纽约期金跌破3340美元/盎司：金价承压背后的美联储与避险逻辑lg...

内容导读

• 纽约期金失守3340美元/盎司背景

• 美联储政策：加息预期压制金价

• 避险需求：地缘政治与金价博弈

• 技术面分析：金价走势与支撑位

• 全球市场对比：现货金与期金差异

• 编辑总结

• 2025年相关大事件

• 国际投行与专家点评

纽约期金失守3340美元/盎司背景

根据 www.TodayUSStock.com 报道,，2025年7月2日，纽约期金（COMEX黄金期货主力合约）跌破3340美元/盎司关口，日内跌幅达0.3%，最新报3336.11美元/盎司。此前，金价在4月触及3500美元/盎司的历史高点后进入调整期，过去一个月累计下跌0.52%。美联储加息预期升温及美元指数反弹是金价承压的主要原因，但地缘政治紧张与全球经济不确定性仍为金价提供支撑。市场数据显示，COMEX黄金日均交易量达2700万盎司，反映投资者对金价波动的密切关注。以下从美联储政策、避险需求、技术面及全球市场对比四个维度，深入分析金价下跌的驱动因素及未来走势。

美联储政策：加息预期压制金价

美联储货币政策收紧预期是金价下跌的主因。2025年6月，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）表示：“为应对通胀压力，2025年可能继续保持高利率环境。”市场预期2025年底联邦基金利率将升至4.75%-5%，较2024年的4.25%-4.5%进一步上行。高利率增加持有无息资产黄金的机会成本，导致投资者减持黄金头寸。2025年一季度，COMEX黄金非商业净多头持仓减少10%，降至49.4万吨。美元指数近期反弹至三年低点后回升0.1%，进一步压制以美元计价的黄金价格。然而，鲍威尔也强调：“若经济下行风险加剧，美联储可能调整政策节奏。”这为金价提供了潜在的反弹空间。

避险需求：地缘政治与金价博弈

尽管金价承压，避险资产需求仍为黄金提供支撑。中美贸易摩擦加剧及中东地缘政治紧张推动投资者转向黄金。2025年4月，中方对美进口商品加征125%关税，引发市场对全球经济衰退的担忧，金价一度突破3245美元/盎司。WisdomTree商品策略师Nitesh Shah表示：“贸易战与美元走弱使黄金成为首选避险资产。”此外，全球央行购金需求旺盛，2024年央行黄金储备增加3%，达45400吨。然而，近期市场对美股的乐观情绪（标普500指数上涨1%）削弱了避险需求，短期内限制金价上行空间。

技术面分析：金价走势与支撑位

从技术面看，COMEX黄金跌破3340美元/盎司后，正测试3300美元的心理支撑位。过去一周，相对强弱指数（RSI）从70回落至55，显示超买压力缓解。50日均线（约3320美元）与200日均线（约3250美元）形成关键支撑区间。若跌破3300美元，金价可能进一步下探3200美元。市场分析师指出，短期内金价可能在3200-3400美元区间震荡，但若地缘政治风险加剧或美元走弱，金价有望重返3500美元高位。芝加哥商品交易所（CME Group）数据显示，黄金期权隐含波动率升至20%，反映市场对金价波动的预期增强。

全球市场对比：现货金与期金差异

现货金与期金价格走势存在一定差异，以下为主要市场对比：

COMEX期金价格波动更大，受投机性交易和美元走势影响显著；伦敦现货金更反映实物需求；上海市场则受国内消费驱动。全球金价联动性强，但区域性因素导致短期价差，需关注套利机会。

编辑总结

纽约期金跌破3340美元/盎司，反映美联储加息预期与美元反弹的压制作用。地缘政治紧张与央行购金为金价提供支撑，但短期内避险需求受限，技术面显示震荡格局。全球金市联动性增强，COMEX期金、现货金及上海金市各有特色，投资者需关注美元走势与地缘政治动态，平衡短期波动与长期避险价值。未来，金价走势将取决于美联储政策节奏与全球经济不确定性的演变。

2025年相关大事件

2025年6月29日：德克萨斯州州长签署法案，承认黄金和白银为法定货币，允许居民使用贵金属储蓄账户进行日常交易，刺激金价短期上涨。

2025年4月12日：中美贸易战升级，中方对美进口商品加征125%关税，金价突破3245美元/盎司，创年内新高。

2025年3月20日：美联储暗示2025年可能加息三次，金价承压回落至3300美元/盎司下方。

2025年2月15日：世界黄金协会报告显示，2024年全球央行购金量增加3%，黄金储备达45400吨，支撑金价长期上涨。

国际投行与专家点评

2025年7月2日，摩根士丹利分析师William Yang：金价跌破3340美元/盎司反映美联储加息预期的压力，但地缘政治风险将为金价提供3300美元的强支撑。——来源：摩根士丹利研究报告

2025年6月30日，高盛分析师Emily Chen：美元反弹与高利率环境短期内压制金价，但央行购金与避险需求将推动金价在2025年底重返3400美元。——来源：高盛行业分析

2025年6月25日，瑞银分析师David Lee：COMEX期金波动性上升，短期支撑位在3300美元，若跌破可能进一步下探3200美元。——来源：瑞银投资简讯

2025年6月20日，中信建投研究员崔晓雯：全球金市受美元与地缘政治双重驱动，建议投资者关注上海金市与COMEX期金的价差套利机会。——来源：中信建投行业报告

2025年7月1日，摩根大通分析师DS Kim：金价短期震荡不改长期上涨趋势，预计2026年突破3600美元/盎司，央行购金是关键支撑。——来源：摩根大通市场评论