲观，对应地产股底部区间，未来方向不必悲观，只是节奏还需观察基本面现实的改善进展。建议关注具备核心资产的供给侧优化标的，以及稳定现金流的国央企龙头和优质龙头。　　资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

金融界2024-08-08

“毛毛虫”走势显现？一线三城重磅利好，地产ETF(159707)盘中上探3.67%！巴斯夫火灾扰动，化工ETF劲涨近1%

盘，新城控股、陆家嘴、大悦城涨超2%，万科A、新湖中宝、华发股份、海南机场、上海临港等5股涨超1%。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）午前飙升，场内价格摸高3.67%，收盘仍大涨1.65%，全天放量成交4720万元！图片来源：雪球消息面上，地产行业近期接连收到利好消息。深圳市安居集团最新公告中提到，公司计划收购商品房用作保障性住房，此举旨在构建“保障+市场”的住房供应体系。同时，上海最近的一次土地拍卖中，徐汇地块以每平方米13.1万元的价格成交，打破了2016年的价格记录，这预计将对楼市产生积极影响。机构分析指出，通过规划调整使商业用地转换为住宅用地，既可以增加卖地收入，也能提高项目的流动性，有望成为楼市去库存的新途径。此外，机构预计地方政府将进一步推动资金和项目的落地，确保保障性住房再贷款的高效使用，支持房地产行业的长期健康稳定发展。政策角度，华福证券表示，房地产行业政策层面持续放松，有望逐渐向基本面复苏持续传导，驱动供需改善带动行业触底回升。基本面的角度看，长江证券指出，行业量的急跌阶段正在过去，Q2开始跌幅逐步收敛，房价进一步下跌空间也相对收敛，基本面软着陆概率提高，驱动地产股估值修复。板块近期行情复盘来看，龙头地产板块当前仍围绕低位震荡，估值仍在低位。以中证800地产指数为例，截至8月8日，该指数最新PB估值为0.62倍，处近10年2.94%分位点，估值性价比较为凸显。图片来源：Wind 对于板块后市走势，长江证券认为，今年4月份市场隐含的预期过于悲观，对应地产股底部区间，未来方向不必悲观，只是节奏还需观察基本面现实的改善进展。建议关注具备核心资产的供给侧优化标的，以及稳定现金流的国央企龙头和优质龙头。布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。三、【奋起护盘！天风证券触板，券商ETF（512000）盘中涨逾1%，三重支撑共振】大盘弱势震荡之际，“旗手”券商再度奋起。今天上午，券商板块突发异动拉升，天风证券一度触板，A股顶流券商ETF（512000）“平地起高楼”，场内价格最高上探逾1.5%，逆市收涨0.51%，全天成交额3.4亿元。图片来源：Wind 板块个股方面，截至收盘，天风证券涨近6%，首创证券涨超2%，长城证券、太平洋、华安证券等5股涨逾1%，申万宏源、华泰证券、海通证券等跟涨居前。图片来源：Wind 7月9日以来，券商板块探底回升，期间异动频发，景气度有所好转。截至8月8日，中证全指证券公司指数市净率PB仅1.14倍，位于近10年1.37%分位点的绝对低位，低估值+低配置比例支撑板块较高的安全边际及性价比。展望后市，板块或仍有三重逻辑值得关注。图片来源：Wind 1、市场环境边际好转 7月以来，以日本为首的全球市场迎来快速下跌，8月5日全球资本市场更是遭遇“黑色星期一”。兴业证券认为，多重宏观因素冲击之下，此前过度一致的预期、过度拥挤的交易出现了阶段性的逆转和“高低切”，而伴随全球资本市场剧烈波动，类似4~5月，中国资产或将再度获得海外资金增配。作为“行情风向标”，券商板块则有望率先受益于市场流动性好转及情绪回暖。中泰证券指出，在全球流动性宽松预期高企的背景下，投资者应保持信心。同时，左侧投资者可继续关注受益于流动性宽松且估值处于低位的行业。 2、利好政策展望积极 7月召开的二十届三中全会有关资本市场的表述继续延续之前的政策基调，资本市场的制度建设、功能发挥、对外开放以及内在稳定性均为全文重点。随后召开的政治局会议再次强调需维护资本市场内在稳定性，统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心。同时指出需及早储备并适时推出一批增量政策举措，还要求及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措，释放了积极信号，稳定资本市场相关政策有望进一步推出。 3、并购整合态势活跃近期，锦龙股份发布了关于转让东莞证券20%股份的进展公告，此前锦龙股份还宣布拟转让所持有的中山证券67.78%股权。当前，市场环境波动性较强，中小券商之间股权频繁流转。监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，预计行业内并购重组事项将持续加速推进。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示：地产ETF（159707）被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；化工ETF（516020）被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，地产ETF（159707）、食品ETF（515710）、化工ETF（516020）、券商ETF（512000）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-08

中证全指房地产指数上涨1.41%，前十大权重包含海南机场等

金融界2024-08-08

债市早报：交易商协会对4家农商行启动自律调查；资金面仍平稳偏宽，债市窄幅震荡

放，但资金面仍平稳偏宽；债市窄幅震荡；万科控股子公司为公司申请的39.6亿元银行贷款提供担保；旭辉集团因资金紧张，尚未集齐“22旭辉集团MTN001”第二次分期偿付和“H21旭辉1”本金及利息偿付资金；转债市场主要指数小幅收涨，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【7月出口增速略有回落，进口增速转正】根据海关部署公布的数据，以美元计价，2024年7月出口额同比增长7.0%，6月同比增长8.6%；7月进口额同比增长7.2%，6月同比下降2.3%。点评：主要受对东盟、日本出口增速下滑影响，7月我国整体出口额同比增速略有下行，但继续保持较快增长水平。值得注意的是，7月欧盟对华加征新能源汽车进口关税落地，对我国当月汽车出口影响不大。不过，7月摩根大通全球制造业PMI指数降至49.7%，结束了此前连续6个月的扩张状态，预示后期我国出口增速可能会趋势性回落。【7月末外储规模上升，央行继续暂停增持黄金】国家外汇管理局8月7日公布数据显示，7月末我国外汇储备规模为32564亿美元，较6月末上升340亿美元，升幅为1.06%，为年初以来环比最大升幅。外汇局指出，7月受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模上升。【财政部拟发行20年期超长期特别国债】财政部8月7日披露，财政部拟发行2024年超长期特别国债（五期）（20年期），本期国债竞争性招标面值总额450亿元，不进行甲类成员追加投标。招标时间为2024年8月14日上午10:35至11:35。【交易商协会对常熟银行等4家农商行启动自律调查】近日，交易商协会监测发现，江苏常熟农村商业银行、江苏江南农村商业银行、江苏昆山农村商业银行、江苏苏州农村商业在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。另据报道，江苏省内农商行回应“被要求不要大规模购入长期国债”传闻表示，有相关指导。【“监管暂停债基审批”传言再起】据证券时报，近期债券型基金审批明显放缓，引发投资者的关注和猜测，市场上关于“监管暂停债基审批”的传言甚嚣尘上。对此，业内人士表示，基金公司并未接到监管层明确的停发债券型基金的指令，目前债券型基金发行规则未发生变化。此外，据每日经济新闻，业内多家基金公司均否认债基审批暂停。【地方发力下半年经济，“两新”“两重”成重头戏】近期，广东、四川、江西、吉林、山东等多地密集召开会议，分析上半年经济形势，安排下半年经济工作。从地方部署来看，“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）成为下半年重中之重，多地强调要完善以旧换新补贴细则，抢抓施工黄金期，推动项目尽快开工建设。同时，在新兴产业领域持续发力，开辟经济新增长点。（二）国际要闻【10年期美债拍卖惨淡】8月7日，美国财政部拍卖420亿美元10年期国债。虽然得标利率大幅低于7月，但从其它参数来看，本次拍卖不理想，美债、美股随后均走低。本次10年期美债拍卖的得标利率为3.960%，虽然大幅低于7月10日的4.276%，但出现了超过3个基点的尾部利差，表明需求疲软。本次10年期美债的投标倍数仅为2.32，创2022年12月以来最低，7月时为2.58。作为衡量美国国内需求的指标，包括对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者（Direct Bidders）获配比例为16%，低于平均水平。作为衡量海外需求的指标，通常由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者获配比例为66.2%，处于标准水平。作为承接所有未购买供应的“接盘侠”，一级交易商本轮获配比例为17.9%，高于平均水平，表明真实需求不足。【日央行“放鸽”安抚市场】8月7日，为稳定市场，日本央行副行长内田真一出面“放鸽”，称不会在市场不稳定的时候加息。此前，由于日央行上周三意外加息，日元套利交易大规模清盘，推动日元反弹、日股下跌，全球股市遭遇“黑色星期一”，称日央行为“最大元凶”。日央行安抚市场后，日元跌破147关口，日本东证指数涨幅扩大至4%。强劲的抛压下，日央行重新转向鸽派，套利交易重新开始，日元可能重返被疯狂做空的局面。有评论称，预计随着该行持续秉持谨慎立场，恶性通胀将卷土重来，日元汇率将在“不久的将来”续创新低。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续收涨，NYMEX国际天然气价格收涨】8月7日，WTI 9月原油期货收涨2.03美元，涨幅2.77%，报75.23美元/桶；布伦特10月原油期货收涨1.85美元，涨幅2.42%，报78.33美元/桶；COMEX黄金期货跌0.35%，报2423美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨4.01%至2.102美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 8月7日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，根据公开市场业务一级交易商的需求，当日逆回购操作量为0。Wind数据显示，当日有2516.7亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金2516.7亿元。（二）资金利率 8月7日，央行逆回购零投放，但资金面仍平稳偏宽。当日DR001上行4.74bp至1.629%，DR007上行2.91bp至1.722%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月7日，早盘债市仍延续暖势，但午后受交易商协会对4家农村商业银行启动自律调查的公告影响，债市小幅回调。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率下行0.5bp至2.1400%；10年期国开债活跃券240205收益率上行0.15bp至2.1915%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月7日，5只地产债成交价格偏离幅度超10%，为“H0宝龙04”跌超15%；“H1碧地01”涨超15%，“H1融创01”涨超127%，“H8龙控05”涨180%，“H1融创03”涨超299%。 8月7日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19兰陵国资债”跌超20%。 2. 信用债事件万科：公司公告，控股子公司以持有的在建工程为公司申请的39.6亿元银行贷款提供相应抵押担保。公司前7个月累计合同销售金额1465.5亿元，同比减少35.15%。远洋控股：公司公告，公司已划付“H15远洋3”等6只境内债付息资金；已向中国结算完成划付境内债“18远洋01”分期偿还本息。旭辉集团：公司公告，因资金紧张，尚未集齐“22旭辉集团MTN001”第二次分期偿付和“H21旭辉1”本金及利息偿付资金。“H21旭辉1”适用2个自然月宽限期条款。岭南股份：公司公告，公司发行的“岭南转债”将于8月14日到期，截至7月31日剩余金额为6.45亿元，公司现有货币资金无法覆盖本息，存在重大兑付风险。贵州金凤凰产投：公司公告，因东湖新城未支付中航租赁剩余款项，公司因承担连带责任被恢复被执行人。红星美凯龙控股：公司公告，H17红星2、H20红星2、H20红星3、H20红星5、H20红星7、H21红星1自8月8日开市起复牌。苏皖集团：联合国际出于商业原因，撤销苏皖集团“BBB+”国际长期发行人评级。中原资管：中诚信亚太基于商业原因，撤销中原资管“Ag-”长期信用评级。保利发展：公司公告，7月签约金额253.18亿元，同比减少18.33%；1-7月累计签约金额1986.54亿元，同比减少25.83%。合生创展集团：公司公告，1-7月总合约销售金额为103.38亿元，同比减少39.65%。金地集团：公司公告，7月签约金额61亿元，同比下降41.94%；1-7月累计签约金额422.1亿元，同比下降56.18%。绿地香港：公司公告，1-7月合约销售约48.43亿元，同比下降50.4%。祥生控股集团：公司公告，1-7月合约销售总额约24.47亿元，同比减少74.73%。中国海外宏洋集团：公司公告，7月合约销售额22.3亿元，同比下跌4.1%；1-7月累计合约销售额212.47亿元，同比下跌24.8%。中国海外发展：公司公告，7月合约物业销售额131.92亿元，同比增长10.4%；1-7月累计合约物业销售金额约1615.7亿元，同比下降15.9%。绿城中国：公司公告，1-7月总合同销售金额约1475亿元，同比下降3.2%。保利置业集团：公司公告，7月合同销售金额56亿元，同比增长124%；1-7月累计实现合同销售金额约341亿元，同比减少14.54%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 8月7日，A股窄幅震荡，量能继续萎缩，上证指数收涨0.09%，深证成指、创业板指分别收跌0.17%、0.43%。当日，两市成交额5947.4亿元，较前日缩量623.2亿元，北向资金净卖出21.36亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，煤炭、公用事业涨超1%，其余上涨行业涨幅较小；下跌行业中，农林牧渔、房地产跌逾1%，其余下跌行业跌幅较小。【转债市场主要指数小幅收涨】 8月7日，转债市场继续回暖，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.10%、0.12%、0.06%。当日，转债市场成交额432.14亿元，较前一交易日放量27.21亿元。转债市场个券多数上涨，530支转债中，301支上涨，220支下跌，9支持平。当日，上涨个券中，通光转债涨超17%，新星转债涨超8%，九洲转2涨超6%；下跌个券中，岭南转债跌停20%，科达转债跌逾4%，思创转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 8月7日，三羊转债公告不下修转股价格；双良转债公告不下修转股价格，在未来1个月内（即2024年8月8日起至2024年9月7日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；上声转债、金轮转债公告不下修转股价格，在未来3个月内（即2024年8月8日起至2024年11月7日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；今飞转债公告预计满足转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月7日，因10年期美债拍卖需求偏弱，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行1bp至4.00%，10年期美债收益率上行6bp至3.96%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月7日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅收窄5bp至4bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至47bp。 8月7日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.11%。 2. 欧债市场 8月7日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行9bp至2.27%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、5bp、5bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至8月7日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

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