隔夜美股全复盘(6.5) | 意法半导体大涨逾10%，料市场回暖，有望实现第二季度目标lg...

01 大盘

昨夜美股三大股指持续震荡。截至收盘，道指跌 0.22%，纳指涨 0.32%，标普涨 0.01%。恐慌指数VIX跌 0.45%至17.61。美元指数昨日跌 0.45%，报98.82。美国十年国债收益率跌2.244%，收报4.356%，相较两年期国债收益率差48.7个基点。现货黄金昨日涨 0.56%，报3372.18美元/盎司。布伦特原油收跌1.11%至64.84。

02 行业&个股

行业板块方面，除能源、公用事业和日常消费分别收跌1.95%、1.75%和0.7%外，标普其他7大板块悉数收涨：半导体、通讯、原料、房地产、医疗、科技和工业分别收涨1.49%、0.64%、0.38%、0.31%、0.2%、0.15%和0.06%。

中概股多数收涨，KWEB涨2.48%，台积电涨 2.42%，阿里涨 3.9%，拼多多涨 1.34%，京东涨 2.84%，理想跌 0.17%，小鹏涨 3.77%， 富途涨 6.93%，蔚来涨 6.23%。

大型科技股涨跌互现。英伟达涨 0.5%，微软涨 0.19%，苹果收跌 0.22%，亚马逊涨 0.74%，谷歌涨 1%，Meta涨 3.16%，博通涨 1.65%，特斯拉跌 3.55%，中国乘联分会数据显示，预估5月特斯拉中国销辆达61662辆；同时，特斯拉在英国的新车销售在五月份同比下降45.8%，至1758辆。伯克希尔跌 1.12%，奈飞涨 1.78%。

03 每日焦点

1、意法半导体料市场回暖，有望实现第二季度目标

6.4 意法半导体首席执行官吉恩-马克·切里周三表示，这家法国-意大利芯片制造商已经看到了上升周期的迹象，市场需求有望增加，这将提振其未来几个季度的业绩。在法国巴黎银行主办的一次活动上，切里表示，意法半导体将至少实现第二财季预测的中点。在上一份财报中，该公司预计本季度营收中点为27.1亿美元。

6.4 意大利和法国考虑拆分意法半导体(STM.N)联合管理权，目前还只是初步和试探性的想法。

博通官宣开始出货最新数据中心交换机芯片

6.4 博通昨日宣布开始出货其最新的数据中心交换机芯片Tomahawk 6，声称其以太网交换容量达到每秒102.4太比特，是目前市场上任何以太网交换机带宽的两倍。这款芯片专为运行AI处理器集群的数据中心需求而设计。

2、德国政府批准旨在刺激经济增长的税收方案

6.4 德国政府表示，德国内阁周三批准了首个2025至2029年规模达460亿欧元的税收减免计划，以支持企业并重振低迷的经济。该计划旨在通过为企业提供更有利的折旧选择等措施促进投资，包括在三年内每年30%的“超级折旧”，以减轻企业的税收负担。

印度就汽车关税问题挑战美国 贸易立场趋于强硬

6.4 据报道印度周二正式就美国提高汽车关税一事向世界贸易组织(WTO)提出申诉，此举表明这个南亚国家在贸易谈判中的立场趋于强硬，尽管两国正加紧在7月前达成一份临时协议。根据一份通知，新德里告知WTO称，美国对进口乘用车、轻型卡车及部分汽车零部件征收的25%关税属于“保障措施”（即贸易限制措施），并影响其出口商。印度已寻求与华盛顿就关税问题进行“磋商”。

特斯拉上月在欧洲多国的销量暴跌

6.4 据乘联分会初步数据，特斯拉中国5月新能源乘用车批发销量为61,662辆，同比下降15%。另外，同月特斯拉在欧洲多国的销量暴跌，其中，英国销量同比降45.8%至1758辆，德国销量同比降36.2%至1210辆。

6.4 中国乘联分会数据显示，预估5月特斯拉(TSLA.O)中国销辆达61662辆；同时，特斯拉(TSLA.O)在英国的新车销售在五月份同比下降45.8%，至1758辆。

木头姐再度减持特斯拉

6.4 方舟投资CEO“木头姐”伍德(Cathie Wood)3月还公开预计特斯拉股价将达到2600美元，但上周却3度减持共约5万股，套现约1700万美元。

上周二(5月27日)、上周三及上周五，方舟披露分别减持27,377股、15,817股及6,511股特拉斯，共计49,705股。特期拉股价在该几个交易日的最低及最高价为345.29美元、365美元。

去年12月，木头姐也曾减持3.5万股特斯拉。此次再减持后，特斯拉仍是方舟最大持股，占基金比重接近13%。过去半年，特斯拉占方舟基金比重已由16%降至13%。

3、Coinbase CEO：若美国未能解决巨额债务问题，比特币或取代美元成新储备货币

6.4 据CCN，美国国债规模突破37万亿美元大关，引发各界对美元全球储备货币地位的担忧。Coinbase首席执行官Brian Armstrong近日警告，若美国无法有效控制债务增长，比特币可能取代美元成为新的储备货币。这一观点得到Gemini交易所联合创始人Winklevoss兄弟的支持，他们引用美国债务飙升的图表呼吁“买入比特币”。Armstrong强调：“我热爱比特币，但强大的美国对世界同样重要”，呼吁进行财政改革。债务上限“X日期”预计将在8月下旬至10月中旬到来，若未能及时提高上限，联邦政府可能面临支出削减和付款延迟。

4、泡泡玛特成谷子经济首只10倍股

6.4 据21财经，随着去年LABUBU的强势出圈，泡泡玛特一跃成为全球现象级焦点，明星晒照、热搜不断，掀起“一娃难求”的抢购狂潮。自2024年2月起，泡泡玛特股价从19.8港元/股攀升至最高233.2港元/股，累计涨幅超10倍，市值于5月27日首次突破3000亿港元，达3132亿港元。亮眼表现背后是扎实的业绩支撑，根据最新业绩快报，2025年一季度泡泡玛特营收同比增长165%-170%，其中海外营收增幅高达475%-480%，展现出迅猛的增长势头。

据报名创优品聘请摩通、瑞银安排TOP TOY香港IPO交易

6.4 名创优品据报已聘请摩根大通和瑞银安排子公司TOP TOY计划在香港IPO交易。知情人士称，名创优品可能会让其他银行加入安排IPO交易事宜。

Meta被曝加速推进超轻薄开放式头显项目

6.4 有消息称Meta正在加速推进代号为“Puffin”的超轻薄开放式头显研发项目，目标是在2026年底前发布。据悉，“Puffin”的外形类似一副“笨重的眼镜”，重量不足110克。设备不配备控制器，而是采用类似苹果Vision Pro的眼动追踪+手指捏合输入方案。

游戏AI竞赛白热化！腾讯、米哈游、网易集体亮出“技术王牌”

6.4 据Tech星球，腾讯游戏打造了一个名为“VISVISE”的游戏创作AI全链路解决方案业务，其中包括由旗下产品效能部GoSkinning团队打造的Auto LUV和裙摆AI等开发工具，并且各类AI游戏工具正在紧锣密鼓的开发中。

而就在不久前，腾讯混元也发布了混元游戏视觉生成平台。据悉，该平台为依托混元大模型打造的首个工业级AIGC游戏内容生产引擎，能大幅优化游戏资产生成与游戏制作流程。不仅腾讯，网易、米哈游也都纷纷加码AI游戏布局。

2025年3月，由米哈游联合创始人蔡浩宇新成立的公司Anuttacon发布了游戏《Whispers from the Star》首支预告片。这款游戏以AI多模态交互为核心亮点，玩家能与被困外星星球的女生Stella进行文字、语音甚至视频实时对话；网易伏羲实验室则陆续推出虚拟人、智能捏脸、智能创作等一系列技术，并将其植入网易旗下的《倩女幽魂》《永劫无间》《逆水寒》《蛋仔派对》等多款热门游戏中。

5、彭博：芯片战和稀土战 中方似乎愈来愈占优势

6.4 彭博引述专家分析认为，关于中美围绕芯片和稀土的对峙，中方似乎愈来愈占据优势，而且中国还有没拿出来的筹码。因为全球近70%的稀土都由中国生产，这些金属对制造战斗机、核反应炉控制棒等关键技术至关重要。策纬咨询公司副总监库姆斯表示，现阶段中国比美国的影响力更持久，美国想要摆脱对中国稀土的依赖还需要10年时间，而中国企业已开发出大多数美国芯片的有效替代品，中国在这场对峙中正在取得进展。

尽管美国也采取了一些措施试图加强稀土供应链，但彭博认为，缺乏具有商业价值的自然储备、接受过开采工艺培训的工程师很少、能够在行业微薄利润下竞争的公司数量有限等原因，都对美国构建稳定稀土供应链的雄心造成挑战。尽管美国可以与中国以外最大的稀土生产商澳洲莱纳斯稀土公司合作，巴西、南非、日本和越南的稀土产能也正在建设中，但他们都无法立即为美企提供解决方案。另外，美国在重稀土分离提纯技术上落后中国20年，就算美国试图透过“矿产外交”等方式摆脱依赖，但短期内难以撼动中国地位。

彭博分析称，中国还有筹码没有用。迄今为止，中国的限制措施主要针对中重稀土，这些稀土主要集中在国防领域，但如果中国对钕和镨等轻稀土元素也进行限制，这可能会对美国经济造成更大的打击，因为这些轻稀土在消费品中的应用更为广泛。美国亚洲协会政策研究院中国分析中心研究员汤玛斯表示，“中国对稀土的管控是对局势进一步升级的警告，但如果美中局势恶化，中国届时可能会开始对美国国防供应链造成真正的打击。”

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

（1）20:30 美国至5月31日当周初请失业金人数