大幅跑赢市场！十大核心ETF上半年业绩出炉，港股创新药ETF领涨，A500ETF基金(512050)收红lg...

A股半年度收官，从上半年市场表现来看，主要股指全线上涨。其中，沪指上半年涨2.76%，北证50指数大涨39.45%，万得微盘股指数上半年累度创出历史新高涨逾43%。

从板块来看，上半年题材概念获资金追捧，AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等多个热点轮番活跃;此外近20只银行股在上半年创出历史新高。整体中小盘股表现更佳，全市场3700多只个上涨，逾百股涨超100%。

格隆汇2025年“全球视野，下注中国”十大核心ETF最新表现出炉，上半年累计上涨10.21%，远远跑赢沪深300指数（同期上涨0.03%）10个百分点。

其中港股ETF表现更加亮眼，港股创新药ETF上半年累计涨幅高达56.69%，港股通互联网ETF、H股ETF上半年分别涨27.34%、18.42%。A股上半年表现震荡，A500ETF基金(512050)上半年涨1.47%，券商ETF同期小幅下跌3.04%。

01、A500ETF基金(512050上半年)收红

A股上半年保持震荡，A500ETF基金(512050)上半年涨1.47%。

A500指数采用行业均衡选样方法，覆盖35个中证三级行业，工业（22.1%）、信息技术（19.1%）为前两大权重板块，同时包含电力设备、医药生物等新兴行业。2025 年 6 月调样后，新兴行业占比提升至 46.5%，进一步强化了对人工智能、新能源等新质生产力的表征性。这种分布既规避了单一行业风险，又能捕捉政策红利 。

指数成分股的净资产收益率ROE（TTM）长期维持在9%左右，和中证全指（7.76%）。2025 年 Wind 一致预期盈利增速达11.6%，其中 266 只沪深 300 未覆盖的新经济股票（如 AI 算力龙头新易盛、创新药企科伦药业）贡献了46%的 “专精特新” 权重，既受益于政策对新质生产力的倾斜，又保障了盈利成长性。

A500指数依然是各家必争之地，最新规模达到2088.71亿元，A500ETF基金(512050)最新规模达到161.14亿元，上市以来日均成交额达到36.33亿元，流动性位居跟踪A500指数的38只ETF产品第一。

02、港股创新药ETF上半年大涨56.69%

港股创新药ETF上半年大涨56.69%，领涨十大核心ETF。

港股创新药板块大涨的背后是药企竞争力持续强化。BD价值持续验证，2025年BD交易持续火爆，三生制药（PD-1/VEGF双抗SSGJ-707海外权益授权辉瑞，首付款12.5亿美金）、联邦制药（UBT251授权给诺和诺德，首付款2亿美金）、恒瑞医药（HRS-5346授权给默沙东合作，首付款2亿美金），全球竞争力持续提升。

国际化收入占比的提升显著改善了药企盈利结构，例如信达生物 PD-1 海外销售额占比已突破 25%。这种“中国研发 + 全球商业化” 的模式，使港股创新药企业获得全球资本定价权，推动估值体系重构。

浙商证券认为，创新药企盈利改善趋势持续强化，百济神州预计25年扭亏为盈，信达生物24年报实现盈利，伴随着更多创新药商业化，创新药行业逐渐步入盈利改善期。

创新药品种不断增加，进医保后放量节奏加快，业绩驱动强。近日国家医保局印发了《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案。本次医保调整有望改善高价值创新药支付难的问题，有望在基本医保支付之外多一个支付路径，打破既往销售天花板。

03、券商ETF上半年跌3%

券商ETF上半年跌3%。

业绩角度来看，2025 年第一季度，上市券商净利润同比增速普遍超 50%，头部券商表现尤为突出。2025 年一季度A股日均成交额达1万亿元，同比提升70%，带动券商经纪业务收入增长。上半年市场波动加剧，但日均成交额稳定在万亿元以上，尤其6月后市场情绪回暖，带动日均成交金额回升，将有利于证券板块的经济业务回暖。

今年以来，证券板块整体呈现震荡调整态势，表现弱于大盘，目前板块PB为1.45，估值处于近10年34.64%分位点。

东莞证券展望下半年，从外围扰动看，若后续美国关税政策进一步缓和，有望提振全球风险偏好，为券商自营业务创造更稳定的外部环境；政策层面，资本市场改革持续深化。政府工作报告明确提出优化并购重组制度、推动中长期资金入市，证监会同步推出《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，目标通过扩大指数基金规模构建“长钱长投”生态，为券商投行业务、财富管理业务等带来增长空间。行业基本面方面，随着经济企稳回升，预计下半年市场成交额有望持续维持万亿元以上，驱动经纪业务收入高增，债券市场利率低位震荡为固收投资提供稳定收益，全年行业净利润有望继续实现两位数增长。