比亚迪22款车型大降价引发股价两日累跌10%，市场担忧盈利能力lg...

内容导读

• 比亚迪股价两日累跌10%

• 22款车型大幅降价详情

• 降价背后的市场压力

• 分析师对盈利能力与竞争的评论

• 行业洗牌与投资前景

比亚迪股价两日累跌10%

根据 www.TodayUSStock.com 报道，比亚迪股份（01211.HK）在5月24日宣布对22款车型实施最高降价5.3万元的促销后，股价在本周一（5月26日）和周二（5月27日）累计下跌约10%，从上周五收盘价465.20港元跌至418.68港元，创两周低点。市值缩水至约1.22万亿港元，较上周高点减少约1300亿港元。实时金融数据显示，5月27日比亚迪股价收于425.80港元，日跌幅8.6%，交易量激增至1500万股，远高于三个月平均水平。市场对降价引发的盈利能力和毛利率担忧是股价下行的主要原因，尽管部分分析师认为实际降价幅度低于官宣数字。

22款车型大幅降价详情

比亚迪此次促销覆盖王朝网和海洋网共22款智驾版车型，降价幅度创年内新高。其中，海豹07DM-i智驾版限时一口价10.28万元，较指导价下降5.3万元，降幅达34%；海洋网10款车型起售价低至5.58万元，王朝网12款车型起售价低至6.38万元（如秦PLUS，指导价7.98万元降至6.38万元，降幅20%）。这是比亚迪2025年以来第三次大规模促销，继3月底非智驾版降价和5月初置换补贴后，力度和覆盖范围最大。中金公司分析师表示，实际终端折扣自4月起已逐步加大，官宣降幅（最高34%）高于实际幅度（约15-20%），部分为营销策略。

降价背后的市场压力

比亚迪降价反映了新能源汽车市场的严峻挑战。中国乘用车协会数据显示，4月汽车库存达350万辆，库存日57天，为2023年12月以来最高（）。2025年1-4月，比亚迪累计销量138万辆，仅完成年度550万辆目标的25%，同比增长30%但低于预期。摩根士丹利分析师Tim Hsiao指出：“降价公告释放终端需求疲软的强烈信号，经济下行和库存压力迫使比亚迪采取激进策略”。社交媒体上，部分用户认为降价反映消费萎靡和外贸下降，内销车型难以转向出口。比亚迪通过垂直整合压低成本，但盈利能力受限，毛利率在17.1%（2023Q2）略高于行业平均15%。

分析师对盈利能力与竞争的评论

高盛分析师Shubham Ghosh明确表示“看空比亚迪”，认为降价将进一步压缩毛利率，2025年汽车业务盈利能力可能降至10%以下（）。摩根士丹利分析师Tim Hsiao强调，降价反映终端市场压力，预计其他车企将跟进，行业盈利预期承压（）。中金公司则较为乐观，认为实际降幅低于官宣，且促销已部分计入4-5月终端折扣，短期冲击可控（）。乘联会秘书长崔东树预测，下半年车市竞争将从低水平“内卷”转向多元化提升产品力，如智能驾驶和高端化（）。社交媒体上，部分用户担忧比亚迪盈利难以承受销量下滑，扩张为“强制性”以掩盖业绩压力。

行业洗牌与投资前景

比亚迪的降价可能重燃新能源汽车价格战。花旗预计，长安汽车（Deepal S07降价2.5万元）、零跑（C16、C11降价）等将跟进，行业洗牌加速（）。2025年1-4月，国内降价车型减少至65款，显示价格战趋缓，但比亚迪此举可能打破平衡。社交媒体上，用户认为比亚迪旨在挤占特斯拉市场份额，但股价下跌反映投资者对盈利前景的担忧。尽管如此，部分分析师仍看好比亚迪长期潜力，UBS上调目标价至727港元，预测其全球市场份额将从2024年的18%增至2025年的20%。投资者需权衡短期盈利压力与长期增长潜力，关注销量数据和毛利率变化。

编辑总结

比亚迪对22款车型最高降价5.3万元引发股价两日累跌10%，反映市场对盈利能力和毛利率的担忧。高盛和摩根士丹利看空，指出降价信号需求疲软，而中金认为实际降幅有限。行业竞争加剧，长安、零跑等或跟进促销，价格战可能重燃。崔东树预计下半年竞争将聚焦产品力提升。投资者应关注比亚迪销量执行力和盈利恢复，同时警惕行业洗牌风险。长期看，比亚迪的技术优势和全球化布局仍具吸引力。

2025年相关大事件

2025年5月24日：比亚迪宣布22款车型最高降价5.3万元，股价随后两日累跌10%，收于418.68港元。来源：华尔街见闻

2025年5月1日：比亚迪推出智驾版置换补贴，涉及10款车型，起售价降至7.98万元。来源：公司公告

2025年3月28日：比亚迪发布2024年财报，营收增长42%至6021亿元，净利润增长80.7%至300.4亿元，但Q4利润增速放缓。来源：

2025年3月15日：比亚迪宣布进入澳大利亚市场，计划2026年建成50家销售门店。来源：公司声明

2025年2月20日：比亚迪与泰国政府达成协议，投资5亿美元建厂，预计2026年投产。来源：路透社报道

专家点评

2025年5月27日，高盛分析师Shubham Ghosh表示：“比亚迪降价将压缩毛利率，2025年盈利能力可能进一步承压。”

2025年5月26日，摩根士丹利分析师Tim Hsiao称：“降价反映终端需求疲软，行业竞争将加剧。”

2025年5月26日，中金公司分析师指出：“实际降幅低于官宣，短期股价波动不改长期增长潜力。”

2025年5月25日，乘联会秘书长崔东树表示：“下半年车市竞争将从价格战转向产品力多元化。”

2025年5月23日，UBS分析师Paul Gong上调比亚迪目标价至727港元，看好其全球市场扩张。