新希望：6月18日投资者关系活动记录，财联社、九号观察等多家机构参与lg...

证券之星消息，2025年6月19日新 希 望（000876）投资者关系活动记录，财联社刘建、九号观察蒋凯、每日经济新闻胥帅、民生证券徐菁、南方都市报张海霞 曹海茵、南方农村报李宗林、睿郡资产谭一苇、上海证券报宋元东、申万宏源盛瀚、时代财经周立、钛媒体苏启桃 李镇阳、财通资管杨振、投资快报张颖国、万家基金周实、犀牛财经王月平、星亚智研常征、证券日报舒雅疆、证券时报唐强、中国证券报侯向群 包晶晶、中睿合银杨坤山、中证投服中心伍嘉仪 焦泓澍、投资者、杨春艳,何琳,谢海霞,胡东锋、光大证券于明正、广发证券李盼 钱浩 李雅琦、国盛证券张斌梅 樊佳敏、国泰海通王艳君、华能信托张秦铭、经济参考报王莹参与。

具体内容如下：问：公司规模在第一梯队，成本降得很快，但离第一梯队还有差距，有没有信心把成本做到第一梯队，什么时候能够实现？这两年的降本在哪些地方有明显的突破，未来有哪些核心的降本考虑。答：在 2024 年，公司前 25%优秀场线已经到了 13.6 元/公斤，2025Q1 前25%基本都到了 12.5 元/公斤甚至更低。从各纵队的角度看，中南纵队的优秀区域可以做到 12.5 元/公斤，西部纵队的优秀区域已经能做到 12.1 元/公斤。今后要进一步解决内部极差的问题。今年希望整体运营场线的成本都能降到13 元/公斤以下，优秀场线到年底希望能进一步突破到 12 元/公斤以下。我们要努力用尽一切手段，争取早日使成本也进入第一梯队。未来降本的机会，从长期来看，还是要使猪的品种变得更好，未来的竞争点是遗传性能的改良，这个潜能很大。现在国际领先的窝断能到 14，而我们自己最好的也没有超过 12。除此之外，抓好生产管理，减少浪费，提升各种指标，都是降本机会。近期也在大力推动各级管理干部进猪场、进产房，都能明显帮助提升窝断，说明还有提升的机会。降本始终在路上。问：公司 2024 年 12 月出售了多家长期停业或亏损的子公司股权，投服中心曾对该事项进行关注，经查阅年报，公司仍有部分闲置或亏损的资产，请公司将采取哪些措施加强对子公司的有效管控，如何高其运营效率和盈利能力?答：去年底的部分子公司股权的转让，涉及标的主要是民生人寿、大牧人和 6 家饲料厂的股权。民生人寿、大牧人和公司主业的距离相对较远，公司在聚焦生猪和饲料主业以后对这些业务开始考虑处置，所以卖给了大股东，也帮助公司整体的资产负债率进一步下降。饲料的 6 家分子公司主要都是由于城市发展无法正常经营的闲置产能，因投资建厂年代较早，其所处地理位置已经因城市发展被包进城区，不适合再去做饲料生产经营了，但另一方面又与大股东的地产业务能够形成一定协同，所以也对这部分资产做了处置。亏损资产多多少少都存在，猪产业会多一些，饲料产业会少一些。猪的亏损子公司，一方面是受市场价格波动的影响，另一方面管理持续降本也有一个过程，而且去年主要亏损集中在 1 季度，当时对北方部分场线主动做了关停改造和母猪淘汰，所以短期亏损要大一些。但这些付出是值得的，改造大幅提升了防疫能力，后来三个季度持续盈利，亏损幅度已经非常小，去年四季度到今年一季度，疫病发病率下降 70%以上，也给今年降本增效打下坚实基础。随着生产设施优化、管理提升，也因为改造结束，今年不会再有新的关停淘汰了，所以生猪板块里亏损单元的减少与改善会有很好的预期。饲料的亏损子公司主要是满产率的问题，去年调整了思路，在规模化基础上追求专业化，今年整体践行比较好，前 5 个月累计看，总销量和外销量都保持很好的增长，所以今年饲料子公司的亏损情况也会有很好的改观。闲置产能的问题，公司从多个维度都在做积极的努力，过去几年曾经转让过一些闲置产能给外部合作伙伴，也有租赁的方式。这些工作一直在做，也不断的有一些成果，会在相取得明确进展的阶段，根据监管规则提请董事会审议，并发布公告。问：出海作为第三极具体是怎样的？公司会不会面临猪企出海的竞争？有些猪企做国际化、发行港股的计划，公司会不会有类似的考虑？答：新希望走出去比较早，1999 年在越南成立第一家饲料厂，2024 年整个外销在 500 万吨以上，今年定了 600 多万吨的目标，海外的基调就是全力满产-扩产-再满产。在重点区域，会抓住机会扩产能，提升销量。在产品结构上会聚焦水产料，做出一定突破。海外也是我们的品牌高地，也会继续夯实。去年底做了海外的规划，未来 3-5 年会增加 300-400 万吨的产能，核心还是围绕着一带一路沿线的三四个重点国家持续发力。同行在港股上有积极尝试，公司也在积极关注，但各公司所处阶段不一样，目前更多是在关注、研究，如果有行动的话会发公告。问：公司管理层年轻化的趋势怎么样？如何看待管理团队的年轻化？答：公司要年轻化，但也要逐步来，这些年的经验还是以老带新，新老结合，形成梯队。对传统农牧企业来说，创新和稳健发展都是很重要，也是这几年坚持的。目前公司的新老结合做得还是不错的。问：公司有哪些有利的手段实现恢复性的发展？答：现在公司的业务就是聚焦于饲料和生猪养殖。国内饲料的恢复性增长，一是三大任务，以客户为中心，走向规模效率型；二是单场满负荷，降费用，各子公司都有明确 KPI；三是调整结构，关注细分市场的增量，抓水产料、小料种。海外饲料就是充分上量，满产-扩产-再满产。在生猪养殖方面，围绕降本有四大关键任务，一是疫情防控、精益生产；二是遗传性状的改良，在种猪端持续发力；三是灵活经营，例如前几个月行情好时加大力度多卖仔猪；四是生鲜板块的盈利提升。问：目前处于本轮猪周期的什么阶段，如何判断下半年的猪价走势？答：以前每年冬季北方疫情发的很严重，所以春节期间猪价比较低，今年就没有，今年改变了前三年的规律，所以猪价趋势也会和前面不一样。但公司更多还是立足自身，练好内功，降低猪价波动对公司经营的影响。

新 希 望（000876）主营业务：目前从事的主要业务为饲料、生猪养殖与屠宰。

新希望2025年一季报显示，公司主营收入244.17亿元，同比上升2.13%；归母净利润4.45亿元，同比上升122.99%；扣非净利润4.35亿元，同比上升122.47%；负债率69.25%，投资收益5.08亿元，财务费用5.09亿元，毛利率8.4%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为10.77。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7650.59万，融资余额减少；融券净流出25.08万，融券余额减少。

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