GENIUS法案点燃Circle暴涨超500%,稳定币市场迎来新纪元
内容导读
GENIUS法案核心内容解析
根据 www.TodayUSStock.com 报道,2025年6月17日,美国参议院以68-30的票数通过《GENIUS法案》(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act),标志着美国对美元挂钩的稳定币建立了首套联邦监管框架。该法案为数字资产行业提供了明确的法律依据,被视为稳定币迈向主流金融的里程碑。法案主要包含以下四点核心内容:
条款 | 内容 | 意义 |
---|---|---|
稳定币定义 | 明确为无息、非证券的结算资产,发行不得提供利息或收益,息差归发行方所有 | 避免稳定币对美元存款的竞争,规范市场激励机制 |
监管框架 | 通过联邦或地方“双轨牌照”发行,限制外国人发行,需遵守美国法律 | 强化合规性,保护美国金融主权 |
准备金要求 | 需以现金、短期美债、FDIC受保存款等高流动性资产1:1支持 | 降低金融风险,确保兑付能力 |
反洗钱监管 | 发行机构需执行严格的AML规定,验证用户身份并报告可疑交易 | 提升透明度,防范非法金融活动 |
法案的通过不仅为稳定币发行提供了清晰的规则,还通过强化准备金和反洗钱要求,增强了市场的信任度。参议员Cynthia Lummis在2025年6月18日表示:“GENIUS法案为美国数字资产的创新提供了安全轨道,确保我们在全球金融竞争中保持领先。”
Circle股价暴涨背后的逻辑
作为USDC发行方的Circle(CRCL.US),在法案通过后成为市场焦点。6月18日,其股价暴涨33.98%,收于199.59美元,盘中一度突破200美元,上市仅10个交易日涨幅超500%,较31美元的IPO价格翻了6.5倍。 请参阅上方财经卡片查看Circle最新股价走势。Circle的成功得益于其长期主动拥抱监管的战略,包括资产储备透明化、与美国监管机构合作,以及以现金和短期美债为主的储备结构。国泰君安证券研报指出:“Circle凭借监管友好的属性,有望在全球支付网络中进一步提升渗透率。”
Circle首席执行官Jeremy Allaire在6月17日的X帖子中表示:“GENIUS法案的通过是历史性时刻,将推动美国经济竞争力数十年的增长。” 市场对Circle的乐观情绪还源于其与Coinbase的合作模式:双方在平台内独享USDC储备金收益,平台外收益五五分成。这种利益分配机制确保了Circle在USDC市场份额增长中的稳定回报。
特朗普推动法案的深层动机
特朗普政府对GENIUS法案的强力推动背后有三重动机。首先,稳定币市场对美国短期国债的需求将显著增加。财政部预计,到2028年,稳定币可能带来约8800亿美元的短债需求,缓解美债发行压力。 其次,法案利好加密货币行业,而该行业在2024年大选中为特朗普提供了重要资金支持。特朗普的竞选活动中,加密领域成为关键献款来源。 最后,特朗普家族直接参与数字资产市场,包括Trump Media的比特币金库、Eric Trump的比特币挖矿公司,以及特朗普发行的“特朗普币”和“梅拉尼娅币”。其家族的World Liberty Financial推出的USD1稳定币市值已达22亿美元。
特朗普在6月18日的Truth Social帖子中表示:“参议院通过了GENIUS法案,这将使美国成为数字资产的绝对领导者。” 然而,法案未限制总统及其家族从稳定币获利,引发争议。参议员Elizabeth Warren警告:“该法案为特朗普的腐败敞开了大门。”
稳定币市场格局重塑
GENIUS法案的通过将重塑全球稳定币市场格局。目前,USDT(Tether发行)和USDC(Circle发行)占据市场主导地位,但两者面临不同命运。USDC因其合规性和透明度优势,有望在法案推动下加速市场扩张,尤其是在Visa、Mastercard等支付网络中的应用。而Tether因总部位于英属维京群岛,资产储备透明度较低,可能面临合规压力。Tether的应对选项包括申请美国牌照、退出美国市场或通过合作接入合规网络,但转型成本高企,为USDC提供了宝贵的窗口期。
市场数据显示,USDC市值已达614亿美元,占稳定币市场的显著份额。 浙商证券研报预测,法案将推动稳定币市场从2025年的2560亿美元增长至2030年的3.5万亿美元。 Circle的先发优势和监管友好属性使其成为这一增长的最大受益者。
其他受益公司与行业挑战
除了Circle,Coinbase(COIN.US)因与Circle的深度合作,股价在6月18日上涨16.32%,收于295.29美元。Coinbase近期推出稳定币支付服务,并将USDC引入美国期货市场,挑战传统支付巨头。 Robinhood(HOOD.US)等加密交易所也因市场乐观情绪上涨4.5%。 港股市场上,中国光大控股(00165.HK)、众安在线(06060.HK)、连连数字(02598.HK)等因香港稳定币立法预期而表现活跃。
然而,传统支付巨头如Visa(V.US)和Mastercard(MA.US)面临挑战。稳定币的点对点结算特性威胁其清算网络的地位。《华尔街日报》报道,亚马逊和沃尔玛正探索发行自有稳定币,进一步加剧竞争。 尽管如此,Visa和Mastercard已通过与USDC的整合尝试应对挑战,但长期市场份额可能受压。
编辑总结
GENIUS法案的通过为稳定币行业注入了强心剂,标志着数字资产从边缘走向主流的转折点。Circle凭借合规优势成为最大赢家,其股价暴涨反映了市场对稳定币潜力的认可。然而,法案的实施仍需众议院通过,未来可能面临调整。稳定币市场的快速扩张也将对传统金融体系带来冲击,尤其是支付巨头需加快转型以应对竞争。投资者在追逐机会的同时,应关注监管动态和市场风险。
2025年相关大事件
6月17日:美国参议院以68-30票通过GENIUS法案,建立美元挂钩稳定币的联邦监管框架,为数字资产行业提供法律清晰度。
6月5日:Circle(CRCL.US)在纽交所上市,IPO定价31美元,首日收涨至83.23美元,市值突破260亿美元。
5月20日:参议院以66-32票推进GENIUS法案,克服民主党初期的反对,标志着法案迈向最终通过的关键一步。
3月7日:特朗普在白宫 crypto峰会与顾问David Sacks会面,强调稳定币立法对美国经济的重要性。
2月4日:参议员Bill Hagerty提出GENIUS法案草案,获得两党支持,开启稳定币监管立法进程。
国际投行与专家点评
“GENIUS法案为稳定币市场带来了前所未有的合法性,Circle的USDC将因其合规性在机构采用中占据先机。预计到2027年,稳定币市场规模可达1万亿美元。”——Bernstein分析师Gautam Chhugani,2025年6月19日,摘自Reuters报道。
“法案的通过将加速稳定币在全球支付网络中的整合,但Tether的离岸模式可能面临生存危机。Circle和Coinbase的协同效应值得投资者关注。”——Zacks Investment Research策略师Andrew Rocco,2025年6月18日,摘自Reuters报道。
“稳定币的监管框架将重塑金融体系,Circle的透明度和合规性使其成为市场的标杆。然而,传统支付巨头如Visa需迅速适应以免被边缘化。”——Morgan Stanley分析师James Faucette,2025年6月19日,摘自CNBC报道。
“GENIUS法案不仅为美国金融创新铺路,还可能通过稳定币增强美元的全球影响力。Circle的IPO成功和股价表现证明了市场对其潜力的信心。”——JPMorgan数字资产主管Umar Farooq,2025年6月18日,摘自Business Insider报道。
“法案的通过是加密行业的重要胜利,但特朗普家族的参与可能削弱公众信任。Circle需继续保持透明以巩固其市场地位。”——Goldman Sachs金融科技分析师Sarah Klein,2025年6月17日,摘自PBS报道。
来源:今日美股网