【内容摘要】7月10日,资金面边际收敛,主要回购利率均小幅上行;多重利空影响下,债市明显走弱;转债市场跟随权益市场有所上行,转债市场个券多数上涨;各期限美债收益率普遍上行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
一、债市要闻
(一)国内要闻
【上交所面向投资端机构召开科创板“1+6”政策宣介会】据证券时报,近日,上海证券交易所面向资本市场投资端组织召开科创板改革“1+6”政策专题宣介会,包括公募基金、证券公司、保险资管、银行理财子等在内的三十余家市场机构代表近百人参会。下一步,上交所将全方位多层次加强与市场主体的沟通交流和政策宣贯,凝聚市场共识,继续推动科创板各项改革措施走深走实,加快构建更有利于支持创新发展的资本市场生态,为培育新质生产力、推动高质量发展提供强有力的支持。
【国家发改委:以“两重”“两新”资金为抓手,加大新型城镇化重点领域投入】近日,国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示,锚定到2035年基本实现新型城镇化目标,要顺应规律、把握趋势,紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期,高质量推进新型城镇化四大行动,为中国式现代化提供有力支撑。其中,要以“两重”“两新”资金使用为抓手,加大新型城镇化重点领域投入。
(二)国际要闻
【美联储理事沃勒:可以考虑7月降息】7月10日,美联储理事沃勒重申,他认为当前的联邦基金利率过于具有限制性,并表示可能在本月底的美联储会议上就会支持降息。他指出,尽管这一观点在美联储内部属于少数派,但并非出于政治动机。他表示,“自2023年11月以来,我一直主张下调政策利率,前提是通胀持续回落。关税将导致一次性价格上升,但不会引发持续性通胀。当前的政策利率仍然相当具有限制性,我们可以下调它”。需要说明的是,沃勒是美联储当红理事,也是美国总统特朗普考虑提名为下一任美联储主席的候选人之一。特朗普此前曾多次呼吁美联储降息。
(三)大宗商品
【国际原油期货价格转跌,国际天然气价格转涨】7月10日,WTI 8月原油期货收跌2.19%,报66.88美元/桶;布伦特9月原油期货收跌2.2%,报68.64美元/桶;COMEX黄金期货涨0.38%,报3333.67美元/盎司;NYMEX天然气价格收涨4.96%至3.365美元/盎司。
二、资金面
(一)公开市场操作
7月10日,央行以固定利率、数量招标方式开展了900亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.40%,投标量900亿元,中标量900亿元。Wind数据显示,当日有572亿元逆回购到期,因此单日净投放资金328亿元。
(二)资金利率
7月10日,资金面边际收敛,主要回购利率均小幅上行。当日DR001上行0.56bp至1.323%,DR007上行1.78bp至1.495%。
数据来源:Wind,东方金诚
三、债市动态
(一)利率债
1.现券收益率走势
7月10日,受股市持续向好、资金面边际收敛,以及有传闻称河北省指导农商行压降债券投资占比等利空因素影响,债市明显走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行1.45bp至1.6595%,10年期国开债活跃券250210收益率上行1.40bp至1.7380%。
数据来源:Wind,东方金诚
债券招标情况
数据来源:Wind,东方金诚
(二)信用债
1. 二级市场成交异动
7月10日,2只产业债成交价格偏离幅度超10%,为“H1碧地02”跌超34%;“23亦庄06”涨超11%。
7月10日,1只城投债成交价格偏离幅度超10%,为“20泗阳佳鼎债”跌超18%。
2. 信用债事件
龙光集团:公司公告,21笔境内债券重组方案全部通过,包括全额转换特定资产、资产抵债、现金回购、股票等重组方案选项。
蓝创建设:山东证监局披露,因债券非市场化发行对蓝创建设及相关责任人出具警示函。
西安曲文投:公司公告,因为借款担保被列为失信被执行人,目前双方正积极协商债务重组事宜。
江苏南通三建:公司公告,截止3月末,公司有息债务逾期金额合计74.16亿元,占2024年净资产的-2736.53%。
射阳沿海投资:中证鹏元公告,射阳沿海投资子公司被列为被执行人,执行标的金额为1.03亿元。
北京远洋控股:公司公告,“18远洋01”拟于7月14日进行分期偿还本金,本次偿还比例为0.23%。
东营财金投资:公司公告,拟将“23东营财金MTN001”票息下调375BP至1%,回售申请自7月11日起。
郑煤集团:大公国际将郑煤集团主体及“15郑煤MTN001”信用等级由BB+下调至BB,评级展望维持负面。
长城军工:公司公告,预计上半年净利润亏损2500万元至2950万元,扣除非经常性损益的亏损3500万元至4100万元,亏损系本年度部分订单尚未落实,公司研发费用同比增长。
金科股份:公司公告,26.28亿元全部重整投资款已到账,公司将有序推进包括信托计划设立、偿债资源兑付、股份转增登记等事宜。
(三)可转债
1. 权益及转债指数
【权益市场三大股指集体收涨】 7月10日,A股震荡攀升,大金融领涨,地产股掀涨停潮,上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.48%、0.47%、0.22%,全天成交额1.52万亿元。当日,申万一级行业多数上涨,上涨行业中,房地产涨超3%,石油石化、钢铁、非银金融、煤炭涨超1%;下跌行业中,汽车、传媒跌逾0.5%。
【转债市场主要指数集体跟涨】 7月10日,转债市场跟随权益市场有所上行,当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.40%、0.40%、0.45%。当日,转债市场成交额683.77亿元,较前一交易日缩量9.94亿元。转债市场个券多数上涨,469支转债中,338支收涨,123支下跌,8支持平。当日上涨个券中,新上市华辰转债涨停57.3%,路维转债涨超34%,存量个券中塞力转债涨超15%;下跌个券中,中旗转债跌逾7%,联得转债跌逾6%。
2. 转债跟踪
7月10日,志特转债公告将提前赎回;洪城转债公告即将满足提前赎回条件。
(四)海外债市
1. 美债市场
7月10日,2年期美债收益率保持在3.86%不变,其余各期限美债收益率普遍上行。其中,10年期美债收益率上行1bp至4.35%。
数据来源:iFinD,东方金诚
7月10日,2/10年期美债收益率利差扩大1bp至49bp;5/30年期美债收益率收窄2bp至93bp。
7月10日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率上行1bp至2.34%。
2. 欧债市场
7月10日,英国10年期国债收益率保持不变,其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中,德国10年期国债收益率上行3bp至2.66%,法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行4bp、4bp和1bp。
数据来源:英为财经,东方金诚
3.中资美元债每日价格变动(截至7月10日收盘)
数据来源:Bloomberg,东方金诚整理