迪安诊断接待38家机构调研，包括中邮证券、长城证券、西部证券等lg...

2025年6月9日，迪安诊断披露接待调研公告，公司于6月6日接待中邮证券、长城证券、西部证券、天风证券、中泰证券等38家机构调研。

公告显示，迪安诊断参与本次接待的人员共9人，为董事长、总经理陈海斌，副总经理洪汉华，副总经理、首席信息官吴维严，副总经理、财务负责人赵德康，监事会主席师玉鹏，副总经理、董事会秘书陶钧，实验室总经理王玥，首席AI科学家王宇，医策科技总经理王晓梅。调研接待地点为杭州市西湖区金蓬街329号迪安诊断一楼报告厅。

据了解，迪安诊断提出新五年战略规划及三年（2025 - 2027）数智化战略规划。新五年战略规划中，其行业趋势向好，战略定位优化为“医学诊断智能解决方案引领者”，强调回归商业本源，以内部确定性应对外部不确定性，向高质量发展转变，构建核心竞争力，核心竞争要素包括规模化成本领先等，战略目标为营收规模和智慧诊疗AI产品行业影响力第一。三年数智化战略规划定位以“AI+数据”引领产业生态智能化未来，目标是数智产品营收年复合增长率超100%，并进行“算力 - 数据 - 模型 - 应用”的AI全栈布局，还有短中长期产品管线规划。

据了解，投资者的问题涉及迪安诊断如何差异化竞争突围、检验外包趋势、人工智能在医疗的优势、未来聚焦的客户群体、AI相关业务收入规模及预期、海外拓展策略等。迪安诊断将依靠规模成本优势、技术服务差异化等突围；对第三方检验政策环境持积极态度，外包渗透率有望提升；人工智能在医疗领域应用多元化，可助力精准医疗下沉等；未来三年聚焦医疗机构和药厂，同步拓展患者端；2024年AI相关业务收入约2000万元，未来三年预计保持年复合增长率远超100%；海外拓展先以越南为支点，后输出中国智慧和彰显“中国智造”价值。

调研详情如下：

一、介绍迪安诊断的新五年战略规划及三年(2025-2027)数智化战略规划

(一)迪安诊断新五年战略规划

1、行业趋势:

(1)医疗服务市场持续增长,优势竞争进一步强化。

(2)医学诊断短期盘整,长期仍具备较大增长潜力。

(3)合规监管强度凸显行业竞争要素,进一步促进行业整合洗牌。

2、公司战略定位优化:

从“医学诊断整体化解决方案提供者”,调整为“医学诊断智能解决方案引领者”。

3、回归商业本源,坚守不变真理:

(1)以内部管理水平及组织级能力提升的确定性,来应对下一个战略周期中外部政策与环境的不确定性;

(2)经营目标导向从规模和收入增长,向聚焦盈利和健康现金流的高质量发展转变;

(3)在稳健经营的同时,积极创新开拓,构建围绕“技术+产品+管理”的核心竞争力,为业务有效增长和公司的长期发展提供坚实的基础。

4、核心竞争要素:

(1)规模化成本领先;

(2)差异化服务/技术增值;

(3)商业模式创新;

(4)AI+大数据新生态。

5、战略目标:

(1)营收规模第一;

(2)智慧诊疗AI产品行业影响力第一。

(二)迪安诊断三年(2025-2027)数智化战略规划

1、战略定位及目标

(1)战略定位:深耕医疗健康场景,以“AI+数据”为引擎,引领产业生态智能化未来。

(2)战略目标:数智产品营收年复合增长率超过100%。

2、“算力-数据-模型-应用”的AI全栈布局:

(1)模型层,采用“自主攻坚+生态整合”双轨策略,基于29年积累的基因、病理、流式细胞学等医疗数据,自主研发三大垂直领域专用模型(基因分析、病理识别、血液病智能诊断),同时集成DeepSeek、通义千问及OpenAI形成技术联合体。这些模型由统一的AI中台调度管理,实现推理加速、资源优化与数据安全管控,并为上层应用(如智能实验室系统、辅助诊疗工具)提供技术引擎。

(2)数据层,通过多元异构集成技术兼容院内院外多源数据,经采集清洗、挖掘建模等全流程工程治理,构建多组学多模态医疗大数据平台,最终向产业链伙伴开放数据资产运营服务,实现从原始数据到价值资产的转化。

(3)应用层,ToB端,针对县域医共体提供智检联域平台,整合智慧实验室与质控管理;面向头部三甲医院打造新一代作业平台,支撑单细胞测序、质谱等前沿技术,结合专病库与临床科研系统驱动精准诊疗;针对药企,通过AI+CRO优化研发流程。三大B端场景形成生态闭环——大三甲专病库可下沉赋能基层医疗,药企数据反哺临床决策模型。ToC端,公司推出“ToHToC”概念,以“严肃医学”进行健康管理,构建诊前-诊中-诊后全周期管理平台,连通医生、健康管理师与患者终端,并基于健康数据与营养品、保险机构共建生态圈,实现“精准诊断-健康干预”的价值延伸。

3、短中长期产品管线规划:

迪安诊断的AI战略分阶段推进,立足现有成果加速商业化落地,未来三年(2025-2027)进入多点开发阶段:

(1)诊疗端,“启迪索微”多模态生物数据模型首版已开发完毕,先从血液病辅助诊疗智能体入手,后续进一步覆盖感染等多学科多临床场景辅助决策产品;“灵眸”多模态病理大模型1.0版已发布,精准诊断57种肿瘤亚型,后续扩至80+亚型;同步升级AI+CRO医药研发平台,实现数字化质控、智能化分析等全流程管理;依托“X-MED”专病AI智能体,深耕血液、感染、生殖重点学科,并进一步构建专病数据生态平台;通过“智检联域平台”向基层医疗全要素智能化管理延伸,并形成健康管理区域检验生态服务闭环。

(2)健康端,联合华为盘古模型推出功能医学健康促进书自动生成系统,扩展肠道菌群、心血管等特色健康产品智能报告解读和知识问答;建设国内首个功能医学智能诊疗系统,打通院内外全周期健康管理。

二、投资者的问题汇总情况

1、现在有一种观点认为,行业“内卷严重”,迪安诊断如何通过差异化竞争突围?

答:行业内卷是同质化竞争的表现,迪安诊断将在五年战略规划的指引下来进行差异化突围:

(1)规模与成本优势:医学检验外送行业本质是规模成本领先竞争,这一要素始终存在,公司注重发挥规模优势降低成本;

(2)技术与服务差异化:拥有独家技术产品,具备综合诊断优势,可提供多领域、多技术平台的综合检测服务;

(3)模式创新:合作共建、精准中心等合规入院模式,满足医院诊疗需求;升级医联体/医共体整体解决方案,将服务延伸至疾病全生命周期管理;

(4)AI与数字化赋能:依托多年医学诊断数据积累,构建算法模型,提升自身及客户端诊断效率与准确性,为医院降本增效、助力临床科研,赋能业务模式实现差异化竞争。

2、当前医院经营压力加剧,如何看待检验外包趋势?集采推进价格下调下,医保及医院对第三方检验是什么态度?

答:我们对第三方检验的政策环境持积极判断。在去年战略调研期间,公司先后拜访相关管理部门,充分肯定了第三方在疫情期间对公立体系的补充价值,也明确支持规范化的第三方服务,真正打击的是中间商而非专业平台。

从浙江2005年检验降价并加速外包的经验来看,第三方检验短期承压,但很快倒逼医院加强成本核算,将不盈利项目外包,带动了第三方市场发展。如今多省已出台类似文件,预计全国范围内外包渗透率将从目前的6%–8%提升至两位数。我们已接洽多家百亿级三甲医院,这表明他们在降本增效与开源创新中对第三方服务认可度不断提高。为保障智能化解决方案落地,公司正加快构建开放、高效的人才与组织体系,以在行业变革中把握确定性增长机会。

3、人工智能、大数据等技术为行业带来新机遇,人工智能在实现疾病治疗的精准化、普及化等方面有何优势?

答:人工智能与大数据的融合,为精准医疗的实现提供了强大动力。

(1)人工智能在医疗领域的应用场景越来越多元化。“人工智能+医疗”主要集中在八大应用场景,包括疾病风险预测、医学影像、辅助诊疗、药物挖掘、健康管理、医院管理、辅助医学研究平台、虚拟助理等。随着人工智能和医疗融合深化,新的应用场景将会不断涌现,为医疗服务和诊断行业带来新一轮的突破。

(2)人工智能使精准医疗下沉至基层。国家强调要进一步提升基层医院的服务能力和水平,为城乡居民健康提供基础性保障。人工智能凭借强大的数据处理能力,快速分析医学影像和病历,辅助医生进行早期筛查和诊断,提高了诊断的效率和准确性。通过人工智能和大数据,智慧分级诊疗将医疗机构、医务人员、患者、卫生行政部门等进行整合,实现资源共享和服务协同。

(3)数据整合和分析。借助人工智能、大数据等技术可以搭建血液病、神免、感染等专病数据库,构建基因、病理、蛋白等多模态大模型,为患者提供个性化治疗方案。

4、在医疗AI领域,迪安的数据基座不仅来自主业的海量数据,更是触达到医院院内多模态临床数据,还包括基层公卫的数据,由此形成的AI产品已较为丰富,有十几款。如果从支付方角度出发,未来三年公司将重点聚焦哪些客户群体?

答:目前公司仍处于AI产品市场验证阶段,支付方划分尚难以精确量化,但短期内医疗机构是主要支付方,部分支付来自医药企业,未来将逐步延伸至患者端。未来三年,公司将以医疗机构和药厂为核心服务对象,因为这一群体与现有主营业务高度重合,且AI产品本身与主业协同效应显著。同时,公司将同步拓展患者端市场,聚焦非医保覆盖的健康管理与院外疾病管理领域,当患者对自我健康关注度提高,其付费意愿与能力亦随之增强。

5、公司AI相关业务当前的收入规模及未来三年收入预期?

答:2024年,AI相关业务收入约为2000万元,主要来源于AI病理等辅助诊断产品和专病库产品的商业化应用。公司每年在AI领域投入数千万元,核心聚焦数据平台、病理AI及健康管理三大方向。

根据三年战略规划,AI业务涵盖四个方向:AI驱动的临床辅助决策、健康管理、药企服务的AI+CRO,以及数据基座和区域性“智检联域”业务。预计未来三年内,AI业务收入将保持远超100%的年复合增长率。

6、越南迪安实验室的运营标志着国际化迈入新阶段,下一步海外拓展的重点区域和策略是什么?

答:越南实验室的落地标志着迪安诊断国际化从“产品出海”迈向“技术出海”的新纪元。未来迪安诊断将紧跟政府级项目参与“一带一路”医疗合作,或与当地头部医院以合资或共建的形式开拓增量市场。

首先,小步快跑夯实支点。以越南为战略试验田,通过合资共建等灵活模式,将国内验证成熟的“AI+医疗”方案本地化,重点突破病理资源短缺等痛点,实现从0到1的高质量破局。

其次,持续输出中国智慧。依托国家级医疗合作项目,携手国内各大医院,向新兴市场输出两大核心竞争力:一是性价比优势,通过高效的集约化运营体系,降低基础诊疗成本;二是AI高附加值优势,利用自主创新的AI诊断技术,提高诊断效率,提升国际竞争力。

最终,彰显中国智造价值。国内医学诊断行业可以借鉴中国新能源汽车出海的成功经验,以“高性价比筑基、高附加值破局”的战略模式,重塑全球诊断市场格局——让新兴国家用得上优质医疗,让世界看到中国诊断行业的技术深度与商业韧劲。