美股石油股盘前普跌：油价走低与OPEC+增产预期拖累能源巨头lg...

内容导读

• 油价走低引发石油股盘前下跌

• 主要能源公司股价表现

• 高盛下调油价预测与OPEC+增产

• 石油行业动态与宏观影响

• 石油股投资前景

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 专家点评

油价走低引发石油股盘前下跌

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月5日，受国际油价持续走低影响，美股石油公司股价在盘前交易中普遍下跌。布伦特原油期货和WTI原油期货价格分别跌至约65美元/桶和61美元/桶，创下四年多来最低水平。油价下跌主要受到OPEC+计划加速增产以及全球需求疲软的预期拖累。市场数据显示，高盛下调了2025年油价预测，预计布伦特原油均价为76美元/桶，并警告在极端情况下可能跌至40美元/桶以下。

油价的低迷直接影响了美股能源板块，道琼斯美国油气指数上周五下跌近9%，过去两日累计跌幅达15.8%。投资者对全球贸易战和经济衰退风险的担忧进一步加剧了市场抛售情绪。

主要能源公司股价表现

盘前交易中，主要美股石油公司股价均出现明显下跌，具体表现如下（基于2025年5月5日盘前数据）：

• 雪佛龙（Chevron，CVX）：盘前跌1.3%，最新股价约134.99美元（当前实时股价136.77美元）。年内累计下跌约13%，受下游炼油业务疲软和油价低迷拖累。

• 埃克森美孚（ExxonMobil，XOM）：盘前跌1.3%，最新股价约103.65美元（当前实时股价105.025美元）。年内下跌约10%，尽管Permian和Guyana项目产量增长，但油价下跌抵消了部分利好。

• APA公司（APA）：盘前跌1.6%，最新股价约15.94美元（当前实时股价16.196美元）。年内暴跌约47%，作为中小型勘探生产商，受油价波动影响更大。

• 德文能源（Devon Energy，DVN）：盘前跌1.5%，最新股价约30.50美元（当前实时股价30.965美元）。年内下跌约37%，尽管Delaware盆地资产表现稳健，但低油价压缩了现金流。

• EOG资源（EOG Resources，EOG）：盘前跌1.8%，最新股价约107.05美元（当前实时股价109.02美元）。年内下跌约15%，受Delaware和Eagle Ford油井生产率下降影响。

• 康菲石油（ConocoPhillips，COP）：盘前跌1.8%，最新股价约为市场推算的102美元（实时股价数据暂缺）。年内上涨约3.2%，得益于Marathon Oil收购和低成本资源优势。

上述公司股价的盘前跌幅与油价走势高度相关，尤其是对上游勘探与生产业务占比较高的APA、DVN和EOG，油价波动对其影响更为显著。

高盛下调油价预测与OPEC+增产

高盛在2025年4月下调了油价预测，预计2025年布伦特原油价格在70-85美元/桶区间，均价76美元/桶；2026年底可能跌至55美元/桶（WTI约51美元/桶）。若全球经济陷入衰退且OPEC+完全取消减产，布伦特油价可能跌至40美元/桶以下。高盛指出，OPEC+计划自2025年6月起将原油产量增加41.1万桶/日，远超市场预期，导致供应过剩担忧加剧。

OPEC+在5月3日的会议上确认了增产决定，八个成员国（包括沙特、阿联酋等）同意加速解除自2023年11月以来的自愿减产措施。分析认为，此举部分是为了应对特朗普的低油价诉求，同时也意在惩罚超产成员（如哈萨克斯坦、伊拉克）并抢占非OPEC+市场份额。国际能源署（IEA）预计，实际增产规模可能低于41.1万桶/日，因部分国家已超额生产并需补偿性减产。

石油行业动态与宏观影响

2025年石油行业面临多重压力，具体包括以下因素：

• 油价低迷：布伦特和WTI油价自年初以来分别下跌约12%和18.3%，美国页岩油平均盈亏平衡成本约65美元/桶，当前价格已逼近部分高成本生产商的盈亏线。

• 贸易战与关税：特朗普的全面关税政策（包括对进口商品征收10%关税）可能削弱全球经济增长，进而抑制油气需求。高盛预计，若关税引发衰退，2025年全球石油需求增长可能降至零。

• OPEC+策略：OPEC+增产旨在维持市场份额，但可能加剧供应过剩。哈萨克斯坦因雪佛龙运营的Tengiz油田扩建，产量已超配额39万桶/日。

• 美国页岩油挑战：达拉斯联储最新调查显示，美国页岩油生产商需WTI油价达65美元/桶才能盈利钻探新井，当前价格下生产增长可能放缓。

尽管如此，雪佛龙和康菲石油通过多元化资产和成本控制展现韧性。雪佛龙预计2025-2026年通过Tengiz、Permian和Gulf项目实现产量和自由现金流增长；康菲石油则受益于Marathon Oil收购，新增低成本资源。

石油股投资前景

当前环境下，美股石油股投资需权衡短期风险与长期潜力，以下为分析和建议：

• 雪佛龙（CVX）：高盛维持“买入”评级，目标价183美元，预计2026年资本回报率达12%。其5%股息收益率和成本节约计划（2026年前节省20-30亿美元）提供防御性。建议长期持有。

• 埃克森美孚（XOM）：Permian产量预计2027年达200万桶/日，41年连续股息增长记录增强吸引力。当前估值合理，适合低位建仓。

• 康菲石油（COP）：强现金流和低成本资源（平均供应成本低于40美元/桶）使其在低油价环境中更具韧性。华尔街给予“强买入”评级，平均目标价130.67美元，建议关注。

• EOG资源（EOG）：估值偏高（较同行溢价），瑞穗下调至“持有”，目标价140美元。短期需警惕油井生产率下降风险，建议等待回调。

• 德文能源（DVN）/APA：高油价敏感性使其在当前环境下波动较大，盈亏平衡成本（DVN约40美元/桶）提供一定安全边际，但需关注油价进一步下行风险。

投资者可关注美联储5月议息会议（可能影响利率和需求预期）以及OPEC+6月会议（可能调整增产计划）。建议优先配置雪佛龙和康菲石油，短期内谨慎对待高估值或高成本生产商。

编辑总结

2025年5月5日，美股石油股盘前普跌，雪佛龙、埃克森美孚、APA、德文能源、EOG资源和康菲石油跌幅在1.3%-1.8%之间，追随油价跌势。布伦特和WTI油价跌至四年多低点，受OPEC+计划6月增产41.1万桶/日和高盛下调油价预测（2025年均价76美元/桶）拖累。特朗普关税政策和全球衰退风险进一步压制需求预期，美国页岩油生产商面临盈利压力。尽管如此，雪佛龙和康菲石油凭借低成本资产和多元化战略展现韧性，适合长期投资。投资者需密切关注美联储政策、OPEC+动态和油价走势，寻找低位建仓机会。

名词解释

• 盘前交易：美股常规交易前（美东时间4:00-9:30）的交易时段，流动性较低，价格波动可能较大。数据来源：Investopedia。

• OPEC+：由OPEC成员国及俄罗斯等10个非OPEC产油国组成的联盟，控制全球约40%的原油供应。数据来源：OPEC官网。

• 盈亏平衡成本：生产商实现收支平衡所需的油价，页岩油通常高于传统油田。数据来源：金融时报词典。

2025年相关大事件

2025年5月5日：美股石油股盘前普跌，雪佛龙、埃克森美孚等跌1.3%-1.8%，因油价走低和高盛下调预测。数据来源：市场数据。

2025年5月3日：OPEC+会议决定6月起增产41.1万桶/日，布伦特和WTI油价跌至四年多低点。

2025年4月8日：高盛下调2025年油价预测，布伦特均价76美元/桶，极端情况下可能跌至40美元/桶以下。

2025年4月4日：OPEC+宣布加速增产，油价暴跌，能源股承压。

专家点评

Neil Mehta，高盛分析师，2025年3月：“雪佛龙的产量增长和成本节约计划使其在低油价环境中更具吸引力，预计2026年资本回报率达12%。”

Nitin Kumar，瑞穗分析师，2025年3月：“EOG资源估值偏高，油井生产率下降可能拖累现金流，建议谨慎。”

Saul Kavonic，MST Marquee能源研究主管，2025年4月：“OPEC+增产部分是为了迎合特朗普的低油价诉求，同时惩罚超产成员。”

Helima Croft，RBC资本市场全球商品策略主管，2025年4月：“OPEC+通过增产向超产国家发出警告，意在维护配额纪律。”

Jerome Powell，美联储主席，2025年4月28日：“通胀和经济数据将决定利率路径，能源需求需密切关注。” 数据来源：美联储官网。