川普敲打印度！刚刚成美国智能手机最大供应国，市场份额高达44%，中国大幅降至25%，越南30%排名第二，美银预警苹果公司lg...

川普的关税大棒开始挥向印度，日前美国总统特朗普在其社交平台上发文称，自8月1日起，美国将对来自印度的商品征收25%的关税，并“因其不当行为”加收额外惩罚性费用。此前美印双方举行多轮会谈，但谈判陷于僵局。

特朗普称，美国与印度之间贸易逆差巨大。数据显示，2024年，美印货物贸易规模约为1288亿美元，印度对美贸易顺差为458亿美元。

特朗普抱怨印度关税税率太高，非关税壁垒又比其他任何国家都要“繁重和讨厌”，导致美印贸易多年来维持较小规模。

值得注意的是，根据研究公司Canalys的最新数据，截至2025年6月的第二季度，印度首次超越中国，成为美国市场上智能手机的最大供应国，占据了44%的市场份额。与此同时，越南以30%的市场份额位居第二，而中国的份额则从2024年第二季度的61%下降至25%，排在第三位。

这一变化背后，苹果公司在印度产能的大幅提升，以及智能手机厂商因关税担忧而提前囤货的策略调整。过去一个季度，印度制造的智能手机设备出货量同比增长了两倍以上，直接推动了印度在美国市场份额的跃升。

数据显示，2024至2025财年，印度智能手机出口额增长55%，达到241.4亿美元。苹果公司在印度的生产表现尤为突出。2024至2025财年，苹果在印度生产了价值约220亿美元的手机，同比增长60%，其中约176亿美元用于出口。

尽管印度在市场份额上大幅提升，但分析认为，中国在智能手机产业链方面的优势依然不可忽视。苹果CEO蒂姆·库克多次强调，苹果选择在中国制造产品，不仅仅是因为成本优势，更是因为中国强大的“技能密度”和完整的产业链生态。

中国拥有全球最完整、最成熟的智能手机产业链，涵盖了从上游的芯片设计、零部件生产，到中游的整机代工，再到下游的销售与售后服务等各个环节。这种全产业链的覆盖使得苹果能够在中国快速、高效地完成产品的生产和制造，大大缩短了产品的上市周期，降低了生产成本。

此外，中国在高端精密制造领域拥有丰富的技术人才资源，不仅产业工人数量众多，而且具备丰富的经验和技艺，能够在微米级的精度要求下完成每一个制造环节，也是苹果难以在其他国家复制的重要原因。数据显示，印度生产线的良率比中国低约10%。

如今，特朗普对印度发起关税战，有分析师认为，苹果只能咬牙继续在印度组装手机，其在印度的现有投资，难以轻松调整组装和进口业务。该分析师预估印度约占iPhone出货量的 20%，大部分销往美国，其价值规模约为400亿美元，未来苹果如何转嫁这些额外成本成为焦点。

今日，苹果即将公布最新一期财报，关税冲击下，毛利率问题备受关注。数据显示，苹果Q3毛利率指引为45.5-46.5%（中位数46%），较上一季度47.1%的毛利率有明显下滑。同时美银警告，苹果真正的压力在Q4，届时将面临额外10亿美元的关税负面影响，整体毛利率可能跌至45%的低点。