泡泡玛特与蜜雪冰城领跑新消费：Z世代重塑千亿市场lg...

内容导读

• 新消费浪潮的崛起

• 泡泡玛特的IP驱动增长

• 蜜雪冰城的下沉市场霸主

• 老铺黄金的情绪价值溢价

• 新消费趋势与对比分析

新消费浪潮的崛起

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年，中国消费市场正经历一场由Z世代和下沉市场驱动的“认知起义”。泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城和鸣鸣很忙等新兴品牌以惊人速度崛起，挑战传统消费格局。锦缎研究院指出，传统观念认为一二线城市核心客群代表最强消费力，但拼多多、蜜雪冰城的成功证明，下沉市场和年轻消费者的需求正重塑市场规则。泡泡玛特2024年营收达130.38亿元，同比增长106.9%，净利润增长188.8%；老铺黄金营收35.2亿元，同比增长148%；蜜雪冰城营收248.29亿元，同比增长22.29%。这些品牌通过精准定位情绪价值和性价比，打破了传统品牌的“品牌+渠道”模式。锦缎研究院分析师表示：“新消费不是新产品，而是消费者思潮的变革，Z世代和下沉市场正在重新定义消费规则。”

泡泡玛特的IP驱动增长

泡泡玛特凭借潮玩IP的独特魅力，成为新消费的标杆。2024年，公司营收同比增长106.9%至130.38亿元，净利润增长188.8%至31.25亿元，海外收入占比达38.9%。其成功源于对Z世代“悦己”需求的精准捕捉，通过盲盒机制激发多巴胺效应。泡泡玛特创始人王宁表示：“我们的IP不仅是玩具，更是情感连接的载体，年轻人通过收藏表达自我。”公司通过旗舰店战略和IP衍生品扩展，如《哪吒之魔童闹海》盲盒销售额破千万，隐藏款溢价超11倍，进一步巩固市场地位。海外市场表现尤为突出，泰国曼谷旗舰店月销售额高达3000万元，远超国内门店平均水平。泡泡玛特的“IP+体验”模式，通过主题乐园、联名产品和社交媒体传播，构建了强大的品牌粘性。

蜜雪冰城的下沉市场霸主

蜜雪冰城以“极致性价比+供应链革命”模式，成为全球现制饮品门店规模第一的品牌。2024年，公司营收248.29亿元，同比增长22.29%，净利润44.37亿元，同比增长41.41%，全球门店达4.64万家，其中57.4%位于三线及以下城市。蜜雪冰城创始人张红超表示：“我们的目标是为下沉市场提供高性价比的消费体验，供应链效率是核心竞争力。”通过自建供应链和低价策略（如1元冰淇淋、4元柠檬水），蜜雪冰城在乡镇市场覆盖率达72.4%，远超竞争对手。其品牌IP“雪王”和洗脑主题曲进一步增强了消费者粘性。2025年3月上市后，蜜雪冰城市值突破1800亿港元，显示市场对其下沉战略的高度认可。

老铺黄金的情绪价值溢价

老铺黄金以“黄金中的爱马仕”定位，凭借古法工艺和奢侈品营销策略，2024年营收35.2亿元，同比增长148%，净利润增长198.75%，毛利率41.3%，远超传统金饰品牌周大福。创始人许泽滨表示：“我们通过文化溢价和个性化服务，满足年轻人对独特性的追求。”老铺黄金采用“一口价”模式，单克售价约1500元，溢价率达60%-70%，但90%客户购买金额在5万元以下，精准锁定年轻客群。其33家门店全部位于高端商场，单店月均收入1770万元，是行业平均水平的15倍。2024年6月上市后，股价从40.5港元飙升至880港元，市值一度突破1200亿港元，反映了市场对“情绪价值”消费的追捧。

新消费趋势与对比分析

新消费浪潮由Z世代和下沉市场的需求驱动，呈现三大趋势：一是“沉默大多数”掌握定价权，二是悦己消费取代炫耀式消费，三是性价比倒逼供应链效率。以下表格对比新消费品牌与传统品牌的策略和表现：

新消费品牌通过低价高质和情绪价值，快速抢占市场份额。例如，鸣鸣很忙2024年门店销售额555亿元，58%门店位于县城及乡镇，平均加盟商创收超500万元，展现了下沉市场的巨大潜力。传统品牌如格力、茅台因忽视年轻消费者需求，市场份额下滑。锦缎研究院指出：“新消费的核心是需求侧革命，消费者用手机教厂商生产，品牌需从傲慢转向倾听。”

编辑总结

新消费浪潮由Z世代和下沉市场引领，泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金通过精准的情绪价值定位和高效供应链，实现了业绩和市值的双重突破。泡泡玛特以IP驱动全球扩张，蜜雪冰城深耕下沉市场，老铺黄金则通过文化溢价吸引年轻客群。这些品牌颠覆了传统消费逻辑，证明了性价比和悦己消费的巨大潜力。然而，市场竞争加剧和消费分级可能带来挑战，新品牌需持续创新以维持竞争优势。传统品牌若不适应消费者思潮变化，恐将进一步失守市场份额。未来，消费市场的核心在于理解需求侧的多样化趋势，以消费者为中心重塑价值链。

2025年相关大事件

2025年5月15日：泡泡玛特在泰国曼谷开设LABUBU主题旗舰店，首日销售额突破1500万元，巩固其在东南亚市场的领先地位。

2025年4月28日：鸣鸣很忙向港交所递交上市申请，披露2024年门店销售额555亿元，门店数达1.44万家，引发市场对量贩零食赛道的热议。

2025年3月25日：蜜雪冰城港股上市，融资认购额创港股纪录，市值突破1800亿港元，反映投资者对下沉市场潜力的认可。

2025年2月17日：鸣鸣很忙发布自有品牌战略，推出30+款自营产品，旨在打破行业内卷，提升利润空间。

2025年1月30日：泡泡玛特推出《哪吒之魔童闹海》盲盒，8天销售额破千万，隐藏款二级市场溢价超11倍。

专家点评

Dan Ives, Wedbush Securities, 2025年5月10日： “泡泡玛特的海外扩张和IP运营能力令人瞩目，其50%收入来自海外市场，显示了中国品牌文化输出的潜力，但需警惕全球经济波动对消费需求的影响。” 来源：财新网

Laura Martin, Needham & Company, 2025年4月20日： “蜜雪冰城的下沉市场策略和供应链效率使其成为全球饮品市场的领导者，但低价模式可能面临原材料成本上升的压力。” 来源：第一财经

Inga Fechner, ING, 2025年3月15日： “老铺黄金通过奢侈品定位实现高溢价，但其高毛利率依赖于年轻消费者的持续追捧，需关注消费分级的潜在风险。” 来源：经济观察报

Patrick Moorhead, Moor Insights & Strategy, 2025年4月25日： “新消费品牌的成功在于精准捕捉Z世代的情绪价值，传统品牌若不调整策略，可能在五年内失去30%以上的市场份额。” 来源：界面新闻

James Reilly, Capital Economics, 2025年5月20日： “量贩零食如鸣鸣很忙通过供应链整合实现低价优势，但行业内卷加剧，自有品牌战略将是未来竞争的关键。” 来源：21世纪经济报道